社會(huì)互動(dòng)影響家庭商業(yè)保險(xiǎn)配置的傳導(dǎo)機(jī)制及效應(yīng)

孫 輝，張仁壽

（1.廣州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院 廣州 510006；2.廣州大學(xué)管理學(xué)院 廣州 510006）

一、引 言

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)、新格局后，中國(guó)家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障需求以及大資產(chǎn)管理訴求進(jìn)一步增強(qiáng)。 尤其是新冠疫情發(fā)生以來(lái)，商業(yè)保險(xiǎn)成為家庭資產(chǎn)配置中的重要選項(xiàng)。 然而，中國(guó)家庭的保險(xiǎn)意識(shí)整體還比較薄弱，疊加保險(xiǎn)市場(chǎng)存在的“理賠難、產(chǎn)品貴、保險(xiǎn)條款難懂、對(duì)保險(xiǎn)不信任”等問(wèn)題，我國(guó)家庭的商業(yè)保險(xiǎn)參與明顯不足。 2018 年發(fā)布的《中國(guó)商業(yè)健康保險(xiǎn)發(fā)展指數(shù)報(bào)告》顯示，2017年我國(guó)商業(yè)健康險(xiǎn)的市場(chǎng)滲透率僅為9.1%。 到了2021 年，我國(guó)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與率也僅為18.41%，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)與商業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的持有比例更是不足3%與1%。 根據(jù)2022 年發(fā)布的《中高凈值家庭資產(chǎn)配置和保險(xiǎn)保障白皮書(shū)》，即便是一線城市中高凈值家庭，其在2020 年的商業(yè)保險(xiǎn)參與率也不過(guò)39.9%。家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與不足在微觀層面上制約了家庭抗風(fēng)險(xiǎn)能力與投資理財(cái)能力，在宏觀層面上阻礙了保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。 有鑒于此，本文擬探討我國(guó)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與不足的影響因素，并尋求可行的提升途徑。

理論上，自Haliassos 和Bertaut 對(duì)股票市場(chǎng)參與率不足的開(kāi)創(chuàng)性研究之后[1]，“風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)有限參與之謎”就成為金融理論界的研究熱點(diǎn)。 近年來(lái)，隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的深入發(fā)展和居民財(cái)富水平的迅速提高，風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置問(wèn)題正式成為家庭金融的細(xì)分研究方向，眾多研究者開(kāi)始聚焦中國(guó)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)參與不足問(wèn)題。 現(xiàn)有研究一般認(rèn)為，保險(xiǎn)意識(shí)淡薄以及對(duì)保險(xiǎn)本質(zhì)的認(rèn)識(shí)不足是我國(guó)民眾商業(yè)保險(xiǎn)參與不足的主要原因。 與既有研究的同質(zhì)性假定不同，家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與行為主要發(fā)生在以散戶為主、呈現(xiàn)高度異質(zhì)化的家庭金融市場(chǎng)中。 隨著信息溝通的日益便捷，投資者之間的交流愈加頻繁，社會(huì)互動(dòng)對(duì)于資產(chǎn)定價(jià)、對(duì)保險(xiǎn)合同權(quán)利與義務(wù)保障條款理解程度的影響不斷凸顯。 故此，本文從“社會(huì)互動(dòng)”視角來(lái)梳理家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與的驅(qū)動(dòng)機(jī)制，并實(shí)證探究社會(huì)互動(dòng)的影響作用。

二、社會(huì)互動(dòng)與家庭商業(yè)保險(xiǎn)配置：文獻(xiàn)述評(píng)與研究假設(shè)

（一）家庭的社會(huì)互動(dòng)性與家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與

學(xué)界對(duì)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置問(wèn)題的研究主要從老齡化、城市化等社會(huì)制度變遷角度以及人文地理、基因文化等宏觀視角展開(kāi)。 近年來(lái)，以傳統(tǒng)資產(chǎn)組合理論為基礎(chǔ)，從物質(zhì)資本、心理特征因素和人力資本等微觀視角探討家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置不足問(wèn)題的研究開(kāi)始出現(xiàn)。 這方面最突出的成果是基于廣義的人力資本角度展開(kāi)的相關(guān)研究，探討年齡、受教育程度、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、金融知識(shí)、金融素養(yǎng)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、智商、認(rèn)知能力、性別失衡、健康風(fēng)險(xiǎn)、婚姻狀況、少兒人口比重等因素對(duì)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置的影響。 然而，上述視角要么僅解釋了低收入家庭群體的選擇機(jī)制，要么忽略了研究樣本的文化與社會(huì)獨(dú)特性。 新近涌現(xiàn)出的一系列文獻(xiàn)強(qiáng)調(diào)社會(huì)互動(dòng)對(duì)中國(guó)家庭金融決策的影響[2]，較好地彌補(bǔ)了這方面的缺陷。

事實(shí)上，管理學(xué)已經(jīng)有大量研究表明，社會(huì)互動(dòng)驅(qū)動(dòng)人們做出經(jīng)濟(jì)活動(dòng)決策。 其作用機(jī)制主要表現(xiàn)在：內(nèi)生性社會(huì)互動(dòng)可以通過(guò)口頭信息交流引起“學(xué)習(xí)效應(yīng)”、共同話題交流引起“從眾行為”，情景性社會(huì)互動(dòng)可以引起“案例效應(yīng)”，從而影響行為主體的行為決策[3]。 這些文獻(xiàn)為我們深入理解和認(rèn)識(shí)社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭資產(chǎn)選擇行為決策機(jī)制的影響奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

