穩(wěn)健性原則對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

【摘要】穩(wěn)健性原則一直受到國(guó)外會(huì)計(jì)界的公認(rèn)，近年來(lái)我國(guó)會(huì)計(jì)理論界也逐漸增加了對(duì)穩(wěn)健性原則的理解，并將其正式寫(xiě)入了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。穩(wěn)健性原則的存在主要就是因?yàn)闀?huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)信息的不確定性，與此同時(shí)，由于不確定性因素引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀(guān)存在于企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)管理活動(dòng)中，因此研究穩(wěn)健性對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響有利于企業(yè)的管理。

【關(guān)鍵詞】穩(wěn)健性原則 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)控制

一、穩(wěn)健性原則及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究現(xiàn)狀

（一）穩(wěn)健性原則含義

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則認(rèn)為穩(wěn)健性原則的定義為：只要是在事前可以預(yù)測(cè)到的損失及費(fèi)用都應(yīng)當(dāng)記錄并予以確認(rèn)，而對(duì)于一些沒(méi)有確定把握的收入則不能隨意確認(rèn)和入賬。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則認(rèn)為穩(wěn)健應(yīng)當(dāng)是不確定經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)發(fā)生的可能性大小，應(yīng)用穩(wěn)健性的基本要求就是對(duì)于經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的不確定性應(yīng)審慎反應(yīng)，在結(jié)合企業(yè)管理者經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上根據(jù)科學(xué)的分析方法做出客觀(guān)的決策[1]。

1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論研究。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程也就是資金運(yùn)動(dòng)的全過(guò)程，如果資金運(yùn)動(dòng)不順暢，就會(huì)阻礙資金回收和資金價(jià)值的增值，形成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因主要有：一是企業(yè)內(nèi)部管理系統(tǒng)財(cái)務(wù)關(guān)系不明晰，利益分配方面權(quán)利和職責(zé)分工不明確；二是內(nèi)部財(cái)務(wù)管理缺乏有效性；三是內(nèi)部經(jīng)營(yíng)決策缺乏科學(xué)性，管理者的主觀(guān)決策很大部分的決定了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策管理活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)的客觀(guān)存在體現(xiàn)出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和重要性，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取科學(xué)有效的手段和方法，預(yù)測(cè)、預(yù)防以及控制風(fēng)險(xiǎn)，盡量以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性[2]。因而，必須在穩(wěn)健性原則的基礎(chǔ)上，正確衡量和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，重視財(cái)務(wù)活動(dòng)的可行性研究，對(duì)將來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行謹(jǐn)慎估計(jì)，促進(jìn)科學(xué)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)[3]。

二、穩(wěn)健性原則具體運(yùn)用對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

對(duì)穩(wěn)健性原則的應(yīng)用就是提前預(yù)計(jì)未來(lái)不確定經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)，但是單純的預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性并不能減少該經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的潛在固有風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健性原則的意義就在于盡可能預(yù)測(cè)到所有可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，并做出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。本文主要收集了五家白酒類(lèi)上市公司的資料：宜賓五糧液股份有限公司（000858），洋河股份有限公司（0002304），貴州茅臺(tái)（600519），古井貢酒（000596），瀘州老窖（000568），資料包括五家企業(yè)從2010年至2013年之間的年度報(bào)告。

（一）低估資產(chǎn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

低估資產(chǎn)的價(jià)值能夠充分表現(xiàn)穩(wěn)健性原則，資產(chǎn)計(jì)價(jià)是指獨(dú)立核算企業(yè)的貨幣性及非貨幣性資產(chǎn)，不同的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和方法必然影響貨幣表現(xiàn)出的資產(chǎn)狀況。本文為了分析資產(chǎn)計(jì)價(jià)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性，使用上市公司宜賓五糧液集團(tuán)2011年至2013年財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)，主要根據(jù)無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值的變化來(lái)體現(xiàn)資產(chǎn)計(jì)價(jià)的穩(wěn)健性，研究與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的影響?？梢酝ㄟ^(guò)表1直觀(guān)反映無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值的變化。

