企業(yè)價(jià)值管理能力信息披露研究

摘要：價(jià)值管理能力信息是區(qū)別于其他企業(yè)，反映企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢源泉的信息，而價(jià)值管理能力則是企業(yè)的核心能力，它可以使公司在競爭中處于優(yōu)勢地位的強(qiáng)項(xiàng)，是其他對(duì)手很難達(dá)到或者無法具備的一種能力。它產(chǎn)生于財(cái)務(wù)資源與非財(cái)務(wù)資源的有機(jī)整合和有效運(yùn)用，是企業(yè)信息披露戰(zhàn)略的重要內(nèi)容。對(duì)價(jià)值管理能力信息進(jìn)行披露，對(duì)改善資源配置的效率，促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展都有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：價(jià)值管理能力；企業(yè)；信息披露

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：Ａ文章編號(hào)：1673-291X(2008)18-0055-02

價(jià)值管理能力是反映企業(yè)未來發(fā)展競爭優(yōu)勢的決定因素，是企業(yè)創(chuàng)新經(jīng)營的源泉，它的生命周期比任何產(chǎn)品和服務(wù)都長，是為企業(yè)利益相關(guān)者關(guān)注的重要能力。但價(jià)值管理能力的非實(shí)體性和無形性，使得它難以適用以經(jīng)濟(jì)交易的實(shí)現(xiàn)為基礎(chǔ)來進(jìn)行核算與報(bào)告。同時(shí)，價(jià)值管理能力創(chuàng)造未來收益具有較大的不確定性，其價(jià)值不易準(zhǔn)確計(jì)量，因此，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)告模式無法對(duì)企業(yè)有關(guān)的價(jià)值管理能力信息進(jìn)行計(jì)量和報(bào)告，無法滿足諸多利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)價(jià)值管理能力信息的關(guān)注和了解。企業(yè)為了能夠展現(xiàn)自身競爭優(yōu)勢，也有對(duì)其自身價(jià)值管理能力信息進(jìn)行披露的意愿和要求。

一、企業(yè)價(jià)值管理能力信息的信息體系

1.管理創(chuàng)新能力

技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基石，每個(gè)企業(yè)都必須把技術(shù)創(chuàng)新作為重要的發(fā)展策略。由于技術(shù)創(chuàng)新的不確定性、知識(shí)密集性、創(chuàng)新過程的爭議性和跨邊界性四個(gè)特征，因而創(chuàng)新并非只體現(xiàn)在新產(chǎn)品上，其載體也可以是系統(tǒng)、流程以及生產(chǎn)產(chǎn)品的機(jī)器。創(chuàng)新不僅是技術(shù)方面的活動(dòng)，它涉及企業(yè)的方方面面，從鼓勵(lì)創(chuàng)造性的想法到真正的實(shí)施再到最后的核查是否達(dá)到了預(yù)期效果，這些都需要必要的管理。企業(yè)創(chuàng)新管理是對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)從整體上進(jìn)行有效的管理，創(chuàng)新管理能力也就相應(yīng)包括了對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)各個(gè)階段的管理能力，創(chuàng)新意愿的清晰化以及對(duì)設(shè)想的共識(shí)性，創(chuàng)新的支持與保證及創(chuàng)新成果評(píng)價(jià)等多方面的能力。

2.組織整合能力

組織的整合能力包括企業(yè)內(nèi)部的組織協(xié)調(diào)能力和企業(yè)外部的組織關(guān)系管理能力。由于內(nèi)部的組織協(xié)調(diào)涉及企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、激勵(lì)機(jī)制等價(jià)值管理能力諸要素，并且組織是價(jià)值管理的載體，為核心能力體系的發(fā)揮提供空間，所以，組織的協(xié)調(diào)滲透于各能力相互之間的合作，內(nèi)部的組織協(xié)調(diào)能力有助于價(jià)值管理能力的整體性作用的發(fā)揮。企業(yè)外部的組織關(guān)系管理能力決定了企業(yè)與其外部的相關(guān)者處于什么階段。企業(yè)內(nèi)部是否協(xié)調(diào)決定價(jià)值管理這種管理模式是否可以順利并有效的實(shí)施，決定企業(yè)的組織效率，企業(yè)外部組織關(guān)系管理會(huì)建立企業(yè)與外部的關(guān)系模型，建立相互信任的關(guān)系，將這種關(guān)系融入工作方法中為未來的戰(zhàn)略合作、共同的創(chuàng)新提供發(fā)展的基礎(chǔ)框架，減少企業(yè)發(fā)展的阻礙，資源得到更優(yōu)的配置。

3.價(jià)值識(shí)別和分析能力

價(jià)值識(shí)別和分析能力使企業(yè)能夠準(zhǔn)確判斷市場的吸引力和顧客的需要，理解企業(yè)的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素。判斷市場的吸引力就是判斷該市場的成長前景和獲利潛力；判斷顧客的需要就是以顧客為導(dǎo)向生產(chǎn)，企業(yè)還需要發(fā)現(xiàn)有價(jià)值的機(jī)會(huì)，引導(dǎo)顧客的消費(fèi)需求。在理解企業(yè)的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素方面，價(jià)值識(shí)別和分析能力不僅體現(xiàn)在進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，更為重要的是對(duì)管理者能直接影響的經(jīng)營因素進(jìn)行分析，了解經(jīng)營流程和細(xì)節(jié)，才能充分理解價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，具體分析企業(yè)改進(jìn)的行為，合理運(yùn)用資源。

