中小銀行服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的難點(diǎn)與建議

劉 娟

作為我國多層次商業(yè)銀行體系的有機(jī)組成部分，中小銀行具有緊密的政府資源優(yōu)勢、密切的地緣優(yōu)勢、靈活的組織優(yōu)勢、敏捷的創(chuàng)新優(yōu)勢，契合科創(chuàng)企業(yè)的金融服務(wù)需求特點(diǎn)，有利于彌補(bǔ)其他金融機(jī)構(gòu)在供給方面的不足。其中，政府股東資源為中小銀行承接地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供支持，可以發(fā)揮其政務(wù)金融資源稟賦；中小銀行長期扎根地方，對(duì)地方科創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營狀況、資信能力了解充分，在信息獲取方面具有無可比擬的地緣優(yōu)勢；中小銀行機(jī)制靈活，決策層級(jí)少，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)需求的反應(yīng)迅速；中小銀行產(chǎn)品創(chuàng)新敏捷，可以形成獨(dú)特的核心競爭力，發(fā)展穩(wěn)定的客戶資源。商業(yè)銀行持續(xù)加強(qiáng)和優(yōu)化科創(chuàng)金融服務(wù)，既是全面深入貫徹新發(fā)展理念，落實(shí)科創(chuàng)金融服務(wù)戰(zhàn)略部署的要求，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的題中之義。

商業(yè)銀行發(fā)展科創(chuàng)金融的難點(diǎn)

商業(yè)銀行的授信模式與科創(chuàng)企業(yè)的估值之間匹配程度低。銀行側(cè)重于資產(chǎn)抵押類的傳統(tǒng)信貸投放，基于歷史授信、供應(yīng)鏈?zhǔn)谛诺葌鹘y(tǒng)模式較為關(guān)注企業(yè)規(guī)模，且流程多、審批雜、周期長。而科創(chuàng)企業(yè)圍繞技術(shù)研發(fā)和技術(shù)人才搭建發(fā)展框架，企業(yè)價(jià)值基于業(yè)績成長或自由現(xiàn)金流，銀行傳統(tǒng)授信與科創(chuàng)企業(yè)估值方式的差異導(dǎo)致供需兩側(cè)的互斥，銀行供給的服務(wù)難以匹配科創(chuàng)企業(yè)的融資需求。

銀行風(fēng)控手段的單一滯后與科創(chuàng)企業(yè)的快速變化之間難以匹配。傳統(tǒng)銀行服務(wù)的企業(yè)大多是成熟期企業(yè)，政策、市場、客戶、技術(shù)較為穩(wěn)定，通過封閉化還款等手段可以把控風(fēng)險(xiǎn)，而高成長、高風(fēng)險(xiǎn)、輕資產(chǎn)的科創(chuàng)企業(yè)，缺少信用、經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)方面的記錄，缺少必要的增信措施，銀行自身的數(shù)據(jù)整合與治理能力弱，數(shù)據(jù)安全、技術(shù)漏洞多發(fā)，前、中、后臺(tái)企業(yè)數(shù)據(jù)共享不暢問題，使得商業(yè)銀行授信管理面臨較大的壓力，難以為較高風(fēng)險(xiǎn)的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展提供精準(zhǔn)的產(chǎn)品和服務(wù)。

銀行的風(fēng)險(xiǎn)分散模式與科創(chuàng)企業(yè)的較低成本需求之間不匹配。銀行缺乏基于投行邏輯的信貸投資體系，主要依靠與政府及市場專業(yè)機(jī)構(gòu)等多部門進(jìn)行業(yè)務(wù)協(xié)同的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，更偏重風(fēng)險(xiǎn)的外部消散。但企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)資金補(bǔ)償成本會(huì)提高信貸資金成本，且大數(shù)據(jù)涉企政務(wù)信息的整合度及開放度方面有嚴(yán)格限制，這些都會(huì)增加科創(chuàng)企業(yè)的融資成本，從而難以形成對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的有效金融支持。

