淺析出口企業(yè)如何應(yīng)對(duì)人民幣升值

張衛(wèi)東

摘 要：近來由于人民幣持續(xù)升值，給我國經(jīng)濟(jì)的方方面面帶來了諸多影響。文章著力分析了我國出口企業(yè)所面臨人民幣升值的巨大壓力和挑戰(zhàn)，并提出了相應(yīng)的對(duì)策以化解人民幣升值帶來的壓力。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率 出口企業(yè) 匯率策略

中圖分類號(hào)：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2011）06-196-02

近日，人民幣對(duì)美元的快速升值步伐仍沒有結(jié)束跡象，中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年10月11日銀行間外匯市場的人民幣匯率中間價(jià)中，1美元對(duì)人民幣報(bào)6.6732元，較2010年10月8日6.6830元升近100點(diǎn)，繼續(xù)創(chuàng)下2005年7月匯改以來的新高。人民幣的持續(xù)升值，給我國出口企業(yè)帶來了巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營壓力，因此如何防范日益增大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，迎接人民幣升值的挑戰(zhàn)，將是出口企業(yè)經(jīng)營管理中所必須關(guān)注的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

一、人民幣升值對(duì)出口企業(yè)的影響

1.出口企業(yè)成本增長，出口增速放緩。對(duì)于大部分出口型企業(yè)來說，原材料成本占據(jù)其生產(chǎn)成本的重要部分。我國目前出口企業(yè)原料來自于國內(nèi)的占比例較大，而來自于國外的只占極小的比例。對(duì)于農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)、食品、飲料、煙草制造業(yè)以及紡織、服裝、鞋、帽制造業(yè)等來說，其生產(chǎn)所用原材料絕大部分來自于國內(nèi)，說明我國出口型企業(yè)的原材料主要來自于國內(nèi)，因此，國內(nèi)資源等原材料的供給決定了我國大部分出口企業(yè)的生產(chǎn)成本。由于我國多數(shù)企業(yè)都處于高投入式的粗放型增長模式，各種資源能源消耗巨大，強(qiáng)勁的需求推動(dòng)了國內(nèi)原材料價(jià)格的上漲，大部分出口企業(yè)的成本由于原材料價(jià)格的上漲也開始出現(xiàn)上升趨勢。同時(shí)由于人民幣對(duì)美元一直處于升值狀態(tài)，而我國出口企業(yè)絕大部分采用的是美元結(jié)算的方式，因此，出口企業(yè)要面對(duì)雙重的壓力，既要面對(duì)生產(chǎn)成本上升的壓力，又要面對(duì)匯兌損失。

人民幣升值后，原來10億美元能從中國買到的商品，外國進(jìn)口商就要多付出幾百萬美元甚至更多才買得到了。中國的出口產(chǎn)品因貨幣升值在他國會(huì)產(chǎn)生價(jià)格波動(dòng)，別有用心者借此在國際上造成了一種對(duì)中國不利的心理效應(yīng)，即人們或許會(huì)不加具體分析地認(rèn)為，來自中國的產(chǎn)品漲價(jià)了，商人們也會(huì)認(rèn)為到中國進(jìn)口產(chǎn)品會(huì)賺不到多少錢了，從而給我國出口造成不利影響。

2.出口企業(yè)利潤大幅縮水。人民幣升值最直接的影響就是出口價(jià)格相對(duì)提高，意味著出口產(chǎn)品在國外價(jià)格競爭力下降。我國許多出口企業(yè)都是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品、附加值低，在國際市場上的競爭優(yōu)勢主要是價(jià)格優(yōu)勢。本來這些出口企業(yè)的利潤空間就十分狹窄，因此承擔(dān)成本壓力的能力十分有限。人民幣的升值直接削弱了其產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢，再加上國內(nèi)原材料價(jià)格的上漲引起的生產(chǎn)成本提高，導(dǎo)致了企業(yè)經(jīng)營利潤的減少，企業(yè)利潤率下降。

據(jù)了解，由于我國出口企業(yè)議價(jià)能力差，在國際市場中難以提高本身的產(chǎn)品價(jià)格，而我國出口產(chǎn)品大多以美元、日元進(jìn)行結(jié)算，在產(chǎn)品價(jià)格維持不變的情況下，人民幣的升值帶給企業(yè)的實(shí)際上是嚴(yán)重的匯率虧損，導(dǎo)致企業(yè)利潤下滑。

據(jù)我國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2010年上半年，全國外貿(mào)進(jìn)出口總額同比增長兩位數(shù)以上，然而，在進(jìn)出口總額增長的情況下，大部分企業(yè)卻出現(xiàn)利潤減少或甚至虧損的狀況。國家外匯管理局對(duì)我國出口企業(yè)上半年的經(jīng)營狀況進(jìn)行抽樣調(diào)查，調(diào)查的出口企業(yè)中利潤減少和虧損的占樣本企業(yè)的64.28%；在調(diào)查中，大部分企業(yè)認(rèn)為人民幣升值速度過快，加上原材料價(jià)格上漲，勞動(dòng)力成本提高，國家取消或降低出口退稅率等原因，企業(yè)利潤空間被大大壓縮。

