消費金融促消費：基本邏輯、可行路徑與啟示建議

消費是經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)動力。消費金融對消費具有促進與撬動作用。本文指出，消費金融機構(gòu)應(yīng)深度運用金融科技手段，讓消費金融與金融科技深度融合，不斷在各應(yīng)用場景進行增量拓展，通過挖掘消費潛力，為經(jīng)濟回穩(wěn)向上、平穩(wěn)運行提供強勁的需求側(cè)動力。

科技趨勢研究是對全球大型銀行關(guān)注的科技發(fā)展領(lǐng)域、創(chuàng)新趨勢和潛在突破進行分析，從而支持商業(yè)銀行的金融科技、信貸、投資和科創(chuàng)金融等業(yè)務(wù)的前瞻性布局。為了準確把握前沿技術(shù)發(fā)展趨勢，本文的研究主要面向金融穩(wěn)定理事會（Financial Stability Board，簡稱FSB）2021年發(fā)布的30家全球系統(tǒng)重要性銀行（Global Systemically Important Banks，簡稱G-SIBs），通過研究其在前沿科技領(lǐng)域相關(guān)搜索引擎的資訊數(shù)頻次，借此一窺其業(yè)務(wù)方向，為支持商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)決策提供建議。這30家銀行包括中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、摩根大通、美國銀行、三菱日聯(lián)金融集團、法國巴黎銀行、匯豐銀行、法國農(nóng)業(yè)信貸銀行集團、花旗銀行、三井住友金融集團、富國銀行、日本瑞穗金融集團、巴克萊銀行、西班牙桑坦德銀行、法國BPCE銀行集團、法國興業(yè)銀行、德意志銀行、高盛集團、加拿大多倫多道明銀行、加拿大皇家銀行、摩根士丹利、瑞士聯(lián)合銀行集團、荷蘭國際集團、意大利聯(lián)合信貸集團、渣打銀行、紐約梅隆銀行、美國道富銀行等29家銀行和瑞士信貸集團。瑞士信貸集團因此后與瑞士聯(lián)合銀行集團合并而不在考量范圍。

研究方法

本次研究針對全球大型銀行科技趨勢開展分析，通過直接獲取開源數(shù)據(jù)，利用人工智能、網(wǎng)絡(luò)爬蟲、機器學(xué)習(xí)、自然語言處理等技術(shù)文本抽取“全球系統(tǒng)性重要銀行名稱”與“前沿科技關(guān)鍵詞”的組合條件在主流搜索引擎的詞條結(jié)果。通過數(shù)據(jù)清洗、分析、計算和可視化等手段，從整體和領(lǐng)域兩個視角對前沿科技在全球主流銀行間的發(fā)展與應(yīng)用現(xiàn)狀給出定義。重點關(guān)注全球系統(tǒng)性重要銀行在新興技術(shù)領(lǐng)域〔元宇宙、人工智能生成內(nèi)容（Artificial Intelligence Generated Content，簡稱AIGC）、大模型〕和主流技術(shù)（人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、移動應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)）的表現(xiàn)，以此作為各細分技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展趨勢評估的基礎(chǔ)。此次研究也與外部相關(guān)數(shù)據(jù)和榜單開展交叉驗證，提高了研究的準確性和可靠性。

總體發(fā)現(xiàn)

技術(shù)領(lǐng)域多元化布局，助力搶占發(fā)展先機

研究選取了量子計算、物聯(lián)網(wǎng)、安全、區(qū)塊鏈、人工智能、元宇宙、云原生、移動互聯(lián)、大數(shù)據(jù)等重要的金融科技領(lǐng)域，對全球典型銀行樣本的主流搜索引擎詞條數(shù)進行逐一排名，以反映G-SIBs在各技術(shù)領(lǐng)域的影響力水平。

G-SIBs在以上各重要技術(shù)領(lǐng)域均有相對完整的覆蓋，G-SIBs在前沿金融科技的投入和關(guān)注度遠高于全球平均水平。面對全球經(jīng)濟不確定性的新常態(tài)，對多元科技布局越密集的翹楚機構(gòu)，越能夠從容應(yīng)對金融服務(wù)格局的巨變，順勢成為當(dāng)今銀行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的領(lǐng)頭羊和金融科技最高水平的代表。

從技術(shù)領(lǐng)域維度分析發(fā)現(xiàn)，各大銀行對于以云原生、移動互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、元宇宙為代表的技術(shù)領(lǐng)域均有明顯關(guān)注，而量子計算、區(qū)塊鏈等技術(shù)領(lǐng)域僅局限在部分銀行。由于技術(shù)熱度與應(yīng)用效果是各銀行布局技術(shù)領(lǐng)域的重要考量因素，因而各機構(gòu)對不同領(lǐng)域的技術(shù)投入也存在較大差異。

聚集效應(yīng)顯著，中美開展“科技競賽”

研究選取了近兩年度的同類技術(shù)領(lǐng)域數(shù)據(jù)進行對比，通過觀察條柱上對應(yīng)金融科技領(lǐng)域的長度，可以對全球代表性銀行金融科技詞條數(shù)產(chǎn)生認知。從區(qū)域與機構(gòu)維度分析發(fā)現(xiàn)，在量子、物聯(lián)網(wǎng)、安全、區(qū)塊鏈和人工智能等技術(shù)領(lǐng)域，全球代表性銀行在不同的技術(shù)領(lǐng)域體現(xiàn)出明顯的區(qū)域性差異。

