企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的綠色創(chuàng)新效應(yīng)

摘 要：以中國A股上市公司為研究樣本，探討了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的綠色創(chuàng)新效應(yīng)問題，并立足注意力基礎(chǔ)觀，分析企業(yè)、公眾、政府環(huán)境關(guān)注對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)揮綠色創(chuàng)新效應(yīng)的調(diào)節(jié)作用。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：（1）不論是在數(shù)量上還是質(zhì)量上，數(shù)字化轉(zhuǎn)型均能夠有效提升企業(yè)綠色創(chuàng)新表現(xiàn)，這一結(jié)論經(jīng)過穩(wěn)健性檢驗(yàn)仍然成立。（2）環(huán)境關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新的過程中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。（3）數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響具有異質(zhì)性。具體而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)國有企業(yè)、非重污染企業(yè)、高技術(shù)企業(yè)和大型企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用更為顯著。

關(guān)鍵詞：數(shù)字化轉(zhuǎn)型；綠色創(chuàng)新；環(huán)境關(guān)注；中國；上市公司

中圖分類號(hào)：F270" " 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A" "文章編號(hào)：1009 - 1750 （2024） 06 - 0095 - 10

當(dāng)前，全球氣候變暖、環(huán)境污染、生態(tài)退化等問題不斷加劇，世界各國對(duì)可持續(xù)發(fā)展的訴求日漸高漲。綠色創(chuàng)新兼具經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境效益和社會(huì)效益，已經(jīng)成為全球應(yīng)對(duì)氣候變化、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要手段。作為最主要的排放主體和最重要的創(chuàng)新主體，企業(yè)是否向綠色創(chuàng)新方向調(diào)整直接影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的綠色轉(zhuǎn)型。［1］隨著綠色發(fā)展理念深入人心和數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，數(shù)字化與綠色化已是大勢(shì)所趨?！稊?shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》提出“以數(shù)字化引領(lǐng)綠色化，建設(shè)綠色智慧的數(shù)字生態(tài)文明”。為此，中國著力推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G等新興技術(shù)與綠色低碳產(chǎn)業(yè)深度融合，深化生產(chǎn)制造過程中的數(shù)字化應(yīng)用，推動(dòng)數(shù)字化綠色化協(xié)同發(fā)展并實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

近年來，注意力基礎(chǔ)觀在環(huán)境治理領(lǐng)域的應(yīng)用為深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)綠色創(chuàng)新關(guān)系的研究提供了新思路。［2］有研究表明，不同行為主體的環(huán)境認(rèn)知呈現(xiàn)差異化形式，對(duì)企業(yè)綠色行為決策的影響亦可能不同。［3］企業(yè)基于對(duì)自身、公眾和政府環(huán)境注意力的判斷，采取不同的數(shù)字化舉措，從而在不同程度上影響企業(yè)綠色創(chuàng)新水平。［4］由此，在環(huán)境關(guān)注的作用下，本文考察企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型如何有效發(fā)揮綠色創(chuàng)新效應(yīng)。這不僅能為中國推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和落實(shí)綠色創(chuàng)新理念提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，而且可以拓寬企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和綠色創(chuàng)新相關(guān)研究的學(xué)術(shù)視野。

本文以2011—2021年中國A股上市公司為樣本，基于環(huán)境關(guān)注視角，探究數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響效應(yīng)及作用機(jī)制。本研究的創(chuàng)新之處為：其一，研究視角方面。立足注意力基礎(chǔ)觀，從環(huán)境關(guān)注視角考察數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，為研究企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的綠色創(chuàng)新效應(yīng)提供了新視角。其二，機(jī)制解析方面。將企業(yè)、公眾、政府的環(huán)境關(guān)注納入數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新的理論分析框架中，同時(shí)，從數(shù)量和質(zhì)量兩個(gè)方面探討不同市場(chǎng)主體環(huán)境關(guān)注對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新效應(yīng)的差異化作用機(jī)制。

一、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型微觀影響效應(yīng)的研究與本文具有密切關(guān)系。從企業(yè)經(jīng)營角度看，有學(xué)者認(rèn)為，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠改善企業(yè)經(jīng)營，提升企業(yè)績效水平，其主要作用機(jī)制是促進(jìn)數(shù)據(jù)要素高效流動(dòng)和降低企業(yè)交易成本。［5］ 還有學(xué)者認(rèn)為，數(shù)字化轉(zhuǎn)型很難對(duì)企業(yè)績效產(chǎn)生促進(jìn)作用，主要原因可能在于企業(yè)組織結(jié)構(gòu)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型技術(shù)架構(gòu)往往不匹配，從而阻礙數(shù)字化轉(zhuǎn)型積極效應(yīng)的發(fā)揮。［6］從治理能力看，有學(xué)者指出，數(shù)字化運(yùn)營有助于提升公司資源運(yùn)營效率和信息透明度，通過降低信息不對(duì)稱和管理者決策行為的非理性程度提高公司治理水平。［7］ 然而，也有學(xué)者認(rèn)為，數(shù)字技術(shù)賦能商業(yè)模式創(chuàng)新會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，間接加劇企業(yè)股東和管理者之間的代理沖突。［8］針對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為，數(shù)字化對(duì)外釋放的積極信號(hào)和融資約束緩解能夠有效降低研發(fā)成本，促進(jìn)創(chuàng)新投入與產(chǎn)出效率的提升。［9］

