數(shù)字普惠金融與老年人消費不平等

摘" "要：本文深入探索數(shù)字普惠金融在應(yīng)對人口老齡化挑戰(zhàn)、激發(fā)老年人消費潛力方面的獨特優(yōu)勢，并基于北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)與詳盡的微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，系統(tǒng)分析其對老年人消費不平等現(xiàn)象的影響。研究表明，數(shù)字普惠金融能有效緩解老年人的消費不平等。機制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融通過提升支付便捷性、優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置和減輕流動性約束顯著降低消費差距。異質(zhì)性分析顯示，在基礎(chǔ)生活類與醫(yī)療保健類消費方面以及消費不平等程度較高、家庭收入較少和資產(chǎn)規(guī)模較小、農(nóng)村地區(qū)的家庭中，數(shù)字普惠金融改善老年人消費不平等的作用更為顯著。研究結(jié)論闡釋了數(shù)字普惠金融在促進(jìn)社會公平、助力老年群體共享發(fā)展成果、邁向共同富裕方面的積極作用。

關(guān)鍵詞：共同富裕；老年人；消費不平等

中圖分類號：F832" "文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A" 文章編號：1674-2265（2024）10-0027-09

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2024.10.003

一、引言

黨的二十大報告強調(diào)，中國式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化。經(jīng)濟社會不平等程度的加劇深刻侵蝕著社會的信任基石與結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，阻礙著社會公平與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展（展凱等，2024）[1]。近年來，居民消費支出持續(xù)增加，消費差距卻被不斷拉大，消費兩極化程度進(jìn)一步加深（鞠方等，2024）[2]。消費不平等反映了社會資源分配的不平等，過度的消費不平等可能會降低社會信任，不利于社會整體的幸福指數(shù)提升，已經(jīng)成為新時代實現(xiàn)共同富裕、共享發(fā)展成果必須應(yīng)對的關(guān)鍵性問題（孫豪等，2017；周廣肅和李沙浪，2016；申廣軍和張川川，2016；吳一平和芮萌，2011；楊碧云等，2023）[3-7]。

與此同時，我國目前正在加速步入深度老齡化社會，截至2022年底，60周歲及以上人口數(shù)量已經(jīng)超過2.8億（張繼海等，2023）[8]。老年人消費在我國居民消費中的比例不斷增大，逐漸成為居民消費的重要組成部分（楊凡等，2020）[9]。相較于中青年，老年人群體往往持有較多的存量財產(chǎn)，如養(yǎng)老金、儲蓄、房產(chǎn)等，具有較強的消費能力，緩解老年人消費不平等有助于厘清如何激發(fā)老年人消費潛力，提升社會消費活力。

學(xué)者們在人口老齡化與老年人消費行為的相關(guān)研究中，集中討論了如何激發(fā)老年人的消費潛力。首先，在家庭結(jié)構(gòu)方面，部分學(xué)者認(rèn)為老年撫養(yǎng)比較高會拉動家庭消費支出（黃燕芬等，2019）[10]，主要原因是家庭消費中的適老化消費占比明顯增加，集中于醫(yī)療保健、生活服務(wù)等結(jié)構(gòu)性消費支出（魏瑾瑞和張睿凌，2019）[11]。也有學(xué)者認(rèn)為，家庭中的老年人口占比較高時會抑制家庭消費（盛來運等，2021）[12]，原因是外出就餐與工作開銷等消費支出下降（Li等，2015）[13]。其次，在收入差距方面，一般情況下老年人的消費水平取決于收入，收入越高，則消費也相應(yīng)更高（張勛等，2021）[14]，而我國老年人群的收入差距較大，這意味著老年人群的消費差距突出，高收入老人群體的消費水平顯著高于低收入的老人群體（樂昕，2015）[15]。最后，隨著數(shù)字經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，數(shù)字技術(shù)工具的使用整體上提高了老年人的消費水平（趙一凡和趙玉峰，2023）[16]，數(shù)字經(jīng)濟拓展了城市老年人的享樂型消費渠道，同時促進(jìn)了農(nóng)村老年人的基礎(chǔ)性消費（楊柳和孫小芳，2022）[17]。

上述文獻(xiàn)詳細(xì)闡述了如何調(diào)動老年人的消費積極性，然而我國老年人消費不平等問題亦突出。消費不平等可以體現(xiàn)為不同群體和不同地域間的消費差異，主要體現(xiàn)為窮人與富人、年輕人與老年人、城市與鄉(xiāng)村之間的消費差異。老年人消費不平等即老年人與年輕人之間的消費差距與不平衡（郭新華等，2014）[18]。2023年國務(wù)院頒布的《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》明確了普惠金融在實現(xiàn)社會全體成員共同富裕中的核心角色與責(zé)任。數(shù)字普惠金融作為數(shù)字創(chuàng)新與普惠金融服務(wù)理念的融合，有效地拓展了普惠金融的服務(wù)范疇和應(yīng)用層次，對推進(jìn)共同富裕具有重要意義。

