從國際收支角度解析中國經(jīng)濟發(fā)展方式轉變的必要性

張　楊

[摘要]中國國際收支“雙順差”所表現(xiàn)的中國經(jīng)濟的外部不平衡，實際折射出中國經(jīng)濟的內部失衡。透視中國國際收支的特點和結構，可以更加深刻地看出，中國經(jīng)濟發(fā)展方式和戰(zhàn)略轉變的必要性和緊迫性。

[關鍵詞]中國；國際收支；外匯儲備；經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略；轉變

[中圖分類號]F12[文獻標識碼]A[文章編號]1002-7408(2009)01-0025-03

GDP兩位數(shù)左右的增速、巨額的外匯儲備、國際收支連年順差，作為一個曾經(jīng)飽受資金短缺困擾的發(fā)展中國家，這樣的經(jīng)濟發(fā)展基本面使我們倍感驚喜。這是中國實施改革開放政策，實行出口導向型經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的結果。然而經(jīng)過三十年的長足發(fā)展，隨著國際貿易摩擦的增加，持有巨額外匯儲備的成本以及由此引發(fā)的基礎貨幣的擴張，通貨膨脹的壓力，能源的緊張、環(huán)境的破壞，使我們開始警醒。更為重要的是，國際收支“雙順差”所表現(xiàn)的中國經(jīng)濟的外部不平衡，實際折射出中國經(jīng)濟的內部失衡，中國儲蓄大于投資的經(jīng)濟問題，中國經(jīng)濟結構調整問題，更使我們開始思考。經(jīng)過三十年的經(jīng)濟發(fā)展，我們依然沿用原有的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，中國經(jīng)濟的可持續(xù)性如何?

一、中國國際收支的現(xiàn)狀

改革開放三十年，中國國民經(jīng)濟快速發(fā)展，國際收支交易規(guī)?？焖僭鲩L，1990年以來國際收支持續(xù)保持“雙順差”(除1992、1993、1998年外)，外匯儲備不斷增加。

從國際收支流量結構來看，隨著中國經(jīng)濟增長和對外開放的不斷深入，國際收支交易規(guī)模顯著放大，中國國際收支交易總額1985年為1044億美元，到2006年上升為3.33萬億美元，與同期GDP之比達到127％。2007年1～6月的國際收支交易總額為2.22萬億美元。其中，1990年前，我國國際收支交易規(guī)模主要來自貿易賬戶和其他投資賬戶。1990年，特別是1996年人民幣實現(xiàn)經(jīng)常項目下可兌換后，貿易賬戶流量繼續(xù)增長，服務、收益、直接投資、儲備資產、凈誤差與遺漏賬戶的流量大幅度增長。

從國際收支差額結構來看，1985年到1989年，國際收支經(jīng)常項目逆差，資本金融項目順差。1990年到2007年，經(jīng)常項目和資本金融項目均表現(xiàn)為順差，即國際收支“雙順差”(個別年份除外)。

1985年到1989年的經(jīng)常項目逆差，主要是由貨物項下逆差所致。這一時期是中國改革開放的初期階段，貨物的出口小于進口。服務項下順差(除1989年外)，但其交易規(guī)模較小。從全球環(huán)境來看，經(jīng)濟全球化也處于初級發(fā)展階段，服務貿易規(guī)模較小，中國的服務貿易更是微乎其微。收益項下順差和逆差均有呈現(xiàn)，經(jīng)常轉移項下順差。因此，貨物項下的逆差直接表現(xiàn)為這一時期經(jīng)常項目的逆差。

1990年到2007年的經(jīng)常項目表現(xiàn)為順差(1993年除外)，主要是貨物項下已由逆差轉為順差(1993年除外)，貨物的出口大于進口，而且貨物貿易增長迅速，出口規(guī)模不斷擴大。1990年貨物貿易順差91億美元，1997年順差額接近500億美元，2006年順差額已達到2177億美元。服務項下逆差(1990、1991、1994年除外)，而且逆差有逐年增加的趨勢，其中主要是運輸、通訊、建筑、保險服務、金融、專有權使用費和特許費、咨詢等方面逆差。運輸、旅游和其他商業(yè)服務等傳統(tǒng)服務項目占服務貿易一半以上，金融、保險、咨詢、計算機信息服務等占比很小。收益項下大部分年頭表現(xiàn)為逆差，且逆差額增加巨大，1993年逆差12.84億美元，2001年達到192億美元，隨后逐漸減少，從2005年開始收益項下轉為順差。經(jīng)常轉移項下順差。由于貿易規(guī)模巨大，服務和收益賬戶的逆差不足以影響經(jīng)常項目的順差結果。

