數(shù)字能力、數(shù)字金融能力與家庭消費(fèi)

王亞柯 王一瑋

摘要：近年來(lái)我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，對(duì)居民家庭的消費(fèi)產(chǎn)生了重要影響，居民個(gè)體的數(shù)字能力與數(shù)字金融能力決定了家庭能否享受數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。利用中國(guó)家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，使用雙向固定效應(yīng)模型可以實(shí)證分析數(shù)字能力與數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響。實(shí)證研究結(jié)果表明，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)具有顯著的促進(jìn)作用。從機(jī)制分析的結(jié)果看，收入效應(yīng)、網(wǎng)購(gòu)與緩解流動(dòng)性約束是數(shù)字能力與數(shù)字金融能力促進(jìn)消費(fèi)水平提升的渠道。異質(zhì)性分析結(jié)果顯示，數(shù)字金融能力可以顯著促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)，但是數(shù)字能力的影響并不顯著，數(shù)字能力與數(shù)字金融能力均對(duì)農(nóng)村和低收入家庭的消費(fèi)水平提升影響更大。因此，一方面要加大政策支持力度發(fā)展新基建，為發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)提供基礎(chǔ)設(shè)施保障。另一方面，加強(qiáng)對(duì)數(shù)字金融尤其是數(shù)字消費(fèi)金融的監(jiān)管，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，發(fā)揮數(shù)字金融對(duì)居民家庭消費(fèi)增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：數(shù)字經(jīng)濟(jì)；數(shù)字能力；數(shù)字金融能力；家庭消費(fèi)

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目“脫貧農(nóng)戶(hù)經(jīng)濟(jì)脆弱性的成因、測(cè)度及減緩路徑研究”（23BJY153）；北京市習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想研究中心重點(diǎn)項(xiàng)目“完善社會(huì)保障再分配促進(jìn)共同富裕研究”（22LLYJB035）

中圖分類(lèi)號(hào)：F49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-854X（2024）02-0038-08

一、引言

黨的二十大明確提出，加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。但一直以來(lái)，我國(guó)居民消費(fèi)率長(zhǎng)期走低。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)居民消費(fèi)率長(zhǎng)期徘徊在40%左右，近年來(lái)還有所下降，2021年消費(fèi)率僅為38.4%。這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于同期世界平均的居民消費(fèi)率55%。居民消費(fèi)不足是制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要因素。

與此同時(shí)，近年來(lái)，以數(shù)字技術(shù)為核心驅(qū)動(dòng)力，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為重要載體的數(shù)字經(jīng)濟(jì)正處于快速發(fā)展階段。2021年底，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到45.5萬(wàn)億元，占GDP比重達(dá)到39.8%，已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最為核心的增長(zhǎng)極之一。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率持續(xù)提高。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模在2002年僅為5910萬(wàn)人，2021年則高達(dá)10.32億人，互聯(lián)網(wǎng)普及率也從2002年的4.6%增長(zhǎng)為2021年的73.0%。同時(shí)，數(shù)字技術(shù)與金融相結(jié)合的數(shù)字金融也得到了快速發(fā)展，居民不僅可以在互聯(lián)網(wǎng)上搜尋獲得各種信息，也可以采用移動(dòng)支付進(jìn)行網(wǎng)上購(gòu)物等活動(dòng)。2010—2022年，全國(guó)網(wǎng)上零售額從4980億元上升至13.79萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)31.9%。可以看出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)可能成為擴(kuò)大內(nèi)需、釋放消費(fèi)潛力的重要抓手，在提升消費(fèi)總量、助推消費(fèi)升級(jí)等方面發(fā)揮重要作用?；诖耍钊胙芯繑?shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)居民家庭消費(fèi)的作用和影響，具有非常重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

基于此，本文利用中國(guó)家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，使用雙向固定效應(yīng)模型檢驗(yàn)數(shù)字能力與數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)的影響及其作用機(jī)制。本文可能的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，同時(shí)考察了數(shù)字能力與數(shù)字金融能力對(duì)居民家庭消費(fèi)的促進(jìn)作用。第二，機(jī)制分析同時(shí)驗(yàn)證了收入效應(yīng)、網(wǎng)購(gòu)與緩解流動(dòng)性約束是數(shù)字能力與數(shù)字金融能力促進(jìn)消費(fèi)水平提高的渠道。第三，本文證實(shí)了數(shù)字金融能力是一種比數(shù)字能力更高級(jí)的能力，在數(shù)字能力對(duì)消費(fèi)水平的影響中發(fā)揮了正向的調(diào)節(jié)效應(yīng)。第四，異質(zhì)性分析結(jié)果顯示，數(shù)字金融能力可以顯著促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)。