盡管數(shù)字普惠金融為老年人提供了更廣泛的金融服務(wù)，但現(xiàn)有文獻(xiàn)尚未充分探討其對老年人消費不平等的具體影響。一方面，老年人可能面臨技術(shù)接受度低、金融素養(yǎng)水平較低等問題，數(shù)字普惠金融可能加劇老年人與年輕群體之間的數(shù)字鴻溝，從而導(dǎo)致他們在享受金融服務(wù)和進(jìn)行消費決策時處于不利地位，加大老年人面臨的消費不平等程度。另一方面，老年人通常具有較高的儲蓄率和風(fēng)險厭惡程度，相較于年輕人群有更強的消費能力，卻表現(xiàn)出較低的消費欲望。而數(shù)字普惠金融通過提供更加便捷和個性化的金融服務(wù)，有可能激發(fā)這部分老年人的消費潛力，緩解消費不平等。鑒于此，本文基于數(shù)字普惠金融指數(shù)和家庭收支與生活狀況的追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)，探索了數(shù)字普惠金融對老年人消費不平等的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融顯著降低了老年人群體的消費不平等。本文可能的邊際貢獻(xiàn)如下：第一，大量文獻(xiàn)從家庭結(jié)構(gòu)、收入差距等多個視角論述了如何激發(fā)老年人的消費潛力，卻鮮有學(xué)者關(guān)注到老年人群體的消費逐漸成為居民消費的重要組成部分，縮小老年人群體的消費不平等也是增加社會福祉、實現(xiàn)社會公平正義的內(nèi)在要求。本文基于老年人消費不平等的視角開展研究，豐富了共同富裕的相關(guān)文獻(xiàn)。第二，本文基于老年人家庭收支與生活狀況追蹤調(diào)查的微觀數(shù)據(jù)，結(jié)合北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心公布的數(shù)字普惠金融指數(shù)開展研究，使主要變量的數(shù)據(jù)來源相互獨立，極大程度上緩解了變量之間可能存在的內(nèi)生性問題。第三，本文分析了提升支付便利性、優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置以及緩解流動性約束的機制路徑，并基于豐富的異質(zhì)性分析，嘗試探索了數(shù)字普惠金融對老年人消費不平等的影響效應(yīng)存在的差異性。本文的研究結(jié)論為精準(zhǔn)實施數(shù)字金融政策、緩解老年人消費不平等、積極應(yīng)對老齡化、提升社會消費活力等問題指明了思路，為共享高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展成果、實現(xiàn)全體人民共同富裕提供了經(jīng)驗證據(jù)。

二、理論分析與研究假設(shè)

現(xiàn)有文獻(xiàn)詳盡地闡釋了數(shù)字普惠金融在推動居民消費增長方面的積極作用（陳靜等，2024）[19]，但對于不同年齡層的消費者而言，其促進(jìn)效應(yīng)的相對力度顯然不盡相同。一方面，數(shù)字普惠金融旨在通過技術(shù)創(chuàng)新降低金融服務(wù)門檻，提高金融服務(wù)的可得性和覆蓋面。然而這一積極變革在提升社會整體福祉的同時，也可能加劇老年人群體的消費不平等問題。首要挑戰(zhàn)在于數(shù)字鴻溝，老年人因技術(shù)適應(yīng)力較弱，難以迅速掌握移動支付等現(xiàn)代金融工具，從而被邊緣化于數(shù)字金融體系之外（王文姬和顧江，2022）[20]。這不僅剝奪了他們享受在線支付、理財便利的機會，還使得他們在在線購物、享受數(shù)字優(yōu)惠等方面遭遇諸多不便，進(jìn)一步加劇消費層面的不平等。金融素養(yǎng)的缺失是老年人面臨的另一難題。金融知識的匱乏使老年人難以做出理性的金融決策，對新興金融產(chǎn)品和服務(wù)認(rèn)知的局限也限制了他們利用這些工具提升生活品質(zhì)的能力（展凱等，2024）[1]。提升老年人的金融素養(yǎng)成為緩解數(shù)字普惠金融背景下消費不平等的關(guān)鍵策略。

風(fēng)險偏好差異也可能加劇老年人群體的消費不平等。相較于其他消費群體，老年人通常展現(xiàn)出更為保守的風(fēng)險態(tài)度，對新興金融產(chǎn)品的高風(fēng)險特性尤為敏感，這導(dǎo)致老年人群體在面對市場創(chuàng)新時更為謹(jǐn)慎，具有較強的儲蓄動機（路妍和李剛，2018）[21]。在風(fēng)險厭惡的影響下，面對眾多數(shù)字普惠金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)時，老年人與年輕人在消費領(lǐng)域的差距進(jìn)一步加大。綜上所述，數(shù)字普惠金融可能在一定程度上加劇了老年人消費不平等。對此，本文提出如下研究假設(shè)：

