對中小企業(yè)民間融資渠道之探討

貴州財經(jīng)大學 王 資燕

1 拓寬中小企業(yè)民間融資渠道的必要性

融資，一是指資金的融通，二是指銀行儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化。在市場經(jīng)濟發(fā)展的過程中，人們常常依據(jù)企業(yè)資金的來源和融資對象的不同，把企業(yè)融資方式分為財政融資、證券融資、商業(yè)融資、銀行融資、國際融資和民間融資等。無論是何種融資，都可歸為內(nèi)源融資和外源融資。本文所論及的民間融資，就屬于中小企業(yè)外源融資中的直接融資。從資金性質(zhì)上來分，它屬于借入資金部分。在融資普遍困難的背景下，拓寬中小企業(yè)民間融資渠道十分必要。

1.1 中小企業(yè)民間融資有利于加快自身發(fā)展

中小企業(yè)依賴資本而生，是以盈利為目的的經(jīng)濟組織。在經(jīng)濟生活中，中小企業(yè)維持和發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求意愿明顯、數(shù)目大、頻率高。但是，由于中小企業(yè)經(jīng)營透明度不高，難以吸引更多的外部融資，加上銀行貸款政策的限制，中小企業(yè)融資比較困難。而很多中小企業(yè)也因此而無法及時改進技術(shù)，更換設(shè)備，無法通過優(yōu)厚的薪資條件吸引更高素質(zhì)的勞動力，這在很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展。可以說，資金問題是中小企業(yè)發(fā)展過程中所要面對的最大問題。只有積極推進中小企業(yè)融資，才能更好地為中小企業(yè)解決資金問題，進而合理配置資金促進技術(shù)的改進、設(shè)備的更新和吸引人才，提高勞動生產(chǎn)率，增強市場競爭力。

1.2 中小企業(yè)民間融資有利于激發(fā)市場經(jīng)濟發(fā)展活力

中小企業(yè)是市場經(jīng)濟活動最重要的主體之一。它們在解決就業(yè)、促進科技進步、擴大出口和增加稅收等方面發(fā)揮著重要作用。它們的生產(chǎn)經(jīng)營活動激發(fā)了市場經(jīng)濟的活力，已經(jīng)成為市場經(jīng)濟發(fā)展的有機組成部分。在很多行業(yè)當中，它們也占到了主導地位。只有中小企業(yè)加快發(fā)展，才能使市場經(jīng)濟煥發(fā)出更大的活力，促進市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，完善市場經(jīng)濟體制基礎(chǔ)，進一步推動經(jīng)濟體制改革。另外，市場經(jīng)濟的發(fā)展，是土地、勞動力、管理、科技和資本等生產(chǎn)要素充分發(fā)揮作用與合理配置的經(jīng)濟形態(tài)，其中，資本要素起著十分關(guān)鍵的作用。開發(fā)、挖掘和利用各種資本要素，是市場經(jīng)濟煥發(fā)活力的重要條件。在中小企業(yè)普遍融資難的情況下，開放民間融資渠道有利于它們增強資金實力，進而度過金融危機的“寒冬”，實現(xiàn)更好的發(fā)展。

1.3 中小企業(yè)民間融資有利于滿足人們?nèi)找嬖鲩L的生產(chǎn)生活需要

在改革開放的浪潮中，中小企業(yè)獲得了迅速發(fā)展。它們分布在食品、文具用品、木材、家具、皮革、塑料和印刷等行業(yè)，既有國有企業(yè)、集體企業(yè)，也有私營企業(yè)、三資企業(yè)和個體。正是中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，為人們的生活提供了極為豐富的物質(zhì)消費資料和精神消費資料，極大滿足了人們的生存需要、發(fā)展需要和享受需要，促進了人們生活水平的提高和生活方式的轉(zhuǎn)變。中小企業(yè)融資難，是由來已久的問題。民間融資作為中小企業(yè)融資渠道的一部分，可以很好地緩解中小企業(yè)的資金困難，民間資本以貨幣暫時轉(zhuǎn)讓的方式進入中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域，在中小企業(yè)實現(xiàn)良性發(fā)展的前提下，將提高民間資本擁有者的收益，從而一定程度上促進人們生產(chǎn)生活的發(fā)展。

2 拓寬中小企業(yè)民間融資渠道的制約因素

拓寬中小企業(yè)民間融資渠道并非是中小企業(yè)的孤立行為，而是始終與國家的法律制度、監(jiān)管體系和市場環(huán)境緊密聯(lián)系在一起的。當前，中小企業(yè)在拓寬民間融資渠道方面，主要受到以下三方面的制約：

