基于抑制現(xiàn)金流管理的企業(yè)內(nèi)部控制制度重構(gòu)

趙平

摘要：內(nèi)部控制是企業(yè)管理中的重要一環(huán)，是企業(yè)健康運行、創(chuàng)造價值的保障?，F(xiàn)行的企業(yè)內(nèi)部控制制度主要立足于對企業(yè)會計利潤和應計項目管理的抑制，而較少關(guān)注現(xiàn)金流管理。因此，本文從抑制現(xiàn)金管理的角度對企業(yè)內(nèi)部控制制度進行了重構(gòu)，以期使企業(yè)內(nèi)部控制更好的發(fā)揮作用。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流管理 企業(yè)內(nèi)部控制 制度重構(gòu)

一、引言

隨著會計利潤屢次報出造假丑聞，信息使用者愈加重視企業(yè)現(xiàn)金流所反映的信息，資本市場也愈加能夠用理性的定價反映企業(yè)現(xiàn)金流的表現(xiàn)。然而，在企業(yè)內(nèi)部控制和外部監(jiān)管同時對會計利潤給予關(guān)注的同時，也忽視了現(xiàn)金流也并非“一塵不染”。后金融危機時代，“現(xiàn)金為王”理念受到的普遍認同提供了更多進行現(xiàn)金流管理的動機，內(nèi)外監(jiān)督的薄弱又為企業(yè)采用多種手段進行現(xiàn)金流管理提供了機會。

現(xiàn)金流管理增加了企業(yè)的代理成本，形成了不合理的財務特征誤導投資者、侵害相關(guān)利益人，甚至會掏空企業(yè)，帶來極大的毀值性影響。因此，將抑制現(xiàn)金流管理的理念植入企業(yè)內(nèi)部控制要素之中，轉(zhuǎn)變企業(yè)內(nèi)部控制的重心，對企業(yè)內(nèi)部控制制度進行重構(gòu)，具有十分重要的意義。

二、現(xiàn)金流管理的動機與方法

對現(xiàn)金流管理的研究通常包括動機、企業(yè)特征、閾值點、方法及異?，F(xiàn)金流的盈余持續(xù)性及估價?？紤]到盈余持續(xù)性和估價問題屬于內(nèi)部控制需要防范的內(nèi)容，與制度設計關(guān)系不大，在此不予討論。

（一）現(xiàn)金流管理的動機

現(xiàn)金流管理的動機包括：降低客戶、供應商、債權(quán)人的交易成本；向資本市場和再融資監(jiān)管市場上的信息決策者傳遞正向企業(yè)表現(xiàn)和良好預期信號；管理層利用信息不對稱進行自我業(yè)績考核提升；追求制度不健全造成的機會主義行為帶來的短期利益。這些動機單獨或結(jié)合帶來了企業(yè)進行現(xiàn)金流管理的可能性。

（二）進行現(xiàn)金流管理的企業(yè)的普遍特征

首先作為盈余的另一組成部分，應計項目較低的管理水平和較大的規(guī)模是進行現(xiàn)金流管理的企業(yè)的特征之一。其次盈余的不穩(wěn)定性傳達出低盈余質(zhì)量的信息，信息使用者會利用現(xiàn)金流搭載的信息來區(qū)分出不穩(wěn)定盈利的穩(wěn)定部分，此時現(xiàn)金流的信息價值更大，具有這種特征的企業(yè)更有可能進行現(xiàn)金流管理。再次，高資本集中度的企業(yè)依賴于現(xiàn)金流來進行日常維護和固定資產(chǎn)更新的程度更高，因此，高資本集中度也是現(xiàn)金流管理企業(yè)的特征。最后，現(xiàn)金流是衡量企業(yè)償債能力和變現(xiàn)能力的傳統(tǒng)方法，現(xiàn)金流管理是掩飾較差的財務表現(xiàn)的工具，需要注意的是，這里的財務困難僅指短期的財務困境，對于長期的財務困難、面臨被收購和破產(chǎn)的企業(yè)，由于成本過高，企業(yè)反而不傾向與進行現(xiàn)金流管理。

（三）現(xiàn)金流管理的閾值點

對于現(xiàn)金流管理閾值點的研究主要是張然對現(xiàn)金流管理行為的研究，之后也有相關(guān)學者沿襲他的方法進行檢驗和研究，結(jié)果基本一致。內(nèi)部控制制度是一種包括前饋控制、同期控制、反饋控制的綜合控制系統(tǒng)。雖然我國的現(xiàn)金股利分配制度還不普遍也并不健全，但隨著市場的逐步成熟，現(xiàn)金股利的信號效應必將充分顯現(xiàn)，因此，我們在制度設計中，結(jié)合張然對成熟市場和新興市場現(xiàn)金流閾值點的研究，將現(xiàn)金流管理的閾值點定義為：經(jīng)營現(xiàn)金流量0點、往年的經(jīng)營現(xiàn)金流量、分析師預測的經(jīng)營現(xiàn)金流量以及滿足現(xiàn)金股利分配目標的現(xiàn)金流量四個點。若企業(yè)在這四個閾值點的微正區(qū)間內(nèi)顯示出不平滑的現(xiàn)金流突增，我們就認為存在現(xiàn)金流管理的現(xiàn)象。