二、文獻(xiàn)綜述與理論分析

互聯(lián)網(wǎng)使用是數(shù)字能力的主要構(gòu)成因素，較多文獻(xiàn)探討了互聯(lián)網(wǎng)使用對(duì)家庭消費(fèi)的影響。已有國(guó)外研究認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)使用對(duì)于家庭消費(fèi)具有正向的促進(jìn)作用。在國(guó)內(nèi)，部分學(xué)者采用宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平與普及程度對(duì)于居民消費(fèi)具有顯著的促進(jìn)作用。祝仲坤和冷晨昕利用微觀住戶(hù)調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)了農(nóng)村家庭的消費(fèi)水平，且互聯(lián)網(wǎng)的影響隨著年齡增加而減小。楊光等認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)提高了家庭整體消費(fèi)水平，并對(duì)各消費(fèi)分類(lèi)進(jìn)行了估計(jì)，發(fā)現(xiàn)其對(duì)食品消費(fèi)、衣著消費(fèi)和文娛消費(fèi)等具有顯著的促進(jìn)作用。另外，李旭洋等發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)增加了家庭的享受型和發(fā)展型消費(fèi)，且此效應(yīng)對(duì)高收入家庭和農(nóng)村家庭更明顯。祝仲坤研究發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)技能會(huì)顯著提高農(nóng)村家庭的平均消費(fèi)傾向與文娛消費(fèi)傾向，優(yōu)化了消費(fèi)結(jié)構(gòu)，并顯著降低了恩格爾系數(shù)。

還有學(xué)者分析了數(shù)字金融對(duì)于家庭消費(fèi)的影響。數(shù)字金融發(fā)展可以顯著促進(jìn)居民消費(fèi)，并通過(guò)緩解流動(dòng)性約束與支付便利性?xún)煞N途徑實(shí)現(xiàn)。張勛等認(rèn)為，數(shù)字金融因其支付便利性促進(jìn)家庭消費(fèi)，并排除了緩解流動(dòng)性約束等機(jī)制。龍海明等提出，數(shù)字金融雖然促進(jìn)了我國(guó)居民家庭消費(fèi)的增長(zhǎng)，但也加大了低收入和低文化程度者等弱勢(shì)群體與主流群體的消費(fèi)差距，形成了一定的數(shù)字鴻溝。

數(shù)字能力和數(shù)字金融能力是新概念，有關(guān)研究尚處于起步階段。已有國(guó)外研究認(rèn)為，數(shù)字能力是居民人力資本的組成部分。臧敦剛等認(rèn)為數(shù)字能力是居民利用數(shù)字技術(shù)為自身創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益的能力，并發(fā)現(xiàn)其對(duì)農(nóng)民增收的促進(jìn)作用。有關(guān)數(shù)字金融能力的定義，國(guó)外學(xué)者認(rèn)為，數(shù)字金融能力是具有數(shù)字支付和網(wǎng)銀的相關(guān)知識(shí)，以及對(duì)數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)的深刻認(rèn)識(shí)與控制能力。國(guó)內(nèi)研究方面，羅煜和曾戀云將數(shù)字金融能力定義為家庭使用數(shù)字金融產(chǎn)品和服務(wù)，并探討了數(shù)字金融能力的減貧效應(yīng)。司傳寧等將數(shù)字金融能力定義為家庭金融素養(yǎng)與使用數(shù)字產(chǎn)品技能的結(jié)合，并認(rèn)為其對(duì)家庭收入多樣化和消費(fèi)升級(jí)具有促進(jìn)作用。

數(shù)字能力的基礎(chǔ)是互聯(lián)網(wǎng)使用。首先，互聯(lián)網(wǎng)提高了居民收入，而收入是消費(fèi)的決定性因素。其次，在網(wǎng)購(gòu)中，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)搜索可以降低交易成本，帶來(lái)價(jià)格下降，并促進(jìn)家庭消費(fèi)的提高。最后，互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)了家庭參與數(shù)字支付與數(shù)字信貸，提高了家庭杠桿率，緩解了家庭的流動(dòng)性約束，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)?；诖?，提出如下研究假說(shuō)：

H1：數(shù)字能力有助于提高居民消費(fèi)水平。

數(shù)字金融可以通過(guò)多種渠道促進(jìn)家庭消費(fèi)。首先，數(shù)字金融發(fā)展促進(jìn)了家庭創(chuàng)業(yè)和收入提高。其次，數(shù)字支付工具如“支付寶”“微信支付”等，方便家庭參與網(wǎng)購(gòu)支付，極大提高了家庭的支付便利性。而現(xiàn)金的持有和支取成本減少，會(huì)促進(jìn)消費(fèi)者消費(fèi)增加。最后，數(shù)字金融可以緩解消費(fèi)者的流動(dòng)性約束，使其進(jìn)行跨期平滑，釋放被流動(dòng)性壓抑的消費(fèi)需求?；诖?，本文提出如下研究假說(shuō)：