關(guān)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型是否能帶來綠色發(fā)展效益仍然存在一定爭議。持肯定意見的學(xué)者指出，數(shù)字技術(shù)能夠幫助企業(yè)打造更清潔的生產(chǎn)制造體系，降低污染排放和能源消耗。［10］持反對(duì)意見的學(xué)者認(rèn)為，數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的海量數(shù)據(jù)流會(huì)使企業(yè)篩選數(shù)據(jù)的成本大幅提升，迫使企業(yè)在綠色設(shè)備和技術(shù)方面減少投入，從而不利于綠色效率提升。［11］ 也有少量研究初步探討了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，但同樣未達(dá)成一致。一方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的知識(shí)溢出效應(yīng)可以有效提高信息共享效率，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的綠色響應(yīng)能力，從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)績效和環(huán)境保護(hù)兼顧的目標(biāo)；［12］ 另一方面，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過渡階段，企業(yè)為了能夠迅速增加產(chǎn)出可能會(huì)大量使用傳統(tǒng)非清潔設(shè)備，從而對(duì)綠色創(chuàng)新所需的相關(guān)設(shè)備和資金造成擠壓。［13］

當(dāng)前，基于注意力視角的研究多以企業(yè)高管為出發(fā)點(diǎn)，側(cè)重探討其注意力傾向?qū)ζ髽I(yè)決策和經(jīng)營績效的影響。［14］ 已有文獻(xiàn)主要從政府層面考察環(huán)境注意力對(duì)環(huán)境政策執(zhí)行及環(huán)境績效的影響。例如，張坤鑫［15］認(rèn)為地方政府的環(huán)境注意力提升在初期有助于解決環(huán)境問題，但當(dāng)環(huán)境注意力配置超出地方資源稟賦時(shí)，政府環(huán)境政策執(zhí)行力度會(huì)出現(xiàn)下降。沈洪濤等［16］的研究表明，中央政府的環(huán)保約談可以敦促地方政府將注意力集中于環(huán)境治理，從而改善地方環(huán)境績效。遺憾的是，關(guān)于環(huán)境注意力與企業(yè)綠色創(chuàng)新關(guān)系的研究稀缺，僅有的少量文獻(xiàn)考慮了單一市場(chǎng)主體［17］。

綜上，學(xué)術(shù)界圍繞數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新的關(guān)系進(jìn)行了一定的研究，這為本文提供了鋪墊，但也存在一些不足。一方面，以往研究對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是否能夠促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新仍存爭議，較多從企業(yè)內(nèi)部討論數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響綠色創(chuàng)新的機(jī)理，對(duì)外部干預(yù)因素的關(guān)注不足；另一方面，不同市場(chǎng)主體的環(huán)境認(rèn)知也可能對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新行為產(chǎn)生影響，而現(xiàn)有研究并未深入探討。鑒于此，本文考慮將環(huán)境關(guān)注納入數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新的分析框架中，同時(shí)從數(shù)量和質(zhì)量兩個(gè)方面考察企業(yè)、公眾和政府三方環(huán)境關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新過程中的作用機(jī)制，以期對(duì)既有研究形成補(bǔ)充和完善。

二、理論分析和研究假設(shè)

相關(guān)研究表明，企業(yè)可以借助數(shù)字技術(shù)和數(shù)字平臺(tái)提高整合信息和資源配置的能力，實(shí)現(xiàn)碳排放和污染物數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)采集與可視化分析，降低綠色創(chuàng)新活動(dòng)的試錯(cuò)擇優(yōu)成本，激發(fā)綠色創(chuàng)新動(dòng)力。［18］［19］［20］接下來，本文將基于注意力基礎(chǔ)觀，分別從企業(yè)、政府、公眾三個(gè)方面分析環(huán)境關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能企業(yè)綠色創(chuàng)新過程中發(fā)揮的作用。

（一）企業(yè)環(huán)境關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新中的作用

企業(yè)對(duì)環(huán)境問題的關(guān)注主要由其高管（團(tuán)隊(duì)）的環(huán)境認(rèn)知所體現(xiàn)。根據(jù)“感知—注意—行動(dòng)”理論框架，企業(yè)高管在面臨復(fù)雜、不確定信息時(shí)，往往需要依靠個(gè)人所積累的技能和經(jīng)驗(yàn)對(duì)外部環(huán)境中存在的機(jī)會(huì)和威脅進(jìn)行感知，對(duì)捕捉到的信息進(jìn)行篩選，進(jìn)而影響企業(yè)決策。［2］ 數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用雖然弱化了知識(shí)流通的空間限制，為促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新創(chuàng)造了條件，但要真正轉(zhuǎn)化為有效的行動(dòng)，還需要企業(yè)高管有意識(shí)地將其注意力集中到綠色環(huán)保問題上。［21］ 當(dāng)高管意識(shí)到環(huán)境問題的嚴(yán)重危害時(shí)，便會(huì)傾注更多注意力用于識(shí)別環(huán)境信息并發(fā)掘市場(chǎng)對(duì)綠色產(chǎn)品的需求。［22］ 此時(shí)，投入較多環(huán)境關(guān)注的企業(yè)將會(huì)更加積極地利用各種數(shù)字資源開展綠色技術(shù)革新和綠色產(chǎn)品研發(fā)，從而實(shí)現(xiàn)綠色創(chuàng)新績效的提升。換句話說，企業(yè)在數(shù)字化浪潮中的綠色創(chuàng)新行為可以理解為企業(yè)對(duì)環(huán)境關(guān)注度提升的反饋結(jié)果。基于上述分析，本文提出以下研究假設(shè)：

H1：企業(yè)環(huán)境關(guān)注能夠強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

