提升監(jiān)管有效性　支持高質(zhì)量發(fā)展

周匯

中央金融工作會議要求，“切實提高金融監(jiān)管有效性”，金融監(jiān)管進(jìn)一步提升監(jiān)管質(zhì)效。

10月底召開的中央金融工作會議，部署了當(dāng)前和今后一個時期的金融工作。下一步，金融管理部門如何貫徹落實會議精神？近期，新華社記者專訪國家金融監(jiān)督管理總局黨委書記、局長李云澤，中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝，中國證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿。

李云澤在接受專訪時表示，將緊緊圍繞強監(jiān)管嚴(yán)監(jiān)管，堅決做到“長牙帶刺”，持續(xù)提升監(jiān)管的前瞻性、精準(zhǔn)性、有效性和協(xié)同性。對于消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，李云澤提出，中央金融管理部門對各自監(jiān)管領(lǐng)域分兵把守，既要管“有照違章”，更要管“無照駕駛”。同時，對于防范化解金融風(fēng)險，李云澤強調(diào)，要抓住當(dāng)前有利時機，堅持市場化法治化原則，加大力度推進(jìn)風(fēng)險處置。把握好時度效，充分考慮機構(gòu)和市場的承受能力，有計劃、分步驟開展工作，切實防范處置風(fēng)險的風(fēng)險。

潘功勝在接受專訪時指出，中國人民銀行制定和執(zhí)行貨幣政策，必須平衡好短期與長期、穩(wěn)增長與防風(fēng)險、內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系，始終保持穩(wěn)健性，管好貨幣總閘門，守護(hù)好老百姓的錢袋子，為穩(wěn)定物價、促進(jìn)經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)、維護(hù)國際收支平衡營造良好的貨幣金融環(huán)境。

中國人民銀行將加強與財政、監(jiān)管等政策的協(xié)調(diào)配合，持續(xù)加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。持續(xù)發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，加大對小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等的支持力度，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。積極配合行業(yè)主管部門和地方政府，做好金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作，為保障性住房等“三大工程”建設(shè)提供中長期低成本資金支持，完善住房租賃金融政策體系，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

易會滿接受專訪時表示，資本市場在服務(wù)實體經(jīng)濟方面具有獨特優(yōu)勢。對于中央金融工作會議提出“推動注冊制走深走實”、“活躍資本市場”等多項要求，易會滿從三個方面作出明確表態(tài)。一是正抓緊制定建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場政策框架；二是圍繞健全資本市場功能推出更多務(wù)實舉措；三是全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定運行。

在監(jiān)管方面，易會滿表示，證監(jiān)會強化對大股東資金占用、過度杠桿、產(chǎn)業(yè)資本與金融資本缺乏隔離等潛在風(fēng)險隱患的源頭治理。健全資本市場防假打假機制，完善行政、民事、刑事立體追責(zé)體系，“零容忍”打擊欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、操縱市場等違法行為。同時，易會滿表示，將與有關(guān)方面一道，防范好房地產(chǎn)風(fēng)險、地方債務(wù)風(fēng)險和金融風(fēng)險的傳遞共振。

中央金融工作會議要求，“切實提高金融監(jiān)管有效性”，對于金融監(jiān)管總局如何進(jìn)一步提升監(jiān)管質(zhì)效，李云澤提出，金融監(jiān)管總局統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管。金融監(jiān)管總局成立以來，系統(tǒng)改革組織架構(gòu)，整合優(yōu)化資源配置，探索改進(jìn)監(jiān)管方式，努力為全面提升監(jiān)管質(zhì)效奠定良好基礎(chǔ)。下一步，將緊緊圍繞強監(jiān)管嚴(yán)監(jiān)管，堅決做到“長牙帶刺”，持續(xù)提升監(jiān)管的前瞻性、精準(zhǔn)性、有效性和協(xié)同性。

首先是全面強化“五大監(jiān)管”。堅持風(fēng)險為本原則，抓準(zhǔn)入、抓法人、抓治理，強化機構(gòu)監(jiān)管。堅持依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管，保護(hù)金融消費者合法權(quán)益，強化行為監(jiān)管。堅持“同一業(yè)務(wù)、同一標(biāo)準(zhǔn)”原則，強化功能監(jiān)管。堅持“實質(zhì)重于形式”原則，強化穿透式監(jiān)管。堅持圍繞金融機構(gòu)全周期、金融風(fēng)險全過程、金融業(yè)務(wù)全鏈條，強化持續(xù)監(jiān)管，李云澤強調(diào)道。

