我國利率市場化改革與風險探析

【摘要】利率反映了借貸資金的價格，是國民經濟非常重要的指標。只有將利率市場化，才能更好地反映借貸市場的供求關系。利率市場化已經成為當今世界各國非常重要的經濟政策，目前，我國對利率的市場化進行了不斷的創(chuàng)新，并且在最近幾年取得了一些實質性的進展，但由于一些客觀環(huán)境的限制，利率市場化還沒有完全實現，新的經濟形勢使得進一步改革和推進利率市場化發(fā)展至關重要。本文將會針對利率市場化的內涵進行介紹，同時分析了我國利率市場化改革和探析的重要性，并針對其中具體的問題提出了一系列的解決措施。

【關鍵詞】利率市場化 改革 風險

引言

縱觀近幾十年的世界經濟，利率市場化是世界各國普遍推行的一項經濟政策，無論是發(fā)達國家，還是新興的工業(yè)化國家，都在積極推行本國的利率市場化。我國的利率市場化起步于19世紀末，并且以銀行間拆借利率作為基本標志，如今我國的同行的債券市場利率、拆借利率以及貼現利率等都逐漸的實現了市場化的定價，而且對于外幣也基本實現了利率的市場化，但還需要進一步放開存款利率的上限以及貸款利率的下限。

一、利率市場化的含義

利率市場化所提到的利率水平通常是由市場的供求關系來決定的，具體方面主要包括了利率傳導市場化、利率決定市場化、利率管理市場化以及利率結構市場化等。換句話說，就是將市場中利率的決定權讓位給金融機構，然后金融機構再根據自身資金的供求情況來決定金融市場未來的動態(tài)情況，從而對利率水平實現了自主調節(jié)，這個環(huán)節(jié)主要是以中央銀行的基準利率為基礎的，由市場的需求情況來進一步決定貸款利率的形成機制。

二、我國推行利率市場化的必要性

近些年來，我國的經濟得到快速發(fā)展的機會，因此對其金融資源進行合理的配置顯得尤為重要。然而傳統(tǒng)的利率管理體制不僅會對市場價格進行分格和扭曲，而且還嚴重阻礙了市場對金融資源的合理配置，因此，在我國推行利率市場化改革變得迫在眉睫。利率市場化可以有效的發(fā)揮我國市場的主導地位，其通常通過以下四個方面給予體現的：一是由于長時間的利率管制導致我國的商業(yè)銀行形成了依靠規(guī)模和利差增長來獲得盈利，利率市場化的出現可以為我國各商業(yè)銀行的運行提供全新的發(fā)展模式，從而轉變了傳統(tǒng)的盈利模式。二是較高的通貨膨脹將會嚴重影響銀行系統(tǒng)的資金流動情況，而且為了躲避利率管制則進一步加劇了該現象的發(fā)生，從而更加的傾向于存款理財化。三是我國已存的傳統(tǒng)利率管理制度導致我國信貸資源比較吃緊，同時民間對信貸的需求又是比較高的，因此迫切需要建立一套合理的利率管理體制，以更好對資金流動進行指導，保證有限的信貸資源得到合理的利用。四是隨著資本項目的自由化以及人民幣的國際化也加快了我國利率市場化的發(fā)展進程。

三、推動我國利率市場化改革的重要性

根據市場的供求關系建立一套利率市場化的管理機制，是我國利率市場化改革的主要目標。雖然中央銀行可以借助一定的手段對我國利率市場進行調節(jié)和控制，但是市場在金融資源調控的過程中仍占有不可或缺的作用，這也進一步說明了推動利率市場化的重要性。

（一）利率市場化推動了金融資源的合理配置

利率市場化不僅提高了我國市場運行的效率，而且還促進了我國經濟的正常運轉。我國處于發(fā)展中國家，低利率管理制度導致的金融現象比較普遍。同時在這樣的經濟體制下，通常將金融市場分成了兩部分，即依靠政府利率管理制度的市場和非官方的自由市場，前者的資金主要流向低效率的政府部門和國有企業(yè)，一般來說，后者的利率通常要高于前者，大多數中小企業(yè)可以在較高的利率市場中實現融資，從而有效的增加了融資的成本，但是這樣的市場分割和價格歧視的狀態(tài)大大降低了金融資源配置的有效性，不利于經濟的可持續(xù)發(fā)展。

（二）利率市場化有助于緩解中小企業(yè)融資難的問題

長期以來，我國的利率市場化并未完全形成，導致一些中小企業(yè)一直存在融資方面的難題，究其主要原因還是因為利率未實現市場化，導致銀行很難依據企業(yè)的信用程度、發(fā)展情況以及隱藏的風險等級等進行利率水平的合理制定，從而難以實現銀行風險和利潤的最小化需求。各個銀行資金的定價權的缺失，使得銀行對于那些風險程度較高的企業(yè)缺乏一定的貸款興趣和積極性。

利率市場化可以有效的改善我國企業(yè)所處的融資環(huán)境。一方面，其為利率的浮動提供了較大的空間，從而增加了我國各個銀行對不同中小企業(yè)貸款的積極性。只要銀行能夠利率風險中獲得利益，銀行就能夠為中小企業(yè)提供所需貸款，從而更好地滿足中小企業(yè)發(fā)展過程中的融資需求。在利率市場進行市場化改革后，收益和風險往往是對等的，這有助于提高商業(yè)為企業(yè)提供貸款的積極性。另一方面，利率市場化也促進了商業(yè)銀行間合理、有序的競爭，有助于提高我國商業(yè)銀行的整體競爭力，也有助于改善我國中小企業(yè)的融資環(huán)境，中小企業(yè)將會獲得更多的銀行信貸資源。

四、關于我國利率市場化改革的幾點思考

（一）建立健全金融監(jiān)管體系

在進行利率市場化的改革過程中，政府應該對銀行的實際情況進行全方位的監(jiān)管，具體內容主要包括了準入條件的監(jiān)管、資本充足率的監(jiān)管以及內部貸款限制的監(jiān)管等。通過對這些方面的合理監(jiān)管，不僅可以有效的避免了利率市場化之后貸款者出現過度的投機行為，而且在資產發(fā)生問題時也能敦促貸款者及時作出相關的應對，從而更好地化解了危機。

（二）完善已有的金融安全管理體系

利率是市場的核心價格體系，對已有利率的體制進行改革往往會產生非常大的影響。因此，利率的市場化改革也會存在多方面的風險，主要只有與激烈的市場競爭將會對銀行的穩(wěn)定性產生一定的沖擊，利率市場化的重要步驟的推進也可能會對一些金融機構帶來一定的沖擊，因此，建立起風險管控完善的金融安全體系就顯得十分的必要。

五、結論

近些年來，隨著我國改革的不斷深入，我國金融領域的改革也不斷向前推進，利率市場化是我國金融領域改革中非常重要的一個環(huán)節(jié)，具有非常重大的意義。利率市場化的改革過程，其本質是進一步提高金融市場的水平，促進金融市場向復雜狀態(tài)轉變，在此過程中，應該將科學發(fā)展觀作為指導思想，將加快轉變經濟發(fā)展方式作為工作重點，從而推進利率市場化工作順利的完成。

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作者簡介：王寶林（1985-），男，漢族，山東濟南人，北京物資學院11級產業(yè)經濟學碩士研究生，研究方向：證券期貨。endprint