持之以恒防范化解重大金融風險

文_黃衛(wèi)挺

黨的二十大報告指出，確保糧食、能源、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈可靠安全和防范金融風險還須解決許多重大問題，今后必須加大工作力度。隨后召開的中央政治局會議、中央經(jīng)濟工作會議等都將防范化解重大金融風險列為經(jīng)濟工作重點加以部署，強調(diào)守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。我們要立足“兩個大局”，深刻認識防范化解重大金融風險的重要戰(zhàn)略意義，以習近平總書記關(guān)于金融工作特別是防范化解重大金融風險的重要論述為指導，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，深入推進金融領(lǐng)域改革，實施金融安全戰(zhàn)略，持之以恒防范化解重大金融風險，不斷提高金融治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平。

一、深刻認識防范化解重大金融風險的戰(zhàn)略性意義

習近平總書記指出，金融安全是國家安全的重要組成部分，是經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。維護金融安全，是關(guān)系我國經(jīng)濟社會發(fā)展全局的一件帶有戰(zhàn)略性、根本性的大事。金融活，經(jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。必須充分認識金融在經(jīng)濟發(fā)展和社會生活中的重要地位和作用，切實把維護金融安全作為治國理政的一件大事，扎扎實實把金融工作做好。

習近平總書記的重要論述，深刻揭示了防范化解重大金融風險、維護金融安全的三方面重要戰(zhàn)略意義。一是從經(jīng)濟體系看，防范化解重大金融風險關(guān)乎經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的血液，貫穿經(jīng)濟的方方面面，只有持之以恒防范化解金融風險，保持金融體系健康、穩(wěn)定和安全，才能促進科技、產(chǎn)業(yè)和金融的良性循環(huán)，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供源源不斷的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展貢獻強有力的金融力量。二是從治國理政看，防范化解重大金融風險關(guān)乎社會政治穩(wěn)定。金融具有動員儲蓄的功能，防范和化解金融風險直接關(guān)系最廣大群眾的切身利益。近年來，一些面向大眾的金融創(chuàng)新產(chǎn)品采用過于復雜的交易結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品設(shè)計掩蓋并轉(zhuǎn)移內(nèi)在風險，一些違法金融活動和金融腐敗案件直接侵害人民群眾和國家利益，只有做好防范化解金融風險這門必修課，守護好廣大人民群眾的錢袋子，才能切實維護社會政治穩(wěn)定。三是從大國競爭看，防范化解重大金融風險關(guān)乎中華民族偉大復興。當前，世界百年未有之大變局加速演進，一些國家妄圖利用手中的貨幣霸權(quán)和在全球金融體系中的非對稱性優(yōu)勢，對其他國家發(fā)展進行打壓遏制。國家“十四五”規(guī)劃綱要已經(jīng)提出實施金融安全戰(zhàn)略，我們只有發(fā)揚斗爭精神，牢牢把握戰(zhàn)略主動，才能切實抵御住各類外部沖擊，維護國家金融主權(quán)和發(fā)展利益，為中華民族偉大復興保駕護航。

縱觀全球近現(xiàn)代史，重大金融風險對國家興衰的影響巨大。新中國成立初期，物價飛漲是我們黨面臨的重大經(jīng)濟金融風險，穩(wěn)定物價就是穩(wěn)定人心，也是保衛(wèi)紅色政權(quán)。據(jù)史料記載，在當時的上海，敵特分子和一些投機商人趁人民幣尚未建立信譽之機，利用手中囤積的大量銀元、外幣等進行投機交易，瘋狂打壓人民幣，在金融市場刮起黑色“龍卷風”。針對這種情況，我們黨在短時間內(nèi)調(diào)整策略，迅速打贏了“銀元之戰(zhàn)”和之后的“米棉之戰(zhàn)”，成功抑制了投機、平抑了物價，保衛(wèi)了紅色政權(quán)，毛澤東評價其意義不亞于淮海戰(zhàn)役。然而，從全球看，未能有效防范化解重大金融風險，給國家發(fā)展帶來巨大危害的案例則數(shù)不勝數(shù)。從20世紀80年代拉美主權(quán)債務(wù)危機，到1997年的亞洲金融危機，再到2008年國際金融危機，歷史已多次揭示出系統(tǒng)性金融風險的巨大破壞力。以亞洲金融危機為例，20世紀80年代至90年代，印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓四國因經(jīng)濟高速增長被稱為亞洲四小虎，但受亞洲金融危機沖擊，本幣大幅貶值，銀行壞賬劇增，資本大量外逃，房地產(chǎn)和資產(chǎn)泡沫破裂，多年積累的國民財富頃刻間灰飛煙滅，經(jīng)濟停滯。有學者測算認為，亞洲金融危機使得泰國經(jīng)濟倒退了10年。

