投后
- 股權投資投后管理中的價值創(chuàng)造與實現(xiàn)策略研究
旨在探討股權投資投后管理中的價值創(chuàng)造與實現(xiàn)策略。文章首先介紹了股權投資投后管理的概念及其關系。隨后，重點分析了股權投資投后管理中的價值創(chuàng)造策略和價值實現(xiàn)策略，包括關鍵要素、管理策略和方法。并且，進一步地探討了綜合策略的重要性，包括戰(zhàn)略規(guī)劃與執(zhí)行、績效評估與監(jiān)控。通過研究結論和展望，本研究為股權投資投后管理提供了深入理解和實踐指導，以期為投資者和企業(yè)管理者提供參考。股權投資作為一種重要的投資方式，在全球范圍內得到了廣泛應用。股權投資不僅為投資者提供了獲取高額
今日財富 2023年31期2023-11-10
- 借力內部審計促進國有企業(yè)投后管理的研究
內部審計部門實施投后管理專項審計可以發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)在重大投資的投后管理環(huán)節(jié)存在的問題，并借以提出改進建議。投資管理部門可根據內部審計部門的審計結果進一步加強投后管理，提升管理績效，確保國有資產保值增值。基于此，本文以DG集團為例，研究內部審計與投后管理的有機聯(lián)動。一、前言2015年，中共中央、國務院印發(fā)了《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》，意見指出，要發(fā)展混合所有制經濟，推進國有企業(yè)混合所有制改革，引入非國有資本參與國有企業(yè)改革，鼓勵國有資本以多種方式入股非
今日財富 2023年31期2023-11-10
- 對私募投資基金公司風險管控的相關思考
基金募資、投資到投后管理、項目退出各階段流程的運轉情況，關系到整體項目的質量、效益。由于各階段都存在風險，因而私募投資基金公司風險管理的傳遞性來自各節(jié)點風險的傳遞。第三，復雜性。私募投資基金公司風險管理覆蓋基金項目運作的全過程，且涉及公司各個部門，需要全過程展開、全員參與，隨著項目的增加、投資公司合作關系的變動等，風險管理也會更加復雜。二、私募投資基金公司的風險現(xiàn)狀（一）募資階段風險分析第一，投資者認定風險。私募投資基金公司提供的產品對應的收益和風險存在階
活力 2023年8期2023-09-13
- 基金項目投后風險預警體系研究
，對投資項目進行投后風險評價，為投資單位提供一套完整、可操作的投后風險管理方案。一、研究方法（一）功效系數(shù)法常用的風險投資項目評價方法有凈現(xiàn)值、經濟附加值法和模糊綜合評價法等，在實際操作中，凈現(xiàn)值法存在凈現(xiàn)金流往往不能準確計算的缺陷，經濟附加值法缺少嚴格標準，資本成本率如何確定存在著爭論，模糊綜合評價法難以將影響項目風險的諸多指標納入一個模糊評價集。功效系數(shù)法是一種充分利用多元規(guī)劃原理的函數(shù)模型，規(guī)避了這些局限性，通過選取量化財務指標及其相應的權重，設置指
大眾投資指南 2023年23期2023-09-06
- 淺析國有企業(yè)股權投資的投后管理
題。二、國有股權投后管理存在的問題當前，我國有關參股企業(yè)管理的相關法律文件較少，相對于國有控股企業(yè)的管理模式，參股企業(yè)的管理模式相對簡單，雖然國有企業(yè)股權投資正如火如荼地進行著，但是在股權投資后的經營管理中仍存在著部分問題，進而影響企業(yè)目標的實現(xiàn)，造成企業(yè)股權管理地位的缺位。國有企業(yè)在股權投資并購后經營中主要存在的問題如下：1.與公司長期戰(zhàn)略發(fā)展目標不一致國企投資經營過程中，一般首先借助被投資企業(yè)的經營計劃書和財務報告、經營發(fā)展規(guī)劃，了解被投資單位是否具有
商場現(xiàn)代化 2023年11期2023-08-06
- 探究國企股權投資投后管理及其對策
改革路徑側重點在投后管控，實現(xiàn)了投前、投中、投后全過程管控，才能真正發(fā)揮國企改革作用。投后管理并不是一個單獨存在的項目需要與前期的投前管控、投中管控相結合，共同形成投資閉環(huán)管控，才能真正發(fā)揮其效用，實現(xiàn)預期投資目的。從實際數(shù)據調研結果可知，在2006 年到2008 年間短短兩年時間國內股票投資累計超過48000 次，退出累計有12000 次，在此期間國內資產管理規(guī)模也在持續(xù)增長，由此出現(xiàn)了投后管控理念，自2013 年有專業(yè)投后管理團隊的機構僅占比20%左右
