人民幣升值影響我國(guó)大豆進(jìn)口貿(mào)易的實(shí)證分析

　　 摘要：文章運(yùn)用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)及建立誤差修正模型的方法，對(duì)2005年7月至2010年12月大豆進(jìn)口貿(mào)易量、人民幣實(shí)際有效匯率和國(guó)民收入之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析；結(jié)果表明：人民幣實(shí)際有效匯率和國(guó)民收入的變動(dòng)對(duì)大豆進(jìn)口貿(mào)易有顯著性的影響，相互之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系；并根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果提出相關(guān)的政策建議。
　　 關(guān)鍵詞：人民幣升值；大豆進(jìn)口；協(xié)整檢驗(yàn)
　　 一、引言
　　 近年來(lái)，國(guó)際上關(guān)于要求人民幣升值的呼聲越來(lái)越高，而人民幣升值壓力很大程度來(lái)源于大量的外匯儲(chǔ)備，同時(shí)，美國(guó)次貸危機(jī)使也得美國(guó)以及歐盟、日本等主要國(guó)家紛紛要求人民幣升值。2005年7月21日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》，人民幣不再盯住單一美元，開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，形成了更富彈性的人民幣匯率機(jī)制，美元對(duì)人民幣交易價(jià)格自公告發(fā)布之時(shí)起調(diào)整為1美元兌8.3元人民幣。
　　 農(nóng)業(yè)是一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著主導(dǎo)性的作用。隨著我國(guó)加入WTO，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開(kāi)放程度也不斷加強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易在國(guó)際貿(mào)易中所占的比重也隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐步擴(kuò)大。大豆是我國(guó)對(duì)外開(kāi)放最早、進(jìn)口量最大的大宗農(nóng)產(chǎn)品，對(duì)外依存度很高。因此，本文以大豆為例，基于匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易影響的相關(guān)理論，運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法實(shí)證分析人民幣升值對(duì)我國(guó)大豆進(jìn)口的影響，并且根據(jù)實(shí)證結(jié)果提出相關(guān)的政策建議，對(duì)提升我國(guó)大豆貿(mào)易在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，緩解人民幣升值壓力，完善人民幣匯率形成機(jī)制具有一定的借鑒意義，同時(shí)對(duì)匯率變動(dòng)對(duì)其他農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易影響方面的研究也具有一定的參考價(jià)值。
　　 二、人民幣匯率走勢(shì)和我國(guó)大豆進(jìn)口貿(mào)易現(xiàn)狀分析
　　 （一）人民幣實(shí)際有效匯率走勢(shì)分析
　　 從圖1可以看出，人民幣實(shí)際有效匯率整體趨勢(shì)是在不斷的波動(dòng)中上漲。自從2005年7月中國(guó)人民銀行公布我國(guó)實(shí)行匯率制度改革開(kāi)始，人民幣匯率便開(kāi)始在穩(wěn)定中不短升值，2005年7月人民幣實(shí)際有效匯率僅為99.61%，然而在2005年8月人民幣實(shí)際有效匯率便升值到101.42%，升值了1.8%，并且連續(xù)9個(gè)月該指數(shù)均超過(guò)100%，平均保持在102.56%的水平。接下來(lái)，在2006年5月至7月，人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)又有一個(gè)小幅度的貶值，并且指數(shù)又回落到100%以下。從2006年8月開(kāi)始，人民幣實(shí)際有效匯率開(kāi)始不斷持續(xù)升值，雖然期間伴隨著小幅的回落，但是經(jīng)過(guò)32個(gè)月，即在2009年3月人民幣實(shí)際有效匯率達(dá)到124.71%，創(chuàng)匯改以來(lái)的新高，較2005年7月升值了25.2%。人民幣實(shí)際有效匯率在達(dá)到最高點(diǎn)之后，便開(kāi)始有一個(gè)小幅的貶值，到2009年11月為止，人民幣實(shí)際有效匯率達(dá)到113.38%，與2009年3月的最高點(diǎn)相比，貶值了9.1%，然后，從2009年12月開(kāi)始人民幣逐漸升值，經(jīng)過(guò)一年的時(shí)間，到2010年年底又達(dá)到120.53%的水平，人民幣升值的壓力依舊很大。