研究發(fā)現(xiàn)，美國與中國的頭部銀行在金融科技各技術(shù)領(lǐng)域的布局密集，而歐洲和日本的銀行略遜一籌。中國建設(shè)銀行和中國工商銀行重視金融科技創(chuàng)新發(fā)展，無論是在云原生、安全這類基礎(chǔ)技術(shù)領(lǐng)域，還是在人工智能（AI）、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、移動互聯(lián)等相對成熟的技術(shù)領(lǐng)域，亦或是在量子計算、元宇宙等新技術(shù)領(lǐng)域，均投入較高關(guān)注。美國高盛集團和美國銀行在金融科技領(lǐng)域均衡布局，注重云原生技術(shù)探索和應(yīng)用，重視風(fēng)險防范和深耕安全技術(shù)，在量子計算、元宇宙等新興技術(shù)領(lǐng)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢。

從區(qū)域維度分析發(fā)現(xiàn)，2022年中國與美國的頭部銀行對金融科技仍保持與上年相當(dāng)?shù)母哧P(guān)注度，歐洲銀行2022年對各個技術(shù)領(lǐng)域的關(guān)注度均有所提升。日本和加拿大的銀行機構(gòu)2022年在金融科技詞條與資訊曝光度方面明顯低于以上地域，這也印證了G-SIBs對金融科技的關(guān)注度存在明顯的地域差距。

從技術(shù)領(lǐng)域維度分析發(fā)現(xiàn)，全球代表性銀行都對人工智能技術(shù)較為重視。隨著人工智能技術(shù)在營銷、風(fēng)控、投研、運營等銀行業(yè)務(wù)場景逐漸實現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用，其已成為推動銀行數(shù)字化建設(shè)的核心驅(qū)動力，通過人工智能賦能已成為銀行實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的行業(yè)共識。自2022年11月美國OpenAI發(fā)布ChatGPT以來，中國與美國的頭部銀行高度重視生成式AI和大模型帶給金融業(yè)的顛覆性變革，已投身新一輪AI技術(shù)“科技競賽”，而歐洲銀行的關(guān)注度和投入較為不足。

同時，量子計算的關(guān)注度急劇增高，中國和美國均將量子計算的重要性提升至國家戰(zhàn)略高度。而受限于區(qū)塊鏈在部分國家存在政策性限制、應(yīng)用場景已得到充分挖掘等原因，2022年G-SIBs對于區(qū)塊鏈關(guān)注增速遠不及2021年。

技術(shù)特點分析

以人工智能、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)為代表的數(shù)字化：強者恒強，支持業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級

隨著金融需求的日益場景化和碎片化，金融服務(wù)愈發(fā)呈現(xiàn)數(shù)字化特征，銀行紛紛投入巨大的資源進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推進“智能化、數(shù)字化、移動化、實時化”建設(shè)。本研究選取以人工智能、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)為代表的數(shù)字化技術(shù)來評估全球銀行數(shù)字化能力?？傮w而言，建設(shè)數(shù)字化的能力（包括人工智能、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)等），已成為全球系統(tǒng)性重要性銀行的共識。對比2021年并結(jié)合2022年的應(yīng)用場景，能夠看到數(shù)字化能力在銀行業(yè)營銷、風(fēng)控、運營、客服等多個領(lǐng)域的應(yīng)用日趨成熟。

通過選取G-SIBs典型數(shù)字化技術(shù)詞條數(shù)據(jù)作為樣本，經(jīng)對比分析發(fā)現(xiàn)，以富國銀行、美國銀行、匯豐銀行、巴克萊銀行等為代表的歐美發(fā)達國家的頭部銀行，其數(shù)字化能力曝光度均居高位，對數(shù)字化轉(zhuǎn)型建設(shè)的重視程度可見一斑。以中國建設(shè)銀行、中國工商銀行為代表的亞洲發(fā)展中國家頭部銀行，其數(shù)字化能力曝光度也保持較高水平，與歐美頭部銀行呈現(xiàn)齊頭并進之勢。同時，部分歐洲銀行、加拿大銀行機構(gòu)以及日本多家銀行在數(shù)字化能力的媒體關(guān)注度相對較低，呈現(xiàn)出典型的低谷曲線之勢。

富國銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最終目標是對內(nèi)對外提升人的感知能力，以體驗為導(dǎo)向提升服務(wù)水平。通過充分運用虛擬現(xiàn)實技術(shù)為客戶和員工搭建虛擬互動空間，富國銀行搭建了順暢的線上線下服務(wù)渠道，有效增強了服務(wù)滿意度并及時響應(yīng)客戶需求。富國銀行還積極探索多樣化金融場景，創(chuàng)造性提供個性化金融服務(wù)，最大限度激活客戶的體驗效用和服務(wù)效能。

中國工商銀行圍繞“數(shù)字生態(tài)、數(shù)字資產(chǎn)、數(shù)字技術(shù)、數(shù)字基建、數(shù)字基因”五維布局，深入推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，形成了體系化、生態(tài)化實施路徑。通過構(gòu)建共創(chuàng)共贏數(shù)字生態(tài)、做實做強做活數(shù)據(jù)新要素、打造先進可控的硬核科技、優(yōu)化數(shù)字基建布局、建設(shè)敏捷協(xié)同的組織機制，促進了科技與業(yè)務(wù)加速融合，以“數(shù)字工行”建設(shè)推動“GBC+”（政務(wù)、企業(yè)、個人）客戶生態(tài)協(xié)同發(fā)展，金融科技價值創(chuàng)造力持續(xù)提升。

以云計算、微服務(wù)、容器化為代表的云原生技術(shù)：聚集優(yōu)勢，打造信息技術(shù)（IT）領(lǐng)域的“共享基座”

云原生技術(shù)自2015年正式誕生以來，以一種勢不可擋的趨勢迅速席卷全球科技產(chǎn)業(yè)，并在金融行業(yè)快速落地。云原生所提供的IT基礎(chǔ)能力，在金融科技推動銀行業(yè)務(wù)模式的重大轉(zhuǎn)變中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。在G-SIBs中，云原生技術(shù)領(lǐng)域的影響力相對比較集中，本次調(diào)研綜合比對了云原生涉及的云計算、微服務(wù)、容器、無服務(wù)、不可變基礎(chǔ)設(shè)施、DevOps等技術(shù)關(guān)鍵詞條數(shù)量。經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，高盛集團、中國建設(shè)銀行等金融機構(gòu)憑借早期投入，在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

