技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)

摘 要：國有企業(yè)在中國技術(shù)創(chuàng)新的過程中起到了基礎(chǔ)性的作用，然而較少有學(xué)者對此問題進(jìn)行系統(tǒng)性的考察。文章以國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出問題為切入點，對國有企業(yè)的基礎(chǔ)性作用進(jìn)行探究。為解決實證研究過程中可能存在的內(nèi)生性問題，文章基于2010年《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》1修訂實施這一外部沖擊事件，使用2004—2016年滬深A(yù)股上市公司13年14348條觀測值數(shù)據(jù)，利用雙重差分（DID）方法考察中央企業(yè)這一特殊國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對于本區(qū)域私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)。實證研究發(fā)現(xiàn)：國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在顯著的區(qū)域溢出效應(yīng)，表現(xiàn)為制度的實施顯著促進(jìn)了國有企業(yè)所在區(qū)域私營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新；同時發(fā)現(xiàn)了國有企業(yè)與私營企業(yè)之間的高管兼任、交叉持股及供應(yīng)鏈聯(lián)結(jié)所構(gòu)成的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是技術(shù)創(chuàng)新區(qū)域溢出的路徑；文章還考察了國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新區(qū)域溢出產(chǎn)生的后果，發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新溢出效應(yīng)的存在吸引了更多的風(fēng)險投資。文章的創(chuàng)新之處：首先，基于知識池理論探究國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)問題，拓展了知識池理論的相關(guān)研究；其次，基于網(wǎng)絡(luò)理論，考察企業(yè)間的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)在技術(shù)信息傳遞中的作用，為進(jìn)一步厘清技術(shù)創(chuàng)新溢出路徑提供啟示；最后，從溢出視角，考察國有企業(yè)對整體社會技術(shù)創(chuàng)新溢出的作用，為解釋國有企業(yè)基礎(chǔ)性作用提供了新的證據(jù)。

關(guān)鍵詞：技術(shù)創(chuàng)新 區(qū)域溢出 溢出路徑 知識池 網(wǎng)絡(luò)理論

DOI：10.19592/j.cnki.scje.412222

JEL分類號：D23， O32， O38 中圖分類號：F273

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1000 - 6249（2024）10 - 112 - 20

一、引 言

中國經(jīng)濟(jì)以公有制為主體，國有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中起到了基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性的作用。學(xué)者對國有企業(yè)所起到的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用開展了諸多研究，總體而言，可以將這些研究劃分為四個方面。其一，考察國有企業(yè)對于宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長或均衡增長的促進(jìn)作用（陳冬等，2016；劉瑞明，2012；劉瑞明和石磊，2011；郭婧和馬光榮，2019）；其二，探究國有企業(yè)在穩(wěn)定就業(yè)和人才培養(yǎng)方面的作用（廖冠民和沈紅波，2014；曾慶生和陳信元，2006；徐尚昆等，2020）；其三，探索國有企業(yè)在穩(wěn)定供應(yīng)鏈方面的作用（曾嶒和唐松，2023；葉光亮等，2021；錢勇和俞彬彬，2010）；其四，研究國有企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的作用（Kattel et al.，2018；Florio，2014；OECD，2015；Kowalski et al.，2013；Hall and Maffioli，2008；Chang et al.，2002），考察國有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新溢出效應(yīng)是其中的一個重要分支。雖然諸如趙慶（2017）、葉靜怡等（2019）、賴烽輝和李善民（2023）等學(xué)者已經(jīng)從宏觀或微觀視角，考察了國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)，然而據(jù)我們所知，仍然沒有學(xué)者對國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)進(jìn)行研究。

事實上，一直以來中國國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出對私營企業(yè)技術(shù)水平的提升和發(fā)展都非常關(guān)鍵。例如，國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新溢出對蘇南（江蘇省南部）鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的崛起起到了關(guān)鍵作用。早在20世紀(jì)70—80年代，作為私營企業(yè)的蘇南鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在發(fā)展之初，在缺技術(shù)人員、缺技術(shù)、缺設(shè)備及缺市場的情況下，獲得了快速發(fā)展。一個重要的原因是這些企業(yè)聘請本地城市或附近城市國有企業(yè)的技術(shù)員工作為本企業(yè)的“星期日工程師”，將國有企業(yè)的技術(shù)溢出到私營企業(yè)，提升了私營企業(yè)的技術(shù)水平。另外，國有企業(yè)的技術(shù)溢出在瓦房店軸承產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的過程中也起到了關(guān)鍵性作用。在20世紀(jì)90年代，作為國有企業(yè)的瓦軸集團(tuán)，通過改革促使部分技術(shù)員工流向私營企業(yè)，提升了私營企業(yè)的技術(shù)水平；與此同時，瓦軸集團(tuán)構(gòu)建了以本國有企業(yè)為核心、以私營企業(yè)為參與主體的創(chuàng)新集群，極大提升了私營企業(yè)乃至整個區(qū)域軸承生產(chǎn)相關(guān)的技術(shù)水平（孟韜，2012）。因此，從理論上探討國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出問題，對于理解國有企業(yè)如何起到基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用有重要意義。

在中國，一方面國有企業(yè)擁有技術(shù)創(chuàng)新所需要的、其他企業(yè)無可比擬的優(yōu)勢資源，包括人才資源優(yōu)勢、組織優(yōu)勢等（李政和周希禛，2020）。因此相較于其他類型企業(yè)，國有企業(yè)在創(chuàng)新方面有壓倒性的優(yōu)勢。國有企業(yè)更多地進(jìn)行基礎(chǔ)性技術(shù)創(chuàng)新（Alcacer and Chung，2007），對其他企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步有更大的推動作用，表現(xiàn)為基礎(chǔ)性技術(shù)創(chuàng)新更強(qiáng)的溢出效應(yīng)。另一方面，政府越來越重視產(chǎn)業(yè)的區(qū)域集聚效應(yīng)的影響。通過產(chǎn)業(yè)集聚促進(jìn)知識和技術(shù)在本區(qū)域企業(yè)間傳播，使技術(shù)創(chuàng)新成果價值最大化（Glaeser et al.，1992）。政府通過產(chǎn)業(yè)集聚放大技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)，推動技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級，進(jìn)而促進(jìn)區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)增長，而國有企業(yè)是其中的重要一環(huán)。已有研究也發(fā)現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)（Audretsch and Feldman，1996；Matray，2021），證明了專有技術(shù)知識的傳播非常復(fù)雜，直接接觸、距離對技術(shù)溢出至關(guān)重要。擁有技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢的國有企業(yè)，其技術(shù)創(chuàng)新對同區(qū)域的私營企業(yè)是否有溢出效應(yīng)、溢出路徑是什么？是值得進(jìn)行深入研究的重要理論問題。基于知識池理論和網(wǎng)絡(luò)理論，本文通過實證方法探究國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)，并考察這種效應(yīng)的溢出路徑，為國有企業(yè)存在的“技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)”這一基礎(chǔ)性作用提供更豐富的經(jīng)驗證據(jù)。

