淺析我國衍生金融工具的信息披露

李飛黃樂

(大連廣播電視大學(xué)財經(jīng)系，遼寧大連 116011)

淺析我國衍生金融工具的信息披露

李飛黃樂

(大連廣播電視大學(xué)財經(jīng)系，遼寧大連 116011)

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，衍生金融工具蓬勃興起，并取得快速發(fā)展。衍生金融工具為企業(yè)降低籌資成本，加強外匯風(fēng)險管理，提高資金使用效率提供了良好的契機;然而，衍生金融工具就像一把雙刃劍，其收益的不確定性和巨大的風(fēng)險性，使得在會計上對其進行反映和監(jiān)督成為一種必然的趨勢。因此，衍生金融工具的信息披露問題是會計處理中的一個重要問題。本文從衍生金融工具的特點以及相關(guān)規(guī)定出發(fā)，通過分析我國11家商業(yè)銀行衍生工具的信息披露，發(fā)現(xiàn)我國現(xiàn)階段衍生金融工具存在的問題以及相應(yīng)的改進措施。

衍生金融工具;會計信息披露;公允價值

衍生金融工具是二十世紀(jì)八十年代初，在傳統(tǒng)的金融工具(如貨幣、股票、債券)基礎(chǔ)上衍生出來，通過預(yù)測股票股價、市場利率、匯率等傳統(tǒng)的金融工具未來的行情走勢，支付少量保證金或權(quán)利金簽訂遠(yuǎn)期合約或?qū)⒉煌慕鹑谏唐愤M行互換等交易，以較少的成本完成大于成本幾倍、幾十倍交易額的新興金融工具(如期貨、期權(quán)、利率互換等)。我國會計準(zhǔn)則對衍生金融工具進行了明確的定義，衍生金融工具是指具有如下特征的金融工具:其價值隨特定利率、匯率、金融工具價格、商品價格、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動。其實質(zhì)是一種面向未來的代表權(quán)利義務(wù)關(guān)系的合約。

一、我國企業(yè)衍生金融工具會計信息披露情況的調(diào)查

為了對我國衍生金融工具會計信息披露的現(xiàn)狀有一個全面的了解，筆者選擇在經(jīng)營活動中運用衍生金融工具最多的銀行業(yè)作為主要考查對象。重點考察了以下11家銀行2010年度財務(wù)報告中關(guān)于衍生金融工具應(yīng)用的會計政策、發(fā)行或持有的目的、各類風(fēng)險以及按準(zhǔn)則應(yīng)進行規(guī)范和披露的各項信息的披露狀況。

表中的披露項目是根據(jù)各銀行2010年年報和《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號—金融工具列報》歸納的。通過上表可以看出，衍生金融工具的信息主要出現(xiàn)在年報的財務(wù)報表部分，在資產(chǎn)負(fù)債表中列示賬面價值，在財務(wù)報表附注中列示相關(guān)會計政策、項目注釋、風(fēng)險管理和公允價值計量的情況。其中，銀行的風(fēng)險分為信用風(fēng)險、市場風(fēng)險(含利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險)、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險。另外，在管理層討論與分析部分，對銀行的風(fēng)險和風(fēng)險管理進行了定性披露，在財務(wù)報表附注部分對風(fēng)險管理進行了定性和定量信息的披露。

在資產(chǎn)負(fù)債表中進行的列示，11個股份制銀行都將衍生金融工具劃分為“衍生金融資產(chǎn)”和“衍生金融負(fù)債”分別進行列示。在利潤表中，未單獨列示與衍生金融工具相關(guān)的投資收益和公允價值變動損益，但是在“投資收益”和“公允價值變動損益”的項目注釋中可以找到相關(guān)數(shù)據(jù)。

在會計政策方面。11家股份制銀行都進行了符合相關(guān)規(guī)定要求的披露，披露了衍生金融工具的界定、確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)損益確認(rèn)辦法。披露的內(nèi)容大同小異。

表1 11家股份制商業(yè)銀行2010年年報中對衍生金融工具會計信息披露情況

在項目注釋方面。11家股份制銀行都對持有衍生金融工具的目的進行說明，但都僅僅是進行了簡單描述，未予以詳細(xì)說明。11家銀行都按照衍生金融工具的分類，披露了名義金額和賬面價值。各銀行的披露格式大同小異，一般是列表列示。存在的差異主要是:對衍生金融工具的分類不同。部分銀行按照衍生金融工具的最小種類分類，如遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換、貨幣互換等;還有部分銀行按衍生金融工具的風(fēng)險性質(zhì)進行分類，如利率衍生工具等。

