對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的灰關聯(lián)分析與趨勢預測——來自中國FDI行業(yè)數(shù)據(jù)的證據(jù)

尹小劍

問題提出

2008年的全球經(jīng)濟危機至今令人心有余悸,中國經(jīng)濟在本次危機中受到?jīng)_擊后的集體反思就是:“調(diào)結構”一定要成為后危機時代的主旋律。當然,這里的“調(diào)結構”包括經(jīng)濟、社會、文化以及其他各個方面。但其中經(jīng)濟結構尤其是產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整理應成為經(jīng)濟工作的重中之重?！耙M來”和“走出去”戰(zhàn)略對一國產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整效應早已被美、日、韓等國家的成功經(jīng)驗所證實。黨中央在十六大明確提出“引進來”和“走出去”并舉的戰(zhàn)略,改變以往重“引進”輕“出去”格局。在此戰(zhàn)略部署下,中國“走出去”也進入了快車道:非金融類對外直接投資(FDI)流量從2003年28.5億美元增加到2009年的433億美元,增長了15倍。到2008年底所有FDI存量已達1 839.7億美元①數(shù)據(jù)來自2003—2008歷年中國對外直接投資統(tǒng)計公報,下文未特別標注來源的數(shù)據(jù)均與此相同。。FDI對國內(nèi)經(jīng)濟影響程度日益顯著。本文試從產(chǎn)業(yè)層面上對“十六大”以來中國非金融類FDI對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的效應展開研究。

文獻綜述

真正從產(chǎn)業(yè)層面來研究 FDI可以追溯到上世紀50—70年代,小島清(Kiyoshi Kojima)教授以日本FDI為研究對象,提出了一國應從已經(jīng)或將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)(也稱之邊際產(chǎn)業(yè))開始依次開展FDI,進而實現(xiàn)轉移邊際產(chǎn)業(yè),調(diào)整國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的觀點,這就是后來著名的“邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論”②Kiyoshi Kojima.Direct Foreign Investment:Japanese Model of Multinational Business Operations.London: Croon Helm,1978,89-91。Linda Fung-Yee③Linda Fung-Yee N G,Chyau Tuan.Evolving Outward Investment,Industrial Concentrationand Technology Change:Implications for Post-1997 Hong Kong.Journal of Asian Economics,1997,8(2):315-332對香港、Rossel V.Advincula④Advincula R.Foreign Direct Investments,Competitiveness,and Industrial Upgrading:The Case of the Republic of Korea.KDL,2000對韓國、Marjan Svetlii⑤SvetliiM,Rojec M,Trtnik A.The Restructuring Role of Outward Foreign Direct Investment by Central European Firms:The Case of Slovenia.Advances in International Marketing,2000(10):53-88對斯洛文尼亞,Salvador Barrios⑥Barrios S,Gorg H,Strob E.Foreign Direct Investment,Competition and Industrial Development in the Host Country.European Economic Review,2005(49):1761-1784對愛爾蘭等國家或地區(qū)的FDI進行實證研究,結果顯示均在不同程度上調(diào)整了國內(nèi)或地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結構。尤其是Blomstrom,M., Konan,D.&R.Lipsey①Blomstrim M,Konan D,Lipsey R.FDIin the Restructuring of the Japanese Economy.NBERWorking Paper 7693,2000通過日本的數(shù)據(jù)驗證了FDI流出對日本的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整起到了非常重要的作用。

進入21世紀后,隨著中國FDI速度的日益加快,中國學者也開始研究中國FDI對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的影響。孫建中②孫建中.資本國際化運營——中國對外直接投資發(fā)展研究.中國經(jīng)濟科學出版社,2000:31-33認為:中國是一個經(jīng)濟發(fā)展不平衡的發(fā)展中大國,FDI的動機也應該是多元的,中國應在FDI中尋求對其發(fā)展最有利的要素條件和實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的高級化。江小涓和杜玲③江小涓等.對外直接投資理論及其對中國的借鑒意義.經(jīng)濟研究參考,2002(73):32-44認為FDI會從企業(yè)內(nèi)部、產(chǎn)業(yè)內(nèi)部、產(chǎn)業(yè)之間三個層次對母國產(chǎn)業(yè)結構產(chǎn)生影響。范歡歡和王相寧④范歡歡等.我國對外直接投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的影響.科技管理研究,2006(11):56-58利用自回歸分布滯后模型對中國FDI進行研究,發(fā)現(xiàn)中國FDI比例變化與第一、三產(chǎn)業(yè)結構比例的變動基本無關,僅與第二產(chǎn)業(yè)結構有正的彈性系數(shù)比關系。王英⑤王英.中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整效應研究.南京航空航天大學,2007通過中國1985—2005的數(shù)據(jù)進行實證研究,結果顯示中國FDI對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整具有正面效應,同時找出了國際貿(mào)易、技術進步及就業(yè)等傳導路徑。潘穎、劉輝煌⑥潘穎等.中國對外直接投資與產(chǎn)業(yè)結構升級關系的實證研究.統(tǒng)計與決策,2010(2):102-104根據(jù)中國1990—2007年的數(shù)據(jù),運用協(xié)整理論、Granger因果關系檢驗等實證研究,結果表明中國FDI短期內(nèi)不能促進產(chǎn)業(yè)結構升級而從長期來看可以促進產(chǎn)業(yè)結構升級。