4.價(jià)值實(shí)現(xiàn)能力

價(jià)值實(shí)現(xiàn)能力是企業(yè)根據(jù)價(jià)值識(shí)別和分析的結(jié)果，為確保目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而采取行動(dòng)的能力。就企業(yè)內(nèi)部而言，每個(gè)企業(yè)都要根據(jù)各自價(jià)值識(shí)別和分析的診斷結(jié)果，采取評(píng)價(jià)業(yè)績、激勵(lì)人員等措施，不斷將工作計(jì)劃變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，把企業(yè)蘊(yùn)涵的價(jià)值釋放出來；就企業(yè)外部而言，公司控制權(quán)市場是有效率的，并購無疑是資源重新優(yōu)化配置，可以創(chuàng)造股東價(jià)值，并購是否成功，是否可以創(chuàng)造股東價(jià)值，需要管理者的事前精心準(zhǔn)備和事后的整合能力。

二、企業(yè)價(jià)值管理能力信息披露的動(dòng)因

1.減少信息不對(duì)稱

信息不對(duì)稱是企業(yè)價(jià)值管理能力信息披露的動(dòng)因之一。因?yàn)閮r(jià)值管理能力信息披露能夠?yàn)槠髽I(yè)的利益相關(guān)者披露更相關(guān)、可靠、充分的信息，緩解利益相關(guān)者之間信息不對(duì)稱所帶來的負(fù)面影響。同時(shí)，隨著信息技術(shù)的進(jìn)步，提供信息的成本進(jìn)一步下降，為加大包括價(jià)值管理能力信息在內(nèi)的信息量、減少信息不對(duì)稱的必然產(chǎn)物提供了技術(shù)上的條件。

2.增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的可解讀性

財(cái)務(wù)信息是企業(yè)經(jīng)營成果的表現(xiàn)，價(jià)值管理能力是企業(yè)競爭優(yōu)勢的源泉，企業(yè)的競爭優(yōu)勢必然會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營成果。因此，價(jià)值管理能力的強(qiáng)弱會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，價(jià)值管理能力信息將會(huì)增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的可解讀性。

3.企業(yè)自身發(fā)展的要求

根據(jù)競爭優(yōu)勢理論，企業(yè)能否在激烈的市場競爭中獲勝，關(guān)鍵在于產(chǎn)生和保持企業(yè)的某種優(yōu)勢或獨(dú)特功能，而企業(yè)的這種優(yōu)勢或獨(dú)特功能則來自于企業(yè)在設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、發(fā)送產(chǎn)品或進(jìn)行服務(wù)的流程中所體現(xiàn)出的能力，因而企業(yè)內(nèi)部能力是導(dǎo)致各企業(yè)之間效率差異的最關(guān)鍵的因素，是深層次的競爭優(yōu)勢。價(jià)值管理能力信息的披露加劇了企業(yè)外部競爭，促使資本市場的資源優(yōu)化配置，促使企業(yè)明確自身在產(chǎn)業(yè)競爭中的位置，有的放矢地制訂提高價(jià)值管理能力的計(jì)劃和策略，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的資源。價(jià)值管理能力信息的提供在企業(yè)能力的培育、形成、強(qiáng)化和更新中起著不可替代的作用，促使其向能力型企業(yè)發(fā)展。

4.改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告的需求

隨著競爭和風(fēng)險(xiǎn)的加劇、高科技的發(fā)展，人們對(duì)會(huì)計(jì)信息的期望和要求越來越高，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告改進(jìn)的緊迫性，成為了企業(yè)價(jià)值管理能力信息披露的一大動(dòng)因，對(duì)價(jià)值管理能力相關(guān)信息的有效披露，可以彌補(bǔ)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)告在披露企業(yè)未來信息和企業(yè)價(jià)值信息方面的不足。

