國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制探討

田　華

摘要：國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者素養(yǎng)決定了國(guó)有企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)也決定了國(guó)有企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下能夠否更加規(guī)范經(jīng)營(yíng)，更加科學(xué)化的管理。鑒于國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者在國(guó)有企業(yè)管理中的特殊地位和現(xiàn)實(shí)意義。本文重點(diǎn)分析了在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制的現(xiàn)實(shí)問題，并針對(duì)當(dāng)前國(guó)有企業(yè)激勵(lì)機(jī)制中存在的具體問題，做了簡(jiǎn)單的思考，并提出了具體的建議和舉措。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；經(jīng)營(yíng)者；激勵(lì)機(jī)制

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)給企業(yè)帶來的是日益增多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。因此，必須改善國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的成長(zhǎng)和工作環(huán)境，在國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制及監(jiān)督機(jī)制上實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，真正培育和形成一支跨世紀(jì)的職業(yè)化企業(yè)家隊(duì)伍。以下是筆者就國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制所做的一些思考。

一、研究國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制理論基礎(chǔ)

1、理論基礎(chǔ)——委托代理理論

現(xiàn)代企業(yè)制度中的一個(gè)重要特征是企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。企業(yè)所有者委托經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)進(jìn)行直接的管理和控制。而企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)函數(shù)不一致：企業(yè)所有者追求的是股東價(jià)值最大化，而經(jīng)營(yíng)者追求的是個(gè)人收益最大化。企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間信息不對(duì)稱，所有者無法監(jiān)控經(jīng)營(yíng)者的行為，經(jīng)營(yíng)者有機(jī)會(huì)利用自己所掌握的私人信息追求個(gè)人利益最大化而損害所有者利益。因此，企業(yè)所有者就要運(yùn)用相應(yīng)的制衡機(jī)制來防止經(jīng)營(yíng)者權(quán)利的濫用，因此，委托代理理論的目標(biāo)或?qū)嵸|(zhì)就是分析非對(duì)稱信息下的激勵(lì)問題。

2、國(guó)有企業(yè)委托代理的特點(diǎn)

我國(guó)國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)屬于全民所有，但全民不能直接對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和管理，只能委托政府進(jìn)行管理，政府按照政資分離的原則設(shè)立中央及地方國(guó)資委對(duì)國(guó)有資產(chǎn)行使所有權(quán)。國(guó)資委又組建國(guó)有投資公司代表國(guó)有資產(chǎn)出資人和企業(yè)發(fā)生產(chǎn)權(quán)關(guān)系，即形成了全民一政府一國(guó)資委一國(guó)有投資公司一企業(yè)等一系列初始的所有者與代理所有者之間的委托代理關(guān)系。再加上企業(yè)內(nèi)部普遍存在的三層委托代理，組成了國(guó)有企業(yè)中多層次的復(fù)雜的委托代理關(guān)系。在每一層次的委托代理中都存在委托人與代理人之間利益與目標(biāo)函數(shù)的差異，如國(guó)資委的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值、增值，而經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)則主要是自身效用最大化。從而放大了信息不對(duì)稱并增加了監(jiān)督成本，使代理效率降低。在這一鏈條中，又出現(xiàn)了所有者缺位，委托代理鏈條冗長(zhǎng)等問題，所有者很難對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效監(jiān)督，從而“內(nèi)部人控制”問題在國(guó)有企業(yè)中較為突出，股東利益最大化的目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。

二、目前國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制的現(xiàn)狀及問題

1、行政化的選聘機(jī)制

由于傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制遺留問題的影響，目前國(guó)有大中型企業(yè)中，經(jīng)營(yíng)者仍以主管部門任命為主要選拔方式。行政化的選聘機(jī)制一方面不利于適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高素質(zhì)經(jīng)理人員的選拔，另一方面也使經(jīng)理人員在經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)的過程中更多的關(guān)注政府主管部門的行政性目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)者將大部分精力都放在了如何“經(jīng)營(yíng)”與領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)系上，而非企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)。