綜上所述,已有的研究對FDI與母國產(chǎn)業(yè)結構的關系從不同的角度作了定性與定量研究,其結論大多是有顯著的調(diào)整作用。但對中國實證的結論卻有所不同。我們認為,這其中的原因主要是中國的FDI總量相對于國內(nèi)GDP而言比重太小,還不至于形成對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的較大影響,而已有的研究大多又是通過FDI總量對產(chǎn)業(yè)結構進行計量實證分析,所以得不到理想的結論。為此,這里嘗試通過2003—2008年中國FDI的行業(yè)數(shù)據(jù),運用灰關聯(lián)模型對中國FDI與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的關系進行實證分析,同時進行趨勢預測,我們想可能更切實際、更有意義。

模型構建及變量選取

由于中國FDI總體規(guī)模相對GDP而言仍然偏小,以及從2003年起中國才開始發(fā)布FDI統(tǒng)計公報,中國FDI的行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)只有從2003—2008年共七年的數(shù)據(jù),樣本容量極為有限。因此,無法采用基于大樣本的數(shù)理統(tǒng)計模型進行分析,而灰色關聯(lián)分析及GM(1,1)模型正適用這種“小樣本、少數(shù)據(jù)、貧信息”的數(shù)據(jù)分析與預測。

1.灰色關聯(lián)分析及預測模型的構建①劉思峰等.灰色系統(tǒng)理論及其應用.北京科學出版社,2004:10-15

(1)灰色關聯(lián)分析模型。

第一步:建立原始序列。

(其中 i=1,2,3,…,n)

第二步:通過初始值或均值化方法對原始序列進行無量綱化處理。或(其中 i=0,1,3,…,n)

第三步:求差序列、最大差和最小差。

(i=1,2,3,…,n)

k nΔ(i

k)

關聯(lián)系數(shù),λ為分辨系數(shù),一般在0和1之間選取,常取λ=0.5。

第五步:計算灰色關聯(lián)度。其中 R0i表示第i個比較序列與參考序列的關聯(lián)度。第六步:根據(jù)關聯(lián)度展開分析。(2)GM(1,1)預測模型。

其中

2.變量選取及數(shù)據(jù)采集

(1)因變量序列(參考序列):產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化指標(X0)。本文借鑒楊曉猛①楊曉猛.轉型國家市場化進程測度的地區(qū)差異分析.世界經(jīng)濟研究,2006(1):72-78構建的產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化指標作為參考序列。因為該指標的設計和測度是以發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整為背景的,對中國具有較強的針對性。指標由三級組成,括號中權重用AHP法確定(見表1)。

(2)自變量序列(比較序列):從歷年公布的中國非金融類FDI統(tǒng)計公報看,采礦業(yè)(X1)、制造業(yè)(X2)、交通運輸倉儲郵政業(yè)(X3)、信息傳輸計算機服務和軟件業(yè)(X4)、批發(fā)和零售業(yè)(X5)、租賃和商務服務業(yè)(X6)等六大行業(yè)的流量或存量數(shù)據(jù)均占據(jù)總量的90%以上,考慮到要對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構產(chǎn)生影響,因此,以上述六大行業(yè)的存量數(shù)據(jù)序列進行分析比較合理。

表1 反映產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的指標及指標權重

(3)數(shù)據(jù)采集與測算。

參考序列——產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化指標(X0)的值計算是從2003—2008分年度按表1的權重逐級往上加權求和得到,各項二級指標值均是按不變價計算,其結果見表2。最后對產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化指標(X0)通過初始值化無量綱處理,其結果見表4。