品牌研究 2023年22期2023-08-05
- 基于價值導向的投后管理工作
杰基于價值導向的投后管理工作，能夠進一步促進投資項目的增值與保值，同時能夠有效提升風險防范能力，確保投資能夠穩(wěn)定、安全地進行。特別在當前極為多變的市場環(huán)境下，以價值為導向所開展的投資活動能夠有效地規(guī)避短視或盲目投資的行為。一、基于價值導向投后管理的重要意義與價值在價值導向投后管理中，基于價值導向開展各項管理工作，并合理地制定投后管理決策是非常重要的。這意味著投資者不僅要考慮短期的投資回報，還要注重長期價值的保持與提升，以確保投資項目的可持續(xù)性發(fā)展與穩(wěn)定性。
今日財富 2023年13期2023-05-30
- VC們不再假裝賺錢，更迫切的問題是體面退出
約1.9億美元）投后3.72%的股權來補償錘子科技的眾多老股東，條件是放棄對錘子科技及其創(chuàng)始人的回購權。而按照鄭剛的說法，錘子科技于2017年9月簽署的D輪融資協(xié)議中寫明了5年回購條款，即公司如果5年內沒有實現(xiàn)IPO，需在投資完成滿5年贖回D輪投資人持有的股權，贖回價格按照年化5%收取股息，創(chuàng)始人承擔連帶贖回義務。當兩個曾是朋友的人開始吐槽對方的時候，也難免露出自己的破綻。目前就回購協(xié)議的細節(jié)，雙方均未拿出書面證據。站在整個私募股權投資市場來看，這一事件觸
中歐商業(yè)評論 2023年2期2023-05-30
- 私募股權投資基金的運作風險及財務管控措施
O 項目等。3.投后管理投后管理是投資管理團隊對于被投項目的一種管理行為，是資產價值提升的重要過程，經驗豐富的運營團隊是一單投資成功的關鍵。投后管理的職能包括日常的風險監(jiān)控和增資服務，適當?shù)貐⑴c被投企業(yè)的經營管理，能夠控制和降低投資風險，同時為被投企業(yè)提供必要的增值服務，確保企業(yè)向預期方向發(fā)展，從而實現(xiàn)投資的保值增值。4.項目退出項目退出是整個股權投資環(huán)節(jié)的最后一環(huán)，是價值實現(xiàn)的重要通道，退出方式主要包括IPO上市、兼并收購、股份回購、新三板、股權轉讓、清
環(huán)球市場 2023年1期2023-02-24
- 基于風控視角的私募股權投資基金風險防控策略研究
團隊會有專人負責投后管理，能夠選擇那些更為專業(yè)的人員來協(xié)助被投企業(yè)完善內部治理，提升管理效率，從而促使被投企業(yè)治理結構趨于完善。另外，相比證券投資基金，私募股權基金投資回報率更高，這是任何一位投資人都非常愿意看到的。但是，從當前的具體發(fā)展情況來看，私募股權投資基金也存在著金融監(jiān)管趨嚴，資金募集難度增大；前期調研不充分，投資論證存在偏差；投后管理不到位，缺乏全過程管控機制；基金投資項目退出機制不健全，缺乏完善的退出策略等問題，需要在下一步的研究中進行有效解決
企業(yè)改革與管理 2022年20期2022-12-23
- 私募股權投資基金項目投后管理研究
針對投資目標展開投后管理，同時要制定出行之有效的退出機制，以此來達成互利目標。（二）私募股權投資基金的分類1.風險投資基金投資人會將投資目標鎖定為新成立不久或正處于快速成長階段的新興公司，在這一環(huán)節(jié)中必須同時承擔比較大的投資風險，并為股權融資人給予長期的股權投資與增值服務，使得目標培育企業(yè)可以發(fā)展得更加快速且穩(wěn)定。在經過一段時間的培育后，會通過上市、兼并或股權轉讓等方式撤出投資，以此來從中獲得投資回報。風險投資基金更加適用于想要進行產品開發(fā)或業(yè)務拓展的公司
現(xiàn)代企業(yè)文化 2022年17期2022-12-18
- 國有企業(yè)風險投資中投后管理的應用研究
一）國外風險投資投后管理現(xiàn)狀現(xiàn)在，國外學者對風險公司的融資流程一般界定為融資、投入、管理、退出等四大階段。而對于投后管理部分，外國研究者關于該部分的研究成果則更為全面。國外研究者指出，投后管理在長期投資的整個鏈條中都屬于長周期管理，而在前面的如資本分析、融資交易、股票交割等都屬于短周期管理工作。所以，從時間層面上考慮，投后管理工作是整個長期投資鏈中必不可少的關鍵環(huán)節(jié)。投后管理工作應該著重從風險監(jiān)控、投資增值服務等視角給投后管理人員明確界定職責范圍，并指出投
