新一輪商業(yè)銀行不良貸款風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀、處置及建議

王 博

（興業(yè)銀行南京分行，江蘇 南京 210005）

一、新一輪不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

因各種內(nèi)外部因素影響，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速逐漸放緩，一直以來(lái)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域積累的一些矛盾逐漸體現(xiàn)到金融領(lǐng)域，以信用風(fēng)險(xiǎn)為代表的金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸呈高發(fā)態(tài)勢(shì)。黨的十九大報(bào)告提出了建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的目標(biāo)，指出深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，未來(lái)三年必須打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)，其中金融風(fēng)險(xiǎn)被列為防控重點(diǎn)。2018年3月的政府工作報(bào)告進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，要推動(dòng)重大風(fēng)險(xiǎn)的防范化解。防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)一直是近幾年宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策的主線之一。

不良貸款是衡量金融風(fēng)險(xiǎn)的核心指標(biāo)之一，是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解的重要環(huán)節(jié)，有效控制不良貸款規(guī)模和比率、避免在金融領(lǐng)域出現(xiàn)系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散和蔓延，是當(dāng)前我國(guó)金融工作的主要任務(wù)之一。

商業(yè)銀行不良貸款并不是一個(gè)獨(dú)立、割裂的問(wèn)題，而是與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制改革、各級(jí)政府職能轉(zhuǎn)換、宏觀經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)周期等眾多因素密切相關(guān)。自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款的波動(dòng)主要可以分為兩個(gè)周期，大致可以2012年為分界：第一輪周期是2012年以前，第二輪周期是2012年及之后。第一輪周期為我國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡、國(guó)有企業(yè)與商業(yè)銀行市場(chǎng)化改革，疊加1998年亞洲金融危機(jī)影響，不良貸款曾在1999年達(dá)到峰值，為28236億元，不良貸款率為44%。此后，通過(guò)向四大資產(chǎn)管理公司持續(xù)剝離，以及在中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛的背景下，不良貸款率顯著回落，至2011年降至4279億元，不良貸款率也降至1%；第二輪不良貸款周期的形成始于2012年，不良貸款與不良貸款率呈“雙升”，至2021年末，不良貸款余額增至28470.23億元，不良貸款率達(dá)1.73%（見(jiàn)圖1）?？傮w上，由于作為分母的貸款規(guī)模不斷擴(kuò)大，近年來(lái)不良貸款率總體上平穩(wěn)運(yùn)行。但是，不良貸款規(guī)模逐年增長(zhǎng)，一方面對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理及穩(wěn)健發(fā)展造成了一定挑戰(zhàn)，另一方面也會(huì)在經(jīng)濟(jì)體系中形成信用風(fēng)險(xiǎn)的不斷積累，不利于宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)有序運(yùn)行。

圖1 2003年～2021年我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額與不良貸款率

在當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的態(tài)勢(shì)下，自2012年以來(lái)，商業(yè)銀行撥備覆蓋率從295.51%持續(xù)下降，至2021年末為196.91%（見(jiàn)圖2），仍高于監(jiān)管要求（銀監(jiān)發(fā)〔2018〕7號(hào)文對(duì)撥備覆蓋率要求有一定放寬，由150%調(diào)整為120%～150%），顯示商業(yè)銀行抵御不良貸款的能力雖有一定弱化，但目前尚在可控范圍以內(nèi)，仍具備一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

圖2 2003年～2021年我國(guó)商業(yè)銀行撥備覆蓋率

然而，作為銀行資產(chǎn)質(zhì)量的先行指標(biāo)，近年的數(shù)據(jù)顯示，自2016年以來(lái)，關(guān)注類貸款余額均維持在3萬(wàn)億以上，截至2021年年末，關(guān)注類貸款余額達(dá)38079.30億元，關(guān)注類貸款率2.31%（見(jiàn)圖3）。同樣，由于貸款規(guī)模逐年擴(kuò)張，雖然關(guān)注類貸款余額高位運(yùn)行，但是關(guān)注類貸款率卻逐年下降。

圖3 2014年～2021年我國(guó)商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額與比率

在經(jīng)濟(jì)增速下行期，關(guān)注類貸款進(jìn)一步下遷至不良貸款的概率增大，關(guān)注類貸款規(guī)模高位運(yùn)行，近三年來(lái)基本都在3.5萬(wàn)億元以上，預(yù)示著銀行資產(chǎn)質(zhì)量還有進(jìn)一步劣化的可能。