高盛集團在云原生技術(shù)領(lǐng)域有著持續(xù)深入的探索和領(lǐng)先的應(yīng)用。近年來，高盛集團加強與亞馬遜云計算服務(wù)（Amazon Web Services，簡稱AWS）的合作，于2021年12月宣布與AWS共同推出面向?qū)_基金、資產(chǎn)管理公司和其他金融機構(gòu)客戶的行業(yè)云平臺——金融數(shù)據(jù)云（Financial Cloud for Data）。金融數(shù)據(jù)云是高盛基于AWS的“IaaS+PaaS”[Iaas是基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)（Infrastructure as a Service）的簡稱，PaaS是平臺即服務(wù) （Platform as a Service，PaaS）的簡稱]底座打造的云原生金融數(shù)據(jù)管理和分析的解決方案，可顯著增強高盛的前臺分析工具功能。高盛集團通過使用一系列云原生關(guān)鍵技術(shù)持續(xù)提升其數(shù)字化轉(zhuǎn)型效率和質(zhì)量，如使用Kubernetes來管理其容器化應(yīng)用；使用開源PaaS（Platform as a Service，平臺即服務(wù)）平臺Cloud Foundry來構(gòu)建和部署其云原生應(yīng)用，以簡化云原生應(yīng)用的開發(fā)和部署；使用流行的開源監(jiān)控系統(tǒng)Prometheus收集和展示各種指標數(shù)據(jù)，用以監(jiān)控其云原生應(yīng)用的性能和運行狀態(tài)。這些技術(shù)的應(yīng)用為高盛集團未來的數(shù)字化競爭奠定了更加堅實的基礎(chǔ)。

以元宇宙、AIGC、大模型為代表的新興技術(shù)：群雄并起，勾畫數(shù)字經(jīng)濟新藍圖

數(shù)字經(jīng)濟展現(xiàn)出的強大韌性和勃勃生機為全球經(jīng)濟復(fù)蘇帶來堅定信心，尤其是以元宇宙、大模型AIGC等新興技術(shù)為代表的領(lǐng)域，通過描繪“虛實融合”“數(shù)實共生”的數(shù)字世界，利用虛擬現(xiàn)實、增強現(xiàn)實、混合現(xiàn)實、數(shù)字人等具體技術(shù)為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展打開新的想象空間。

本次調(diào)研綜合比對了元宇宙、大模型AIGC等技術(shù)領(lǐng)域的關(guān)鍵詞條數(shù)量。經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，G-SIBs在元宇宙、生成式AI等技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展表現(xiàn)出明顯的差異，這些差異體現(xiàn)在技術(shù)能力構(gòu)建的方式、關(guān)注的應(yīng)用場景以及實施路徑等方面。比如，以中國工商銀行、中國建設(shè)銀行為代表的機構(gòu)，因其具備較強的科技自研能力，往往更傾向于基于自有基礎(chǔ)設(shè)施及內(nèi)部金融數(shù)據(jù)開展技術(shù)探索，通過結(jié)合各自銀行的整體發(fā)展方向探索新興技術(shù)應(yīng)用場景；以高盛集團、摩根士丹利為代表的機構(gòu)，則更傾向于選擇與市場上已有的成熟科技企業(yè)深度合作，通過內(nèi)化外部服務(wù)的方式達到探索降本增效、提升業(yè)務(wù)效率、拓展新興場景的目的。

同時，G-SIBs機構(gòu)在元宇宙、生成式AI等新興技術(shù)領(lǐng)域的高影響力主要集中在美國和中國的頭部銀行。其中，高盛集團、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行在本領(lǐng)域的表現(xiàn)比較有代表性。作為美國最大的銀行之一，高盛集團正積極探索元宇宙、生成式AI等技術(shù)能力，以加速提升業(yè)務(wù)場景的應(yīng)用成效。中國工商銀行在元宇宙領(lǐng)域的探索保持領(lǐng)先。工商銀行于2022年10月推出同業(yè)首個“VR元宇宙虛擬營業(yè)廳”，已率先在河北省雄安分行試點使用。中國農(nóng)業(yè)銀行秉持創(chuàng)新發(fā)展理念，主動擁抱AI大模型前沿技術(shù)，以技術(shù)探索創(chuàng)新為牽引，以場景價值賦能為目標，2023年4月發(fā)布ChatABC大模型。

對我國大型銀行的建議

遵循技術(shù)發(fā)展的科學(xué)規(guī)律，建立長效跟蹤研究機制，助力我國科技自立自強。前沿技術(shù)的發(fā)展曲線（圖1）和目前G-SIBs的重點布局方向幾乎一致。未來，我國大型銀行一方面應(yīng)持續(xù)跟蹤國外同業(yè)關(guān)注的科技熱點并以科學(xué)方法研判技術(shù)的成熟度，建立企業(yè)級長效跟蹤機制，定期發(fā)布科技熱點深度分析供全行參考，從而有效支持集團決策并助力我國科技的自立自強。另一方面，銀行在開展金融科技、信貸、投資和科創(chuàng)金融等業(yè)務(wù)的前瞻性布局時，應(yīng)充分考慮數(shù)字化、云原生等主流重點領(lǐng)域與生成式AI、元宇宙和量子信息等新興技術(shù)的全面覆蓋。同時，應(yīng)根據(jù)技術(shù)發(fā)展的成熟度對投入有所側(cè)重，進一步平衡風(fēng)險與收益。