本文的貢獻(xiàn)包括三個方面，其一，使用知識池理論對國有企業(yè)為什么會產(chǎn)生技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)進(jìn)行解釋，拓展了知識池理論的相關(guān)研究；其二，基于網(wǎng)絡(luò)理論，考察企業(yè)間的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)如何起到技術(shù)信息傳遞的作用；其三，從溢出視角，考察國有企業(yè)對整體社會技術(shù)創(chuàng)新溢出的作用，為國有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的獨特性影響提供經(jīng)驗層面的證據(jù)，從反面驗證了國有企業(yè)低效論、無效論的問題（已有部分研究證明國有企業(yè)創(chuàng)新效率較低，例如周黎安和羅凱，2005；李丹蒙和夏立軍，2008；吳延兵，2012；唐躍軍和左晶晶，2014），為解釋國有企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中的作用提供理論支撐和經(jīng)驗證據(jù)。

二、制度背景、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

（一）制度背景

國有企業(yè)在創(chuàng)新方面的關(guān)鍵性作用受到越來越多的認(rèn)可，突出表現(xiàn)在眾多國家的關(guān)鍵性技術(shù)創(chuàng)新的使命由國有企業(yè)承擔(dān)（Belloc，2014；Chang et al.，2002；Hall and Maffioli，2008；OECD，2015）。中國的國有企業(yè)更是承擔(dān)了重要的技術(shù)創(chuàng)新使命。在中國，國有企業(yè)有動力也有能力進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。一方面，國有企業(yè)作為實施政府政策的重要工具，享受了其他類型企業(yè)所難以獲得的優(yōu)惠政策，其高管獲得了獨特的晉升通道，國有企業(yè)有動力承接促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的使命。另一方面，國有企業(yè)分布于對國民經(jīng)濟(jì)起到主導(dǎo)作用的關(guān)鍵性行業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)，科研經(jīng)費充足，同時構(gòu)建了大量的國家級雙創(chuàng)平臺，并吸引了大量的高端科研人員（李政和周希禛，2020），有能力進(jìn)行創(chuàng)新。因此，政府期望國有企業(yè)引領(lǐng)技術(shù)創(chuàng)新，依賴其產(chǎn)生的技術(shù)溢出效應(yīng)，推動整個社會技術(shù)的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。越來越多的學(xué)者注意到國有企業(yè)所起到的技術(shù)溢出作用，然而仍然沒有學(xué)者考察國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)。使用實證的方法考察國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出的一個重大挑戰(zhàn)是如何解決可能存在的內(nèi)生性問題。2009年國資委修訂并于2010年正式實施的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》（下文簡稱為《考核辦法》）事件，作為一項準(zhǔn)自然實驗為我們提供了一個重要的研究機(jī)會。

2009年頒布的《考核辦法》主要針對中央企業(yè)負(fù)責(zé)人，對其實際績效進(jìn)行獎懲，政策的實施有助于促進(jìn)中央企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。這是因為，在《考核辦法》中將年度考核指標(biāo)中的稅前利潤總額和凈資產(chǎn)收益率用經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）替代，EVA將研發(fā)支出資本化，即將凈利潤中扣除了的研發(fā)支出重新加回，有助于緩解因技術(shù)創(chuàng)新支出增加而導(dǎo)致利潤下降問題，進(jìn)而打消高管利潤降低的顧慮，促使其更多地進(jìn)行著眼于長遠(yuǎn)發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新，避免短期機(jī)會主義行為。已有的研究也從經(jīng)驗的角度，證實了《考核辦法》顯著提升了中央企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平（余明桂等，2016）。2009年頒布的《考核辦法》針對的是中央企業(yè)，對私營企業(yè)沒有任何直接的影響?！犊己宿k法》的實施對中央企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新形成沖擊，提升其技術(shù)創(chuàng)新水平，然后提升其溢出效應(yīng)，進(jìn)而對私營企業(yè)的創(chuàng)新也造成沖擊。本文利用《考核辦法》實施事件作為準(zhǔn)自然實驗，使用雙重差分（ Difference-in-differences，簡稱 DID） 方法，考察《考核辦法》修訂前后私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的變化，借此檢驗國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是否存在區(qū)域溢出效應(yīng)。

（二）文獻(xiàn)綜述

1.知識池理論的相關(guān)研究

部分學(xué)者發(fā)現(xiàn)知識溢出并不是孤立事件而是一個連續(xù)的過程，需要一系列知識作為支撐，基于此提出了知識庫或知識池（Knowledge Pool）概念，在本文我們統(tǒng)稱為知識池。Shafique（2013）通過總結(jié)以往的研究，認(rèn)為知識池是指在特定科學(xué)領(lǐng)域用來創(chuàng)造新知識的思想、觀點、路徑、理論以及方法等知識的集合。在最初的研究中，學(xué)者重點關(guān)注區(qū)域知識池，即本地所擁有知識的總和。例如，Chung and Alcacer（2002）、Alcacer and Zhao（2012）認(rèn)為企業(yè)進(jìn)行多地研發(fā)的一個關(guān)鍵原因是為了挖掘豐富而與眾不同的區(qū)域技術(shù)知識池，獲取互補(bǔ)性知識。Vestal and Danneels（2022）認(rèn)為多集群研發(fā)團(tuán)隊（Multi-cluster R&D Teams）成員區(qū)域的分散性使得其可以使用和整合不同的區(qū)域知識池，因而有獲取突破性技術(shù)創(chuàng)新的潛能。區(qū)域知識池除了影響創(chuàng)新相關(guān)的行為，還會影響企業(yè)關(guān)于市場進(jìn)入的決策（Vedula et al.，2019）。

除了宏觀層面，部分學(xué)者也對微觀層面的知識池進(jìn)行了考察。Yang et al.（2010）在對技術(shù)知識的溢出問題研究時提出了企業(yè)的知識池概念，認(rèn)為知識在從原創(chuàng)企業(yè)（Originating Firm）到接受企業(yè)（Recipient Firm）溢出的過程中，與接受企業(yè)的互補(bǔ)性知識結(jié)合形成了企業(yè)知識池。知識池的形成對原創(chuàng)企業(yè)和接受企業(yè)的創(chuàng)新都產(chǎn)生重要的影響，促進(jìn)了技術(shù)知識的溢出。Singh et al.（2016）進(jìn)一步拓展了關(guān)于知識池的研究，認(rèn)為發(fā)明者本身就是一個知識池，包含自身既有知識及通過網(wǎng)絡(luò)獲取的新知識，對兩者進(jìn)行整合以推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。已有的關(guān)于知識池的研究存在的問題在于，并沒有學(xué)者使用知識池理論來解釋國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新溢出的問題。