（四）現(xiàn)金流管理的方法

以往的研究中，對于現(xiàn)金流管理方法的研究通常從現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)或采用的管理手段、管理目的入手。本文中，為了配合內(nèi)部控制制度的制定，主要從控制程序入手，對現(xiàn)金流管理的方法進行梳理。

1、公司治理過程中的現(xiàn)金流管理

公司治理層面的現(xiàn)金流管理是達到各利益集團之間利益均衡或財富轉(zhuǎn)移目標的工具之一。方法主要包括：利用控制權(quán)和現(xiàn)金流量權(quán)的分離原理，構(gòu)造能夠最大化控制權(quán)收益的股權(quán)結(jié)構(gòu)安排；通過股利分配、再融資、管理層收購等公司資本運營政策來進行現(xiàn)金流管理；將現(xiàn)金充沛和現(xiàn)金流不足的子公司區(qū)別納入合并范圍；母公司低價向子公司賣出資產(chǎn)，子公司對外高價賣出，或把不良資產(chǎn)高價剝離給母公司以獲取差額現(xiàn)金流入。

2、購銷存過程中的現(xiàn)金流管理

購銷存過程中的現(xiàn)金流管理主要通過虛構(gòu)交易、虛增收入、虛降成本及關(guān)聯(lián)方交易進行。具體包括：購銷收支一增一減增大經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、同增同減增大經(jīng)營現(xiàn)金流規(guī)模；將虛構(gòu)的經(jīng)營活動、非經(jīng)營活動或違規(guī)所得計入營業(yè)現(xiàn)金流；加快收款延期付款、減少存貨資金占用；關(guān)聯(lián)方串通合謀過賬、要求關(guān)聯(lián)方墊支、與關(guān)聯(lián)方進行低價購入原材料高價出售產(chǎn)品交易，提高收入降低成本，改善現(xiàn)金流表現(xiàn)。

3、籌投資過程中的現(xiàn)金流管理

此處的現(xiàn)金流管理主要是管理籌投資現(xiàn)金流的分類以達到進行經(jīng)營現(xiàn)金流管理的目的。管理的方法具體包括：虛構(gòu)投資支出消化虛增銷售收現(xiàn)和虛降的銷售成本；將票據(jù)貼現(xiàn)、應收賬款出售、借款等籌資所得計入經(jīng)營現(xiàn)金流入。

4、其他方式進行的現(xiàn)金流管理

其他方式進行的現(xiàn)金流管理包括直接造假、對會計截止期間的混淆、收購活動中的大筆現(xiàn)金流入、推遲發(fā)放職工工資以及利用從不同視角對經(jīng)濟活動的會計判斷的多樣性，對現(xiàn)金流量分類進行的管理。

三、與現(xiàn)金流管理動機及方法相匹配的內(nèi)部控制制度

內(nèi)部控制是企業(yè)為了合理保證財務報告的可靠性、經(jīng)營的效率和效果以及對法律法規(guī)的遵守，由治理層、管理成和其他人員設計和執(zhí)行的政策和程序。內(nèi)部控制是風險管理的組成部分，設計和實施內(nèi)部控制的責任主體是治理層、管理層和執(zhí)行層。

（一）現(xiàn)行企業(yè)內(nèi)部控制制度分析

現(xiàn)行的，旨在保證會計信息真實性的內(nèi)部控制框架重點主要落腳于控制會計利潤和應計項目的管理上。對現(xiàn)金流的關(guān)注還比較滯后，主要還集中在對于貨幣資金業(yè)務循環(huán)的控制，控制的中心也處在保證現(xiàn)金安全、防止盜竊貪污挪用的初級階段。endprint

然而現(xiàn)金流量表中報出的經(jīng)營現(xiàn)金流量余額，同各交易循環(huán)，甚至是企業(yè)的治理、投融資都密切相關(guān)。作為企業(yè)流動性最強的資產(chǎn)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，實際上是現(xiàn)金的墊支、支付過程和現(xiàn)金的收回、分配過程，企業(yè)的投融資過程就是現(xiàn)金的借貸、優(yōu)化配置過程。因此抑制現(xiàn)金流管理的思想應植入整個內(nèi)部控制制度中。

（二）基于抑制現(xiàn)金流管理的內(nèi)部控制制度重構(gòu)

美國COSO報告將內(nèi)部控制劃分為五大要素，即控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息和溝通及監(jiān)督。目前我國企業(yè)內(nèi)部控制制度也普遍采用這種經(jīng)典的構(gòu)建方法。因此，本文也將抑制現(xiàn)金流管理的思想貫穿到這五個要素之中。