具體到本文的研究主題——中國(guó)家庭商業(yè)保險(xiǎn)的配置問(wèn)題，目前相關(guān)的研究比較少見(jiàn)。 這不僅源于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)、管理制度等都迥異于國(guó)外，而且源自我國(guó)“家族親族保障”的歷史文化傳統(tǒng)。 目前國(guó)內(nèi)這方面的研究主要是從宏觀角度出發(fā)，探究經(jīng)濟(jì)、人口、政策等因素對(duì)保險(xiǎn)需求的影響；少量從微觀角度切入的實(shí)證研究也沒(méi)有達(dá)成一致結(jié)論，對(duì)于我國(guó)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與不足問(wèn)題的解釋明顯乏力[4]。

隨著工業(yè)化、城市化的發(fā)展以及數(shù)字技術(shù)的興起，社會(huì)互動(dòng)對(duì)人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的解釋力越來(lái)越強(qiáng)。 當(dāng)前階段，金融市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，金融產(chǎn)品種類日趨多樣化。 家庭作為社會(huì)的“基本細(xì)胞”，其財(cái)富總額也在不斷增加，對(duì)于家庭怎樣合理分配資產(chǎn)、如何實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)最優(yōu)化的社會(huì)關(guān)注度越來(lái)越高。家庭金融資產(chǎn)配置無(wú)疑會(huì)受到資金限制、金融供給和金融消費(fèi)需求等因素的影響。 但與此同時(shí)，家庭的消費(fèi)決策也會(huì)受到其他家庭購(gòu)買(mǎi)行為的影響[5]。中國(guó)作為“人情社會(huì)”，社會(huì)互動(dòng)更是在解決家庭風(fēng)險(xiǎn)資本配置市場(chǎng)的信息傳遞、信任感與理性預(yù)期等問(wèn)題上發(fā)揮了重要作用，家庭如何通過(guò)構(gòu)建社會(huì)網(wǎng)絡(luò)有效實(shí)施商業(yè)保險(xiǎn)的家庭資產(chǎn)選擇、滿足風(fēng)險(xiǎn)管理需求，就成為一個(gè)值得系統(tǒng)探討的問(wèn)題。

首先，社會(huì)互動(dòng)為家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)決策提供依據(jù)。 在我國(guó)，絕大多數(shù)參與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置投資的是散戶，其進(jìn)行參與決策時(shí)主要依賴于周?chē)说男袆?dòng)，普遍存在從眾心理，因此社會(huì)互動(dòng)在家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)決策中發(fā)揮著重要作用。 社會(huì)互動(dòng)程度較高的家庭更可能參與到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)之中[6]。 社會(huì)互動(dòng)中的內(nèi)生互動(dòng)和情景互動(dòng)分別通過(guò)提高居民的金融素養(yǎng)水平和家庭對(duì)數(shù)字金融產(chǎn)品的信任度，進(jìn)而提高家庭對(duì)于數(shù)字理財(cái)、數(shù)字保險(xiǎn)類產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)率。 其次，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使社會(huì)互動(dòng)有了較之以往更為廣泛的含義。 傳統(tǒng)的社會(huì)互動(dòng)與互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的線上互動(dòng)具有不同的信息來(lái)源途徑，二者均可提高家庭對(duì)于金融資產(chǎn)市場(chǎng)的關(guān)注度與參與度，且線上社會(huì)互動(dòng)的影響會(huì)通過(guò)內(nèi)生互動(dòng)這個(gè)中介變量顯著提高家庭對(duì)風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)的參與率和參與深度[7]。 最后，數(shù)字金融使得線上社會(huì)互動(dòng)的方式越來(lái)越多，線上理財(cái)?shù)姆N類也呈現(xiàn)個(gè)性化發(fā)展態(tài)勢(shì)，滿足了長(zhǎng)尾市場(chǎng)中微觀主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)多樣化的配置需求。 理論上，線上社會(huì)互動(dòng)能夠降低家庭參與金融市場(chǎng)的成本，為家庭提供更多的投資機(jī)會(huì)和可能性[8]，從而提高家庭對(duì)金融市場(chǎng)的參與率和參與深度。

從現(xiàn)有研究來(lái)看，社會(huì)互動(dòng)確實(shí)能夠有效提升家庭的金融資產(chǎn)配置力度。 根據(jù)信息不對(duì)稱理論及前景理論，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)拓了新的社交渠道，家庭在做出商業(yè)保險(xiǎn)參與決策時(shí)會(huì)通過(guò)內(nèi)生性社會(huì)互動(dòng)去了解金融專業(yè)知識(shí)，充分理解各種金融產(chǎn)品和服務(wù)的功能，緩解家庭風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱[9]，而社群文化的興起又通過(guò)情景性社會(huì)互動(dòng)增強(qiáng)了家庭的避險(xiǎn)能力、拓寬了家庭的視野，從而提升了家庭資產(chǎn)配置效率，社會(huì)網(wǎng)絡(luò)顯著影響了家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與積極性[10]。

從信息不對(duì)稱角度看，普通家庭理解商業(yè)保險(xiǎn)有一定的難度，如果缺乏可靠的信息來(lái)源與專業(yè)知識(shí)，理性的選擇是不購(gòu)買(mǎi)或少購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)以降低潛在損失[11]。 如果通過(guò)社會(huì)互動(dòng)使得民眾具備一定的專業(yè)素養(yǎng)去理解保險(xiǎn)產(chǎn)品與保險(xiǎn)條款、充分獲取保險(xiǎn)人相關(guān)信息，則其對(duì)于商業(yè)保險(xiǎn)的參與概率與力度就會(huì)大大增強(qiáng)。 隨著風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)概念的廣泛傳播以及民眾對(duì)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)富管理雙職能的了解，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)來(lái)提高家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障能力無(wú)疑被視為一項(xiàng)理性的資產(chǎn)配置決策[12]。 在此社會(huì)背景下，社會(huì)互動(dòng)可以促使家庭積累對(duì)于商業(yè)保險(xiǎn)的知識(shí)，消除或降低保險(xiǎn)專業(yè)知識(shí)上的信息不對(duì)稱問(wèn)題，促使社會(huì)互動(dòng)廣泛的家庭通過(guò)內(nèi)生性觀察學(xué)習(xí)、交流等途徑獲取豐富的商業(yè)保險(xiǎn)知識(shí)，這些專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)使得這類家庭對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的理解更深刻，在做出購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)決策時(shí)也會(huì)更為堅(jiān)定。