2.國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)研究

國有企業(yè)是政府解決技術(shù)創(chuàng)新市場失靈的工具（Atkinson and Stiglitz，1980）。政府通過驅(qū)動國有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新來帶動整個社會技術(shù)的進(jìn)步，國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是社會整體技術(shù)進(jìn)步的關(guān)鍵影響因素之一，吸引了學(xué)者的廣泛關(guān)注?；谘芯拷Y(jié)論，可以將已有研究劃分為存在嚴(yán)重沖突的兩類。一類研究認(rèn)為由于擁有資源、政策、人才方面的優(yōu)勢，國有企業(yè)更有創(chuàng)新能力（李春濤和宋敏，2010；李政和陸寅宏，2018；聶輝華等，2008；曾鋮和郭兵，2014；周黎安和羅凱，2005；Xu and Zhang，2008），而另一類認(rèn)為由于預(yù)算軟約束、行業(yè)壟斷、產(chǎn)權(quán)不明晰、社會負(fù)擔(dān)和政策負(fù)擔(dān)等方面的不利影響，國有企業(yè)創(chuàng)新效率低于非國有企業(yè)（董曉慶等，2014；劉瑞明和石磊，2010；吳延兵，2012；李婧，2013；李小勝和張煥明，2013；Belloc，2014；Lin et al.，2010）。理論研究的沖突迫使學(xué)者通過考察國有企業(yè)在自身創(chuàng)新績效之外的影響，以取得理論的突破。方向之一是考察國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)。事實上，已有學(xué)者開始關(guān)注國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新溢出問題（葉靜怡等，2019；趙慶，2017；賴烽輝和李善民，2023）。

3.技術(shù)創(chuàng)新區(qū)域溢出的相關(guān)研究

地理位置對于知識溢出非常重要（Audretsch and Feldman，1996），企業(yè)間知識溢出受到距離的限制（Krugman，1991）。企業(yè)的區(qū)域集聚縮短了彼此間的距離，進(jìn)而增加了知識溢出的可能性。這是因為較短的距離有利于形成個體間的聯(lián)結(jié)，促進(jìn)隱性知識的交流（Boschma，2005），進(jìn)而促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新在公司間的溢出（Lychagin et al.，2016；Kwon et al.，2022 ）。

基于距離對知識傳播的重要性，相關(guān)學(xué)者從宏觀和微觀兩個層面對技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)進(jìn)行了研究。在宏觀層面，學(xué)者認(rèn)為知識溢出會局限于知識源所在的鄰近空間范圍內(nèi)（Jaffe，1989；Audretsch and Feldman，1996），例如在同一區(qū)域范圍內(nèi)（Singh and Marx，2013）或者在同一區(qū)域的相同行業(yè)范圍內(nèi)（Kaur et al.，2022）。部分學(xué)者基于中國的數(shù)據(jù)，提供了技術(shù)創(chuàng)新在省級層面溢出的證據(jù)（原毅軍和高康，2020；邵帥等，2022）。這些研究并沒有考察技術(shù)溢出機(jī)制或溢出路徑，并隱含地假定溢出自動存在。事實上，區(qū)域空間的知識溢出并非隨機(jī)發(fā)生，而是受到特定區(qū)域?qū)用嬉蛩氐尿?qū)動（Audretsch and Lehmann，2005；Reynolds et al.，1994）。學(xué)者對此進(jìn)行了考察，例如白俊紅等（2007）發(fā)現(xiàn)，研發(fā)要素的區(qū)域間流動促進(jìn)了宏觀層面技術(shù)創(chuàng)新的溢出。宏觀層面的研究難以深入解釋技術(shù)創(chuàng)新區(qū)域溢出現(xiàn)象，同時缺乏對溢出路徑的研究。基于此，學(xué)者開始探索微觀層面技術(shù)創(chuàng)新的溢出機(jī)制和溢出路徑。在微觀層面，學(xué)者也發(fā)現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新在同區(qū)域企業(yè)間（Jaffe et al.，1993；Matray，2021；Shaver and Flyer，2000；Zhu，2019）和企業(yè)內(nèi)部（Adams and Jaffe，1996）溢出的證據(jù)，溢出路徑包括企業(yè)間相互學(xué)習(xí)和員工移動（Matray，2021）、行業(yè)聯(lián)結(jié)（Zhu，2019）等。此外，部分學(xué)者對國有企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行了考察。葉靜怡等（2019）發(fā)現(xiàn)與私營企業(yè)相比，國有企業(yè)技術(shù)知識的溢出效應(yīng)更加顯著。賴烽輝和李善民（2023）發(fā)現(xiàn)了共同股東網(wǎng)絡(luò)在國有企業(yè)技術(shù)知識溢出中的作用。孟韜（2012）通過瓦房店軸承產(chǎn)業(yè)集群的案例研究發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新與溢出，帶動了本地私營企業(yè)的發(fā)展。部分研究以省級層面數(shù)據(jù)為研究樣本，提供了國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)的證據(jù)（趙慶，2017；何彬和范碩，2018）。

綜上所述，已有的研究對于理解技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)，以及國有企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中的作用有重要的啟示，然而并沒有研究基于微觀企業(yè)數(shù)據(jù)考察國有企業(yè)對私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)及溢出路徑，更沒有從理論視角對國有企業(yè)技術(shù)的區(qū)域溢出效應(yīng)進(jìn)行深入解析。對此問題的研究，有助于解釋國有企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中的關(guān)鍵作用，為關(guān)于國有企業(yè)基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用的研究提供啟示。

（三）研究假設(shè)

1.國有企業(yè)區(qū)域溢出效應(yīng)

技術(shù)知識屬于準(zhǔn)公共產(chǎn)品（Arrow，1962；Mansfield，1985），具有易于溢出的特性。技術(shù)知識的溢出，一方面可以提升接收者的技術(shù)水平，進(jìn)而促進(jìn)社會整體技術(shù)的進(jìn)步；另一方面，這種進(jìn)步是以原創(chuàng)者競爭優(yōu)勢和利益為代價的，會導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新投資和技術(shù)創(chuàng)新水平低于應(yīng)有的水平。鑒于技術(shù)創(chuàng)新對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵性作用，需要政府出面解決技術(shù)創(chuàng)新“市場失靈”問題。研究發(fā)現(xiàn)，與私營企業(yè)相比，政府更傾向于進(jìn)行基礎(chǔ)性的技術(shù)創(chuàng)新 （Alcacer and Chung，2007）。在以公有制為主體的中國，國有企業(yè)作為公有經(jīng)濟(jì)的載體和實現(xiàn)形式處于基礎(chǔ)和核心地位，是政府解決市場失靈問題的重要工具（Atkinson and Stiglitz，1980）。同時研究也發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)在新興行業(yè)、重大創(chuàng)新方面承擔(dān)著重要使命（Chang et al.，2002；Florio，2014；Hall and Maffioli，2008；Kattel et al.，2018；Kowalski et al.，2013；OECD，2015）。在中國也是如此，由于自身地位的重要性以及所肩負(fù)的技術(shù)創(chuàng)新使命，國有企業(yè)擁有其他企業(yè)所沒有的創(chuàng)新資源，享有人才、資金、創(chuàng)新平臺等方面的優(yōu)勢（李政和周希禛，2020），并且比私營企業(yè)歷史更長、技術(shù)積累更多，在基礎(chǔ)性、通用性技術(shù)創(chuàng)新方面有獨特優(yōu)勢（葉靜怡等，2019）。技術(shù)創(chuàng)新方面的資源優(yōu)勢，以及政府基礎(chǔ)性技術(shù)創(chuàng)新偏好驅(qū)動（Xia et al.，2020），促使國有企業(yè)傾向于實施具有重大創(chuàng)新的、基礎(chǔ)性的技術(shù)研究，這些技術(shù)創(chuàng)新更可能產(chǎn)生溢出效應(yīng)。這是因為，與其他類型技術(shù)相比，基礎(chǔ)性技術(shù)是應(yīng)用性技術(shù)和實驗發(fā)展的源泉，溢出效應(yīng)更強(qiáng)、更廣泛（Akcigit et al.，2021；Xia et al.，2020）。