H2：數(shù)字金融能力有助于提高居民消費(fèi)水平。

三、數(shù)據(jù)來(lái)源與模型設(shè)定

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文所使用的數(shù)據(jù)來(lái)自于2015年、2017年和2019年中國(guó)家庭金融調(diào)查以及北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)2011—2020》。北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)由北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心和螞蟻金服集團(tuán)聯(lián)合推出，是目前中國(guó)已有數(shù)字金融指數(shù)中最具代表性的指數(shù)。本文將省份層面的北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)與CHFS家庭數(shù)據(jù)合并，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行面板平衡化處理，在清洗和剔除缺失值和異常值后，最終得到24639個(gè)有效樣本。

（二）模型設(shè)定

本文建立了數(shù)字能力、數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平影響的實(shí)證模型。家庭消費(fèi)水平為被解釋變量，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力為解釋變量。為了檢驗(yàn)數(shù)字能力對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響，本文使用如下雙向固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)：

Consumption=α+αDC+αX+δ+θ+ε （1）

其中，Consumption為被解釋變量。DC為家庭的數(shù)字能力，X為控制變量，包括戶(hù)主、家庭和地區(qū)特征變量，δ表示家庭固定效應(yīng)，θ表示年份固定效應(yīng)， ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。系數(shù)α衡量數(shù)字能力對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響。

為了檢驗(yàn)數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響，本文使用如下雙向固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)：

Consumption=β+βDFC+βX+σ+τ+μ （2）

其中，Consumption為被解釋變量。DFC為家庭的數(shù)字金融能力，X為控制變量，包括戶(hù)主、家庭和地區(qū)特征變量，σ表示家庭固定效應(yīng)，τ表示年份固定效應(yīng)，μ為隨機(jī)誤差項(xiàng)。系數(shù)β衡量數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響。

（三）變量界定

1.核心解釋變量

本文的解釋變量是家庭的數(shù)字能力與數(shù)字金融能力。本文選用家庭是否使用數(shù)字設(shè)備作為家庭數(shù)字能力的代理變量。基于數(shù)據(jù)可得性，為了計(jì)算家庭的數(shù)字金融能力，本文從問(wèn)卷中選取了如下三個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量家庭的數(shù)字金融能力：“使用數(shù)字支付”代表受訪家庭會(huì)使用網(wǎng)銀或移動(dòng)支付，家庭具有數(shù)字支付能力；“持有數(shù)字理財(cái)”代表受訪家庭持有互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，家庭具有數(shù)字理財(cái)與投資能力；“參與數(shù)字信貸”代表家庭在經(jīng)營(yíng)或購(gòu)買(mǎi)住房時(shí)通過(guò)數(shù)字金融渠道進(jìn)行借貸，這些渠道包括互聯(lián)網(wǎng)小額貸款、消費(fèi)金融等。本文使用熵值法，通過(guò)已選取的指標(biāo)計(jì)算家庭的數(shù)字金融能力指數(shù)。

2.被解釋變量

本文的被解釋變量是家庭的消費(fèi)水平。我們將家庭消費(fèi)水平界定為家庭生活消費(fèi)的總支出，并以家庭生活消費(fèi)支出對(duì)數(shù)作為其消費(fèi)水平的代理變量。

3.控制變量

本文選擇的控制變量包括：（1）戶(hù)主特征變量：戶(hù)主性別，男性取1，女性取0；戶(hù)主年齡；戶(hù)主受教育年限；戶(hù)主的婚姻狀況，已婚取1，否則取0；戶(hù)主的政治身份，黨員取1，否則取0；戶(hù)主的健康水平，根據(jù)問(wèn)卷的五個(gè)選項(xiàng)，從最差到最好分別取1到5；戶(hù)主的風(fēng)險(xiǎn)偏好，根據(jù)問(wèn)卷的五個(gè)選項(xiàng)，從最厭惡風(fēng)險(xiǎn)到最偏好風(fēng)險(xiǎn)分別取1到5。（2）家庭特征變量：家庭收入水平，加1取對(duì)數(shù)；家庭總資產(chǎn)水平，加1取對(duì)數(shù)；是否負(fù)債，是取1，否則取0；是否自有住房，有自有住房取1，否則取0；家庭規(guī)模；少兒撫養(yǎng)比，家庭中16歲以下人口占家庭人口的比例；老人撫養(yǎng)比，家庭中60歲以上人口占家庭人口的比例。（3）地區(qū)特征變量：省級(jí)數(shù)字普惠金融指數(shù)，來(lái)自北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)2011—2020》。