H1：數(shù)字普惠金融加劇了老年人消費不平等。

另一方面，在探討數(shù)字普惠金融能否緩解老年人消費不平等問題時，經(jīng)濟學(xué)經(jīng)典理論提供了堅實的支撐。首先，信息不對稱與交易成本理論深刻揭示了傳統(tǒng)金融體系下老年人面臨的雙重挑戰(zhàn)：一是高昂的信息獲取成本，使得他們難以全面掌握適合自己的金融產(chǎn)品和服務(wù)信息；二是煩瑣的交易手續(xù)，進(jìn)一步阻礙了老年人享受高效便捷的金融服務(wù)。這種狀況不僅限制了老年人的金融參與度，還加劇了社會中的消費不平等現(xiàn)象，形成了一道鮮明的“數(shù)字鴻溝”。然而，數(shù)字普惠金融充分利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的技術(shù)優(yōu)勢，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，提升了老年人獲取金融服務(wù)的便捷性，更增強了他們參與金融市場的積極性和能力，有效促進(jìn)了金融資源的均衡分配（高子寧，2023）[22]。金融服務(wù)更加普及化和個性化，為老年人群體提供了更多平等的機會，從而有效緩解了因金融服務(wù)不可及而導(dǎo)致的消費不平等問題（葉文輝和龔靈枝，2023）[23]。其次，從生命周期消費理論的視角看，幸福效應(yīng)對老年人的消費行為具有深遠(yuǎn)的影響。當(dāng)老年人尋求幸?；蚴翘幱谳^高的幸福感狀態(tài)時，往往對未來持有更加樂觀的預(yù)期，不再過度拘泥于預(yù)防性儲蓄，而是更愿意將部分資金用于當(dāng)前消費，以追求更高的生活質(zhì)量和精神滿足（李樹和于文超，2020）[24]。數(shù)字普惠金融為老年人提供了便捷、高效的金融服務(wù)，進(jìn)一步放大了幸福效應(yīng)對消費不平等的緩解作用。較為顯著的是數(shù)字金融平臺簡化了交易流程，提高了交易的便捷性，老年人可以享受到線上購物、賬單支付、網(wǎng)絡(luò)借貸和實時轉(zhuǎn)賬等多樣化的金融服務(wù)（黎翠梅和周瑩，2021）[25]。最后，數(shù)字普惠金融在優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置、緩解流動性約束，以實現(xiàn)有效養(yǎng)老規(guī)劃方面展現(xiàn)出了顯著的促進(jìn)效應(yīng)，從而顯著緩解老年人消費不平等。傳統(tǒng)養(yǎng)老模式過度倚重儲蓄，無形中限制了老年群體探索多元化的穩(wěn)健投資路徑的可能。而數(shù)字普惠金融的興起正以其定制化的養(yǎng)老金融解決方案賦能家庭養(yǎng)老布局，確保其穩(wěn)步積累養(yǎng)老儲備，不僅確保了老年時期的經(jīng)濟穩(wěn)定與生活質(zhì)量，還引領(lǐng)了養(yǎng)老資金管理的智慧升級。數(shù)字普惠金融憑借其豐富的金融產(chǎn)品與服務(wù)矩陣，精準(zhǔn)對接老年人的個性化風(fēng)險承受能力與投資愿景，助力家庭優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)風(fēng)險分散與資產(chǎn)增長，從而緩解消費不平等。綜上所述，數(shù)字普惠金融作為一股強勁的驅(qū)動力，在跨越“數(shù)字鴻溝”、增強老年人幸福感以及助力有效養(yǎng)老規(guī)劃上展現(xiàn)出了非凡的價值，其激發(fā)老年人消費潛力的程度相較于其他消費群體更為突出，這一轉(zhuǎn)變深刻地削弱了老年人群體在消費領(lǐng)域的不平等現(xiàn)象。對此，本文提出如下研究假設(shè)：