國有企業(yè)在基礎(chǔ)性、通用性技術(shù)創(chuàng)新的過程中，通過網(wǎng)絡(luò)鏈接將創(chuàng)新的知識傳遞給私營企業(yè)，同私營企業(yè)特有的互補(bǔ)性知識進(jìn)行結(jié)合，形成基于具體公司的知識池。國有企業(yè)與其他不同類型企業(yè)在合作過程中形成關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，通過信息與知識交流、學(xué)習(xí)產(chǎn)生相互的影響，構(gòu)建了更大的知識池，通過技術(shù)知識的溢出促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新（Yang et al.，2010）。知識池的產(chǎn)生，為相關(guān)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新提供了知識源泉。同區(qū)域企業(yè)之間形成本地知識池（Local Knowledge Pool）導(dǎo)致的技術(shù)創(chuàng)新溢出效應(yīng)更加明顯，原因包括以下兩點。

首先，區(qū)位臨近導(dǎo)致企業(yè)間更容易建立關(guān)系網(wǎng)絡(luò)（Boschma，2005）。同一區(qū)域中，較短的距離使個人更容易集聚在一起互動交流，建立個人間和企業(yè)間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，在信息和知識方面互通有無。地理位置的臨近性減少了不確定性以及協(xié)調(diào)問題，促進(jìn)了互動學(xué)習(xí)和創(chuàng)新。在同一集聚區(qū)域中，企業(yè)往往臨近共同的由多元性、互補(bǔ)性的知識資源構(gòu)成的知識池（Boschma，2005），可以通過企業(yè)間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)傳遞信息和技術(shù)知識。隨著距離的拉長，這種知識的正向外部性強(qiáng)度逐漸減弱，知識的轉(zhuǎn)移和溢出變得愈發(fā)困難。

其次，同區(qū)域其他共同因素的影響。區(qū)域集聚引致的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)促進(jìn)技術(shù)知識的流動、強(qiáng)化了知識溢出之外，還有其他的非正式機(jī)制促進(jìn)技術(shù)溢出。這些機(jī)制包括區(qū)域?qū)用娴囊蛩兀绫镜鼗A(chǔ)設(shè)施、制度、規(guī)范、文化以及政府政策（Singh，2005）。在中國，地方政府為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)，傾向于推動國有企業(yè)將技術(shù)轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)，推動本區(qū)域技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，這也容易導(dǎo)致技術(shù)的溢出。

總而言之，中國國有企業(yè)有能力、有意愿進(jìn)行具有更強(qiáng)溢出效應(yīng)的基礎(chǔ)性技術(shù)研發(fā)，在同區(qū)域關(guān)系網(wǎng)絡(luò)以及其他區(qū)域共同因素的驅(qū)動下，國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新更容易產(chǎn)生區(qū)域溢出效應(yīng)，促進(jìn)私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新?；诖?，提出本文的研究假設(shè)：

H1：國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在區(qū)域溢出效應(yīng)，通過技術(shù)溢出促進(jìn)私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新

2.國有企業(yè)區(qū)域溢出的路徑

技術(shù)創(chuàng)新知識的溢出具有固有的局部性，甚至被認(rèn)為難以超越面對面的范疇（Breschi and Lissoni，2001；Van Soest et al.，2006）。然而地理位置的臨近性并不必然能促進(jìn)同區(qū)域企業(yè)間交互學(xué)習(xí)和技術(shù)的溢出（Boschma，2005），因為即使位于同一區(qū)域，技術(shù)創(chuàng)新的溢出也不是自動發(fā)生的，需要企業(yè)間特定渠道才能將技術(shù)知識向其他企業(yè)轉(zhuǎn)移。關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是技術(shù)創(chuàng)新溢出的關(guān)鍵來源（Cortinovis and Van Oort，2019），技術(shù)原創(chuàng)者和接受者之間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可能成為技術(shù)溢出的渠道。

我們認(rèn)為企業(yè)供應(yīng)鏈內(nèi)的供應(yīng)商和客戶、兼任高管以及交叉持股所構(gòu)成的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，是技術(shù)創(chuàng)新知識溢出的重要渠道。交易關(guān)系所形成的網(wǎng)絡(luò)，可以幫助企業(yè)獲取并利用交易對象的知識資源（白茜等，2023；王欣然和陶鋒，2024；Gao et al.，2015；Keller and Yeaple，2009；Lumenga-Neso et al.，2005；Nieto and Santamaría，2007）。兼任高管對于原創(chuàng)企業(yè)和溢出對象企業(yè)的高管來說是同事關(guān)系，這種私人關(guān)系被認(rèn)為是信息和知識流通的重要渠道 （胡韜等，2020；Granovetter，1973；Wang and Chung，2013）。同時企業(yè)也可以通過交叉持股構(gòu)建關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，彼此間共享信息與技術(shù)創(chuàng)新知識，導(dǎo)致技術(shù)知識的溢出，進(jìn)而提升技術(shù)創(chuàng)新水平（Gao et al.，2019；López and Vives，2019；Tang and Wang，2024）。

擁有關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的個體相互之間更加信任，使得個體之間更樂于分享信息和知識（Levin and Cross，2004；Tsai and Ghoshal，1998）。關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對于轉(zhuǎn)移復(fù)雜的、難以編碼的技術(shù)創(chuàng)新知識非常重要 （Ghoshal et al.，1994；Hansen，1999；Uzzi，1996）。 國有企業(yè)通過高管兼任、交叉持股、供應(yīng)鏈方式，構(gòu)建了同私營企業(yè)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，然后通過網(wǎng)絡(luò)建立信任關(guān)系，分享資源和技術(shù)知識，形成共同的知識池，進(jìn)而將技術(shù)創(chuàng)新知識從國有企業(yè)轉(zhuǎn)移到私營企業(yè)?；诖?，提出假設(shè)：

假設(shè)H2：國有企業(yè)通過關(guān)系網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行技術(shù)溢出，促進(jìn)私營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。

三、研究設(shè)計

（一）樣本與數(shù)據(jù)

