大摩的側(cè)影

迄今，大摩已在中國對(duì)多家成功的企業(yè)進(jìn)行了投資，并為它們的發(fā)展提供了多方面的協(xié)助。通過大摩的投資，不僅使這些企業(yè)獲得充裕的資金，更重要的是充分利用摩根士丹利的全球資源為這些企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展獻(xiàn)力獻(xiàn)策，幫助它們快速、全方位與國際接軌，并爭取通過在海內(nèi)外資本市場上市融資，利用全球資本謀求在發(fā)展上更上一層樓，成為真正具有國際水平的一流企業(yè)。

最近一個(gè)叫曾子墨的鳳凰臺(tái)主持人寫了一本書，書中這么一個(gè)橋段：一個(gè)來自北京的弱小的中國姑娘，考進(jìn)了美國常青藤名校，畢業(yè)后進(jìn)入了被崇拜者稱為“大摩”的美國摩根斯坦利公司，成為唯一的來自中國的分析師。再后來她“毅然”離開了大摩，加入了鳳凰臺(tái)。

在大摩的不長的經(jīng)歷，每每地成為她“毅然”的腳注，而且還要加上一句，“子墨告訴我們，她所在的部門在自己離開后，把她作為榜樣開始雇傭中國人進(jìn)來。”

由于她的書，普通的中國人開始知道大摩：摩根斯坦利（Morgan Stanley），也叫摩根士丹利，全球最負(fù)盛名的投資銀行，公司每年都會(huì)去各個(gè)常青藤名校招收新人。不過，即便是來自全美大學(xué)排名第一的畢業(yè)生，想要通過他們的面試，都可以說是難于上青天。

如果上帝要融資，他也要找摩根士丹利

這是摩根士丹利的廣告，透著美國式的豪邁。

受到《格拉斯——斯蒂格爾法案》的壓力，1935年春天，在美國緬因州岸邊的小島農(nóng)場里，摩根財(cái)團(tuán)做出了不可變更的決定：將摩根銀行拆分成兩部分：一部分為JP摩根（也即摩根大通），繼續(xù)從事傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)；另一部分被分離出成立一家完全獨(dú)立的投資銀行，名叫摩根士丹利。

當(dāng)時(shí)有20人走出摩根銀行組建了摩根士丹利，高級(jí)職員幾乎完全掌握了50萬美元的普通股，真正的啟動(dòng)股本金是700萬美元沒有投票權(quán)的優(yōu)先股。在公司開業(yè)的頭天晚上，一個(gè)看門人準(zhǔn)備了一張桌子來接受客人的鮮花。第二天他來上班時(shí)發(fā)現(xiàn)，摩根士丹利公司門前的街道已經(jīng)擺滿了200多個(gè)花籃。摩根士丹利的競爭者和華爾街的同僚用這種方式表達(dá)了他們的敬意。

第一個(gè)星期內(nèi)來談業(yè)務(wù)的公司太多了，以致于當(dāng)一個(gè)大公司的董事長來談融資一事的時(shí)候，哈羅德·斯坦利說：“讓他下星期再來吧”。在開業(yè)的第一年里，摩根士丹利令人咋舌地接手了10億美元的發(fā)行業(yè)務(wù)，席卷了1/4的市場份額。當(dāng)時(shí)公司只有20名員工。

從1935年到1970年，大摩一統(tǒng)天下的威力令人側(cè)目。今后再也不會(huì)有哪個(gè)投資銀行能與之相提并論。它的客戶囊括了全球十大石油巨頭中的6個(gè)，美國十大公司的7個(gè)。當(dāng)時(shí)惟一的廣告詞就是“如果上帝要融資，他也要找摩根士丹利?！?/p>

因此，有人說“摩根士丹利繼承了美國歷史上最強(qiáng)大的金融集團(tuán)——摩根財(cái)團(tuán)的大部分貴族血統(tǒng)，代表了美國金融巨頭主導(dǎo)現(xiàn)代全球金融市場的光榮歷史?！币虼?，《摩根財(cái)團(tuán)》一書認(rèn)為“摩根的戰(zhàn)略就是使得客戶感覺到自己獲準(zhǔn)加入了一家私人俱樂部，而其賬戶就相當(dāng)于貴族社會(huì)的成員卡一樣?！?/p>