表1 五糧液集團(tuán)無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值

單位：元

由表1可知，五糧液集團(tuán)在2011年和2012年土地使用權(quán)賬面價(jià)值都是降低的，在2013年增加了280萬(wàn)；管理軟件方面在2012年賬面價(jià)值減少；財(cái)務(wù)軟件方面再2012年和2013年都逐漸增加，說(shuō)明企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)軟件方面投入增加。

（二）謹(jǐn)慎確認(rèn)收益對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

企業(yè)某一段經(jīng)濟(jì)周期的收益金額的確認(rèn)受到會(huì)計(jì)政策和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的影響，在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的過(guò)程中，謹(jǐn)慎確認(rèn)收益一直都是準(zhǔn)則的基本要求，收益的確認(rèn)影響企業(yè)本期的可分配利潤(rùn)，必然會(huì)影響投資者的判斷。作為一個(gè)上市公司，謹(jǐn)慎確定收入和成本費(fèi)用是貫徹執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)，在分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，收入的確認(rèn)可以保證凈利潤(rùn)金額符合企業(yè)的實(shí)際情況，也可以確保企業(yè)正確的評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且有利于采取措施控制風(fēng)險(xiǎn)。

（三）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

由于我國(guó)企業(yè)普遍地高估資產(chǎn)的價(jià)值，形成了資產(chǎn)的泡沫化，并嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息使用者的判斷和決策。為了抑制由于資產(chǎn)價(jià)值估計(jì)不準(zhǔn)確而導(dǎo)致的會(huì)計(jì)信息失真，財(cái)政部要求有關(guān)企業(yè)必須計(jì)提八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，包括短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、計(jì)提委托貸款減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備和無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。表2可以清晰的看出四年來(lái)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的增減狀況。

表2 五糧液集團(tuán)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備發(fā)生額

單位：元

從五糧液集團(tuán)的數(shù)據(jù)中看出，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備都呈現(xiàn)了上升趨勢(shì)，在保持足夠資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上，才能有效的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2011年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中資產(chǎn)減值項(xiàng)目從四項(xiàng)增加到八項(xiàng)，證明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)減值內(nèi)容的關(guān)注度在不斷增多。我國(guó)目前是采用備抵法核算壞賬損失，將預(yù)計(jì)可能無(wú)法收回的應(yīng)收賬款確認(rèn)為壞賬并及時(shí)計(jì)入費(fèi)用，避免企業(yè)虛增利潤(rùn)，這種做法相對(duì)而言比較穩(wěn)健。

（四）攤銷(xiāo)期限的確認(rèn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的資產(chǎn)價(jià)值的攤銷(xiāo)期限在不斷縮短，這種縮短攤銷(xiāo)期限的趨勢(shì)在近幾年的會(huì)計(jì)制度的改變中尤為突出，新企業(yè)會(huì)計(jì)制度相比較以前而言，很明顯的下調(diào)了固定資產(chǎn)的折舊期限和無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)年限。

三、穩(wěn)健性原則對(duì)不同運(yùn)營(yíng)活動(dòng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從整體內(nèi)容上可以分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金收回風(fēng)險(xiǎn)和股利分配風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是哪種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它們的集中表現(xiàn)方式都是資金周轉(zhuǎn)不靈的可能性，嚴(yán)重的將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)[4]。

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由企業(yè)的籌資活動(dòng)引起的企業(yè)到期不能償還債務(wù)本息的可能性，其主要包括兩種情況下引起的無(wú)法償付債務(wù)本息，即現(xiàn)金流出量超過(guò)現(xiàn)金流入量和收入低于支出[5]。

對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的分析，本文從資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率兩個(gè)方面分析，選擇五家白酒類(lèi)上市公司的數(shù)據(jù)比較，表3為根據(jù)五家上市公司2013年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)所計(jì)算出的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

表3 五家上市公司籌資能力財(cái)務(wù)指標(biāo)