在信用風(fēng)險方面。11家股份制銀行都對風(fēng)險敞口及其形成原因，風(fēng)險管理目標(biāo)、政策和過程以及計量最大信用風(fēng)險敞口的方法進行了描述。部分銀行的描述性信息披露的較為詳細(xì)，對衍生金融工具信用風(fēng)險采用的具體管理辦法進行具體說明。比如:要求交易方繳納一定的保證金或者簽訂抵消協(xié)議等。其中，中國銀行采用加權(quán)平均法計算了信用風(fēng)險敞口的數(shù)量信息，但是對于計算的具體過程以及計算時所采用的相關(guān)數(shù)據(jù)及其來源未給予說明;其余10家銀行直接采用公允價值作為其信用風(fēng)險敞口數(shù)據(jù)。

在外匯風(fēng)險方面。11家股份制銀行均披露了描述性信息，分析外匯風(fēng)險形成的原因及管理辦法。在數(shù)量信息方面，11家銀行均對金融資產(chǎn)和金融負(fù)債進行了敏感性分析，但未單獨對每一項衍生金融工具進行分析;全部銀行對各項資產(chǎn)和負(fù)債按照不同幣種(折算為人民幣)分別列示其余額，以披露各項金融資產(chǎn)所面臨的外匯風(fēng)險敞口。然而，其中只有9家銀行單獨列示了衍生金融資產(chǎn)和衍生金融負(fù)債，列示的外幣種類有差異，興業(yè)銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行只列示了美元，中國銀行列示了美元、歐元、日元、港元、英鎊，其他銀行列示了美元和港幣。部分銀行(建設(shè)銀行、中國銀行)披露了交易賬戶(包含衍生金融工具)的匯率風(fēng)險價值(VAR值)。

在利率風(fēng)險方面。11家股份制銀行披露了描述性信息，對利率風(fēng)險形成的原因和管理辦法進行分析說明。在數(shù)量信息方面，11家銀行計算利率變動對金融資產(chǎn)和金融負(fù)債所產(chǎn)生的利息凈收入的影響，即利息凈收入進行敏感性分析;11家銀行均未對衍生金融工具的重新定價日或到期日進行分析說明，中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行還對市場風(fēng)險進行了風(fēng)險價值(VAR)分析。

在流動性風(fēng)險方面。有9家股份制銀行的信息披露比較詳盡，均按到期期限披露了衍生金融工具的公允價值，5家股份制銀行還分別列示了衍生金融工具的預(yù)計未來現(xiàn)金流量等定量信息;4家股份制銀行則列示了分類衍生金融工具的定量信息;而只有2家股份制銀行(浦發(fā)銀行，招商銀行)未對衍生金融工具的未來現(xiàn)金流量進行任何說明，僅僅披露了衍生金融工具到期日的公允價值。

在公允價值的說明方面。11家股份制銀行均詳細(xì)解釋了公允價值的確定方法，并列示了各項資產(chǎn)的賬面價值和公允價值。華夏銀行和民生銀行還列示了3種不同的公允價值計量方法:第一層是“公開市場價格”，第二層是“估值技術(shù)——可觀察的市場變量”下衍生金融工具的公允價值，第三層是“估值技術(shù)——不可觀察的市場變量”下衍生金融工具的公允價值。

總的來說，我國企業(yè)都能夠按照企業(yè)會計準(zhǔn)則的規(guī)定對衍生金融工具的相關(guān)信息進行披露，但同時也顯示形式大于內(nèi)容，對相關(guān)信息披露的深度不夠，只停留在“符合規(guī)定”水平上。我國衍生金融工具會計信息披露的水平還有很大的上升空間。

二、我國衍生金融工具信息披露中存在的問題

(一)衍生金融工具的表內(nèi)確認(rèn)使企業(yè)凈資產(chǎn)、凈利潤數(shù)據(jù)具有波動性

我國企業(yè)會計準(zhǔn)則將衍生金融工具納入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，并按公允價值對其進行列示。由于衍生金融工具在真正成交時才會有交易價格，因此在成交之前，其公允價值是不斷變化的，那么按照新的會計準(zhǔn)則的要求:“衍生金融工具以公允價值進行后續(xù)計量，且公允價值波動產(chǎn)生的利得及損失計入當(dāng)期損益”。衍生金融工具采用公允價值進行計量勢必會對我國企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)產(chǎn)生影響。另一方面，這種做法“可能會提高或降低金融資產(chǎn)的價值，提高或降低上市公司的凈利潤，成為上市公司虛報利潤的方法之一”。