（四）描述性統(tǒng)計(jì)

數(shù)字金融能力指標(biāo)的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。從整體數(shù)據(jù)上看，使用數(shù)字支付的家庭有35.43%，有7.16%的家庭持有數(shù)字理財(cái)，只有0.26%的家庭參與數(shù)字信貸。從時(shí)間上看，數(shù)字支付的普及速度較快，截至2019年，使用數(shù)字支付的家庭已達(dá)到56.07%，相較于2015年增長(zhǎng)了35.18%。數(shù)字理財(cái)與數(shù)字信貸并沒(méi)有十分普及，仍具有較大的發(fā)展空間；截至2019年，分別有7.98%和0.86%的家庭持有數(shù)字理財(cái)和參與數(shù)字信貸。

本文研究樣本的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。從戶(hù)主特征變量來(lái)看，60%受訪戶(hù)戶(hù)主為男性，其平均年齡為54.5935歲，且89.20%已婚，14.48%具有黨員身份。從受教育程度來(lái)看，受訪戶(hù)戶(hù)主的平均受教育年限為9.1876年，約為高中水平。從健康水平和風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)看，受訪戶(hù)戶(hù)主的平均健康水平為一般，平均風(fēng)險(xiǎn)偏好中等。從家庭特征變量來(lái)看，樣本家庭的收入和總資產(chǎn)對(duì)數(shù)的平均值分別為10.4022和12.6794，38.22%的家庭有負(fù)債，93.55%的家庭有住房。從家庭規(guī)模上看，樣本家庭的平均規(guī)模為3.4266，少兒和老人占比分別為10.27%和29.24%。從地區(qū)特征變量上看，樣本省級(jí)數(shù)字普惠金融指數(shù)的平均值為240.6002。

四、實(shí)證分析

（一）數(shù)字能力對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響

本文使用雙向固定效應(yīng)模型估計(jì)了數(shù)字能力對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響，回歸結(jié)果如表3第（1）—（4）列所示。在第（1）列，沒(méi)有把控制變量納入回歸，系數(shù)為0.1044且在1%水平上顯著。第（2）—（4）列分別加入并控制了戶(hù)主特征變量、家庭特征變量和地區(qū)特征變量，數(shù)字能力的系數(shù)均為正且在1%水平上顯著。以第（4）列為例，數(shù)字能力的系數(shù)為0.0634且在1%水平上顯著。這表明，數(shù)字能力對(duì)家庭消費(fèi)水平具有顯著的正效應(yīng)，假說(shuō)H1得到驗(yàn)證。

控制變量方面，絕大多數(shù)控制變量對(duì)于家庭消費(fèi)具有顯著的影響。性別對(duì)家庭消費(fèi)水平的效應(yīng)不顯著。年齡對(duì)家庭消費(fèi)水平具有顯著的負(fù)效應(yīng)。受教育水平的系數(shù)顯著為正，這是因?yàn)槭芙逃捷^高的家庭可能擁有較高的收入。已婚家庭的消費(fèi)水平更高，這可能是因?yàn)槠浼彝ヒ?guī)模較大，有更多的家庭負(fù)擔(dān)。黨員身份和健康水平對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響并不顯著。風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響顯著為正，這可能是因?yàn)槠蔑L(fēng)險(xiǎn)的家庭儲(chǔ)蓄意識(shí)薄弱，容易沖動(dòng)消費(fèi)?？梢钥吹绞杖肱c資產(chǎn)對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響為正，即隨著家庭收入或資產(chǎn)的增加，家庭消費(fèi)水平提高。是否負(fù)債對(duì)家庭消費(fèi)水平具有顯著的正效應(yīng)，這可能是因?yàn)榧彝ネㄟ^(guò)負(fù)債進(jìn)行了跨期平滑。是否自有住房對(duì)于家庭消費(fèi)水平具有顯著的負(fù)效應(yīng)，這可能是在部分家庭產(chǎn)生了“房奴效應(yīng)”，其背負(fù)的住房貸款對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生了擠出。家庭規(guī)模對(duì)于家庭消費(fèi)水平具有顯著的正效應(yīng)，這是因?yàn)榧彝コ蓡T共同生活產(chǎn)生了較多的日常支出。少兒撫養(yǎng)比對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響并不顯著，但是老人撫養(yǎng)比對(duì)家庭消費(fèi)的影響顯著為負(fù)，這可能是因?yàn)槔夏耆松钶^為拮據(jù)。地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展對(duì)消費(fèi)的效應(yīng)顯著為正。