（二）公眾環(huán)境關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新中的作用

根據(jù)公共物品理論，生態(tài)環(huán)境屬于廣義公共物品范疇，在使用過程中難免會(huì)產(chǎn)生“搭便車”行為。企業(yè)作為典型的理性主義市場(chǎng)主體，大多數(shù)情況下考慮的是如何實(shí)現(xiàn)利潤最大化，往往容易忽略對(duì)環(huán)境保護(hù)應(yīng)盡的義務(wù)，從而導(dǎo)致環(huán)境問題的產(chǎn)生。［23］ 公眾作為環(huán)境保護(hù)的切身受益者，會(huì)密切關(guān)注企業(yè)是否重視綠色創(chuàng)新和改善環(huán)境。［24］ 隨著公眾對(duì)環(huán)境問題關(guān)注度的提升，他們會(huì)更主動(dòng)地利用諸如媒體曝光、市政熱線、在線投訴等方式行使環(huán)境監(jiān)督權(quán)，迫使企業(yè)強(qiáng)化綠色創(chuàng)新。［25］與此同時(shí)，企業(yè)借助數(shù)字化手段也能更有效地感知公眾對(duì)環(huán)境問題的關(guān)注和對(duì)綠色產(chǎn)品的需求，及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營策略，在綠色技術(shù)研發(fā)、綠色裝備更新、綠色生活服務(wù)等方面加大投入。［26］

基于上述分析，本文提出以下研究假設(shè)：

H2：公眾環(huán)境關(guān)注能夠強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新產(chǎn)生的促進(jìn)作用。

（三）政府環(huán)境關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新中的作用

由于政府工作內(nèi)容具有多樣性和復(fù)雜性，只能在有限范圍內(nèi)對(duì)復(fù)雜信息進(jìn)行注意力分配，從而影響環(huán)境政策制定和實(shí)施。［27］ 當(dāng)政府選擇將更多注意力配置在環(huán)境問題上時(shí)，其對(duì)環(huán)境治理的態(tài)度必然傳導(dǎo)到企業(yè)層面。一方面，政府環(huán)境關(guān)注度的提升將促使更多資源流入具有綠色創(chuàng)新意愿的企業(yè)，進(jìn)一步增強(qiáng)這類企業(yè)綠色創(chuàng)新的積極性。［28］ 當(dāng)企業(yè)收到政府強(qiáng)化環(huán)境治理的信號(hào)后，也可能會(huì)進(jìn)一步將數(shù)字化手段用于清潔技術(shù)和綠色產(chǎn)品的研發(fā)上［29］；另一方面，在政府環(huán)境關(guān)注度提升的情況下，企業(yè)為避免與政府環(huán)境政策相悖，不得不購入節(jié)能減排設(shè)備并支付設(shè)備管理和維護(hù)費(fèi)用等，反而會(huì)擠出綠色創(chuàng)新方面的資本和人力投入。［30］ 此外，部分企業(yè)為了獲得更多來自政府的環(huán)境補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，可能會(huì)借助數(shù)字化技術(shù)披上綠色環(huán)保的合法外衣，卻沒有真正進(jìn)行綠色創(chuàng)新。［31］

根據(jù)以上分析，本文提出以下研究假設(shè)：

H3a：政府環(huán)境關(guān)注能夠強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

H3b：政府環(huán)境關(guān)注可能減弱數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

三、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

（一）計(jì)量模型設(shè)定

本文擬從“數(shù)量”和“質(zhì)量”兩個(gè)維度，構(gòu)建如下模型檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是否發(fā)揮了綠色創(chuàng)新效應(yīng)：

[griit=β0+β1lndigtit+∑βjcontrolsj，it+]

[λi+μt+εit] （1）

其中，griit表示企業(yè)i在t年的綠色創(chuàng)新表現(xiàn)。在具體檢驗(yàn)時(shí)，分別定義綠色創(chuàng)新數(shù)量（griquan）和綠色創(chuàng)新質(zhì)量（griqual）。lndigtit表示企業(yè)i在t年的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（對(duì)數(shù)化處理）。controls表示一系列控制變量集合。λi為個(gè)體固定效應(yīng)，μt為時(shí)間固定效應(yīng)，εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

在此基礎(chǔ)上，本文通過構(gòu)建如下調(diào)節(jié)效應(yīng)模型，檢驗(yàn)企業(yè)、公眾和政府環(huán)境關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新過程中發(fā)揮的作用：

[griit=ρ0+ρ1lndigtit+ρ2modit+ρ3lndigtit×]

[modit+∑ρjcontrolsj，it+λi+μt+εit]" （2）

其中，mod為調(diào)節(jié)變量，包括企業(yè)環(huán)境關(guān)注度（cea）、公眾環(huán)境關(guān)注度（pea）和政府環(huán)境關(guān)注度（gea），ρ3為檢驗(yàn)調(diào)節(jié)效應(yīng)的關(guān)鍵系數(shù)，其余變量含義同模型（1）。

（二）變量選取和說明

1.被解釋變量

現(xiàn)有研究關(guān)于企業(yè)綠色創(chuàng)新的衡量方法主要有兩類：第一類基于投入產(chǎn)出分析法從效率視角評(píng)價(jià)企業(yè)綠色創(chuàng)新，第二類以企業(yè)綠色專利作為代理指標(biāo)?？紤]到綠色專利更能直接反映企業(yè)綠色創(chuàng)新的效果，本文采取第二類方法度量企業(yè)綠色創(chuàng)新表現(xiàn)。具體而言，參考李青原等［32］的做法，以企業(yè)綠色專利申請(qǐng)數(shù)加1取對(duì)數(shù)反映綠色創(chuàng)新的數(shù)量（griquan），以綠色發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)加1取對(duì)數(shù)反映綠色創(chuàng)新的質(zhì)量（griqual）。