3.對(duì)出口依存度比較大的企業(yè)受沖擊巨大?！叭绻嗣駧派担芏噘Y金量不足的外向型企業(yè)就很難支撐了”，溫州一家電子產(chǎn)品出口貿(mào)易公司的胡經(jīng)理說。目前我國電動(dòng)工具、紡織、服裝、鞋、帽制造業(yè)，出口依存度高達(dá)51％，而且其不斷擴(kuò)大的國際市場份額又是建立在勞動(dòng)力成本優(yōu)勢和價(jià)格優(yōu)勢之上的，加上這些產(chǎn)品附加值低，降價(jià)空間很小，人民幣的升值對(duì)這些企業(yè)的沖擊是顯而易見的。據(jù)測算，人民幣每升值1％，紡織企業(yè)利潤率下降2％~6％，人民幣每升值5％~10％，利潤率會(huì)下降10％~60％；人民幣每升值１0％，服裝企業(yè)利潤率將下降61.8％。不少企業(yè)已經(jīng)無利潤空間，工廠幾乎僅為工人維持生計(jì)而開工。中國紡織工業(yè)協(xié)會(huì)一位不愿意透露姓名的負(fù)責(zé)人介紹，我國的紡織品出口額占到出口商品總額的20％左右，在對(duì)外貿(mào)易中的地位非常重要。“本次人民幣的升值，對(duì)紡織品之類的低附加值產(chǎn)品的價(jià)格浮動(dòng)影響相當(dāng)巨大。人工費(fèi)等于無形之中增長了，生產(chǎn)成本就增加了，企業(yè)賴以生存的勞動(dòng)力與原材料的價(jià)格優(yōu)勢減弱了很多”。

二、面對(duì)人民幣快速升值出口企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)

1.應(yīng)對(duì)一：產(chǎn)品更新?lián)Q代。目前美元對(duì)人民幣的匯率中間價(jià)已突破6.672，這對(duì)我國的出口企業(yè)有巨大的影響。從當(dāng)今的市場形勢來看，影響我國出口的主要矛盾集中在匯率上，匯率對(duì)我國出口企業(yè)的影響更加凸顯出來，那么，出口企業(yè)如何規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)？從市場形勢來看，傳統(tǒng)的出口模式已經(jīng)不適應(yīng)現(xiàn)在的市場發(fā)展需求，以往我國很多出口企業(yè)擁有的低勞動(dòng)成本優(yōu)勢、產(chǎn)品價(jià)格低廉優(yōu)勢、國家給予出口退稅的優(yōu)勢，已經(jīng)隨著《新勞動(dòng)法》的出臺(tái)和人民幣的不斷升值而不復(fù)存在了。因而出口企業(yè)的前景并不樂觀。

2.應(yīng)對(duì)二：提升產(chǎn)品附加值。匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)是所有從事貿(mào)易企業(yè)必須要面臨的問題，所以出口企業(yè)應(yīng)該有應(yīng)對(duì)人民幣升值的準(zhǔn)備。從客觀上講，我國的出口產(chǎn)品在國際市場上甚至在國內(nèi)市場上，都存在著一些競爭劣勢。尤其在產(chǎn)品品牌、結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新等方面都需要進(jìn)一步的完善和提高。出口企業(yè)要想成為國際市場的“常青樹”，必須在產(chǎn)品上有著絕對(duì)的質(zhì)量優(yōu)勢。對(duì)于以美元結(jié)算的出口企業(yè)，人民幣升值無疑會(huì)造成其資產(chǎn)縮水，所以如何規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)應(yīng)對(duì)人民幣升值的中心。目前看來，我國大多數(shù)的一般貿(mào)易企業(yè)，特別是占大頭的紡織品出口企業(yè)，平均利潤率基本上在10%以內(nèi)，人民幣升值10%對(duì)其的影響將是“致命性”的。所以在避險(xiǎn)的方法上，有34.62%的企業(yè)選擇了“開發(fā)高附加值產(chǎn)品”，假如出口產(chǎn)品的利潤率能夠達(dá)到20%以上，那么人民幣升值5%或10%不會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生太大影響。所以，應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)最根本的辦法還是要從產(chǎn)品自身入手，提升其產(chǎn)品的附加值和品牌價(jià)值，這才是真正持久有效的辦法。但要實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)品升級(jí)”，對(duì)于很多企業(yè)來說，顯然并非一朝一夕可成。

3.應(yīng)對(duì)三：大企業(yè)可并購海外企業(yè)。人民幣升值雖然會(huì)對(duì)出口企業(yè)造成一定的壓力，但卻是一次“優(yōu)化市場”的過程。人民幣升值讓很多出口企業(yè)不得不接受利潤“縮水”的現(xiàn)實(shí)，這就促使企業(yè)必須要加快技術(shù)創(chuàng)新的步伐，更深層次地挖掘內(nèi)在潛力，迅速尋求實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品區(qū)域化的發(fā)展道路。像現(xiàn)在這樣匯率多變的時(shí)期，出口企業(yè)除了控制原材料價(jià)格，著重從技術(shù)和管理上要效率之外，較為大型的出口企業(yè)還應(yīng)趁著人民幣升值的時(shí)機(jī)，多引進(jìn)一些國外的技術(shù)和人才，用于產(chǎn)品的研發(fā)與自主創(chuàng)新?？梢岳眠@樣的機(jī)會(huì)，將目光放在海外的同類型企業(yè)，采用并購、合作等方式提高產(chǎn)品及品牌的國際競爭力。