本文以2004—2016年，即以《考核辦法》2010年修訂實施前后6年為研究的樣本區(qū)間，選取滬深A(yù)股中央企業(yè)和私營企業(yè)上市公司為樣本，借鑒（余明桂等，2016）的做法，將最終控制人為國有資產(chǎn)管理委員會的上市公司界定為本文研究的中央企業(yè)，將最終控制人為個人或民營的界定為私營企業(yè)。在樣本篩選的過程中，剔除了ST、PT樣本、金融行業(yè)的企業(yè)樣本、數(shù)據(jù)缺失的樣本，以及性質(zhì)為集體企業(yè)、外資企業(yè)的樣本，共得到13年14348條觀測值數(shù)據(jù)，其中處理組企業(yè)數(shù)量為9724，對照組企業(yè)數(shù)量為4624。采用的企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)、特征數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，城市特征數(shù)據(jù)來源于《中國城市統(tǒng)計年鑒》。

（二）模型設(shè)定與變量定義

本文考察中央企業(yè)這一特殊國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對私營企業(yè)的區(qū)域溢出效應(yīng)，因此以擁有中央企業(yè)的地級城市內(nèi)的私營企業(yè)作為處理組、以沒有中央企業(yè)的地級城市內(nèi)的私營企業(yè)作為處理組，采用雙重差分方法檢驗《考核辦法》沖擊對于私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的影響?！犊己宿k法》實施提升了中央企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平，DID方法主要用來估計規(guī)則實施前后擁有中央企業(yè)的城市區(qū)域中私營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平，是否比沒有中央企業(yè)的城市區(qū)域中私營企業(yè)同時期的技術(shù)創(chuàng)新水平更高。模型設(shè)定如下：

[Patent=α+β1Treatit+β2Postit+β3Treatit×Postit+β'4Xit+β5stockit+β6industryit+β7cityit+β8yearit+εit] （1）

其中，Patent為企業(yè)創(chuàng)新水平。已有文獻(xiàn)主要采用專利數(shù)量與研發(fā)投資測度創(chuàng)新，專利數(shù)量更能直接反映企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平。本文參考Arora et al.（2021）、Matray（2021）等人的研究，使用授權(quán)的專利數(shù)量衡量企業(yè)的創(chuàng)新，分別使用滯后一期、滯后兩期作為代理變量。在穩(wěn)健性檢驗時，參考余明桂等（2016）、袁建國等（2015）、Hsu et al.（2014）等人的做法，使用專利申請數(shù)量作為替代變量，分別使用當(dāng)期、滯后一期作為代理變量。進(jìn)行回歸檢驗時，因為專利為非連續(xù)變量，所以采用Order logit模型進(jìn)行回歸檢驗。

《考核辦法》的制約對象是中央企業(yè)，私營企業(yè)不受影響，部分城市有中央企業(yè)而部分城市并沒有中央企業(yè)，所以以有中央企業(yè)的城市區(qū)域內(nèi)的私營企業(yè)作為處理組，沒有中央企業(yè)的城市區(qū)域內(nèi)的私營企業(yè)作為控制組。虛擬變量Treat為1時代表處理組，為0時代表控制組。Post代表新政策實施前后時間段虛擬變量，2010年及以前取0，2010年后取1。交乘項Treat×Post反映政策實施前后處理組和控制組私營企業(yè)創(chuàng)新水平的差異。

X為控制變量。根據(jù)已有文獻(xiàn)（余明桂等，2016；袁建國等，2015；賴烽輝和李善民，2023；Hsu et al.，2014；Matray，2021） ，我們對以下變量進(jìn)行控制：人口密度、人均GDP、公司聚集度、盈利能力、成長性、董事會規(guī)模、企業(yè)規(guī)模、股權(quán)集中度、債務(wù)水平及公司研發(fā)投入。此外，本文還控制了年度效應(yīng)、行業(yè)效應(yīng)、個體效應(yīng)與區(qū)域效應(yīng)的影響。模型中各變量定義和衡量見表1所示。

（三）描述性統(tǒng)計特征

表2顯示了所有變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。由表2可知，公司專利申請量最大值為5874，最小值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為138.3363；公司專利授權(quán)量最大值為3554，最小值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為83.4338。從專利申請量和授權(quán)量水平來看，私營上市公司技術(shù)創(chuàng)新水平存在較大的差異。

四、實證檢驗結(jié)果與分析

（一）雙重差分回歸結(jié)果

圖1為處理組和控制組專利授權(quán)數(shù)量的平行趨勢圖。從圖1可以看出在《考核辦法》政策前處理組和控制組的變化趨勢基本是平行的，可以采用雙重差分法進(jìn)行回歸檢驗。此外，從圖中也可以看出處理組專利增長速度顯著高于控制組，這說明《考核辦法》的實施可能導(dǎo)致國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的提升，進(jìn)而增大了其對同區(qū)域私營企業(yè)的技術(shù)溢出，促進(jìn)了私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平的提升。

表3顯示了實證回歸結(jié)果。第（1）、（2）列顯示的是基準(zhǔn)回歸的結(jié)果，結(jié)果顯示城市國有企業(yè)專利授權(quán)數(shù)量均值，分別對私營企業(yè)滯后一期和二期的專利授權(quán)數(shù)量有顯著正向影響（p<0.05，p<0.05）。基準(zhǔn)分析的結(jié)果表明，國有企業(yè)確實會對同區(qū)域私營企業(yè)產(chǎn)生技術(shù)的溢出效應(yīng)。第（2）、（3）列顯示的是DID回歸的結(jié)果，因變量在滯后一期和二期情況下，交乘項系數(shù)分別為0.2826和0.3330，對私營企業(yè)創(chuàng)新有顯著正向的影響（p<0.01，p<0.01）。這些結(jié)果表明《考核辦法》實施之后提升了國有企業(yè)的vBFgnPe4HyVG95CLGIG6JtQBzO3mCHPb1fSPS/tb4PE=技術(shù)創(chuàng)新水平，增強(qiáng)了其技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)，提升了同區(qū)域私營企業(yè)的創(chuàng)新水平。本文的假設(shè)H1得到了支持。

（二）國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新區(qū)域溢出路徑

表4列示的是國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出路徑的檢驗結(jié)果。交乘項顯示的是《考核辦法》實施前后，同國有企業(yè)有關(guān)系網(wǎng)絡(luò)及沒有關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的私營企業(yè)創(chuàng)新水平的差異；（3）、（4）列以與私營企業(yè)有關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的國有企業(yè)創(chuàng)新水平作為解釋變量進(jìn)行回歸，如果國有企業(yè)數(shù)量大于1，則為當(dāng)?shù)貒衅髽I(yè)創(chuàng)新水平的均值。在表4中，（1）、（2）列顯示DID回歸的結(jié)果，因變量在滯后一期和二期情況下，交乘項系數(shù)分別為0.5279和0.3774，表明關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是否存在對私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新溢出有顯著影響（p<0.01，p<0.05）。（3）、（4）列顯示國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的回歸結(jié)果，說明國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對有關(guān)聯(lián)關(guān)系的同區(qū)域私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有顯著正向的影響（p<0.01，p<0.01）。這些結(jié)果說明在擁有國有企業(yè)的城市區(qū)域，國有企業(yè)通過關(guān)系網(wǎng)絡(luò)將技術(shù)轉(zhuǎn)移給關(guān)聯(lián)私營企業(yè)，促進(jìn)其技術(shù)創(chuàng)新，假設(shè)H2得到了支持。

