環(huán)境政策、媒體關(guān)注與制造業(yè)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

摘要：環(huán)境政策和媒體關(guān)注對于制造業(yè)企業(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新有非常重要的影響。文章基于2013—2022年我國制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，實證考察了異質(zhì)性環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，以及媒體關(guān)注在其中發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：實施市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策均能有效促進企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新；媒體關(guān)注會削弱正向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，增強負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，過大的輿論壓力會減弱媒體關(guān)注的正向調(diào)節(jié)作用。今后在推動制造業(yè)企業(yè)綠色創(chuàng)新發(fā)展過程中，應(yīng)進一步加強異質(zhì)性環(huán)境政策間的協(xié)調(diào)配合，充分發(fā)揮媒體的監(jiān)督治理作用，營造良好的監(jiān)督氛圍。

關(guān)鍵詞：新質(zhì)生產(chǎn)力；制造業(yè)企業(yè)；環(huán)境政策；媒體關(guān)注；綠色技術(shù)創(chuàng)新

中圖分類號：F424" " " " " " " " 文獻標(biāo)志碼：A" " " " " " "文章編號：1671-9840（2024）04-0035-12

DOI：10.16713/j.cnki.65-1269/c.2024.04.005

Environmental Policy， Media Attention

and Manufacturing Enterprises' Green Technology Innovation

LIU Xinxin， ZHU Qing

（East China University of Technology， Nanchang 330000， China）

Abstract： Environmental policies and media attention play an important role in manufacturing enterprises to carry out green technology innovation. Based on the data of listed companies in the manufacturing industry from 2013 to 2022， this paper empirically examines the impact of heterogeneous environmental policies on corporate green technology innovation and the moderating effect of media attention. The results show that both market-incentive environmental policies and command-and-control environmental policies can effectively promote the innovation of green technology of enterprises. Media attention will weaken the promoting role of positive market-incentive environmental policies and strengthen the promoting role of negative market-incentive environmental policies and command-and-control environmental policies，Excessive pressure on public opinion will weaken the positive moderating effect of media attention. In the process of promoting the green innovation and development of manufacturing enterprises， it is of great necessity to further strengthen the mutual cooperation of heterogeneous environmental policies， fully leverage the supervisory and governance role of the media to create a favorable atmosphere for supervision.

Key words： new quality productivity; manufacturing enterprises; environmental policy; media attention; green technology innovation

2023年9月，習(xí)近平總書記在黑龍江考察時指出：“積極培育新能源、新材料、先進制造、電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，積極培育未來產(chǎn)業(yè)，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力，增強發(fā)展新動能?！?2024年3月，習(xí)近平總書記在參加十四屆全國人大二次會議江蘇代表團審議時強調(diào)，要牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展這個首要任務(wù)，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力2。發(fā)展實體經(jīng)濟是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的現(xiàn)實基礎(chǔ)，新質(zhì)生產(chǎn)力不能完全脫離實體經(jīng)濟而存在［1］。作為實體經(jīng)濟的重要組成部分，中國制造業(yè)取得了巨大的發(fā)展成就，如何促進制造業(yè)企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新是學(xué)者關(guān)注的熱點問題。

實施環(huán)境政策是政府調(diào)控企業(yè)的重要方式。早期研究大多認(rèn)為實施環(huán)境政策會增加企業(yè)成本，擠占企業(yè)研發(fā)資金，削弱企業(yè)競爭力，不利于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，但Hicks認(rèn)為嚴(yán)厲的環(huán)境政策能引致創(chuàng)新［2］。Porter［3］認(rèn)為，從長期來看，實施環(huán)境政策能促進企業(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新，降低企業(yè)環(huán)境保護成本，提升企業(yè)生產(chǎn)能力和盈利能力。目前，環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用已被學(xué)者所證實，但既有研究多集中于單一環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，或基于中觀和宏觀視角，探究其對特定行業(yè)和地區(qū)的影響，關(guān)于異質(zhì)性環(huán)境政策如何影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的研究并不豐富。此外，媒體關(guān)注公眾的興趣，也關(guān)注公眾的利益［4］，其具有的聚焦、放大和引導(dǎo)作用對環(huán)境政策的實施效果會產(chǎn)生怎樣的影響值得關(guān)注。學(xué)界將環(huán)境政策大致分為市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策兩類，考慮到市場激勵型環(huán)境政策包括研發(fā)補貼和環(huán)境稅費等，因此，本文將市場激勵型環(huán)境政策進一步劃分為正向市場激勵型環(huán)境政策和負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策，考察異質(zhì)性環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，并將媒體關(guān)注納入研究框架，分析其在環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響中的調(diào)節(jié)作用及內(nèi)在作用機制，以期為更好推動制造業(yè)企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新提供有益參考。