銀行單調(diào)化的產(chǎn)品服務(wù)與科創(chuàng)企業(yè)綜合化的需求之間不匹配。部分銀行針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研發(fā)、研產(chǎn)一體化等科研項(xiàng)目創(chuàng)設(shè)研發(fā)貸、專利貸等，根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)初創(chuàng)期、成長期和成熟期等不同階段開展投貸聯(lián)動(dòng)、成果轉(zhuǎn)化貸、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸等產(chǎn)品，但缺乏針對(duì)客群及其成長階段的分類產(chǎn)品服務(wù)體系，影響了金融支持科技創(chuàng)新的效果。

商業(yè)銀行發(fā)展科創(chuàng)金融的實(shí)踐

目前，一些商業(yè)銀行從組織架構(gòu)重構(gòu)、盡調(diào)審批模式、風(fēng)險(xiǎn)分散管理、資源協(xié)同配置、考核評(píng)價(jià)機(jī)制等方面進(jìn)行探索，為科創(chuàng)金融發(fā)展開辟出若干路徑。例如，在組織架構(gòu)重構(gòu)方面，中國工商銀行構(gòu)建了“1+1+9+N”(省分行科創(chuàng)金融發(fā)展委員會(huì)+科創(chuàng)金融服務(wù)中心+9家新市場特色支行+N家先行先試支行)專屬專營機(jī)制，發(fā)揮特色化經(jīng)營優(yōu)勢，賦能科創(chuàng)企業(yè)，為重點(diǎn)科研項(xiàng)目的落地提供綜合化金融支持，為科研人才的金融需求提供專屬化的金融服務(wù)。在盡調(diào)審批模式方面，中國建設(shè)銀行打造了“企業(yè)經(jīng)營+技術(shù)+團(tuán)隊(duì)”一體化的分析體系，構(gòu)建了智能化、綜合化、撮合化的管理平臺(tái)，有效對(duì)接科創(chuàng)企業(yè)的項(xiàng)目。在風(fēng)險(xiǎn)分散管理方面，鄭州銀行引入風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，一方面，與各地政府積極對(duì)接建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池，如果項(xiàng)目出險(xiǎn)，企業(yè)所在地政府可與鄭州銀行按比例承擔(dān)；另一方面，引入地方政府擔(dān)保公司，嘗試運(yùn)用擔(dān)保機(jī)制化解部分風(fēng)險(xiǎn)。在資源協(xié)同配置方面，中原銀行建立政府、保險(xiǎn)、擔(dān)保、基金等機(jī)構(gòu)的合作機(jī)制，形成對(duì)投資科創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與收益分享機(jī)制，緩釋投融資風(fēng)險(xiǎn)。在考核評(píng)價(jià)方面，興業(yè)銀行在鼓勵(lì)試錯(cuò)、允許試錯(cuò)的基礎(chǔ)上，提高不良容忍率，加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的支持。在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，中國銀行打造了“商行+多元化金融”“貸款+直接投資”“融資+融智”等多種服務(wù)模式，推出知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、“專精特新”貸等系列產(chǎn)品，大力支持科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。

一些銀行基于投行邏輯探索信貸投資決策能力的提升路徑。例如，招商銀行上海分行注重投研一體化，審貸專員各聚焦一兩個(gè)重點(diǎn)行業(yè)，通過加強(qiáng)行業(yè)研究，理解風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)，提升行業(yè)認(rèn)知水平，實(shí)現(xiàn)信用授信占比提高，有力支持科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。上海農(nóng)商銀行重視行業(yè)研究，一方面，注重科創(chuàng)企業(yè)的先導(dǎo)研究，重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車、高端裝備、集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等行業(yè)，不斷增強(qiáng)對(duì)行業(yè)發(fā)展的認(rèn)知能力和科創(chuàng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的金融支持能力；另一方面，依據(jù)核心技術(shù)、專利轉(zhuǎn)化、人才流動(dòng)等，建立科創(chuàng)企業(yè)評(píng)價(jià)體系，增強(qiáng)科創(chuàng)金融的有效供給能力。此外，一些銀行從激勵(lì)角度提升發(fā)展能力與信心。例如，南京銀行上海分行通過差異化授信和容錯(cuò)機(jī)制，在完善科創(chuàng)企業(yè)白名單的基礎(chǔ)上，落實(shí)盡職免責(zé)，強(qiáng)化核心能力建設(shè)，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能。上海銀行對(duì)滿足授信標(biāo)準(zhǔn)的科創(chuàng)企業(yè)、對(duì)符合上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)企業(yè)分別給予70%、50%的經(jīng)濟(jì)資本調(diào)整系數(shù)，并通過評(píng)審、考核，鼓勵(lì)引導(dǎo)資源傾斜，以自身能力的成長全方位支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。

