防控存款保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)

李　杰　李獻(xiàn)軍

存款保險(xiǎn)制度是一個(gè)國(guó)家的貨幣主管當(dāng)局為了維護(hù)存款者的利益和金融業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與安全，在金融體制中設(shè)置負(fù)責(zé)存款保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，規(guī)定本國(guó)金融機(jī)構(gòu)必須或自愿地按吸收存款的一定比率向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保險(xiǎn)金進(jìn)行投保，在金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信用危機(jī)時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向金融機(jī)構(gòu)提供財(cái)務(wù)救援，或由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接向存款者支付部分或全部存款，以維護(hù)正常的金融秩序的制度。存款保險(xiǎn)制度是一種防止銀行倒閉、保護(hù)存款者利益、穩(wěn)定金融體系的事后補(bǔ)救措施，是一種不以盈利為目的的政策性保險(xiǎn)。但是，存款保險(xiǎn)制度在對(duì)銀行存款提供保護(hù)和對(duì)危機(jī)銀行進(jìn)行救助的同時(shí)，改變了存款人、投保機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管者和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所面臨的激勵(lì)與約束機(jī)制，產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

一、存款保險(xiǎn)制度下錯(cuò)誤的激勵(lì)機(jī)制產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)在以下幾方面

1存款者的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度降低了存款者監(jiān)督銀行的自我保護(hù)機(jī)制，引發(fā)了存款者的道德風(fēng)險(xiǎn)。在沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度情況下，存款可能會(huì)由于銀行的倒閉而血本無(wú)歸，因此銀行的存款者會(huì)積極地對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了解與分析，并據(jù)此對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)督與制約，以保證自身財(cái)產(chǎn)的安全性。一旦銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，存款者就會(huì)要求銀行提高存款利率，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)超出存款者的承受范圍時(shí)，存款者就會(huì)進(jìn)行擠兌。然而存款保險(xiǎn)制度建立后，經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)的會(huì)融機(jī)構(gòu)，按照其所吸收存款的一定比例，或自愿或強(qiáng)制向特定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納一定保費(fèi)，當(dāng)投保金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付危機(jī)、破產(chǎn)倒閉或其他經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí)，有特定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)資金援助、賠償保金等方式保證問(wèn)題投保銀行的清償能力。這使得存款者在銀行倒閉時(shí)的損失成本或者懲罰要比沒(méi)有存款保險(xiǎn)的情況下小，導(dǎo)致了存款者把監(jiān)督責(zé)任轉(zhuǎn)移給存款保險(xiǎn)公司，所以存款者不再像以前一樣對(duì)存款銀行進(jìn)行慎重選擇，他們除了對(duì)較高的收益率感興趣外，并沒(méi)有積極性去關(guān)心銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和安全性，更談不上對(duì)銀行的業(yè)務(wù)和活動(dòng)進(jìn)行必要的監(jiān)督，甚至缺乏把存款從潛在的破產(chǎn)銀行中取出的積極性，存款保險(xiǎn)客觀上鼓勵(lì)了存款者將資金存入那些許諾支付高利息的存款金融機(jī)構(gòu)，而對(duì)這些機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理水平和資金實(shí)力情況并不關(guān)心，這使得問(wèn)題銀行甚至是資不抵債的銀行能夠繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，扭曲了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。另外，雖然存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)的初衷是保護(hù)小額存款者利益，但由于在實(shí)踐中很少以破產(chǎn)清算的方式處理問(wèn)題銀行，尤其是大銀行，大額存款者也得到了事實(shí)上的全額保險(xiǎn)，這使得大額存款者對(duì)銀行的市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制也被大大削弱。