　　 （二）我國(guó)大豆進(jìn)口貿(mào)易現(xiàn)狀分析
　　 大豆是我國(guó)對(duì)外開(kāi)放最早、進(jìn)口量最大的大宗農(nóng)產(chǎn)品，對(duì)外依存度很高。在1996年之前，我國(guó)大豆進(jìn)出口量很小，基本屬于大豆凈出口國(guó)，而從1996年開(kāi)始，我國(guó)成為大豆凈進(jìn)口國(guó)，其進(jìn)口量也逐年不斷增長(zhǎng)。
　　 從圖2可以看出，我國(guó)大豆進(jìn)口量自2005年7月以來(lái)是在波動(dòng)中總體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)的，上漲幅度較大，由2005年7月的298.54萬(wàn)噸上漲到2010年12月份的543萬(wàn)噸，上漲將近一倍。從每個(gè)月具體的進(jìn)口量來(lái)看，在2008年之前的月份中，大豆月進(jìn)口量除個(gè)別月份之外一直沒(méi)有突破300萬(wàn)噸，進(jìn)口量較小。進(jìn)入2008年，大豆進(jìn)口量逐步上升，僅2008年一年，大豆月均進(jìn)口量就達(dá)到312萬(wàn)噸，而在2009下半年大豆的進(jìn)口量卻有一個(gè)大幅度的下降，從6月的470.52萬(wàn)噸逐步降低到11月份的288.78萬(wàn)噸，降幅達(dá)38.6%。經(jīng)過(guò)2009年下半年的一個(gè)大幅的下降之后，2010年大豆進(jìn)口量雖然絕對(duì)數(shù)量有大幅上升，月平均進(jìn)口大豆456.7萬(wàn)噸，與2009年的月平均進(jìn)口大豆354.5萬(wàn)噸的水平相比，上漲了22.4%，但是每月的數(shù)量變動(dòng)程度較大，如2010年1月大豆進(jìn)口量達(dá)到514萬(wàn)噸，而2月大豆進(jìn)口量就下降到189萬(wàn)噸，下降了63.2%?？傮w來(lái)看，自2005年7月以來(lái)我國(guó)大豆的進(jìn)口量逐步上漲，大豆進(jìn)口貿(mào)易比較活躍。
　　 三、人民幣升值影響我國(guó)大豆進(jìn)口的實(shí)證分析
　　 （一）變量選取與模型設(shè)定
　　 本文選取人民幣實(shí)際有效匯率、工業(yè)增加值作為解釋變量，我國(guó)大豆的進(jìn)口量作為被解釋變量，構(gòu)建如下模型：
　　 Mt=f（REERt，Yt）
　　 為使數(shù)據(jù)的趨勢(shì)線性化，消除時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象，對(duì)上述建立的模型中的變量取自然對(duì)數(shù)，得出下列進(jìn)口方程模型：
　　 lnMt=C+αln REERt+βln Yt+ut
　　 其中：Mt為大豆的進(jìn)口量；REERt為人民幣實(shí)際有效匯率；Yt為我國(guó)的工業(yè)增加值；C為常數(shù)項(xiàng)；ut為隨即干擾項(xiàng)；α為大豆的進(jìn)口匯率彈性，β為大豆的進(jìn)口收入彈性。
　　 （二）樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源
　　 由于匯率變動(dòng)以天為單位，變動(dòng)較快，為了更有效地反映匯率的變動(dòng)情況，時(shí)間段不易過(guò)長(zhǎng)，因此所建模型的數(shù)據(jù)是以月為單位的時(shí)間序列，樣本期定為2005年7月至2010年12月。其中，大豆進(jìn)口量來(lái)自于《中國(guó)商務(wù)年鑒》；人民幣實(shí)際有效匯率來(lái)自于國(guó)際清算銀行網(wǎng)站（BIS）。人民幣實(shí)際有效匯率以2005年為基期。由于本文采用的是月度數(shù)據(jù)，但是考慮沒(méi)有月度的GDP數(shù)值，因此，本文采用工業(yè)增加值代替GDP。工業(yè)增加值的月度數(shù)據(jù)來(lái)自于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，并且采用消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI對(duì)名義工業(yè)增加值進(jìn)行調(diào)整，剔除物價(jià)變動(dòng)因素。
　　 （三）實(shí)證分析
　　 1.變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
　　 本文主要采用ADF單位根檢驗(yàn)的方法來(lái)檢驗(yàn)變量之間的平穩(wěn)性，運(yùn)用Eviews 3.0輸出檢驗(yàn)結(jié)果，如表1所示。
　　 從表1的檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，原始序列l(wèi)nM、lnREER和lnY的ADF統(tǒng)計(jì)值均大于各個(gè)顯著性水平下的臨界值，說(shuō)明不能拒絕變量存在單位根的零假設(shè)，即該時(shí)間序列為非平穩(wěn)序列。各變量經(jīng)過(guò)一階差分，其ADF統(tǒng)計(jì)值均小于各顯著性性水平下的臨界值，則拒絕原假設(shè)，說(shuō)明該序列經(jīng)過(guò)一階差分后各變量是平穩(wěn)的，即各變量都是一階單整的，變量之間可能存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，可以對(duì)其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。