前景理論認(rèn)為，投資者在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置決策時(shí)，對(duì)于盈利與虧損的敏感度不對(duì)稱，存在明顯的損失厭惡傾向。 特別是遇到虧損時(shí)，會(huì)因?yàn)閾p失厭惡而選擇“豪賭一把”的情況。 近年來(lái)，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際局勢(shì)，家庭面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類與潛在損失都在增加，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置趨于保守。 通過(guò)情景互動(dòng)，家庭在廣泛了解保險(xiǎn)理賠案件后容易高估風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生概率，反而可能會(huì)增加對(duì)于商業(yè)保險(xiǎn)的參與概率和深度[13]。

由此，提出本文的第一個(gè)研究假設(shè)：

假設(shè)1：家庭的社會(huì)互動(dòng)性程度與家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與存在正相關(guān)關(guān)系。

（二）社會(huì)互動(dòng)影響家庭商業(yè)保險(xiǎn)配置的結(jié)構(gòu)性差異

社會(huì)互動(dòng)對(duì)中國(guó)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與不足狀況的改善依賴于一系列的外部條件和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不同的內(nèi)外部特征會(huì)使得家庭的社會(huì)互動(dòng)程度和類型存在差異，進(jìn)而導(dǎo)致社會(huì)互動(dòng)的參保促進(jìn)效應(yīng)存在結(jié)構(gòu)性差異。

1.家庭所在城市等級(jí)差異。 城市有利于科技創(chuàng)新和新思想的擴(kuò)散，城市家庭的社會(huì)互動(dòng)促進(jìn)了知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)與技能的交流。 當(dāng)代全球化的城市網(wǎng)絡(luò)體系把城市分為若干等級(jí)，不同等級(jí)城市的人群在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模、關(guān)系種類、交往頻率和異質(zhì)性等結(jié)構(gòu)特征方面存在著差別，其社會(huì)資本、社會(huì)結(jié)構(gòu)的機(jī)會(huì)與限制存在差異，社會(huì)互動(dòng)的質(zhì)量也會(huì)有所不同。 高等級(jí)城市（如首都、省會(huì)城市、直轄市）通常是所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)、交通最便利的城市，也往往是人口集聚地，擁有對(duì)資源優(yōu)先配置與使用的機(jī)會(huì)，從而衍生出擁有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本，影響城市居民的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源。 邊燕杰和李熠研究了中國(guó)城市家庭的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資本和關(guān)系資本，發(fā)現(xiàn)不同等級(jí)城市的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)差異性和網(wǎng)絡(luò)密度明顯不同，高等級(jí)城市的家庭擁有更明顯的“結(jié)構(gòu)洞”社會(huì)資本，與領(lǐng)導(dǎo)層、經(jīng)理層和知識(shí)層的紐帶關(guān)系（包括工具性網(wǎng)絡(luò)和情感性網(wǎng)絡(luò)）均明顯高于低等級(jí)城市家庭[14]。 因此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)2.1：高等級(jí)城市的家庭因知識(shí)庫(kù)、知識(shí)溢出、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)度等方面的優(yōu)勢(shì)，其社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與的影響效應(yīng)更強(qiáng)。

2.受教育程度差異。 現(xiàn)有文獻(xiàn)認(rèn)為，流動(dòng)性約束是家庭資產(chǎn)配置的重要影響因素，當(dāng)家庭存在流動(dòng)性約束時(shí)就會(huì)減少不必要支出。 由于歷史原因、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和消費(fèi)習(xí)慣等多種因素的影響，基于心理賬戶理論而言，普通受教育水平的家庭往往把商業(yè)保險(xiǎn)放入次要消費(fèi)的心理賬戶，商業(yè)保險(xiǎn)的參與頻率和參與力度受外部沖擊的影響極大。 而教育程度較高的家庭能夠充分認(rèn)識(shí)到保險(xiǎn)產(chǎn)品具有的風(fēng)險(xiǎn)保障和財(cái)富管理雙重功能；同時(shí)，他們對(duì)于保險(xiǎn)合同以及金融知識(shí)的理解更深刻，更有可能在心理賬戶中將保險(xiǎn)消費(fèi)調(diào)整至較為優(yōu)先的位置?；诖丝商岢鋈缦录僭O(shè)：

假設(shè)2.2：教育程度高的家庭能夠削弱流動(dòng)性約束對(duì)于家庭商業(yè)保險(xiǎn)需求的抑制作用，其社會(huì)互動(dòng)對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)參與的影響強(qiáng)于普通教育程度家庭。