二、準確把握習近平總書記關(guān)于防范化解重大金融風險的重要論述精神

習近平總書記高度重視防范化解重大金融風險工作。2017年4月，在十八屆中央政治局第四十次集體學習時對金融安全的重要性、我國金融安全形勢和維護金融安全的重點任務(wù)等進行了系統(tǒng)深入論述；2017年7月，在第五次全國金融工作會議上將防控金融風險列為金融工作的三大任務(wù)之一；2017年10月，在黨的十九大報告中提出“三大攻堅戰(zhàn)”，將防范化解重大金融風險作為重點任務(wù)進行部署；2019年2月，在十九屆中央政治局第十三次集體學習時強調(diào)防范化解金融風險特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險是金融工作的根本性任務(wù)；2022年10月，在黨的二十大報告中強調(diào)要強化金融穩(wěn)定保障體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。習近平總書記關(guān)于防范化解重大金融風險的重要論述精神，為我們維護金融穩(wěn)定與安全提供了根本指南。

一是服務(wù)實體經(jīng)濟是防范化解重大金融風險的根本舉措。習近平總書記強調(diào)，為實體經(jīng)濟服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風險的根本舉措。不管是管好貨幣信貸總閘門，還是金融機構(gòu)、資本市場提供相應(yīng)的金融服務(wù)，都要錨定實體經(jīng)濟、緊扣實體經(jīng)濟和服務(wù)實體經(jīng)濟，絕不能“就貨幣談貨幣、就金融談金融”，否則就會導致金融秩序紊亂、物價和資產(chǎn)價格失控，產(chǎn)生各類“脫實向虛”金融風險。在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新階段，金融監(jiān)管部門、金融機構(gòu)和金融市場均要以實現(xiàn)經(jīng)濟質(zhì)的有效提升和量的合理增長為目標，在推進新型工業(yè)化，加快建設(shè)制造強國、質(zhì)量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字強國等方面積極投放金融資源，積極參與科技創(chuàng)新新型舉國體制，在開辟發(fā)展新領(lǐng)域新賽道、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢方面發(fā)揮好資本引領(lǐng)作用，實現(xiàn)創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合，不斷夯實中國式現(xiàn)代化的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)。

二是優(yōu)化金融體系治理是防范化解重大金融風險的關(guān)鍵所在。習近平總書記在第五次全國金融工作會議上提出了健全現(xiàn)代金融企業(yè)制度、推動構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管框架、健全金融法治等優(yōu)化金融體系治理舉措，為防范化解金融風險抓住了“牛鼻子”。健全現(xiàn)代金融企業(yè)制度是優(yōu)化金融體系治理的首要任務(wù)，要堅持以強化公司治理為核心，深化國有商業(yè)銀行改革，促進中小銀行和農(nóng)村信用社建立有效的治理制衡機制，加強董事會、高級管理層履職行為監(jiān)督，完善激勵約束機制，落實金融機構(gòu)及股東在防范化解金融風險方面的主體責任，全面細化和完善內(nèi)控體系，強化外部監(jiān)督和增強市場約束。構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管框架是優(yōu)化金融體系治理的關(guān)鍵舉措，要依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管，把好金融機構(gòu)準入關(guān)，優(yōu)化中央金融監(jiān)管部門之間以及央地之間的金融監(jiān)管權(quán)責配置，確保監(jiān)管無死角，構(gòu)建權(quán)責一致的風險處置機制。金融法治建設(shè)是優(yōu)化金融體系治理的基礎(chǔ)性工作，要緊跟金融業(yè)改革發(fā)展步伐，及時制修訂相關(guān)金融法律，及時清理廢止不符合法律法規(guī)政策的規(guī)章、規(guī)范性文件，嚴格依法行政，優(yōu)化執(zhí)法工作機制，提升執(zhí)法能力，提升金融司法服務(wù)保障水平，營造良好金融法治氛圍，提升金融治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平。