一、理論分析與研究假說

（一）異質(zhì)性環(huán)境政策與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

1.市場激勵型環(huán)境政策與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。市場激勵型環(huán)境政策包括正向市場激勵型環(huán)境政策和負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策。正向市場激勵型環(huán)境政策以政府補貼、稅收減免等為代表，主要通過對企業(yè)進行正向刺激進而鼓勵其進行綠色技術(shù)創(chuàng)新。綠色技術(shù)創(chuàng)新活動具有周期長、風(fēng)險高等特征，企業(yè)自發(fā)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的意愿較低，因而需要政府干預(yù)，而給予企業(yè)研發(fā)補貼、進行稅收減免等是政府鼓勵企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的有效方式。一方面，正向市場激勵型環(huán)境政策能夠給予企業(yè)直接的資金支持，可在一定程度上幫助企業(yè)緩解資金困境，促進企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新［5］。另一方面，政府補貼能夠發(fā)揮信號傳遞作用，幫助企業(yè)獲取更多的外部創(chuàng)新資源，緩解融資約束［6］，促進企業(yè)之間的合作［7］。此外，正向市場激勵型環(huán)境政策還能夠促進企業(yè)積極履行社會責(zé)任，完善公司ESG治理體系［8］。企業(yè)獲得政府補貼可在一定程度上體現(xiàn)其對社會公共資源的占用，會由此獲得更多的社會關(guān)注同時也會面對更大的輿論壓力，為避免公眾對企業(yè)“不作為”行為的不滿，企業(yè)會積極開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動?；诖?，本文提出研究假說H1a：實施正向市場激勵型環(huán)境政策可促進企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新。

負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策以環(huán)境保護稅和可交易排污許可證等為代表，主要通過增加企業(yè)排污成本進而倒逼企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新。將外部環(huán)境成本內(nèi)化為企業(yè)的經(jīng)濟成本是負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策的顯著特征。從這個角度而言，負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策的實施實際上增加了企業(yè)非綠色產(chǎn)品成本，降低了企業(yè)競爭力，在企業(yè)價值最大化目標(biāo)下，企業(yè)會選擇淘汰非綠色產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而增加綠色產(chǎn)品生產(chǎn)。同時，企業(yè)也會積極進行綠色技術(shù)創(chuàng)新，增加對綠色能源和原材料的使用，積極更新生產(chǎn)工藝，減少對原有污染性生產(chǎn)方式的依賴，有效降低環(huán)境監(jiān)管成本，降低負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策給企業(yè)帶來的不利影響。此外，負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策為企業(yè)技術(shù)改進指明了方向［9］，征收環(huán)境稅能促使管理者反思企業(yè)在綠色發(fā)展中存在的不足，轉(zhuǎn)而積極尋求綠色技術(shù)創(chuàng)新與運用，通過綠色技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)不僅能實現(xiàn)節(jié)能減排，還能生產(chǎn)出差異化的綠色產(chǎn)品，從而獲得新的市場份額，培養(yǎng)獨特的綠色競爭優(yōu)勢?；诖?，本文提出研究假說H1b：實施負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策可促進企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新。