2.解釋變量

已有研究大多根據(jù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基本內(nèi)涵特征構(gòu)造數(shù)字化轉(zhuǎn)型“詞典”，而后提取上市公司年報(bào)中的關(guān)鍵詞信息，將與“詞典”中匹配的關(guān)鍵詞占比作為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的量化指標(biāo)。［33］ 然而，這種文本分析方法主要關(guān)注企業(yè)經(jīng)營和決策的定性信息，忽視了企業(yè)數(shù)字化發(fā)展的定量因素（如數(shù)字研發(fā)投入和產(chǎn)品產(chǎn)值等），同時(shí)，關(guān)鍵詞的頻次更多反映的是企業(yè)對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的態(tài)度。CSMAR開發(fā)的中國上市公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)，從企業(yè)戰(zhàn)略引領(lǐng)、技術(shù)驅(qū)動(dòng)、組織賦能、環(huán)境支撐、數(shù)字化成果和數(shù)字化應(yīng)用六個(gè)維度構(gòu)建指標(biāo)體系量化企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。該指數(shù)將文本分析與統(tǒng)計(jì)資料相結(jié)合，涉及宏觀、中觀和微觀三個(gè)層面，能夠更加全面地反映企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。本文使用該指數(shù)作為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的代理指標(biāo)。為降低原始指數(shù)的分布偏差，本文將其加1后進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。

3.調(diào)節(jié)變量

第一，企業(yè)環(huán)境關(guān)注度（cea）。參考胡楠等［34］研究，通過文構(gòu)財(cái)經(jīng)文本數(shù)據(jù)平臺(tái)（WinGo）對(duì)企業(yè)環(huán)境關(guān)注度進(jìn)行度量。具體步驟如下：首先，構(gòu)建包括節(jié)能降耗、可持續(xù)發(fā)展、污染、綠色、再利用等73個(gè)與環(huán)境關(guān)注相關(guān)的關(guān)鍵詞詞典。其次，統(tǒng)計(jì)樣本企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告中的關(guān)鍵詞進(jìn)行詞頻分析。最后，經(jīng)過人工篩選和處理導(dǎo)出關(guān)鍵詞總詞頻并加1取對(duì)數(shù)。

第二，公眾環(huán)境關(guān)注度（pea）。參考Zheng等［35］的研究，利用公眾對(duì)特定環(huán)境關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索的百度指數(shù)衡量公眾環(huán)境關(guān)注度。具體做法為：在百度指數(shù)中搜索關(guān)鍵詞“環(huán)境污染”，地區(qū)范圍定義為上市公司所在地級(jí)市，設(shè)定起止時(shí)間為2011—2021年。得到各地級(jí)市環(huán)境百度指數(shù)后，將其加1取對(duì)數(shù)與企業(yè)樣本匹配作為公眾環(huán)境關(guān)注度的代理變量。

第三，政府環(huán)境關(guān)注度（gea）。政府工作報(bào)告是體現(xiàn)政府資源配置的指揮棒，在一定程度上反映了政府關(guān)注的焦點(diǎn)問題。因此，本文借鑒Sun等［36］的做法，采用環(huán)境污染相關(guān)詞匯在企業(yè)所在地方政府工作報(bào)告中出現(xiàn)的頻次量化政府環(huán)境關(guān)注度。由于詞頻分布的右偏特征，將詞頻數(shù)加1后取對(duì)數(shù)。

4.控制變量

為削弱遺漏變量對(duì)模型估計(jì)結(jié)果的影響，借鑒已有研究的通行做法，本文納入以下控制變量：（1）企業(yè)規(guī)模（Size），采用企業(yè)年末總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)進(jìn)行衡量。（2）企業(yè)年齡（FirmAge），以當(dāng)年年份減企業(yè)成立年份加1取對(duì)數(shù)衡量。（3）資產(chǎn)負(fù)債率（Lev），用企業(yè)年末總負(fù)債與總資產(chǎn)的比值衡量。（4）凈資產(chǎn)收益率（ROE），采用企業(yè)凈利潤與股東權(quán)益平均余額的比值衡量。（5）企業(yè)成長性（Growth），使用企業(yè)營業(yè)收入增長率進(jìn)行測(cè)度，即本年?duì)I業(yè)收入與上一年的營業(yè)收入比值減1。（6）股權(quán)集中度（Top10），用企業(yè)前十大股東的持股比例衡量。（7）企業(yè)價(jià)值（TobinQ），使用托賓Q值衡量。（8）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ATO），用企業(yè)營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值衡量。（9）股權(quán)制衡度（Balance），以第二到第十大股東持股比例之和與第一大股東持股比例的比值衡量。（10）就業(yè)狀況（Employee），以企業(yè)全部員工人數(shù)的對(duì)數(shù)衡量。（11）管理層年齡（TMTAge），以企業(yè)董事、監(jiān)事和其他高級(jí)管理人員年齡的平均值來衡量。（12）融資約束程度（SA），使用SA指數(shù)度量。

（三）數(shù)據(jù)來源與描述性統(tǒng)計(jì)