同時嚴(yán)格執(zhí)法敢于亮劍。深入整治金融市場亂象，做到堅持原則、敢于碰硬、一視同仁、公平公正。聚焦影響金融穩(wěn)定的“關(guān)鍵事”、造成重大金融風(fēng)險的“關(guān)鍵人”、破壞市場秩序的“關(guān)鍵行為”，把板子真正打準(zhǔn)、打痛。會同有關(guān)部門嚴(yán)肅處理違法違規(guī)第三方中介機構(gòu)。強化監(jiān)審聯(lián)動、行刑銜接、紀(jì)法貫通，切實提高違法違規(guī)成本。

還要著力加強監(jiān)管保障，李云澤表示，會進(jìn)一步健全金融法治，做好法規(guī)政策的“立改廢釋”，與時俱進(jìn)完善審慎監(jiān)管規(guī)則，扎緊制度的“鐵籬笆”。加快監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)，充分運用科技手段，快速有效識別、精準(zhǔn)鎖定金融風(fēng)險。同時，我們還將堅持刀刃向內(nèi)，強化“對監(jiān)管的監(jiān)管”，切實做到“打鐵自身硬”。

根據(jù)中央金融工作會議強調(diào)的“消除監(jiān)管空白和盲區(qū)”，李云澤也提出了他的理解。

“實現(xiàn)金融監(jiān)管全覆蓋，是全面加強金融監(jiān)管的必然要求”，李云澤指出，初步考慮，全覆蓋的要義包括三個方面：一是管合法更要管非法，始終堅持金融特許經(jīng)營、持牌經(jīng)營原則。二是管行業(yè)必須管風(fēng)險，嚴(yán)密防范一般商事行為異化為非法金融活動、衍生出金融風(fēng)險。三是金融監(jiān)管總局牽頭建立兜底監(jiān)管機制。

下一步，李云澤表示，金融監(jiān)管總局將在中央金融委員會的統(tǒng)籌領(lǐng)導(dǎo)下，協(xié)同構(gòu)建全覆蓋的金融監(jiān)管體制機制，做到同責(zé)共擔(dān)、同題共答、同向發(fā)力，確保監(jiān)管無死角、無盲區(qū)、無例外。

具體來說，李云澤介紹，一是中央金融管理部門對各自監(jiān)管領(lǐng)域分兵把守，既要管“有照違章”，更要管“無照駕駛”。二是行業(yè)主管部門在職責(zé)范圍內(nèi)防范和配合處置本行業(yè)本領(lǐng)域的非法金融活動。三是相關(guān)職能部門嚴(yán)把登記注冊、廣告營銷等關(guān)口，堅決防止亂辦金融。四是金融監(jiān)管總局將牽頭建立監(jiān)管責(zé)任歸屬認(rèn)領(lǐng)機制和兜底監(jiān)管機制，確保一切金融活動特別是非法金融活動有人看、有人管、有人擔(dān)責(zé)。推動明確跨部門跨地區(qū)和新業(yè)態(tài)新產(chǎn)品等金融活動的監(jiān)管責(zé)任歸屬。確實難以明確責(zé)任的，由金融監(jiān)管總局負(fù)責(zé)兜底。

當(dāng)下，中國“經(jīng)濟金融風(fēng)險隱患仍然較多”，要求“及時處置中小金融機構(gòu)風(fēng)險”。就此，李云澤回答了關(guān)于金融監(jiān)管總局將如何貫徹落實的問題。

“防控風(fēng)險是金融工作的永恒主題。對于當(dāng)前存在的金融風(fēng)險，既要正視困難，更要堅定信心。中國有獨特的政治和制度優(yōu)勢，同時，經(jīng)濟韌性強、潛力大、活力足，長期向好的基本面沒有改變，這是我們防范化解金融風(fēng)險的最大底氣、最大保障和最大支撐”，李云澤強調(diào)道。

同時，李云澤指出，“中國金融業(yè)運行總體平穩(wěn)，整體風(fēng)險抵御能力較強。截至2023年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款率1.61%，撥備覆蓋率207.89%，資本充足率14.77%，保險業(yè)綜合償付能力充足率194%。我們完全有信心有條件有能力以改革增活力、以發(fā)展解難題、以增量盤存量，妥善應(yīng)對各類金融風(fēng)險挑戰(zhàn)。”

“下一步，將堅持目標(biāo)導(dǎo)向、問題導(dǎo)向，堅決打好攻堅戰(zhàn)和持久戰(zhàn)，重點是加快推進(jìn)中小金融機構(gòu)改革化險”，李云澤具體分析道，一是堅持穩(wěn)妥有序。抓住當(dāng)前有利時機，堅持市場化法治化原則，加大力度推進(jìn)風(fēng)險處置。把握好時度效，充分考慮機構(gòu)和市場的承受能力，有計劃、分步驟開展工作，切實防范處置風(fēng)險的風(fēng)險。二是分類精準(zhǔn)施策。充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢、加強指導(dǎo)協(xié)調(diào)，推動“一省一策”“一行一策”“一司一策”制定風(fēng)險處置方案，避免“一刀切”。三是深化標(biāo)本兼治。推動中小銀行機構(gòu)優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提質(zhì)增效。推進(jìn)保險公司回歸本源、突出保障功能，引導(dǎo)資管、非銀等機構(gòu)堅守定位、差異化發(fā)展。