2.命令控制型環(huán)境政策與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。命令控制型環(huán)境政策以政府部門設(shè)立的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、禁令等為主，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對企業(yè)生產(chǎn)行為進行強制性約束。強制性是命令控制型環(huán)境政策最主要的特點［10］。由于與違規(guī)懲罰緊密結(jié)合，命令控制型環(huán)境政策在客觀上內(nèi)化了企業(yè)污染行為的外部性，驅(qū)動企業(yè)致力于兼顧生態(tài)效益的綠色創(chuàng)新，企業(yè)出于降低違規(guī)成本等考慮，通常會主動更新生產(chǎn)技術(shù)裝備、改進工藝，以符合政策標(biāo)準(zhǔn)。同時，命令控制型環(huán)境政策體現(xiàn)了政府對環(huán)境治理的重視程度［11］，當(dāng)政策強度處于較高水平時，企業(yè)進入和退出戰(zhàn)略會受到直接影響，命令控制型環(huán)境政策通過在行業(yè)內(nèi)設(shè)置綠色進入壁壘，限制行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)的粗放式擴張，“小、散、亂、污”類企業(yè)會被迫關(guān)停，行業(yè)潛在進入者也面臨較高的綠色技術(shù)門檻［12］，這有助于提升行業(yè)整體綠色技術(shù)創(chuàng)新水平?；诖耍疚奶岢鲅芯考僬fH2：實施命令控制型環(huán)境政策可促進企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新。

（二）異質(zhì)性環(huán)境政策、媒體關(guān)注與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

媒體治理理論表明，媒體的有效監(jiān)督是公司治理的一部分［13］。媒體具有的信息傳播功能能夠緩解企業(yè)與外部利益相關(guān)者之間的信息不對稱［14］，獲得正向市場激勵型環(huán)境政策的扶持通常表明企業(yè)通過了政府或第三方機構(gòu)考核認(rèn)證，在媒體報道下這種認(rèn)證作用被放大，企業(yè)更易受到合作者關(guān)注，提升獲取外部創(chuàng)新資源的能力。同時，媒體所具有的聚焦和放大效應(yīng)對于塑造企業(yè)形象至關(guān)重要［15］。媒體對企業(yè)的正面報道能夠幫助企業(yè)樹立良好的社會形象，提高利益相關(guān)者對企業(yè)的認(rèn)可度，從而提升企業(yè)競爭力［16］。媒體對企業(yè)的負(fù)面報道會影響企業(yè)聲譽，促使企業(yè)規(guī)范自身行為，減輕生產(chǎn)經(jīng)營活動對環(huán)境的不利影響［14］，企業(yè)高管出于對聲譽和績效的考慮，會在媒體關(guān)注壓力下，以更高的社會責(zé)任感制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略［17］。同時，企業(yè)受到的媒體關(guān)注越多，則其受到的監(jiān)督也越多，來自社會公眾的外部監(jiān)督會對企業(yè)形成壓力效應(yīng)［18］，減少企業(yè)的機會主義行為［19］。命令控制型環(huán)境政策體現(xiàn)了政府對環(huán)境治理的重視程度，在媒體報道下，社會輿論會成為一種非正式規(guī)制力量，迫使企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新，特別是當(dāng)企業(yè)受到違規(guī)處罰時，在媒體引導(dǎo)下，公眾可能通過抵制企業(yè)產(chǎn)品等方式，督促企業(yè)盡快修正自身行為，減輕對環(huán)境的不利影響。由此，本文提出如下研究假說：研究假說H3a即媒體關(guān)注增強了正向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用；研究假說H3b即媒體關(guān)注增強了負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用；研究假說H3c即媒體關(guān)注增強了命令控制型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用。

二、研究設(shè)計

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文的研究樣本為2013—2022年我國制造業(yè)A股上市公司。研究中綠色技術(shù)創(chuàng)新數(shù)據(jù)來自CNRDS數(shù)據(jù)庫，正向市場激勵型環(huán)境政策數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫，負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策數(shù)據(jù)來自企業(yè)年報、上市公司社會責(zé)任報告和稅務(wù)局網(wǎng)站，命令控制型環(huán)境政策數(shù)據(jù)來自北大法寶網(wǎng)站，媒體關(guān)注數(shù)據(jù)來自CNRDS數(shù)據(jù)庫，企業(yè)微觀財務(wù)數(shù)據(jù)和公司治理數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫。企業(yè)所屬行業(yè)根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引（2012年修訂）》規(guī)定的行業(yè)代碼和行業(yè)門類代碼確定，所屬城市根據(jù)CSMAR數(shù)據(jù)庫提供的上市公司注冊地確定。借鑒已有研究，本文對初始樣本進行如下處理：一是剔除ST或PT類企業(yè)樣本；二是剔除2013—2022年間轉(zhuǎn)為制造業(yè)企業(yè)的樣本；三是剔除相關(guān)變量缺失的樣本。經(jīng)過篩選，最終獲得由5608個觀測值構(gòu)成的非平衡面板數(shù)據(jù)。

