轉(zhuǎn)移支付、稅收征管與企業(yè)生產(chǎn)率*

岳林峰 馬海濤 孫景冉

一、引言

轉(zhuǎn)移支付作為中央政府對(duì)地方政府財(cái)力的補(bǔ)充，自分稅制改革后，在地方政府財(cái)力中的重要性不斷提升。截至2022 年，中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付已經(jīng)達(dá)到地方政府一般公共預(yù)算內(nèi)收入的81.4%。①數(shù)據(jù)來源:中華人民共和國財(cái)政部(www.mof.gov.cn)。在當(dāng)前的轉(zhuǎn)移支付制度設(shè)計(jì)中，核心在于怎樣在平衡地區(qū)間發(fā)展的同時(shí)保證資金的使用效率。作為實(shí)際支配者，地方政府的行為在轉(zhuǎn)移支付增加后的變化情況會(huì)直接影響轉(zhuǎn)移支付資金的使用效率。其中，地方政府稅收行為受轉(zhuǎn)移支付的影響情況長期受到學(xué)術(shù)界的關(guān)注。轉(zhuǎn)移支付的增加會(huì)降低地方政府的稅收努力程度已經(jīng)得到了較為普遍的認(rèn)同(喬寶云等，2006；張恒龍和陳憲，2007；劉勇政和趙建梅，2009；呂冰洋和張凱強(qiáng)，2018)。文獻(xiàn)指出，這一現(xiàn)象意味著轉(zhuǎn)移支付資金的效率可能受到地方政府行為的影響。但是，稅收負(fù)擔(dān)的變化又會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營情況。稅收負(fù)擔(dān)的下降能夠使得企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力得到改善(鄭寶紅和張兆國，2018)。從這一角度來看，轉(zhuǎn)移支付資金也可能通過地方政府的稅收行為給企業(yè)經(jīng)營帶來了幫助。這意味著，轉(zhuǎn)移支付資金的使用可能存在高效之處，有助于提升地方經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。

自1994 年分稅制改革后，地方政府對(duì)中央政府的轉(zhuǎn)移支付依賴程度逐漸提高。相應(yīng)地，轉(zhuǎn)移支付資金也對(duì)地方政府行為產(chǎn)生了較大影響。相比于明確了具體用途的專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付而言，無明確用途的一般性轉(zhuǎn)移支付可以由地方政府自主支配，所以常被認(rèn)為是影響地方政府行為的主要方面。其中的主要邏輯在于，一般性轉(zhuǎn)移支付與稅收收入均是地方政府預(yù)算的重要組成部分，其規(guī)模的變化會(huì)改變稅收收入對(duì)地方政府的重要性。故而，一般性轉(zhuǎn)移支付規(guī)模的變化可能會(huì)通過預(yù)算約束對(duì)地方政府的稅收行為產(chǎn)生影響。

現(xiàn)有文獻(xiàn)中關(guān)于一般性轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方政府稅收行為的影響存在一定的爭論。早期的研究認(rèn)為一般性轉(zhuǎn)移支付存在“粘蠅紙效應(yīng)”，使得地方政府為了提高政府支出規(guī)模，在轉(zhuǎn)移支付增加后會(huì)進(jìn)一步提高稅收努力程度(Hines 和Thaler，1995；李永友和沈玉平，2009；Egger 等，2010)。但是，隨著研究的深入，越來越多的研究認(rèn)為一般性轉(zhuǎn)移支付與地方政府稅收努力間存在替代效應(yīng)，從而使得稅收努力程度伴隨轉(zhuǎn)移支付的增加而下 降 (Bahl，1971，1972；Inman 和Albright，1987；Peterson，1997；Litvack 等，1998；呂冰洋和張凱強(qiáng)，2018)。由此觀之，部分資金被地方政府讓渡給了企業(yè)，使得一般性轉(zhuǎn)移支付資金的使用效率可能受到影響。但是，稅收負(fù)擔(dān)作為影響企業(yè)經(jīng)營決策的重要因素，其下降能夠給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來正面效果。例如，稅收負(fù)擔(dān)的下降有助于提高企業(yè)投資率 (許偉和陳斌開，2016)、提高資本與勞動(dòng)產(chǎn)出效率 (申廣軍等，2016)、提高企業(yè)勞均增加值增速(李明等，2018)、提高企業(yè)產(chǎn)出與就業(yè)(尹恒和遲煒棟，2022)，甚至提高企業(yè)的全要素生產(chǎn)率(于文超等，2015；Liu 和Lu，2015；鄭寶紅和張兆國，2018)。上述研究結(jié)論說明，通過地方政府稅收行為的變化，轉(zhuǎn)移支付可能會(huì)給企業(yè)經(jīng)營帶來正面影響。

基于上述研究背景，本文嘗試在轉(zhuǎn)移支付與地方政府稅收努力的文獻(xiàn)基礎(chǔ)上作進(jìn)一步的推進(jìn)，關(guān)注轉(zhuǎn)移支付通過地方政府稅收行為的變化對(duì)企業(yè)生產(chǎn)效率的影響?；?998—2007 年地市縣財(cái)政統(tǒng)計(jì)資料與工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，本文借助2000 年實(shí)施的民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付政策，使用雙重差分法研究一般性轉(zhuǎn)移支付的增加對(duì)地方政府所得稅征管①之所以關(guān)注地方政府的所得稅征管行為，是因?yàn)樵谥袊亩愂照鞴軐?shí)踐中，相較于增值稅所具備的上下游企業(yè)間的稅款抵扣規(guī)則，地方政府在所得稅征管中更具有自由裁量權(quán)。與企業(yè)生產(chǎn)率的影響。本文發(fā)現(xiàn)，平均而言，一般性轉(zhuǎn)移支付的增加降低了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)面臨的所得稅實(shí)際稅率，并且顯著提高了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的生產(chǎn)率。與現(xiàn)有文獻(xiàn)相比，本文可能的貢獻(xiàn)在于:第一，不同于現(xiàn)有文獻(xiàn)中認(rèn)為的一般性轉(zhuǎn)移支付資金低效的觀點(diǎn)，關(guān)注轉(zhuǎn)移支付通過地方政府稅收努力程度下降給企業(yè)生產(chǎn)率帶來的正面作用，補(bǔ)充了一般性轉(zhuǎn)移支付資金使用效率的正面證據(jù)；第二，作為對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率相關(guān)研究的有益補(bǔ)充，明確了一般性轉(zhuǎn)移支付在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中可能發(fā)揮的作用。