1974年，摩根士丹利進(jìn)行了第一次敵意大兼并，就由此主宰了敵意收購這個(gè)蠻橫的世界。其后的20多年里，大摩一直是美國頭號(hào)兼并顧問。在2000年之前，它的股本收益率超過30%，一直被列為上市證券公司中效益最好的。

“華爾街最受人敬重的頂尖投資銀行摩根士丹利要與零售經(jīng)紀(jì)商添惠公司DeanWitter(1924年于舊金山成立)合并！”1997年，這件事情本身就震驚了國際金融界。然而，摩根士丹利銀行家們的清醒讓大多數(shù)人收起了他們的懷疑。畢竟，摩根士丹利的銀行家也是這個(gè)行業(yè)的權(quán)威級(jí)專家。兩家強(qiáng)而有力的機(jī)構(gòu)在專業(yè)技能和資源上優(yōu)勢互補(bǔ)。自合并以來，憑借他們出類拔萃的實(shí)力，大摩不論是在國內(nèi)或國際業(yè)務(wù)拓展上、新科技的運(yùn)用上、或在創(chuàng)新金融工具和技術(shù)的開發(fā)方面，均領(lǐng)先群龍，并締造了多個(gè)開創(chuàng)先河的輝煌成績，將個(gè)人、機(jī)構(gòu)和投資銀行客戶的金融服務(wù)帶進(jìn)一個(gè)嶄新的領(lǐng)域。

在亞洲和中國的努力

摩根士丹利在亞太區(qū)已活躍了三十余載，在北京、上海、香港、曼谷、墨爾本、孟買、首爾、新加坡、悉尼、臺(tái)北及東京均設(shè)有辦事處。公司在這一地區(qū)還成立了兩家合資公司：中國國際金融有限公司（簡稱中金公司），一家由中國建設(shè)銀行、摩根士丹利及幾家國內(nèi)外企業(yè)聯(lián)合組建的著名投資銀行；另一家是SCIC Morgan Stanley Securities ，一家由摩根士丹利與越南SCIC集團(tuán)合資組成的證券行。

大摩在亞太區(qū)主要從事投資銀行業(yè)務(wù)，包括企業(yè)融資和協(xié)助客戶通過發(fā)行股票或債券籌集資金、并購咨詢及房地產(chǎn)金融服務(wù)；銷售及買賣股票和債券；證券研究；直接投資；私人財(cái)富管理以及資產(chǎn)管理。

摩根士丹利在大中華地區(qū)設(shè)有四家辦事處，分別位于北京、上海、臺(tái)北和香港，而香港為我們的亞太區(qū)總部所在。在亞太區(qū)擁有近2，000名員工，其中約1，500名在大中華地區(qū)的香港、臺(tái)北、北京和上海辦事處。

其業(yè)務(wù)可以從其機(jī)構(gòu)設(shè)置看出：

股票研究部、投資銀行部、私人財(cái)富管理部、外匯/債券部、商品交易部、固定收益研究部、投資管理部、直接投資部、機(jī)構(gòu)股票部

摩根士丹利早在20世紀(jì)80年代中期就已進(jìn)入中國，并于1993年開始在中國進(jìn)行長期直接投資業(yè)務(wù)。迄今，大摩已在中國對(duì)多家成功的企業(yè)進(jìn)行了投資，并為它們的發(fā)展提供了多方面的協(xié)助。在國內(nèi)的投資企業(yè)包括平安保險(xiǎn)、南孚電池、蒙牛乳業(yè)、恒安國際、永樂家電、山水水泥、百麗國際等多家行業(yè)龍頭企業(yè)。這些企業(yè)都是在國內(nèi)乃至全球同行業(yè)中業(yè)績最優(yōu)秀的佼佼者。通過大摩的投資，不僅能使這些企業(yè)獲得充裕的資金，更重要的是充分利用摩根士丹利的全球資源為這些企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展獻(xiàn)力獻(xiàn)策，幫助它們快速、全方位與國際接軌，并爭取通過在海內(nèi)外資本市場上市融資，利用全球資本謀求在發(fā)展上更上一層樓，成為真正具有國際水平的一流企業(yè)。