（二）變量選取

1.被解釋變量。本研究的被解釋變量為企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新（[lnGreen]）。目前學(xué)界主要從投入產(chǎn)出視角測度企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。產(chǎn)出視角主要以綠色專利、綠色產(chǎn)品衡量企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平［20-21］，而投入視角則以綠色技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)資源投入情況衡量企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平［22］。考慮到綠色專利申請量對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平的代表性較強，且綠色發(fā)明專利的創(chuàng)新水平較高，故本文借鑒齊紹洲［23］的研究，采用綠色發(fā)明專利申請總量加1并取自然對數(shù)的方法測度企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。

2.解釋變量。本研究的解釋變量為環(huán)境政策（[ER]），具體包括正向市場激勵型環(huán)境政策（[ER1A]）、負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策（[ER1B]）和命令控制型環(huán)境政策（[ER2]）。學(xué)界對市場激勵型環(huán)境政策的衡量主要包括排污費總額［10，24-25］、污染治理投資總額［24］和政府補貼［10，25］，考慮到本文將市場激勵型環(huán)境政策區(qū)分為正向激勵和負(fù)向激勵兩種類型，而污染治理投資總額是地區(qū)數(shù)據(jù)，故采用企業(yè)獲取的直接補貼作為正向市場激勵型環(huán)境政策的代理變量，將企業(yè)繳納的排污費（環(huán)境保護稅）作為負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策的代理變量。學(xué)界對命令控制型環(huán)境政策的衡量主要包括地區(qū)環(huán)境法規(guī)（地方性法規(guī)及環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)）數(shù)量［24］、地區(qū)環(huán)境行政處罰數(shù)量［10，24-25］和污染物排放量［26］，考慮到環(huán)境行政案件處罰數(shù)與各地環(huán)境法規(guī)相關(guān)性較高且以其衡量命令控制型環(huán)境政策執(zhí)法強度的效果更好，故本文采用各級環(huán)境行政案件處罰數(shù)量衡量命令控制型環(huán)境政策。

3.調(diào)節(jié)變量。本研究的調(diào)節(jié)變量為媒體關(guān)注（[lnMedia]），以報刊或網(wǎng)絡(luò)中包含公司簡稱的新聞數(shù)量來衡量，主要通過手工整理以及百度搜索引擎、中國上市公司財經(jīng)新聞數(shù)據(jù)庫獲取相關(guān)數(shù)據(jù)。同時，為避免手工整理的誤差，本文借鑒既有研究［14，27］，采用中國上市公司財經(jīng)新聞數(shù)據(jù)庫作為媒體關(guān)注數(shù)據(jù)的主要數(shù)據(jù)來源，以網(wǎng)絡(luò)和報刊中包含上市公司簡稱的新聞數(shù)量作為媒體關(guān)注的代理變量。

4.控制變量。為剔除其他因素對數(shù)據(jù)分析以及回歸結(jié)果的影響，本文控制了以下變量：一是企業(yè)年齡（[Age]），以企業(yè)上市年限來衡量；二是固定資產(chǎn)比例（[Tangible]），以固定資產(chǎn)凈額占總資產(chǎn)的比例來衡量；三是董事人數(shù)（[Board]），以董事會人數(shù)取自然對數(shù)來衡量；四是獨立董事比例（[Indep]），以獨立董事人數(shù)占董事總?cè)藬?shù)的比例來衡量；五是第一大股東持股比例（[Top1]），以第一大股東持股數(shù)量占總股數(shù)的比例來衡量；六是營業(yè)收入增長率（[Growth]），以本年營業(yè)收入除以上一年營業(yè)收入再減1來測度。