二、文獻(xiàn)綜述

一般性轉(zhuǎn)移支付制度作為分權(quán)體制下縮小地區(qū)間財(cái)力差距的重要制度設(shè)計(jì)，在實(shí)際執(zhí)行過程中常會(huì)對(duì)地方政府的行為產(chǎn)生影響。究其原因，主要在于分權(quán)體制下的地方政府在政策執(zhí)行過程中存在一定的自由裁量權(quán)。尤其是，一般性轉(zhuǎn)移支付資金與稅收收入同時(shí)進(jìn)入地方政府的預(yù)算約束。因此，當(dāng)一般性轉(zhuǎn)移支付規(guī)模發(fā)生變化時(shí)，稅收對(duì)于地方政府的重要程度也會(huì)發(fā)生變化，從而影響地方政府的稅收行為。

中國的地方政府常面臨著相對(duì)嚴(yán)格的預(yù)算約束。同時(shí)，分權(quán)體制下的地方政府在政策執(zhí)行過程中也存在一定的自由裁量權(quán)。因此，在收入受到負(fù)面沖擊或沒有額外的財(cái)力來源時(shí)，地方政府為了滿足支出需求會(huì)通過多種方式增加財(cái)政收入。例如，Han 和Kung(2015)發(fā)現(xiàn)財(cái)力下降的地方政府有增加土地出讓的激勵(lì)。陳曉光(2016)利用受農(nóng)村稅費(fèi)改革的自然實(shí)驗(yàn)進(jìn)行檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)受政策沖擊更大的縣會(huì)有更強(qiáng)的稅收征管激勵(lì)。一般性轉(zhuǎn)移支付的增加能夠給地方政府的財(cái)力提供正面的幫助，使其對(duì)稅收資金的依賴程度下降，因此，可能會(huì)影響地方政府的稅收征管行為。

但是，從過往的文獻(xiàn)來看，一般性轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方政府稅收行為的影響如何并不確定，其中存在兩種不同的機(jī)制:“粘蠅紙” 效應(yīng)與稅收替代效應(yīng)?！罢诚壖垺?效應(yīng)是指一般性轉(zhuǎn)移支付增加后地方政府的支出傾向會(huì)隨之提高，從而需要籌集更多的稅收收入以滿足相應(yīng)的支出需求，使其稅收努力程度提高(Hines 和Thaler，1995；李永友和沈玉平，2009；Egger 等，2010)。①文獻(xiàn)中也將類似的情形稱為稅收競爭效應(yīng)(呂冰洋和張凱強(qiáng)，2018)，指的是一般性轉(zhuǎn)移支付的增加會(huì)降低地方政府間通過降低稅率進(jìn)行的稅收競爭強(qiáng)度，相應(yīng)地，稅收努力程度提高(Bucovetsky和Smart，2006；Buettner，2006；Liu，2014)。稅收替代效應(yīng)是指，如果地方政府認(rèn)為一般性轉(zhuǎn)移支付收入與稅收收入間存在收入上的替代關(guān)系，則隨著一般性轉(zhuǎn)移支付的增加，地方政府稅收努力程度下降。隨著研究的深入，基于中國的研究普遍發(fā)現(xiàn)，一般性轉(zhuǎn)移支付與地方政府稅收努力間主要存在的是替代效應(yīng)。(喬寶云等，2006；劉勇政和趙建梅，2009；胡祖銓等，2013；呂冰洋和張凱強(qiáng)，2018)。雖然地方政府不具備稅收立法權(quán)，但是其稅收努力程度的下降(即稅收征管過程中的嚴(yán)格程度或執(zhí)法力度的下降)，會(huì)使企業(yè)面臨的實(shí)際稅率下降(陳曉光，2016)。這一現(xiàn)象意味著，地方政府向企業(yè)讓渡了部分轉(zhuǎn)移支付資金，可能弱化了一般性轉(zhuǎn)移支付的使用效果。

但是，從另一角度看，企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的變化會(huì)直接對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程產(chǎn)生影響。例如，申廣軍等(2016)發(fā)現(xiàn)企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的下降能夠刺激固定資產(chǎn)投資的增加，并提高企業(yè)的資本與勞動(dòng)產(chǎn)出效率。許偉和陳斌開(2016)發(fā)現(xiàn)稅收負(fù)擔(dān)的下降會(huì)提高企業(yè)的投資傾向。李明等(2018)發(fā)現(xiàn)所得稅減稅能夠提高企業(yè)的勞均增加值增速。進(jìn)一步地，稅收負(fù)擔(dān)的下降也有助于企業(yè)生產(chǎn)率的提高。Liu 和Lu (2015)發(fā)現(xiàn)稅收負(fù)擔(dān)的下降會(huì)通過刺激投資促進(jìn)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高。鄭寶紅和張兆國(2018)基于上市公司數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)所得稅稅率的下降會(huì)通過優(yōu)化資源配置、增加研發(fā)投入等途徑提高企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。

上述文獻(xiàn)的結(jié)論表明，一般性轉(zhuǎn)移支付的增加通過降低地方政府的稅收努力程度，可能對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營起到幫助作用，甚至使企業(yè)的生產(chǎn)率得到提高。然而，文獻(xiàn)中卻缺乏對(duì)一般性轉(zhuǎn)移支付該方面效果的探討。一方面，在研究轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方政府稅收征管行為影響的文獻(xiàn)中，缺少對(duì)于一般性轉(zhuǎn)移支付經(jīng)過地方政府稅收征管行為的變化所產(chǎn)生影響的探討；另一方面，在研究稅收負(fù)擔(dān)對(duì)企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的影響的文獻(xiàn)中，缺少對(duì)于導(dǎo)致企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)變化的財(cái)政機(jī)制的探討?；谖墨I(xiàn)中的實(shí)際情況，本文嘗試在上述兩方面文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上對(duì)一般性轉(zhuǎn)移支付通過地方政府稅收努力程度的變化對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營行為產(chǎn)生的影響作進(jìn)一步分析。若當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的生產(chǎn)率水平在一般性轉(zhuǎn)移支付增加后得到了明顯的提高，則意味著，一般性轉(zhuǎn)移支付為地方企業(yè)生產(chǎn)效率的提高提供了正面的幫助。

三、制度背景與理論分析

(一)民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付制度

中國的民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付制度始于2000 年。為了配合“西部大開發(fā)” 戰(zhàn)略的實(shí)施，促進(jìn)民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長，提高基本公共服務(wù)能力及推進(jìn)各項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展，國務(wù)院決定自2000 年起加大對(duì)民族地區(qū)的轉(zhuǎn)移支付力度。民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付并未明確具體的用途，可由民族地區(qū)政府自行支配，屬于一般性轉(zhuǎn)移支付。2000—2005 年，民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的范圍劃定為五個(gè)少數(shù)民族自治區(qū)，青海、云南、貴州等三個(gè)財(cái)政體制上視同民族地區(qū)對(duì)待的省份，以及吉林延邊、甘肅臨夏等八個(gè)非民族省區(qū)的少數(shù)民族自治州。2006 年后，為了統(tǒng)一民族地區(qū)政策，又將非民族省區(qū)及非民族自治州管轄的民族縣納入轉(zhuǎn)移支付范圍。①在實(shí)證分析中，我們剔除了2006 年后才納入轉(zhuǎn)移支付范圍的民族縣。