二、新一輪不良貸款風(fēng)險(xiǎn)防范和化解的難點(diǎn)

1.在宏觀層面，經(jīng)濟(jì)增速下行的持續(xù)時(shí)間難以預(yù)知

商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)與宏觀經(jīng)濟(jì)周期有密切關(guān)系，近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩一定程度上導(dǎo)致了不良貸款的持續(xù)上升。我國(guó)GDP增速在2010年達(dá)到階段性高點(diǎn)后開(kāi)始掉頭向下，近年來(lái)，受疫情影響，GDP增速波動(dòng)較大。同時(shí)，不良貸款余額從2012年開(kāi)始逐年增加（見(jiàn)圖4）。在以往經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期，企業(yè)盈利上升，財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)良好，且投資意愿上升，相應(yīng)需要商業(yè)銀行投放更多的貸款。但隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩，企業(yè)利潤(rùn)減少，投資收益下降，現(xiàn)金流趨緊，部分借款企業(yè)無(wú)法償還貸款，違約不斷增多，信用風(fēng)險(xiǎn)再通過(guò)擔(dān)保圈、上下游蔓延，更進(jìn)一步導(dǎo)致了商業(yè)銀行不良貸款增多，信貸質(zhì)量下降。

圖4 2003年～2021年我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額與GDP增長(zhǎng)率

目前，由于內(nèi)外部各種原因，宏觀經(jīng)濟(jì)增速仍呈下行態(tài)勢(shì)，原先主要依靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)展模式，逐漸轉(zhuǎn)向重點(diǎn)依靠消費(fèi)、投資、出口共同拉動(dòng)的模式，但經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能切換尚未有明確時(shí)間表，隨著“去產(chǎn)能”“去杠桿”“嚴(yán)監(jiān)管”等政策逐漸深化，加之受國(guó)際上復(fù)雜的政治經(jīng)濟(jì)因素及疫情影響，不良貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)仍將加速暴露。

2.一級(jí)市場(chǎng)信息透明和披露機(jī)制有待完善

目前，國(guó)內(nèi)不良貸款交易的一級(jí)市場(chǎng)存在一定程度的信息不對(duì)稱問(wèn)題，信息披露的全面和透明是盤活和處置不良貸款的前提之一。在不良貸款一級(jí)市場(chǎng)的整個(gè)交易過(guò)程中，如果債權(quán)接受方對(duì)債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)情況、保證人或抵質(zhì)押物等情況不完全掌握，不利于不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)化解。

不良貸款交易信息披露的程度和范圍尚缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，不良貸款從銀行轉(zhuǎn)讓出表直到最終處置完成，一般會(huì)涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，經(jīng)歷多個(gè)主體，各個(gè)主體對(duì)不良貸款的信息掌握程度不一，信息要素的整合機(jī)制并不完善，缺乏一致的信息交流溝通和披露的平臺(tái)。信息不對(duì)稱、不通暢和碎片化等問(wèn)題一定程度上降低了不良貸款的處置效率。

3.信用環(huán)境與司法渠道需進(jìn)一步完善

在不良貸款的化解和處置實(shí)踐中，債權(quán)人主要通過(guò)法律手段維護(hù)自身合法權(quán)益?？傮w上，我國(guó)關(guān)于不良貸款處置的司法環(huán)境已經(jīng)有較大改善，但仍存有一定問(wèn)題。一是信用環(huán)境不成熟，失信懲戒措施有待完善。我國(guó)社會(huì)層面上的征信制度及失信懲戒機(jī)制建立相對(duì)較晚，企業(yè)和個(gè)人征信制度尚在不斷完善中，部分債務(wù)人用信觀念不強(qiáng)，認(rèn)為失信成本低，以改制、破產(chǎn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等方式懸空債權(quán)。二是對(duì)債權(quán)人合法權(quán)益的保護(hù)需加強(qiáng)，由于各種主客觀因素影響，時(shí)常出現(xiàn)“贏了官司輸了錢”，訴訟案件“執(zhí)行難”等現(xiàn)象。隨著民間資本近年來(lái)逐步進(jìn)入不良貸款市場(chǎng)，產(chǎn)生了一些新情況，如部分投資者受讓不良貸款后，在債權(quán)利息計(jì)算、抵質(zhì)押權(quán)利變更、申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行、債權(quán)轉(zhuǎn)讓公告效力、抵質(zhì)押查封順序?qū)е碌奶幹脵?quán)糾紛等方面遇到障礙。