資本金融項目保持順差(1992、1998年除外)，主要是由于外商在華直接投資持續(xù)增加，使得直接投資賬戶順差，并且順差額不斷加大。1985年直接投資賬戶順差10.3億美元，1993年為231.2億美元，1994年為317.9億美元，1997年為416.7億美元，2004年為531.3億美元，2005年678.2億美元，2006年略有下降，為602.7億美元。其中外商在華直接投資數(shù)額巨大，我國在外直接投資近年來有逐步增大趨勢。

中國外匯儲備不斷激增，2006年首次突破萬億美元，達到10663億美元，2007年外匯儲備達到15282億美元，給中國經(jīng)濟發(fā)展帶來巨大壓力。

二、中國國際收支現(xiàn)狀存在的問題

形成中國國際收支現(xiàn)狀的主要原因在于，我國政治經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)定，改革開放發(fā)展經(jīng)濟政策穩(wěn)定有效，勞動力成本較低，市場巨大，產業(yè)基礎扎實，產業(yè)體系較為健全。同期恰逢全球經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，發(fā)達國家產業(yè)結構調整，使中國逐步融入世界經(jīng)濟。可以說，國際收支順差是我們改革開放三十年的巨大成果，是我們精心布局，苦心經(jīng)營的結果。因此，國際收支順差沒有錯，問題在于形成順差的我國經(jīng)濟結構需要調整，指導經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略需要轉變，否則中國的經(jīng)濟發(fā)展難以持續(xù)。

1．國際收支經(jīng)常項目的貨物貿易順差，其中一大部分來自加工貿易，且以外商投資企業(yè)為主。這里存在的主要問題是，這部分加工貿易的商品往往技術含量低，缺乏自主品牌和核心技術，附加值低，消耗國內較多的資源，甚至帶來環(huán)境的污染，而我們在生產中獲得的利潤是低廉的。有資料顯示，中國制造的芭比娃娃單價20美元，但中國只能獲得35美分。著名的ipod產品，一般零售價299美元，蘋果公司利潤是137.5美元，而代工企業(yè)僅獲得8美元的利潤。正是處于生產鏈的低端，中國又有大量的勞動力供給，因此，工資水平持續(xù)低迷，使中國人民在經(jīng)濟的高增長中分享的收益偏低。由于開放政策和地理優(yōu)勢，使得外資集中于東部沿海地區(qū)，內地長期以來只能通過提供勞動力分享開放的利益。使內地分享的利益有限，發(fā)展較慢。雖然一般貿易近幾年來增長速度超過加工貿易，制造業(yè)、機電和高新技術產品進出口發(fā)展迅猛，但一定程度造成中國對自然資源、基礎金屬資源、石油能源的需求不斷高漲，中國已經(jīng)成為世界第二大能源生產國和消費國，第二大石油消費國和第三大石油進口國，最大的二氧化硫排放國。同時，能源有效利用率較低，我國資源使用與CDP的投放比例為：消耗30％～40％的資源生產不到5％的GDP；帶來日益嚴重的環(huán)境污染，世界十個污染最嚴重的城市，中國占了七個。而中國的資源價格過低造成資源利用者沒有動力更新節(jié)能降耗的設備。因此，對高能耗、高污染的企業(yè)即使其能帶來好的經(jīng)濟效益，在我們今后的經(jīng)濟發(fā)展中也要拒絕，并且要積極研發(fā)有自己創(chuàng)新能力的高效技術。

2．經(jīng)常項目的服務貿易逆差。中國的服務貿易主要集中在傳統(tǒng)服務項目，對貨物的依賴性較強。服務貿易發(fā)展不平衡。項目過于集中。全球服務貿易量較大的金融、保險、咨詢、計算機信息服務、廣告宣傳等技術密集和知識密集型的高附加值服務行業(yè)，我國還處于初級發(fā)展階段，國際競爭力不強。