（二）數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響

本文使用雙向固定效應(yīng)模型估計(jì)了數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平的影響，回歸結(jié)果如表4第（1）—（4）列所示。在第（1）列，沒(méi)有把控制變量納入回歸，系數(shù)為0.6333且在1%水平上顯著。第（2）—（4）列分別加入并控制了戶(hù)主特征變量、家庭特征變量和地區(qū)特征變量，數(shù)字能力的系數(shù)均為正且在1%水平上顯著。以第（4）列為例，數(shù)字能力的系數(shù)為0.3586且在1%水平上顯著。這表明，數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平具有顯著的正效應(yīng)。假說(shuō)H2得到驗(yàn)證?？刂谱兞糠矫?，絕大多數(shù)控制變量對(duì)消費(fèi)水平的影響與表3一致。

（三）影響機(jī)制檢驗(yàn)

本文借鑒江艇的研究，檢驗(yàn)數(shù)字能力、數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平影響的機(jī)制。

本文檢驗(yàn)的第一個(gè)機(jī)制是收入效應(yīng)，選取了家庭收入的對(duì)數(shù)作為中介變量進(jìn)行回歸，表5第（1）—（2）列匯報(bào)了估計(jì)結(jié)果。估計(jì)結(jié)果顯示，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力均對(duì)家庭收入具有顯著的正效應(yīng)。收入是消費(fèi)的基礎(chǔ)，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力通過(guò)提高家庭收入促進(jìn)了家庭消費(fèi)水平提高。

本文檢驗(yàn)的第二個(gè)機(jī)制是網(wǎng)購(gòu)，選取了家庭是否網(wǎng)購(gòu)作為中介變量進(jìn)行回歸。表5第（3）—（4）列匯報(bào)了估計(jì)結(jié)果。估計(jì)結(jié)果顯示，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力均對(duì)家庭參與網(wǎng)購(gòu)具有顯著的正效應(yīng)。網(wǎng)購(gòu)傳遞了更多的信息，降低了家庭的購(gòu)物成本，或者讓家庭更容易搜尋到滿(mǎn)意的商品和服務(wù)，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)。因此，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力通過(guò)促進(jìn)家庭參與網(wǎng)購(gòu)促進(jìn)了家庭消費(fèi)水平提高。

本文檢驗(yàn)的第三個(gè)機(jī)制是流動(dòng)性約束。因?yàn)樾庞每梢跃徑饧彝サ牧鲃?dòng)性約束，本文選取了家庭是否持有信用卡作為中介變量進(jìn)行回歸，表5第（5）—（6）列匯報(bào)了估計(jì)結(jié)果。估計(jì)結(jié)果顯示，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力均對(duì)家庭持有信用卡具有顯著的正效應(yīng)。信用卡可以給家庭提供短期信貸，緩解家庭的流動(dòng)性約束，使得家庭可以進(jìn)行跨期平滑，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)。因此，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力通過(guò)緩解家庭流動(dòng)性約束促進(jìn)了家庭消費(fèi)水平提高。

（四）數(shù)字能力與數(shù)字金融能力的交互效應(yīng)

本文構(gòu)建了兩個(gè)模型。模型1同時(shí)把數(shù)字能力和數(shù)字金融能力納入回歸。由于擁有數(shù)字金融能力的家庭一定擁有數(shù)字能力，同時(shí)加入二者以及交互項(xiàng)會(huì)產(chǎn)生共線性問(wèn)題，因此，在模型2中，僅把數(shù)字能力和交互項(xiàng)納入回歸，交互項(xiàng)的系數(shù)可以解釋為數(shù)字金融能力對(duì)數(shù)字能力的調(diào)節(jié)效應(yīng)。回歸結(jié)果如下表6所示。表6第（1）列顯示，數(shù)字能力與數(shù)字金融能力的系數(shù)均為正，且在1%水平顯著。這說(shuō)明，數(shù)字能力與數(shù)字金融能力的內(nèi)涵不同，二者均對(duì)家庭消費(fèi)具有正效應(yīng)，且數(shù)字金融能力的效應(yīng)更強(qiáng)。表6第（2）列展示了數(shù)字金融能力對(duì)數(shù)字能力的調(diào)節(jié)效應(yīng)，數(shù)字能力和交互項(xiàng)的系數(shù)均為正且在1%水平顯著，這說(shuō)明，同樣具有數(shù)字能力的家庭，數(shù)字金融能力會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)家庭消費(fèi)。

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（一）內(nèi)生性分析

本文使用工具變量法進(jìn)一步解決模型的內(nèi)生性，以提高估計(jì)結(jié)果的可信度。本文使用的工具變量為“家庭所在社區(qū)除本家庭的平均數(shù)字能力”和“家庭所在社區(qū)除本家庭的平均數(shù)字金融能力”。由于家庭通過(guò)社區(qū)中的社交可以向其他家庭學(xué)習(xí)并提高數(shù)字能力和數(shù)字金融能力，但家庭所在社區(qū)的能力水平并不會(huì)對(duì)家庭消費(fèi)水平產(chǎn)生直接影響，因此理論上該工具變量有效。

