數(shù)字鄉(xiāng)村建設對數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響研究
——基于“寬帶中國”戰(zhàn)略的準自然試驗

□逯鵬飛

（吉林財經(jīng)大學統(tǒng)計學院，吉林 長春 130117）

當今，我國正處在鄉(xiāng)村高質(zhì)量發(fā)展與數(shù)字化交匯期，是鄉(xiāng)村振興發(fā)展的關鍵時期。自“寬帶中國”試點政策頒布以來，全國各地數(shù)字基礎設施建設取得了巨大成效。根據(jù)《國務院關于印發(fā)“寬帶中國”戰(zhàn)略及實施方案》的通知，我國初步建成了適用于國家經(jīng)濟發(fā)展的基礎建設，廣大鄉(xiāng)村也在數(shù)字化方面取得了巨大的突破，基本實現(xiàn)寬帶進鄉(xiāng)入村，行政村通寬帶比例達到95%。聯(lián)合國在2005 年提出普惠金融這一概念，我國在普惠金融的推廣方面進行了大量的嘗試。隨著我國金融體系的日趨完善，普惠金融的發(fā)展也日益成熟，但是我國在金融和數(shù)字鄉(xiāng)村建設方面仍存在一些問題，集中體現(xiàn)為普惠金融和數(shù)字鄉(xiāng)村的發(fā)展模式較為粗放，精細程度不夠，究其原因是受農(nóng)戶認知水平、受教育程度和科學技術水平等因素的影響。

數(shù)字鄉(xiāng)村建設方面，現(xiàn)有研究主要集中在數(shù)字鄉(xiāng)村建設與“三農(nóng)”問題、數(shù)字鄉(xiāng)村建設與產(chǎn)業(yè)結構轉(zhuǎn)型升級和數(shù)字鄉(xiāng)村的內(nèi)生發(fā)展模式等方面[1-4]。數(shù)字普惠金融研究主要集中在與傳統(tǒng)金融的對比以及數(shù)字普惠金融與城鎮(zhèn)化發(fā)展影響方面[5-6]。

本研究創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在以下兩方面，一是研究了數(shù)字鄉(xiāng)村建設與數(shù)字普惠金融發(fā)展之間的影響關系，從而為我國今后鄉(xiāng)村發(fā)展和數(shù)字普惠金融的發(fā)展提供相應的參考；二是在研究方法上采用雙重差分法等前沿方法進行實證分析。

1 數(shù)字鄉(xiāng)村建設對普惠金融發(fā)展影響的模型設定

1.1 模型設定

本研究以我國285 個地級城市2011—2019 年的面板數(shù)據(jù)為基準，將“寬帶中國”試點政策作為數(shù)字鄉(xiāng)村建設的一項準自然試驗，虛擬變量的設置依據(jù)是將“寬帶中國”試點城市賦值為1，而將非試點城市賦值為0；時間虛擬變量的設置依據(jù)是將試點設立當年及以后年份賦值為1，其余年份賦值為0。參照劉傳明和馬青山（2020）[7]的相關研究，將多期DID 模型構建如下。

式中：Fiai,t為被解釋變量，代表城市i在t年的數(shù)字普惠金融發(fā)展程度；DIDi,t為數(shù)字鄉(xiāng)村政策的虛擬變量；xi,t為一組控制變量，包括消費水平、人口規(guī)模城市、工資水平和就業(yè)水平；ηt為時間固定效應，ui為個體固定效應，εit為隨機擾動項。α1為研究的核心固定參數(shù)，代表數(shù)字興村建設對數(shù)字普惠金融的凈效應。

1.2 變量設定和數(shù)據(jù)說明

變量設定和數(shù)據(jù)說明見表1。

表1 變量定義

1.3 變量的描述性統(tǒng)計

從表2 可以看出，各變量的觀測值都為2 565 個，除了數(shù)字普惠金融綜合指數(shù)的標準差較大外，其他的各個指標的標準差都比較小，各地差異不大。

表2 描述性統(tǒng)計

2 數(shù)字基礎設施對普惠金融發(fā)展影響的實證檢驗

2.1 平行趨勢檢驗

如圖1 所示，通過比較數(shù)字鄉(xiāng)村政策實施前后普惠金融的變動趨勢發(fā)現(xiàn)，在數(shù)字鄉(xiāng)村政策實施之前，試驗組和控制組城市數(shù)字普惠金融發(fā)展程度不存在顯著差異；在政策實施之后，試驗組城市和控制組城市的數(shù)字普惠金融發(fā)展的差異越來越大，這說明DID模型通過平行趨勢檢驗，適合采用多期雙重差分法評估數(shù)字鄉(xiāng)村建設對普惠金融發(fā)展的影響。

圖1 平行趨勢檢驗

2.2 基準回歸結果

從表3 可以看出，無論將4 個控制變量加入與否，在時間固定效應與個體固定效應基礎上，數(shù)字鄉(xiāng)村建設試點政策均對數(shù)字普惠金融發(fā)展有著顯著促進效果。未加入控制變量（模型一），數(shù)字鄉(xiāng)村建設對于數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響系數(shù)為1.385，且在5%水平上顯著；加入控制變量（模型二），數(shù)字基礎設施對于數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響系數(shù)為10.890，且在1%水平上顯著。