中小銀行發(fā)展科創(chuàng)金融的建議

為增強(qiáng)科創(chuàng)金融服務(wù)供給能力，中小銀行需要從授信策略、服務(wù)機(jī)制、產(chǎn)品創(chuàng)新、營銷模式、外部合作、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等方面進(jìn)行系統(tǒng)變革，提高內(nèi)生發(fā)展能力。

授信策略

以投行邏輯建立基于未來授信模式的服務(wù)策略，在研究層面建立宏觀、中觀、微觀相結(jié)合的評(píng)價(jià)模型，研判科創(chuàng)企業(yè)的成長性，通過綜合化的信貸支持，分享其成長收益和投資收益。

在宏觀層面，要對(duì)我國經(jīng)濟(jì)政策、財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等進(jìn)行分析預(yù)判，把握宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢與產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，為順應(yīng)產(chǎn)業(yè)周期提供依據(jù)。在中觀層面，要從行業(yè)供需判斷行業(yè)景氣程度以及持續(xù)時(shí)間。根據(jù)行業(yè)外部政策變化、內(nèi)部供給變化分析供給情況，依據(jù)下游開工、庫存狀況預(yù)判需求情況，結(jié)合供需關(guān)系研判行業(yè)景氣程度與維系時(shí)間。在微觀層面，要從企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、主營產(chǎn)品價(jià)格、主營產(chǎn)品成本角度分析企業(yè)利潤增長的確定性，按照自由現(xiàn)金流等方法予以估值，在合理估值范圍內(nèi)實(shí)施投資，并增強(qiáng)融智等綜合服務(wù)，為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展提供切實(shí)有效的支持（見圖1）。

圖1 基于跨維度的科創(chuàng)金融服務(wù)模式

服務(wù)機(jī)制

建立研究、差異化授信、貸后動(dòng)態(tài)管理的專班服務(wù)機(jī)制，圍繞科創(chuàng)企業(yè)需求“痛點(diǎn)”，做深做透科創(chuàng)金融服務(wù)。

研究專班。宏觀層面依托外部專家、中觀層面借助行業(yè)專家、微觀層面憑借內(nèi)部專家，共同完成方案評(píng)價(jià)。在構(gòu)建核心能力的基礎(chǔ)上，根據(jù)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)分層聚類、全生命周期的發(fā)展階段創(chuàng)新產(chǎn)品，形成內(nèi)涵式發(fā)展能力。基于跨維度的科創(chuàng)金融服務(wù)方案，在宏觀層面，借助銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、特聘專家、特聘導(dǎo)師等力量，結(jié)合中央政治局會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)行研判，對(duì)貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、科技政策等進(jìn)行預(yù)判，形成宏觀指導(dǎo)意見；在中觀層面，依據(jù)行業(yè)專家力量，通過對(duì)深耕行業(yè)的技術(shù)專家、營銷專家訪談，行業(yè)上下游企業(yè)調(diào)研等方式，形成訪談結(jié)論；在微觀方面，憑借內(nèi)部智庫與跨條線業(yè)務(wù)專家，對(duì)企業(yè)成長性進(jìn)行分析，并對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，制定投資決策方案。

差異化授信專班。總行層面組織審批專班，制定特定的審批流程，授權(quán)下放授信審批和產(chǎn)品創(chuàng)新權(quán)限，單列信貸規(guī)模。根據(jù)模型評(píng)價(jià)情況，客群部門牽頭，審批、投行、研究規(guī)劃辦等相關(guān)部門配合組建敏捷小組，針對(duì)特定客戶制定服務(wù)方案，在傳統(tǒng)授信、資本市場、風(fēng)險(xiǎn)投資等板塊開展綜合化合作，從授信額度、利率成本等多方面給予科創(chuàng)企業(yè)靈活支持，和企業(yè)共成長，分享企業(yè)成長的紅利。分行層面，依托于地方優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)，成立科創(chuàng)專審團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)科創(chuàng)企業(yè)授信審批，打破傳統(tǒng)審批困境。同時(shí)，結(jié)合科創(chuàng)企業(yè)分布規(guī)律，在合適的地區(qū)優(yōu)先設(shè)立科創(chuàng)部或?qū)Ｂ殘F(tuán)隊(duì)，優(yōu)先服務(wù)重點(diǎn)地區(qū)的科創(chuàng)企業(yè)，或?qū)?yōu)勢產(chǎn)業(yè)地區(qū)給予差異化策略安排，包括機(jī)制、產(chǎn)品、額度、利率等，以調(diào)動(dòng)分行服務(wù)的積極性。