對于中國人民銀行將如何統(tǒng)籌發(fā)展和安全，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線這一問題，潘功勝表示，當(dāng)前，中國金融風(fēng)險總體可控，金融機構(gòu)經(jīng)營整體穩(wěn)健，金融市場平穩(wěn)運行，高風(fēng)險金融機構(gòu)無論是數(shù)量還是資產(chǎn)規(guī)模在金融系統(tǒng)的占比都很小。中國人民銀行將配合有關(guān)部門和少數(shù)高風(fēng)險機構(gòu)相對集中的省份制定實施中小銀行改革化險方案，進(jìn)一步壓降高風(fēng)險機構(gòu)數(shù)量和風(fēng)險水平，按照市場化、法治化原則處置金融風(fēng)險，依法保護(hù)最廣大儲戶、中小投資者和被保險人的利益。

中國人民銀行還將加強金融穩(wěn)定保障體系建設(shè)，完善金融風(fēng)險防范、預(yù)警和處置機制，對金融風(fēng)險早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置，同時強化存款保險專業(yè)化、常態(tài)化風(fēng)險處置職能，豐富存款保險風(fēng)險處置措施和工具。

在防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險方面，中國人民銀行將會同有關(guān)部門指導(dǎo)金融機構(gòu)按照依法合規(guī)、平等協(xié)商的原則，穩(wěn)妥化解地方政府存量債務(wù)風(fēng)險，嚴(yán)格控制新增債務(wù)，健全債務(wù)風(fēng)險防范長效機制，必要時對債務(wù)負(fù)擔(dān)相對較重地區(qū)提供應(yīng)急流動性支持。支持地方政府通過并購重組、注入資產(chǎn)等方式，逐步剝離融資平臺政府融資功能，轉(zhuǎn)型為市場化企業(yè)。

對于如何有效防范化解金融風(fēng)險，維護(hù)資本市場的平穩(wěn)健康運行的問題，易會滿回答稱，加強監(jiān)管、防范風(fēng)險是金融高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。近年來，我們堅持“敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險，發(fā)揮各方合力”的監(jiān)管理念，堅決打好防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，資本市場重點領(lǐng)域風(fēng)險持續(xù)收斂、總體可控。下一步，我們將著力提升監(jiān)管適應(yīng)性、針對性，為資本市場改革發(fā)展創(chuàng)造更加有利的環(huán)境。一是全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定運行。二是落實監(jiān)管主責(zé)主業(yè)。三是堅決消除監(jiān)管真空。四是加強監(jiān)管能力建設(shè)。

中央金融工作會議提出“金融要為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)”，那么，中國人民銀行、證監(jiān)會又該如何有力有效支持高質(zhì)量發(fā)展和實體經(jīng)濟穩(wěn)定增長呢？

對此，潘功勝表示，中國人民銀行制定和執(zhí)行貨幣政策，必須平衡好短期與長期、穩(wěn)增長與防風(fēng)險、內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系，始終保持穩(wěn)健性，管好貨幣總閘門，守護(hù)好老百姓的錢袋子，為穩(wěn)定物價、促進(jìn)經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)、維護(hù)國際收支平衡營造良好的貨幣金融環(huán)境。

一是更加注重跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，保持貨幣信貸總量和社會融資規(guī)模合理增長。同時引導(dǎo)金融機構(gòu)積極盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率。目前，中國銀行體系貸款余額超過200萬億元，社會融資規(guī)模余額超過300萬億元；近年來，中國每年貸款新增20萬億元左右，社會融資規(guī)模新增30多萬億元。盤活存量貸款、提升存量貸款使用效率、優(yōu)化新增貸款投向，這三個方面對支撐經(jīng)濟增長的意義本質(zhì)上是相同的。

二是加強與財政、監(jiān)管等政策的協(xié)調(diào)配合，持續(xù)加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。持續(xù)發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，加大對小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等的支持力度，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。積極配合行業(yè)主管部門和地方政府，做好金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作，為保障性住房等“三大工程”建設(shè)提供中長期低成本資金支持，完善住房租賃金融政策體系，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