大眾投資指南 2022年13期2022-11-14
- 私募股權投資基金的投后管理研究
思維方式，加強對投后管理的重視程度，以便充分發(fā)揮投后管理的積極作用，降低私募股權投資基金的風險。一、私募股權投資基金項目管理理論基礎（一）私募股權投資基金的定義所謂私募股權投資基金，主要是指向特定投資者非公開募集資金并以股權投資形式投資于未上市企業(yè)，或者上市企業(yè)所持有的非公開交易股權。（二）私募股權投資基金的分類根據標的企業(yè)發(fā)展階段的不同，目前市場上比較常見的私募股權投資基金主要包括如下幾類：首先是風險投資類私募股權基金。指投資人把一定風險資金投入于剛剛建
管理學家 2022年17期2022-10-01
- 企業(yè)投資風險分析與應對策略探析
.4 缺乏良好的投后評價及投后管理機制一方面，企業(yè)缺乏良好的投后評價機制。投后評價主要是針對投資項目完成并運行一段時間之后的評價，一般集中評價投資項目立項、決策、實施以及投產運營等過程，需要綜合評估投資項目的經濟效益、社會效益以及環(huán)境效益。企業(yè)投后評價機制的欠缺，意味著企業(yè)在投資全過程缺乏科學和系統(tǒng)的評價，這不僅不利于檢驗投資決策的質量、投資項目實施的效果，同時難以識別投資過程中的各類風險，沒有及時總結投資風險管理經驗，有可能引發(fā)下一輪的投資風險。另一方面
中小企業(yè)管理與科技 2022年22期2022-03-14
- 企業(yè)項目投資運營管理策略
力。四、項目投資投后管理企業(yè)在投資的過程中要重視對投資的投后管理工作，投后管理工作是影響著投資是否可以順利進行下去的重要影響因素，是保證投資效果達到預期的重要舉措。因此，企業(yè)要加強對投后管理工作的重視度，在投資之后對投資項目進行監(jiān)管和進一步的完善，讓投資項目可以在投資期按照企業(yè)希望的方向發(fā)展，并且取得理想的效果。因此，企業(yè)可以從以下幾點做起。第一，在投資之后，要進一步思考此次投資過程中存在的問題，并且進行反思和總結，從而使得在下一次的投資活動中規(guī)避此次出現(xiàn)
今日財富 2022年4期2022-03-08
- 企業(yè)項目投資運營管理策略探討核心探究
功。4.項目投資投后管理企業(yè)在做出項目投資決策之后，對于項目投資的投后管理也具有非常重要的作用，這對保證企業(yè)項目投資的成功是十分重要的?？茖W的項目投資投后管理，不僅能夠對企業(yè)對項目實施投資后，確保項目穩(wěn)健運行，給企業(yè)帶來豐厚的經濟利潤具有極為重要的影響，同時在實施項目投資投后管理的過程中，還能夠使企業(yè)獲得更多的投資經驗，同時，對企業(yè)反思投資過程中的不足之處，對投資成功的案例經驗進行科學且全面地總結，為企業(yè)日后的項目投資活動提供經驗指導，都能夠發(fā)揮積極的作用
科技經濟導刊 2021年5期2021-11-30
- 股權投資基金項目投后管理研究
加大了對投資機構投后管理科學性、合理性、有效性的需求。做好股權基金投資項目投后管理工作，投資機構不但能夠提高項目經濟效益，還能夠提高資金管理水平，這表示投資機構需要提高對投后管理工作的重視程度，并且積極借鑒資金管理機構的先進管理理念和方式，切實滿足不同項目的需求。一、股權投資基金項目投后管理定義和內容(一)股權投資基金項目投后管理定義投后管理是股權基金投資項目“募、投、管、退”四項管理環(huán)節(jié)中最為重要的，指的是為了降低股權基金投資項目投資風險采取的一系列措施
現(xiàn)代經濟信息 2021年35期2021-11-23
- 中國企業(yè)境外并購投資管理建議
(三)缺乏系統(tǒng)的投后管理及科學退出機制隨著境外投資并購規(guī)模的不斷擴大，越來越多的企業(yè)在境外投資并購活動中逐步意識到投后管理的重要性并建立完善的制度和運營機制來加強投后管理。中國企業(yè)在成立初期，即初步建立境外并購投后管理制度。但在實際操作過程中投后管理仍然存在未建立科學投后管理機制、倉促退出，未建立科學退出機制未建立專業(yè)投后管理團隊。三、中國企業(yè)境外并購啟示及對策建議(一)啟示1.重視提前搭建境外并購交易結構在境外并購進程中，提前搭建合理的境外并購交易結構，