主動應(yīng)對不確定性，整體上多元化布局前沿科技。大型銀行整體科技布局的多元化，有助于對抗不確定性，在總體商業(yè)可持續(xù)的基礎(chǔ)上，可以進一步支持大型銀行集團從容應(yīng)對金融服務(wù)格局的內(nèi)部與外部巨變。

發(fā)揮成熟技術(shù)性價比優(yōu)勢，持續(xù)挖掘業(yè)務(wù)價值。大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈這些技術(shù)已經(jīng)相對成熟，全球代表性銀行已了解其應(yīng)用價值并保持適度投入。以大數(shù)據(jù)、人工智能、移動互聯(lián)技術(shù)為代表的數(shù)字化能力是全球重要性銀行普遍關(guān)注的重點和熱點，通過與業(yè)務(wù)場景的結(jié)合，這些技術(shù)的應(yīng)用往往能直接推動業(yè)務(wù)發(fā)展，直觀地產(chǎn)生業(yè)務(wù)價值。

進一步理解云計算的節(jié)約增效、替代賦能的作用。對于數(shù)字化、云原生等主流重點領(lǐng)域，領(lǐng)先銀行已經(jīng)率先開展布局并持續(xù)投入，取得了不錯成效。以云計算、微服務(wù)、容器化為代表的云原生技術(shù)在銀行業(yè)的應(yīng)用日趨成熟，大型銀行機構(gòu)正逐步完善各自云平臺服務(wù)能力。大型銀行應(yīng)順應(yīng)技術(shù)趨勢，積極發(fā)展云計算，變后臺運營為前臺經(jīng)營，不斷保持先發(fā)優(yōu)勢。

緊密結(jié)合“十四五”規(guī)劃，將新型技術(shù)內(nèi)化在銀行經(jīng)營活動中。對于生成式AI、元宇宙和量子信息等新興技術(shù)，各大銀行均認為其重要性不言而喻，以ChatGPT和“虛擬現(xiàn)實”為代表的數(shù)字經(jīng)濟技術(shù)將在未來獨占鰲頭。不同銀行機構(gòu)對新興技術(shù)的投入和研究呈現(xiàn)出顯著的差異化，往往與各銀行整體發(fā)展規(guī)劃密不可分。國內(nèi)大型銀行均已制訂金融科技規(guī)劃，下階段可以適時結(jié)合最新技術(shù)，不斷夯實戰(zhàn)略規(guī)劃的成效。

（邊鵬為中國建設(shè)銀行研修中心（研究院）處長、國際標準化組織（ISO）可持續(xù)金融專家委員，李佩芳、孫超供職于建信金融科技基礎(chǔ)技術(shù)中心。建信金融科技基礎(chǔ)技術(shù)中心李曉敦、李鑫、楊濤、劉浩、牟寧波和丁紅對本文亦有貢獻。本文編輯/孫世選）

消費是經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)動力。消費金融對消費的促進與撬動作用，體現(xiàn)在聚力保障“能消費、愿消費和敢消費”。隨著經(jīng)濟的恢復(fù)向好，居民的收入增長和信心有望提升，在此期間，消費金融為居民在汽車、家電、家居、餐飲等大宗與服務(wù)消費場景，提供了更多的消費能力和意愿。

促消費的基本邏輯

消費和投資是內(nèi)需的兩大支柱，也是經(jīng)濟復(fù)蘇向好的關(guān)鍵所在。在內(nèi)需之中，消費是最終需求，投資是派生需求，消費對于內(nèi)需和經(jīng)濟的影響更為直接。消費不足不僅會給我國經(jīng)濟增長帶來壓力，也會令企業(yè)經(jīng)營乏力、就業(yè)困難，還可能滋生債務(wù)風(fēng)險。

內(nèi)需不足體現(xiàn)為國內(nèi)需求對國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的拉動作用需要提升。可用我國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）構(gòu)造國內(nèi)需求（消費）的先行指標，即以制造業(yè)PMI的新訂單減去新出口訂單的差，定義國內(nèi)新訂單來近似計算內(nèi)需或消費，來判斷國內(nèi)的消費需求強弱。2023年8月，PMI的國內(nèi)訂單和出口訂單兩個分項指標有一定程度的穩(wěn)步回升，與國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力有顯著關(guān)系，但還有很大的提升空間。

消費不足體現(xiàn)為消費占GDP的比重偏低。過去50年里，我國居民消費占GDP比重，從與世界均值相當(dāng)，下降到低于世界平均值，近10年有小幅度回升。2022年，我國居民消費支出占GDP比重為37.17%，美國為68.17%，歐盟為50.99%，日本為53.88%。從一定程度上說，消費不足成為我國未來需要克服的困難與挑戰(zhàn)。

當(dāng)前，穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)價格等宏觀政策持續(xù)推出，有效促進了居民消費的需求，居民消費不足、內(nèi)需不足的問題得到了相應(yīng)的緩解。消費不足的主因不是消費意愿，而是消費能力，即購買能力。近年來，我國居民人均可支配收入和居民人均消費支出大幅度增長，2022年居民人均可支配收入為36883元，居民人均消費支出為24538元。但居民人均消費支出占收入比重降到了66.53%，從一定程度上說明了居民收入能力增速低于消費支出能力增速。因此，要化解我國內(nèi)需不足、消費不足的問題，要么增加居民收入，要么從消費金融等路徑提升消費者的購買力，促進消費對我國經(jīng)濟的拉動作用。

促消費的可行路徑

2023年7月底，國家發(fā)展改革委發(fā)布恢復(fù)和擴大消費二十條措施，為充分發(fā)揮消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用提供頂層設(shè)計和戰(zhàn)略支撐。消費金融能通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和拉動消費促進經(jīng)濟增長，深入貫徹擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，不斷增強高質(zhì)量發(fā)展的持久動力。