H2：數(shù)字普惠金融緩解了老年人消費不平等。

三、變量選取與模型設(shè)定

（一）樣本選擇

本文的數(shù)據(jù)來源于2022年1月和2023年2月開展的家庭收支與生活狀況的追蹤調(diào)查。參考謝絢麗等（2018）[26]的研究方法，本文采用隨機分層抽樣方法獲取樣本，在全國范圍內(nèi)隨機選取東、中、西部三個區(qū)域的省份為研究對象，分別選擇了山東省、河南省和廣西壯族自治區(qū)，在各區(qū)域內(nèi)以人均生產(chǎn)總值為參考標(biāo)準(zhǔn)，按照人均GDP高、中、低三個水平隨機選擇3個樣本地級市，每個樣本地級市隨機選擇3個縣（區(qū)），每個縣（區(qū)）隨機選擇2個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，在樣本范圍內(nèi)開展入戶調(diào)查。本文通過跨省份、跨經(jīng)濟水平的精細(xì)分層抽樣，結(jié)合入戶調(diào)查，確保了樣本的代表性和廣泛性。相比其他微觀調(diào)研方法，其優(yōu)勢在于綜合了地域、經(jīng)濟水平的多樣性，而且直接面向受訪者的調(diào)查方式更能精準(zhǔn)捕捉老年人群體在數(shù)字普惠金融背景下的消費現(xiàn)狀與不平等問題。初始調(diào)研獲取到戶主年齡為18～80歲的3152戶家庭樣本，其中有1350戶老年人家庭樣本，涵蓋家庭資產(chǎn)與負(fù)債、收入與支出以及態(tài)度、行為和人口統(tǒng)計學(xué)特征等數(shù)據(jù)。本文進(jìn)一步對樣本做了如下篩選：第一，本文以老年人消費不平等為研究對象，因此，僅保留了回答問卷的個體為戶主的家庭樣本數(shù)據(jù)，其目的是選擇在經(jīng)濟決策和資源分配上主要由老年人主導(dǎo)的家庭。第二，剔除了家庭規(guī)模超過3人的樣本，原因是家庭規(guī)模超過3人往往意味著家庭成員間的消費決策權(quán)較為分散，從而顯著影響老年人消費行為的代表性及數(shù)據(jù)分析的準(zhǔn)確性。第三，本文參考尤亮和馬千淇（2023）[27]的研究，同時考慮到超過80歲的老年人消費結(jié)構(gòu)單一、存在巨大的數(shù)字鴻溝，將老年人群體的年齡限定在55～80歲。最終得到2861個家庭樣本，其中有1006個老年人家庭樣本。

（二）變量選取

1. 被解釋變量：老年人消費不平等。本文在基準(zhǔn)回歸部分使用Kakwani指數(shù)衡量老年人家庭面臨的消費不平等（宋澤和何陽，2019）[28]，為保證實證結(jié)果的穩(wěn)健性，本文還采用了Yitzhaki指數(shù)、Podder指數(shù)以及基尼系數(shù)作為基準(zhǔn)回歸結(jié)果的補充。Kakwani指數(shù)表示某個家庭在特定群體中的消費水平，能在一定程度上反映其遭受的剝奪狀況，從而表現(xiàn)為消費不平等的程度。個體樣本的消費水平越低，與其他消費群體之間的差距越大，計算所得的相對剝奪指數(shù)Kakwani就越大，說明其面臨的消費不平等程度越高。相較于宏觀層面采用基尼系數(shù)、分位數(shù)之比等指標(biāo)衡量不平等，使用Kakwani指數(shù)則是在微觀層面的延伸，并且該指數(shù)能夠更為精準(zhǔn)地測量每個微觀家庭相對于整體的不平等程度；同時，Kakwani指數(shù)克服了Yitzhaki指數(shù)正規(guī)化和無量綱化的缺陷（Walker和Smith，2002）[29]。參考楊晶和鄧悅（2020）[30]關(guān)于消費不平等的指標(biāo)構(gòu)建方法，將受訪的1006戶老年人家庭樣本與所有2861戶家庭樣本的人均消費支出進(jìn)行對比，按照人均家庭總消費排序，從而計算出每個受訪家庭相較于整體家庭樣本的消費差距。具體計算公式如下：

[Kakwani=1nμxi=k+1n（xi-xk）=γ+xk（μ+xk-xkμx）] （1）

其中，[n]表示樣本家庭總數(shù)，[μx]表示整體樣本家庭的消費均值，[xi]代表按升序排列的家庭消費（[xi] = 1…n），[μ+xk]是消費超過[xk]的樣本的消費均值，[γ+xk]表示群組中消費超過[xk]個體部分所占的比例。

2. 核心解釋變量：數(shù)字普惠金融。北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心公布的《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)》最新一期報告中，省級和地級市普惠金融指數(shù)的時間跨度為2011—2022年，縣域?qū)用娴臅r間跨度為2014—2022年。本文將縣級層面的數(shù)字金融普惠指數(shù)與問卷調(diào)查數(shù)據(jù)相匹配，得到研究的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，以探究數(shù)字普惠金融與老年人消費不平等的關(guān)系；將地級市層面的數(shù)字普惠金融指數(shù)與問卷調(diào)查數(shù)據(jù)樣本相匹配，用作穩(wěn)健性檢驗。

