看茅臺(tái)如何再造“價(jià)值之錨”

何為價(jià)值標(biāo)桿？如何鞏固長(zhǎng)期投資信心？

行業(yè)周期帶來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)，提高分紅、回購(gòu)股份、持續(xù)提升服務(wù)能力，茅臺(tái)的行動(dòng)勝于言語(yǔ)。

11月27日，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)在茅臺(tái)國(guó)際大酒店召開。茅臺(tái)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)表示，當(dāng)前茅臺(tái)酒的基本屬性和需求面沒有發(fā)生改變，茅臺(tái)將加強(qiáng)渠道建設(shè)，解決好“供需適配”問(wèn)題，推動(dòng)茅臺(tái)高質(zhì)量穿越本輪行業(yè)周期。

關(guān)鍵時(shí)刻，信心堪比黃金。

次日，2024中國(guó)品牌論壇于京舉行。受邀出席的茅臺(tái)集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)張德芹發(fā)表題為《以新質(zhì)生產(chǎn)力提升民族品牌競(jìng)爭(zhēng)力》的主旨發(fā)言。

“努力以更好的產(chǎn)品和服務(wù)傳遞對(duì)消費(fèi)者的尊重，不斷增強(qiáng)茅臺(tái)的品牌競(jìng)爭(zhēng)力?！睆埖虑壅f(shuō)。

越開放，越堅(jiān)韌。

分紅率提升至75%，真金白銀回報(bào)股東

11月27日的貴州茅臺(tái)酒股份有限公司2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)備受關(guān)注。

會(huì)議審議通過(guò)了《2024—2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》《2024年中期利潤(rùn)分配方案》《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份的方案》《關(guān)于調(diào)整醬香型系列酒制酒技改工程及配套設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模及總投資的議案》《關(guān)于選舉監(jiān)事的議案》等議案。

“茅臺(tái)大手筆提高分紅比例以及回購(gòu)股票，讓我們看到了企業(yè)回報(bào)股東的決心和信念，這一點(diǎn)讓我們非常滿意，期待茅臺(tái)未來(lái)越來(lái)越好?！惫蓶|楊恒宜喜笑顏開地說(shuō)。

張德芹主持會(huì)議時(shí)由衷感言，有廣大投資者、消費(fèi)者的關(guān)心支持呵護(hù)，茅臺(tái)一定能走得更遠(yuǎn)更穩(wěn)定。

近段時(shí)間以來(lái)，作為貴州茅臺(tái)股東，最關(guān)心的莫過(guò)于企業(yè)市值管理。

早在7月1日，貴州茅臺(tái)高層在北京主持召開投資者交流會(huì)時(shí)，就認(rèn)真聽取了投資者建議，提出公司市值管理要努力成為A股標(biāo)桿，此次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)的《2024—2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃》，正是落實(shí)市值管理的重要一環(huán)。

為持續(xù)增強(qiáng)投資者回報(bào)，貴州茅臺(tái)制定了“三年分紅回報(bào)規(guī)劃”，即：2024—2026年度每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的75%，每年度的現(xiàn)金分紅兩次（年度和中期分紅）實(shí)施。

據(jù)華創(chuàng)證券統(tǒng)計(jì)，貴州茅臺(tái)常規(guī)分紅率近六年均保持在51.9%。隨著“三年分紅規(guī)劃”的實(shí)施，貴州茅臺(tái)的常規(guī)分紅率將提升至75%。

《2024年中期利潤(rùn)分配方案》顯示，貴州茅臺(tái)擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利23.882元（含稅）。截至2024年9月30日，公司總股本為12.56億股，以此計(jì)算，合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利超300億元。由此，貴州茅臺(tái)上市以來(lái)的累計(jì)現(xiàn)金分紅將超3000億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，貴州茅臺(tái)在當(dāng)前環(huán)境之下穩(wěn)步提升分紅是傳遞企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定、財(cái)務(wù)狀況良好的積極信號(hào)，將實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)增值、社會(huì)股東收益、行業(yè)信心穩(wěn)定的多方共贏，進(jìn)一步體現(xiàn)了公司的價(jià)值實(shí)現(xiàn)能力。

大手筆分紅離不開良好業(yè)績(jī)的支撐。貴州茅臺(tái)2024年三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1231.23億元，同比增長(zhǎng)16.91%；歸母凈利潤(rùn)608.28億元，同比增長(zhǎng)15.04%。

首次回購(gòu)股份，提升企業(yè)投資價(jià)值

除提升分紅比例和首次中期分紅300億元外，回購(gòu)股份是茅臺(tái)打出的又一張好牌。

此次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)的《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份的方案》顯示，貴州茅臺(tái)擬用自有資金30億元- 60億元，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份并注銷，以減少公司注冊(cè)資本，進(jìn)而優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