三、企業(yè)價(jià)值管理能力信息的披露方式

1.利用現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)告體系

價(jià)值管理能力信息披露應(yīng)該首先考慮現(xiàn)有的上市公司信息披露規(guī)范，充分利用現(xiàn)有的信息披露模式，無論是強(qiáng)制披露內(nèi)容還是自愿披露的選擇，無論是初次披露還是定期披露，都應(yīng)向外界披露其價(jià)值管理能力信息。從價(jià)值管理能力信息披露內(nèi)容上看，有些內(nèi)容是現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)告體系中有所規(guī)范的。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告中的三大報(bào)表可以反映財(cái)務(wù)維度中企業(yè)的財(cái)務(wù)資產(chǎn)狀況、經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流狀況?？梢愿鶕?jù)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)估企業(yè)的競爭優(yōu)勢，也就是說，這些指標(biāo)是符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的，相同行業(yè)不同企業(yè)之間具有可比性，如反映財(cái)務(wù)籌資能力的資本負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、內(nèi)部籌資能力、公司信用等級(jí)等，反映財(cái)務(wù)投資能力的新產(chǎn)品開發(fā)能力、項(xiàng)目投資成功率、項(xiàng)目投資報(bào)酬率等，反映分配能力的未分配利潤金額、資本公積金數(shù)量、股利支付政策、股利支付限制等。體現(xiàn)財(cái)務(wù)管理能力的公司治理結(jié)構(gòu)在財(cái)務(wù)報(bào)告中也有具體披露規(guī)定，可以披露管理層穩(wěn)定，信息透明、控股股東沒有侵害中小股東利益的不良記錄、關(guān)聯(lián)交易符合“三公”原則、內(nèi)控機(jī)制符合監(jiān)管邏輯等相關(guān)信息來反映公司治理情況。董事會(huì)報(bào)告對(duì)價(jià)值管理能力信息披露的貢獻(xiàn)最大，明確規(guī)定董事會(huì)討論與分析的內(nèi)容主要有且不局限于公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模、經(jīng)營區(qū)域、產(chǎn)品等情況，介紹與公司業(yè)務(wù)相關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)層面或外部經(jīng)營環(huán)境的發(fā)展現(xiàn)狀和變化趨勢，公司的行業(yè)地位或區(qū)域市場地位，分析公司存在的主要優(yōu)勢和困難，分析公司經(jīng)營和盈利能力的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

2.編制單獨(dú)價(jià)值管理能力信息報(bào)告

編制單獨(dú)價(jià)值管理能力信息報(bào)告，可以使價(jià)值管理能力信息的披露更加集中、全面和系統(tǒng)，便于信息使用者對(duì)企業(yè)的價(jià)值管理能力及現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量得出恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)論。企業(yè)在編制價(jià)值管理能力信息報(bào)告時(shí)，可以同時(shí)使用文字?jǐn)⑹?、列表量化分析等多種方法并用，由于價(jià)值管理能力主要是以無形資源信息為表現(xiàn)的，是以定性描述和非貨幣的計(jì)量占據(jù)主導(dǎo)。此外，由于價(jià)值管理能力的特殊性，如僅依靠對(duì)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)整來揭示，難以滿足信息使用者的需要，在價(jià)值管理能力會(huì)計(jì)的報(bào)告中，還應(yīng)當(dāng)包括一些附加報(bào)告，如價(jià)值管理能力存量明細(xì)表、價(jià)值管理能力變量明細(xì)表等。

3.增加表內(nèi)確認(rèn)項(xiàng)目與表外補(bǔ)充說明

從價(jià)值管理能力信息披露內(nèi)容上看，在現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告中的項(xiàng)目中，有的可以根據(jù)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告中的項(xiàng)目進(jìn)行計(jì)算的指標(biāo)，也就是說指標(biāo)計(jì)算的數(shù)據(jù)是符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的，不同企業(yè)之間具有可比性，因而這樣的指標(biāo)可以作為表內(nèi)項(xiàng)目進(jìn)行反映。由于價(jià)值管理能力信息中具有大量的非財(cái)務(wù)信息、定性信息和預(yù)測信息等，無法完全在表內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)計(jì)量，對(duì)這些無法在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)而又對(duì)信息使用者有用的信息，應(yīng)當(dāng)在表外進(jìn)行披露。

4.其他信息披露形式

對(duì)上市公司而言， 除了財(cái)務(wù)報(bào)告以外，價(jià)值管理能力信息還可以借助于非財(cái)務(wù)報(bào)告的方式進(jìn)行披露。企業(yè)還可以通過各種媒體將公司價(jià)值管理能力的信息予以發(fā)布，這種形式發(fā)布的信息傳播速度快、影響面廣，市場反應(yīng)往往也比較及時(shí)。目前，許多世界知名公司紛紛利用其公司網(wǎng)站發(fā)布其價(jià)值管理能力的信息，已經(jīng)取得了較好的效果。

總之，我國價(jià)值管理能力信息披露處于初期階段，分散披露是可行的。但企業(yè)在經(jīng)過一段時(shí)間的披露之后，在運(yùn)行保障機(jī)制不斷完善的情況下，最終還是應(yīng)該采用增加表內(nèi)項(xiàng)目與表外補(bǔ)充說明相結(jié)合和編制單獨(dú)價(jià)值管理能力信息報(bào)告予以披露。

參考文獻(xiàn)：

[1]侯雪筠，傅毓維.企業(yè)核心能力信息披露需求研究[J].商業(yè)研究，2006，（5）.

[2]金理.企業(yè)核心能力信息披露對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)告的挑戰(zhàn)[J].經(jīng)濟(jì)師，2006，（10）.

[3]鄭軍.企業(yè)核心競爭力的價(jià)值相關(guān)性及其信息披露[J].財(cái)會(huì)研究，2006，（8）.

[4]沈洪濤.公司特征與公司社會(huì)責(zé)任信息披露——來自我國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].會(huì)計(jì)研究，2007，（3）.

[5]宋獻(xiàn)中.論企業(yè)核心能力信息披露的自愿研究[J].會(huì)計(jì)研究，2006，（12）.