貸后動(dòng)態(tài)管理專班。組織力量持續(xù)跟蹤相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、市場景氣趨勢、客戶需求反饋、技術(shù)發(fā)展前沿問題等，對(duì)發(fā)展拐點(diǎn)進(jìn)行預(yù)判，建立資產(chǎn)管理預(yù)案，確保資產(chǎn)安全。

產(chǎn)品創(chuàng)新

一方面，為不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)提供有針對(duì)性的創(chuàng)新產(chǎn)品。例如，解決初創(chuàng)期科創(chuàng)企業(yè)缺信用的投貸聯(lián)動(dòng)模式、解決成長期科創(chuàng)企業(yè)缺信息的網(wǎng)格化模式、解決成熟期科創(chuàng)企業(yè)缺產(chǎn)品的全周期金融服務(wù)試點(diǎn)模式；另一方面，為不同客群的科創(chuàng)企業(yè)提供精準(zhǔn)性創(chuàng)新產(chǎn)品。聚焦國家戰(zhàn)略，全力支持國家級(jí)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，在傳統(tǒng)“商行”服務(wù)基礎(chǔ)上為科創(chuàng)企業(yè)提供專屬化服務(wù)，開發(fā)科技企業(yè)專屬的信貸產(chǎn)品，或者為科創(chuàng)企業(yè)提供“投行類”服務(wù)，通過圍繞成長性為企業(yè)提供綜合化的信貸資金、發(fā)債、并購貸款、理財(cái)資金對(duì)接投行項(xiàng)目等支持，形成多層次、廣覆蓋的科技金融產(chǎn)品體系。

營銷模式

圍繞營銷線索、客群分層、產(chǎn)品對(duì)接等方面，對(duì)服務(wù)模式進(jìn)行安排，形成完善的服務(wù)鏈條。

營銷線索。一是“自上而下”的線索。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)政策，獲取營銷線索。2022年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議與2023年《政府工作報(bào)告》均強(qiáng)調(diào)消費(fèi)的重要性，可以挖掘必消品類科創(chuàng)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，例如，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的種子、植物提取物等企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，電力領(lǐng)域的特高壓、氫儲(chǔ)能等投資線索；二是“自下而上”的線索，從科技相關(guān)部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)園區(qū)的企業(yè)交流會(huì)等獲取營銷線索，或依據(jù)行業(yè)類別進(jìn)行分析，識(shí)別總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率逐季度降低的行業(yè)投資機(jī)會(huì)，然后結(jié)合宏觀政策導(dǎo)向，找到相應(yīng)的投資線索。

客群分層。從科創(chuàng)企業(yè)初創(chuàng)、成長、成熟階段以及生物醫(yī)藥、集成電路、高端裝備、新能源汽車、人工智能等行業(yè)維度，對(duì)服務(wù)企業(yè)進(jìn)行分類，結(jié)合科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展階段特點(diǎn)、金融需求和風(fēng)險(xiǎn)特征，分門別類制定專屬化服務(wù)方案，提升服務(wù)精準(zhǔn)性。

外部合作

支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展需要金融機(jī)構(gòu)與政府、同業(yè)機(jī)構(gòu)、第三方機(jī)構(gòu)合作，形成生態(tài)圈。一是加強(qiáng)銀行內(nèi)部協(xié)同聯(lián)動(dòng)，拓寬科創(chuàng)企業(yè)客戶獲取渠道，為客戶提供多元化服務(wù)，增強(qiáng)客戶黏性；二是加強(qiáng)銀政合作，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償或貼息，拓展科創(chuàng)企業(yè)服務(wù)覆蓋面，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)力；三是加強(qiáng)同業(yè)合作，借助同業(yè)機(jī)構(gòu)的信息和專業(yè)優(yōu)勢，為科創(chuàng)企業(yè)提供全生命周期的服務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