估計(jì)結(jié)果如表7所示。表7第（1）—（2）列匯報(bào)了數(shù)字能力對(duì)家庭消費(fèi)水平影響的工具變量估計(jì)結(jié)果。第（1）列匯報(bào)了一階段估計(jì)結(jié)果，工具變量的系數(shù)顯著異于0，第（2）列中進(jìn)行了弱工具變量檢驗(yàn)，KP WALD-F統(tǒng)計(jì)量大于1%水平臨界值，證明模型中不存在弱工具變量問(wèn)題。表7第（2）列匯報(bào)了二階段估計(jì)結(jié)果，數(shù)字能力對(duì)家庭消費(fèi)水平具有正效應(yīng)，該效應(yīng)相比基準(zhǔn)回歸有所擴(kuò)大，DWH檢驗(yàn)結(jié)果顯示模型存在一定內(nèi)生性。表7第（3）—（4）列匯報(bào)了數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平影響的工具變量估計(jì)結(jié)果。第（3）列匯報(bào)了一階段估計(jì)結(jié)果，工具變量的系數(shù)顯著異于0，第（4）列中進(jìn)行了弱工具變量檢驗(yàn)，KP WALD-F統(tǒng)計(jì)量大于1%水平臨界值，也證明模型中不存在弱工具變量問(wèn)題。表7第（4）列報(bào)告了二階段估計(jì)結(jié)果，數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平具有正效應(yīng)，該效應(yīng)相比基準(zhǔn)回歸有所擴(kuò)大，DWH檢驗(yàn)結(jié)果顯示模型存在一定內(nèi)生性。至此，通過(guò)工具變量法解決了一定內(nèi)生性問(wèn)題后，本文的結(jié)論依舊成立，即數(shù)字能力、數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平具有正的影響。

（二）更換實(shí)證模型

不同的實(shí)證模型可能對(duì)估計(jì)結(jié)果有影響。本文分別使用OLS模型和隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如表8所示。表8第（1）—（2）列匯報(bào)了OLS估計(jì)結(jié)果，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力均對(duì)家庭消費(fèi)水平具有顯著的正效應(yīng)。表8第（3）—（4）列匯報(bào)了隨機(jī)效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力均對(duì)家庭消費(fèi)水平具有顯著的正效應(yīng)。在更換實(shí)證模型后，從估計(jì)結(jié)果中看結(jié)論仍舊穩(wěn)健。

六、異質(zhì)性分析

（一）消費(fèi)類(lèi)別異質(zhì)性

本文選擇不同消費(fèi)種類(lèi)進(jìn)行異質(zhì)性分析，包括食品消費(fèi)、服裝消費(fèi)、居住消費(fèi)、日用品消費(fèi)、交通通訊消費(fèi)、教育消費(fèi)、娛樂(lè)消費(fèi)、醫(yī)療保健消費(fèi)和耐用品消費(fèi)。被解釋變量是家庭各類(lèi)消費(fèi)的對(duì)數(shù)。

數(shù)字能力對(duì)家庭各消費(fèi)類(lèi)別的估計(jì)結(jié)果如表9所示。數(shù)字能力對(duì)教育消費(fèi)的效應(yīng)不顯著，這可能是因?yàn)榻逃M(fèi)的消費(fèi)場(chǎng)景多為線下，數(shù)字能力對(duì)其影響有限。數(shù)字能力對(duì)醫(yī)療保健消費(fèi)的效應(yīng)顯著為負(fù)，這可能是因?yàn)閾碛袛?shù)字能力的家庭通過(guò)網(wǎng)絡(luò)獲取了更多的醫(yī)療保健知識(shí)，從而減少了藥品的購(gòu)買(mǎi)。除此以外，數(shù)字能力對(duì)各類(lèi)別消費(fèi)均具有顯著的正效應(yīng)。受影響最大的是交通通訊消費(fèi)，這可能是家庭接入網(wǎng)絡(luò)與購(gòu)買(mǎi)數(shù)字設(shè)備的花費(fèi)。

數(shù)字金融能力對(duì)家庭各消費(fèi)類(lèi)別的估計(jì)結(jié)果如下表10所示。除了對(duì)食品消費(fèi)的影響并不顯著，數(shù)字金融能力對(duì)各類(lèi)別消費(fèi)均具有顯著的正效應(yīng)，且效應(yīng)遠(yuǎn)大于數(shù)字能力。受影響最大的是娛樂(lè)、醫(yī)療保健和耐用品消費(fèi)。可能的原因是，數(shù)字金融能力是比數(shù)字能力更高級(jí)的能力，擁有數(shù)字金融能力的家庭更善于利用數(shù)字金融提高自身的收入與效用水平。