3.家庭所在區(qū)域差異。 區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)越來(lái)越重視制度和文化的經(jīng)濟(jì)績(jī)效，原因在于，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)往往擁有緊密、廣泛且高效的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，這些社會(huì)網(wǎng)絡(luò)把各種機(jī)構(gòu)、組織等硬件以及優(yōu)秀的制度和文化等軟實(shí)力連接在一起，提供了公共品和信息渠道。潘峰華和賀燦飛發(fā)現(xiàn)，以全國(guó)層面數(shù)據(jù)而言，經(jīng)濟(jì)績(jī)效良好地區(qū)的社團(tuán)數(shù)量更多，社團(tuán)密度、獻(xiàn)血水平更高，慈善機(jī)構(gòu)數(shù)量也會(huì)更多，而這些社會(huì)互動(dòng)指標(biāo)加強(qiáng)了社群之間的信任、公共參與、社會(huì)聯(lián)結(jié)和社會(huì)規(guī)范認(rèn)同[15]。 事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平更高的地區(qū)社會(huì)互動(dòng)更強(qiáng)、社會(huì)資本存量更高、社會(huì)信任度更強(qiáng)、社會(huì)交易成本更低，有利于民眾加強(qiáng)自律和自我管理，也有利于開(kāi)展更為有效和長(zhǎng)期的合作。宗慶慶等認(rèn)為，中國(guó)農(nóng)村家庭商業(yè)保險(xiǎn)的參與決策主要是由其經(jīng)濟(jì)水平和知識(shí)水平?jīng)Q定的[16]。 李丁等也發(fā)現(xiàn)農(nóng)村家庭商業(yè)保險(xiǎn)的參與行為主要受到受教育年限、金融知識(shí)、家庭財(cái)富水平的影響[17]。 據(jù)此邏輯，本文推斷不同區(qū)域的社會(huì)互動(dòng)在降低交易成本、促進(jìn)合作和集體行動(dòng)方面的影響存在差異。 基于此提出如下假設(shè)：

假設(shè)2.3：由于交易成本、合作以及集體行動(dòng)方面的優(yōu)勢(shì)，東部沿海省區(qū)家庭的社會(huì)互動(dòng)對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)參與的影響高于內(nèi)陸省區(qū)。

（三）金融素養(yǎng)的中介作用

隨著金融市場(chǎng)的深化、拓展與變遷，系統(tǒng)性的金融產(chǎn)業(yè)鏈條客觀上促成金融產(chǎn)品與服務(wù)的復(fù)雜性提升，金融消費(fèi)者應(yīng)當(dāng)具備更高的金融素養(yǎng)水平，以降低因信息鴻溝而引發(fā)的金融排斥、交易侵權(quán)等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。 金融素養(yǎng)對(duì)于家庭資產(chǎn)配置具有重要影響，會(huì)顯著提升家庭儲(chǔ)蓄水平、家庭資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置比例、緩解金融排斥等。

在金融消費(fèi)者的個(gè)體金融素養(yǎng)之外，已有研究者關(guān)注到投資者群體金融素養(yǎng)的社會(huì)屬性。 Guiso等通過(guò)對(duì)意大利樣本的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：社會(huì)信任程度更高的地區(qū)現(xiàn)金漏損率更大，信用工具的使用率和金融市場(chǎng)的參與率更高[18];胡楓和陳玉宇也從不同角度得出了類似結(jié)論：社會(huì)互動(dòng)頻繁的社區(qū)存在信息傳遞機(jī)制，在互動(dòng)過(guò)程中，人們會(huì)相互交流金融技能、金融工具用法、業(yè)務(wù)流程以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)的看法等[19]。 社會(huì)網(wǎng)絡(luò)是個(gè)體金融素養(yǎng)形成以及金融知識(shí)與技能傳遞的重要載體。

不同家庭的社會(huì)資本、對(duì)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的依賴度存在差異，因而社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭金融素養(yǎng)水平的影響可能存在群體差異。 張文宏發(fā)現(xiàn),受教育程度較低的群體社會(huì)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模較小，網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)頻率更高，主要通過(guò)社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)金融知識(shí)與金融技能，而受教育程度更高的群體擁有更明顯的“結(jié)構(gòu)洞”社會(huì)資本，社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)更大，更可能通過(guò)社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)之外的方式獲得金融知識(shí)與金融技能[20]。 據(jù)此提出本文的假設(shè)3：

假設(shè)3：金融素養(yǎng)在社會(huì)互動(dòng)促進(jìn)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與過(guò)程中起到了信息傳遞與增強(qiáng)信任度的中介作用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本與變量選取

本文實(shí)證分析使用的是2019 年中國(guó)家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)。 CHFS 項(xiàng)目收集的信息基本涵蓋了家庭金融研究領(lǐng)域的大部分內(nèi)容，調(diào)查問(wèn)卷數(shù)量較大且具備較高的嚴(yán)謹(jǐn)性。 在實(shí)際分析過(guò)程中，本文剔除了有數(shù)據(jù)缺失情況和明顯異常值的樣本?；诒疚牡难芯繂?wèn)題，變量選擇如下：

1.被解釋變量：家庭是否參與商業(yè)保險(xiǎn)以及商業(yè)保險(xiǎn)參與程度。（1）家庭是否參與商業(yè)保險(xiǎn)。 本文結(jié)合問(wèn)卷調(diào)查內(nèi)容及已有相關(guān)文獻(xiàn)，將其定義為：只要家庭中有購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)的記錄，即可認(rèn)為該家庭參與了保險(xiǎn)市場(chǎng)。 基于此，本文將家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與設(shè)置為虛擬變量，如果家庭中至少有一個(gè)人購(gòu)買(mǎi)了商業(yè)保險(xiǎn)則取值為1，否則為0。 （2）商業(yè)保險(xiǎn)參與程度。 根據(jù)李丁等的處理方法，將其定義為保費(fèi)總支出占總收入的比例[17]。 其中，保費(fèi)總支出根據(jù)問(wèn)卷中的“繳納保費(fèi)次數(shù)”和“每次繳納保費(fèi)金額”等信息計(jì)算得到。

2.核心解釋變量：社會(huì)互動(dòng)。 根據(jù)已有文獻(xiàn)，社會(huì)互動(dòng)包括內(nèi)生互動(dòng)（如觀察性學(xué)習(xí)和共同話題交流）以及情景互動(dòng)（主要是結(jié)果的示范），為了構(gòu)建此綜合變量指標(biāo)，本文選擇了文化娛樂(lè)開(kāi)銷(xiāo)、外出就餐開(kāi)銷(xiāo)、交通費(fèi)開(kāi)銷(xiāo)、旅游開(kāi)銷(xiāo)、通訊網(wǎng)絡(luò)費(fèi)開(kāi)銷(xiāo)以及禮金開(kāi)銷(xiāo)等6 個(gè)變量并對(duì)其進(jìn)行因子分析，用計(jì)算出來(lái)的綜合變量代表社會(huì)互動(dòng)1○。