研究中相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果如表1所示。

（三）模型設(shè)定

本文設(shè)定模型（1）來驗證研究假說H1a、H1b和H2，設(shè)定模型（2）來驗證研究假說H3a、H3b和H3c。模型具體形式如下：

[lnGreeni，t=α0+α1ERi，t+αiControli，t+Year+Industry+εi，t]" " " " " " " " " （1）

[lnGreeni，t=β0+β1ERi，t+β2lnMediai，t+β3lnMediai，t×ERi，t+βiControli，t+Year+Industry+εi，t]

上述模型中：[lnGreen]表示企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，[ER]表示環(huán)境政策，[lnMedia]表示媒體關(guān)注，[Control]表示一系列控制變量，[i]表示企業(yè)，[t]表示時間，[Industry]表示行業(yè)，[Year]表示年份，[ε]為隨機誤差項。

三、實證分析

（一）基準(zhǔn)回歸分析

表2報告了模型（1）的回歸結(jié)果。列（a）～（c）為未加入控制變量的回歸結(jié)果，結(jié)果顯示正向市場激勵型環(huán)境政策（[ER1A]）回歸系數(shù)為0.147且在1%水平顯著，負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策（[ER1B]）回歸系數(shù)為0.184且在1%水平顯著，命令控制型環(huán)境政策（[ER2]）回歸系數(shù)為0.107且在10%水平顯著。列（d）為僅加入控制變量的回歸結(jié)果，從中可初步判斷控制變量對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響程度。列（e）～（g）為加入所有變量的回歸結(jié)果，結(jié)果顯示正向市場激勵型環(huán)境政策（[ER1A]）回歸系數(shù)為0.142且在1%水平顯著，負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策（[ER1B]）回歸系數(shù)為0.134且在1%水平顯著，命令控制型環(huán)境政策（[ER2]）回歸系數(shù)為0.135且在5%水平顯著。這表明實施正向市場激勵型環(huán)境政策、負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策均能促進企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新，由此驗證了研究假說H1a、H1b和H2。

（二）調(diào)節(jié)機制檢驗

媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)機制檢驗結(jié)果如表3所示。由表3列（a）可知，正向市場激勵型環(huán)境政策與媒體關(guān)注交互項（[ER1A×lnMedia]）回歸系數(shù)為-0.012且在1%水平顯著，表明媒體關(guān)注削弱了正向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，研究假說H3a未得到驗證。這可能是因為當(dāng)企業(yè)獲得政府補助的信息被媒體報道后，企業(yè)聲譽有所提升，逐利性致使企業(yè)在一定程度上忽視了綠色技術(shù)創(chuàng)新，轉(zhuǎn)而將更多精力集中到非綠色盈利活動中，從而削弱了正向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用。列（b）顯示，負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策與媒體關(guān)注交互項（[ER1B×lnMedia]）回歸系數(shù)為0.084且在1%水平顯著，表明媒體關(guān)注增強了負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，研究假說H3b得以驗證。當(dāng)企業(yè)環(huán)境稅費支出增加或受到環(huán)境處罰時，媒體對其負(fù)面行為進行報道，企業(yè)出于對自身聲譽的考慮，會及時調(diào)整企業(yè)行為，積極開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動，減少對環(huán)境的負(fù)面影響，進而減少媒體報道對企業(yè)發(fā)展的不利影響。列（c）顯示，命令控制型環(huán)境政策與媒體關(guān)注交互項（[ER2×lnMedia]）回歸系數(shù)為0.102且在5%水平顯著，表明媒體關(guān)注增強了命令控制型環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，研究假說H3c得以驗證。命令控制型環(huán)境政策的強制性可約束企業(yè)行為，媒體關(guān)注可減少企業(yè)與公眾之間的信息不對稱，在媒體監(jiān)督壓力下，企業(yè)會更加注重規(guī)范自身行為，避免因違反行政命令所受到的環(huán)境處罰以及媒體的負(fù)面報道所帶來的企業(yè)聲譽下降等，在這種情況下，企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的意愿進一步增強，綠色技術(shù)創(chuàng)新水平提升會更明顯。