（二）城鄉(xiāng)異質(zhì)性

本文繼續(xù)按照城鎮(zhèn)和農(nóng)村分組進(jìn)行異質(zhì)性分析?；貧w結(jié)果如表11所示，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力對(duì)農(nóng)村家庭消費(fèi)水平提高具有更大的影響。本文認(rèn)為，城鎮(zhèn)地區(qū)的數(shù)字化水平與數(shù)字金融滲透率較高，城鎮(zhèn)家庭購(gòu)物也較為方便，所以數(shù)字能力與數(shù)字金融能力對(duì)于城鎮(zhèn)家庭的消費(fèi)影響較少。農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字化水平與數(shù)字金融滲透率較低，數(shù)字能力與數(shù)字金融能力使得農(nóng)村家庭可以通過(guò)網(wǎng)購(gòu)進(jìn)行消費(fèi)，也更容易獲取金融服務(wù)。

（三）收入異質(zhì)性

本文繼續(xù)按照收入分組進(jìn)行異質(zhì)性分析。高于中位數(shù)的家庭為高收入組，低于中位數(shù)的家庭為低收入組，回歸結(jié)果如表12所示。根據(jù)回歸結(jié)果，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力對(duì)低收入家庭消費(fèi)水平提高具有更大的影響。這可能是因?yàn)?，?shù)字能力與數(shù)字金融能力緩解了數(shù)字鴻溝，使受到數(shù)字化與金融服務(wù)排斥的家庭擁有更多的發(fā)展機(jī)遇，提高了這些家庭的收入，或者把這些家庭納入更大的消費(fèi)市場(chǎng)，進(jìn)而促進(jìn)其消費(fèi)水平提高。

七、研究結(jié)論與啟示

居民消費(fèi)不足制約了我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)為發(fā)展內(nèi)需經(jīng)濟(jì)帶來(lái)新的動(dòng)力?；诖?，本文使用2015年、2017年和2019年中國(guó)家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，從數(shù)字能力和數(shù)字金融能力兩個(gè)角度，評(píng)估了其對(duì)我國(guó)居民家庭消費(fèi)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力對(duì)家庭消費(fèi)水平提高具有顯著的促進(jìn)作用，數(shù)字金融能力對(duì)消費(fèi)的促進(jìn)作用大于數(shù)字能力。機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力通過(guò)收入效應(yīng)、網(wǎng)購(gòu)以及緩解流動(dòng)性約束三種機(jī)制促進(jìn)了消費(fèi)。異質(zhì)性分析顯示，數(shù)字金融能力提高了除食品消費(fèi)外的其他所有類(lèi)型消費(fèi)，促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)的效應(yīng)較為明顯。數(shù)字能力對(duì)醫(yī)療保健支出具有負(fù)效應(yīng)，對(duì)消費(fèi)升級(jí)的效應(yīng)不明顯。并且，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力均對(duì)農(nóng)村家庭和低收入家庭的消費(fèi)提高影響較大。

基于上述結(jié)論，本文得到以下政策啟示：首先，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)促進(jìn)居民家庭消費(fèi)，故此需要持續(xù)推進(jìn)我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)鼓勵(lì)消費(fèi)新業(yè)態(tài)，從而促進(jìn)居民家庭消費(fèi)增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)。其次，要加大政策支持力度發(fā)展新基建，應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)各地尤其是欠發(fā)達(dá)地區(qū)的信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過(guò)提高互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率、擴(kuò)大數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施覆蓋范圍等措施，為發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)提供基礎(chǔ)設(shè)施保障。最后，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)數(shù)字金融尤其是數(shù)字消費(fèi)金融的監(jiān)管，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，發(fā)揮數(shù)字金融對(duì)居民家庭消費(fèi)增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)的促進(jìn)作用。

注釋?zhuān)?/p>

（1） A. N. Rini， L. Rahadiantino， The Role of Internet Utilization Among SMEs on Household Welfare in Indonesia， Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia， 2020， 9（1）， pp. 25-37.