摩根士丹利與大中華地區(qū)的多家客戶建立起合作關(guān)系，協(xié)助他們實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)。而在眾多客戶中，最為人所熟知的當(dāng)屬投資銀行部的客戶，我們?yōu)檫@類客戶提供重組、并購和國際資本市場融資方面的咨詢。我們?cè)诿麊沃锌吹搅酥袊袊X業(yè)，中國聯(lián)通，華為，中國電信，新浪等等響亮的名字。

近幾年來，一些中國國有企業(yè)成功實(shí)行民營化，中國新一代企業(yè)家崛起，多家來自中國大陸和臺(tái)灣的公司到國際市場上市，還有活躍的跨國并購活動(dòng)。

1995年8月，摩根士丹利成為首家參股中國國內(nèi)合資投資銀行的跨國銀行。中國國際金融有限公司（簡稱中金公司）為摩根士丹利與中國建銀投資有限責(zé)任公司和其他幾家國內(nèi)實(shí)體聯(lián)合組成的合資公司，摩根士丹利持有34.3%的權(quán)益。

中金公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)：中國建銀投資有限責(zé)任公司: 43.35%；摩根士丹利: 34.30%；中國經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保公司: 7.65%；新加坡政府投資公司: 7.35%；名力集團(tuán): 7.35%

羅奇的觀點(diǎn)

在對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的研究中，羅奇的研究報(bào)告都是必讀的。而現(xiàn)在，它的必讀性似乎又提高了一層。

2007年4月23日，史蒂芬·羅奇，摩根士丹利全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，開始了他在大摩的全新角色———亞洲主席，從研究梯隊(duì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)實(shí)業(yè)，成為摩根士丹利在亞洲政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及客戶界的首席代言人。

大摩知道羅奇對(duì)中國的影響力，中國業(yè)務(wù)在大摩的地位由此也彰顯無疑。

據(jù)報(bào)道，自2000年至今的中國IPO排行榜上，摩根士丹利位居第二(僅次于中金，名列外資界第一)。但另一份報(bào)道卻說，2006年，由于錯(cuò)失中國工商銀行和中國銀行IPO大單，摩根士丹利投行收益排名陡降至第10名，險(xiǎn)些跌出前10榜單。與之形成強(qiáng)烈反差的則是，它的老競爭對(duì)手UBS(瑞銀)當(dāng)年坐上了投行業(yè)務(wù)寶座，占據(jù)13.4%的份額，高盛排名第二，占據(jù)12.7%的份額。2007年一季度，摩根士丹利投行業(yè)務(wù)再次上升到第四名，超越高盛，稍微挽回了“面子”，但與蟬聯(lián)季冠軍的UBS顯然已有差距。

大摩在中國投行業(yè)務(wù)大單的失手顯然不愿為總部看到。本月早些時(shí)候，摩根斯士丹利首席運(yùn)營官JohnMack就曾公開表示，“大摩在中國急需一張合資投行牌照?！毙枰谥袊缎袠I(yè)建立自己的地盤。這一切任務(wù)都將壓在新任亞洲主席羅奇的身上。大摩此次提升羅奇為亞洲業(yè)務(wù)掌門人，羅奇的人脈資源或許是日益重視中國投行客戶開發(fā)的大摩最看重的。

據(jù)記者了解：作為世界頂級(jí)投行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，羅奇從1982年進(jìn)入華爾街之后，就頻繁訪問中國。尤其在過去10年間，他每年至少來5－6次訪問亞洲，特別是中國。在其擔(dān)任大摩全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家期間，他頻繁拜會(huì)亞洲各國政要、商界領(lǐng)袖、頂級(jí)研究人員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

就在此次被任命為亞洲主席前不久，他還曾出席在北京舉行的“中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展高峰論壇”，并在會(huì)后拜會(huì)了中國總理溫家寶；羅奇發(fā)言認(rèn)為，2007年將是中國經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)型之年，中國經(jīng)濟(jì)必須由出口導(dǎo)向型拉動(dòng)的數(shù)量增長模式，向消費(fèi)推動(dòng)的集約型模式轉(zhuǎn)變。“上任后的羅奇或許不止將給大摩中國帶來新面貌，而且還會(huì)對(duì)已出現(xiàn)過熱征兆的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題施加一定理性影響?！庇嘘P(guān)人士評(píng)論說。