3. 控制變量。參考Luo 和Li（2022）[31]關(guān)于數(shù)字普惠金融影響中國消費不平等的研究方法，本文納入了如下控制變量：戶主特征層面的控制變量包括年齡、性別、健康狀況、政治面貌、保險情況、戶籍地；家庭層面的控制變量包括家庭規(guī)模、少兒撫養(yǎng)比、家庭住房情況、資產(chǎn)規(guī)模；宏觀經(jīng)濟層面的控制變量包括人均地區(qū)生產(chǎn)總值、傳統(tǒng)金融發(fā)展水平。表1展示了主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。消費不平等的均值為0.46，根據(jù)Kakwani指數(shù)的判斷規(guī)則，本文的消費不平等指數(shù)位于受較強剝奪區(qū)間（0.4～0.6），老年人消費不平等問題嚴(yán)峻。數(shù)字普惠金融指數(shù)的均值為2.13，最大值為5.59，說明所選樣本區(qū)域的數(shù)字普惠金融整體發(fā)展水平較低，居民所在區(qū)域之間的數(shù)字普惠金融差距較大。

（三）模型構(gòu)建

為考察數(shù)字普惠金融對老年人消費不平等的影響，本文構(gòu)建了如下計量模型：

[yij=β0+β1xj+β2cij+μj+εij]" " （2）

其中，[yij]表示[j]縣（區(qū)）第[i]戶家庭的消費不平等指數(shù)，[xj]表示縣域?qū)用娴臄?shù)字普惠金融指數(shù)，[cij]是一系列控制變量，[μj]表示被訪家庭所在地區(qū)的固定效應(yīng)，[εij]是隨機誤差項。

四、實證分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表2報告了數(shù)字普惠金融影響老年人消費不平等的基準(zhǔn)回歸結(jié)果，第（2）—（4）列逐步加入了戶主個人特征、家庭情況以及地區(qū)宏觀經(jīng)濟因素等控制變量。數(shù)字普惠金融的系數(shù)在所有模型中均為負(fù)值，并且在1%的統(tǒng)計水平上顯著。這意味著隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，老年人面臨的消費不平等程度有所降低。上述結(jié)果驗證了數(shù)字普惠金融通過提高老年人幸福感、助力養(yǎng)老規(guī)劃，有效緩解了老年人的消費不平等。由此驗證了研究假設(shè) H2 的準(zhǔn)確性。此外，戶主的年齡越大，遭遇到的數(shù)字鴻溝也可能越大，面臨的消費不平等越強；購買保險更有利于降低消費不平等程度；家庭收入與資產(chǎn)規(guī)模越大，越有利于緩解老年人家庭的消費不平等；經(jīng)濟較發(fā)達(dá)地區(qū)的老年人遭遇消費不平等的可能性更低。

（二）穩(wěn)健性檢驗

為保證基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文進(jìn)行如下檢驗：第一，更換被解釋變量的衡量方法，將衡量老年人消費不平等的Kakwani指數(shù)替換為Yitzhaki指數(shù)、Podder指數(shù)以及基尼系數(shù)①；第二，替換解釋變量，以地級市的數(shù)字普惠金融指數(shù)替換基準(zhǔn)回歸中使用的縣級層面的數(shù)字普惠金融指數(shù)；第三，根據(jù)《中華人民共和國老年人權(quán)益保障法》關(guān)于老年人年齡范圍的劃分，將研究樣本限定為戶主年齡介于60歲和80歲之間的家庭。表3展示了上述穩(wěn)健性檢驗的回歸結(jié)果，數(shù)字普惠金融對老年人消費不平等的影響系數(shù)始終顯著為負(fù)，表明本文的研究結(jié)果具有較強的穩(wěn)健性。

（三）內(nèi)生性處理

基準(zhǔn)回歸模型中可能存在因潛在遺漏變量和反向因果所導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，使本文的研究結(jié)論產(chǎn)生偏誤。為了進(jìn)一步增強本文回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文采取工具變量法處理可能存在的內(nèi)生性問題，選擇地級市人均電信業(yè)務(wù)量作為工具變量。從相關(guān)性來看，數(shù)字普惠金融作為一種技術(shù)變革驅(qū)動的傳統(tǒng)金融創(chuàng)新，地級市人均電信業(yè)務(wù)量能在一定程度上反映當(dāng)?shù)氐慕鹑跀?shù)字化轉(zhuǎn)型程度。從外生性來看，地級市人均電信業(yè)務(wù)量與個體消費不平等之間沒有直接關(guān)聯(lián)。Wald F統(tǒng)計量和Kleibergen-Paap F值顯示，本文選取的工具變量通過了弱工具變量檢驗和不可識別檢驗，同時工具變量法的估計結(jié)果（見表4）也表明數(shù)字普惠金融可以顯著降低老年人的消費不平等程度。