三是落實“四早”要求是防范化解重大金融風險的實踐策略。習近平總書記強調(diào)，對金融風險要科學防范，早識別、早預警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，要下好先手棋、打好主動仗，有效防范化解各類風險挑戰(zhàn)?！八脑纭币笫菍嵤┲鲃有越鹑诎踩珣?zhàn)略的重要要求，也是我國防范化解各類重大風險的成功經(jīng)驗。按照“四早”要求，金融監(jiān)管部門要增強風險防范意識，強化金融監(jiān)管的專業(yè)性統(tǒng)一性穿透性，加強信息共享和政策協(xié)調(diào)，未雨綢繆、密切監(jiān)測、準確預判、有效防范，不忽視一個風險，不放過一個隱患。特別是，要明確金融風險處置的觸發(fā)標準、程序機制、資金來源和法律責任，建立完整的金融風險處置體系。同時，要規(guī)避道德風險，從制度層面促進金融機構(gòu)合規(guī)執(zhí)業(yè)、穩(wěn)慎發(fā)展，強化內(nèi)控和合規(guī)體系建設(shè)，加強預警、主動作為，落實自救責任，制訂并定期修訂可行的恢復和處置計劃，確保出現(xiàn)問題得到有序處理。

四是加強黨的集中統(tǒng)一領(lǐng)導是防范化解重大金融風險的最大政治優(yōu)勢。習近平總書記強調(diào)，要立足中國實際，走出中國特色金融發(fā)展之路。黨的領(lǐng)導是走中國特色金融發(fā)展之路的根本要求，也是做好金融工作、防范化解重大金融風險的最大政治優(yōu)勢所在。要進一步強化黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導，建立健全金融穩(wěn)定和發(fā)展統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機制，中央各相關(guān)部門和省級黨委政府都要自覺服從、主動作為，確保金融改革發(fā)展沿著正確的方向前進，確保國家金融安全。我國絕大多數(shù)金融機構(gòu)都是地方法人，必須進一步強化地方黨委對金融機構(gòu)黨組織的領(lǐng)導，建立健全地方黨政主要領(lǐng)導負責的重大風險處置機制。中央金融管理部門要依照法定職責承擔監(jiān)管主體責任，派出機構(gòu)要自覺服從地方黨委政府領(lǐng)導，積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢和履行行業(yè)管理職責，共同推動建立科學高效的金融穩(wěn)定保障體系。

三、持之以恒防范化解重大金融風險

黨的十八大以來，特別是第五次全國金融工作會議以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導下，我國金融改革發(fā)展穩(wěn)定取得了重大成就，防范化解金融風險取得了重要階段性成效?？傮w看，當前我國金融風險趨于收斂、整體可控，防范化解重大金融風險的能力顯著增強。但是，我們也要清醒認識到，在世界百年未有之大變局加速演進，我國發(fā)展進入戰(zhàn)略機遇和風險挑戰(zhàn)并存、不確定難預料因素增多的時期，經(jīng)濟金融環(huán)境發(fā)生深刻變化，金融體系內(nèi)部風險隱患可能“水落石出”，金融發(fā)展存在的結(jié)構(gòu)性問題亟待解決，外部沖擊風險明顯增多，要求我們必須持之以恒做好重大金融風險防范化解工作。