現(xiàn)代經濟信息 2021年29期2021-11-23
- 陜西省政府引導基金投后管理現(xiàn)狀及建議
省政府引導基金在投后管理方面主要存在行政化干預較重、種子期和初創(chuàng)期被投資企業(yè)投后管理亟須加強、早期投資機構投后管理體系不健全、投后管理服務供需不匹配等問題。針對以上問題，應發(fā)揮引導基金的政策性、引導性作用，積極推動私募基金的專業(yè)化、市場化發(fā)展，著力培育全省私募基金良好發(fā)展生態(tài)，支持和鼓勵私募股權投資基金行業(yè)健康快速發(fā)展，為引導帶動社會投資、促進金融產業(yè)發(fā)展、有效服務實體經濟發(fā)揮積極作用?！笆濉逼陂g，陜西省通過清理政府投資基金、建立陜西省政府投資引導基金
新西部 2021年10期2021-11-05
- 私募股權基金投后管理對被投企業(yè)績效影響研究
對股權投資機構的投后管理對參投企業(yè)績效的具體影響展開研究。一、研究現(xiàn)狀及理論分析私募股權投資基金由來已久，至今發(fā)展已有幾十年，我國起步較晚，也就近20年的事情。王廣凱（2017）認為私募股權投資基金在近代經濟發(fā)展，中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，無論是從專業(yè)服務，投后管理，先進管理經驗的傳遞都為企業(yè)提供了發(fā)展助力。私募基金能發(fā)揮出這樣的作用我們先看一下它的具體運作流程，蒙柳燕（2007）認為私募股權基金的具體流程包括：資金籌集、標的選擇、盡職調查、估值評價、
大眾投資指南 2021年2期2021-09-17
- G創(chuàng)投基金公司投后管理研究
目數(shù)量龐大，重視投后管理，提升被投項目價值已成為投資機構的共識。G創(chuàng)投基金公司（以下簡稱“G公司”）作為一家國資背景公司，實現(xiàn)國有資產的保值增值是其職責所在。對于已經進入項目退出期的G公司，投后管理工作的重要性不言而喻。投后管理，簡單來說指投資雙方簽訂投資協(xié)議后，投資人參與被投資方管理，實施風險監(jiān)控，提供增值服務等一系列的活動，其最終目的是實現(xiàn)投資退出收益。G公司募集規(guī)模為25100萬元。經營范圍為：以自有資金進行股權投資；創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務；創(chuàng)業(yè)投資咨詢業(yè)務；
經營者 2021年13期2021-08-08
- 國有企業(yè)股權投資行為的內部審計實踐分析
展方面，主要進行投后審計監(jiān)督，未能參與到投資決策中。此外，部分國有企業(yè)依然存在內部權力集中的問題，內部審計部門難以保持獨立性，導致股權投資存在獨斷專行的問題，為追求利益貿然在無關領域進行投資，承擔較大市場風險。（二）投后管理問題從投后內部審計工作開展情況來看，開展股權投資業(yè)務存在對被投資企業(yè)約束力不足的問題。按照國有企業(yè)管理制度，企業(yè)將通過向被投資企業(yè)派駐董事進行內部監(jiān)管，根據獲得的財務報表確定企業(yè)發(fā)展情況。但僅憑財務報表分析企業(yè)經營狀況，只能對上一階段企
財會學習 2021年14期2021-05-13
- 新形勢下加強股權項目投后管理的路徑探究
公司一、股權項目投后管理的原則（1）全面性原則。投后管理人員對目標企業(yè)進行全面監(jiān)控，其主要內容有：企業(yè)管理和財務狀況，國家宏觀政策，投資安全，產業(yè)現(xiàn)狀，市場競爭和產業(yè)鏈等。（2）謹慎性原則。當進行投資時，應謹慎對待任何風險，將其降到最低。（3）重要性原則。選擇對公司有重大影響的問題，軟硬兼施，不是所有的問題都要納入管理，要注意方法。二、股權項目投后管理存在的問題（一）合同及章程的制定不能有效保障參股股東的利益全體股東的權利和義務以及公司治理的性質在協(xié)議和章
環(huán)球市場 2021年9期2021-01-16
- 國企股權投資投后管理及其措施研究