表2 2003—2008各年度產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的分指標及總指標值匯總

數(shù)據(jù)來源:根2004—2009年各年度《中國統(tǒng)計年鑒》整理計算得到。

比較序列——采礦業(yè)(X1)、制造業(yè)(X2)、交通運輸倉儲郵政業(yè)(X3)、信息傳輸計算機服務和軟件業(yè)(X4)、批發(fā)和零售業(yè)(X5)、租賃和商務服務業(yè)(X6)等六大行業(yè)的存量數(shù)據(jù)均根據(jù)2003—2008各年度中國FDI統(tǒng)計公報整理得到,見表3。最后對六大行業(yè)比較序列進行無量綱化處理,其結果見表4。

表3 2003—2008年中國六大行業(yè)FDI存量單位:億美元

表4 2003—2008年中國FDI六大行業(yè)及產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化序列無量綱化處理結果

實證分析

按照上述灰關聯(lián)分析建模步驟,利用灰色系理論應用軟件(V2.1),可以求得2003—2008年中國FDI的六大行業(yè)與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的灰關聯(lián)度見表5。

表5 2003—2008年中國FDI的六大行業(yè)與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的灰關聯(lián)分析結果

從表5中的灰關聯(lián)度排名情況看,中國FDI的六大行業(yè)與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的關聯(lián)度從高到低的排序是:信息傳輸計算機服務和軟件業(yè)(X4)>采礦業(yè)(X1)>批發(fā)和零售業(yè)(X5)>制造業(yè)(X2)>交通運輸倉儲郵政業(yè)(X3)>租賃和商務服務業(yè)(X6)。從中可知中國FDI的六大行業(yè)對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化均起到一定的推動作用,其中作用較強的是信息傳輸計算機服務和軟件業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等三大行業(yè),具體分析如下:

(1)技術獲取型對外投資的行業(yè)盡管當前比例不高,但技術的反向溢出對調(diào)整國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的作用明顯。從表5可知,信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)的關聯(lián)度位居第一。由于該行業(yè)對外投資大多屬于技術獲取型行業(yè),雖然起步較晚,但2000年后開始加快,到2003年該行業(yè)存量達到109.6億美元,占當年所有非金融類FDI存量的33%,后來幾年有所減緩。但2006年后,科學研究、技術服務和地質勘查業(yè)的對外投資逐年在提高,每年的存量占總投資的1.5%左右。應該說,這些行業(yè)大部分屬于高新技術領域,它們通過主動接近技術源,到技術領先的國家進行對外投資,實現(xiàn)以“資本換技術”,促進母國的產(chǎn)業(yè)技術進步,從而提升產(chǎn)業(yè)結構。不過技術獲取型對外投資行業(yè)對產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化效應周期較長,但效果明顯。

(2)資源獲取型對外投資行業(yè)仍然是影響國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的重要因素。從表5可知,中國對外投資的采礦業(yè)與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的關聯(lián)度位居第二。從2003—2008年,采礦業(yè)的對外投資每年流量占比均在15%左右,其中2003年、2006年兩年都占48%。近年來,中海油、中石油、五礦、寶鋼、沙鋼等企業(yè),通過海外并購和戰(zhàn)略聯(lián)盟等形式,逐步獲得海外自然資源的掌控和使用權,每年源源不斷地為國內(nèi)輸入石油、鐵礦石及有色金屬等戰(zhàn)略性資源,這在很大程度上緩解了中國相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資源“瓶頸”,促進了相關產(chǎn)業(yè)的改造和提升增值活動,并通過競爭效應、資源配置效應、關聯(lián)效應等渠道促進其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,從而促進國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化。

(3)市場尋求型對外投資行業(yè)通過轉移國內(nèi)過剩產(chǎn)能和改善進出口貿(mào)易條件,達到優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構的目的。批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、交通運輸倉儲郵政業(yè)及租賃商務服務等行業(yè)都與此類型相關。從表5可以看出它們與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的關聯(lián)度排名依次為第三、四、五、六名。批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)是典型的市場尋求型對外投資行業(yè)。批發(fā)和零售業(yè)與國際貿(mào)易相關,制造業(yè)與轉移產(chǎn)能有關,交通運輸倉儲郵政業(yè)及租賃和商務服務業(yè)很大一部分是服務于這些行業(yè)。2003年以來批發(fā)零售業(yè)及制造業(yè)對外投資的存量占比一直保持在20%及10%左右,但從關聯(lián)度排名來看,這兩個行業(yè)對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的貢獻度并非理想。這說明出口貿(mào)易還是粗放式,制造業(yè)對外投資并沒在多大程度上起到轉移過剩產(chǎn)能的作用。