（四）影響機制分析

理論分析與基準(zhǔn)回歸顯示，數(shù)字普惠金融以其獨特的數(shù)字技術(shù)優(yōu)勢，縮小了老年人與其他群體的消費差距，顯著提升了老年人群體的社會福祉。具體而言，數(shù)字普惠金融通過增強支付便利性、優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置以及有效緩解流動性約束，幫助老年人跨越“數(shù)字鴻溝”，為老年人提供更多經(jīng)濟自由并增進(jìn)其安全感和幸福感，進(jìn)而減小老年人與其他群體之間的消費差距。

1. 基于支付便利性的機制分析。數(shù)字普惠金融能使老年人適應(yīng)不同的消費場景，緩解了因支付方式限制而導(dǎo)致的消費潛力不足的問題（易行健和周利，2018）[32]。并且金融機構(gòu)和購物平臺根據(jù)老年人的消費痕跡，能識別出個性化的消費習(xí)慣和偏好，將金融產(chǎn)品和商品服務(wù)精準(zhǔn)推送給不同需求的老年人群。支付便利性是數(shù)字普惠金融工具的一個關(guān)鍵技術(shù)優(yōu)勢，它有助于提高老年人的消費效率，較大程度地緩解了消費不平等（江紅莉和蔣鵬程，2020）[33]。

為檢驗支付便利性的機制路徑是否成立，在調(diào)研問卷中設(shè)置了三個關(guān)于支付便利性的問題，分別是“您家是否開通支付寶、微信支付等第三方支付賬戶？”“您家使用第三方購物的頻率？”以及“您家今年通過第三方支付平臺的消費支出占總支出的比例？”，經(jīng)無量綱化和熵值法處理之后作為衡量老年人支付便利性的代理變量。結(jié)果如表5第（1）列所示，數(shù)字普惠金融對支付便利性的回歸系數(shù)在1%的統(tǒng)計水平上顯著為正，說明數(shù)字普惠金融顯著提升了老年人的支付便利性，進(jìn)而拓展了老年人消費場景，刺激了老年人的個性化消費，打破了傳統(tǒng)購物方式在地域?qū)用娴南拗?，從而有效緩解了老年人消費不平等。

2. 基于優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置的機制分析。老年人投資知識匱乏與資產(chǎn)配置策略單一是加劇消費差距的重要因素，數(shù)字普惠金融為緩解這一難題提供了創(chuàng)新性的解決方案（高子寧，2023）[22]。針對老年人在面臨健康風(fēng)險、養(yǎng)老需求等不確定性因素時普遍傾向于預(yù)防性儲蓄，數(shù)字普惠金融為老年人提供了更加多樣化的金融工具，以分散投資、降低風(fēng)險。更為重要的是，數(shù)字普惠金融平臺憑借透明化、便捷化的信息服務(wù)，極大程度上降低了老年人在資產(chǎn)配置決策中的盲目性，在保障財務(wù)安全的同時也能適度釋放被壓抑的消費需求，從而有效挖掘老年人消費潛力，降低了他們的消費差距。

為檢驗數(shù)字普惠金融能否提升老年人消費群體的金融資產(chǎn)多樣性，本文參考相關(guān)文獻(xiàn)將家庭持有金融資產(chǎn)的種類作為資產(chǎn)配置的代理變量（董婧璇等，2022）[34]。表5第（2）列的實證結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對家庭資產(chǎn)配置的估計系數(shù)顯著為正，證明數(shù)字普惠金融有利于優(yōu)化老年人家庭資產(chǎn)配置，從而降低老年人家庭消費不平等。數(shù)字普惠金融增加了老年人的金融可及性，一定程度上糾正了不合理的家庭資產(chǎn)配置所產(chǎn)生的“馬太效應(yīng)”，進(jìn)而降低了老年人的消費不平等。

3. 基于緩解流動性約束的機制分析。在數(shù)字金融普及之前，老年人主要通過現(xiàn)金交易和銀行儲蓄等傳統(tǒng)方式管理自己的金融資產(chǎn)，時常面臨較強的流動性約束，難以及時獲取足夠的資金。數(shù)字普惠金融工具的引入讓老年人能夠更為從容地應(yīng)對流動性約束的問題。首先，移動支付和在線銀行服務(wù)的普及使得老年人能夠輕松管理自己的資金，包括快速轉(zhuǎn)賬、支付和查詢余額，從而提高了資金的流動性。其次，數(shù)字普惠金融通過簡化的申請流程和基于信用評分的貸款審批機制，為老年人提供了更加便捷的信貸服務(wù)，降低了他們獲取貸款的門檻（張海洋和韓曉，2022）[35]。再次，數(shù)字普惠金融還通過金融教育和咨詢服務(wù)，增強了老年人的金融素養(yǎng)，使他們能夠更加明智地進(jìn)行財務(wù)規(guī)劃和消費決策，更好地管理自己的流動性需求。最后，數(shù)字普惠金融使不同地域的老年人能使用相同的金融工具，享受同質(zhì)性的金融服務(wù)，從而減弱了因地區(qū)差異所導(dǎo)致的流動性約束，極大地提升了老年人的資金流動性，有效緩解了消費不平等（顏建軍和馮君怡，2021）[36]。