本文以2011—2021年中國A股上市公司為研究樣本。在樣本篩選過程中，剔除已經(jīng)退市、被進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示（ST、*ST）和沒有發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的企業(yè)。企業(yè)層面的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要來源于CSMAR經(jīng)濟(jì)金融研究庫，綠色專利數(shù)據(jù)來源于中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS）、計(jì)算環(huán)境關(guān)注度的相關(guān)指標(biāo)來源于百度搜索引擎、文構(gòu)財(cái)經(jīng)文本數(shù)據(jù)平臺(tái)（WinGo）和相關(guān)地級(jí)市政府工作報(bào)告。表1報(bào)告了變量的描述性統(tǒng)計(jì)。

四、實(shí)證結(jié)果與討論

（一）基準(zhǔn)回歸

表2報(bào)告了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果，其中，列（1）至列（4）是對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量的影響，列（5）至列（8）是對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新質(zhì)量的影響。列（1）和（5）為混合OLS估計(jì)，列（2）至列（4）和列（6）至列（8）是逐步添加企業(yè)和年份固定效應(yīng)的結(jié)果。

可以看出，同時(shí)考慮企業(yè)和年份固定效應(yīng)的模型擬合效果最好，本文接下來的分析將以此為依據(jù)。由列（4）和列（8）可知，lndigt的系數(shù)均在1%水平下顯著為正，意味著數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅顯著增加了企業(yè)綠色創(chuàng)新的數(shù)量，還能夠提升企業(yè)綠色創(chuàng)新的質(zhì)量。

（二）內(nèi)生性和工具變量估計(jì)

基準(zhǔn)回歸可能面臨潛在的內(nèi)生性問題。一方面，雖然本文已在基準(zhǔn)模型中納入了一些控制變量，但受認(rèn)知的局限，依然可能存在遺漏變量問題；另一方面，企業(yè)綠色創(chuàng)新能力的提高可能反過來倒逼其朝著高水平數(shù)字化方向轉(zhuǎn)型，由此造成反向因果關(guān)系。為此，本文使用工具變量法緩解內(nèi)生性。

參考學(xué)術(shù)界的廣泛做法［37］[38］ ，基于1984年上市公司所在城市郵局?jǐn)?shù)構(gòu)造工具變量。數(shù)字化轉(zhuǎn)型深受歷史郵電設(shè)施的影響，城市發(fā)展過程中所使用的通信方式會(huì)通過社會(huì)偏好影響當(dāng)?shù)仄髽I(yè)對(duì)信息技術(shù)的接受程度，進(jìn)而影響其數(shù)字化轉(zhuǎn)型。［38］ 歷史上的郵電通信水平并不會(huì)對(duì)當(dāng)前企業(yè)的綠色創(chuàng)新行為產(chǎn)生直接影響。

由此，工具變量滿足相關(guān)性和外生性要求。需要注意的是，這一工具變量為歷史截面因素，無法體現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動(dòng)態(tài)特征。在實(shí)際操作中，參考張虎等［39］的做法，將其與上一年全國互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)的交互項(xiàng)取對(duì)數(shù)作為正式的工具變量（IV）。表3列（1）至列（3）報(bào)告了基于IV的2SLS估計(jì)結(jié)果。關(guān)于工具變量外生性和弱相關(guān)的檢驗(yàn)表明，本文工具變量符合分析要求。列（2）和列（3）的第二階段估計(jì)結(jié)果表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量仍然具有顯著正向影響，與基準(zhǔn)結(jié)果保持一致。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.更改變量度量方式

其一，對(duì)解釋變量重新度量。上市公司管理層不僅對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的態(tài)度，而且對(duì)企業(yè)是否數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及轉(zhuǎn)型力度具有更大的影響。本文借鑒吳非等［33］的研究，基于上市公司管理層討論與分析（MDamp;A）文本，重新計(jì)算企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（lndigt2）。使用lndigt2重新進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，結(jié)果顯示數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量仍然具有顯著正向影響。（受篇幅限制，結(jié)果略，備索，下文類似情況均如此）

其二，重新度量被解釋變量。這里使用上市公司獲得授權(quán)的綠色（發(fā)明）專利并加1取對(duì)數(shù)，作為企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量（griquan2）和綠色創(chuàng)新質(zhì)量 （griqual2） 的替代指標(biāo)重新估計(jì)模型，結(jié)果顯示，griquan2和griqual2關(guān)于lndigt的參數(shù)估計(jì)結(jié)果均在1%的水平下顯著為正，與基準(zhǔn)回歸保持一致。

2.考慮行業(yè)和地區(qū)因素

首先，環(huán)境規(guī)制是影響企業(yè)綠色創(chuàng)新最重要的外部政策。［40］本文考慮將上市公司所在城市的環(huán)境規(guī)制作為額外控制變量納入模型，以減弱地區(qū)政策因素缺失形成的遺漏變量偏誤。其次，在控制個(gè)體和時(shí)間固定效應(yīng)的基礎(chǔ)上，將省份和行業(yè)固定效應(yīng)也引入模型，觀察數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新邊際影響是否發(fā)生變化。最后，進(jìn)一步引入省份—年份交互固定效應(yīng)和行業(yè)—年份交互固定效應(yīng)后重新估計(jì)模型。在上述三種方式下，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量的影響依然顯著為正。這表明，在考慮行業(yè)和地區(qū)因素緩解遺漏變量偏誤后，基準(zhǔn)回歸結(jié)果依然成立。