圖1 中的左圖報(bào)告了歷年獲得民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的縣的個(gè)數(shù)，2001—2005 年間，每年獲得民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的縣有300 個(gè)左右，在2006 年擴(kuò)圍后，享受這項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的縣超過了400 個(gè)。②這些縣中不包括新疆、寧夏、西藏、青海四個(gè)省份，因?yàn)椤度珖厥锌h財(cái)政統(tǒng)計(jì)資料》中這些地區(qū)的民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付數(shù)據(jù)缺失?？紤]到擴(kuò)圍的民族縣在獲得轉(zhuǎn)移支付前可能已經(jīng)有所預(yù)期，因此本文在后續(xù)的實(shí)證過程中刪除了擴(kuò)圍的民族縣樣本(在后續(xù)的穩(wěn)健性分析中，本文也重新納入這部分樣本進(jìn)行交錯(cuò)雙重差分估計(jì))。圖1 中右圖展示了歷年縣級(jí)政府所獲得的民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付均值變化情況，可以看出，民族縣的轉(zhuǎn)移支付趨勢不斷上漲，相較于非民族縣，其額外獲得了一筆規(guī)?？捎^的轉(zhuǎn)移支付資金。③在本文樣本中，民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付占民族縣自有財(cái)力比重的均值約為24%。

圖1 獲得民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的縣個(gè)數(shù)與轉(zhuǎn)移支付規(guī)模

(二)理論分析

中國的地方政府常面臨著多重任務(wù)和預(yù)算約束下的最優(yōu)決策問題。其中，多重任務(wù)來源于上級(jí)政府對(duì)下級(jí)政府的考核目標(biāo)。由于考核目標(biāo)的完成情況是影響地方官員晉升的關(guān)鍵因素，因此地方政府有激勵(lì)去完成考核目標(biāo)的要求。而在諸多考核目標(biāo)中，經(jīng)濟(jì)增長是較重要的目標(biāo)之一(Li 和Zhou，2005)，因此，經(jīng)濟(jì)增長長期以來是地方政府關(guān)注的焦點(diǎn)。但同時(shí)，中國的地方政府也面臨著預(yù)算約束問題。這主要是由于，分稅制改革后，財(cái)權(quán)逐步上移，事權(quán)逐步下移，地方政府能夠獲取的稅收收入往往難以滿足其支出需求，從而導(dǎo)致其常面臨著較為嚴(yán)重的財(cái)政負(fù)擔(dān)。這兩方面背景意味著，地方政府需要在經(jīng)濟(jì)增長與財(cái)政負(fù)擔(dān)之間進(jìn)行權(quán)衡。

隨著分稅制改革的推行，轉(zhuǎn)移支付作為彌補(bǔ)地方政府財(cái)力缺口的政策工具，對(duì)地方政府的重要性逐步增加。規(guī)模不斷增加的轉(zhuǎn)移支付資金極大地緩解了地方政府的預(yù)算約束問題，但也會(huì)對(duì)地方政府的行為造成影響。隨著預(yù)算約束的緩解，地方政府對(duì)稅收收入的依賴程度會(huì)下降。并且，隨著轉(zhuǎn)移支付的增加，地方政府有激勵(lì)通過放松稅收征管強(qiáng)度來換取企業(yè)的發(fā)展，以期帶來更高速的經(jīng)濟(jì)增長。這一邏輯也常被稱為轉(zhuǎn)移支付對(duì)稅收的“替代效應(yīng)”①從地方政府現(xiàn)實(shí)運(yùn)行的角度來看，其在轉(zhuǎn)移支付資金與稅收收入之間進(jìn)行替代也是合理的。其原因在于，上級(jí)政府每年對(duì)地方政府制定的稅收任務(wù)是基于其上年的稅收收入設(shè)定增速的。若地方政府本年稅收收入較高，則意味著其下年需要獲得的稅收收入更高。因此，地方政府往往并不會(huì)主動(dòng)去提高本年的稅收收入(田彬彬等，2020)。這一事實(shí)意味著，當(dāng)?shù)胤秸@得了更多的轉(zhuǎn)移支付資金后，其可能并無激勵(lì)去提高稅收努力程度。(呂冰洋和張凱強(qiáng)，2018)，即稅收收入與轉(zhuǎn)移支付之間存在替代關(guān)系。②在經(jīng)濟(jì)增長的考核目標(biāo)和預(yù)算約束的背景下，若轉(zhuǎn)移支付對(duì)某些地方政府的稅收行為沒有影響(即替代關(guān)系不存在)，則意味著這些地區(qū)可能并未面臨嚴(yán)格的預(yù)算約束。在原有的財(cái)力下，這些地區(qū)已經(jīng)能夠達(dá)到其最優(yōu)的實(shí)際稅率。在實(shí)證部分，我們也嘗試對(duì)這種情況進(jìn)行探究。中國的區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出東部相對(duì)發(fā)達(dá)、中西部相對(duì)落后的特點(diǎn)，因此東部地區(qū)的地方政府財(cái)力往往相對(duì)充裕。那么，若在這些地區(qū)，隨著轉(zhuǎn)移支付資金的增加，地方政府的稅收征管努力程度仍然會(huì)下降，則表明轉(zhuǎn)移支付與稅收收入之間的替代關(guān)系可能是普遍存在的。所以，在后續(xù)的實(shí)證部分，我們將樣本限定在了東部地區(qū)，來考察這種替代效應(yīng)在東部地區(qū)是否存在。因篇幅所限，本文省略了相關(guān)圖表的報(bào)告，感興趣的讀者可在《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)論文頁面“附錄與擴(kuò)展” 欄目下載，相關(guān)的實(shí)證結(jié)果報(bào)告于表A8。從表中報(bào)告的結(jié)果可以看出，即便將樣本限定在東部地區(qū)，仍然呈現(xiàn)出隨著轉(zhuǎn)移支付資金的增加，企業(yè)所得稅實(shí)際稅率下降的結(jié)果。因此，這在一定程度上表明，轉(zhuǎn)移支付與稅收收入之間的替代關(guān)系可能是普遍存在的。

從理論上來說，稅收楔子的存在扭曲了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策，因此稅收負(fù)擔(dān)的增加不利于企業(yè)生產(chǎn)效率的提高。從現(xiàn)實(shí)情況來看，稅收負(fù)擔(dān)的增加會(huì)使企業(yè)的資金狀況首先受到負(fù)面影響。進(jìn)一步地，企業(yè)生產(chǎn)、投資活動(dòng)的稅后凈收益也會(huì)下降，從而企業(yè)在生產(chǎn)、投資等方面的激勵(lì)都會(huì)受到抑制，阻礙企業(yè)生產(chǎn)率的提高。因此，隨著稅收負(fù)擔(dān)的下降，企業(yè)的可支配資金量增加，會(huì)便利企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程。同時(shí)，稅后凈收益的增加，會(huì)激勵(lì)企業(yè)增加投資，提高生產(chǎn)效率 (Liu 和Lu，2015；鄭寶紅和張兆國，2018)。