（三）穩(wěn)健性檢驗回歸結(jié)果

我們進(jìn)行了一系列穩(wěn)健性檢驗，以證明結(jié)果的穩(wěn)健性。

1.替換因變量代理變量的穩(wěn)健性檢驗

表5列示了替換因變量代理變量進(jìn)行DID回歸分析的結(jié)果。第（1）、（2）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的上市公司發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量作為因變量的DID回歸結(jié)果，第（3）、（4）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的集團(tuán)公司專利授權(quán)數(shù)量作為因變量的DID回歸結(jié)果，第（5）、（6）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的上市公司專利申請數(shù)量作為因變量的DID回歸結(jié)果，（1）—（6）顯示交乘項系數(shù)顯著正向關(guān)（所有p<0.01）。結(jié)果說明《考核辦法》的實施強(qiáng)化了國有企業(yè)的區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新溢出。

2.剔除頒布類似《考核辦法》地區(qū)樣本的穩(wěn)健性檢驗

在國務(wù)院國資委頒布實施《考核辦法》后，地方國資委也可能按照《考核辦法》內(nèi)容頒布類似的法律法規(guī)約束地方國有企業(yè)高管。通過查找發(fā)現(xiàn)北京市、湖南省、陜西省及遼寧省四個省市國資委于2010—2013年也陸續(xù)采用了EVA辦法對高管進(jìn)行考核。本文在刪除四個省份上市公司樣本后，進(jìn)行DID回歸分析，實證結(jié)果在表6顯示。在表6中，第（1）、（2）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的上市公司專利授權(quán)數(shù)量作為因變量的DID回歸結(jié)果，第（3）、（4）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的上市公司發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量作為因變量的DID回歸結(jié)果，第（5）、（6）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的集團(tuán)公司專利授權(quán)數(shù)量作為因變量的DID回歸結(jié)果，第（7）、（8）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的上市公司專利申請數(shù)量作為因變量的DID回歸結(jié)果，（1）—（8）顯示交乘項系數(shù)顯著正向關(guān)，表明實證結(jié)果具有穩(wěn)健性。

3.傾向匹配得分法（PSM）檢驗

DID分析方法使用前提是除了要求處理組和控制組具有平行趨勢之外，還要求兩者匹配的選擇是隨機(jī)的，因此我們采用傾向匹配得分法中的最近鄰配比法對處理組和控制組進(jìn)行匹配。回歸結(jié)果列示在表7中。在表7中，第（1）、（2）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的上市公司專利授權(quán)數(shù)量作為因變量的 DID回歸結(jié)果，第（3）、（4）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的上市公司發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量作為因變量的 DID回歸結(jié)果，第（5）、（6）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的集團(tuán)公司專利授權(quán)數(shù)量作為因變量的 DID回歸結(jié)果，第（7）、（8）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的上市公司專利申請數(shù)量作為因變量的DID回歸結(jié)果，表7的（1）—（8）列顯示交乘項系數(shù)顯著為正，這說明結(jié)果與表3的結(jié)果一致，表明在控制了自選擇問題后，我們的研究結(jié)論沒有發(fā)生變化。

4.安慰劑檢驗

如果國有企業(yè)對同區(qū)域私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新溢出效應(yīng)的增強(qiáng)是由《考核辦法》實施引起的，而非特定時間引致，那么更改政策實施的時間，DID分析結(jié)果將不會成立。因此，本文嘗試將政策實施時間提前3年，以2007年作為虛擬政策年，構(gòu)建DID模型。如果這種處理仍然導(dǎo)致結(jié)果與表4結(jié)果沒有差異，則表明以上分析結(jié)果可能由隨機(jī)因素導(dǎo)致，而非政策實施導(dǎo)致，假設(shè)H1難以得到支持。在表8中，第（1）、（2）列顯示的是分別使用滯后一期和二期的上市公司專利授權(quán)數(shù)量作為因變量的 DID回歸結(jié)果，表8顯示交乘項post×treat3系數(shù)并不顯著，表明表3結(jié)果具有穩(wěn)健性。

5.國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新區(qū)域溢出路徑的穩(wěn)健性檢驗

表9列示的是國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出路徑的穩(wěn)健性檢驗結(jié)果，穩(wěn)健性檢驗時更替了因變量代理變量。在表9中，（1）、（2）列顯示因變量使用滯后一期和二期的專利申請數(shù)量進(jìn)行DID回歸分析的結(jié)果，表明關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是否存在對私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新溢出有顯著影響（p<0.05，p<0.10）。（3）、（4）列顯示國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有顯著正向的影響（p<0.10，p<0.05）。這些結(jié)果與表4結(jié)果一致，表明表4結(jié)果是穩(wěn)健的。

五、進(jìn)一步研究

（一）技術(shù)溢出路徑的進(jìn)一步檢驗

上文我們對國有企業(yè)區(qū)域技術(shù)溢出路徑進(jìn)行研究時，發(fā)現(xiàn)由高管兼任、交叉持股、供應(yīng)鏈所構(gòu)成的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)可以成為國有企業(yè)向同區(qū)域私營企業(yè)進(jìn)行技術(shù)溢出的路徑。那么高管兼任、交叉持股、供應(yīng)鏈所構(gòu)成的任意一種關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是否也會起到同樣的效果，我們對此進(jìn)行了檢驗，結(jié)果見表10。在表10中，第（1）、（3）、（5）列因變量使用滯后一期的上市公司專利授權(quán)數(shù)量進(jìn)行測度，第（2）、（4）、（6）列因變量使用滯后二期的上市公司專利授權(quán)數(shù)量進(jìn)行測度。

關(guān)于高管兼任的研究，本文得出了與胡韜等（2020）、Wang and Chung（2013）相似的結(jié)論，這些學(xué)者認(rèn)為高管兼任促進(jìn)了公司的技術(shù)創(chuàng)新。表10第（1）、（2）列顯示的是國有企業(yè)和私營企業(yè)是高管兼任關(guān)系時，國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是否對私營企業(yè)有影響，duraltiysoelistiudg系數(shù)顯著為正，表明兼任關(guān)系網(wǎng)絡(luò)存在時國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對私營企業(yè)有顯著影響。可能的原因在于兩個方面，一方面，高管可以利用自己的地位和權(quán)力，增加其所兼任公司之間決策的關(guān)聯(lián)性，促進(jìn)公司間的創(chuàng)新協(xié)作；另一方面，作為雙方溝通的橋梁，兼任高管促進(jìn)了公司間知識的交流?？傮w而言，國有企業(yè)和同區(qū)域私營企業(yè)之間通過高管兼任網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建公司間的知識池，促進(jìn)了公司間信息的交流，強(qiáng)化了技術(shù)溢出效應(yīng)。