1、控制環(huán)境

提高治理層的參與程度，提高外部董事占全體董事的比例，提高審計委員會和監(jiān)事會的專業(yè)化程度，減少控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)的分離程度。重視現(xiàn)金流權(quán)把握者的勝任能力和誠信道德水平建設，用企業(yè)文化引導管理層的理念和經(jīng)營風格，從而減少管理現(xiàn)金流的代理行為。注意聲譽機制與強制約束這兩種治理機制的均衡。注重權(quán)利配置的重心，企業(yè)所有者與管理者的契約重點在于激勵和約束，企業(yè)管理層與執(zhí)行者之間的契約重點在于防范合謀和串通。同時設立以創(chuàng)值為導向的企業(yè)目標和綜合指標的績效評價體系。這種控制環(huán)境為治理層、管理層、執(zhí)行層設定了抑制現(xiàn)金流管理的基調(diào)。

2、風險評估

在風險評估環(huán)節(jié)，首要的是對企業(yè)進行診斷。一是分析企業(yè)所處的環(huán)境，確定企業(yè)所實施的諸如防守型、進攻型、分析型的戰(zhàn)略，處于不同戰(zhàn)略階段的企業(yè)，進行現(xiàn)金流管理的動機也不同。其次要分析企業(yè)是否具有進行現(xiàn)金流管理的企業(yè)所表現(xiàn)出的普遍特征，包括分析應計項目狀況、盈余質(zhì)量、資本集中度以及財務狀況。最后應評估現(xiàn)金流量在閾值點處的表現(xiàn)是否正常，來判斷企業(yè)是否有現(xiàn)金流管理的行為。企業(yè)應根據(jù)以上三方面因素綜合進行風險評估。

3、控制活動

在普通購銷存業(yè)務循環(huán)控制的基礎上，應重點關(guān)注經(jīng)營活動的發(fā)生，應計項目與收現(xiàn)項目記錄的準確，關(guān)聯(lián)方的建檔工作，對于識別出的關(guān)聯(lián)方交易予以特別的記錄和披露。在籌投資循環(huán)控制中，主要是防止籌投資現(xiàn)金流分類為經(jīng)營現(xiàn)金流的管理行為以及虛構(gòu)用以消化虛增經(jīng)營現(xiàn)金流的籌投資，包括治理層審批并備案、籌投資部門與會計部門分離、完善籌投資進出款項登記簿等。另外，還需加強現(xiàn)金流有關(guān)的帳證表核對防止對現(xiàn)金流的直接造假；加強對交易與事項的截止測試，防止利用會計期間管理現(xiàn)金流。

4、信息和溝通

一個良好的信息系統(tǒng)是現(xiàn)金流在企業(yè)中透明流淌的必要條件。能夠抑制現(xiàn)金流管理的信息系統(tǒng)要滿足自上而下的“命令信息”傳達有效、時滯短、失真少，同時“命令信息”本身也應包括對現(xiàn)金流要求的直接信息，避免管理層或執(zhí)行層的故意或無意的曲解；自下而上的“匯報信息”在達到有效迅速真實的同時還應做到多渠道、多角度，對信息控制的權(quán)利分散，減少信息不對稱的不利影響。

5、監(jiān)督

持續(xù)的監(jiān)督活動應當“嵌入”控制活動之中，而不是“附加”在控制之上。具體來說，大到公司治理中有關(guān)現(xiàn)金流的治理結(jié)構(gòu)和治理決策，企業(yè)戰(zhàn)略、投融資、收購決策，小到銷售審批、現(xiàn)金收支審批、會計處理、報表列報都需要“嵌入”持續(xù)的監(jiān)督。對管理層的監(jiān)督應采用內(nèi)部審計的方法，對執(zhí)行層的監(jiān)督應采取管理控制方法。監(jiān)督將內(nèi)部控制連成一個不斷發(fā)展循環(huán)，不僅能檢驗內(nèi)部控制運行的效果，也能識別出控制環(huán)境的變化和新的風險領(lǐng)域，構(gòu)建新的內(nèi)部控制基點，從而使內(nèi)部控制制度適應企業(yè)的發(fā)展變化。

四、總結(jié)與反思

本文從現(xiàn)金流管理的動機、企業(yè)特征、閾值點以及方法四個方面對現(xiàn)金流管理進行了一個從因到果的概括梳理。對現(xiàn)金流管理的全面認識是重構(gòu)內(nèi)部控制制度以抑制此種行為的基礎。在重構(gòu)企業(yè)內(nèi)部控制的過程中，首先要將抑制現(xiàn)金流管理的理念植入全部五大控制要素之中，在控制環(huán)境中預防、在風險評估中診斷、在控制活動中制止、在信息溝通中披露、在監(jiān)督中全面把握企業(yè)管理層和執(zhí)行層可能的現(xiàn)金流管理行為。

本文的不足之處在于，只考慮了抑制現(xiàn)金流管理這一個控制目標，而沒有闡述與其他控制目標的均衡實現(xiàn)方法。并且，由于篇幅限制，本文只是從框架上對內(nèi)控制度進行重構(gòu)，而沒有具體提出與不同現(xiàn)金流管理動機、手段所造成的管理行為相匹配的控制措施。

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