4.商業(yè)銀行內(nèi)部資產(chǎn)質(zhì)量管理能力需持續(xù)增強(qiáng)

（1）風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性和前瞻性

我國(guó)商業(yè)銀行眾多，不同銀行管理的資產(chǎn)規(guī)模差距懸殊，部分銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和手段相對(duì)滯后，部分銀行存在“重風(fēng)險(xiǎn)暴露后的清收，輕風(fēng)險(xiǎn)暴露前的預(yù)警”現(xiàn)象，對(duì)已有風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)但尚未出現(xiàn)逾期欠息等明顯違約信號(hào)的貸款關(guān)注較少，管理系統(tǒng)和流程建設(shè)的人力和財(cái)力投入不充足，缺乏科學(xué)的信息分析加工能力，特別是針對(duì)周期、區(qū)域、行業(yè)層面的前瞻性信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力較薄弱，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)難以被提前識(shí)別和采取對(duì)應(yīng)策略。

實(shí)踐證明，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能夠幫助銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性和前瞻性，提升應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的快速反應(yīng)能力，做到防患于未然，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)將是商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量管理的有力抓手之一。

（2）內(nèi)部客戶評(píng)級(jí)系統(tǒng)

目前，部分商業(yè)銀行尤其是部分資產(chǎn)規(guī)模較小的銀行尚未建立全面有效的內(nèi)部客戶評(píng)級(jí)系統(tǒng)，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和科技能力相對(duì)薄弱。初步建立的客戶評(píng)級(jí)系統(tǒng)，也較多以經(jīng)辦人員的主觀、直覺(jué)判斷為主或者簡(jiǎn)單依賴客戶提供的財(cái)務(wù)報(bào)表，客觀性和科學(xué)性較弱。因此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)系統(tǒng)的內(nèi)部客戶評(píng)級(jí)系統(tǒng)，綜合客戶的行業(yè)周期、經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、交易流水、征信信息、歷史合作情況等各類要素，進(jìn)行客戶的分層分類管理，并定期進(jìn)行更新，針對(duì)不同評(píng)級(jí)的客戶制定不同的維護(hù)、管理和發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)時(shí)的應(yīng)對(duì)策略，避免不分輕重緩急、無(wú)效浪費(fèi)人力。

（3）貸后管理

因?yàn)闃I(yè)績(jī)壓力和考核激勵(lì)的導(dǎo)向，部分商業(yè)銀行存在“重業(yè)務(wù)拓展，輕貸后管理”的現(xiàn)象。一般而言，新拓展客戶時(shí)，銀行在貸前調(diào)查環(huán)節(jié)有著全面的流程，需要經(jīng)過(guò)多個(gè)崗位，最后上報(bào)審貸會(huì)進(jìn)行審批。而在經(jīng)歷眾多環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)貸款發(fā)放之后，貸后管理則相對(duì)較為粗放，缺乏充足的人力資源和有效的制度保障，導(dǎo)致在業(yè)務(wù)存續(xù)期內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)無(wú)法被及時(shí)發(fā)現(xiàn)。貸后管理可以分層分類，基于客戶的不同評(píng)級(jí)，貸后管理的策略也要對(duì)應(yīng)進(jìn)行差異化。針對(duì)評(píng)級(jí)較高、風(fēng)險(xiǎn)可控的債務(wù)人，可以采取常規(guī)、簡(jiǎn)便的貸后檢查策略；針對(duì)評(píng)級(jí)較低、風(fēng)險(xiǎn)難以把控的債務(wù)人，則要現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)相結(jié)合，進(jìn)行重點(diǎn)貸后檢查。

三、不良貸款處置及對(duì)策建議

應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，目前不良貸款高發(fā)的態(tài)勢(shì)短期內(nèi)難以得到根本扭轉(zhuǎn)，化解和處置不良貸款問(wèn)題將是一個(gè)長(zhǎng)期、艱巨的任務(wù)。