出口企業(yè)加快“走出去”的步伐，可以在國外利用當(dāng)?shù)厣a(chǎn)要素進(jìn)行生產(chǎn)并就地銷售；如果目標(biāo)市場生產(chǎn)要素成本較高，企業(yè)也可以選擇要素成本低的第三國生產(chǎn)再出口到目標(biāo)市場。在走出去的同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)該積極尋覓并開拓新的目標(biāo)市場，市場多元化可以降低出口企業(yè)對(duì)國外某些市場的長期依賴；若這些國家由于某些貿(mào)易限制或外匯管理方面的制約不能進(jìn)口我國的產(chǎn)品，那新興市場在一定程度上可以減輕由此給我國造成的產(chǎn)品積壓和資金占用問題。通過出口到新興市場也可以在一定程度上緩解與主要貿(mào)易伙伴之間的爭端，并減少貿(mào)易爭端發(fā)生的頻率。

4.應(yīng)對(duì)四：使用金融工具，規(guī)避貿(mào)易支付的匯率風(fēng)險(xiǎn)。我國出口企業(yè)的出口產(chǎn)品大多屬于初級(jí)產(chǎn)品，這種企業(yè)抵御匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力比較弱。在如今這樣匯率波動(dòng)比較大的時(shí)期，出口企業(yè)更應(yīng)該增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。因?yàn)閷?duì)于外貿(mào)企業(yè)來講，匯率風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，被動(dòng)接受不如主動(dòng)防御。目前，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)進(jìn)行匯率管理，將匯率的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)成本納入到企業(yè)整個(gè)的財(cái)務(wù)預(yù)算當(dāng)中。同時(shí)，科學(xué)地運(yùn)用一些金融工具來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

在目前的匯率形勢下，出口企業(yè)采取哪種金融工具最為合適呢？在目前人民幣對(duì)美元單方面升值的情況下，筆者認(rèn)為出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)最合適的金融工具就是“遠(yuǎn)期結(jié)匯”。遠(yuǎn)期結(jié)匯是指出口企業(yè)與銀行之間簽訂遠(yuǎn)期結(jié)匯合約，約定將來辦理結(jié)匯的外匯幣種、金額匯率和期限，在到期日外匯收入或支出發(fā)生時(shí)，再按照該遠(yuǎn)期結(jié)匯合同約定的幣種、金額、匯率辦理結(jié)匯或售匯業(yè)務(wù)。企業(yè)可以利用“遠(yuǎn)期結(jié)匯”，將未來的匯款鎖定在當(dāng)前的水平，從而控制匯率的預(yù)期變化成本。其實(shí)我國廣東、江蘇很多企業(yè)早在幾年前就已經(jīng)采用“遠(yuǎn)期結(jié)匯”的方式進(jìn)行出口結(jié)算，現(xiàn)在他們還用當(dāng)時(shí)定的1：7.824的匯率進(jìn)行結(jié)算，這些企業(yè)就成功地規(guī)避了人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。

5.應(yīng)對(duì)五：實(shí)行出口市場、產(chǎn)品及渠道的多元化戰(zhàn)略。我國現(xiàn)行出口產(chǎn)品的銷售市場以美、日及歐盟等市場為主，占51％的份額，對(duì)其他國家或地區(qū)的出口份額較小。因此，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)調(diào)整出口的區(qū)域結(jié)構(gòu)，在鞏固美、日、歐盟等主要出口市場的基礎(chǔ)上，更應(yīng)注重開拓中亞、西亞、東歐乃至非洲等新興市場，避免因市場過于集中所帶來的被動(dòng)局面。與此同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)積極實(shí)施出口產(chǎn)品多元化，使勞動(dòng)密集型與資金、技術(shù)密集型產(chǎn)品并舉；出口渠道多元化，按照WTO規(guī)則積極采取各種渠道、各種方式擴(kuò)大出口。

目前人民幣升值已成事實(shí)，對(duì)我們出口企業(yè)來說，談?wù)撍睦滓呀?jīng)沒有任何實(shí)質(zhì)性意義，最重要的是找到適合自己企業(yè)的策略去應(yīng)對(duì)。企業(yè)苦練“內(nèi)功”，提高自己企業(yè)的產(chǎn)品競爭力，走高端名牌之路，才是上策！

參考文獻(xiàn):

1.蔣綿綿,林坤通.人民幣升值對(duì)出口企業(yè)的影響和對(duì)策.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2007（12）

2.金柏松.人民幣升值企業(yè)該如何選擇應(yīng)對(duì)之策.國際商報(bào),2008年3月17日第A03版

（作者單位：浙江昌燁市政園林建設(shè)有限公司 浙江奉化 315500）

（責(zé)編：鄭釗）