一國經(jīng)濟的發(fā)達程度和服務業(yè)的發(fā)展是密切相關的，當前，全球產業(yè)結構呈現(xiàn)出由“工業(yè)型經(jīng)濟”向“服務型經(jīng)濟”轉型的大趨勢。中國服務貿易的逆差充分說明中國只是一個貿易大國，要想發(fā)展為貿易強國，經(jīng)濟結構必須調整，服務貿易是中國今后經(jīng)濟發(fā)展的目標和趨勢。

3．經(jīng)常項目大量順差的存在還揭示了中國內部經(jīng)濟的不平衡，即儲蓄大于投資。根據(jù)國際經(jīng)濟學的基本公式：儲蓄一投資=出口一進口(S-I=X-M)，儲蓄缺口由出口的外匯缺口來平衡，必然帶來經(jīng)常項目順差。這正與中周的現(xiàn)實相符，中國的出口規(guī)模不斷擴大。但這種經(jīng)濟增長方式對外依賴太大，2006年中國對外貿易依存度達67％，使中國經(jīng)濟過多的置于世界經(jīng)濟之中，隨著美國經(jīng)濟的衰退、世界生產資源價格的上漲、貿易摩擦的加劇，我們遭受外部經(jīng)濟沖擊的風險加大。另一方面產生了巨額的外匯儲備，使中國持有外匯儲備的成本大增。

4．國際收支的資本金融項目長期順差，主要來源于直接投資項下的外國在華直接投資。我們仍用S-I=X-M公式分析，既然儲蓄大于投資，說明中國有發(fā)展經(jīng)濟的資本，那么中國在解決了資金短缺問題之后，依然從政策上、從發(fā)展經(jīng)濟的戰(zhàn)略上鼓勵引進外資的理由何在呢?我們發(fā)現(xiàn)中國和美國都是長期保持了資本金融項目的順差，所不同的是，美國是間接投資而中國是直接投資。外商在華直接投資造成中國經(jīng)濟的沉重負債，而且還使中國面臨外資集中外流可能產生的風險。同時我們還在政策上給外資以不同于國內企業(yè)的優(yōu)惠，在一定程度上是對國內企業(yè)發(fā)展的“擠出”。特別是民營企業(yè)，缺乏政策扶持，難以形成規(guī)模效應。這使中國的產業(yè)升級、進一步走出國門、從而減少國際收支順差困難重重。

5．國際收支的“雙順差”形成了中國連年劇增的外匯儲備，過多的外匯儲備使中國的持有成本大增，甚至難以承受。中國的銀行結售匯制度造成外匯占款巨大和流動性過剩，帶來通貨膨脹壓力，使貨幣政策的有效性受到影響。

人民幣升值壓力巨大。雖然人民幣升值長期看對中國經(jīng)濟利大于弊，但人民幣升值一定要是漸進性的，否則對中國出口企業(yè)不利。要給這些企業(yè)調整和升級的時間，來消化和利用升值的好處。

巨額外匯儲備如何管理也成為一個金融難題，目前中國外匯儲備主要以美元資產形式持有。中美兩國都是資本金融項目順差，與中國不同，美國在經(jīng)常項目下是逆差。美國經(jīng)常項目的逆差由其金融項目的順差來彌補。而中國將其國際收支“雙順差”所形成的外匯儲備，在美國資本市場購買美國國債為美國經(jīng)常項目的逆差融資，使得美國失衡的經(jīng)濟得以正常運行。并且使我們的經(jīng)濟成果置于美國的資本市場，中國成為了債權國，而美國成為了世界最大的債務國。當債務國的貨幣不斷貶值，其債務在減少，而債權國的資產不斷縮水。這就是現(xiàn)狀，也是美國希望人民幣升值的原因之一。

6．一個值得思考的問題是，中國到底是資本寬裕還是資本短缺?中國一方面鼓勵引進外資，一定程度擠占國內資本空間，使他們在中國獲得高額回報。另一方面，又將過剩的資本借給美國人融資，相應獲得較低的利息收益。美國摩根士丹利首席經(jīng)濟學家斯蒂芬．羅奇在美國國會眾議院籌款委員會作報告時指出，中國每年新增外匯儲備中有60％～70％用于購買美元資產，大約每年購入最少1200億美元的美元資產。此外，作為一個低成本且品質不斷提高的商品生產國，中國“補貼”給美國家庭大量的物美價廉的商品。