（三）穩(wěn)健性檢驗

1.工具變量檢驗?？紤]到潛在的內(nèi)生性問題，本文構(gòu)造工具變量，采用兩階段估計法重新回歸。由于企業(yè)決策易受同地區(qū)其他企業(yè)影響，但一種決策較難聯(lián)動影響本企業(yè)其他行為，故本文采用同地區(qū)其他上市企業(yè)政府補貼（排污費）金額的均值（[MER1A]，[MER1B]）作為正向（負(fù)向）市場激勵型環(huán)境政策的工具變量［28］。另外，通?？諝饬魍ㄏ禂?shù)越大越有利于污染物的擴散和城市污染狀況的改善，進而影響命令控制型環(huán)境政策強度，同時空氣流通系數(shù)由氣象和地理條件決定，與隨機擾動項不相關(guān)，故本文選取地區(qū)空氣流通系數(shù)（[VE]）作為環(huán)境執(zhí)法的工具變量［29］。工具變量檢驗結(jié)果1顯示，第一階段回歸中選取的工具變量均與解釋變量高度相關(guān)，第二階段回歸結(jié)果顯示，正向市場激勵型環(huán)境政策和負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策回歸系數(shù)均在1%水平顯著為正，命令控制型環(huán)境政策回歸系數(shù)在5%水平顯著為正，表明排除內(nèi)生性問題后，各類環(huán)境政策的實施均能顯著促進制造業(yè)企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新。此外，弱工具變量識別F統(tǒng)計量的數(shù)值大于10，表明工具變量是合理、有效的。

2.改變變量衡量方法?？紤]到衡量方法不同會對回歸結(jié)果造成一定影響，故本文借鑒肖紅軍［30］的研究，采用綠色發(fā)明專利和綠色實用新型專利獲得數(shù)衡量企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，結(jié)果見表4列（a）～（c）。同時，本文放寬了調(diào)節(jié)變量的衡量方法，以網(wǎng)絡(luò)和報刊相關(guān)報道的標(biāo)題及內(nèi)容包含上市公司簡稱的報道數(shù)量總數(shù)加1的自然對數(shù)來衡量媒體關(guān)注水平，回歸結(jié)果見表4列（d）～（f）。由表4可知，實施正向市場激勵型環(huán)境政策、負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策均能顯著促進企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新，媒體關(guān)注削弱了正向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，增強了負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，前文結(jié)論穩(wěn)健。

3.多種政策變量同時進行回歸。為解決政策工具遺漏問題，本文將3個解釋變量同時納入估計方程對樣本重新進行回歸，結(jié)果見表4列（g）。由列（g）可知，實施正向市場激勵型環(huán)境政策、負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策均能顯著促進企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新，前文結(jié)論穩(wěn)健。

4.增加行業(yè)-年度交互固定效應(yīng)。為捕捉行業(yè)和年度均發(fā)生變化的不可觀測因素，本文在模型（1）的基礎(chǔ)上增加行業(yè)-年度交互固定效應(yīng)，重新對樣本進行回歸，結(jié)果見表5。由表5可知，實施正向市場激勵型環(huán)境政策、負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策均能顯著促進企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新，媒體關(guān)注削弱了正向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，增強了負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，前文結(jié)論穩(wěn)健。

5.改變時間窗口。為判斷環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響是否受時間長短影響，本文將研究區(qū)間調(diào)整為2016—2022年進行回歸檢驗。由回歸結(jié)果1可知，實施正向市場激勵型環(huán)境政策、負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策均能顯著促進企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新，媒體關(guān)注削弱了正向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，增強了負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，前文結(jié)論穩(wěn)健。