3.中介變量：金融知識(shí)。 根據(jù)以往文獻(xiàn)對(duì)金融知識(shí)概念的界定及處理方法，本文從問(wèn)卷中選取3個(gè)從不同方面對(duì)此變量進(jìn)行衡量的問(wèn)題②。 為了保證變量衡量的準(zhǔn)確性和可靠性，從兩個(gè)方面來(lái)描述受訪者對(duì)3 個(gè)問(wèn)題的回答情況：一是能否正確回答問(wèn)題；二是能否理解問(wèn)題的具體含義，并據(jù)此進(jìn)行數(shù)據(jù)的整理和研究。 首先要衡量受訪者是否選擇了正確答案，如果正確則賦值為1，否則為0；其次要衡量受訪者是否能理解問(wèn)題和選項(xiàng)，能理解的賦值為1，否則為0。 根據(jù)這種方法可以得出6 個(gè)變量，對(duì)這幾個(gè)變量進(jìn)行因子分析，最后用計(jì)算出來(lái)的綜合變量代表金融知識(shí)③。

4.控制變量。 根據(jù)已有研究，人口特征因素通常會(huì)影響家庭的金融市場(chǎng)參與行為，因此本文選擇了受訪者的身體狀況（非常好/好=1，其他=0）、性別（男=1，女=0）、年齡、文化程度（根據(jù)受教育程度轉(zhuǎn)化為具體受教育年限）、婚姻狀況（未婚=0，其他=1）、風(fēng)險(xiǎn)偏好、社會(huì)保障和幸福感（非常幸福/幸福=1，其他=0）作為控制變量。 對(duì)于家庭財(cái)富水平，本文選取家庭總收入和家庭總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)進(jìn)行衡量。此外，家庭所處的地區(qū)特征也會(huì)影響家庭的金融市場(chǎng)參與行為，因此本文選取城鄉(xiāng)（城鎮(zhèn)=0；鄉(xiāng)村=1）、城市等級(jí)（一線/準(zhǔn)一線=1，二線=2，三線及以下=3）和所在區(qū)域（東部=1，中部=2，西部=3，東北部=4）作為控制變量④。

所有變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表1。

表1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

（二）模型設(shè)定

基于研究目的，本文首先采用Probit 模型對(duì)家庭是否參與商業(yè)保險(xiǎn)進(jìn)行回歸分析，模型如下：

Probit（Decisioni1）=β0+β1Sociali0+Ψ'Xit+εit（1）

其中，Decisioni1是一組取值為0、1 的虛擬變量，代表家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與概率。 Sociali0是代表社會(huì)互動(dòng)的變量，反映人口特征、家庭經(jīng)濟(jì)情況、風(fēng)險(xiǎn)偏好的變量（包括金融知識(shí)、文化程度、年齡、性別、身體狀況、社會(huì)保障、城鄉(xiāng)、區(qū)域、城市、 收入、資產(chǎn)、婚姻狀況、幸福感、風(fēng)險(xiǎn)偏好）都放置在控制變量組Xit，εit為隨機(jī)干擾項(xiàng)。

為了進(jìn)一步研究社會(huì)互動(dòng)對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)參與程度的影響，本文構(gòu)建了以下Tobit 模型：

Tobit（AmountRatei1）=β0+β1Sociali0+Ψ'Xit+εit（2）

其中，AmountRatei1是商業(yè)保險(xiǎn)支出占比，其他變量情況與Probit 模型一致。

四、實(shí)證檢驗(yàn)與分析

（一）基本回歸結(jié)果

根據(jù)表2 的Probit 回歸結(jié)果可以看出，在兩種不同的金融知識(shí)指標(biāo)（金融知識(shí)因子與金融知識(shí)加總得分）下，社會(huì)互動(dòng)都對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)參與有著顯著的正向影響。 此外，金融知識(shí)、文化程度、社會(huì)保障、地理區(qū)域、城市等級(jí)、家庭總收入與總資產(chǎn)、婚姻狀況和風(fēng)險(xiǎn)偏好都與商業(yè)保險(xiǎn)參與正相關(guān)；而年齡、性別和幸福感則與家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。 身體狀況和城鄉(xiāng)雖然與家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與正相關(guān)，但是并不顯著。

表2 社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與的影響分析

根據(jù)表2 的Tobit 回歸結(jié)果可以看出，社會(huì)互動(dòng)在兩種不同的金融知識(shí)指標(biāo)下都與商業(yè)保險(xiǎn)參與程度有著顯著的正向關(guān)系，且都在1%的水平上通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。 金融知識(shí)、文化程度、家庭總資產(chǎn)、婚姻狀況和風(fēng)險(xiǎn)偏好等變量也與商業(yè)保險(xiǎn)參與程度顯著正相關(guān)。 城市等級(jí)在10%的水平上顯著。此外，年齡和性別都與商業(yè)保險(xiǎn)參與程度存在顯著的負(fù)向關(guān)系，城鄉(xiāng)狀況與家庭總收入的系數(shù)分別在10%和5%的水平上顯著，但是社會(huì)保障、身體狀況、地理區(qū)域和幸福感則與家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與程度無(wú)顯著關(guān)系。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.穩(wěn)健性檢驗(yàn)一院考慮內(nèi)生性問(wèn)題并變換核心變量度量指標(biāo)