(二)披露內(nèi)容缺乏系統(tǒng)性和完整性

由于新會計準(zhǔn)則頒布機構(gòu)和企業(yè)監(jiān)管當(dāng)局在會計準(zhǔn)則制定過程中沒有進行有效的溝通，使得新會計準(zhǔn)則在某些規(guī)定上與實際相脫節(jié)，內(nèi)容缺乏系統(tǒng)性和完整性。目前《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《會計準(zhǔn)則應(yīng)用指南和解釋》雖然都對衍生金融工具的信息披露予以明確規(guī)定。而且，對于衍生金融工具業(yè)務(wù)較多的金融機構(gòu)，按照企業(yè)會計準(zhǔn)則和相關(guān)法律法規(guī)的要求，銀監(jiān)會和證監(jiān)會對其衍生金融工具信息披露的具體格式和內(nèi)容也作出補充規(guī)定，并進行監(jiān)督、檢查。但是，目前銀監(jiān)會和證監(jiān)會還未對這一部分的信息披露作出明確要求。

(三)披露模式不一致

首先，衍生金融工具的賬面價值分類列示的不統(tǒng)一。有的按照最小種類對衍生金融工具進行分類，如利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等;有的按照風(fēng)險性質(zhì)對衍生金融工具進行分類，如利率衍生金融工具、貨幣衍生金融工具等。其次，對名義金額披露的詳細(xì)程度不同，有的只列示總額，有的按剩余到期日分析的名義金額列示。另外，對公允價值計量說明的披露模式也不統(tǒng)一，有的只披露總數(shù)，有的按照三級估計模型分別予以列示公允價值。相關(guān)信息不具有一定的可比性。

(四)披露信息的可靠性受到質(zhì)疑

自采用公允價值對衍生金融工具計量以來，雖然提高了會計信息的相關(guān)性，但是會計信息的可靠性卻受到了極大的挑戰(zhàn)。公允價值如何計量，如何確保其可靠性，一直是其會計理論界和實務(wù)界的應(yīng)用難題。首先，使用公允價值進行會計計量要解決的首要問題就是公允價值的估值系統(tǒng)。采用不同的估值系統(tǒng)對衍生金融工具的公允價值進行估值，需要對相關(guān)工作人員進行培訓(xùn)，并且使估值系統(tǒng)和會計信息系統(tǒng)進行有效的銜接，這將給企業(yè)的日常工作和財務(wù)狀況帶來一定的壓力。其次，我國金融市場目前尚處于初期發(fā)展階段，很多衍生金融工具都不存在可以進行交易的市場，對于進行場外交易的衍生金融工具更是如此。如遠(yuǎn)期合約，由于合約的交易內(nèi)容和規(guī)模按交易者的需要制定，而且多在場外進行買賣交易，沒有進行標(biāo)準(zhǔn)化，一般不能轉(zhuǎn)售他人。因此，通過市場詢價很難取得其公允價值。

三、完善我國衍生金融工具信息披露的幾點建議

(一)披露衍生金融資產(chǎn)或衍生金融負(fù)債交易的價格波動情況

目前，在財務(wù)報表中披露了資產(chǎn)負(fù)債表日存在的衍生金融工具的名義金額、賬面價值及其公允價值，但由于財務(wù)報表自身的局限性，這些數(shù)據(jù)只是時點數(shù)，信息使用者無法了解金融工具價格波動的具體信息。筆者建議，在財務(wù)報表的附注中披露衍生金融工具在會計期間內(nèi)進行交易的價格的最大值、最小值以及平均值，或者通過折線圖的形式披露交易價格波動的變化情況，使信息使用者更全面的了解衍生金融工具的交易波動情況。

(二)改進衍生金融工具的披露模式

對于風(fēng)險信息的披露，可以引入風(fēng)險價值(VAR)披露模式。這種披露模式是采用一定的數(shù)學(xué)方法，將衍生金融工具的風(fēng)險確定為一個具體的數(shù)字，信息使用者可以依據(jù)確定的判斷標(biāo)準(zhǔn)，簡單、清晰地判斷出衍生金融工具的風(fēng)險狀況。當(dāng)然這種方法也有一定的局限性，畢竟根據(jù)一個或幾個數(shù)據(jù)得出的結(jié)論往往不夠準(zhǔn)確、全面，應(yīng)與其他風(fēng)險的披露結(jié)合使用。

公允價值的披露，不應(yīng)只披露公允價值的結(jié)果，還應(yīng)詳細(xì)說明公允價值的計算過程進行。如要詳細(xì)描述公允價值計量過程中使用的參數(shù)、該參數(shù)的獲取渠道和未來的變動趨勢等。