背景資料

80，194，930，873

這個(gè)數(shù)字是2007年6月14日的大摩的市值，用美元計(jì)算。

57845

這個(gè)數(shù)字是2007年2月大摩的員工數(shù)。

每個(gè)員工對(duì)應(yīng)著大約150萬美元的市值，這證明了它的效率。

大摩是一家在紐約證交所上市（代號(hào):MS）的全球金融服務(wù)公司，是全球證券、投資管理和信用卡市場的佼佼者。公司在全球31個(gè)國家設(shè)有超過600個(gè)辦事處，員工總數(shù)5萬多人。摩根士丹利匯聚人才、創(chuàng)意和資本，旨在協(xié)助客戶實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)。

其業(yè)務(wù)有：

證券業(yè)務(wù)

《股票》

摩根士丹利屬下的股票銷售及交易部門積極地確保股票的流動(dòng)性，并向全球各地客戶提供專業(yè)的分析意見。他們無可比擬的全球新股發(fā)行分銷能力和在股票銷售及交易方面的專業(yè)實(shí)力，為業(yè)內(nèi)所公認(rèn)。作為股票衍生產(chǎn)品市場的領(lǐng)導(dǎo)者，他們不斷推出創(chuàng)新的解決方案與專業(yè)產(chǎn)品，以滿足客戶的投資需求。

《債券》

大摩的債券部(或稱固定收益證券部)在每日易手?jǐn)?shù)十億美元計(jì)的24小時(shí)國際債券市場上，扮演著不可或缺的角色。在瞬息萬變的債市中，全球產(chǎn)品組為客戶設(shè)計(jì)、構(gòu)建和執(zhí)行各種組合策略以實(shí)現(xiàn)他們的投資目標(biāo)。此外，摩根士丹利也提供利率和貨幣掉期以及其他衍生產(chǎn)品的交易服務(wù)。

《外匯》

龐大的全球投資者客戶群體已使摩根士丹利成功躋身世界一流的外匯交易商行列。通過分布全球的6個(gè)外匯交易中心，他們?yōu)榭蛻籼峁?4小時(shí)不間斷的服務(wù)，包括主要和新興市場貨幣的即期、遠(yuǎn)期、期權(quán)和期貨交易。

《股票金融服務(wù)》

摩根士丹利向管理部分最成功的大型對(duì)沖基金的資金經(jīng)理，提供專業(yè)的全球產(chǎn)品和服務(wù)，有能力作為代表對(duì)沖基金的所有執(zhí)行經(jīng)紀(jì)人的一級(jí)經(jīng)紀(jì)商，提供綜合、融資、清算和每日交易報(bào)告的服務(wù)。

《商品交易》

摩根士丹利為全球能源和金屬市場的主要參與商，為客戶提供石油、天然氣、電力、基本金屬和稀有金屬的實(shí)際商品交易及相關(guān)衍生產(chǎn)品交易服務(wù)。自1982年以來，他們?cè)跒榭蛻魟?chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略方面，一直處于領(lǐng)先地位。

《投資銀行》

在與公司企業(yè)、機(jī)構(gòu)和各國政府?dāng)y手合作的基礎(chǔ)上，摩根士丹利投資銀行家為客戶的融資需求提供最佳的解決方案。摩根士丹利銀行家與客戶分享具有針對(duì)性的行業(yè)、地區(qū)和產(chǎn)品專業(yè)知識(shí)；成功地為最具挑戰(zhàn)性的發(fā)行設(shè)計(jì)和執(zhí)行創(chuàng)新的融資方案，從而進(jìn)一步鞏固了摩根士丹利在全球市場的領(lǐng)先地位。

《企業(yè)咨詢服務(wù)》

摩根士丹利向世界各地客戶提供全方位的策略和金融活動(dòng)咨詢服務(wù)。其顧問專家專門協(xié)助客戶在股票和債券市場融資，并就合并、收購和重組向客戶提供意見。房地產(chǎn)金融、證券化產(chǎn)品和在公開市場融資是摩根士丹利的專長。

《證券包銷》

客戶的股票及/或債券發(fā)行由摩根士丹利全球資本市場部負(fù)責(zé)構(gòu)思、組織和銷售。他們也參與包銷公開上市或私募配售的高收益?zhèn)褪姓畟l(fā)行，并利用先進(jìn)的證券化發(fā)行技術(shù)把債務(wù)和其他金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成證券。