做好企業(yè)股權投資投后管理是非常重要的，它決定著改革后企業(yè)的成敗。本文通過國有企業(yè)股權投資后的管理現(xiàn)狀，在國企股權投資后面對的一些問題，側重于投后管理解決策略進行了闡述，總結出一些實戰(zhàn)經驗，希望為國有企業(yè)在投后管理上提供一定的借鑒方向，從而更好的提升企業(yè)經濟管理效益。一、國企股權投資模式以及管理內容在國有企業(yè)股權改革的過程中，主要的模式包括了兩種：第一種，企業(yè)集團層面的股權投資。企業(yè)集團層面股權投資引入外部資本，通過引入外部股東，推動投資企業(yè)改革。投資企業(yè)改
今日財富 2020年4期2020-03-24
- 強化政府引導基金投后管理淺析
或股權投資基金。投后管理概述投后管理不僅僅包括股權投資機構或投資股權投資后對被投企業(yè)的運營通過各種手段進行必要的風險監(jiān)控，還包括通過股權投資機構的自身優(yōu)勢，為被投企業(yè)提供戰(zhàn)略規(guī)劃支持、專業(yè)人員及高管的引薦、后續(xù)融資支持、完善被投企業(yè)治理結構、資本市場發(fā)展規(guī)劃及實施等方面的增值服務，以期將其投資收益最大化的一系列活動。投后管理是整個股權投資體系中非常重要的環(huán)節(jié)，主要包括投后監(jiān)管和提供增值服務兩部分。隨著股權投資市場競爭白熱化，項目獲取時越來越比拼品牌、資金實
經濟視野 2020年24期2020-02-28
- 淺析國有投資公司內部控制管理
投資項目的投前、投后管理，是安全獲取投資收益的重要保障。當前，投前階段存在著投資計劃隨意性、投資項目的可行性研究不夠充分、對項目的管控方式模糊、決策機制不夠科學的情況，投后階段則存在管理不到位、走形式，缺乏深度的分析和有效的管理手段。三、國有投資公司內部控制管理措施建議（一）改善內控環(huán)境、協(xié)調內控目標、完善激勵機制改善內部治理結構，加強董事會對內部控制的領導，切實發(fā)揮監(jiān)事會監(jiān)督作用，明確管理層的職責邊界；提升內部控制重視度，樹立全員內控意識，要使從管理層到
大眾投資指南 2019年23期2019-12-21
- 新形勢下加強股權項目投后管理的路徑探究
構避險情緒明顯，投后管理的地位與日俱增，面對重投前、輕投后，被投資要求意愿不強等問題，如何在新形勢下破解難題？提高認識、創(chuàng)新管理模式、“管理型”向“服務型”轉變等成為探索路徑。一、行業(yè)背景在當前內外部環(huán)境日益復雜、經濟下行壓力不斷增大的情況下，根據清科研究中心發(fā)布數(shù)據顯示，截至2019上半年，中國股權投資市場管理基金總規(guī)模已超過10萬億元，但募資有所下滑投資市場也持續(xù)降溫退出案例數(shù)繼續(xù)下跌，新募基金數(shù)為1，190支，同比下降47.2%;共募集5，729.5
今日財富 2019年32期2019-12-12
- 河南省投資基金投后管理的問題和對策研究
系。三、河南基金投后管理存在的問題投資基金一般包括“募集、投資、管理、退出”四個環(huán)節(jié)，在日益嚴峻的市場環(huán)境下，提高“募、投、管、退”的綜合能力已成為基金機構獲取競爭優(yōu)勢的關鍵。資金募集和篩選投資對象很重要，但是投后管理決定了未來退出通道是否通暢，一直被忽視的投后管理服務也成為基金機構提高自身實力的重點。目前，河南投資基金機構的投后管理主要存在以下問題。（一）對投后管理不夠重視相對于“募、投、退”三個環(huán)節(jié)，一些基金機構，尤其是市場化程度不高的基金機構對投后管
農村.農業(yè).農民 2019年16期2019-09-04
- 國有企業(yè)股權投后管理存在問題及策略分析
有限公司一、股權投后管理的內容國有企業(yè)股權的革新一般會出現(xiàn)以下兩個形式：一是將外部資本投入到集團內部中，吸引外部股東參與，促進集團的市場化進程，進一步做好體制機制的革新工作，重新規(guī)劃集團戰(zhàn)略，幫助集團轉型發(fā)展。二是把外部資本投入到集團創(chuàng)建下屬的專業(yè)化業(yè)務平臺之中，利用外部資本的作用和子公司相結合，做到共同發(fā)展，促進子公司的市場化進程，逐步構成倒逼機制，讓集團整體來促進經營機制與管控模式的革新。而從國有企業(yè)混改的方面來看，應當使用哪一種模式在一定程度上依賴于
消費導刊 2019年39期2019-07-12
- 非控股項目的投后管理探索