消費金融是拉動內(nèi)需、減費讓利的重要驅(qū)動力。狹義的消費金融即消費信貸，廣義的消費金融即包含支付、投資等所有與消費相關(guān)的金融活動。消費金融憑借數(shù)字技術(shù)，打造智能、高效、安全的消費生態(tài)，業(yè)務(wù)覆蓋個人消費貸款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以及金融債券發(fā)行等，創(chuàng)新消費環(huán)境，促進消費升級，不斷履行提振消費、助力小微等多重社會責(zé)任。

消費金融公司具備分散、小額、線上以及靈活借貸的業(yè)務(wù)特點，主要采取精準有效的措施降低消費貸款服務(wù)成本，提升全社會消費金融服務(wù)的可得性，釋放消費潛力，激發(fā)消費意愿。目前消費金融的供應(yīng)主體主要由商業(yè)銀行、持牌消費金融公司、小貸公司和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等持牌經(jīng)營機構(gòu)組成。商業(yè)銀行和非銀系消費金融公司競爭優(yōu)勢不同，彼此之間互為補充。消費金融公司秉持以服務(wù)客戶為中心的經(jīng)營理念，以促進國內(nèi)內(nèi)需恢復(fù)為業(yè)務(wù)重心，豐富消費信貸產(chǎn)品供給，增強消費者的消費金融便利性。傳統(tǒng)銀行在資金實力、信譽和風(fēng)險控制方面具備較強競爭力，而非銀行系消費金融公司則在流量、數(shù)據(jù)資源以及消費環(huán)節(jié)等方面擁有相對優(yōu)勢。

消費金融促消費的可行性

在助力經(jīng)濟穩(wěn)步增長的過程中，消費金融發(fā)展水平與國計民生聯(lián)系緊密。截至2022年末，我國消費金融行業(yè)資產(chǎn)總額達8844.41億元，負債總額7847.23億元，所有者權(quán)益達997.18億元，2022年以來，消費金融公司累計發(fā)放線上貸款2.47萬億元，占全部貸款的比例為96.17%，30家消費金融公司累計向新市民發(fā)放消費貸款共計1652.22億元，可見消費金融正逐步成為擴大內(nèi)需、促進消費增長的新興力量。目前消費金融的主要客群為年輕客戶、新市民及傳統(tǒng)銀行難以覆蓋到的長尾客戶。要通過提供金融產(chǎn)品服務(wù)支持來增強消費能力、提振消費意愿以及創(chuàng)新消費環(huán)境，即讓居民“能消費、愿消費、敢消費”。

第一，消費金融能夠促進居民消費能力增強。消費金融服務(wù)機構(gòu)在居民消費新需求升級的驅(qū)動下，不斷深耕消費場景，開拓新的業(yè)務(wù)場景，以金融科技加速鏈接“線上+線下”的消費場景（圖1）。居民可支配收入的增加不僅是提升消費水平能力的關(guān)鍵，也決定內(nèi)需的恢復(fù)。一方面，消費金融通過支持小微企業(yè)發(fā)展，助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)揮小微企業(yè)在吸納就業(yè)方面的優(yōu)勢潛力，為城鄉(xiāng)居民提供更多的就業(yè)機會，以提升居民收入水平，從而激發(fā)居民的消費能力和需求。具體而言，消費金融機構(gòu)可提供20萬元以下的線下、大額的專項信貸等信貸產(chǎn)品，通過專屬客戶經(jīng)理服務(wù)將市場需求與服務(wù)供給有效對接，加大對個體工商戶、創(chuàng)業(yè)期中小微企業(yè)的資金扶持，疏通供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈中資金短缺、融資渠道受限的堵點，緩解實體經(jīng)濟的現(xiàn)金流壓力，實現(xiàn)小微企業(yè)及個體工商戶的快速發(fā)展，強化小微企業(yè)吸納就業(yè)能力，助推居民消費能力的提升。此外，消費金融也注重農(nóng)村特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持工作，優(yōu)化資源配置提升勞動回報率，增加農(nóng)村居民的可支配收入和消費能力。另一方面，基于相對收入假說，居民消費呈現(xiàn)棘輪效應(yīng)，即居民消費習(xí)慣養(yǎng)成呈現(xiàn)不可逆性，即較易向上調(diào)整但較難向下調(diào)整，因此背負消費信貸的居民會有更大的工作動力去增加收入，以保持消費習(xí)慣。截至2022年末，消費金融公司服務(wù)客戶人數(shù)達3.38億人次，同比增長18.4%；資產(chǎn)規(guī)模及貸款余額分別達到8844億元和8349億元，同比增長均為17.5%，高于經(jīng)濟增速和消費增速，為恢復(fù)和擴大消費需求做出了突出貢獻。

第二，消費金融能夠促進居民消費意愿提升。消費金融借助智能科技優(yōu)化模型和算法，深入教育、旅游以及購物等多種消費場景，以前端精準客戶畫像實現(xiàn)精準獲客，并結(jié)合多種不同消費信貸場景，為具備不同信貸習(xí)慣和資信情況的消費者提供個性化和便利的消費信貸產(chǎn)品，以適度的資金杠桿提振居民消費意愿、助力擴大內(nèi)需。例如消費貸聚焦消費者的小額、短期的流動資金需求，涵蓋衣食住行等生活場景。除了將合適的信貸產(chǎn)品提供給消費者外，消費金融機構(gòu)嚴格遵守審貸、放貸標準，保證風(fēng)險安全把控，確保消費信貸定價合理化、公平化和透明化，同時降低信貸成本，激發(fā)居民理性消費意愿，多家商業(yè)銀行已采取降低消費貸款利率的措施，并推出信用卡消費分期付款、免息、滿減優(yōu)惠等活動，一部分國有商業(yè)銀行下調(diào)了消費貸款利率。