對(duì)于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營來說，提高生產(chǎn)效率的因素主要來自先進(jìn)技術(shù)或設(shè)備的應(yīng)用。因此，企業(yè)可支配資金的增加可能會(huì)使其增加研發(fā)活動(dòng)與固定資產(chǎn)投資。企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的改善是提高生產(chǎn)效率的一個(gè)重要方面，研發(fā)活動(dòng)是創(chuàng)新生產(chǎn)技術(shù)的關(guān)鍵因素。而研發(fā)活動(dòng)的開展需要大量的資金投入，企業(yè)在資金緊缺的情況下，往往難以維持研發(fā)投入。因此，生產(chǎn)效率的提高受到了阻礙。隨著企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的下降，一方面，企業(yè)的資金狀況得到改善，為企業(yè)提高研發(fā)活動(dòng)強(qiáng)度提供了基礎(chǔ)條件。另一方面，企業(yè)面臨的扭曲情況減少，能夠從生產(chǎn)效率提高中獲得的凈收益增加。因此，企業(yè)也有激勵(lì)進(jìn)一步開展研發(fā)活動(dòng)(鄭寶紅和張兆國，2018)。而新技術(shù)的產(chǎn)生常表現(xiàn)為企業(yè)無形資產(chǎn)的增加，因此企業(yè)研發(fā)活動(dòng)產(chǎn)出的變化可能在無形資產(chǎn)中有所體現(xiàn)。

企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備的更新是提高生產(chǎn)效率的另一個(gè)重要方面。這一機(jī)制可以被稱為“固定資產(chǎn)投資渠道” (張杰，2019)，表現(xiàn)為企業(yè)購買較為先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，通過體現(xiàn)型技術(shù)進(jìn)步來提高生產(chǎn)率。固定資產(chǎn)投資渠道是發(fā)展中國家企業(yè)提高生產(chǎn)效率的一個(gè)主要渠道。這是由于發(fā)展中國家的創(chuàng)新基礎(chǔ)相對(duì)較為薄弱，研發(fā)活動(dòng)開展的效率不高，從而同時(shí)需要依靠購買較為先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備來實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效率的提高。而在資金緊缺的情況下，企業(yè)難以通過固定資產(chǎn)投資渠道提高生產(chǎn)率。但是，隨著企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的下降，企業(yè)不僅具備了增加固定資產(chǎn)投資的物質(zhì)基礎(chǔ)，而且在稅后凈收益提高的激勵(lì)下，有增加固定資產(chǎn)投資的意愿。

基于上述分析可以發(fā)現(xiàn)，轉(zhuǎn)移支付的增加會(huì)使得地方政府的稅收努力程度下降，隨之可能會(huì)通過稅收負(fù)擔(dān)的降低幫助當(dāng)?shù)仄髽I(yè)改善資金狀況、研發(fā)和投資等方面的情況，從而提高當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的生產(chǎn)率。然而，實(shí)際情況究竟如何，還需要進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)證分析。本文在后續(xù)部分將通過民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付撥付的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，來檢驗(yàn)轉(zhuǎn)移支付的增加對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的所得稅實(shí)際稅率、經(jīng)營狀況及生產(chǎn)率的影響。

四、數(shù)據(jù)與實(shí)證策略

(一)數(shù)據(jù)來源

本文所用數(shù)據(jù)主要包括兩個(gè)部分:縣級(jí)經(jīng)濟(jì)與財(cái)政數(shù)據(jù)；企業(yè)經(jīng)營經(jīng)營指標(biāo)數(shù)據(jù)。其中，縣級(jí)經(jīng)濟(jì)與財(cái)政數(shù)據(jù)來源于《全國地市縣財(cái)政統(tǒng)計(jì)資料》(1998—2007 年)，企業(yè)經(jīng)營指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(1998—2007 年)?！度珖厥锌h財(cái)政統(tǒng)計(jì)資料》中包含了詳細(xì)的轉(zhuǎn)移支付數(shù)據(jù)，其中包括了縣級(jí)政府獲得的民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付資金金額，可以幫助本文確定享受這項(xiàng)一般性轉(zhuǎn)移支付的縣級(jí)政府。工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中包含了企業(yè)的生產(chǎn)、財(cái)務(wù)、稅收、所有制類型等指標(biāo)，可以較為方便地用于企業(yè)生產(chǎn)率的計(jì)算。

(二)實(shí)證策略

本文利用雙重差分的方式研究民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付資金對(duì)地方政府稅收征管努力程度及當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)率的影響。其中，本文將處理組定義為獲得過民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的縣，對(duì)照組為未獲得過民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的縣。①這一處理組的選擇方式與李明和李德剛(2018)一致。本文通過比較獲得過與未獲得過民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的縣之間企業(yè)所得稅稅率的差異性變化，刻畫一般性轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方政府稅收征管行為的影響。進(jìn)一步地，本文通過比較獲得過與未獲得過民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的縣之間企業(yè)平均生產(chǎn)率的差異性變化，刻畫地方政府稅收行為的變化對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率的影響。具體的實(shí)證方程如下:

其中，Yit主要表示兩個(gè)變量:縣內(nèi)企業(yè)的平均所得稅稅率；縣內(nèi)企業(yè)的平均生產(chǎn)率，包括OP 生產(chǎn)率、LP 生產(chǎn)率、GMM 方法計(jì)算的生產(chǎn)率。①具體的生產(chǎn)率估計(jì)方式與魯曉東和連玉君(2012)采用的方式一致。并且，后續(xù)實(shí)證結(jié)果中的機(jī)制探討部分也將會(huì)選取部分企業(yè)經(jīng)營指標(biāo)作為被解釋變量。Di為處理變量，若一個(gè)縣獲得過民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付則取1，否則取0。Tt為時(shí)間虛擬變量，在2000 年及以后的年份取值為1，在2000 年前取值為0。Xit為回歸中的控制變量，包括人均GDP (對(duì)數(shù))、農(nóng)業(yè)發(fā)展程度(第一產(chǎn)業(yè)GDP/GDP)、工業(yè)發(fā)展程度(第二產(chǎn)業(yè)GDP/GDP)、財(cái)政負(fù)擔(dān)率(財(cái)政支出與財(cái)政收入的比值)、地方的國有企業(yè)總數(shù)、地方企業(yè)競爭程度(企業(yè)利潤與增加值的比值的縣級(jí)平均)、地方企業(yè)生產(chǎn)集中程度(赫芬達(dá)爾指數(shù))。δi為縣級(jí)固定效應(yīng)，控制每個(gè)縣不隨時(shí)間變化的固定特征。Yeart為年份固定效應(yīng)，控制不同年份間的宏觀沖擊。εit為殘差項(xiàng)。