表3 數(shù)字鄉(xiāng)村建設對數(shù)字普惠金融發(fā)展影響的基準回歸

2.3 異質(zhì)性處理效應診斷

在應用DID 模型進行分析的過程中，存在“先處理VS 后處理”的情況，“先處理”的個體盡管已經(jīng)存在處理效應，但在分析過程中仍然可能會被當作處理組。若“先處理VS 后處理”所產(chǎn)生的加權平均值的權重過大，會使雙向固定回歸估計產(chǎn)生偏誤，影響TWFE估計量的回歸結果；反之，則生成的偏誤相對較小，對最終的估計結果的影響相對較小。Andrew Goodman-Bacon（2021）[8]提出的診斷偏誤方法有負權重診斷、培根分解以及同質(zhì)性處理效應的假設檢驗。

本研究使用DID 進行實證評估數(shù)字鄉(xiāng)村建設對數(shù)字普惠金融發(fā)展的動態(tài)影響效應，涉及到多期多組數(shù)據(jù)。為防止結果出現(xiàn)偏誤，此處借鑒學者提出的方法，以Bacon 分解作為一種穩(wěn)健性檢驗方法。Bacon分解將雙向固定效應的DID 估計量分解為各部分的加權平均值，具體見表4、表5。本研究涉及到三類數(shù)據(jù)組，即未處理組、早期處理組和后期處理組，根據(jù)前文分析，一般認為未處理過的對照組為好的對照組。

表4 DI D估計量

表5 Bacon 分解結果

表5 中，數(shù)字鄉(xiāng)村建設對城市數(shù)字普惠金融的影響中有90.5%的影響來自于處理組和未處理的對照組，有4.0%的影響來自早期處理組與后期處理的對照組，有5.5%的影響來自后期處理組與早期處理的對照組?？梢姶蟛糠钟绊懚际俏刺幚斫M作為對照組來進行反事實檢驗得到的結果，直接導致了本研究雙向固定效應估計量最終平均處理效應為正，進一步進行Bacon 權重分解。

圖2 中，橫軸表示權重，縱軸表示單個水平DID估計量，水平橫線代表雙向固定效應模型真實估計量?？梢钥闯鲈谒綑M線之上的估計量所占權重比較大，下方的三角點效應為負，權重基本為0，對于估計量的平均處理效應基本沒有產(chǎn)生影響。

圖2 培根分解權重

3 穩(wěn)健性檢驗

本研究隨機抽取某一年作為城市i被設立為試點的時間，將該過程重復1 000 次，進行安慰劑穩(wěn)健性檢驗。結果見圖3，隨機分配的估計值的P值在0附近基本服從正態(tài)分布，大多數(shù)系數(shù)對應的P值均位于顯著性水平0.1 之上，也就是說偽政策系數(shù)在10%的水平上都不顯著，進一步證明本研究回歸結論穩(wěn)健可靠。

圖3 安慰劑檢驗

4 異質(zhì)性分析

近年來，東中部地區(qū)在經(jīng)濟發(fā)展、人才培育和普惠金融機構等方面有優(yōu)勢，這種優(yōu)勢可能會導致數(shù)字基礎設施對數(shù)字普惠金融的發(fā)展存在異質(zhì)性。因此，本研究按照“東中部、西部”劃分樣本城市[9]。

我國劃分為東、中、西部三個地區(qū)的時間起始于1986 年，由全國人大六屆四次會議通過的“七五”計劃正式公布，東中部地區(qū)有21 個省、直轄市（自治區(qū)），西部地區(qū)有9 個?。ㄗ灾螀^(qū)），具體回歸結果如表6 所示。東中部地區(qū)系數(shù)至少在5%水平上顯著，但西部地區(qū)系數(shù)均不顯著。這說明數(shù)字鄉(xiāng)村建設顯著提升了東中部地區(qū)數(shù)字普惠金融綜合指數(shù)，即促進了東中部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展。西部地區(qū)的系數(shù)為負數(shù)且不顯著，這說明數(shù)字鄉(xiāng)村建設會阻礙西部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展，這可能與西部地區(qū)缺乏良好的金融發(fā)展基礎有關。

表6 各區(qū)域基準回歸分析

5 研究結論及啟示

數(shù)字鄉(xiāng)村建設對數(shù)字普惠金融發(fā)展具有促進效果，這表明數(shù)字鄉(xiāng)村建設可以促進數(shù)字普惠金融的精細化發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展，改善以往普惠金融發(fā)展過程中粗獷化問題。數(shù)字基礎設施對于東中部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展具有顯著促進作用，對于西部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展具有阻礙作用。這在一定程度上意味著，普惠金融正在實現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展。鑒于此，文章提出如下三條建議。

一是規(guī)劃制訂數(shù)字普惠金融發(fā)展路線圖。我國目前普惠金融發(fā)展的制度還不夠完善，因此，應盡早完善現(xiàn)有制度，明確普惠金融發(fā)展的目標、方式和路徑，并盡早出臺相關細則，做好規(guī)劃和及時應對措施。

二是推進普惠金融精細化轉(zhuǎn)型發(fā)展。盡早解決以往粗獷化發(fā)展過程中留下的各種弊病，使得普惠金融體系早日成熟。

三是提升數(shù)字鄉(xiāng)村建設與普惠金融融合發(fā)展水平。從內(nèi)部、外部兩方面同時保證普惠金融和數(shù)字鄉(xiāng)村建設的良性發(fā)展，保證兩者在同步發(fā)展中共同促進。