尤其是交通運輸倉儲郵政業(yè)、租賃和商務服務業(yè)的對外投資,2003—2008年期間它們占對外投資存量的比例平均為10.8%及27.5%,但它們的關聯(lián)度最低,那是因為中國對外投資的服務業(yè)大部分仍停留在傳統(tǒng)領域,而物流、投資管理、咨詢等現(xiàn)代服務業(yè)占比重太小,導致難以帶動國內(nèi)相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

趨勢預測

為了反映中國FDI對產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的動態(tài)變化,這里通過GM(1,1)模型對中國2009—2013年FDI的六大行業(yè)與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的關聯(lián)度進行預測。按照前文中GM(1,1)模型的步驟對產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化及六大行業(yè)等七個指標序列進行往后五年的預測,其結果見表6、表7,同樣對預測的六大行業(yè)與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化進行灰關聯(lián)分析,結果見表8。

表6 2009—2013各年度產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的分指標及總指標預測值匯總

表7 2009—2013年中國六大行業(yè)對外直接投資存量預測值單位:億美元

表8數(shù)據(jù)顯示了2009—2013年間產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化與對外投資的六大行業(yè)的關聯(lián)度排序。前三位是信息傳輸計算機服務和軟件業(yè)、制造業(yè)及采礦業(yè),后面依次是交通運輸倉儲郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)及租賃和商務服務業(yè)。這里我們注意到制造業(yè)的關聯(lián)度由原來的第四位上升到第二位,采礦業(yè)由第二位下降到第三位,批發(fā)零售業(yè)由原來的第三位下降到第五位。這預示著信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)等技術獲取型對外投資行業(yè)交對產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的作用越來越顯現(xiàn),始終居于首位。隨著政府不斷出臺的各種鼓勵企業(yè)“走出去”的政策,尤其是2006年開始政府實施的“建立境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)”的新“走出去”戰(zhàn)略,中國制造業(yè)加快了走出國門的步伐,轉移過剩產(chǎn)能的功能逐漸提高,越來越有利于優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構。另外,隨著中國人口及經(jīng)濟規(guī)模的進一步增大,自然資源一直是中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“瓶頸”,因此對外投資的采礦業(yè)與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的關聯(lián)度仍然位居前三位。對于批發(fā)零售業(yè)的關聯(lián)度下降,預示著未來該行業(yè)對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的能力下降。事實上,2008年由美國金融危機引發(fā)的全球經(jīng)濟危機對中國的貿(mào)易所產(chǎn)生的沖擊就已經(jīng)敲響了中國經(jīng)濟再也不能過度依賴外需的“警鐘”。

表8 2009—2013年中國FDI的六大行業(yè)與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的灰關聯(lián)分析預測結果

結論及政策建議

通過對2003—2008年中國FDI的六大行業(yè)與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的灰關聯(lián)分析及未來五年的趨勢預測分析。結果顯示,當前與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的關聯(lián)度排前三位的是信息傳輸計算機服務和軟件業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè),這反映當前自然資源的獲取與國際貿(mào)易仍然是影響產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的重要因素。而從未來的趨勢預測來看,制造業(yè)轉移將成為調(diào)整國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的最重要途徑之一,對外投資的采礦業(yè)仍然是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化不可或缺的條件之一,這是符合中國的國情及經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)律的。為此,結合本文的研究提出如下政策建議:

1.繼續(xù)加大技術密集型行業(yè)對外投資的比例

從上文的研究我們發(fā)現(xiàn),無論當前還是未來,技術型產(chǎn)業(yè)始終是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的關聯(lián)度最高的行業(yè)。但實際上近年來該行業(yè)的對外投資比例一直偏低。要獲取國外先進技術,一個重要的方式就是盡量靠近先進技術的溢出源(如,美日歐等發(fā)達國家和地區(qū))及研發(fā)投入大量集聚的地方。另外,技術密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要大量的研發(fā)投入,與國外發(fā)達國家和地區(qū)相比,國內(nèi)企業(yè)目前明顯的研發(fā)投入不足。那么在技術密集型行業(yè)進行對外投資,吸收國外研發(fā)的技術溢出,就成為減少研發(fā)投入、縮短研發(fā)期限的有效途徑。如,通過信息傳輸計算機服務軟件業(yè)的對外投資,中國企業(yè)可以深入技術源地,獲得逆向技術外溢,通過對技術的吸收、模仿創(chuàng)新,有利于提高中國技術水平,促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)技術進步。