在本文所使用的控制變量中，人均GDP 用于控制各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度(馬光榮和李力行，2012；呂冰洋和張凱強(qiáng)，2018)；農(nóng)業(yè)與工業(yè)的發(fā)展程度用于控制各地的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況(呂冰洋和張凱強(qiáng)，2018)；財(cái)政負(fù)擔(dān)率用于控制地方政府的財(cái)政收支情況(馬光榮和李力行，2012)；國有企業(yè)數(shù)量用于控制當(dāng)?shù)貒匈Y本情況(陳曉光，2016)；企業(yè)的競爭與集中程度用于控制各地的企業(yè)競爭情況(陳曉光，2016)。表1 報(bào)告了本文實(shí)證過程中所使用變量的統(tǒng)計(jì)性描述。

表1 核心變量統(tǒng)計(jì)性描述

五、實(shí)證結(jié)果

(一)民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方政府所得稅征管的影響

1.基準(zhǔn)實(shí)證結(jié)果

本文首先基于式(1)實(shí)證分析民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的撥付對(duì)地方政府所得稅征管行為的影響，相關(guān)的實(shí)證結(jié)果報(bào)告于表2。表2 中，第(1)列為未添加控制變量的回歸結(jié)果，第(2)列加入了控制變量，第(3)列進(jìn)一步將聚類的層級(jí)由縣級(jí)調(diào)整至市級(jí)。從表中結(jié)果可以看出，一般性轉(zhuǎn)移支付增加，民族地區(qū)的平均企業(yè)所得稅稅率相較于非民族地區(qū)顯著下降。從第(2)列的結(jié)果來看，下降的幅度大約為1.8 個(gè)百分點(diǎn)。本文樣本中非民族縣內(nèi)平均企業(yè)所得稅稅率為11.5%，上述結(jié)果意味著，民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的增加使得民族地區(qū)的企業(yè)所得稅稅率平均下降15.7% (1.8/11.5)。

表2 民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付對(duì)所得稅稅率的影響

圖2 中報(bào)告了以事件研究法進(jìn)行的動(dòng)態(tài)效果估計(jì)結(jié)果。從圖中可以看出，在轉(zhuǎn)移支付撥付前(1999 年)民族縣與非民族縣間的企業(yè)所得稅稅率并無明顯差別。但是，在2000 年民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付撥付后，民族縣的所得稅稅率出現(xiàn)了顯著下降，并且隨著一般性轉(zhuǎn)移支付的撥付，呈現(xiàn)出了逐步下降的趨勢。該結(jié)果表明了本文關(guān)于地方政府所得稅征管基準(zhǔn)實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性。

圖2 民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付對(duì)所得稅稅率影響的動(dòng)態(tài)效應(yīng)

圖2 的實(shí)證結(jié)果表明，隨著一般性轉(zhuǎn)移支付的增加，民族地區(qū)的企業(yè)所得稅征管力度下降。該結(jié)果與相關(guān)文獻(xiàn)中的結(jié)論一致，但進(jìn)一步地，鮮有文獻(xiàn)關(guān)注所得稅稅率的下降對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)率的影響。本文在后續(xù)部分也將進(jìn)一步關(guān)注這一所得稅稅率的變化對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)效率的影響。

2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(1)安慰劑檢驗(yàn)。為了排除本文基準(zhǔn)實(shí)證結(jié)果可能受到的隨機(jī)因素的影響，我們進(jìn)行了安慰劑檢驗(yàn)。具體的方式為:按照基準(zhǔn)回歸中處理組的數(shù)量隨機(jī)分配處理組虛擬變量與處理時(shí)點(diǎn)虛擬變量，重復(fù)500 次，觀察估計(jì)系數(shù)與顯著性的分布。①相關(guān)實(shí)證結(jié)果請見《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)“附錄與擴(kuò)展” 中圖A1?？梢钥闯?，安慰劑檢驗(yàn)得到的估計(jì)系數(shù)與顯著性均圍繞0 分布，與基準(zhǔn)估計(jì)得到的估計(jì)系數(shù)之間存在較遠(yuǎn)的距離。這表明本文關(guān)于企業(yè)所得稅實(shí)際稅率的實(shí)證結(jié)果并未受到隨機(jī)因素的驅(qū)動(dòng)。

(2)交錯(cuò)雙重差分估計(jì)量。本文的基準(zhǔn)回歸考慮到異質(zhì)性處理效應(yīng)的問題，刪除了2006 年擴(kuò)圍的民族縣樣本。在此，我們使用基于組別—時(shí)期平均處理效應(yīng)加權(quán)得到的處理效應(yīng)估計(jì)量(劉沖等，2022)，將這部分縣重新納入樣本。具體來說，我們選擇了Callaway 和Sant'Anna (2021)提供的估計(jì)量，來解決不同處理組面臨的異質(zhì)性處理效應(yīng)問題。②相關(guān)實(shí)證結(jié)果請見《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)“附錄與擴(kuò)展” 中圖A2?？梢钥闯觯匦录{入了擴(kuò)圍的民族縣后，事前的平行趨勢仍然能夠較好地被滿足。同時(shí)，隨著民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付政策的實(shí)施，企業(yè)所得稅稅率呈現(xiàn)出逐步下降的趨勢。該結(jié)果與前述基準(zhǔn)結(jié)果一致，表明了本文估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)健性。

(3)排除西部大開發(fā)政策的影響。西部大開發(fā)政策與本文所關(guān)注的民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付政策實(shí)施時(shí)點(diǎn)非常接近，并且西部大開發(fā)政策的覆蓋范圍與民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付政策的覆蓋范圍有較多重疊。考慮到這對(duì)本文實(shí)證結(jié)果可能造成的影響，我們將樣本限定在西部地區(qū)并重復(fù)進(jìn)行了基準(zhǔn)實(shí)證回歸。這個(gè)做法的邏輯在于，位于西部地區(qū)內(nèi)的民族縣與非民族縣都受到了西部大開發(fā)政策的影響，因此，二者間的主要區(qū)別在于是否獲得了民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付資金的支持。若此時(shí)民族縣與非民族縣之間的企業(yè)所得稅實(shí)際稅率仍能呈現(xiàn)出差異性變化，則進(jìn)一步表明民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付資金可能產(chǎn)生的影響。③相關(guān)實(shí)證結(jié)果請見《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)“附錄與擴(kuò)展” 中表A1。從結(jié)果可以看出，在將樣本范圍限定在西部地區(qū)后，雖然樣本量損失較大，但是估計(jì)結(jié)果并未出現(xiàn)較大變化。這表明本文估計(jì)得到的影響并非完全是西部大開發(fā)政策導(dǎo)致的，民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付政策的確對(duì)民族縣內(nèi)的稅收征管造成了顯著影響。