中小銀行需通過政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充基金、銀保合作、強(qiáng)化中介力量等，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，擴(kuò)大服務(wù)邊界。一是創(chuàng)新政府財(cái)政引導(dǎo)，提高資金使用效率。對(duì)科創(chuàng)企業(yè)融資項(xiàng)目提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償或貼息，通過政府資金的市場化、專業(yè)化運(yùn)作，達(dá)到改進(jìn)服務(wù)和提高資金使用效率的“雙贏”目標(biāo)。二是發(fā)揮保險(xiǎn)功能作用，積極主動(dòng)與科技企業(yè)對(duì)接，開發(fā)“政銀?！焙献鳟a(chǎn)品，推廣“保險(xiǎn)＋融資”聯(lián)動(dòng)機(jī)制。切實(shí)提升對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平；三是大力發(fā)展中介服務(wù)和技術(shù)市場，吸引知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理、技術(shù)交易、保險(xiǎn)中介服務(wù)、信用管理、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等機(jī)構(gòu)共同發(fā)展，為銀行保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)借助外腦提供便利，滿足科創(chuàng)金融對(duì)專業(yè)化中介服務(wù)的需求，解決科創(chuàng)企業(yè)評(píng)級(jí)難、資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估難、項(xiàng)目評(píng)審難等問題。

保障機(jī)制

從資源配置、激勵(lì)機(jī)制、技術(shù)支撐等方面做好保障，推動(dòng)科創(chuàng)金融高質(zhì)量發(fā)展。

資源配置。一是通過考核導(dǎo)向強(qiáng)化資源配置，提升科創(chuàng)金融服務(wù)的積極性。通過提高科創(chuàng)企業(yè)信貸占比、融資覆蓋率、首貸覆蓋面等指標(biāo)權(quán)重支持金融資源向科創(chuàng)企業(yè)傾斜。提高貸款不良容忍度，完善盡職免責(zé)制度，解決對(duì)科創(chuàng)企業(yè)“不敢貸、不能貸、不愿貸”的問題。二是建立總分支協(xié)同、跨部門協(xié)調(diào)的機(jī)制，共同推動(dòng)業(yè)務(wù)落地，在業(yè)務(wù)承做中培育人才、鍛煉人才、發(fā)展人才。三是以科技服務(wù)業(yè)務(wù)為導(dǎo)向，加強(qiáng)科技資源支撐，通過推進(jìn)線上化的貸款產(chǎn)品和風(fēng)控模型建設(shè)，實(shí)現(xiàn)高效便捷的流程化管理，全面提升服務(wù)質(zhì)效。

激勵(lì)機(jī)制。根據(jù)《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)支持高水平科技自立自強(qiáng)的指導(dǎo)意見》，對(duì)科技企業(yè)執(zhí)行差異化的“三查”標(biāo)準(zhǔn)：貸前調(diào)查可不完全以企業(yè)歷史業(yè)績和擔(dān)保條件作為放貸標(biāo)準(zhǔn)，提高企業(yè)股權(quán)投資可獲得性、研發(fā)能力、技術(shù)優(yōu)勢、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性與市場前景等要素的權(quán)重；貸時(shí)審查可配置專職審查人和審批人，建立單獨(dú)的審批通道，優(yōu)化審批流程；貸后檢查可參考外部合作投資機(jī)構(gòu)掌握的信息，關(guān)注企業(yè)成長性和后續(xù)融資進(jìn)度，統(tǒng)籌考慮企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力。在增強(qiáng)銀行服務(wù)能力的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新審批機(jī)制，提升對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的支持力度，踐行中小銀行的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

技術(shù)支撐。一是推進(jìn)科創(chuàng)金融數(shù)字化建設(shè)，運(yùn)用金融科技對(duì)科創(chuàng)企業(yè)畫像，了解科創(chuàng)企業(yè)的金融需求；二是運(yùn)用金融科技優(yōu)化服務(wù)流程，提升服務(wù)效率，降低服務(wù)成本，提升用戶體驗(yàn)；三是增強(qiáng)科創(chuàng)金融服務(wù)的可持續(xù)性，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等，創(chuàng)新完善針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的信用評(píng)價(jià)模型和批量授信審批機(jī)制。