四、進一步分析

（一）產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性分析

考慮到企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)通常會對研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)生一定影響，故本文進一步分析環(huán)境政策的實施是否會對國有企業(yè)和非國有企業(yè)產(chǎn)生不同的影響。國有企業(yè)資金較雄厚，與政府關(guān)系較緊密，較非國有企業(yè)而言更易獲得外部資源，因而其通過正向市場激勵型環(huán)境政策的認(rèn)證作用來獲取外部創(chuàng)新資源的需求并不迫切，由環(huán)境稅費等負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策帶來的成本壓力也并不明顯。非國有企業(yè)資金實力較弱，需要加強與政府的聯(lián)系，通過正向市場激勵型環(huán)境政策的認(rèn)證作用獲取更多的外部創(chuàng)新資源［31］，且由負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策帶來的成本壓力也更明顯。同時，國有企業(yè)常將政策看作政府發(fā)出的信號，企業(yè)行為與政府政策導(dǎo)向更具一致性，因而相較于非國有企業(yè)，正向市場激勵型環(huán)境政策對國有企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用較弱，負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策的促進作用更強，命令控制型環(huán)境政策的促進作用可能并不顯著。為驗證以上猜想，本文重新對模型（1）進行回歸，結(jié)果見表6。表6列（a）（c）（e）為國有企業(yè)回歸結(jié)果，列（b）（d）（f）為非國有企業(yè)回歸結(jié)果。由表6可知，在國有企業(yè)樣本和非國有企業(yè)樣本中，正向市場激勵型環(huán)境政策（[ER1A]）和負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策（[ER1B]）回歸系數(shù)均顯著為正；正向市場激勵型環(huán)境政策（[ER1A]）回歸系數(shù)在非國有企業(yè)樣本中更大，而負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策（[ER1B]）回歸系數(shù)在國有企業(yè)樣本中更大；命令控制型環(huán)境政策（[ER2]）回歸系數(shù)在非國有企業(yè)樣本中顯著為正，在國有企業(yè)樣本中為正但不顯著?？梢?，回歸結(jié)果驗證了上述猜想。

媒體關(guān)注主要通過社會輿論的非正式規(guī)制迫使企業(yè)修正不當(dāng)行為以及緩解信息不對稱來獲取外部資源這兩種渠道強化環(huán)境政策和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系。國有企業(yè)對緩解信息不對稱獲取外部資源的需求并不迫切，媒體關(guān)注對國有企業(yè)的影響更多體現(xiàn)在非正式規(guī)制上，過大的輿論壓力可能促使企業(yè)以“漂綠”等方式減少負(fù)面關(guān)注的不利影響［29］，而非國有企業(yè)不僅面對媒體關(guān)注的壓力，其對外部資源的需求也較強，媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)效應(yīng)是這兩方面共同作用的結(jié)果。因此，對國有企業(yè)而言，媒體關(guān)注對負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的調(diào)節(jié)作用可能并不顯著；對非國有企業(yè)而言，媒體關(guān)注對正向市場激勵型環(huán)境政策與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的調(diào)節(jié)作用可能并不顯著。為驗證以上猜想，本文對模型（2）重新進行回歸，結(jié)果見表7。表7列（a）（c）為國有企業(yè)回歸結(jié)果，列（b）（d）為非國有企業(yè)回歸結(jié)果。由表7可知，在國有企業(yè)中，媒體關(guān)注削弱了正向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，其對負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的調(diào)節(jié)作用不顯著；在非國有企業(yè)中，媒體關(guān)注增強了負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，而對正向市場激勵型環(huán)境政策與企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的調(diào)節(jié)作用不顯著?？梢姡貧w結(jié)果驗證了上述猜想。

（二）行業(yè)異質(zhì)性分析

考慮到重污染行業(yè)受到的媒體關(guān)注較多，壓力較大，過大的壓力可能使企業(yè)出現(xiàn)短視行為，因而本文將樣本分為重污染行業(yè)企業(yè)和非重污染行業(yè)企業(yè)以考察行業(yè)異質(zhì)性對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。對于重污染行業(yè)企業(yè)而言，為避免陷入負(fù)面新聞漩渦，相對于開展風(fēng)險高、周期長的綠色技術(shù)創(chuàng)新活動，其更傾向于對企業(yè)行為進行“漂綠”［32］。因此，相較于非重污染行業(yè)企業(yè)，媒體關(guān)注對重污染行業(yè)企業(yè)的調(diào)節(jié)作用可能并不顯著。為驗證以上猜想，本文對模型（2）重新進行回歸，結(jié)果見表8。表8列（a）（c）（e）為重污染行業(yè)企業(yè)回歸結(jié)果，列（b）（d）（f）為非重污染行業(yè)企業(yè)回歸結(jié)果。由表8可知，對于重污染行業(yè)企業(yè)，媒體關(guān)注對各類環(huán)境政策與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的調(diào)節(jié)作用均不顯著，媒體關(guān)注對非重污染行業(yè)企業(yè)的調(diào)節(jié)作用更顯著?？梢姡貧w結(jié)果驗證了上述猜想。