第（3）、（4）列顯示的是國有企業(yè)和私營企業(yè)是交叉持股關(guān)系時，國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是否對私營企業(yè)有影響，crosssoelistiudg系數(shù)顯著為正，表明交叉持股關(guān)系網(wǎng)絡(luò)存在時國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對私營企業(yè)有顯著影響。Tang and Wang（2024）、Gao et al.（2019）得出了相近的結(jié)論，他們認(rèn)為交叉持股強(qiáng)化了公司的技術(shù)創(chuàng)新。交叉持股強(qiáng)化技術(shù)知識溢出的原因可能在于，通過交叉持股，強(qiáng)化了公司間的聯(lián)結(jié)和信息傳遞，使公司更容易獲取彼此關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新的信息和知識。國有企業(yè)和同區(qū)域私營企業(yè)之間的交叉持股，加強(qiáng)了雙方的聯(lián)系和技術(shù)創(chuàng)新信息的交流，推動構(gòu)建共同的知識池，有利于國有企業(yè)向私營企業(yè)進(jìn)行技術(shù)溢出。

第（5）、（6）列顯示的是國有企業(yè)和私營企業(yè)之間的關(guān)系是供應(yīng)鏈中的客戶或供應(yīng)商關(guān)系時，國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是否對私營企業(yè)有影響，第（5）列citysoelistiudg系數(shù)顯著為正，第（6）列不顯著但是系數(shù)為正，表明供應(yīng)鏈關(guān)系網(wǎng)絡(luò)存在時國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對私營企業(yè)有顯著影響。研究得出了與白茜等（2023）、Gao et al.（2015）、Nieto and Santamaría（2007）相似的結(jié)論，他們認(rèn)為供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)可以提升供應(yīng)鏈中企業(yè)的創(chuàng)新能力。供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)可以強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)的原因在于兩個方面，其一，成員企業(yè)有機(jī)會直接參與到技術(shù)創(chuàng)新之中，通過決策直接接觸并獲取相關(guān)知識；其二，反復(fù)多次的面對面交流，促使成員企業(yè)間互動學(xué)習(xí)，獲取顯性和隱性創(chuàng)新知識。供應(yīng)鏈成員企業(yè)間通過知識和信息的交流，形成共同的知識池，促進(jìn)了創(chuàng)新知識的溢出。國有企業(yè)和同區(qū)域私營企業(yè)之間的供應(yīng)鏈通過供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建知識池，并通過知識池傳遞技術(shù)創(chuàng)新知識，促進(jìn)了私營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。

（二）技術(shù)創(chuàng)新區(qū)域溢出效應(yīng)的后果研究

我們對國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新區(qū)域溢出的后果進(jìn)行研究，考察技術(shù)創(chuàng)新溢出的存在是否對風(fēng)險投資資本更有吸引力。已有研究認(rèn)為當(dāng)區(qū)域創(chuàng)新水平更高時，更可能吸引風(fēng)險資本進(jìn)入并進(jìn)行更多的投資。例如，Matray（2021）研究發(fā)現(xiàn)，上市公司對于非上市公司技術(shù)的區(qū)域溢出效應(yīng)，吸引了更多的風(fēng)險投資。在本文中，我們考察了中國國有企業(yè)對私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)是否也會吸引更多的風(fēng)險投資。風(fēng)險投資數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫和中國風(fēng)險投資年鑒整理的地級市數(shù)據(jù)。由于國有企業(yè)數(shù)量越多、創(chuàng)新水平越高，產(chǎn)生的技術(shù)溢出效應(yīng)可能越大，因此在回歸中我們使用地級市國有企業(yè)數(shù)量（soenum）、國有企業(yè)平均專利授權(quán)數(shù)（citysoelistinvig）作為代理變量，地級市風(fēng)險投資總額（vcsum）和投資筆數(shù)（vcnum）作為因變量的代理變量進(jìn)行回歸?！犊己宿k法》實施后提升了國有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新溢出水平，也可能會對地區(qū)風(fēng)險投資產(chǎn)生沖擊。因此，我們對此進(jìn)行了DID回歸分析，交乘項soeif×post顯示的是政策實施前后處理組（擁有國有企業(yè)的地級市，soeif為1）和控制組（沒有國有企業(yè)的地級市，soeif為0）風(fēng)險投資水平的差異。表11顯示了技術(shù)創(chuàng)新區(qū)域溢出效應(yīng)對風(fēng)險投資影響的回歸結(jié)果。表11第（1）、（2）和（3）列示的是國有企業(yè)數(shù)量、國有企業(yè)專利授權(quán)數(shù)量及《考核辦法》實施對風(fēng)險投資總額的影響。第（1）列表明國有企業(yè)數(shù)量對風(fēng)險投資總額有顯著正向影響（系數(shù)為25.7674，p<0.01），國有企業(yè)專利授權(quán)數(shù)量對風(fēng)險投資總額有顯著正向影響（系數(shù)為0.6136，p<0.05），交乘項soeif×post與因變量顯著正相關(guān)（系數(shù)為14.1293，p<0.01），表明政策的實施強(qiáng)化了國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)，進(jìn)而吸引了更多的風(fēng)險投資。第（4）、（5）和（6）列示的是因變量使用投資筆數(shù)替代投資總額時的回歸結(jié)果，結(jié)果與上文沒有變化。實證回歸結(jié)果表明，國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域溢出效應(yīng)，吸引了風(fēng)險資本進(jìn)入該區(qū)域進(jìn)行投資。

六、結(jié)論與啟示

國有企業(yè)作為中國政府實施創(chuàng)新政策的工具，對技術(shù)進(jìn)步有重要的作用，然而已有的研究多重點關(guān)注國有企業(yè)自身的技術(shù)創(chuàng)新問題，鮮見學(xué)者對其技術(shù)的區(qū)域溢出效應(yīng)進(jìn)行研究。基于知識池理論和網(wǎng)絡(luò)理論，本文以2010年國資委修訂《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》的準(zhǔn)自然實驗，檢驗新的考核辦法的實施帶來的沖擊是否強(qiáng)化了中央企業(yè)這一特殊國有企業(yè)對同區(qū)域私營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)，并考察了溢出路徑。以2004—2016年上市公司專利數(shù)據(jù)為樣本，以中央企業(yè)所在地級市區(qū)域的私營企業(yè)作為處理組，以沒有中央企業(yè)所在地級市區(qū)域的私營企業(yè)作為控制組，使用雙重差分的方法進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：國有企業(yè)對同區(qū)域私營企業(yè)存在顯著的技術(shù)溢出效應(yīng)，溢出效應(yīng)主要通過高管兼任、交叉持股及供應(yīng)鏈聯(lián)結(jié)構(gòu)成的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)作為轉(zhuǎn)移渠道。本文進(jìn)行了一系列的穩(wěn)健性檢驗，包括更替創(chuàng)新的代理變量、刪除實施《考核辦法》所在省市私營企業(yè)、PSM檢驗、安慰劑檢驗等，發(fā)現(xiàn)結(jié)果非常穩(wěn)健。本文還進(jìn)行了進(jìn)一步的研究，發(fā)現(xiàn)在國有企業(yè)技術(shù)溢出效應(yīng)較強(qiáng)的區(qū)域，吸引了更多的風(fēng)險投資資本。本文研究發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)對私營企業(yè)具有技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)，可以帶動同區(qū)域其他類型企業(yè)更好地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，在一定程度有助于理解國有企業(yè)如何在技術(shù)創(chuàng)新方面起到基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性作用，并有助于理解技術(shù)創(chuàng)新溢出路徑問題。