第三，消費金融能夠促進居民消費環(huán)境創(chuàng)新。消費金融結(jié)合居民多元化消費場景，借助人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等科技手段實現(xiàn)消費型及經(jīng)營型消費信貸服務(wù)智能化，打造“線上線下”協(xié)同發(fā)展的雙輪驅(qū)動模式。在產(chǎn)品與服務(wù)方面，消費金融機構(gòu)利用金融科技推出“線下消費+線上授信支付”的循環(huán)額度產(chǎn)品，并搭建智能人機協(xié)作平臺和虛擬數(shù)字人等金融基礎(chǔ)設(shè)施，讓消費者切身體驗金融服務(wù)數(shù)字化升級對消費環(huán)境的創(chuàng)新升級。例如生成式預(yù)訓(xùn)練轉(zhuǎn)換器（Generative Pre-trained Transformer，簡稱GPT）大模型與消費金融客戶服務(wù)、營銷等場景天然契合，通過人機交互實現(xiàn)多輪對話與認識客戶（KYC），提升對話效率與服務(wù)體驗，并基于用戶數(shù)據(jù)的收集分析而自動化生成營銷物料和用戶畫像，實現(xiàn)千人千面的個性化營銷。在風(fēng)控體系方面，消費金融公司將人臉識別、虹膜技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計算等數(shù)字技術(shù)運用到服務(wù)過程中，打造持續(xù)升級迭代的智能風(fēng)控模型，靈活運用“數(shù)據(jù)+算法+模型”技術(shù)優(yōu)勢，構(gòu)建涵蓋近千條風(fēng)險處理策略、覆蓋用戶全生命周期信用評分體系的風(fēng)險決策系統(tǒng)，大幅度提升風(fēng)控能力和授信準確性，保障用戶的消費環(huán)境安全性和合法權(quán)益，拓展金融服務(wù)的深度與廣度?？梢娤M金融能充分發(fā)揮科技能力，創(chuàng)新居民消費應(yīng)用場景，并優(yōu)化風(fēng)險管理體系保障居民消費環(huán)境的安全穩(wěn)定，為激發(fā)居民消費增長新動能做出貢獻。

消費金融促消費的場景打造

2023年6月，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在第十四屆陸家嘴論壇上表示，“將緊抓恢復(fù)和擴大有效需求這個關(guān)鍵，持續(xù)優(yōu)化和改善金融服務(wù)”。具體舉措包括加大新型消費和服務(wù)消費金融支持，促進新能源汽車、綠色家電等大宗消費場景。具體到居民的消費重點，可歸納為電商、教育、農(nóng)村和文旅四類促消費場景的消費金融支持。

電商消費場景

強消費是電商購物的基本屬性，消費金融不僅能為居民提供優(yōu)質(zhì)消費信貸產(chǎn)品，同時重視營銷渠道的數(shù)字化創(chuàng)新，激發(fā)并升級居民的消費需求，并推動交易有效運行。網(wǎng)購居民是消費金融的潛在客戶，中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心數(shù)據(jù)顯示，2022年我國網(wǎng)絡(luò)零售用戶數(shù)量達8.45億，網(wǎng)絡(luò)零售市場規(guī)模達14萬億元，占社會消費品零售總額的比重達30%，可見電商消費在消費擴容的巨大潛力。消費金融機構(gòu)通過物聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)0物理網(wǎng)點的線上服務(wù)方式，包括無人智能柜員、智能貸款機器人等，并借助云計算、區(qū)塊鏈技術(shù)對用戶的征信數(shù)據(jù)進行分析處理，提供“一次授信，循環(huán)使用”的信貸支持，在“618”“雙十一”等電商購物節(jié)大促的支付過程中，向居民提供分期免息、信用卡付款優(yōu)惠等多種優(yōu)質(zhì)消費信貸產(chǎn)品，居民可自主選擇消費金融產(chǎn)品購買家居、汽車等消費品，不僅拓展消費信貸產(chǎn)品的可得性和普及性，又與其他促消費措施形成合力，共同提振居民消費需求。同時，消費金融機構(gòu)積極探索基于生態(tài)合作的垂直場景獲客和精準數(shù)字化營銷，通過居民的消費交易信息形成一站式支付到信貸的合作，深入智慧零售場景和頭部消費場景，實現(xiàn)獲客增長。數(shù)字機器人作為消費金融機構(gòu)數(shù)字營銷的關(guān)鍵舉措，以機器人流程自動化（Robotic Process Automation，簡稱RPA）技術(shù)為核心，實現(xiàn)線上自動化、智能化交互的數(shù)字能力系統(tǒng)平臺，提升用戶體驗和數(shù)字營銷能力。例如某消費金融機構(gòu)深度融合金融科技，打造數(shù)字化經(jīng)營體系，推出全流程消費金融科技產(chǎn)品解決方案，具體包括流量運營系統(tǒng)、智能客服系統(tǒng)、智能催收機器人以及風(fēng)控決策引擎等，不僅有利于以優(yōu)質(zhì)消費金融產(chǎn)品及服務(wù)滿足居民在電商消費環(huán)境中的信貸需求，也能進一步提升電商平臺流量的轉(zhuǎn)化率，降低消費金融機構(gòu)獲客、拓客和留客成本，規(guī)避資產(chǎn)的不良率上升。

教育消費場景應(yīng)用

消費金融可提供用于教育類課程及服務(wù)的信用貸款，包括技能培訓(xùn)費用、考試費用、高等教育貸款等，緩解家庭教育支出壓力，提升教育消費需求及品質(zhì)，為實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)增長增添人才活力。消費金融機構(gòu)與教育培訓(xùn)機構(gòu)展開合作，覆蓋線上及線下教育模式，為資金不足的客戶提供教育分期服務(wù)，滿足居民的教育消費需求。此外消費金融機構(gòu)以科技創(chuàng)新與數(shù)字化經(jīng)營為依托，創(chuàng)新“金融+教育”系列金融產(chǎn)品，深耕教育生態(tài)體系，為高校學(xué)生提供教育培訓(xùn)等信貸融資外，還積極推出創(chuàng)業(yè)孵化等普惠性創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)信貸產(chǎn)品，全力支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和產(chǎn)教融合。