社會(huì)互動(dòng)往往先于保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)行為而發(fā)生。 按照已有文獻(xiàn)的一般邏輯，內(nèi)生互動(dòng)以及情景互動(dòng)分別會(huì)通過(guò)獲得信息、提高主觀效用以及增強(qiáng)對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的信任度等途徑提升商業(yè)保險(xiǎn)的參與程度[21]。但是也不排除這樣的可能，即民眾對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的參與促進(jìn)了社會(huì)互動(dòng)的頻率與質(zhì)量。 一旦發(fā)生這種情況，本文的基本回歸就會(huì)面臨內(nèi)生性問(wèn)題。 考慮到網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)與社會(huì)互動(dòng)時(shí)間成反比，滿足相關(guān)性要求；但是網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)并不會(huì)影響家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與，即網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)與擾動(dòng)項(xiàng)外生，因此將網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)作為工具變量是可行的。 因而，本文將網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)作為工具變量進(jìn)行IV 估計(jì)來(lái)應(yīng)對(duì)可能存在的內(nèi)生性。

表3 是加入了工具變量后的模型結(jié)果。 模型（1）和模型（2）中的“金融知識(shí)”以因子分析指標(biāo)進(jìn)行衡量，模型（3）和模型（4）中的“金融知識(shí)”以得分加總指標(biāo)進(jìn)行衡量。 可以看出4 個(gè)模型的F 值都大于10，表明確實(shí)可以采用網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)作為工具變量。 此外，4 個(gè)模型均通過(guò)了Wald 檢驗(yàn)，這說(shuō)明樣本中確實(shí)存在內(nèi)生性，本文的實(shí)證研究中需要加入網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)這一工具變量。 根據(jù)表3 中IV 估計(jì)結(jié)果可知， 社會(huì)互動(dòng)仍然顯著影響家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與，基本回歸部分的研究結(jié)果具有穩(wěn)健性。

表3 考慮內(nèi)生性并變換核心變量度量指標(biāo)的回歸結(jié)果

2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)二院變換回歸樣本

為了避免實(shí)證結(jié)果是由于部分特殊值的存在而成立的，本文將通過(guò)變換回歸樣本進(jìn)一步證明結(jié)果的有效性。 由于在金融業(yè)工作的居民其金融知識(shí)與財(cái)富水平較普通居民更高[22]，因此如果實(shí)證結(jié)果是由于這部分有金融業(yè)工作者的家庭所導(dǎo)致的話，就會(huì)失去可信度。 本文分別剔除了受訪者是金融業(yè)員工的數(shù)據(jù)，以及受訪者家庭中有金融業(yè)員工的數(shù)據(jù)。 根據(jù)表4 可以看出，社會(huì)互動(dòng)的系數(shù)仍然顯著為正。

表4 變換樣本回歸結(jié)果

（三）社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與驅(qū)動(dòng)作用的異質(zhì)性

至此，本文已發(fā)現(xiàn)，與假設(shè)1 預(yù)期一致，社會(huì)互動(dòng)顯著驅(qū)動(dòng)家庭的商業(yè)保險(xiǎn)參與。 基于受訪者個(gè)人情況的差異，本文從樣本所在城市級(jí)別（一線/準(zhǔn)一線、二線、三線）、受教育程度（初等、中等、高等）和地理區(qū)域（東部、中部、西部）3 個(gè)方面分析可能存在的異質(zhì)性。 以下部分將引入工具變量⑤，運(yùn)用IV-Probit 模型進(jìn)行估計(jì)。

1.所在城市等級(jí)異質(zhì)性

表5 展示了城市等級(jí)異質(zhì)性的估計(jì)結(jié)果。 與假設(shè)2.1 預(yù)期一致，一線和準(zhǔn)一線城市中社會(huì)互動(dòng)的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)更顯著。 具體地，社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭是否參與商業(yè)保險(xiǎn)的回歸系數(shù)約為0.143，通過(guò)顯著性水平為1%的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)；家庭保險(xiǎn)參與程度的回歸系數(shù)約為0.1673，通過(guò)顯著性水平為5%的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。 與基準(zhǔn)回歸結(jié)果相比，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性變化。 而二三線及以下城市中，社會(huì)互動(dòng)對(duì)兩個(gè)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與變量的影響都不顯著。

表5 城市等級(jí)異質(zhì)性IV-Probit 回歸結(jié)果

現(xiàn)有文獻(xiàn)認(rèn)為，內(nèi)生性社會(huì)互動(dòng)和情景性社會(huì)互動(dòng)影響家庭的商業(yè)保險(xiǎn)配置，而不同等級(jí)城市的內(nèi)生互動(dòng)以及情景互動(dòng)水平存在差異。 知識(shí)分為編碼知識(shí)和默會(huì)知識(shí)兩類[23]，編碼知識(shí)會(huì)因?yàn)榇蟪鞘芯哂械囊?guī)模效應(yīng)、專業(yè)效應(yīng)以及群分效應(yīng)而傳播得更廣，同時(shí)默會(huì)知識(shí)也會(huì)因?yàn)榇蟪鞘械娜巳好芗鰪?qiáng)了面對(duì)面的傳遞，因而高等級(jí)城市中內(nèi)生互動(dòng)會(huì)呈現(xiàn)出更高的發(fā)生頻率。 本文的實(shí)證結(jié)果證實(shí)了這種差異：社會(huì)互動(dòng)只有在一線及準(zhǔn)一線城市中才會(huì)顯著影響家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與概率及參與程度。 假設(shè)2.1 得以證實(shí)。

2.教育程度異質(zhì)性

表6 展示了教育程度異質(zhì)性的估計(jì)結(jié)果。 與假設(shè)2.2 預(yù)期一致，高等教育組（受教育時(shí)間大于等于15 年）社會(huì)互動(dòng)的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)更顯著，而初等（受教育時(shí)間為9 年及以下）或者中等（受教育時(shí)間為12 年）教育組的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)不顯著。 具體地，在家庭成員受過(guò)高等教育的家庭中，社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭是否參與商業(yè)保險(xiǎn)以及參與程度的回歸系數(shù)分別為0.116 和0.118，并且通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。