以回購(gòu)價(jià)格上限1795.78元/股測(cè)算，預(yù)計(jì)本次回購(gòu)股份數(shù)量約為1670583股—3341164股，約占貴州茅臺(tái)已發(fā)行總股本的0.1330%～0.2660%。

據(jù)悉，這是貴州茅臺(tái)上市23年來(lái)首次實(shí)施注銷式回購(gòu)，表明公司管理層及大股東認(rèn)為公司股價(jià)被低估，從而用真金白銀去釋放積極態(tài)度，提升企業(yè)投資價(jià)值。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，包括回購(gòu)、分紅在內(nèi)的一攬子方案落地，為茅臺(tái)品牌價(jià)值提升、產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定等創(chuàng)造了有利條件，對(duì)于目前深度調(diào)整周期下的中國(guó)酒類消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，也有風(fēng)向標(biāo)意義。

“茅臺(tái)的誠(chéng)意和信心，我們是能夠感受到的。”一位來(lái)自上海的股東認(rèn)為，在已經(jīng)預(yù)見到的市場(chǎng)波動(dòng)中，貴州茅臺(tái)仍然顯示出了強(qiáng)大的韌性，故而看好的可持續(xù)勢(shì)能。

發(fā)力私域渠道，增加消費(fèi)者觸達(dá)

持有貴州茅臺(tái)股票多年的上海股東楊建軍，這些年只要貴州茅臺(tái)召開股東會(huì)，他必定到場(chǎng)。這一次，他特地從上海帶來(lái)三瓶“龍年茅臺(tái)”，請(qǐng)茅臺(tái)高層簽名，“我孫子12歲，屬龍，想把這三瓶酒送給他，留個(gè)紀(jì)念。”

每年股東大會(huì)，像楊建軍這樣帶著茅臺(tái)酒參會(huì)的股東都很多。對(duì)產(chǎn)品本身的由衷喜愛，讓許多消費(fèi)者把茅臺(tái)酒視為盛放情感表達(dá)的特殊介質(zhì)。

“茅臺(tái)一直以來(lái)都把服務(wù)放在一個(gè)非常重要的位置，這也是茅臺(tái)這么多年持續(xù)健康發(fā)展的重要因素?！睆埖虑墼谂c股東交流時(shí)表示，貴州茅臺(tái)圍繞消費(fèi)者服務(wù)、消費(fèi)場(chǎng)景變遷等進(jìn)行了一系列創(chuàng)新。

面對(duì)行業(yè)周期帶來(lái)的壓力，貴州茅臺(tái)方面表示，茅臺(tái)酒的基本屬性沒有變，茅臺(tái)的基本需求面沒有變。

茅臺(tái)的破題思路是，全力解決“供需適配”的問(wèn)題，增加消費(fèi)者觸達(dá)面，進(jìn)而優(yōu)化轉(zhuǎn)化質(zhì)量。

貴州茅臺(tái)酒股份有限公司黨委副書記、代總經(jīng)理王莉表示，茅臺(tái)正在研究渠道“供需適配”，旨在促進(jìn)自營(yíng)與社會(huì)渠道互動(dòng)，發(fā)力“私域渠道”，提升消費(fèi)觸達(dá)，推動(dòng)包括功能、體驗(yàn)、情緒等在內(nèi)的全場(chǎng)景服務(wù)轉(zhuǎn)型。

國(guó)際化也成為茅臺(tái)提升服務(wù)能力的重要途徑。

“茅臺(tái)是中國(guó)出口最好的酒，但目前尚處于產(chǎn)品出口層面，下一步是如何出海，再下一步是如何成為一家國(guó)際化的公司?！辟F州茅臺(tái)高層透露，正在建立“六個(gè)體系”去落地國(guó)際化戰(zhàn)略，包括品宣體系、法規(guī)體系、產(chǎn)品體系、渠道體系、價(jià)格體系和政策體系等。

其中在產(chǎn)品體系方面，經(jīng)過(guò)多年的國(guó)際化探索與實(shí)踐，貴州茅臺(tái)已確定了“T”字形的出海產(chǎn)品矩陣，即以53度和43度茅臺(tái)酒為支柱，橫向輸出高附加值產(chǎn)品，以及在海外市場(chǎng)具有一定影響力的茅臺(tái)王子酒等系列酒產(chǎn)品；此外，對(duì)于茅臺(tái)酒和茅臺(tái)王子酒，計(jì)劃開發(fā)新的產(chǎn)品用于出海，以適應(yīng)海外市場(chǎng)的需求。