對上述諸多問題的分析，充分說明中國的經(jīng)濟發(fā)展方式必須轉變，即應放棄三十年前制定的、在當時經(jīng)濟條件下完全正確的經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略，重新研究新的經(jīng)濟形勢，建立以內需為主的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，以保證中國經(jīng)濟發(fā)展的持續(xù)性。

三、轉變我國經(jīng)濟發(fā)展方式的建言

中國應該制定以內需為主的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，逐步從出口導向型經(jīng)濟戰(zhàn)略退出。從全國角度說，有效的措施為：積極推動社會主義新農村建設和實行養(yǎng)老、醫(yī)療、住房、教育等社會保障體系和社會事業(yè)的改革。中國大部分人口為農村人口，農村的貧窮落后，是中國內需不足的重要原因之一。新農村建設的成功與否，是以內需為主經(jīng)濟發(fā)展方式能否成功實行、帶動中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的重要影響因素。社會保障體系的建立和完善，可以進一步提高城市和農村居民的消費意愿，有助于中國經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的成功轉變。但是，中國各地區(qū)發(fā)展水平差距較大，因此在經(jīng)濟戰(zhàn)略轉變中要講究方式方法，因地制宜。

1．經(jīng)濟發(fā)展方式轉變是中國經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，但實際操作不能“一刀切”，而要針對不同的經(jīng)濟發(fā)展狀況分別實施。對于東部地區(qū)面臨的是產業(yè)升級問題。西部地區(qū)則主要是進一步發(fā)展。西部應該承接東部產業(yè)鏈的低端產業(yè)，好處在于：第一，西部地區(qū)有豐富的勞動力資源，由于種種原因這些勞動力越來越不愿意異地打工，即東部地區(qū)出現(xiàn)“民工荒”。西部地區(qū)承接東部的產業(yè)轉移，使這些勞動力實現(xiàn)“離土不離鄉(xiāng)”的就業(yè)，既發(fā)展了西部經(jīng)濟，又解決了諸多的社會問題。第二，西部地區(qū)承接加工貿易的低端產業(yè)，可以避免出口市場被其他國家所占領。第三，東西部地區(qū)共同構成一個完整的產業(yè)鏈，有利于出口導向型轉向以內需為主的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。當然，在承接東部產業(yè)時要加以甄別。

2．在引進外資方面要改變出口導向型發(fā)展中的諸多優(yōu)惠政策，對內外資實行國民待遇，特別要摒棄以引進外資量作為考查政府政績的標準。同時，在東西部地區(qū)又要有所區(qū)別，一方面西部地區(qū)的發(fā)展依然需要引進外商投資，隨著外資引進的有觀念、制度環(huán)境、科技和人才、管理經(jīng)驗、營銷技術等軟資源，這些資源在經(jīng)濟發(fā)展中的作用舉足輕重，而這些方面的不足正是西部經(jīng)濟發(fā)展緩慢的主要原因。另一方面，也可以避免由于我國引進外資優(yōu)惠政策的改變，使得外資被“擠出”中國，轉而投向其他發(fā)展中國家，從而造成不必要的損失。

3．以內需為主經(jīng)濟發(fā)展方式的建立，關鍵在于提高落后地區(qū)人民的收入水平。加強西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，一方面西部地區(qū)在傳統(tǒng)制造業(yè)、軍工和高科技方面有一定的優(yōu)勢基礎，但近年來的發(fā)展逐漸衰落。借鑒東部產業(yè)集群效應的發(fā)展經(jīng)驗，結合自身的優(yōu)勢特點，西部地區(qū)應該進行跨越式發(fā)展。另一方面，西部地區(qū)應該加強基礎管網(wǎng)建設。西部基礎交通設施較差，增加物流成本，信息的搜尋傳遞成本較高，西部地區(qū)應該采用多種方式與東部的民間資本合作，比如外貿中的BOT模式。

4．轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，應該積極扶持民營經(jīng)濟的發(fā)展，實踐證明，民營經(jīng)濟越發(fā)達的地區(qū)其經(jīng)濟發(fā)展越快。要給民營經(jīng)濟以較好較寬松的經(jīng)營環(huán)境，加快政府體制改革，將政府從政策提供型轉變?yōu)槭袌龇招?，減少發(fā)展經(jīng)濟的制度成本。加強立法和價格體制等一系列改革的進一步推行，建立全國良性微觀經(jīng)濟運行環(huán)境，減少交易成本，是中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的重要保障之一。

[責任編輯：黎峰]