3.剔除部分樣本

考慮到樣本期內(nèi)有部分企業(yè)從未申請(qǐng)過綠色專利，也有部分企業(yè)未體現(xiàn)出數(shù)字化轉(zhuǎn)型傾向（其數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度被測(cè)定為0），將這兩類企業(yè)納入樣本可能會(huì)對(duì)回歸結(jié)果造成一定的偏差。為此，本文首先將研究期內(nèi)綠色專利申請(qǐng)數(shù)量為0的企業(yè)剔除，對(duì)僅進(jìn)行綠色創(chuàng)新的樣本進(jìn)行回歸。然后，將數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度為0的企業(yè)剔除，對(duì)其余樣本執(zhí)行估計(jì)。剔除未申請(qǐng)綠色專利和未體現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型傾向的樣本后，griquan和griqual關(guān)于lndigt的參數(shù)估計(jì)仍然顯著為正。

4.縮短時(shí)間區(qū)間

2013年，國務(wù)院印發(fā)《“寬帶中國”戰(zhàn)略及實(shí)施方案》，這一政策的實(shí)施標(biāo)志著中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段。該戰(zhàn)略旨在通過提升寬帶網(wǎng)絡(luò)的覆蓋率和服務(wù)質(zhì)量，促進(jìn)信息通信技術(shù)在社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。隨著2014年部分試點(diǎn)城市的陸續(xù)展開，寬帶網(wǎng)絡(luò)發(fā)展和數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程逐漸加速，給各行各業(yè)帶來了深遠(yuǎn)影響。在此背景下，本文選取2014—2021年作為樣本期，重新進(jìn)行實(shí)證回歸，此時(shí)griquan和griqual關(guān)于lndigt的參數(shù)估計(jì)仍然顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量的影響在1%水平下依然顯著，基準(zhǔn)結(jié)論的穩(wěn)健性再次得到驗(yàn)證。

5.樣本縮尾處理

樣本中的極端值可能會(huì)對(duì)回歸結(jié)果產(chǎn)生干擾，導(dǎo)致估計(jì)系數(shù)出現(xiàn)偏差。為了確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性，本文對(duì)模型中的所有變量進(jìn)行上下1%的縮尾處理?？s尾處理后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量的系數(shù)估計(jì)同樣在1%的水平下顯著為正，進(jìn)一步驗(yàn)證了數(shù)字化轉(zhuǎn)型依然能夠發(fā)揮顯著的綠色創(chuàng)新效應(yīng)，并且表明這種影響不是由樣本中的極端值驅(qū)動(dòng)，而是具有普遍性和穩(wěn)健性。

五、機(jī)制分析

（一）企業(yè)環(huán)境關(guān)注的調(diào)節(jié)作用

理論分析表明，企業(yè)環(huán)境關(guān)注度的提升可能強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用，即研究假設(shè)H1。接下來，本文基于模型（2）對(duì)這一假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。為了避免出現(xiàn)嚴(yán)重共線性，對(duì)模型交互項(xiàng)所涉及的變量進(jìn)行去中心化處理。由表4列（1）和列（2）可知，對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)環(huán)境關(guān)注度的交互項(xiàng)（lndigt×cea）系數(shù)在1%水平下顯著為正；對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新質(zhì)量而言，lndigt×cea的系數(shù)在5%水平下顯著為正。這表明企業(yè)環(huán)境關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響過程中發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用，即企業(yè)環(huán)境關(guān)注強(qiáng)化了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用，從而研究假設(shè)H1得證。

（二）公眾環(huán)境關(guān)注的調(diào)節(jié)作用

關(guān)于公眾環(huán)境關(guān)注是否能夠在數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新的過程中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，本文同樣借助模型（2）進(jìn)行檢驗(yàn)。表4列（3）和列（4）報(bào)告了相應(yīng)的結(jié)果。從中可知，不論是對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量還是對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新質(zhì)量，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與公眾環(huán)境關(guān)注的交互項(xiàng)（lndigt×pea）系數(shù)均為正，且通過了1%顯著性水平檢驗(yàn)，表明公眾環(huán)境關(guān)注對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)揮綠色創(chuàng)新效應(yīng)起正向調(diào)節(jié)作用，從而研究假設(shè)H2得證。

（三）政府環(huán)境關(guān)注的調(diào)節(jié)作用

為探索政府環(huán)境關(guān)注對(duì)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)綠色創(chuàng)新影響的調(diào)節(jié)機(jī)制，本文使用模型（2）展開驗(yàn)證，結(jié)果如表4列（5）和列（6）所示?？梢钥闯?，不管是對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量還是綠色創(chuàng)新質(zhì)量，政府環(huán)境關(guān)注與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交互項(xiàng)（lndigt×gea）的系數(shù)估計(jì)值為正但未通過顯著性檢驗(yàn)，表明政府環(huán)境關(guān)注并沒有在數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響過程中發(fā)揮潛在的調(diào)節(jié)作用。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因可能是以下兩點(diǎn)綜合作用的結(jié)果：一方面，隨著政府環(huán)境關(guān)注度的提升，政府會(huì)更積極地在本地開展有助于企業(yè)綠色創(chuàng)新的活動(dòng)，為進(jìn)行綠色創(chuàng)新的企業(yè)提供更多的優(yōu)質(zhì)資源；另一方面，政府環(huán)境關(guān)注度提升的主要表現(xiàn)形式是提高轄區(qū)內(nèi)的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，高耗能、高污染企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營將會(huì)面臨更大的成本，這類企業(yè)此時(shí)可能并不愿意承擔(dān)綠色創(chuàng)新的高投資和慢回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低綠色創(chuàng)新意愿。

