探析在破解中小企業(yè)融資難問題中貨幣政策的作用

四川師范大學(xué)文理學(xué)院 武曉東

探析在破解中小企業(yè)融資難問題中貨幣政策的作用

四川師范大學(xué)文理學(xué)院 武曉東

當今時代，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中發(fā)揮著日益重要的作用，中小企業(yè)的發(fā)展促進了我國經(jīng)濟社會的繁榮，而貨幣政策的調(diào)整又直接影響著中小企業(yè)的融資水平。本文簡要概括了我國中小企業(yè)融資難的基本現(xiàn)狀，分析了貨幣政策調(diào)整對中小企業(yè)融資的影響，并提出了相應(yīng)的對策與建議，以推動中小企業(yè)健康、快速發(fā)展。

貨幣政策 中小企業(yè) 融資 作用

由于我國金融環(huán)境的改變，當前金融機構(gòu)已將中小企業(yè)列為重要服務(wù)對象，切實做好中小企業(yè)融資工作，研究貨幣政策在破解中小企業(yè)融資難問題中的作用具有十分重要的現(xiàn)實意義。

1 當前我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

1.1 融資渠道少

一是機構(gòu)扶持難以到位。金融機構(gòu)在政策傾斜和扶持上，主要針對產(chǎn)品成熟、效益較好、市場廣闊的國有大中型企業(yè)，而對于抗風險能力較弱，處于起步階段的中小企業(yè)扶持力度有待進一步加強。二是信貸支持條件苛刻。中小企業(yè)大多是私人或集體企業(yè)，信譽不高，效益不穩(wěn)，為避免資產(chǎn)損失，金融機構(gòu)在對中小企業(yè)發(fā)放貸款過程中都制定了苛刻的條件，很難通過信貸審核。三是資本市場門檻較高。伴隨我國證券市場規(guī)范化、制度化建設(shè)的加強，對企業(yè)上市融資實行更加嚴格的標準，由于中小企業(yè)投資體制不完善，保護體系不健全，根本不能通過資本市場籌集資本[1]。

1.2 信貸支持小

一方面，金融機構(gòu)缺乏將風險相對較高信貸資產(chǎn)證券化的工具，使得中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的風險無法分散，其他金融機構(gòu)不愿獨自承擔巨大的信貸風險，缺乏涉足中小企業(yè)貸款的動力。另一方面，我國中小企業(yè)的發(fā)展，主要依靠企業(yè)自身的發(fā)展和壯大，主要依靠自身資本的積累，但是由于中小企業(yè)內(nèi)源融資份額較少，融資效果并不明顯。

1.3 融資成本高

我國改革開放以后，中小企業(yè)發(fā)展迅速，信貸資金緊張的問題日益凸顯。由于中小企業(yè)的不穩(wěn)定性和高風險性，商業(yè)銀行一般不會采用信貸方式，而是采取基準貸款利率方式提供貸款，中小企業(yè)的融資很多都是依靠向銀行借貸進行的，而借貸的方式出現(xiàn)多層次、多元化的特征。近年來銀行貸款利率逐年調(diào)高，只為其提供數(shù)額有限的短期貸款，很少提供長期貸款，中小企業(yè)很難將信貸資金在短時期內(nèi)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，加重了中小企業(yè)的負擔。

2 貨幣政策調(diào)整對中小企業(yè)融資的影響

2.1 貨幣政策影響中小企業(yè)融資的因素

一是影響中小企業(yè)融資環(huán)境。貨幣政策的調(diào)整直接表現(xiàn)為銀行利率的調(diào)整，而在金融市場，銀行利率的上下波動，決定著經(jīng)濟環(huán)境的從緊和寬松。銀行利率提高，資金壓力就比較突出，中小企業(yè)依靠銀行貸款進行融資的難度就越大，反之，降低銀行利率，中小企業(yè)通過銀行貸款融資就比較容易。二是影響中小企業(yè)融資的來源。銀行總是以追求利益最大化為目的，隨著貨幣政策的調(diào)整，企業(yè)項目的融資將受到嚴格的限制。據(jù)統(tǒng)計，2010年各大商業(yè)銀行新增貸款額超過7.6萬億元，其中中小企業(yè)貸款比率僅為貸款總量的25%。

2.2 寬松的貨幣政策有利于緩解中小企業(yè)融資壓力

首先，中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境更加舒適。實施寬松的貨幣政策，社會經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重點項目建設(shè)投入巨大，中小企業(yè)面臨更多的發(fā)展機遇，加之社會金融環(huán)境普遍轉(zhuǎn)好，中小企業(yè)可通過權(quán)益融資、債務(wù)融資、融資租賃和政策性貸款等多種方式籌集企業(yè)發(fā)展資金。其次，金融機構(gòu)的貸款規(guī)模擴大。實施寬松的貨幣政策，我國貨幣供應(yīng)量大幅增加,金融機構(gòu)可支配金額增大導(dǎo)致銀行貸款規(guī)模增加，能夠較好地滿足中小企業(yè)融資需求。最后，中小企業(yè)融資成本降低。寬松的貨幣政策，金融機構(gòu)會進一步擴大信貸總量，并與結(jié)構(gòu)優(yōu)化相結(jié)合，提高貸款預(yù)期目標，中小企業(yè)融資成本大幅降低。