2.1 法律體系不完善制約著民間融資渠道的拓寬

雖然，中小企業(yè)民間融資在20世紀90年代就普遍出現(xiàn)，并且以法律法規(guī)作出了一定的規(guī)定。比如在《民法通則》、《合同法》、《公司法》、《證券法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》和《刑法》以及相關(guān)行政規(guī)章和司法解釋中，都對民間融資作出了規(guī)定。但至今仍未形成系統(tǒng)的法律法規(guī)對民間融資進行統(tǒng)一全面的規(guī)范。最為突出的表現(xiàn)是，雖然對民間融資和非法融資進行了區(qū)分，但是尚未形成統(tǒng)一而清晰的法律界定，難以從法律上清晰區(qū)分民間融資和非法融資，無法保證民間融資的正常進行和有效打擊非法融資，也使得司法部門和相關(guān)監(jiān)管部門在實際工作中混淆民間融資與非法融資，無法采取有效保護和有效打擊。至于民間融資如何審和審批標準等問題，都沒有在法律層面上得到確認?？梢哉f，現(xiàn)行法律體系缺少一整套法律法規(guī)對民間借貸進行規(guī)范。這就制約了民間融資渠道的拓寬，阻礙了民間融資的發(fā)展。

2.2 監(jiān)管缺位制約著民間融資渠道的拓寬

在民間融資缺乏系統(tǒng)全面的法律依據(jù)的情況下，對民間融資的監(jiān)管缺位極為突出。首先是監(jiān)管主體缺位。在新修訂的《中國人民銀行法》和《銀行業(yè)監(jiān)督管理辦法》的法律條文中，出現(xiàn)央行、銀監(jiān)會和地方政府監(jiān)管的重疊，但卻都沒有對民間融資監(jiān)管的機構(gòu)及其職責作出明確的規(guī)定。

其次，強制監(jiān)管，相關(guān)手段落后單一。當前所采用的監(jiān)管是“以行政管理為主、刑事處罰為輔”的基本模式，并在相關(guān)法律中把大量非正規(guī)金融列為“非法融資”進行嚴厲打擊。而民間融資在缺乏明確法律地位的前提下，并不屬于正規(guī)的金融活動。很顯然，當前金融監(jiān)管機構(gòu)并不能依靠現(xiàn)有監(jiān)管手段對早已廣為運用的民間融資作出高效率的監(jiān)管。

2.3 中小企業(yè)自身缺陷制約民間融資渠道的拓寬

中小企業(yè)自身缺陷也制約了其民間融資渠道的拓寬，是其融資難的根本原因。在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，大多數(shù)中小企業(yè)普遍存在規(guī)模較小、財務管理不規(guī)范、資金缺乏、自主創(chuàng)新能力不夠強、技術(shù)依賴度高、人員流動性大等問題，這就在一定程度上增加了中小企業(yè)面對市場風險和資本風險。在資本的利益驅(qū)動下，面對激烈的市場競爭，使得本來就廣為存在的失信行為大為增加。而中小企業(yè)額信息透明度本來就比較差。多方面的自身缺陷，使得中小企業(yè)在開展民間融資和拓寬民間融資渠道上，受到更多的管制和眾多市場主體的排斥。

3 大力拓寬中小企業(yè)民間融資渠道

隨著市場經(jīng)濟的加快發(fā)展，中小企業(yè)在經(jīng)濟社會發(fā)展過程中的地位和作用越來越突出，可以從加快完善法律法規(guī)體系、構(gòu)建高效監(jiān)管體系，提升自身素質(zhì)方面，大力拓寬中小企業(yè)民間融資渠道。

3.1 完善相關(guān)法律法規(guī)，為拓寬中小企業(yè)民間融資渠道提供法律保障

完善相關(guān)法律法規(guī)，根本目的在于確立民間融資的合法性，推動民間融資的合法運作。首先，必須通過立法或者修改法律，對民間融資與非法融資作出明確的法律規(guī)定和區(qū)分，確定民間融資的法律性質(zhì)、法律特征與行為要件、適用范圍、主體資格、交易方式、利率邊界和融資雙方的權(quán)利與義務等等，推動民間融資融入我國金融體系和金融監(jiān)管體系，以逐漸減少對民間融資的法律盲區(qū)，打擊非法融資，引導民間融資的資金流向和民間融資發(fā)展方向。