為檢驗數(shù)字普惠金融能否緩解老年人的流動性約束，本文參考姚健和臧旭恒（2021）[37]的研究，將高流動性資產(chǎn)低于當(dāng)年收入的一半時視為該家庭面臨流動性約束。一般而言，高流動性資產(chǎn)包括現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場基金等容易變現(xiàn)的資產(chǎn)。當(dāng)高流動性資產(chǎn)低于當(dāng)年收入的一半時，變量“流動性約束”取值為1，反之為0。表5第（3）列顯示數(shù)字普惠金融對家庭流動性約束的回歸系數(shù)顯著為負(fù)，說明數(shù)字普惠金融有助于緩解老年人家庭面臨的流動性約束。數(shù)字普惠金融工具的引入幫助老年人快捷地訪問金融資金，增加投資資金的靈活性，不僅增加了創(chuàng)收渠道，而且激發(fā)了老年人的消費潛力，進(jìn)而降低了老年人群體的消費不平等。因此，數(shù)字普惠金融通過緩解流動性約束降低了老年人消費不平等。

（五）異質(zhì)性分析

進(jìn)一步地，為探究數(shù)字普惠金融對老年人群的消費不平等在哪些方面發(fā)揮著重要作用，本文從消費類型、消費不平等程度以及家庭特征三個方面展開了異質(zhì)性分析。

1. 基于不同消費類型的異質(zhì)性分析。國家統(tǒng)計局于2013年發(fā)布的《居民消費支出分類》將家庭消費分為衣著、食品、居住、交通通信、醫(yī)療保健、教育文化和娛樂、生活用品及服務(wù)、其他用品和服務(wù)8個大類。在此基礎(chǔ)上，本文將衣著、食品、居住、生活用品及服務(wù)歸納為基礎(chǔ)生活類，將交通通信類、醫(yī)療保健類、教育娛樂類、其他用品和服務(wù)單列。分組回歸結(jié)果如表6所示，所有分類項的回歸系數(shù)均顯著為負(fù)，表明數(shù)字普惠金融降低老年人消費不平等的效能在各消費類別中均成立。其中，數(shù)字普惠金融對教育娛樂類消費不平等的作用系數(shù)最小，在基礎(chǔ)生活和醫(yī)療保健方面的作用效果最明顯?；A(chǔ)生活和醫(yī)療保健體現(xiàn)了老年人生活的兩個最為重要的方面，數(shù)字普惠金融在改善老年人基礎(chǔ)生活消費差距的同時，還在一定程度上消除了就醫(yī)支出方面的資金約束，助力老年人醫(yī)療需求的滿足。另外，從表6的回歸結(jié)果可以看出，數(shù)字普惠金融對老年人教育娛樂類消費不平等的邊際作用效果最小，說明老年人更傾向于壓抑享樂需求，數(shù)字普惠金融未能充分釋放老年人對精神層面的生活追求。

2. 基于消費不平等程度的異質(zhì)性分析。表7報告了消費不平等在10%、30%、50%、70%以及90%的分位數(shù)的回歸結(jié)果，在各分位點處的數(shù)字普惠金融對老年人消費不平等的估計系數(shù)均顯著為負(fù)，并且家庭面臨的消費不平等程度越高，數(shù)字普惠金融對老年人消費不平等估計系數(shù)的絕對值越大，說明老年人所在家庭的消費不平等程度越大，對數(shù)字普惠金融的作用效果越敏感。這一結(jié)果同樣也符合前文的理論分析：消費剝奪感相對較低的家庭可能擁有更高的家庭收入與資產(chǎn)規(guī)模，基本的消費需求已得到滿足，數(shù)字普惠金融對這部分老年人的消費促進(jìn)效果并不明顯，對其消費不平等的作用效果也相對更小。

3. 基于家庭特征的異質(zhì)性分析。本文按照家庭總收入和資產(chǎn)總額的中位數(shù)以及受訪者戶籍地分組，得到數(shù)字普惠金融對老年人消費不平等的異質(zhì)性分析結(jié)果（見表8）。數(shù)字普惠金融的估計系數(shù)均顯著為負(fù)，且低收入和低資產(chǎn)的老年人家庭對數(shù)字普惠金融的感知更強，說明數(shù)字普惠金融對于經(jīng)濟條件較差的低收入家庭來說，更能提升獲取金融服務(wù)的便利性。相比之下，高收入和高資產(chǎn)家庭通常已經(jīng)具備較強的金融素養(yǎng)和財務(wù)管理能力，消費支出水平也較高，數(shù)字普惠金融對高收入和高資產(chǎn)家庭的影響相對更小。此外，數(shù)字普惠金融對城鎮(zhèn)老年人和農(nóng)村老年人的消費不平等產(chǎn)生了顯著的差異性影響，且對農(nóng)村老年人消費不平等的緩解作用更強?？赡艿脑蚴莻鹘y(tǒng)金融服務(wù)對農(nóng)村老年人群體覆蓋不足，數(shù)字普惠金融顯著拓寬了他們的金融服務(wù)渠道，降低了金融門檻，提升了其獲取金融產(chǎn)品和服務(wù)的便利性，從而更有效地促進(jìn)了消費能力的提升和消費不平等的緩解。相比之下，城鎮(zhèn)老年人已有較好的金融服務(wù)基礎(chǔ)，數(shù)字普惠金融的邊際效應(yīng)相對較小。