五、結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

當(dāng)下正值中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要時期，培育新質(zhì)生產(chǎn)力，推動制造業(yè)向高端化、綠色化升級是高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。本文以2013—2022年我國制造業(yè)A股上市公司為樣本，引入媒體關(guān)注變量，檢驗異質(zhì)性環(huán)境政策的實施對制造業(yè)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響以及媒體關(guān)注在其中所發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：第一，實施環(huán)境政策能夠有效促進企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新。以政府補貼為代表的正向市場激勵型環(huán)境政策、以環(huán)境稅費為代表的負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和以環(huán)境法規(guī)為代表的命令控制型環(huán)境政策的實施均對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新有顯著的促進作用。第二，將媒體關(guān)注納入研究框架的回歸結(jié)果表明，媒體關(guān)注在各類環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響中所發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用并不相同。媒體關(guān)注會削弱正向市場激勵型環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，增強負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用。第三，進一步考慮產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性和行業(yè)異質(zhì)性的研究結(jié)果表明，實施正向市場激勵型環(huán)境政策和命令控制型環(huán)境政策對非國有企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新具有更強的促進作用，實施負(fù)向市場激勵型環(huán)境政策對國有企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新具有更強的促進作用。此外，媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)作用受輿論壓力的影響，過大的輿論壓力會使企業(yè)出現(xiàn)短視行為，削弱媒體關(guān)注的正向調(diào)節(jié)作用。

（二）啟示

基于以上研究結(jié)論，本文得到如下啟示：一是充分發(fā)揮政策對企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用，加強各種環(huán)境政策的協(xié)調(diào)配合。今后應(yīng)更加注重加大環(huán)保監(jiān)管力度，增加企業(yè)環(huán)境成本，從成本核算角度推動企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新；制定更為完善的稅收優(yōu)惠、財政補貼制度，提升企業(yè)資源獲取能力，切實提升企業(yè)進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的意愿和能力。二是加強企業(yè)與媒體之間的良性互動，增強企業(yè)資源獲取能力。企業(yè)應(yīng)盡量減少媒體關(guān)注的不利影響，當(dāng)出現(xiàn)媒體對企業(yè)行為的負(fù)面報道時及時調(diào)整自身行為，對負(fù)面報道做出積極回應(yīng)；同時還應(yīng)善于運用媒體獲取外部信息，及時了解利益相關(guān)者的訴求，引導(dǎo)組織成員對綠色創(chuàng)新形成文化認(rèn)同，為組織成員獲取綠色技術(shù)創(chuàng)新知識、提升綠色技術(shù)創(chuàng)新能力創(chuàng)造更多機會，形成積極創(chuàng)新的組織氛圍。三是進一步加強媒體引導(dǎo)作用，避免媒體過度報道。媒體應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任，及時報道環(huán)境污染事件，同時加強自身監(jiān)管，避免過度報道、傾向性報道，充分發(fā)揮媒體的監(jiān)管作用。媒體還應(yīng)及時宣傳環(huán)境政策，緩解利益相關(guān)者與企業(yè)之間的信息不對稱問題，幫助企業(yè)了解利益相關(guān)者訴求，幫助企業(yè)樹立良好形象，降低企業(yè)創(chuàng)新的外部性，同時幫助利益相關(guān)者及時了解企業(yè)動態(tài)，以外部監(jiān)督和輿論壓力幫助企業(yè)規(guī)范自身行為，降低企業(yè)活動對社會的不利影響。

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【責(zé)任編輯：甘海燕】