軍工股王者歸來

近期市場再度上演了逆轉走勢。在三中全會會議前及會中乃至會后市場一派悲觀，但在11月15日新華社發(fā)布了《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》前后，市場再度走強，一掃之前的陰霾之氣。在眾多《決定》利好板塊中，軍工產業(yè)近期強勢，格外令人側目。

《決定》指出，要深化國防和軍隊改革。具體包括三個方面，首先，深化軍隊體制編制調整改革，健全軍委聯(lián)合作戰(zhàn)指揮機構和戰(zhàn)區(qū)聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體制，加強信息化建設集中統(tǒng)管；優(yōu)化軍隊規(guī)模結構，調整改善軍兵種比例、官兵比例、部隊與機關比例，減少非戰(zhàn)斗機構和人員。其次是推進軍隊政策制度調整改革。最后是推動軍民融合深度發(fā)展，改革國防科研生產管理和武器裝備采購體制機制，引導優(yōu)勢民營企業(yè)進入軍品科研生產和維修領域。有專家分析認為，國防軍費中用于武器裝備采購的投入占比將持續(xù)提升，驅動主要軍工集團軍品業(yè)務收入較快增長，?？哲姟⑿畔⒒b備相關公司收入規(guī)模有望獲得快速增長。另外，國防科研生產管理和武器裝備采購體制機制改革，將有助于軍工企業(yè)盈利改善。民營企業(yè)進入軍工行業(yè)的門檻有望降低，民營企業(yè)參與度的提升，將倒逼國有企業(yè)研發(fā)和管理效率提升，行業(yè)的競爭格局有望改善，整體運行效率將提升。

另有專家分析，三中全會關于國防軍隊建設的思想，明確了國防和軍隊現(xiàn)代化建設的發(fā)展模式——寓軍于民，富國強軍。目前，富國與強軍是發(fā)展中國特色社會主義、實現(xiàn)中華民族偉大復興的兩大基石，也是設立國家安全委員會，確保國家安全的基礎。作為一個發(fā)展中的社會主義大國，沒有雄厚的經濟實力，國防建設就缺乏雄厚的物質支撐；沒有鞏固的國防，經濟建設就缺乏應有的安全保障，不但不能實現(xiàn)國家的騰飛，甚至連民族的生存都成問題?，F(xiàn)在世界主要軍事強國積極推進新軍事變革，加緊高新武器升級換代，軍事競爭的重心向科技創(chuàng)新前移，圍繞前沿技術、戰(zhàn)略高技術的競爭日益加劇。加快我國國防科技創(chuàng)新，不僅能提高我國武器裝備的研制水平，而且將在加快轉變經濟發(fā)展方式過程中發(fā)揮重要作用。

國防科技工業(yè)是武器裝備的研制和生產者，是國防和軍隊現(xiàn)代化建設的重要支撐。國防科技工業(yè)的自主創(chuàng)新能力，對國防和軍隊建設發(fā)展具有至關重要的作用。世界主要軍事強國積極推進新軍事變革，加緊高新武器升級換代，軍事競爭的重心向科技創(chuàng)新前移，圍繞前沿技術、戰(zhàn)略高技術的競爭日益加劇。我國國防科技創(chuàng)新將帶動國防科技和整個國家科技水平實現(xiàn)新的跨越，不僅能提高我國武器裝備的研制水平，而且將在加快轉變經濟發(fā)展方式過程中發(fā)揮重要作用。目前制約我國國防建設重要一環(huán)的是軍工體制改革，其中科研院所的改制最為迫切。我國軍工科研院所目前仍延續(xù)計劃經濟時期體制，仍基本上由國家下達任務并給予一定的經費，企事業(yè)單位以完成任務為主，市場化運作程度不夠，軍工科研院所大部分經費由國家投入，這就導致龐大的軍工科研院所在計劃體制下的“吃皇糧”與其直接的經濟效益無關和軍品科研項目與民品項目開發(fā)發(fā)展不均衡等矛盾。而西方軍工科研院所所需巨額的科研經費大部分由軍工企業(yè)提供，且90%以上的軍工企業(yè)都是軍民雙重產品結構，這就保障了軍工技術的寓軍于民、軍民融合深度發(fā)展。

國防軍工之崛起乃大國重器！從國家實力變遷及崛起路徑看，若要自立于世界民族之林，國防軍工的崛起是必要條件。中國目前的國防開支的GDP占比與經濟地位并不相符，有很大的增長空間。其次，國防工業(yè)及其上下游產業(yè)鏈對于經濟具有巨大的拉動作用。就當前市場來看，結構性行情仍將主導市場相當長的時間，因此，在當前熱點匱乏情況下，適當?shù)难芯筷P注軍工股是有必要的。