《機(jī)構(gòu)性企業(yè)營銷》

大摩專業(yè)的機(jī)構(gòu)性企業(yè)營銷團(tuán)隊(duì)與企業(yè)攜手合作，為企業(yè)聯(lián)系機(jī)構(gòu)投資者，并協(xié)助機(jī)構(gòu)投資者聯(lián)系企業(yè)。機(jī)構(gòu)性企業(yè)營銷充份利用摩根士丹利過去幾十年在全球資本市場累積的經(jīng)驗(yàn)、洞察力和已建立的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。憑借強(qiáng)大的后援實(shí)力，通過舉辦各類型論壇、包括財(cái)務(wù)路演、投資者考察團(tuán)、午餐會(huì)和會(huì)議等，其團(tuán)隊(duì)致力于把企業(yè)客戶的現(xiàn)有和潛在股東聯(lián)系起來，提供具增值效益的投資者關(guān)系服務(wù)。

《房地產(chǎn)金融》

摩根士丹利房地產(chǎn)(Morgan Stanley Realty)向全球房地產(chǎn)公司和投資者提供一系列領(lǐng)域廣泛的融資、咨詢和投資服務(wù)。其對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)長久以來的無間斷支持，在華爾街無出其右。辦事處遍及全球各地的摩根士丹利房地產(chǎn)由三個(gè)環(huán)球綜合業(yè)務(wù)單位組成，專注負(fù)責(zé)公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的不同領(lǐng)域：投資銀行、直接投資和證券化產(chǎn)品。服務(wù)領(lǐng)域廣泛，向客戶提供客觀的專業(yè)意見并憑其無人能及的創(chuàng)新發(fā)行結(jié)構(gòu)實(shí)力，協(xié)助客戶進(jìn)入全球資金市場集資，從而成功實(shí)現(xiàn)客戶的企業(yè)融資和投資的目標(biāo)。摩根士丹利房地產(chǎn)投資銀行部開發(fā)、發(fā)展和保持與全球房地產(chǎn)客戶的業(yè)務(wù)關(guān)系。該部門在各類房地產(chǎn)資本市場、上市及非上市股票、有抵押債務(wù)、無抵押債務(wù)、及可轉(zhuǎn)換投資產(chǎn)品市場上均為市場領(lǐng)導(dǎo)者。他們富有創(chuàng)意和豐富的咨詢經(jīng)驗(yàn)涵蓋各交易范疇，包括籌資、合并、收購、重組、組合/資產(chǎn)出售和資本重組。

投資管理業(yè)務(wù)

《私人財(cái)富管理》

摩根士丹利私人財(cái)富管理部是一支專門為擁有高資產(chǎn)凈值的個(gè)人、家庭及控制巨額可投資資產(chǎn)的信托基金提供理財(cái)建議和投資管理解決方案的咨詢顧問團(tuán)隊(duì)。其私人財(cái)富管理專家向客戶們提供設(shè)計(jì)精密、度身定制的財(cái)務(wù)解決方案，并讓他們也能享受到一般只提供給大公司、金融機(jī)構(gòu)和政府的摩根士丹利的資源。

《直接投資部》

摩根士丹利直接投資部負(fù)責(zé)對(duì)經(jīng)營性企業(yè)做長期的投資業(yè)務(wù)，現(xiàn)管理大約共100億美元的資金。這筆資金來自于摩根士丹利、公司員工及其它機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者。自20世紀(jì)80年代中期至今在全世界范圍內(nèi)已投資了100多家公司。他們的投資理念是對(duì)業(yè)績優(yōu)秀的企業(yè)做長期的投資。他們通常不參與公司的日常管理，而是通過董事會(huì)層面與管理層充分溝通配合，并有效地利用摩根士丹利在全球的資源及金融專識(shí)以幫助他們所投資的公司長期穩(wěn)定發(fā)展。摩根士丹利致力于與最優(yōu)秀的管理隊(duì)伍精誠合作，共同努力提升投資企業(yè)的自身價(jià)值，使其擁有者及參與者都從中受益，并為企業(yè)所在地區(qū)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。