六、異質(zhì)性分析

（一）基于產(chǎn)權(quán)屬性的異質(zhì)性分析

不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)營模式都存在一定的差異，這些差異能夠直接或間接影響企業(yè)綠色創(chuàng)新。因此，本文按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)將樣本企業(yè)劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)，以考察數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的差異化影響。實(shí)證結(jié)果表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度每提升一個(gè)百分點(diǎn)，國有企業(yè)和非國有企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量的提升幅度分別為0.03和0.01個(gè)百分點(diǎn)，綠色創(chuàng)新質(zhì)量分別提升0.04%和0.01%。不論是綠色創(chuàng)新數(shù)量還是綠色創(chuàng)新質(zhì)量，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)國有企業(yè)的促進(jìn)作用均大于對(duì)非國有企業(yè)的促進(jìn)作用。其主要原因在于，相比非國有企業(yè)，國有企業(yè)與政府部門和金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系更密切，在獲取資源信息和外部融資方面具有先天優(yōu)勢(shì)，可以將更多的資金和人才資源投入到綠色創(chuàng)新活動(dòng)中。［41］

（二）基于行業(yè)屬性的異質(zhì)性分析

相關(guān)研究表明，不同行業(yè)的技術(shù)水平和所造成的環(huán)境問題存在顯著差異，從而不同行業(yè)企業(yè)開展綠色創(chuàng)新活動(dòng)的外部形勢(shì)、基礎(chǔ)條件和動(dòng)力來源亦不同。［42］ 本文從污染和技術(shù)兩個(gè)維度劃分企業(yè)所屬行業(yè)類別，探討企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型綠色創(chuàng)新效應(yīng)的行業(yè)異質(zhì)性。根據(jù)污染程度的不同，樣本被劃分為重污染行業(yè)和非重污染行業(yè)。對(duì)重污染行業(yè)的認(rèn)定主要依據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)2012年修訂的《上市公司行業(yè)分類指引》和環(huán)保部發(fā)布的《上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》。根據(jù)技術(shù)水平的不同，樣本被劃分為高技術(shù)行業(yè)和非高技術(shù)行業(yè)。對(duì)于高技術(shù)行業(yè)的確定主要依據(jù)科技部和財(cái)政部發(fā)布的《國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域目錄（2016年修訂）》。

從污染劃分角度看，隨著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的提升，非重污染行業(yè)的綠色創(chuàng)新數(shù)量顯著提升，但重污染行業(yè)并未受到顯著影響。同時(shí)，雖然數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新質(zhì)量的影響在重污染行業(yè)和非重污染行業(yè)均顯著為正，但非重污染行業(yè)受到的正向沖擊要高于重污染行業(yè)。究其原因，可能有以下三點(diǎn)：第一，大多數(shù)重污染企業(yè)通過非清潔生產(chǎn)獲取利潤，且能源利用結(jié)構(gòu)以煤炭、石油等傳統(tǒng)能源為主，往往并不愿意輕易改變?cè)猩a(chǎn)模式，導(dǎo)致數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)其綠色創(chuàng)新促進(jìn)作用小于非重污染企業(yè)。［43］第二，我國重污染企業(yè)大多數(shù)從事污染資源開發(fā)，專用實(shí)物資產(chǎn)與特定用途資產(chǎn)所占比重較高，沉沒成本的存在限制了它們?cè)跀?shù)字化轉(zhuǎn)型中對(duì)綠色環(huán)保領(lǐng)域的投資，影響了綠色創(chuàng)新效應(yīng)的發(fā)揮。［44］ 第三，重污染企業(yè)是造成環(huán)境污染的最重要主體，一直是政府環(huán)保督察和政策監(jiān)管的重點(diǎn)對(duì)象，在環(huán)境規(guī)制的壓力下，重污染企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新可能更多的是迎合政府要求，從而造成數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)綠色創(chuàng)新的作用被弱化。［45］

從技術(shù)劃分角度看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)高技術(shù)行業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量的促進(jìn)效應(yīng)大約為非高技術(shù)行業(yè)的2倍，對(duì)高技術(shù)行業(yè)綠色創(chuàng)新質(zhì)量的促進(jìn)效應(yīng)大約為非高技術(shù)行業(yè)的3倍。對(duì)這一結(jié)果可以做如下解釋：相較于傳統(tǒng)行業(yè)，高技術(shù)行業(yè)的企業(yè)往往擁有更好的數(shù)字化轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)，能夠更有效地利用數(shù)字化技術(shù)和平臺(tái)優(yōu)化資源配置，使更多的資源可以以更低的成本流入綠色技術(shù)研發(fā)和綠色產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域，從而顯著提升其綠色創(chuàng)新績效。［46］另外，對(duì)傳統(tǒng)的非高技術(shù)企業(yè)而言，其數(shù)字化轉(zhuǎn)型大多剛剛起步，需要投入較多的資金和資源專注于數(shù)字化水平的快速提升，在一定程度上會(huì)擠壓對(duì)綠色創(chuàng)新的投入，從而造成數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)非高技術(shù)行業(yè)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用相對(duì)較低。

（三）基于規(guī)模屬性的異質(zhì)性分析

企業(yè)規(guī)模也是影響企業(yè)戰(zhàn)略決策的一個(gè)重要因素。本文根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局出臺(tái)的《統(tǒng)計(jì)上大中小微企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)》，將樣本劃分為大型企業(yè)和非大型企業(yè)兩類，考察數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)不同規(guī)模企業(yè)綠色創(chuàng)新的異質(zhì)性影響。結(jié)果顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)大型企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量的影響均在1%水平下顯著為正，而對(duì)非大型企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響并不顯著，表明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)大型企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用強(qiáng)于非大型企業(yè)。這主要是由于中國資本市場(chǎng)長期存在“規(guī)模偏向”現(xiàn)象，中小型企業(yè)在獲取信貸資源方面面臨更多挑戰(zhàn)，限制了它們?cè)诰G色創(chuàng)新活動(dòng)上的投入。此外，相關(guān)研究也表明，資源更為豐富的大型企業(yè)通常更能有效利用數(shù)字化手段，將綠色創(chuàng)新成果商業(yè)化，并在市場(chǎng)上獲得更大的回報(bào)。［47］