摘 要】本文明確投后管理的重要性，指出非控股項目投后管理中的問題，并提出解決方案。【關鍵詞】投后管理；非空項目投資業(yè)務的交易結構再復雜，最終也必然落在某個具體項目上；項目效益的好壞，將影響投資方的收益?！澳纪豆芡恕?，募資與篩選項目相輔相成，好項目從來不愁融資，選項目是決定投資成敗的第一步，而更重要的就是“管與退”，實現(xiàn)收益，落袋為安。投后管理的過程，就是形成增資與擇時擇式退出決策的關鍵時期。一、投后管理的起源從理論上確定投后管理這個概念最早是在1984年，
智富時代 2019年5期2019-07-05
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銀監(jiān)會主席郭樹清投后管理是中國對外投資最大的短板，我們不重視投后管理，也缺乏投后管理的能力和水平和經驗，缺乏投后管理的人才。中國投資有限責任公司副董事長兼總經理屠光紹未來30年，數(shù)據將成為生產資料，計算會是生產力，互聯(lián)網將成為一種生產關系。如果我們不數(shù)據化，不和互聯(lián)網相連，那么會比過去30年不通電顯得更為可怕。阿里巴巴董事局主席馬云為什么你們在社會上說話的時候都得說假的，不說真話呢？我看著挺煩的。我覺得說真話是非常重要的。原華遠集團董事長任志強
法人 2018年2期2018-11-26
- 喜馬拉雅完成40億元新一輪融資
00億元人民幣，投后估值240億元人民幣。同時，喜馬拉雅已啟動港股上市準備工作，將于2019年下半年正式登陸港交所。最新數(shù)據顯示，喜馬拉雅目前總用戶規(guī)模突破4.7億，平臺共有500萬主播，其中包括20萬名認證主播；市場占有率為73%，活躍用戶日均收聽時長超過135分鐘。除自身產出的音頻內容，“喜馬拉雅Inside”開放平臺和相關智能硬件也幫助其接入更多品牌的音頻內容。喜馬拉雅FM也在試圖通過“硬創(chuàng)新”構建完整音頻生態(tài)圈，通過語音控制實現(xiàn)智能家居、智能穿戴的
綜藝報 2018年16期2018-08-28
- 華映資本季薇：在巨頭陰影下生存
讀分發(fā)平臺之一。投后管理是沒有終點的長跑《支點》：做行業(yè)投資人，需要具備哪些能力？季薇：我個人追求3種能力。第一，專業(yè)能力。你必須對被投企業(yè)所在的行業(yè)足夠了解，要深入到行業(yè)的毛細血管里去研究、投資和布局，擁有反哺被投企業(yè)的能力。第二是資源整合能力，這對內容投資機構尤為重要。既包括華映布局的產業(yè)鏈上下游資源整合，也包括外部合作伙伴、平臺方、媒體集團等資源的整合。第三是運營能力。或許這個能力很多投資人并不認為是標配，但我們非常重視。所謂運營，指基于華映閉環(huán)生態(tài)
支點 2018年7期2018-07-25
- 投后視角看資管新規(guī)
是加強監(jiān)管，強調投后階段同樣不容忽視。關于資管產品投后管理，業(yè)內并沒有文件進行準確定義。筆者認為，資管產品募集的資金從交付融資主體開始，到資金回收完成的過程中，采取的持續(xù)性、多維度管理手段的集合，包括風險監(jiān)控與風險處置等工作內容。資管業(yè)投后管理現(xiàn)狀投后管理是任何金融機構風控體系中不可或缺的一環(huán)，但“重投前、輕投后”始終是業(yè)內長期存在的共性問題。對此，筆者認為有以下幾方面原因：一是經濟上行慣性帶來的認識不足。中國自2001年加入WTO，到2011年的11年時
財經 2018年11期2018-05-19
- 商業(yè)銀行理財會計處理及風險研究
完善的估值技術，投后管理不力在銀行理財業(yè)務管理中，投后管理是至關重要的一個方面，而在投后管理中，極容易引發(fā)估值風險。第一，對于理財產品來說，帶有一定的創(chuàng)造性特征，更新?lián)Q代速度極其迅猛，各個上市銀行存在著一些心理誤區(qū)，尚未能及時發(fā)現(xiàn)理財產品風險。第二，缺少完善的理財產品估值技術和估值系統(tǒng)。對于結構性理財產品，具有形式多樣、結構設計復雜等特點，在復雜的交易環(huán)節(jié)中，需要對諸多因素進行深入分析，以此來進行估值。二、商業(yè)銀行理財會計處理風險的防范對策（一）強化監(jiān)督與
今日財富 2018年20期2018-05-14
- 關于加強政府引導基金投后管理的思考