堅(jiān)持守正創(chuàng)新，提升三大競(jìng)爭(zhēng)力

貴州茅臺(tái)傳遞出的重要信息是，面對(duì)行業(yè)周期壓力，客戶始終是這個(gè)優(yōu)質(zhì)烈酒品牌最珍貴的壓艙石。

11月28日舉行的2024中國(guó)品牌論壇，貴州茅臺(tái)充分表達(dá)了自己的獨(dú)特方法論。

張德芹為茅臺(tái)品牌給出了三大“錨點(diǎn)”。

站在首位的自然是“品質(zhì)”競(jìng)爭(zhēng)力，而卓越品質(zhì)的背后，是數(shù)十年來(lái)茅臺(tái)持續(xù)不斷的釀造科學(xué)研究。

據(jù)介紹，貴州茅臺(tái)在堅(jiān)守傳統(tǒng)釀造工藝的同時(shí)，持續(xù)開展茅臺(tái)酒在物質(zhì)、生物、環(huán)境、生命等領(lǐng)域的基礎(chǔ)研究，從“物系、菌系、酶系”等不同層次，科學(xué)解析了茅臺(tái)酒“好喝”“不上頭”“越陳越香”的科學(xué)原理和物質(zhì)機(jī)理，并將科研成果應(yīng)用于全產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)了全域全生命周期的質(zhì)量管控和持續(xù)改進(jìn)提升。“茅臺(tái)還將持續(xù)深化釀造微生物科學(xué)研究，加大合成生物學(xué)等前沿技術(shù)探索，不斷為消費(fèi)者提供高品質(zhì)的產(chǎn)品，永葆茅臺(tái)民族品牌的‘品質(zhì)’招牌?！睆埖虑壅f(shuō)。

數(shù)字創(chuàng)新加持的“服務(wù)”競(jìng)爭(zhēng)力，則是貴州茅臺(tái)提升服務(wù)能力的又一個(gè)重要“錨點(diǎn)”。發(fā)言中，張德芹分享了貴州茅臺(tái)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的成果。他提到，茅臺(tái)緊跟數(shù)字化變革浪潮，持續(xù)推進(jìn)“智慧茅臺(tái)2.0”建設(shè)，在行業(yè)首創(chuàng)S2B2C（即茅臺(tái)、渠道商、消費(fèi)者）多層面鏈接、多場(chǎng)景互動(dòng)的i茅臺(tái)數(shù)字營(yíng)銷平臺(tái)，累計(jì)數(shù)字客戶已超過(guò)7000萬(wàn)。同時(shí)，還在文創(chuàng)產(chǎn)品數(shù)實(shí)融合、數(shù)字防偽技術(shù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)識(shí)解析等方面取得了顯著進(jìn)展，并成功入選“國(guó)有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型試點(diǎn)企業(yè)”。

張德芹表示，貴州茅臺(tái)將持續(xù)以數(shù)字化技術(shù)推動(dòng)營(yíng)銷模式和服務(wù)模式創(chuàng)新，以客戶需求為導(dǎo)向，不斷提高精準(zhǔn)化、個(gè)性化服務(wù)水平，讓茅臺(tái)品牌更具活力、更有溫度。

“綠色”競(jìng)爭(zhēng)力則是茅臺(tái)長(zhǎng)期主義的重要擔(dān)當(dāng)。張德芹認(rèn)為，綠色是品牌可持續(xù)發(fā)展的前提和保障，對(duì)于茅臺(tái)而言，更是一個(gè)民族品牌的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。

據(jù)了解，貴州茅臺(tái)堅(jiān)持生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展，通過(guò)科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)節(jié)能降碳，實(shí)現(xiàn)茅臺(tái)酒生產(chǎn)冷卻水循環(huán)利用，稻草、窖泥、酒糟等釀酒副產(chǎn)物循環(huán)利用率達(dá)到100%，酒糟有機(jī)肥生產(chǎn)等關(guān)鍵技術(shù)被鑒定為國(guó)際領(lǐng)先水平；持續(xù)優(yōu)化能源使用結(jié)構(gòu)，應(yīng)用新技術(shù)開展生產(chǎn)環(huán)節(jié)余熱回收，建立“水土氣聲”立體監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，在白酒行業(yè)率先實(shí)現(xiàn)100%綠色用電。同時(shí)，持續(xù)開展赤水河流域微生物、水生物、植物植被的科學(xué)研究，相關(guān)成果寫進(jìn)茅臺(tái)酒國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，全力呵護(hù)流域生物的多樣性和穩(wěn)定性。

張德芹表示，未來(lái)貴州茅臺(tái)將聚焦2030年“碳達(dá)峰”和2035年自身運(yùn)營(yíng)“碳中和”的目標(biāo)，堅(jiān)持以綠色科技推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展，持續(xù)擦亮茅臺(tái)品牌的靚麗底色。