表6 教育程度異質(zhì)性IV-Probit 回歸結(jié)果

家庭商業(yè)保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)行為包含了復(fù)雜的決策過(guò)程。 教育程度高的居民一方面金融知識(shí)水平更高，另一方面經(jīng)濟(jì)收入更高、社會(huì)地位更高、對(duì)未來(lái)的預(yù)期更穩(wěn)定。 在這些因素的綜合作用下，接受過(guò)高等教育的家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與概率以及支出意愿也更高[24]。

3.地理區(qū)域異質(zhì)性

表7 展示了地理區(qū)域異質(zhì)性的估計(jì)結(jié)果。 與假設(shè)2.3 預(yù)期一致，社會(huì)互動(dòng)的影響在東部地區(qū)顯著，在中部和西部卻不顯著。 具體地，在東部地區(qū)樣本中，社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭是否參與商業(yè)保險(xiǎn)的回歸系數(shù)約為0.084，且通過(guò)顯著性檢驗(yàn)；社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與程度的回歸系數(shù)約為0.092， 也通過(guò)了顯著性水平為5%的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。

表7 地理區(qū)域異質(zhì)性IV-Probit 回歸結(jié)果

現(xiàn)有區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)文獻(xiàn)認(rèn)為，區(qū)位是知識(shí)溢出的核心因素。 目前我國(guó)東中西部地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)以及科技發(fā)展水平存在較大差距。 東部沿海地區(qū)大多擁有國(guó)際交通的重要港口，同時(shí)是商業(yè)中心、技術(shù)研發(fā)中心以及交流中樞，而中西部地區(qū)則缺乏這些優(yōu)勢(shì)[25]。 這些優(yōu)勢(shì)會(huì)作用于民眾的觀察性學(xué)習(xí)、交談及情景互動(dòng)，使得東部地區(qū)的民眾呈現(xiàn)出更高的社會(huì)互動(dòng)頻率以及社會(huì)互動(dòng)質(zhì)量，由此增強(qiáng)家庭的金融知識(shí)儲(chǔ)備，提升家庭的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和做出合理化投資組合決策的能力，進(jìn)而有效促進(jìn)家庭參與商業(yè)保險(xiǎn)。

五、社會(huì)互動(dòng)影響家庭商業(yè)保險(xiǎn)配置的內(nèi)在機(jī)制

我們已經(jīng)穩(wěn)健地發(fā)現(xiàn)，社會(huì)互動(dòng)會(huì)驅(qū)動(dòng)家庭的商業(yè)保險(xiǎn)參與可能性及參與程度。 那么，它的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)機(jī)制是什么呢? 一般認(rèn)為，社會(huì)互動(dòng)會(huì)產(chǎn)生知識(shí)溢出效應(yīng)以及示范效應(yīng)，但是，具體到家庭商業(yè)保險(xiǎn)配置決策時(shí)其影響究竟如何還有待檢驗(yàn)。 基于理論部分的分析，參照溫忠麟等[26]的中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法，本文對(duì)這兩種作用渠道進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

（一）信息傳遞渠道

如前文的理論分析所示，社會(huì)互動(dòng)會(huì)提升家庭成員對(duì)于金融知識(shí)的認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)家庭整體的金融素養(yǎng)。 金融素養(yǎng)高的家庭不僅金融知識(shí)水平更高，對(duì)于與家庭資產(chǎn)配置有關(guān)的金融信息關(guān)注程度也更高[27]。 故此，本文根據(jù)問(wèn)卷信息計(jì)算得到金融知識(shí)因子并設(shè)置金融信息關(guān)注度虛擬變量（非常關(guān)注/很關(guān)注=1，否則為0），將其納入回歸模型。

表8 列出了金融知識(shí)信息傳遞渠道的檢驗(yàn)結(jié)果。 可以看出，金融知識(shí)在社會(huì)互動(dòng)影響家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與的過(guò)程中起到顯著的中介作用。 即內(nèi)生式社會(huì)互動(dòng)顯著提升了受訪者的金融知識(shí)水平，進(jìn)而推動(dòng)了家庭的商業(yè)保險(xiǎn)參與，信息傳遞渠道得證。

表8 信息傳遞渠道檢驗(yàn)

（二）信任渠道

社會(huì)互動(dòng)中的情景互動(dòng)強(qiáng)調(diào)結(jié)果的示范效應(yīng)，好的示范能增強(qiáng)居民對(duì)于商業(yè)保險(xiǎn)的信任情況[28]。為了驗(yàn)證這一作用路徑，本文根據(jù)問(wèn)卷調(diào)查中的信任度題項(xiàng)對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)信任程度進(jìn)行賦值， 并采用Ordered Probit 模型實(shí)證分析其對(duì)于家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與概率及程度的影響。 結(jié)果見(jiàn)表9 。

表9 信任渠道檢驗(yàn)

可以看出，無(wú)論是在商業(yè)保險(xiǎn)參與概率模型中還是參與程度模型中，社會(huì)互動(dòng)與受訪者對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的信任度都呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，且信任度均正向影響家庭的商業(yè)保險(xiǎn)參與。 即情景式社會(huì)互動(dòng)產(chǎn)生了良好的示范效應(yīng)，提升了居民對(duì)于商業(yè)保險(xiǎn)的信任度，并進(jìn)一步推動(dòng)家庭參與商業(yè)保險(xiǎn)，信任渠道得證。