(4)排除企業(yè)進(jìn)入、退出樣本的影響。工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中企業(yè)進(jìn)入、退出樣本對(duì)本文實(shí)證結(jié)果可能造成影響。例如，若民族縣內(nèi)所得稅實(shí)際稅率較高的企業(yè)更多地退出樣本，則可能會(huì)出現(xiàn)民族縣內(nèi)企業(yè)平均稅率逐步下降。因此，為了排除類似的因素對(duì)實(shí)證結(jié)果可能造成的干擾，我們嘗試使用平衡面板樣本重復(fù)基準(zhǔn)實(shí)證過程，作為穩(wěn)健性檢驗(yàn)。④相關(guān)實(shí)證結(jié)果請見《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)“附錄與擴(kuò)展” 中表A2?？梢钥闯?，在使用了平衡面板樣本后，結(jié)果并未表現(xiàn)出與基準(zhǔn)實(shí)證結(jié)果之間的較大差異，所得稅實(shí)際稅率仍然顯著下降。這表明，本文的實(shí)證結(jié)果并未受到企業(yè)進(jìn)入、退出樣本的影響。

(二)民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率的影響

1.基準(zhǔn)實(shí)證結(jié)果

從前述部分的實(shí)證回歸中可以發(fā)現(xiàn)，一般性轉(zhuǎn)移支付資金的增加使縣級(jí)平均企業(yè)所得稅稅率下降。進(jìn)一步地，本文關(guān)注稅收負(fù)擔(dān)的下降對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)效率的影響。表3分別匯報(bào)了采用OP 生產(chǎn)率、LP 生產(chǎn)率以及GMM 方式計(jì)算的生產(chǎn)率的回歸結(jié)果。從實(shí)證結(jié)果可以看出，三種類型的生產(chǎn)率在民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付撥付后均出現(xiàn)了顯著提高，表明一般性轉(zhuǎn)移支付的增加通過降低地方政府的企業(yè)所得稅征管程度對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)率提高起到了顯著的正面作用。

本文樣本中非民族縣內(nèi)平均OP 生產(chǎn)率、LP 生產(chǎn)率與GMM 生產(chǎn)率分別為2.187、5.382、6.162。表3 的回歸結(jié)果意味著，民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的增加使得民族地區(qū)的OP 生產(chǎn)率、LP 生產(chǎn)率與GMM 生產(chǎn)率分別提高8.6% (0.187/2.187)、3.3% (0.180/5.382)與5.6% (0.347/6.162)。

圖3 報(bào)告了以事件研究法針對(duì)三種不同方式計(jì)算得到的生產(chǎn)率進(jìn)行的動(dòng)態(tài)效果估計(jì)結(jié)果。可以看出，在民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付撥付前，兩類地區(qū)之間企業(yè)平均生產(chǎn)率并無顯著差異，但是隨著一般性轉(zhuǎn)移支付的撥付，民族地區(qū)企業(yè)采用平均OP 生產(chǎn)率、LP 生產(chǎn)率、GMM 方法計(jì)算的生產(chǎn)率較非民族地區(qū)出現(xiàn)了顯著的提高。并且，這一提高的幅度隨著轉(zhuǎn)移支付政策的實(shí)施而增加，表明一般性轉(zhuǎn)移支付通過稅收征管對(duì)地方企業(yè)生產(chǎn)率優(yōu)化產(chǎn)生了持續(xù)的效果。

圖3 民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付對(duì)生產(chǎn)率影響的動(dòng)態(tài)效應(yīng)

該部分結(jié)果補(bǔ)充了相關(guān)文獻(xiàn)中的缺失，將轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方政府稅收行為的影響和稅收負(fù)擔(dān)變化對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率的影響進(jìn)行了連接，表明一般性轉(zhuǎn)移支付經(jīng)過地方政府稅收努力的變化可以產(chǎn)生的高效部分。雖然已有文獻(xiàn)中強(qiáng)調(diào)的一般性轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方政府稅收征管行為帶來的負(fù)面效果體現(xiàn)出了轉(zhuǎn)移支付資金使用中的低效率方面(喬寶云等，2006；張恒龍和陳憲，2007；劉勇政和趙建梅，2009；Mogues 和Benin，2012；Bravo，2013；胡祖銓等，2013；楊龍見等，2015；呂冰洋和張凱強(qiáng)，2018)，但是，稅收負(fù)擔(dān)的下降對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)率提高帶來的幫助作用(Liu 和Lu，2015；鄭寶紅和張兆國，2018)卻是文獻(xiàn)中未關(guān)注的方面。本文這一結(jié)果對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)作了進(jìn)一步的推進(jìn)，發(fā)現(xiàn)了一般性轉(zhuǎn)移支付“低效” 中的“高效” 部分，在一定程度上表明了一般性轉(zhuǎn)移支付的效率。

2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(1)安慰劑檢驗(yàn)。與所得稅實(shí)際稅率的穩(wěn)健性檢驗(yàn)一致，為了排除基準(zhǔn)實(shí)證結(jié)果可能受到的隨機(jī)因素的影響，我們進(jìn)行了安慰劑檢驗(yàn)。①相關(guān)實(shí)證結(jié)果請見《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)“附錄與擴(kuò)展” 中圖A3—圖A5?？梢钥闯觯参縿z驗(yàn)得到的估計(jì)系數(shù)與顯著性均圍繞0 分布，與基準(zhǔn)估計(jì)得到的估計(jì)系數(shù)之間存在較遠(yuǎn)的距離。這表明本文關(guān)于企業(yè)所得稅實(shí)際稅率的實(shí)證結(jié)果并未受到隨機(jī)因素的驅(qū)動(dòng)。

(2)交錯(cuò)雙重差分估計(jì)量。同樣地，我們針對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率也進(jìn)行了交錯(cuò)雙重差分的估計(jì)。①相關(guān)實(shí)證結(jié)果請見《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)“附錄與擴(kuò)展” 中圖A6?？梢钥闯?，重新納入了擴(kuò)圍的民族縣后，事前的平行趨勢假設(shè)仍然能夠較好地被滿足。同時(shí)，隨著民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付政策的實(shí)施，企業(yè)的OP 生產(chǎn)率、LP 生產(chǎn)率與采用GMM 計(jì)算的生產(chǎn)率均呈現(xiàn)出逐步提高的趨勢。該結(jié)果與前述基準(zhǔn)結(jié)果一致，表明了本文生產(chǎn)率估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)健性。