2投保金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度增強(qiáng)了投保金融機(jī)構(gòu)冒險(xiǎn)的偏好和沖動(dòng)，強(qiáng)化了投保金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。金融市場(chǎng)上眾多的金融工具使銀行所有者能夠在讓銀行承擔(dān)過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，通過(guò)投資分散化來(lái)消減自身的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，這就使銀行產(chǎn)生了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的沖動(dòng)，而多數(shù)銀行的組織性質(zhì)為有限公司制，這又為風(fēng)險(xiǎn)操作提供了進(jìn)一步保障。但是，由于銀行會(huì)始終面臨存款者的監(jiān)督和擠兌的威脅，有限責(zé)任公司制的這種副作用會(huì)被限制在一定范圍內(nèi)。來(lái)自存款者的威脅已足以使銀行主動(dòng)約束其投資行為、有效控制經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、積極改善經(jīng)營(yíng)績(jī)效，一般情況下不愿輕易追求過(guò)度的風(fēng)險(xiǎn)。然而建立存款保險(xiǎn)制度以后，雖然存款保險(xiǎn)制度保護(hù)的是投保銀行的存款和銀行體系，而不保護(hù)非存款債權(quán)人或倒閉銀行股東的利益，但是，存款保險(xiǎn)對(duì)存款人的保護(hù)，意味著由于存款者擠兌而造成存款金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的危機(jī)不可能發(fā)生。這必將導(dǎo)致投保銀行在制定自身經(jīng)營(yíng)策略時(shí)，不可避免地將存款保險(xiǎn)視為一個(gè)可以依賴(lài)的重要因素，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中傾向于從事風(fēng)險(xiǎn)較高和利潤(rùn)較大的金融業(yè)務(wù)，如高息攬存、發(fā)放高風(fēng)險(xiǎn)貸款、擅自拓寬授信范圍等，從而增大其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，加劇了銀行內(nèi)在的脆弱性。

3金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度可能造成金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)存款保險(xiǎn)制度的依賴(lài)，引發(fā)了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立以及金融監(jiān)管法正式實(shí)施的最終目的是確保一國(guó)金融體系的安全與穩(wěn)定，促進(jìn)金融業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。而評(píng)價(jià)金融監(jiān)管效果如何，最明顯的標(biāo)志是沒(méi)有銀行等金融機(jī)構(gòu)倒閉事件的發(fā)生。存款保險(xiǎn)制度的建立，使得銀行由于無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)不善造成儲(chǔ)戶(hù)擠兌、瀕臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)和概率大大降低了，因此客觀上造成金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)存款保險(xiǎn)制度的依賴(lài)，其結(jié)果是放松自身對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，具體表現(xiàn)為：一是對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能大大弱化，漠視風(fēng)險(xiǎn)的存在與發(fā)生。二是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為采取默認(rèn)和容忍的態(tài)度，甚至出于自身目的掩蓋存在或業(yè)已發(fā)生的問(wèn)題。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)將造成非常嚴(yán)重的后果，可能由于人為的原因錯(cuò)過(guò)了解決銀行危機(jī)的最佳時(shí)機(jī)，嚴(yán)重阻礙了整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。

4存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度降低存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及時(shí)處置問(wèn)題銀行的動(dòng)力，產(chǎn)生了存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于大多數(shù)存款保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，往往具有政府背景和非營(yíng)利性質(zhì)，因此就可能會(huì)存在管理者不盡職盡責(zé)的情況，對(duì)投保存款機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為采取放任的做法、對(duì)出現(xiàn)問(wèn)題銀行的處置采取“寬容”的態(tài)度，形成所謂解決危機(jī)的“官僚性延誤”，最后為推托自己的失職，寧愿用保險(xiǎn)基金賠付儲(chǔ)戶(hù)的存款損失，從而造成存款保險(xiǎn)基金的損失。

總之，設(shè)計(jì)不佳的存款保險(xiǎn)制度會(huì)通過(guò)削弱市場(chǎng)約束，主張道德風(fēng)險(xiǎn)的滋生。因此，為了使存款保險(xiǎn)制度更好地實(shí)現(xiàn)其維護(hù)金融業(yè)持續(xù)、健康發(fā)脹的初衷，必須要對(duì)存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行較好的防控。

二、防范和控制存款保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)以上的分析，我們知道：存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為存款者、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在存款保險(xiǎn)制度的保障下弱化了對(duì)銀行的有效監(jiān)督；同時(shí)投保銀行在得到存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)和缺乏外部監(jiān)督的情況下，其內(nèi)生性的道德風(fēng)險(xiǎn)得到增強(qiáng)。從這個(gè)意義上講，我們認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度中道德風(fēng)險(xiǎn)的控制，要通過(guò)糾正錯(cuò)誤的激勵(lì)機(jī)制，形成強(qiáng)有力的外部約束機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)。