六、結(jié)論與啟示

本文基于理論分析及文獻(xiàn)梳理，利用2019 年的中國(guó)家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了社會(huì)互動(dòng)影響中國(guó)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與的效應(yīng)及傳導(dǎo)機(jī)制。 結(jié)果發(fā)現(xiàn)，社會(huì)互動(dòng)能顯著推動(dòng)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與。 在進(jìn)行內(nèi)生性考慮、更換樣本以及更換實(shí)證方法之后，結(jié)果依然穩(wěn)健。 進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與的影響存在城市等級(jí)異質(zhì)性、教育程度異質(zhì)性以及地理區(qū)域異質(zhì)性。 金融知識(shí)信息傳遞渠道和信任渠道是社會(huì)互動(dòng)影響家庭商業(yè)保險(xiǎn)配置的重要傳導(dǎo)機(jī)制。 基于本文的研究結(jié)論，提出如下建議。

其一，創(chuàng)造良好的社會(huì)互動(dòng)氛圍，提高社會(huì)互動(dòng)質(zhì)量。 雖然社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與的整體推動(dòng)作用得到驗(yàn)證，但從實(shí)證結(jié)果來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)水平較高、民眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和財(cái)富管理觀念較強(qiáng)的東部地區(qū)，社會(huì)互動(dòng)對(duì)于家庭保險(xiǎn)參與的推動(dòng)作用明顯優(yōu)于中西部。 在教育程度及所在城市等級(jí)不同的家庭中也存在異質(zhì)性。 因此，對(duì)不同群體要采取有針對(duì)性的措施，促進(jìn)社會(huì)互動(dòng)在信息傳遞、培育保險(xiǎn)產(chǎn)品選擇能力以及增強(qiáng)社會(huì)互信等不同層面推動(dòng)家庭對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的充分參與。

其二，提高商業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品與家庭保險(xiǎn)配置決策的適配性。 尤其是新冠疫情防控放開(kāi)之后，面對(duì)家庭財(cái)務(wù)以及自身健康狀況的不確定性，不同收入群體表現(xiàn)出來(lái)的商業(yè)保險(xiǎn)消費(fèi)信心和消費(fèi)理念會(huì)有很大差別。 低收入者會(huì)增加更多的預(yù)防性儲(chǔ)蓄，降低消費(fèi)，為未來(lái)提供保障；而高收入者會(huì)增加更多預(yù)防性消費(fèi)，對(duì)沖將來(lái)的不確定性，比如增加保險(xiǎn)、理財(cái)、教育等方面的自我投資。 應(yīng)當(dāng)根據(jù)家庭資產(chǎn)選擇的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)出收益可觀、繳費(fèi)靈活、理賠方便的家庭商業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品，鼓勵(lì)發(fā)展基礎(chǔ)型、保障型、完善型等不同層次產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)包含重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和定期壽險(xiǎn)的較為完善的保險(xiǎn)組合，為家庭根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況、地域差異以及具體需求理性參與商業(yè)保險(xiǎn)配置提供便利。

其三，強(qiáng)化政府在社會(huì)互動(dòng)上的推動(dòng)引領(lǐng)作用?；诒疚牡难芯堪l(fā)現(xiàn)，社會(huì)互動(dòng)對(duì)家庭商業(yè)保險(xiǎn)參與的驅(qū)動(dòng)作用存在顯著的區(qū)域差異、教育背景差異以及城市等級(jí)差異。 因此，政府需進(jìn)一步加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、經(jīng)濟(jì)、科技相對(duì)落后地區(qū)的投入，充分發(fā)揮社會(huì)互動(dòng)機(jī)制在促進(jìn)信息傳遞、增進(jìn)信任度等方面的積極作用，通過(guò)多渠道、多方式、多層次的社會(huì)互動(dòng)，提升全民的金融素養(yǎng)、增進(jìn)對(duì)保險(xiǎn)知識(shí)的認(rèn)知能力以及對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的信任度。

其四，規(guī)范社群經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品欺詐的打擊力度。 本文的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果表明，信息傳遞和社會(huì)信任是社會(huì)互動(dòng)影響家庭商業(yè)保險(xiǎn)配置的重要傳導(dǎo)渠道。 因此，政府應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)社群經(jīng)濟(jì)的智慧監(jiān)管力度，充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)先進(jìn)技術(shù)及時(shí)清理“虛假流量”“粉絲經(jīng)濟(jì)”等制約信息傳遞、選擇能力提升以及社會(huì)信任增加的現(xiàn)實(shí)障礙，完善法律法規(guī)體系并加強(qiáng)監(jiān)管與約束，加快構(gòu)建適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)態(tài)新規(guī)。

注：

①具體的構(gòu)造過(guò)程以及統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)情況因版面所限未附錄，有需要者可來(lái)函索取。

②與金融知識(shí)水平有關(guān)的3 個(gè)問(wèn)題是：（Q1）假設(shè)銀行的年利率是4%，如果把100 元錢(qián)存1 年定期，1 年后獲得的本金和利息為? 1.小于104 元；2.等于104 元；3.大于104 元；4.算不出來(lái)。 （Q2）假設(shè)銀行的年利率是5%，通貨膨脹率每年是8%，把100 元錢(qián)存銀行一年之后能夠買(mǎi)到的東西將? 1.比一年前多；2.跟一年前一樣多；3.比一年前少；4.算不出來(lái)。（Q3）您認(rèn)為一般而言，偏股型基金和偏債型基金哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更大? 1.偏股型基金；2.偏債型基金；3.沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)偏股型基金；4.沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)偏債型基金；5.兩者都沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)；6.一樣大。

③具體構(gòu)造過(guò)程以及數(shù)據(jù)情況因版面所限未附錄，有需要者可來(lái)函索取。

④各指標(biāo)的定義因版面所限未附錄，有需要者可來(lái)函索取。

⑤根據(jù)分析結(jié)果，大多都通過(guò)了Wald 檢驗(yàn)，一階段F 值也都大于10，說(shuō)明確實(shí)應(yīng)該引入工具變量。