　　 2.協(xié)整檢驗(yàn)
　　 本文采用Johansen極大似然估計(jì)法對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。
　　 從表2可以看出，lnM、lnREER和lnY的似然比統(tǒng)計(jì)量37.19905大于5%和10%顯著性水平下的臨界值，則拒絕我國(guó)大豆進(jìn)口量與人民幣實(shí)際有效匯率以及工業(yè)增加值之間不存在協(xié)整關(guān)系（None）的假設(shè)，說(shuō)明各變量相互之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，建立下列的協(xié)整方程：
　　 lnMt=-9.565593+1.632104lnREERt
　　 （-3.1821）
　　+0.839709 lnYt
　　 （-4.4620）
　　 從協(xié)整方程可以看出，變量lnREER和lnY的參數(shù)均通過(guò)t檢驗(yàn)，即人民幣實(shí)際有效匯率和我國(guó)的工業(yè)增加值對(duì)我國(guó)大豆進(jìn)口有顯著性的影響。
　　
　　 3.誤差修正模型
　　 Granger定理認(rèn)為：如果變量x和y是協(xié)整的，則它們存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，它們的短期非均衡關(guān)系總能由一個(gè)誤差修正模型表述。誤差修正模型的引入，可以對(duì)存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系變量的短期波動(dòng)特征進(jìn)行解釋。具體的誤差修正模型如下：
　　 △lnMt=-0.202△lnMt-1+2.947△l
　　 （-1.50456） （1.57611）
　　nREERt-1+0.533△lnYt-1-0.608ECMt-1
　　 （0.38368） （-3.84012）
　　 R2=0.423431
　　 Adj.R2=0.394602 F=14.68794
　　 上述誤差修正模型表明，誤差修正項(xiàng)ECMt-1的回歸系數(shù)通過(guò)t檢驗(yàn)，即短期調(diào)整系數(shù)是顯著的，并且符號(hào)為負(fù)，符合反向修正機(jī)制，系數(shù)-0.608表示大豆進(jìn)口量的短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，將以60.8%的調(diào)整力度回復(fù)到長(zhǎng)期均衡狀態(tài)。
　　 四、結(jié)論及政策建議
　　 通過(guò)對(duì)2005年7月至2010年12月大豆進(jìn)口量與人民幣實(shí)際有效匯率之間的相關(guān)性的研究可以看出，人民幣每升值1%，大豆進(jìn)口量增加1.632104%，說(shuō)明人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)大豆進(jìn)口貿(mào)易有一定的促進(jìn)作用。通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)，得出結(jié)論，人民幣匯率和大豆進(jìn)口量之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，誤差修正項(xiàng)系數(shù)為-0.608，說(shuō)明每年大豆進(jìn)口量與長(zhǎng)期均衡之間的偏差中的60.8%被修正，即大豆進(jìn)口量的短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，將以60.8%的調(diào)整力度將非均衡狀態(tài)拉回均衡狀態(tài)。
　　 針對(duì)我國(guó)大豆進(jìn)口量不斷增加的現(xiàn)狀，應(yīng)提高我國(guó)大豆的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，增加大豆的附加值，培育優(yōu)良品種，并且提高國(guó)內(nèi)大豆的生產(chǎn)技術(shù)，增加大豆的播種面積和單產(chǎn)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)大豆的供給。此外，完善人民幣匯率形成機(jī)制，增加人民幣匯率的靈活性，改善結(jié)售匯制度，增加外匯市場(chǎng)交易主體和交易品種，使人民幣匯率能夠真實(shí)地反映外匯市場(chǎng)的供求。穩(wěn)定人民幣幣值，減少匯率升值對(duì)大豆等農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)的沖擊，有效促進(jìn)國(guó)內(nèi)大豆產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
　　 參考文獻(xiàn)：
　　 1.王春穎.匯率改革對(duì)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易平衡的影響[J].統(tǒng)計(jì)