2、政府化角色定位

由于經(jīng)營(yíng)者是通過行政任命來進(jìn)行選聘的，經(jīng)營(yíng)者的“準(zhǔn)干部”身份的角色定位依然存在。通過“放權(quán)讓利”、承包制和公司制等幾個(gè)階段的改革后，政府逐步取消了原來按行政級(jí)別確定企業(yè)等級(jí)的做法，逐漸把經(jīng)營(yíng)者收入與企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益掛鉤，通過承包制、年薪制等辦法給予獎(jiǎng)勵(lì)。但經(jīng)營(yíng)者的“準(zhǔn)干部”身份并未完全消失，也有不少國(guó)有企業(yè)仍在沿用過去管理體制，仍在享受同級(jí)官員的政治待遇和工作待遇。國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的官本位意識(shí)使其在經(jīng)營(yíng)管理的過程中既要滿足政府的行政要求，又要適應(yīng)市場(chǎng)化的要求。這就使國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者的人力資本出現(xiàn)“雙軌”定價(jià)的問題。

3、薪酬激勵(lì)動(dòng)力不足

國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的“準(zhǔn)干部”身份使其薪酬設(shè)計(jì)難以像私營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)一樣根據(jù)經(jīng)營(yíng)能力、業(yè)績(jī)來確定報(bào)酬。而且，國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和員工從理論上講都是國(guó)有企業(yè)的所有者，他們之間并未有身份和地位上的根本差別。國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者既強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化激勵(lì)，又限制其過高報(bào)酬的“矛盾心理”。國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者所運(yùn)營(yíng)的平均資產(chǎn)規(guī)模要明顯大干非國(guó)有企業(yè)，而其經(jīng)濟(jì)收入要明顯少于非國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者。國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的收入沒有很好地體現(xiàn)其承擔(dān)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)酬與企業(yè)績(jī)效不掛鉤。

且現(xiàn)有的激勵(lì)結(jié)構(gòu)失調(diào)，重短期激勵(lì)、輕長(zhǎng)期激勵(lì)，重物質(zhì)激勵(lì)、輕精神激勵(lì)，經(jīng)營(yíng)者的合法顯性收入明顯偏低，使經(jīng)營(yíng)者對(duì)其收入的滿意度較低。當(dāng)顯性激勵(lì)之下獲得的契約報(bào)酬與聲望不如約束之外獲取的隱性收入時(shí)，激勵(lì)就會(huì)失效，而約束又短缺，很容易造成經(jīng)營(yíng)者濫用職權(quán)。經(jīng)營(yíng)者在職消費(fèi)過度，利用職權(quán)為自己營(yíng)造關(guān)系網(wǎng)，利用國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)外尋租等現(xiàn)象比比皆是。另外，行政任命的不確定性也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的短期化行為。這些都不利于經(jīng)理人員行為的激勵(lì)約

4、公司治理結(jié)構(gòu)不完善

在現(xiàn)代公司制企業(yè)中，所有者為實(shí)現(xiàn)自身利益最大化就會(huì)有直接的動(dòng)機(jī)對(duì)經(jīng)營(yíng)者制定相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制促使經(jīng)營(yíng)者行為保證所有者利益的實(shí)現(xiàn)。國(guó)有企業(yè)由于最終所有者缺位，因此沒有相應(yīng)的所有者的有力監(jiān)督，導(dǎo)致了在國(guó)有企業(yè)普遍地出現(xiàn)了“內(nèi)部人控制”的問題，在國(guó)有企業(yè)股份制改造過程中，國(guó)有股往往會(huì)占據(jù)絕對(duì)控股地位，使得國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)比較單一，國(guó)有股“一股獨(dú)大”，國(guó)有股在現(xiàn)有董事會(huì)中高度壟斷而形成了董事小團(tuán)體利益一致、口徑一致的現(xiàn)象。這使得國(guó)有企業(yè)在決策的科學(xué)性、對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的監(jiān)督、中小股東利益保護(hù)等公司治理方面的問題都不能得以落實(shí)。