1完善銀行信用評(píng)級(jí)制度。美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行監(jiān)管過(guò)程中，通過(guò)檢查問(wèn)題銀行，并依據(jù)駱駝評(píng)級(jí)(CAMEL)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)，針對(duì)不同等級(jí)的銀行，采取不同的監(jiān)管方法。從目前的情況看，我國(guó)可以通過(guò)權(quán)威的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和信用評(píng)級(jí)，為我國(guó)的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)。同時(shí)我國(guó)的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也應(yīng)該建立起一套自己的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)資本充足性、經(jīng)營(yíng)管理水平、盈利能力、流動(dòng)性等指標(biāo)進(jìn)行分級(jí)評(píng)定，監(jiān)測(cè)銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況，以便根據(jù)每個(gè)銀行的不同情況做出合理的決策。

2確定合理的投保標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施差別費(fèi)率制。針對(duì)目前我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)只能對(duì)運(yùn)行

穩(wěn)健、資質(zhì)良好的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款保險(xiǎn)，不能對(duì)已經(jīng)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的存款機(jī)構(gòu)進(jìn)行保險(xiǎn)，否則會(huì)造成存款保險(xiǎn)基金損失，也不利于促進(jìn)存在風(fēng)險(xiǎn)的存款機(jī)構(gòu)改進(jìn)自身經(jīng)營(yíng)狀況。同時(shí)，已經(jīng)參加投保的銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中達(dá)不到投保標(biāo)準(zhǔn)的下限，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)撤銷(xiāo)其投保資格，并加以公告。這樣不僅有效地保證了存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的安全，而且體現(xiàn)了市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰原則，有利于促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。

存款保險(xiǎn)制度中的保險(xiǎn)費(fèi)率有統(tǒng)一費(fèi)率和差別費(fèi)率之分。統(tǒng)一費(fèi)率的優(yōu)點(diǎn)是操作容易；缺陷是保費(fèi)的支付與投保銀行的財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)脫節(jié)同樣規(guī)模但風(fēng)險(xiǎn)較大的銀行并不需要付出更多的保險(xiǎn)費(fèi)，這會(huì)刺激偏好冒險(xiǎn)的銀行追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。差別費(fèi)率制即每一檔次的存款保險(xiǎn)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不是固定的，它是根據(jù)每家存款機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)和資本充足率狀況定期調(diào)整。差別費(fèi)率的優(yōu)點(diǎn)是有利于將銀行的投保成本與其風(fēng)險(xiǎn)狀況相聯(lián)系，減少銀行的逆向選擇，使那些企圖通過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)提高銀行收益的銀行也增加了風(fēng)險(xiǎn)成本。另一方面保險(xiǎn)費(fèi)率的公開(kāi)相當(dāng)于公開(kāi)了各個(gè)銀行的信用等級(jí)，而信用等級(jí)是存款者選擇銀行的重要依據(jù)，銀行為了鞏固和發(fā)展存款來(lái)源，就要加強(qiáng)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)和信用的關(guān)注程度，也就可以有效地約束銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資行為，促進(jìn)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