一是把握好穩(wěn)增長、穩(wěn)杠桿和防風險的動態(tài)平衡。在前期打贏“三大攻堅戰(zhàn)”的總體部署下，我國宏觀杠桿率得到有效控制，金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力增強，防范風險工作取得積極成效，隨著去杠桿工作告一段落，政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向穩(wěn)杠桿。但是，受新冠肺炎疫情等因素影響，我國經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力，經(jīng)濟下行壓力加大，穩(wěn)增長政策之下債務(wù)增長加速，經(jīng)濟增長放緩，我國宏觀杠桿率出現(xiàn)提升勢頭。據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計，2021年末我國宏觀杠桿率達到272.5%，全部報告國家的杠桿率平均水平是264.4%，我國宏觀杠桿率已經(jīng)持續(xù)高于國際平均水平。分部門看，2021年我國住戶部門、企業(yè)部門和政府部門的杠桿率分別高達72.2%、153.7%和46.6%，企業(yè)部門杠桿率在全球主要國家中處于最高水平。目前，市場對高杠桿率可能引發(fā)金融體系脆弱性具有較大共識，認為高杠桿可能帶來一系列經(jīng)濟風險并最終誘發(fā)系統(tǒng)性金融風險。為此，必須穩(wěn)妥把握好穩(wěn)增長、穩(wěn)杠桿和防風險之間的動態(tài)平衡，既要保持宏觀杠桿率的總體穩(wěn)定，為經(jīng)濟增長和市場活力創(chuàng)造條件，也要避免誘發(fā)系統(tǒng)性金融風險。要區(qū)分不同部門做好穩(wěn)杠桿工作，對于住戶部門要繼續(xù)滿足消費信貸和個人經(jīng)營性貸款需求，合理引導住房類貸款；對于非金融企業(yè)部門則要將重點從規(guī)模轉(zhuǎn)向效率，將更多的信貸資源配置到效率更高的企業(yè)及創(chuàng)新驅(qū)動行業(yè)，支持培育經(jīng)濟新動能；對于政府部門則要繼續(xù)清理地方政府隱性債務(wù)，進一步規(guī)范地方政府舉債等投融資行為。

二是科學應(yīng)對儲蓄率的最新變化趨勢。金融的主要功能之一是將儲蓄轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y。在過去金融抑制的情況下，高儲蓄為經(jīng)濟發(fā)展提供了價格低廉的資金，為經(jīng)濟高速增長提供了支撐，形成了“高儲蓄、高投資”特征。從數(shù)據(jù)看，2008年我國宏觀儲蓄率達到52.7%的歷史高點，之后緩慢下降至2019年的43.8%，目前總體儲蓄率仍然較高。很多專家判斷，隨著我國經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)、人口等發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，未來我國宏觀儲蓄率還將進一步下降。據(jù)中國銀行研究院測算，2025年我國宏觀儲蓄率將降至40.1%～42.1%之間，而此時我國的最優(yōu)儲蓄率在42%～46%之間，預期儲蓄率將低于最優(yōu)儲蓄率。儲蓄率的這種趨勢性下降將對經(jīng)濟金融運行帶來重要的結(jié)構(gòu)性影響，直接影響資金供給，推高資金價格，制約資本形成增長。與此同時，受疫情等因素沖擊，目前我國居民的預防性儲蓄動機大幅提高，據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，2022年我國居民存款增加17.8萬億，比上年多增近8萬億，創(chuàng)歷史新高。為此，要加強對宏觀儲蓄率的動態(tài)監(jiān)測，深入研判、科學應(yīng)對，既要避免儲蓄率過快下降，也要避免出現(xiàn)“超額儲蓄”。