對基金實際運作中投后管理方面存在的問題，如何順利予以解決，確保政府引導基金充分發(fā)揮資金效益、實現(xiàn)健康穩(wěn)定發(fā)展成為業(yè)界關注的重點。一、政府引導基金概述(一)政府引導基金主要特點政府引導基金又稱創(chuàng)業(yè)引導基金，是指由政府出資，并吸引有關地方政府、金融、投資機構和社會資本，不以營利為目的，以股權或債權等方式投資于創(chuàng)業(yè)風險投資機構或新設創(chuàng)業(yè)風險投資基金，以支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的專項資金。充分發(fā)揮財政資金的杠桿作用效應，撬動更多的社會資本投入創(chuàng)業(yè)投資領域，通過政府干預有效
商丘職業(yè)技術學院學報 2018年5期2018-04-02
- 瓦里安的并購攻略
應對策略能夠降低投后的風險或者預期值，而良好的投后管理又會反哺投前預期。>> 李家宏：瓦里安不做財務投資，只做戰(zhàn)略投資。帝都六月，一個大雨滂沱的上午，一位身材高大勻稱、身著標準金融人士裝扮的黑色西裝、白色襯衫的男子邁著急促卻有條不紊的步子在十點鐘準時進入辦公室，一頭整齊、利落的短發(fā)顯得十分干練敏捷，粗織法的紋路讓西服看起來頗具質感但并不浮夸， 與CFO特有的低調、內斂、縝密的個性相得益彰。瓦里安醫(yī)療系統(tǒng)亞太區(qū)CFO李家宏晨起剛剛結束與美國總部的電話會議，便
首席財務官 2017年15期2018-01-25
- 瑞幸咖啡完成2億美元B輪融資投后估值22億美元
億美元B輪融資，投后估值22億美元。據悉，愉悅資本、大鉦資本、新加坡政府投資公司（GIC）、中金公司等參與了本次融資。完成融資后，愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海進入公司董事會。在這此前，也就是今年7月11日，瑞幸咖啡宣布完成A輪2億美元融資，投后估值10億美元。大鉦資本、愉悅資本、新加坡政府投資公司（GIC）和君聯(lián)資本參與了A輪融資。短短五個月間實現(xiàn)估值翻倍，令人感嘆。這也說明咖啡行業(yè)的火爆，以及投資人對其商業(yè)潛力的看好。對于融資金額的用途，創(chuàng)始人錢治亞稱
中國經濟信息 2018年24期2018-01-18
- 債券違約日趨常態(tài)化下，銀行信用債券投資管理探討
風險；準入標準；投后管理截至2017年10月,我國信用債券總存量規(guī)模達24.6萬億元,已成為僅次于美國的全球第二大信用債券市場。同時,近年來經濟增速放緩疊加金融去杠桿，部分企業(yè)經營出現(xiàn)困難，債券違約頻發(fā)。自 2 014年 3月 11日，超日債開啟債券違約以來，共有 120筆債券違約，涉及金額786.5億元；今年以來共有 35筆債券違約，涉及發(fā)行體 1 5家，涉及金額255億元。從民營企業(yè)到地方國企和央企、從私募債到公募債、從交易所市場到銀行間市場，多個違約
新商務周刊 2017年18期2018-01-08
- 一帶一路：中投如何發(fā)力
的積極作用，完善投后管理和公司治理，又要通過中投的參與來提升被投資方的價值。當前，“一帶一路”已成為全球發(fā)展的主題詞和關鍵詞之一，不僅聚集了眾多目光，也反映了廣泛的利益共識和對前景發(fā)展的訴求。關于其重大意義的闡釋甚多，作為背景的經濟全球化和全球治理也已引發(fā)了諸多討論，但目前仍缺乏來自跨境投資角度的深度認識。作為我國主權投資基金和全球重要機構投資人的中投公司，如何在“一帶一路”的跨境投資上做好下一步工作，也少有深入的闡釋。應該在以下三方面作出進一步的探討：一
財經國家周刊 2017年17期2017-09-02
- 關于農村金融機構投后管理的思考
關于農村金融機構投后管理的思考倪鴻斌（浙江蕭山農村商業(yè)銀行，浙江杭州311201）近年來，在農村金融機構資金業(yè)務快速發(fā)展的同時，其在投資管理中重投前、輕投后的問題較為普遍。重點就農村金融機構在資金同業(yè)業(yè)務投后管理中存在的問題進行分析，就提升投后管理理念、建立健全制度體系、實現(xiàn)精細化管理、加強信息系統(tǒng)建設、優(yōu)化考核評價機制等方面提出具有可操作性的措施建議。農村金融機構；投后管理；信息化一、研究背景2004年以來，中央一號文件連續(xù)12年聚焦“三農”，充分顯示出
當代經濟 2017年6期2017-04-26
- 調控加碼樓市入秋房地產再拼投后管理