農(nóng)村消費場景應(yīng)用

消費金融持續(xù)向農(nóng)戶提供消費性和經(jīng)營性等多元化融資支持，并助力農(nóng)村特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，優(yōu)化升級農(nóng)村消費結(jié)構(gòu)，放大其對消費的擴容效應(yīng)。農(nóng)村地區(qū)普遍存在金融產(chǎn)品及服務(wù)供給不充分的問題，消費金融機構(gòu)充分借助金融科技優(yōu)勢，深入金融服務(wù)“最后一公里”，聚焦農(nóng)村居民在消費領(lǐng)域方面的具體細分需求，為農(nóng)戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體等重點客群提供有針對性的消費金融產(chǎn)品及服務(wù)，便于滿足農(nóng)村居民在種子、農(nóng)藥等農(nóng)資和農(nóng)具等方面的消費需求，并不斷加強鄉(xiāng)村消費金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，開展數(shù)字化消費幫扶，探索科技助農(nóng)新模式。一方面，消費金融機構(gòu)圍繞種植、養(yǎng)殖、鄉(xiāng)村旅游等業(yè)務(wù)開展金融科技指導(dǎo)，并助力涉農(nóng)信貸機構(gòu)，提供同業(yè)資金和技術(shù)支持以打造智慧林下養(yǎng)殖、智慧養(yǎng)牛等智慧產(chǎn)業(yè)，以發(fā)展農(nóng)村特色產(chǎn)業(yè)提升農(nóng)村居民收入，增強其消費能力，積極踐行鄉(xiāng)村振興國家戰(zhàn)略。另一方面，消費金融機構(gòu)深度運用大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技手段，依托自動化審批系統(tǒng)及時響應(yīng)客戶信貸需求，發(fā)展個人消費與經(jīng)營組合貸款業(yè)務(wù)，擴大消費金融覆蓋面，滿足農(nóng)村居民在效率和便捷性方面的消費升級需求和體驗，并利用聯(lián)邦學(xué)習(xí)方式融合雙方數(shù)據(jù)進行風(fēng)控建模，彌補自身數(shù)據(jù)不足，來增強用戶信用評估能力，服務(wù)范圍拓寬至信用記錄不健全、傳統(tǒng)金融服務(wù)難以覆蓋的農(nóng)村消費群體。此外，針對新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體和小農(nóng)戶收入存在較強季節(jié)周期性的特點，消費金融機構(gòu)推出符合農(nóng)戶收入周期的消費信貸產(chǎn)品。例如某消費金融公司開發(fā)反收入周期的消費信貸產(chǎn)品，以平衡農(nóng)村居民在一年內(nèi)各階段的消費，有效解決農(nóng)民生活暫時性資金短缺。

文旅消費場景應(yīng)用

文化旅游定位于大民生、大消費產(chǎn)業(yè)，是推動社會消費復(fù)蘇、擴大就業(yè)的重要力量，消費金融能充分激發(fā)文旅對消費的拉動能力。文旅相較于家電、汽車等耐用消費品的發(fā)展動力更足，恢復(fù)勢頭明顯，同時政策端也加大對旅游消費的金融服務(wù)支持工作，2023年3月發(fā)布的《關(guān)于推動在線旅游市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確提出加強旅游消費類金融產(chǎn)品創(chuàng)新，為旅游消費者提供便利的產(chǎn)品分期貸款、小額消費信貸、先游后付等消費金融服務(wù)，發(fā)揮文旅產(chǎn)業(yè)的金融支撐和消費拉動的作用。因此文旅消費的信貸服務(wù)是促進消費的重要發(fā)力點。消費金融機構(gòu)基于第五代移動通信（5G）、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)打造智能客服，實現(xiàn)業(yè)務(wù)全流程的網(wǎng)絡(luò)化、貸款審批決策的自動化、7×24小時不間斷服務(wù)的純線上化，不僅幫助消費金融機構(gòu)降低人工成本，還能一定程度提高服務(wù)效率、優(yōu)化客戶體驗，基于全渠道數(shù)據(jù)為消費者提供更加精細化、個性化的服務(wù)，并針對文旅消費領(lǐng)域的消費者、從業(yè)者以及供應(yīng)鏈上下游的相關(guān)行業(yè)從業(yè)者，從定價、額度、用款周期等方面，讓利扶持，信貸傾斜，推動文旅產(chǎn)業(yè)消費快速復(fù)蘇。除此之外，消費金融機構(gòu)充分抓住節(jié)假日、寒暑假期等良好消費機遇，契合消費升級趨勢，打造更具特色的優(yōu)質(zhì)消費金融產(chǎn)品和服務(wù)，為促進消費持續(xù)恢復(fù)筑牢基礎(chǔ)。例如某消費金融機構(gòu)基于自身旅游平臺業(yè)務(wù)，推出不需要任何擔(dān)保和抵押的小額分期信用貸款，居民可通過正規(guī)軟件應(yīng)用商城下載消費金融軟件，并通過手機號注冊、上傳身份證照片、人臉識別三步操作就能授信獲取額度。貸款最長可分24期歸還，支持隨借隨還和提前還款，滿足“先游再還”的居民文旅消費需求。