2.3 從緊的貨幣政策加大了中小企業(yè)融資難度

一方面，實施從緊貨幣政策限制了中小企業(yè)融資的規(guī)模。銀行會提高貸款利率，金融機構(gòu)的貸款趨于集中，資金普遍流向優(yōu)勢項目、優(yōu)勢企業(yè)，而中小企業(yè)將被視為高風險信貸對象，中小企業(yè)融資供需矛盾日益尖銳。另一方面，實施從緊貨幣政策增加了中小企業(yè)融資成本。在從緊貨幣政策下，金融機構(gòu)為確保利用最大化，只能將有限的資金投放在信貸風險小、經(jīng)營比較平穩(wěn)的大中型國有企業(yè)和重點企業(yè)，而對于中小企業(yè)還會上調(diào)基準利率，從緊貨幣政策也會導(dǎo)致票據(jù)業(yè)務(wù)收縮，生產(chǎn)經(jīng)營處于繃緊狀態(tài)，信貸資金又難以追加，同時又沒有其他資金來源的情況下企業(yè)生產(chǎn)難以持續(xù)，必將導(dǎo)致中小企業(yè)信貸存量資金風險的增加。

3 化解我國中小企業(yè)融資難的對策與措施

3.1 政府要為中小企業(yè)融資提供相應(yīng)的政策支持

一是加強金融監(jiān)管。政府部門要進一步規(guī)范證券、股票市場建設(shè)，鼓勵中小企業(yè)通過直接融資方式獲得發(fā)展資金，對為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)的金融機構(gòu)給予政策優(yōu)惠。二是強化政策支持。認真貫徹落實產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策，搭建好企業(yè)與部門交流的平臺。各級黨委和人民政府要關(guān)心、支持中小企業(yè)的發(fā)展，給予最大的理解和力所能及的幫扶，努力營造一種助推企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境。三要給予資金補貼。建立并完善中小企業(yè)發(fā)展專項資金扶持制度，對一些發(fā)展前景好、社會經(jīng)濟效益好的中小企業(yè)，要高度關(guān)注，重點扶持，可給予專項資金補貼；逐步建立信用擔保業(yè)務(wù)補貼機制，對符合申報條件的中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)給予資金補助[2]。

3.2 金融機構(gòu)要健全多種機制

首先，要大力發(fā)展中小金融機構(gòu)。金融機構(gòu)要進一步轉(zhuǎn)化投資戰(zhàn)略，要從以往重點扶持大中型國有企業(yè)、優(yōu)勢項目戰(zhàn)略向扶持中小企業(yè)轉(zhuǎn)變，要將重心轉(zhuǎn)移到扶持中小企業(yè)上來，要建立信貸擔保機構(gòu)、中小金融機構(gòu)，為中小企業(yè)提供更好的服務(wù)。鼓勵社會資本利用入股、兼并、合資等多種方式參與中小企業(yè)的公司制改造，多渠道合理獲得企業(yè)發(fā)展所需資金[3]。其次，要不斷創(chuàng)新金融服務(wù)機制。各金融機構(gòu)要努力開辟中小企業(yè)融資新途徑，要建立特色貸款服務(wù)業(yè)務(wù)，實行差異化發(fā)展，針對中小企業(yè)融資需求，量身定制信貸產(chǎn)品；要改變中小企業(yè)小額信貸抵押方式，要從過去單一的固定資產(chǎn)抵押轉(zhuǎn)變到包括個人消費信用貸款抵押、多戶聯(lián)保、大宗貨物等多種方式抵押突破，為中小企業(yè)融資提供更廣闊的途徑。最后，要建立健全金融網(wǎng)絡(luò)。各金融機構(gòu)要進一步加大向縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋力度，積極在農(nóng)村地區(qū)開辟業(yè)務(wù)，農(nóng)村信用聯(lián)社要繼續(xù)發(fā)揮服務(wù)中小企業(yè)主力軍作用，其他商業(yè)銀行也應(yīng)加大縣域特別是鄉(xiāng)鎮(zhèn)機構(gòu)的覆蓋力度，在縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)建立小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社，努力使地方中小銀行發(fā)展成為中小企業(yè)的伙伴銀行。

3.3 中小企業(yè)要加強自身建設(shè)

一是建立健全企業(yè)體制制度。中小企業(yè)要不斷加強自身管理制度，適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律，努力提高企業(yè)管理水平，不斷提高信貸融資效率，對陷入資金周轉(zhuǎn)困難的，要積極實施改革戰(zhàn)略, 走改制重組道路。要保持合理的貸款水平，制定有效的應(yīng)收賬款管理制度，加快資金回籠與周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)資金管理利用水平。二是積極拓寬融資渠道。要大力開展直接融資業(yè)務(wù)，通過拓寬多元化融資渠道，股權(quán)融資、項目融資、債券融資、租賃融資等方式把外部資本廣泛吸引進來，把本地資金充分利用起來，把企業(yè)資產(chǎn)有效盤活起來[4]。三是企業(yè)之間要聯(lián)合互助。中小企業(yè)之間要建立互助聯(lián)合團體，在貸款過程中，要通過聯(lián)合擔保、聯(lián)合貸款等方式向金融機構(gòu)申請貸款，增大企業(yè)的貸款信用力度。此外，中小企業(yè)也可以加入大企業(yè)的集團，通過大企業(yè)的幫助，逐步成長和壯大。

[1] 劉百寧.中小企業(yè)融資實務(wù)與技巧[M].北京:中國經(jīng)濟.

[2] 張曉凌.當前應(yīng)推動中小企業(yè)債權(quán)融資創(chuàng)新[N].證券時報,2008-07-18.

[3] 張俊偉.完善中小企業(yè)政策體系的努力方向[N].中國經(jīng)濟時報,2009-3-20.

[4] 邵忍麗.金融危機下我國中小企業(yè)如何走出困境[J].經(jīng)營與管理,2009,(3).

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1005-5800(2011)03(c)-121-02