(三)統(tǒng)一披露模式

相比于國外實務(wù)界在衍生金融工具會計信息披露，我國目前的衍生金融工具尚處于初級發(fā)展階段。因此，我國可以充分借鑒國外在該方面的經(jīng)驗。首先，在嚴(yán)格按照新會計準(zhǔn)則的規(guī)定對衍生金融工具在資產(chǎn)負(fù)債表中進行列報的同時，可增加“衍生金融工具明細(xì)表”，詳細(xì)列示企業(yè)所持有的各種衍生金融工具的情況，包括賬面列示的衍生金融工具的類別、賬面價值、現(xiàn)行公允價值等，并根據(jù)是否予以確認(rèn)分別列示。對于尚未確認(rèn)的衍生金融工具，說明未進行確認(rèn)的理由;對于已經(jīng)確認(rèn)的衍生金融工具，說明其確認(rèn)依據(jù)和計量屬性。對于采用歷史成本模式計量的，應(yīng)披露運用公允價值進行重新計量的金額，并對公允價值的確定方法、采用的假設(shè)進行說明，以便信息使用者可以利用自己的判斷做出正確的決策。其次，在傳統(tǒng)損益表“投資收益”項目下增設(shè)“衍生金融工具損益”來列示已經(jīng)實現(xiàn)的損益，而在其他全面收益中增設(shè)“已確認(rèn)未實現(xiàn)的衍生金融工具損益”，并可按交易目的予以分類反映。

(四)及時披露衍生金融工具公允價值的變動情況

由于衍生金融工具具有以小博大的杠桿性，導(dǎo)致其高收益性和高風(fēng)險性并存。操作得當(dāng)，會給交易者帶來巨大的經(jīng)濟利益;然而，一旦操作失敗，將給交易者帶來巨大的經(jīng)濟損失。這就使衍生金融工具的持有者對其信息極為關(guān)注。因此，作為反映衍生金融工具信息的一個重要指標(biāo)——公允價值，應(yīng)當(dāng)進行及時、有效地披露，以滿足信息使用者的決策需求。這就需要相關(guān)部門制定詳細(xì)的公允價值計量和披露政策，保證所披露公允價值信息的可靠性。另一方面，由于資產(chǎn)負(fù)債表披露的只是某一時點的數(shù)值，信息使用者無法通過報表中披露的衍生金融工具的名義金額、賬面價值及公允價值，了解其價格的波動。因此，筆者建議可以在報表附注中通過折線圖的形式披露衍生金融工具交易價格波動的變化情況，進而使相關(guān)的信息使用者能夠更全面的了解其交易價格的變動情況。

(五)提高企業(yè)會計人員的專業(yè)技能和職業(yè)素質(zhì)

無論對相關(guān)會計準(zhǔn)則給出多么詳細(xì)的應(yīng)用指南和解釋，要想準(zhǔn)確無誤的執(zhí)行好相關(guān)會計規(guī)定，都要落實到人。由于衍生金融工具具有較強的創(chuàng)新性和靈活性，對衍生金融工具的規(guī)定也比較復(fù)雜，其公允價值的確定除了受技術(shù)的制約外，還受到企業(yè)會計人員的執(zhí)業(yè)水平的制約，企業(yè)會計人員的專業(yè)技能和職業(yè)素質(zhì)間接決定著信息的披露質(zhì)量。因此，要積極開展會計從業(yè)人員的繼續(xù)教育培訓(xùn)和會計職業(yè)道德教育建設(shè)，提高其專業(yè)技能和職業(yè)道德水平，防止發(fā)生背離職業(yè)道德原則的行為，從而減少由于主觀因素所導(dǎo)致的會計信息的失真。同時，由于對衍生金融工具的公允價值進行評估時涉及大量的職業(yè)判斷，這就要求會計人員還需具有一定的經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)知識。

［1］企業(yè)會計準(zhǔn)則研究組:《企業(yè)會計準(zhǔn)則講解》，東北財經(jīng)大學(xué)出版社2006年版。

［2］陳秧秧:《IASB及FASB金融工具會計準(zhǔn)則制定之演進—兼論公允價值屬性的應(yīng)用》，廈門大學(xué)博士學(xué)位論文，2007(4)。

［3］王冬昀:《衍生金融會計披露方式的創(chuàng)新途徑》，《財會研究》2007年第9期。

［4］趙靜、高海霞:《衍生金融工具會計信息披露》，《湖南工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報》2009年第8期。

［5］吳志男:《基于會計視角的衍生金融工具信息披露分析》，《財政金融》2009年第9期。

［6］尹航:《衍生金融工具會計信息披露問題研究》，《財政金融》2010年第6期。

［7］雷步瀚:《淺論金融衍生工具會計信息披露》，《財政金融》2010年第12期。

［8］盧飛飛:《我國衍生金融工具會計信息披露問題研究》，東北財經(jīng)大學(xué)碩士研究論文，2010(12)。

F832

A

1003－4145［2012］專輯－0085－04

2012－04－30

李 飛(1973—)，男，遼寧大連人，碩士研究生，教授，主要從事會計理論研究;黃 樂(1978—)女，遼寧大連人，碩士，副教授，主要從事經(jīng)濟理論研究。

遼寧省社會科學(xué)規(guī)劃基金項目(L11CJL039);遼寧經(jīng)濟社會發(fā)展立項課題(2012lslktglx－02)

(責(zé)任編輯:宋緒芬)