其次，必須通過立法促進民間融資機構(gòu)合法化。應對民間融資機構(gòu)概念、性質(zhì)、服務對象、資金管理和監(jiān)管等方面作出明確規(guī)定，為拓寬中小企業(yè)民間融資渠道提供更為廣闊的機構(gòu)空間。

3.2 構(gòu)建高效的監(jiān)管體系，為拓寬中小企業(yè)民間融資渠道提供監(jiān)管保障

民間融資的發(fā)展歷程、規(guī)模、需求和對經(jīng)濟社會發(fā)展的巨大影響，都要求構(gòu)建高效的監(jiān)管體系，對中小企業(yè)民間融資進行積極而利好的監(jiān)控，而非一味地實行強制監(jiān)管。

首先要對民間融資的監(jiān)管主體作出明確規(guī)定，成立全國性的專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)統(tǒng)一領(lǐng)導民間融資監(jiān)管工作，明確設(shè)立各層級的民間融資機構(gòu)，區(qū)分不同監(jiān)管主體，比如央行、銀監(jiān)會和地方政府的職責和監(jiān)管范圍，避免監(jiān)管工作的重疊，提高各監(jiān)管主體的監(jiān)管效率。

其次，放寬管制，促進民間融資的發(fā)展，拓寬民間融資渠道。中小企業(yè)民間融資有其固有的風險，一味地強調(diào)嚴格管制，不利于提高民間融資的積極性，不利于發(fā)揮民間資本的市場效率。應放寬管制，以嚴格的法律規(guī)范對之進行扶持和政策引導，統(tǒng)一行業(yè)規(guī)定，規(guī)范組織成員行為，充分發(fā)揮市場機制對民間融資的調(diào)節(jié)作用，加快實現(xiàn)被動監(jiān)管向資本自律轉(zhuǎn)變，以激活不同的民間融資渠道。

3.3 加快提高自身素質(zhì)，為拓寬中小企業(yè)民間融資渠道提供有利的內(nèi)在環(huán)境

中小企業(yè)自身素質(zhì)的高低，直接決定著民間融資規(guī)模的大小和融資渠道的多少。因此，中小企業(yè)必須加快提高自身素質(zhì)，為拓寬民間融資渠道塑造良好的內(nèi)在環(huán)境，以利于吸引民間資本。

首先，規(guī)范財務。中小企業(yè)資金規(guī)模不大決定了必須通過規(guī)范財務而實現(xiàn)資本利潤的最大化。就拓寬民間融資渠道而言，需要通過建立健全財務管理制度，提高財務管理水平，嚴格監(jiān)控資金流向，發(fā)揮財務管理對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的約束，進而增強自身實力，增強市場競爭力，從而實現(xiàn)吸引民間資本，拓寬民間融資渠道的目的。

其次，建立信用體系。市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟。講誠信，有利于樹立企業(yè)良好的信譽和形象。建立信用體系，不僅是生產(chǎn)經(jīng)營者發(fā)展的客觀需要，也是消費者對企業(yè)提出的基本倫理要求。在資本風險增加的條件下，誠信顯得尤為重要。中小企業(yè)應盡快建立信用體系，完善信息披露機制，提高財務報表的真實性，減低投融資雙方的信息不對稱性，以利于民間資本了解中小企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，消除民間資本的風險顧慮，減少融資風險，從而為拓寬民間融資渠道建立良好的外在形象。

4 結(jié)語

拓寬中小企業(yè)民間融資渠道，不僅是中小企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在要求，也是加快建立適應市場經(jīng)濟發(fā)展和金融國家化的金融體系的客觀需要。必須不斷完善有關(guān)法律法規(guī)，調(diào)整監(jiān)管體系和監(jiān)管方式，積極引導、規(guī)范和管理民間融資，加快提高中小企業(yè)自身素質(zhì)，為中小企業(yè)拓寬民間融資渠道創(chuàng)造良好的內(nèi)外環(huán)境。只有不斷拓寬民間融資渠道，才能使中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)揮更大的作用。

[1]劉曼紅.中小企業(yè)融資問題研究[M].中國人民大學出版社,2003.

[2]鄭蘭,楊梅.論民間借貸融資的風險控制[J].企業(yè)研究,2010(10).

[3]劉興成.法律何時為民間借貸松綁[J].法人雜志,2009(4).

[4]米愛玲.當前民間融資法律和監(jiān)管制度的不足與優(yōu)化[J].金融參考,2009(4).