(3)排除西部大開發(fā)政策的影響?？紤]到西部大開發(fā)政策對(duì)生產(chǎn)率實(shí)證結(jié)果可能造成的影響，我們同樣將樣本限定在西部地區(qū)并重復(fù)進(jìn)行了基準(zhǔn)實(shí)證檢驗(yàn)。②相關(guān)實(shí)證結(jié)果請見《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)“附錄與擴(kuò)展” 中表A3。從結(jié)果可以看出，將樣本限定在西部地區(qū)后，實(shí)證結(jié)果仍然與基準(zhǔn)結(jié)果一致，即隨著轉(zhuǎn)移支付資金的撥付，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的平均生產(chǎn)率顯著提高。這表明了本文關(guān)于企業(yè)生產(chǎn)率的實(shí)證結(jié)果并未受到西部大開發(fā)政策的干擾。

(4)排除企業(yè)進(jìn)入、退出樣本的影響?？紤]到企業(yè)進(jìn)入、退出樣本對(duì)本文的生產(chǎn)率估計(jì)結(jié)果所可能造成的影響，我們同樣使用平衡面板樣本進(jìn)行了檢驗(yàn)。③相關(guān)實(shí)證結(jié)果請見《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)“附錄與擴(kuò)展” 中表A4?？梢钥闯?，在使用了平衡面板樣本后，實(shí)證結(jié)果并未呈現(xiàn)出與基準(zhǔn)結(jié)果的明顯差異。縣級(jí)平均的OP生產(chǎn)率、LP 生產(chǎn)率與采用GMM 計(jì)算的生產(chǎn)率均在轉(zhuǎn)移支付增加后出現(xiàn)了顯著的提高。這表明本文關(guān)于生產(chǎn)率的估計(jì)結(jié)果并未受到企業(yè)進(jìn)入、退出樣本的影響。

(三)地稅局征管子樣本分析

在國地稅合并前的地方政府稅收征管實(shí)踐中，受影響較大的稅收征管機(jī)關(guān)主要是地方稅務(wù)局(以下簡稱“地稅局”)。主要的原因在于，相比于國家稅務(wù)局(以下簡稱“國稅局”)“條狀” 的垂直領(lǐng)導(dǎo)體制，地稅局還受地方政府“塊狀” 的雙重領(lǐng)導(dǎo)，這就使得地方政府會(huì)主要通過地稅系統(tǒng)影響當(dāng)?shù)氐亩愂照鞴堋Ｔ摤F(xiàn)實(shí)情況意味著，轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方政府稅收征管行為的影響可能會(huì)在地稅局征管的企業(yè)中有明顯的體現(xiàn)。進(jìn)一步地，稅收負(fù)擔(dān)變化導(dǎo)致的企業(yè)生產(chǎn)率的變化也可能會(huì)在地稅局征管的企業(yè)中有明顯的體現(xiàn)。

基于上述分析，本文選擇地稅局征管的企業(yè)子樣本，考察這部分企業(yè)在一般性轉(zhuǎn)移支付增加后受到的影響。本文對(duì)地稅局征管企業(yè)的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)依照2002 年所得稅征管體制改革的規(guī)定進(jìn)行。具體來說，2002 年以前成立的非央企、非外資企業(yè)為地稅局征管企業(yè)(田彬彬和范子英，2016)。表4 報(bào)告了基于地稅局征管企業(yè)子樣本的回歸結(jié)果?？梢钥闯觯囟惥终鞴芷髽I(yè)的所得稅稅率出現(xiàn)顯著下降，并且以三種方式計(jì)算的生產(chǎn)率均顯著提高。該結(jié)果表明通過地稅局來調(diào)整當(dāng)?shù)氐亩愂照鞴軓?qiáng)度是地方政府的重要途徑，也進(jìn)一步表明本文結(jié)果與現(xiàn)實(shí)情況具有一致性。

表4 地稅局征管子樣本分析

(四)機(jī)制分析

為了探尋企業(yè)所得稅稅率的下降與企業(yè)生產(chǎn)率之間的影響機(jī)制，本文嘗試通過更多的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)分析企業(yè)在稅收負(fù)擔(dān)下降后的反應(yīng)。根據(jù)理論部分的分析，本文分別選取了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)、企業(yè)無形資產(chǎn)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)作為機(jī)制檢驗(yàn)變量。其中，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在很大程度上反映了企業(yè)的流動(dòng)資金情況。企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)發(fā)生變化會(huì)使企業(yè)的資金情況受到影響，并可能進(jìn)一步通過緩解企業(yè)的資金約束對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)率起到影響(鄭寶紅和張兆國，2018；韓寶山和李夏，2022)。根據(jù)本文理論部分的分析，在資金狀況得到改善的基礎(chǔ)上，企業(yè)可能會(huì)通過研發(fā)活動(dòng)與固定資產(chǎn)投資渠道提高生產(chǎn)率。無形資產(chǎn)情況在一定程度上反映了企業(yè)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等創(chuàng)新情況，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)率會(huì)產(chǎn)生重要的影響(曹偉等，2022)。生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)反映了企業(yè)對(duì)生產(chǎn)設(shè)備的投入情況，生產(chǎn)設(shè)備的更新能夠?qū)ζ髽I(yè)的生產(chǎn)率起到明顯的改進(jìn)作用(劉行等，2019；張杰，2019)。因此，本文選取上述變量作為主要關(guān)注的機(jī)制變量。

表5 報(bào)告了以企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)作為被解釋變量的實(shí)證結(jié)果。平均來看，企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)下降使得企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)出現(xiàn)顯著提高。①同時(shí)，本文也使用了相對(duì)指標(biāo)(流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn))檢驗(yàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變化情況，具體的實(shí)證結(jié)果請見《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)“附錄與擴(kuò)展” 中表A5。本文樣本中非民族地區(qū)的企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)(對(duì)數(shù))均值為8.84，則表5 的實(shí)證結(jié)果意味著，一般性轉(zhuǎn)移支付的增加通過稅收征管強(qiáng)度的下降，使得民族地區(qū)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)平均提高3.6% (0.320/8.84)。該結(jié)果在很大程度上表明，企業(yè)的資金情況在稅收征管強(qiáng)度下降后得到了顯著改善，印證了文獻(xiàn)中關(guān)注的稅收負(fù)擔(dān)通過融資約束的緩解提高企業(yè)生產(chǎn)率的機(jī)制(韓寶山和李夏，2022)。