與此同時，本文的研究無論對理論研究還是對政府和企業(yè)的管理實踐，都有一定的啟示意義。對國有企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的理論研究來說，主要有以下三個方面的啟示意義。首先，技術(shù)的進(jìn)步導(dǎo)致跨區(qū)域的交流和合作成為常態(tài)，國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)不會僅僅局限在同區(qū)域范圍內(nèi)，然而在本文中僅僅考察了同區(qū)域國有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)。因此，在未來，還可以深入挖掘國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是否會存在跨區(qū)域溢出現(xiàn)象、溢出路徑是什么。其次，溢出效應(yīng)涉及到兩個方面，技術(shù)原創(chuàng)企業(yè)和接受企業(yè)，由于本文的研究主題所限，僅僅將企業(yè)的知識吸收能力作為控制變量加入研究中。事實上，私營企業(yè)其他方面也可能會對其接受溢出知識產(chǎn)生影響，這方面的研究較為匱乏，在未來需要進(jìn)一步研究。最后，本文驗證了國有企業(yè)和私營企業(yè)之間的直接聯(lián)系：高管兼任、交叉持股及供應(yīng)鏈聯(lián)結(jié)構(gòu)成了技術(shù)溢出的路徑。與此同時，企業(yè)與企業(yè)之間更多的是隱形的、間接的聯(lián)系，例如員工的轉(zhuǎn)移。員工轉(zhuǎn)移可能導(dǎo)致國有企業(yè)技術(shù)知識的轉(zhuǎn)移及關(guān)系的轉(zhuǎn)移，是否也會促進(jìn)技術(shù)的溢出，在未來值得進(jìn)一步探究。

針對于實踐層面政府和企業(yè)的管理實踐來說，主要有以下三個方面的借鑒意義。首先，對于致力于打造企業(yè)區(qū)域集聚、提升經(jīng)濟(jì)增長速度的地方政府來說，應(yīng)重點關(guān)注國有企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的溢出效應(yīng)，制定政策提升其技術(shù)水平、引導(dǎo)其進(jìn)行更多的技術(shù)轉(zhuǎn)移，提升本區(qū)域技術(shù)的整體水平。其次，政府一直致力于國有企業(yè)混合所有制改革，通過混合所有制改革達(dá)到放大國有資本功能，實現(xiàn)各種所有制資本相互促進(jìn)、取長補(bǔ)短最終取得共同發(fā)展是重要目標(biāo)之一。本文的研究證明了國有企業(yè)和私營企業(yè)之間的高管兼任和交叉持股促進(jìn)了企業(yè)間的技術(shù)溢出，為混合所有制改革提供了理論方面的支撐，同時也為實踐的推進(jìn)提供了借鑒，例如加大兩類企業(yè)之間的直接聯(lián)系以進(jìn)一步取長補(bǔ)短，共同推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第三，對于私營企業(yè)來說，為如何強(qiáng)化自身對國有企業(yè)溢出的技術(shù)知識的接受能力提供了啟示。在決定其總部的地理位置時，私營企業(yè)可以將創(chuàng)新性強(qiáng)的國有企業(yè)所在區(qū)域作為目標(biāo)，依賴地理的臨近性獲取更多的技術(shù)。與此同時，強(qiáng)化同國有企業(yè)的直接或間接的聯(lián)系，以更方便及時地獲得相關(guān)知識，提升自身的創(chuàng)新水平。

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Local Spillover Effect of Technological Innovation

— Another Explanation for the Fundamental Role of State-Owned Enterprises

Liu Huan Liu Zhenjie Li Weian

Abstract： State owned enterprises （SOEs） have played a fundamental role in the process of technological innovation in China， but few scholars have systematically investigated this issue. This paper takes the local spillover of technological innovation of SOEs as the starting point to explore the basic role of SOE. In order to solve the endogenous problems that may exist in the process of empirical research， based on the external shock events revised and implemented of "The Interim Measures for Business Performance Appraisals of Persons-in-Charge at Central Government-Owned Enterprises （CGOEs）" in 2010， by using 14348 observation data of 13 years of A-share listed enterprises in Shanghai and Shenzhen from 2004 to 2016， this paper employs the difference-in-differences （DID） method to study the spillover effect of technological innovation of Central Government-Owned Enterprises （as a special type of SOEs） on private enterprises in the same region.

The empirical study finds that： firstly， there is a significant regional spillover effect in the technological innovation of SOEs， which is manifested in that the revision significantly promotes the technological innovation of private enterprises in the region where SOEs are located; Secondly， at the same time， it is found that the network formed by the concurrent senior management， cross shareholding and supply chain connection between SOEs and private enterprises is the channel of local spillover of technological innovation; Furthermore， the concurrent senior management， cross shareholding and supply chain connection between SOEs and private enterprises are the channels of local spillover of technological innovation respectively; Finally， we also find we also examine the consequences of technology local spillovers of SOEs， and find that the existence of technology spillovers attracts more venture capital.

The innovation of this article includes the following three aspects： firstly， based on the knowledge pool theory， the paper explores the regional spillover effects of technology of state-owned enterprises， expanding the relevant research of knowledge pool theory; Secondly， based on network theory， the role of network connectivity between enterprises in technology information transmission is examined， providing insights for further clarifying the path of technology spillovers; Finally， from the perspective of spillover， examining the role of state-owned enterprises in overall social technology spillover， providing new evidence for explaining the fundamental role of state-owned enterprises. The research helps to understand the key role of SOEs in innovation and provides useful enlightenment for further clarifying the path of technology spillovers. At the same time， our paper also has certain inspiration in terms of the practice of guiding technology spillover in state owned enterprises， mixed-ownership reform for governments， and building network relationships with state owned enterprises for private enterprises.

Keywords： Technological Innovation; Local Spillover; The Channel of Spillover; Knowledge Pool; Network Theory

（責(zé)任編輯：張瑞志）

*劉歡，天津財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院博士研究生，E-mail：liuduomi@126.com；劉振杰（通訊作者），天津財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，liuzhenjie2007@126.com，通訊地址：天津市河西區(qū)珠江道25號天津財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，郵編：300222；李維安，南開大學(xué)中國公司治理研究院，E-mail：liweiannk@126.com。作者文責(zé)自負(fù)。

基金項目：本文受國家自然科學(xué)基金項目“突發(fā)事件應(yīng)急社會治理的協(xié)同機(jī)制研究”（72174096）資助。

1 國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會令：《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》，中國政府網(wǎng)，https：//www.gov.cn/gongbao/content/2010/content_1629140.htm。