三是合理把握利率水平，推動實體經(jīng)濟融資成本穩(wěn)中有降。2022年以來，美聯(lián)儲快速加息，但中國貨幣政策堅持以我為主，政策利率穩(wěn)步下行。2023年9月，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率3.82%，處于歷史最低水平。我們將堅持實施好利率調(diào)控，按照經(jīng)濟規(guī)律和逆周期宏觀調(diào)控需要，引導(dǎo)和把握宏觀利率水平，保持利率水平與實現(xiàn)潛在經(jīng)濟增速的要求相匹配。發(fā)揮好貸款市場報價利率改革效能，促進(jìn)降低企業(yè)融資和居民信貸成本。發(fā)揮好利率自律機制作用，維護(hù)市場競爭秩序。

四是統(tǒng)籌內(nèi)外均衡，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。我們堅持市場在匯率形成中起決定性作用，有效發(fā)揮匯率的宏觀經(jīng)濟和國際收支的自動穩(wěn)定器功能。根據(jù)宏觀經(jīng)濟和金融市場形勢，穩(wěn)定市場預(yù)期，堅決對市場順周期、單邊行為進(jìn)行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進(jìn)行處置，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險。經(jīng)過多年發(fā)展，中國外匯市場的市場參與主體更加成熟，交易行為更加理性，市場運行更有韌性。我們在面對市場變化時也更加從容，經(jīng)驗更加豐富，有信心、有能力、有條件維護(hù)外匯市場的穩(wěn)定運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

對于在支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展上證監(jiān)會有什么具體考慮的問題上，易會滿表示，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，是新時代新征程上黨中央賦予資本市場的新定位。資本市場在整個金融市場中體量不算大，但在服務(wù)實體經(jīng)濟方面具有獨特優(yōu)勢。一是資本市場信息高度透明、價格信號靈敏，是資源配置與政策傳導(dǎo)的重要渠道。二是資本市場具有風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的特點，能夠促進(jìn)完善公司治理，有效激發(fā)社會創(chuàng)新創(chuàng)造活力和企業(yè)家精神。三是能夠優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，助力穩(wěn)定宏觀杠桿率。四是資本市場覆蓋股債期、場內(nèi)外等豐富的投融資工具，能夠滿足實體經(jīng)濟和投資者的多元化金融需求。下一步，我們將堅持問題導(dǎo)向，守正創(chuàng)新，圍繞健全資本市場功能，推出更多務(wù)實舉措。

堅持以信息披露為核心的理念不動搖，堅持注冊制的基本架構(gòu)不動搖，加大對高水平科技自立自強、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等重點領(lǐng)域的支持力度。加大力度推進(jìn)投資端改革，吸引更多中長期資金入市，動態(tài)優(yōu)化IPO定價、再融資、減持等制度安排，促進(jìn)投融資動態(tài)平衡。

第一，推動股票發(fā)行注冊制走深走實。堅持以信息披露為核心的理念不動搖，堅持注冊制的基本架構(gòu)不動搖，加大對高水平科技自立自強、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等重點領(lǐng)域的支持力度。加大力度推進(jìn)投資端改革，吸引更多中長期資金入市，動態(tài)優(yōu)化IPO定價、再融資、減持等制度安排，促進(jìn)投融資動態(tài)平衡。

第二，健全多層次資本市場體系。積極發(fā)展多元化股權(quán)融資，堅守各交易所板塊定位，支持上海、深圳證券交易所建設(shè)世界一流交易所，高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所，推動新三板和區(qū)域性股權(quán)市場制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，更好發(fā)揮私募股權(quán)創(chuàng)業(yè)投資基金積極作用，進(jìn)一步完善層層遞進(jìn)的市場結(jié)構(gòu)。促進(jìn)債券市場高質(zhì)量發(fā)展，推動不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）市場擴面提質(zhì)。穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場，助力提高大宗商品價格影響力。

第三，大力提高上市公司質(zhì)量。資本市場“晴雨表”功能主要通過上市公司來體現(xiàn)。2022年，5000余家上市公司實現(xiàn)增加值超過18.23萬億元，占GDP的15.1%，研發(fā)投入占全國研發(fā)支出的五成。我們將扎實推動新一輪提高上市公司質(zhì)量三年行動方案落地，突出中國特色公司治理建設(shè)。優(yōu)化并購重組、股權(quán)激勵、分紅等制度安排，健全常態(tài)化退市機制，督導(dǎo)上市公司規(guī)范治理、誠信經(jīng)營，支持更多上市公司做優(yōu)做強，帶動產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上下游、大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展，助力夯實經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)。

第四，推進(jìn)資本市場高水平制度型對外開放。統(tǒng)籌開放和安全，穩(wěn)步推進(jìn)市場、機構(gòu)、業(yè)務(wù)的立體化開放，深化拓展互聯(lián)互通，便利跨境投融資，同步加強開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)。