三是在發(fā)展中進一步化解金融機構(gòu)風險。

目前，我國已經(jīng)形成了具有不同所有制性質(zhì)、不同規(guī)模的金融機構(gòu)體系，包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、政策性銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行等。從資本充足率看，2022年三季度大型銀行資本充足率為17.6%，股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為13.5%、12.9%、12%，其中農(nóng)商行近年來的資本充足率總體處于下降態(tài)勢。從資產(chǎn)素質(zhì)看，2022年三季度大型銀行和股份行的不良率持續(xù)改善，城商行和農(nóng)商行不良率依然較高，其中城商行是三季度唯一不良率上升的銀行類別。基于這些關(guān)鍵指標，總體上大型國有金融機構(gòu)的基礎(chǔ)較為堅實，個別中小銀行、農(nóng)商行、信托公司等較為脆弱。下一步，要統(tǒng)籌處理好維護金融機構(gòu)市場主體地位和承擔重大戰(zhàn)略性任務(wù)之間的關(guān)系，統(tǒng)籌處理好金融行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和維護金融穩(wěn)定之間的關(guān)系，繼續(xù)以積極的導向推動金融機構(gòu)健康發(fā)展，讓市場機制在強化金融機構(gòu)審慎經(jīng)營意識方面發(fā)揮更大作用。要進一步深化改革和完善政策，有效隔離產(chǎn)業(yè)資本和金融風險，繼續(xù)探索深化城商行、農(nóng)商行體制機制改革，引導金融機構(gòu)找準定位，專注主業(yè)，加強公司治理，不斷夯實金融健康發(fā)展的微觀基礎(chǔ)。

四是加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管。在我國金融業(yè)態(tài)、風險誘因和形態(tài)、傳導路徑更加復雜，金融安全邊界發(fā)生重大變化的形勢下，必須完善黨管金融的體制機制，加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，依法將各類金融活動納入監(jiān)管，持續(xù)強化金融風險防控能力。要加快建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，完善貨幣政策體系，維護人民幣幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟增長，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，擴大金融業(yè)對外開放，加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。要健全以“風險為本”的審慎監(jiān)管框架，優(yōu)化監(jiān)管技術(shù)、方法和流程，充實政策工具箱，防范風險跨機構(gòu)跨市場和跨國境傳染。要加強功能監(jiān)管和綜合監(jiān)管，按照實質(zhì)重于形式原則進行穿透式監(jiān)管，加快金融監(jiān)管數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型，增強風險監(jiān)測的前瞻性、穿透性和全面性。要營造打擊金融犯罪的法治環(huán)境，織密金融法網(wǎng)，補齊制度短板，切實解決“牛欄關(guān)貓”問題，提高違法成本。要切實維護中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導，加強監(jiān)管協(xié)調(diào)和政策協(xié)同，依法合規(guī)壓實不同監(jiān)管責任方的風險處置責任，優(yōu)化地方金融監(jiān)管職權(quán)配置，引導各級政府切實按照中央決策部署處理好促進地方金融發(fā)展和防范化解金融風險的關(guān)系。

五是有效防范化解各類外部沖擊。在世界百年未有之大變局加速演進的大背景下，當前和未來一個時期全球經(jīng)濟形勢存在巨大不確定性。IMF預測認為，目前全球經(jīng)濟放緩程度比預期更為嚴重，2023年全球經(jīng)濟增長預期僅為2.7%，全球至少三分之一的國家將陷入經(jīng)濟衰退。特別是，美聯(lián)儲加息將持續(xù)產(chǎn)生“溢出效應(yīng)”，迫使部分新興經(jīng)濟體不得不跟隨加息，導致資本外流、進口成本上升、本國貨幣貶值等破壞性影響，推升高負債新興經(jīng)濟體出現(xiàn)大規(guī)模債務(wù)違約的可能性。除了上述宏觀風險，隨著中美大國博弈加劇，美國利用手中的美元霸權(quán)對我進行打壓遏制的風險也在增大，如限制我國使用國際金融基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，損害我國海外權(quán)益和資產(chǎn)安全，限制國際投資者參與我國發(fā)展等。鑒此，一方面，必須堅持把國家和民族發(fā)展放在自己力量的基點上，堅決維護國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展，著力補短板、強弱項、固底板，實施主動性的金融安全戰(zhàn)略，切實維護人民幣貨幣安全和國內(nèi)金融體系穩(wěn)定。另一方面，要統(tǒng)籌用好經(jīng)濟、外交等方面力量，健全反制裁、反干涉、反“長臂管轄”機制，以更加開放的姿態(tài)吸引外商、外資和外國優(yōu)秀人才參與我國發(fā)展，共享中國發(fā)展紅利，在開放發(fā)展中強化安全保障。