（2） 向玉冰：《互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)》，《中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)》2018年第4期。

（3） 程名望、張家平：《新時(shí)代背景下互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距》， 《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》 2019年第7期。

（4） 祝仲坤、冷晨昕：《互聯(lián)網(wǎng)與農(nóng)村消費(fèi)——來(lái)自中國(guó)社會(huì)狀況綜合調(diào)查的證據(jù)》，《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2017年第6期。

（5） 楊光、吳曉杭、吳芷翹：《互聯(lián)網(wǎng)使用能提高家庭消費(fèi)嗎？——來(lái)自CFPS數(shù)據(jù)的證據(jù)》，《消費(fèi)經(jīng)濟(jì)》2018年第1期。

（6） 李旭洋、李通屏、鄒偉進(jìn)：《互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)居民家庭消費(fèi)升級(jí)了嗎？——基于中國(guó)微觀調(diào)查數(shù)據(jù)的研究》，《中國(guó)地質(zhì)大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版）2019年第4期。

（7） 祝仲坤：《互聯(lián)網(wǎng)技能會(huì)帶來(lái)農(nóng)村居民的消費(fèi)升級(jí)嗎？——基于CSS2015數(shù)據(jù)的實(shí)證分析》，《統(tǒng)計(jì)研究》2020年第9期。

（8） 易行健、周利：《數(shù)字普惠金融發(fā)展是否顯著影響了居民消費(fèi)——來(lái)自中國(guó)家庭的微觀證據(jù)》，《金融研究》2018年第11期。

（9） 張勛、楊桐、汪晨、萬(wàn)廣華：《數(shù)字金融發(fā)展與居民消費(fèi)增長(zhǎng)：理論與中國(guó)實(shí)踐》，《管理世界》2020年第11期。

（10） 龍海明、李瑤、吳迪：《數(shù)字普惠金融對(duì)居民消費(fèi)的影響研究：“數(shù)字鴻溝”還是“數(shù)字紅利”？》，《國(guó)際金融研究》2022年第5期。

（11） L. Anthonysamy， A. C. Koo， S. H. Hew， Self-Regulated Learning Strategies in Higher Education： Fostering Digital Literacy for Sustainable Lifelong Learning， Education and Information Technologies， 2020， 25（4）， pp. 2393-2414.

（12） 臧敦剛、李方華、蔣遠(yuǎn)勝：《數(shù)字能力與農(nóng)民收入——基于中國(guó)西藏民生發(fā)展調(diào)查數(shù)據(jù)》，《西藏大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版）2022年第1期。

（13） H. Prasad， D. Meghwal， V. Dayama， Digital Financial Literacy： A Study of Households of Udaipur， Journal of Business and Management， 2018， 5， pp. 23-32.

（14） P. J. Morgan， B. Huang， L. Q. Trinh， The Need to Promote Pigital Financial Literacy for the Digital Age in the Digital Age， In Realizing Education for All in the Digital Age， G20 Report， 2019.

（15） 羅煜、曾戀云：《數(shù)字金融能力與相對(duì)貧困》，《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》2021年第12期。

（16） 司傳寧、李亞紅、孫樂(lè)：《數(shù)字金融能力、收入多樣化與家庭消費(fèi)升級(jí)》，《消費(fèi)經(jīng)濟(jì)》2022年第6期。

（17） 周冬：《互聯(lián)網(wǎng)覆蓋驅(qū)動(dòng)農(nóng)村就業(yè)的效果研究》，《世界經(jīng)濟(jì)文匯》2016年第3期。

（18） Y. Chen， Z. Li， T. Zhang， Experience Goods? and Consumer Search， American Economic Journal： Microeconomics， 2022， 14（3）， pp.591-621.

（19） 孫浦陽(yáng)、張靖佳、姜小雨：《電子商務(wù)、搜尋成本與消費(fèi)價(jià)格變化》，《經(jīng)濟(jì)研究》2017年第7期。

（20） 周利、柴時(shí)軍、周李鑫泉：《互聯(lián)網(wǎng)普及如何影響中國(guó)家庭債務(wù)杠桿率》，《南方經(jīng)濟(jì)》2021年第3期。

（21） 張勛、萬(wàn)廣華、張佳佳、何宗樾：《數(shù)字經(jīng)濟(jì)、普惠金融與包容性增長(zhǎng)》，《經(jīng)濟(jì)研究》2019年第8期。

（22） 熊偉：《短期消費(fèi)性貸款與居民消費(fèi)：基于信用卡余額代償?shù)难芯俊罚督?jīng)濟(jì)研究》2014年第S1期。

（23） 郭峰、王靖一、王芳、孔濤、張勛、程志云：《測(cè)度中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展：指數(shù)編制與空間特征》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）》2020年第4期。

（24） 江艇：《因果推斷經(jīng)驗(yàn)研究中的中介效應(yīng)與調(diào)節(jié)效應(yīng)》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2022年第5期。

作者簡(jiǎn)介：王亞柯，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，北京，100029；王一瑋，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院博士研究生，北京，100029。

（責(zé)任編輯 李燈強(qiáng)）