三、中國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制的對(duì)策

1、完善市場(chǎng)化選聘機(jī)制

推進(jìn)國(guó)有企業(yè)高層經(jīng)理人員的職業(yè)化、市場(chǎng)化，實(shí)質(zhì)上是改革長(zhǎng)期以來形成的國(guó)有企業(yè)干部管理體制，改變傳統(tǒng)的把國(guó)有企業(yè)高層經(jīng)理人員作為國(guó)家干部進(jìn)行委派的制度，將組織考核推薦和引入市場(chǎng)機(jī)制、公開招聘結(jié)合起來，逐漸培育職業(yè)經(jīng)理階層，形成經(jīng)理市場(chǎng)。建立國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)選聘產(chǎn)生機(jī)制經(jīng)由激烈的外部競(jìng)爭(zhēng)和嚴(yán)格的選聘程序由董事會(huì)任命的，選聘機(jī)構(gòu)往往根據(jù)候選人的知識(shí)結(jié)構(gòu)、已往業(yè)績(jī)、誠(chéng)信記錄來判斷其是否具有履行職務(wù)的能力和資質(zhì)。把對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理的選擇推向市場(chǎng)，置之激烈的上崗競(jìng)爭(zhēng)中，使經(jīng)理們時(shí)時(shí)面臨控制權(quán)喪失的威脅，從而激勵(lì)他們把自己的時(shí)間和精力投入到為企業(yè)創(chuàng)造貨幣收益的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，進(jìn)而扭轉(zhuǎn)他們對(duì)控制權(quán)收益不正當(dāng)追求的局面。

2、加強(qiáng)控制權(quán)激勵(lì)和聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制

由于長(zhǎng)期的歷史原因，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的“準(zhǔn)干部”身份在短時(shí)期內(nèi)難以徹底改變。所以在設(shè)計(jì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)措施時(shí)，可以采用控制權(quán)激勵(lì)和聲譽(yù)激勵(lì)等作為薪酬激勵(lì)的配套機(jī)制。掌握經(jīng)營(yíng)控制權(quán)可以滿足企業(yè)家三方面的需要：一是在一定程度上滿足了企業(yè)家施展其才能，體現(xiàn)其“企業(yè)家精神”的自我實(shí)現(xiàn)的需要；二是滿足控制他人或感覺優(yōu)越于他人，感覺自己處于負(fù)責(zé)地位的權(quán)力需要；三是使得企業(yè)家具有

職位特權(quán)，享受“在職消費(fèi)”，給企業(yè)家?guī)碚?guī)報(bào)酬激勵(lì)以外的物質(zhì)利益滿足。

經(jīng)營(yíng)者的聲譽(yù)是體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者創(chuàng)新能力、經(jīng)營(yíng)管理能力和領(lǐng)導(dǎo)能力和努力程度、敬業(yè)精神的公共信息。聲譽(yù)機(jī)制對(duì)職業(yè)經(jīng)理人員的激約束作用是和經(jīng)理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)選聘機(jī)制緊密聯(lián)系的。競(jìng)爭(zhēng)選聘的目的在于將經(jīng)營(yíng)者的職位交給有能力和積極性的經(jīng)營(yíng)者候選人，而經(jīng)營(yíng)者候選人能力和努力程度的顯示機(jī)制是基于候選人長(zhǎng)期工作業(yè)績(jī)建立的職業(yè)聲譽(yù)。國(guó)有企業(yè)的主管部門仍然保留了榮譽(yù)激勵(lì)的手段，授予一些業(yè)績(jī)突出的經(jīng)營(yíng)者以“優(yōu)秀企業(yè)家”、“優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者”、“杰出人物”等榮譽(yù)稱號(hào)，這些榮譽(yù)就是體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者工作業(yè)績(jī)和良好聲譽(yù)的激勵(lì)手段。