五糧液集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率最低，其余三個(gè)比率都是最高，說(shuō)明該企業(yè)負(fù)債少而且資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，相對(duì)而言，五糧液集團(tuán)的籌資風(fēng)險(xiǎn)較低，證明其籌資決策及政策執(zhí)行比較科學(xué)有效。在資產(chǎn)計(jì)價(jià)時(shí)，低估資產(chǎn)會(huì)拉大資產(chǎn)負(fù)債率，可以適當(dāng)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在財(cái)務(wù)分析時(shí)，可以加強(qiáng)企業(yè)管理層對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的關(guān)注度，這樣更容易做出穩(wěn)健的財(cái)務(wù)決策。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)投資者未來(lái)投資收益的不確定性，在整個(gè)投資過(guò)程中會(huì)承受損失的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)管理層缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)常性的采用憑主觀(guān)判斷決策的方式，導(dǎo)致了投資管理失??；治理機(jī)構(gòu)制度不健全，缺少完善的激勵(lì)機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制和決策機(jī)制，進(jìn)而影響企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展。例如，股票價(jià)格下降，債券不能按期還本付息，房地產(chǎn)價(jià)格下跌等都是投資風(fēng)險(xiǎn)。

穩(wěn)健性原則有抑制投資不足的作用，同樣，穩(wěn)健性也對(duì)過(guò)度投資有抑制作用，它能減少投資和自由現(xiàn)金流的敏感度，降低自由現(xiàn)金流較多的公司的投資規(guī)模，表明會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠良好的抑制低效率投資。穩(wěn)健性主要是對(duì)金融資產(chǎn)過(guò)度投資的抑制，而相對(duì)于實(shí)物投資、金融資產(chǎn)投資的動(dòng)機(jī)等的抑制更具有隱藏性和風(fēng)險(xiǎn)性。

（三）資金收回風(fēng)險(xiǎn)

資金收回的過(guò)程實(shí)際上就是產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售的過(guò)程，目前企業(yè)的銷(xiāo)售有現(xiàn)銷(xiāo)與賒銷(xiāo)兩種情況，賒銷(xiāo)最大的好處是能促進(jìn)銷(xiāo)售，但同時(shí)也增加了損失發(fā)生的可能性和企業(yè)資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何正常的進(jìn)行賒銷(xiāo)而且能夠避免由此產(chǎn)生的過(guò)高的資金收回風(fēng)險(xiǎn)，就成為銷(xiāo)售管理的核心。

一般而言，企業(yè)對(duì)資金收回風(fēng)險(xiǎn)的分析主要從資產(chǎn)報(bào)酬率、營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率等幾個(gè)方面分析，表4中給出了五家上市公司在這些方面的對(duì)比數(shù)據(jù)。

表4 資金收回風(fēng)險(xiǎn)分析

資產(chǎn)報(bào)酬率越大說(shuō)明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況越好。營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率越高表示企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。從表4可以看出，茅臺(tái)的四項(xiàng)指標(biāo)都處在最高水平，說(shuō)明該企業(yè)的盈利能力相對(duì)較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)狀況良好，能夠保持高質(zhì)量的報(bào)酬率證明該企業(yè)避免及控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。

穩(wěn)健性原則對(duì)資金收回活動(dòng)的意義就在于，在進(jìn)行銷(xiāo)售決策時(shí)，可以充分利用穩(wěn)健性原則對(duì)購(gòu)貨方制定適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn)，既不能制定過(guò)于嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致銷(xiāo)售數(shù)量的減少也不能為了增加銷(xiāo)售行為而降低標(biāo)準(zhǔn)，并且充分估計(jì)簽訂的賒銷(xiāo)訂單給企業(yè)帶來(lái)的資金收回風(fēng)險(xiǎn)。

（四）股利分配風(fēng)險(xiǎn)

股利分配風(fēng)險(xiǎn)是指利潤(rùn)分配方法對(duì)企業(yè)今后的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生不利影響的可能性。假設(shè)企業(yè)效益良好、資金周轉(zhuǎn)正常，若企業(yè)能夠合理分配收益，會(huì)提高企業(yè)的聲譽(yù)，調(diào)動(dòng)投資者積極性。但一旦收益分配方案與企業(yè)的具體要求不相符，就會(huì)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)和再生產(chǎn)。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論，將股利支付的各種成本和效益進(jìn)行加總，利用成本函數(shù)和效用函數(shù)，當(dāng)支付股利的邊際成本與邊際效用相等時(shí)，股利支付水平就達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)。但是成本并不是確定的數(shù)額，它隨著企業(yè)各方面情況及環(huán)境的變化而變化，因而在實(shí)務(wù)操作中真正進(jìn)行股利支付的定量又有一定難度。表5為四家上市公司支付給少數(shù)股東股利的數(shù)據(jù)及其股東權(quán)占總資產(chǎn)的比率。