溫。在此情況下，投后管理水準成為一個企業(yè)競爭力的決定性因素即將過去的2016年，中國房地產市場可謂經歷了“冰火兩重天”：從年初開始，一些大中城市銷售漸熱，房價在前三個季度走出了一波快速上漲行情；10～11月，不少大中城市持續(xù)出臺限購限貸等措施，市場快速降溫，和著季節(jié)更替一夜入秋。調控持續(xù)，市場降溫，未來房地產市場將迎來一段調整期，對各大房企的融資能力、去化能力提出了新的考驗，業(yè)界對房地產投后管理能力愈加重視，“科學運營”、“投后管理”等概念被反復提及。專業(yè)
投資者報 2016年49期2017-02-23
- 股權投資基金項目投后管理探索研究
處在參股地位，對投后項目管理呈現(xiàn)出較為復雜且相對被動的一面，投資協(xié)議多以結果為導向，過程中參與力度有限，如何在持有期科學、合理、有效地管控好投資項目，一定程度上折射出基金管理水平的高低。雖然各種基金管理機構能力、資源、風險偏好、方式方法有很大差異，對于投后項目的管理仍在組織體系、工作內容及方式方法、工作成果應用方面有一些共同之處，本文謹供探討借鑒。關鍵詞：股權投資基金 投后管理股權投資基金管理分為“融、投、管、退”四個主要環(huán)節(jié)，融是前提，投是重點，管是保障
中國總會計師 2016年11期2017-01-19
- 國內PE和VC的核心競爭力分別是什么？
少數(shù)。管，也就是投后管理能力。投后管理所涉及的核心領域主要包含：人才、錢財、資源、方向和退路?；鹪?span id="j5i0abt0b" class="hl">投后管理方面的核心競爭力就圍繞這些方面展開，其中最核心的還是找退路。能有兩次成功退出經驗的創(chuàng)始人，就是連續(xù)創(chuàng)業(yè)成功者了。成功的投資人往往都是n次經驗的隔壁老王，熟悉各種姿勢的退出：IPO、兼并、收購、換股、借殼上市、換股重組、資產注入等。而且在人脈上和利益制衡上，也能對退出環(huán)節(jié)的核心玩家——投行，施加很大的壓力。退，即退出。退出和退路略有不同，許多人認為基金
商界評論 2016年10期2016-11-01
- VC投資：投前篩選還是投后增值
資：投前篩選還是投后增值王秀軍，李 曜（上海財經大學 金融學院，上海 200433）風險投資機構對于企業(yè)的作用，到底是基于投前的篩選眼光，還是投后的增值能力，文章以我國中小企業(yè)板上市公司為樣本，探討該問題。研究發(fā)現(xiàn)：（1）投資之前，VC易選擇研發(fā)投入高、成長性好、負債率高、經營效率差的企業(yè)；（2）投資之后，VC的增值服務能力使被投企業(yè)的經營效率顯著提高，股東收益率得以大幅提升。（3）相對于無VC支持的企業(yè)，有VC支持的企業(yè)在盈利能力、經營效率、財務杠桿等方
上海財經大學學報 2016年4期2016-08-06
- 李張魯：專注互聯(lián)網金融5年，27歲成為紅杉副總裁
A+輪融資。好的投后是沒有投后對于投資機構來說，投后管理是非常重要的一環(huán)。但李張魯告訴創(chuàng)業(yè)邦（微信搜索：ichuangyebang），“其實最好的投后管理是沒有投后管理。”投資人的時間和精力都是有限的。在對整個行業(yè)的宏觀把控和資本運作上可能會有一定的戰(zhàn)略眼光?！暗蔷呋轿⒂^層面，比如運營、法務、財會等，我們可能就沒創(chuàng)業(yè)者懂，正所謂術業(yè)有專攻。我們能為他們做的就是資源對接，從戰(zhàn)略的角度和創(chuàng)始團隊一起規(guī)劃好這個事情，剩下的事情需要創(chuàng)業(yè)者自己努力。”好的項目就
創(chuàng)業(yè)邦 2016年5期2016-05-25
- 新氣象：私募基金交易或將迎來旺市
管理人將更為關注投后增值，投后管理團隊能力的重要性越發(fā)重要。致同會計師事務所的這份《2015全球私募股權投資報告》還顯示，無論在發(fā)達國家還是新興市場，私募股權投資基金之間的項目源競爭正變得日益激烈，如何以有利的價格獲取優(yōu)質的投資項目，將是許多私募股權基金管理人面臨的真正挑戰(zhàn)。私募投資或將迎來旺市根據《2015全球私募股權投資報告》的調查顯示，在其全球175位受訪的資深私募股權基金管理人中，有65%預計本國未來一年的私募股權投資活動將呈上升趨勢。其中亞太地區(qū)
華東科技 2015年2期2015-02-21