表5 民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的影響

圖4 報(bào)告了以企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)作為被解釋變量的動(dòng)態(tài)效應(yīng)估計(jì)結(jié)果。可以看出，在民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付撥付前，民族縣與非民族縣間企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)情況并無顯著差異。但是，在轉(zhuǎn)移支付資金撥付后，民族地區(qū)企業(yè)的平均流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了顯著提高，并且這一效果隨著轉(zhuǎn)移支付資金的增加呈現(xiàn)出逐步提高的情形。該結(jié)果進(jìn)一步表明了一般性轉(zhuǎn)移支付通過地方政府稅收征管強(qiáng)度的下降給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的流動(dòng)資金情況改善帶來的持續(xù)性效果。表6 中報(bào)告了以企業(yè)無形資產(chǎn)作為被解釋變量的實(shí)證結(jié)果?？梢钥闯?，一般性轉(zhuǎn)移支付導(dǎo)致地方政府稅收征管強(qiáng)度下降后，平均而言企業(yè)的無形資產(chǎn)出現(xiàn)了顯著的提高。①同樣地，本文也使用了相對(duì)指標(biāo)(無形資產(chǎn)/總資產(chǎn))檢驗(yàn)企業(yè)無形資產(chǎn)的變化情況，具體的實(shí)證結(jié)果請見《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)“附錄與擴(kuò)展” 中表A6。本文樣本中非民族地區(qū)的企業(yè)無形資產(chǎn)(對(duì)數(shù))均值為1.944，表6 的實(shí)證結(jié)果意味著，一般性轉(zhuǎn)移支付通過稅收征管強(qiáng)度的下降，使得民族地區(qū)企業(yè)的無形資產(chǎn)平均提高23.7% (0.330/1.944)。

表6 民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付對(duì)企業(yè)無形資產(chǎn)的影響

圖4 民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)影響的動(dòng)態(tài)效應(yīng)

圖5 報(bào)告了企業(yè)無形資產(chǎn)動(dòng)態(tài)效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果?？梢钥闯觯诿褡宓貐^(qū)轉(zhuǎn)移支付撥付前，民族縣與非民族縣間企業(yè)無形資產(chǎn)情況并無顯著差異；民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付撥付后，民族地區(qū)企業(yè)平均無形資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了顯著提高，并且這一效果隨著轉(zhuǎn)移支付資金的增加逐步提高。該結(jié)果在一定程度上表明了一般性轉(zhuǎn)移支付通過地方政府稅收征管強(qiáng)度的下降給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的創(chuàng)新情況改善帶來的持續(xù)性效果。

圖5 民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付對(duì)企業(yè)無形資產(chǎn)影響的動(dòng)態(tài)效應(yīng)

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)在很大程度上能夠反映企業(yè)對(duì)生產(chǎn)設(shè)備的更新情況，表7報(bào)告了以其作為被解釋變量的實(shí)證結(jié)果。可以看出，隨著一般性轉(zhuǎn)移支付的增加，民族地區(qū)企業(yè)平均生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)出現(xiàn)了顯著增加。①在此，本文同樣使用了相對(duì)指標(biāo)(生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)/總資產(chǎn))檢驗(yàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)的變化情況，具體的實(shí)證結(jié)果請見《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》官網(wǎng)中“附錄與擴(kuò)展” 中表A7。本文樣本中非民族地區(qū)的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)(對(duì)數(shù))均值為7.346，表7 的結(jié)果意味著，民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付撥付后，民族地區(qū)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)平均增加了6.8%。該結(jié)果表明，隨著一般性轉(zhuǎn)移支付的增加，地方政府的稅收征管強(qiáng)度下降使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)增加了對(duì)于生產(chǎn)設(shè)備的投資，這將有助于企業(yè)生產(chǎn)率的提高。

表7 民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)的影響

圖6 報(bào)告了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)動(dòng)態(tài)效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果?？梢钥闯?，在民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付政策實(shí)施前，民族縣與非民族縣的企業(yè)之間的生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)情況并無顯著差異。但是，一般性轉(zhuǎn)移支付資金撥付后，民族地區(qū)企業(yè)平均生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)相較于非民族地區(qū)的企業(yè)出現(xiàn)了顯著增加，并且這一效應(yīng)隨著民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的增加也在逐步提高。該結(jié)果在一定程度上表明，一般性轉(zhuǎn)移支付增加引致的地方政府稅收征管強(qiáng)度的下降會(huì)刺激企業(yè)增加對(duì)于生產(chǎn)設(shè)備的投入，從而對(duì)生產(chǎn)率的提高起到幫助作用。

圖6 民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)影響的動(dòng)態(tài)效應(yīng)

六、結(jié)論與啟示

自分稅制改革以來，中央政府對(duì)地方政府的轉(zhuǎn)移支付占地方政府收入的比重已經(jīng)過半，且規(guī)模在不斷增加。截至2022 年，中央政府對(duì)地方政府轉(zhuǎn)移支付規(guī)模已經(jīng)達(dá)到約9.8 萬億元，較上年增長18%。其中，一般性轉(zhuǎn)移支付規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了約8.2 萬億元。①數(shù)據(jù)來源:中華人民共和國財(cái)政部。但是，一般性轉(zhuǎn)移支付資金的使用卻常被認(rèn)為是低效的。其中的一個(gè)重要原因是，隨著轉(zhuǎn)移支付規(guī)模的增加，地方政府對(duì)企業(yè)的稅收征管強(qiáng)度會(huì)下降(呂冰洋和張凱強(qiáng)，2018)，這相當(dāng)于向當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)讓渡了部分財(cái)政資金。但是，本文認(rèn)為，相關(guān)的研究缺乏對(duì)企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)下降后所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效果的探討。基于這一認(rèn)識(shí)，本文在已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上作了進(jìn)一步的推進(jìn)。具體來說，我們使用民族地區(qū)轉(zhuǎn)移支付的撥付作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)一般性轉(zhuǎn)移支付增加后，民族縣政府的企業(yè)所得稅征管強(qiáng)度顯著下降，帶來了民族縣內(nèi)企業(yè)平均所得稅稅率的下降。進(jìn)一步地，企業(yè)所得稅實(shí)際稅率的下降對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的生產(chǎn)率提高起到了幫助作用，體現(xiàn)為OP 生產(chǎn)率、LP 生產(chǎn)率與GMM 方式計(jì)算的生產(chǎn)率的顯著提高。機(jī)制分析的結(jié)果表明，稅收負(fù)擔(dān)下降后，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的增加、無形資產(chǎn)與生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)投資的增加是提高企業(yè)生產(chǎn)率的重要途徑。

本文的結(jié)論對(duì)于清晰認(rèn)識(shí)轉(zhuǎn)移支付的效果具有積極意義。未來，隨著減稅降費(fèi)進(jìn)程的不斷推進(jìn)，中央政府對(duì)地方政府的轉(zhuǎn)移支付規(guī)模將持續(xù)增加。轉(zhuǎn)移支付資金增加的影響通過預(yù)算約束的變化傳導(dǎo)至地方政府行為，會(huì)對(duì)地方的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生深刻影響。已有文獻(xiàn)普遍認(rèn)為轉(zhuǎn)移支付的增加會(huì)降低地方政府的稅收努力程度，從而導(dǎo)致轉(zhuǎn)移支付資金使用效率不高。本文則關(guān)注了轉(zhuǎn)移支付經(jīng)過稅收努力程度的下降給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)率提高帶來的正面作用，體現(xiàn)了轉(zhuǎn)移支付資金使用中的“高效” 方面，填補(bǔ)了相關(guān)研究的空白。