五、結(jié)論與政策建議

數(shù)字普惠金融打破了傳統(tǒng)金融的技術(shù)壁壘，為老年人提供了多樣化的金融服務(wù)和產(chǎn)品，在有效促進(jìn)老年人消費的同時，也極大地提升了老年人的消費公平性。本文基于北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)與微觀調(diào)研數(shù)據(jù)，探究了數(shù)字普惠金融對老年人消費不平等的影響。研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字普惠金融顯著降低了老年人的消費不平等，這一結(jié)果在經(jīng)過替換核心變量、篩選樣本等穩(wěn)健性檢驗以及處理內(nèi)生性問題之后依然成立。機制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融通過有效緩解老年人的流動性約束、提高支付便利性以及優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置，從而降低老年人的消費不平等。異質(zhì)性分析顯示，在基礎(chǔ)生活類和醫(yī)療保健類消費方面消費不平等程度較高、家庭收入較少和資產(chǎn)規(guī)模較小、農(nóng)村地區(qū)的家庭中數(shù)字普惠金融對老年人消費不平等的作用效果更強。

基于上述結(jié)論，本文提出以下政策建議：一是發(fā)展數(shù)字普惠金融的優(yōu)勢已經(jīng)在老年人群體中初見成效，未來可以在更大范圍內(nèi)推廣和普及數(shù)字普惠金融工具。特別是針對老年人群體進(jìn)行數(shù)字普惠金融相關(guān)的通識教育和培訓(xùn)，提高老年人的數(shù)字素養(yǎng)，從而拓展他們的消費渠道，緩解他們的消費不平等程度。在農(nóng)村地區(qū)，政府和金融機構(gòu)應(yīng)采取措施拓展數(shù)字普惠金融的覆蓋面，提供更多的金融服務(wù)和支持，包括建設(shè)更多的數(shù)字金融服務(wù)點和基礎(chǔ)金融設(shè)施。二是加大對弱勢群體的精準(zhǔn)扶持力度，根據(jù)老年人的實際需求和消費特點，設(shè)計不同層次的數(shù)字普惠金融產(chǎn)品與服務(wù)。金融監(jiān)管部門與金融機構(gòu)需重視對數(shù)字金融素養(yǎng)及產(chǎn)品需求的深入調(diào)研，應(yīng)開發(fā)并推廣既具有創(chuàng)新性又易于操作的數(shù)字金融產(chǎn)品，以降低“數(shù)字鴻溝”所導(dǎo)致的金融排斥現(xiàn)象。三是應(yīng)當(dāng)加大對低收入群體、資產(chǎn)規(guī)模較小的老年家庭的數(shù)字普惠金融支持力度，特別是在滿足其基本生活和醫(yī)療保健消費需求方面，政府應(yīng)積極引導(dǎo)金融機構(gòu)對產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計，推出低門檻、高靈活度的金融產(chǎn)品和服務(wù)，確保老年群體能夠輕松享受到普惠金融所帶來的種種福祉。

注：

①Yitzhaki 指數(shù)用于衡量個體層面的相對剝奪，考慮了個體與參照群體中收入高于和低于自己的人進(jìn)行比較的情況。Yitzhaki 指數(shù)通過計算個體與參照群體中其他人收入的相對差異來衡量剝奪感，對比較組的樣本量和收入規(guī)模非常敏感。Podder 指數(shù)是另一種衡量個體相對剝奪的指標(biāo)，與Yitzhaki 指數(shù)類似，但也考慮了個體在整體收入分布中的相對位置。Podder 指數(shù)通過計算個體收入與群體中其他個體收入的對數(shù)差異來測度剝奪感，對收入分布的離散度更加敏感。基尼系數(shù)通過洛倫茲曲線計算所得，該曲線展示了收入分配的累積百分比?；嵯禂?shù)的值介于0 和1 之間，其中0 表示完全平等（每個人的收入相同），1 表示完全不平等（一個人擁有所有收入）?；嵯禂?shù)的大小反映了收入分配的不平等程度，值越大表示不平等程度越高。借鑒上述關(guān)于收入不平等的衡量方法，本文重新對消費不平等進(jìn)行了測量。

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