表5 股利分配

表中看出茅臺(tái)支付給股東的股利時(shí)最多的，當(dāng)然它的股東權(quán)益所占比例也比較高。從上述的理論研究中得出，適當(dāng)?shù)墓衫Ц队兄谄髽I(yè)的發(fā)展和對(duì)股利分配風(fēng)險(xiǎn)的控制，因此，對(duì)于四家企業(yè)的股利支付方案的評(píng)估還要將其與企業(yè)實(shí)際情況聯(lián)系起來(lái)對(duì)比。對(duì)于企業(yè)而言，沒(méi)有完全能夠滿(mǎn)足企業(yè)要求的股利支付政策，只有選擇與企業(yè)相互適合的股利支付方式。

四、利用穩(wěn)健性原則控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）正確實(shí)施穩(wěn)健性原則

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有助于抑制投資不足和投資過(guò)度，代表著未來(lái)會(huì)有更好的收益、更少的資產(chǎn)減值、較少損害債權(quán)人利益的行為，這些發(fā)現(xiàn)讓我們對(duì)提供高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的信心倍增。要重視穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生的積極作用，尤其在降低信息不對(duì)稱(chēng)性和改善公司治理能力等方面，進(jìn)一步完善上市公司的信息披露系統(tǒng)，提高信息的透明度，減少財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象[6]。

（二）運(yùn)用科學(xué)有效的決策方法

企業(yè)需要采用科學(xué)的決策方法，充分考慮各種變化中的因素對(duì)決策產(chǎn)生的影響。比如企業(yè)在籌資過(guò)程中要慎重的選擇籌資方式，債務(wù)融資雖然可以利用財(cái)務(wù)杠桿，但是若債務(wù)規(guī)模過(guò)大也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患，因此企業(yè)要從自身的角度出發(fā)，切實(shí)于本身的條件，綜合分析企業(yè)的盈利能力以及償債能力，采用恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)融資模式，保證企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)能夠維持在一個(gè)合理的范圍內(nèi)[7]。

（三）建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)中應(yīng)當(dāng)建立成熟的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立完善的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。該系統(tǒng)以企業(yè)電子信息化為基礎(chǔ)，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他的財(cái)務(wù)資料所提供的信息，利用經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融方面的理論知識(shí)，通過(guò)設(shè)置和觀(guān)察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，在企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)之前預(yù)先進(jìn)行分析檢測(cè)，確定危險(xiǎn)指數(shù)。如果某指標(biāo)接近臨界值就可以及時(shí)采取有效措施，加以控制并盡量減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，這也是企業(yè)貫徹執(zhí)行穩(wěn)健性的體現(xiàn)。

五、結(jié)論

理論上，質(zhì)量比較高的會(huì)計(jì)信息應(yīng)該能夠優(yōu)化資源配置，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率起到提高的作用，但是在實(shí)踐操作中的影響又會(huì)因情況而定。穩(wěn)健性原則主要表現(xiàn)在不能高估資產(chǎn)和收益，不能低估負(fù)債和費(fèi)用，毫無(wú)疑問(wèn)它能夠提高會(huì)計(jì)信息的可靠性，使得企業(yè)管理者和投資者認(rèn)清企業(yè)現(xiàn)任，理性分析和投資，使各自利益最大化。對(duì)于穩(wěn)健性原則對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策產(chǎn)生的影響，并不是完全正相關(guān)，利用穩(wěn)健性原則時(shí)，需要注意適當(dāng)適量，不能只認(rèn)為穩(wěn)健性原則能夠改善經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)效率，在過(guò)度謹(jǐn)慎之后，會(huì)對(duì)資源配置效率以及決策效用方面產(chǎn)生負(fù)面的影響。企業(yè)管理人員應(yīng)當(dāng)重視穩(wěn)健性對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，在研究企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響時(shí)，也需要注意會(huì)計(jì)方法的使用對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的意義。控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，不僅要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控和內(nèi)部控制，更要利用穩(wěn)健的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則減輕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：蔣莉（1993-），女，漢族，江蘇泰州人，會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)碩士研究生，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與理論。