2.進一步加快過剩產(chǎn)能制造業(yè)的對外轉移速度

盲目投資、低水平擴張及內(nèi)需不足等原因導致的產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為當前經(jīng)濟運行的一個突出問題。如果不抓緊解決,將會進一步加劇產(chǎn)業(yè)結構不合理的矛盾,影響經(jīng)濟持續(xù)快速協(xié)調(diào)發(fā)展。將過剩產(chǎn)能轉移國外,一方面,可以將國內(nèi)競爭過度、技術含量落后的產(chǎn)能釋放到海外市場,為國內(nèi)有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)讓出空間與資源,同時,還能獲取效益,帶動相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,使原有的產(chǎn)業(yè)結構不斷升級優(yōu)化;另一方面,可以繞開各種貿(mào)易壁壘,避免每年無數(shù)的貿(mào)易磨擦,進入當?shù)厥袌?改善出口條件,并帶動相關產(chǎn)品和服務的出口來促進貿(mào)易結構的升級,進而優(yōu)化國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結構。這種產(chǎn)業(yè)結構升級的路徑早已被美日韓等發(fā)達國家所證明是可行的。近年來人民幣升值預期不斷,危機后各種貿(mào)易保護重新抬頭,在這種背景下,政府應出臺各種優(yōu)惠政策,繼續(xù)促進與完善“建立境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)”的政策,鼓勵有條件的制造企業(yè)走出國門到海外投資辦廠,加快在國內(nèi)已失去優(yōu)勢而在其他發(fā)展中國家仍有比較優(yōu)勢的邊際產(chǎn)業(yè)轉移。

3.鞏固并進一步推進采礦業(yè)的對外投資

2009年中國GDP超過德國位居世界第三。但是經(jīng)濟規(guī)?？焖贁U大與人均自然資源的減少成為中國經(jīng)濟發(fā)展的一個突出矛盾。僅就石油而言,2009年中國石油的對外依存度首度超過50%的國際警戒線達到52%。①數(shù)據(jù)來源:中國節(jié)能監(jiān)察信息網(wǎng).http://www.cecs.gov.cn/index.php?2010-04-01APERC (Asia Pacific Energy Research Centre,亞太能源研究中心)的研究認為,到2020年中國石油進口的依存度將達到70%左右②唐衍偉等.中國石油進口參與國際定價的現(xiàn)狀、趨勢及策略分析.資源科學,2007,29(1):184-189。除此之外,2009年鐵礦石對外依存度已達69%和精銅礦進口也在60%以上③數(shù)據(jù)來源:中國工信部網(wǎng).http://www.miit.gov.cn/2010-01-28。每年為鐵礦石、精銅礦的進口談判付出極大的代價,而且最終基本是失去話語權。因此,為了能夠獲得穩(wěn)定的資源供給,保證中國經(jīng)濟發(fā)展的長期安全性,國家應該從戰(zhàn)略高度促進有條件的企業(yè)到海外去投資采礦業(yè)。當前中海油、中石油、五礦、寶鋼、沙鋼、中鋼、華能及中鋁等企業(yè)已經(jīng)走在前面,其中有些取得了較好的效益,有些項目還是虧損,但是我們認為如果從戰(zhàn)略高度,從長遠利益考慮還是值得的。沒有這些資源的保證,不要說國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整,恐怕經(jīng)濟發(fā)展都會受到阻礙,國家安全都會受到威脅。

4.提高對外服務業(yè)的層次水平

實際上租賃與商業(yè)服務、批發(fā)零售及交通運輸均屬服務業(yè),如果把三者的對外投資相加每年存量均占2/3以上,2008年存量占比達到67%。但是從上文中可知,盡管它們占用資源這么多,但影響中國產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化程度卻是弱的。仔細分析后發(fā)現(xiàn),這些服務業(yè)絕大多數(shù)是為中國的進出口貿(mào)易服務的,勞動密集型仍占主導地位。其實,當今傳統(tǒng)的商業(yè)服務、運輸和公用事業(yè)的國際直接投資在整個第三產(chǎn)業(yè)國際直接投資中的比重大大下降,而銀行、保險、電信、媒體業(yè)的國際直接投資所占比重大大上升。因此,中國服務業(yè)的對外投資,不能再停留在低層次的貿(mào)易、旅游、餐飲等傳統(tǒng)三大項目,而應該向附加值高的知識、技術密集型服務業(yè)方向發(fā)展,以此促進國內(nèi)相關產(chǎn)業(yè)的升級。