3、完善薪酬激勵(lì)機(jī)制

薪酬是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者勞動(dòng)的貨幣表現(xiàn)，它也是經(jīng)營(yíng)者人力資本價(jià)值的直接體現(xiàn)，制定合理的薪酬體系對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者會(huì)起到直接的激勵(lì)作用。經(jīng)營(yíng)者的薪酬體現(xiàn)為多種表現(xiàn)形式，包括工資、年度獎(jiǎng)金、業(yè)績(jī)計(jì)劃獎(jiǎng)勵(lì)、股票期權(quán)、退休保障等一系列項(xiàng)目。合理的薪酬包括起保障作用的固定收入，也包括具有激勵(lì)作用的風(fēng)險(xiǎn)收入。

由于有些國(guó)有企業(yè)承擔(dān)了較多的社會(huì)責(zé)任，因此不同類型的國(guó)有企業(yè)所采取的薪酬制度也應(yīng)有所差別：以社會(huì)政策目標(biāo)為主的國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該具有準(zhǔn)公務(wù)員身份，其報(bào)酬可以參照公務(wù)員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)采取非市場(chǎng)化定價(jià)方式，并考慮一定的效率要求進(jìn)行設(shè)計(jì)，即經(jīng)營(yíng)者在完成一定目標(biāo)、任務(wù)的前提下，可以得到一定水平的固定收入，尤其是保證其在退休后能夠具有穩(wěn)定的收入水平，以保障其生活。對(duì)于追求利潤(rùn)最大化的國(guó)有企業(yè)，應(yīng)以“經(jīng)營(yíng)者收入與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤”為基本原則，注重長(zhǎng)期激勵(lì)，積極探索各種形式的激勵(lì)報(bào)酬制度。要逐步使國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬結(jié)構(gòu)趨于多元化，綜合發(fā)揮不同收入形式的激勵(lì)、約束作用，尤其是增大風(fēng)險(xiǎn)收入在總報(bào)酬中的比重，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬制度的激勵(lì)性。

近年來較多采用的股票期權(quán)是指允許經(jīng)營(yíng)者以某一基期的價(jià)格購(gòu)買未來某一年份的同等面額的股票，經(jīng)營(yíng)者所得到的報(bào)酬是股票的基期市場(chǎng)價(jià)格和未來市場(chǎng)交割價(jià)格的差額。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)得好，未來企業(yè)股票升值，經(jīng)營(yíng)者將得到很大收入；反之，如果經(jīng)營(yíng)者所經(jīng)營(yíng)的企業(yè)業(yè)績(jī)差，未來股票就不可能升值，經(jīng)營(yíng)者無法得到相應(yīng)收入。經(jīng)理股票期權(quán)使經(jīng)理人員能夠享受公司股票增值所帶來的利益增長(zhǎng)并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)理人看來，最重要的不是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收益，而是他們持有未行權(quán)的股票期權(quán)的潛在收益，從而可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)理人利益的長(zhǎng)期化。股票期權(quán)通過讓經(jīng)營(yíng)者成為準(zhǔn)資產(chǎn)所有者，協(xié)調(diào)了所有者和經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)不一致的矛盾，使經(jīng)營(yíng)者個(gè)人收益與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況高度相關(guān)，從而從產(chǎn)權(quán)上激勵(lì)其對(duì)企業(yè)的高度關(guān)心和負(fù)責(zé)。

4、完善內(nèi)部制衡機(jī)制

完善國(guó)有企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，將激勵(lì)機(jī)制固化在現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)之中。積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)股權(quán)多元化的公司制改革，建立多元化的股權(quán)約束機(jī)制，這是解決所有者缺位、健全國(guó)企法人治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵?，F(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)有利于形成股東之間利益制衡機(jī)制，可以明晰產(chǎn)權(quán)，強(qiáng)化對(duì)經(jīng)營(yíng)者的產(chǎn)權(quán)約束。具體措施是通過減持國(guó)有股，增加企業(yè)法人和機(jī)構(gòu)法人股東的持股比例，改變股權(quán)高度集中于國(guó)家的局面。企業(yè)法人大股東與機(jī)構(gòu)法人大股東的引入，可使國(guó)企從“所有者缺位”轉(zhuǎn)到激勵(lì)主體到位。同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等相關(guān)機(jī)構(gòu)要發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用，形成合理的內(nèi)部制衡機(jī)制。