七、結(jié)論與啟示

本文基于中國A股上市公司2011—2021年的面板數(shù)據(jù)，從環(huán)境關(guān)注視角考察數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響效應(yīng)和作用機(jī)制，主要研究結(jié)論如下：（1）企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著發(fā)揮綠色創(chuàng)新效應(yīng)，不僅在數(shù)量上促進(jìn)綠色創(chuàng)新，還能改善其質(zhì)量。（2）環(huán)境關(guān)注是數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新的重要機(jī)制。企業(yè)和公眾環(huán)境關(guān)注在數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新的過程中發(fā)揮正向調(diào)節(jié)效應(yīng)，但政府環(huán)境關(guān)注對(duì)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響企業(yè)綠色創(chuàng)新沒有產(chǎn)生明顯的抑制或促進(jìn)作用。（3）數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響在多個(gè)維度上存在異質(zhì)性。從產(chǎn)權(quán)屬性看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)國有企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用大于非國有企業(yè)；從行業(yè)屬性看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)非重污染行業(yè)和高技術(shù)行業(yè)企業(yè)的積極影響更強(qiáng)；從規(guī)模屬性看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)大型企業(yè)綠色創(chuàng)新具有促進(jìn)作用，而對(duì)非大型企業(yè)并未產(chǎn)生顯著影響。

基于以上結(jié)論，本文蘊(yùn)含的政策啟示如下：

（1）企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變思想觀念，重新審視“雙碳”戰(zhàn)略下的自身轉(zhuǎn)型發(fā)展的目標(biāo)定位，重視數(shù)字化手段對(duì)綠色創(chuàng)新的推動(dòng)作用。一是企業(yè)要主動(dòng)融入數(shù)字時(shí)代，借助信息技術(shù)革命的契機(jī)，加強(qiáng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為綠色創(chuàng)新活動(dòng)提供平臺(tái)支撐；二是企業(yè)應(yīng)提升自身對(duì)環(huán)境問題的關(guān)注度，同時(shí)充分考慮公眾對(duì)優(yōu)美生態(tài)環(huán)境和綠色產(chǎn)品的迫切需求，積極利用數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的綠色發(fā)展新機(jī)遇，強(qiáng)化數(shù)字化技術(shù)在綠色創(chuàng)新過程中的應(yīng)用。

（2）政府應(yīng)合理運(yùn)用各種調(diào)控手段，采取舉措使企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型更好地發(fā)揮綠色創(chuàng)新效應(yīng)。一方面，政府部門應(yīng)該提高環(huán)境關(guān)注度，結(jié)合行業(yè)特征和企業(yè)類型，制定適合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)綠色高質(zhì)量發(fā)展的環(huán)境政策和創(chuàng)新補(bǔ)貼政策；另一方面，政府應(yīng)加大在數(shù)字基建方面的投資力度，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供良好的外部條件，確保企業(yè)利用數(shù)字化手段開展綠色創(chuàng)新活動(dòng)不受基礎(chǔ)設(shè)施配套滯后的影響。

（3）企業(yè)實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略并借此推動(dòng)綠色創(chuàng)新應(yīng)遵循差異化原則。非國有企業(yè)、重污染企業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)和中小型企業(yè)亟須強(qiáng)化自身數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色發(fā)展之間的適配性，提升數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)其綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用。政府要為非國有企業(yè)、中小型企業(yè)開辟更多融資渠道；加強(qiáng)對(duì)重污染企業(yè)的環(huán)保監(jiān)督，避免其利用數(shù)字化手段進(jìn)行綠色創(chuàng)新投機(jī)行為；強(qiáng)化對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)數(shù)字化和綠色化轉(zhuǎn)型的頂層設(shè)計(jì)和政策指導(dǎo)，使相關(guān)企業(yè)更主動(dòng)地利用數(shù)字化手段進(jìn)行綠色創(chuàng)新活動(dòng)。

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（參考文獻(xiàn)[31]—[47]省略，有需要可聯(lián)系索取）

責(zé)任編校：趙 青，王彩紅

The Green Innovation Effect of Corporate Digital Transformation

DONG Xu，F(xiàn)U Wensi，YANG Yali

（ Zhengzhou University of Aeronautics， Zhengzhou 450046， China ）

Abstract： In this paper，we take Chinese A-share listed companies as a sample to explore the impact of digital transformation on corporate green innovation， and analyze the moderating roles played by corporate，the public， and government environmental attention in the process of digital transformation affecting corporate green innovation based on the attention-based perspective.The main findings are as follows：（1） Both quantitatively and qualitatively，digital transformation is effective in improving the performance of corporate green innovation，and this conclusion is highly robust.（2） Various market agents environmental attention plays moderating roles in the process of digital transformation affecting corporate green innovation. （3） The impact of digital transformation on corporate green innovation is heterogeneous.Specifically，digital transformation promotes green innovation more significantly in state-owned enterprises，non-heavily polluting enterprises，high-tech enterprises and large-scale enterprises.

Key words： digital transformation;green innovation;environmental attention;China;listed companies