3采用限額賠償制度、限定保護(hù)的存款類(lèi)型。根據(jù)對(duì)存款人的保護(hù)程度，存款保險(xiǎn)制度可分為全額保險(xiǎn)和限額保險(xiǎn)。全額保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)在于效率高、更公平，同時(shí)降低了存款人從問(wèn)題銀行提款的動(dòng)機(jī)，有助于銀行克服困難和當(dāng)局處理個(gè)別問(wèn)題銀行，但其導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)程度較高。限額保險(xiǎn)是指對(duì)同一存款人在同一家投保機(jī)構(gòu)的存款總額設(shè)定最高限額，對(duì)超過(guò)限額那部分存款不提供保險(xiǎn)或只提供部分保險(xiǎn)。從一定程度上說(shuō)，限額保險(xiǎn)有利于抑制存款人道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，因?yàn)閷?duì)存款人行為而言，由于銀行的破產(chǎn)會(huì)給存款人帶來(lái)一定程度的經(jīng)濟(jì)損失，存款人就不會(huì)一味地追求高利息，而是在銀行的存款利息水平和信譽(yù)狀況之間進(jìn)行權(quán)衡，這就加強(qiáng)了存款人對(duì)銀行信譽(yù)程度的關(guān)注，加強(qiáng)了對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的監(jiān)督，提高了存款人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化了對(duì)銀行的市場(chǎng)約束。為增加存款人監(jiān)督銀行機(jī)構(gòu)行為的激勵(lì)，抑制存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)，一些發(fā)達(dá)國(guó)家在保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)中規(guī)定了每一帳戶(hù)保險(xiǎn)存款的限額。一旦銀行破產(chǎn)，在規(guī)定限額內(nèi)的存款可以得到完全賠付，超額部分可能受到損失。如加拿大存款保險(xiǎn)的最高限額為6萬(wàn)加元，英國(guó)為2萬(wàn)英鎊，美國(guó)為10萬(wàn)美元，歐盟為2萬(wàn)歐元。超過(guò)限額的存款沒(méi)有得到保險(xiǎn)，這就促使大儲(chǔ)戶(hù)不得不關(guān)注銀行經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性，從而調(diào)動(dòng)大額存款人對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)行為監(jiān)督的積極性。

4完善存款機(jī)構(gòu)的信息披露制度和市場(chǎng)退出機(jī)制。完善的信息披露制度保證官大儲(chǔ)戶(hù)的知情權(quán)，使其能夠根據(jù)各家存款機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行自由選擇，同時(shí)還可以促使存款機(jī)構(gòu)保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。信息披露的內(nèi)容應(yīng)該通俗易懂，對(duì)內(nèi)容的重點(diǎn)指標(biāo)和數(shù)據(jù)應(yīng)該給以詳盡的解釋。

同其他工商企業(yè)一樣，金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，也要在競(jìng)爭(zhēng)中求得生存和發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)如果只能進(jìn)不能出，勢(shì)必會(huì)淡化金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，制約其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，造成風(fēng)險(xiǎn)積累。因此，應(yīng)該結(jié)合我國(guó)的國(guó)情逐步建立金融機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制，糾正銀行等存款機(jī)構(gòu)的錯(cuò)誤預(yù)期，促使其為了自身和股東的利益而穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，客觀上避免了道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

5明確金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能責(zé)任，提高公眾責(zé)任意識(shí)。在我國(guó)存款保險(xiǎn)制度建立和完善的過(guò)程中，應(yīng)建立起中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的聯(lián)席會(huì)議制度，定時(shí)通報(bào)、交流監(jiān)管情況。通過(guò)立法明確存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能責(zé)任，使其與銀監(jiān)會(huì)有明確的分工與合作，避免出現(xiàn)推諉責(zé)任、權(quán)力真空的現(xiàn)象。

在存款保險(xiǎn)制度的建立過(guò)程中，應(yīng)該積極向公眾普及存款保險(xiǎn)相關(guān)知識(shí)、法規(guī)，使公眾充分認(rèn)識(shí)了解存款保險(xiǎn)制度，不能對(duì)其抱有不切實(shí)際的期望，樹(shù)立起積極正確的保護(hù)個(gè)人存款財(cái)產(chǎn)的意識(shí)。

隨著我國(guó)加入WTO和金融改革的深入，我國(guó)商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大。為了加強(qiáng)存款人對(duì)金融體系的信心，加強(qiáng)金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，建立存款保險(xiǎn)制度已勢(shì)在必行。但世界各國(guó)經(jīng)驗(yàn)表明設(shè)計(jì)不當(dāng)?shù)拇婵畋ｋU(xiǎn)制度，會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)等一系列制度缺陷，影響存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施效果。因此，在我國(guó)建立和完善存款保險(xiǎn)制度的過(guò)程中，要引入適當(dāng)有效的防控措施，從而更好的發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度的正面效用。