促消費的啟示建議

為此，為進一步確保消費金融市場穩(wěn)健運營及健康發(fā)展，充分發(fā)揮其對促進消費擴容的支撐作用，筆者在此針對消費金融促消費提出啟示建議：

第一，提供精準匹配消費者需求的消費金融產(chǎn)品及服務(wù)，推動居民消費提質(zhì)擴容。首先，消費金融應(yīng)基于精準營銷、精準服務(wù)和精準管理的目標，及時、充分地洞察居民的消費需求，打造全方位、多層次的消費金融供給模式，從供需兩端發(fā)力，推動消費升級，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更大程度地推進供需匹配。其次，針對不同收入和類型的消費群體需求偏好提供相匹配的精準金融服務(wù)，緩解流動性約束和金融財富效應(yīng)釋放。針對低收入群體和新市民群體，重點聚焦消費金融可得性，提供普惠性消費金融支持，緩解居民消費流動性約束，實現(xiàn)消費擴容；針對中高收入群體，重點聚焦多樣化、個性化新消費場景，開發(fā)適配的消費金融服務(wù)模式和產(chǎn)品，挖掘高收入、高凈值人群的消費增長點。最后，也應(yīng)考慮進行更多元的客戶分群經(jīng)營，先將客戶按照企業(yè)（to B）和個人客戶（to C）進行劃分，再按照行業(yè)特征、信貸偏好、行為特征等標準進一步細化客群分類，采用精準化、專向化的消費信貸產(chǎn)品營銷及風(fēng)控邏輯。

第二，順應(yīng)新業(yè)態(tài)新模式提供創(chuàng)新型消費金融產(chǎn)品及經(jīng)營策略，培育“新消費”經(jīng)濟增長點。消費金融機構(gòu)應(yīng)堅持以服務(wù)基層客群的差異化經(jīng)營為特色，為居民提供適當(dāng)、有效的消費金融服務(wù)，提高不同消費水平主體的消費能力，推動多層次、多元化的消費金融服務(wù)體系的完善。具體而言，消費金融機構(gòu)要重視對信貸需求端變化的敏感度，深度洞察小鎮(zhèn)青年、農(nóng)村居民以及“新市民”等不同群體的“新消費”需求，把握消費市場變化趨勢，不斷拓寬消費金融產(chǎn)品及服務(wù)范圍，對已有產(chǎn)品進行變革，創(chuàng)新發(fā)展新型消費金融產(chǎn)品及服務(wù)，為居民消費升級提供金融支持。此外消費金融作為典型的數(shù)據(jù)驅(qū)動型行業(yè)，所掌握的數(shù)據(jù)大多為非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，消費金融機構(gòu)可結(jié)合深度學(xué)習(xí)、知識圖譜、機器學(xué)習(xí)等人工智能技術(shù)，全方面分析客群的畫像特征、消費行為和消費需求，匹配差異化消費金融產(chǎn)品策略、觸達策略和營銷方案，實現(xiàn)快速精準獲客，打造一流的用戶體驗以及高效的運營體系，抓住消費金融的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和有效市場，發(fā)揮消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用。

第三，提升消費金融機構(gòu)風(fēng)險控制能力，保障消費金融穩(wěn)定運行。風(fēng)險的自主可控能力是消費金融機構(gòu)穩(wěn)定運營的重要基礎(chǔ)。一方面，要健全征信體系，準確定位居民消費能力和信用水平，為消費金融發(fā)展奠定基礎(chǔ)。我國擁有超14億用戶的消費市場，但客群的消費水平和資信情況總體呈現(xiàn)差異性和多元化，因此需要精準定位客群，并對居民的個人消費行為信息進行合理整合，形成準確、完整、綜合的用戶信息數(shù)據(jù)庫，借助大數(shù)據(jù)深入挖掘消費者的行為偏好，實現(xiàn)消費金融科技和個人征信的深度融合。此外還須加強對不誠信、違約等失信行為的處罰，提高逃債、廢債等失信行為成本，幫助消費者樹立理性消費、理性借貸的消費觀，引導(dǎo)消費者提升風(fēng)險意識，合理選擇消費金融產(chǎn)品。另一方面，應(yīng)深化金融科技的應(yīng)用，構(gòu)建安全可控的風(fēng)險管理體系?？赏ㄟ^對內(nèi)外部的數(shù)據(jù)資源進行深度挖掘，利用大數(shù)據(jù)征信、云計算等技術(shù)，自主構(gòu)建風(fēng)控系統(tǒng)以強化自身壁壘。同時要針對欺詐手段的升級和風(fēng)險事件的復(fù)雜化，健全智能風(fēng)控識別系統(tǒng)，精準預(yù)判和辨別欺詐風(fēng)險，最大限度保障線上服務(wù)的極致體驗與安全。除此之外要充分運用大數(shù)據(jù)挖掘并分析海量的用戶基數(shù)，對進入客戶進行實時過濾，剔除失信用戶，建立風(fēng)險的第一道防線，同時對優(yōu)質(zhì)客戶應(yīng)采用邀請制，主動推送產(chǎn)品和服務(wù)信息，以此保證消費金融市場的穩(wěn)定運營，助力化解金融風(fēng)險，為推動經(jīng)濟金融的良性循環(huán)提供有力支持。

綜上所述，消費金融深度融合金融科技，要不斷在各應(yīng)用場景進行增量拓展，通過挖掘消費潛力來充分發(fā)揮我國統(tǒng)一大市場的作用，滿足居民在高質(zhì)量高服務(wù)消費上的消費需求，為經(jīng)濟回穩(wěn)向上、平穩(wěn)運行提供強勁的需求側(cè)動力。消費金融應(yīng)緊抓消費新趨勢，探索創(chuàng)新型金融產(chǎn)品及服務(wù)，為居民消費升級及消費擴容做出持續(xù)性貢獻，全面發(fā)揮消費金融對國內(nèi)消費和經(jīng)濟增長的拉動作用。

（楊望為中國人民大學(xué)國際貨幣研究所研究員。本文編輯/孫世選）