1.充分用足用好傳統(tǒng)處置方式

商業(yè)銀行應(yīng)繼續(xù)充分用足用好傳統(tǒng)處置手段（見(jiàn)表1），分門別類，立足實(shí)際，一戶一策乃至多策進(jìn)行處置。例如：對(duì)經(jīng)營(yíng)暫時(shí)出現(xiàn)困難但仍有恢復(fù)可能的企業(yè)，可以選擇通過(guò)債務(wù)重組（借新還舊、展期、改變利息支付方式等）方式，幫助企業(yè)走出困境；對(duì)還款意愿較差，甚至存在逃廢債跡象的企業(yè)，可直接催收或者聘請(qǐng)專業(yè)律師，通過(guò)司法渠道進(jìn)行追索，查封保全借款企業(yè)及擔(dān)保企業(yè)名下資產(chǎn)，盡最大努力維護(hù)債權(quán)；對(duì)沒(méi)有財(cái)產(chǎn)線索或財(cái)產(chǎn)短期無(wú)法處置的，采取核銷手段減小表內(nèi)不良?jí)毫?，賬銷案存以后可以繼續(xù)清收。

表1 不良貸款傳統(tǒng)處置方式的優(yōu)缺點(diǎn)

2.建立和完善預(yù)警管理系統(tǒng)

針對(duì)由經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和客戶經(jīng)理排查去發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的獲取較為滯后，往往等到企業(yè)出現(xiàn)逾期欠息才知道，以及貸后檢查目標(biāo)針對(duì)性不強(qiáng)、抽樣手段缺乏、未能及時(shí)針對(duì)有潛在風(fēng)險(xiǎn)的客戶進(jìn)一步跟蹤調(diào)查等問(wèn)題，為提升風(fēng)險(xiǎn)管控有效性和前瞻性，充分運(yùn)用現(xiàn)代科技手段，“讓數(shù)據(jù)多跑路，讓人少跑腿”，主要運(yùn)用系統(tǒng)自動(dòng)測(cè)算，輔助少量人工判斷，通過(guò)統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息加工、產(chǎn)生和發(fā)布渠道，設(shè)置預(yù)警客戶名單，在正常類貸款與不良貸款之間設(shè)立“緩沖帶”，實(shí)現(xiàn)預(yù)警客戶系統(tǒng)硬約束，分層分類進(jìn)行管理。對(duì)于不涉及預(yù)警的客戶，可以正常開(kāi)展業(yè)務(wù)；對(duì)于潛在風(fēng)險(xiǎn)大、預(yù)警級(jí)別高的客戶，建立壓縮退出機(jī)制；對(duì)于潛在風(fēng)險(xiǎn)可控、預(yù)警級(jí)別低的客戶，可以通過(guò)增強(qiáng)擔(dān)保方式、改變還款方式等措施控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在實(shí)際工作中，要注重風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警規(guī)則的提煉、研究和總結(jié)，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的及時(shí)性和準(zhǔn)確性。

3.繼續(xù)拓寬處置渠道，創(chuàng)新多元化處置模式

在新形勢(shì)下，新一輪不良貸款的處置任務(wù)艱巨、時(shí)間緊迫、技術(shù)要求高，為適應(yīng)新時(shí)期的市場(chǎng)需求，需要有新思路、新方法和新措施。

（1）不良貸款證券化

不良貸款的資產(chǎn)證券化，是將不良貸款放入資本市場(chǎng)，優(yōu)點(diǎn)之一是可以提高不良貸款的流動(dòng)性，提高處置效率，相對(duì)較快的獲得現(xiàn)金流；優(yōu)點(diǎn)之二是引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，豐富了不良貸款處置的渠道和方法。

因次貸危機(jī)的負(fù)面影響，不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)曾一度暫停，2016年開(kāi)始，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和招商銀行開(kāi)始試點(diǎn)，發(fā)行不良貸款支持證券產(chǎn)品。此后，不良貸款證券化試點(diǎn)名單不斷擴(kuò)容，各類不良貸款支持證券產(chǎn)品不斷發(fā)行。

不良貸款資產(chǎn)證券化的發(fā)展也不是一帆風(fēng)順的，實(shí)踐中主要遇到了兩個(gè)問(wèn)題：一是基礎(chǔ)資產(chǎn)回收的可能性、具體時(shí)間、具體金額難以精確，資產(chǎn)池產(chǎn)生的加權(quán)平均現(xiàn)金流也難以事先準(zhǔn)確估算；二是許多不良貸款涉及訴訟糾紛等問(wèn)題，需要比普通項(xiàng)目更加全面、細(xì)致和深入的盡職調(diào)查。對(duì)此，不良貸款的轉(zhuǎn)出方和投資方需要增強(qiáng)對(duì)入池資產(chǎn)的全面盡職調(diào)查，盡可能準(zhǔn)確估值。

（2）債轉(zhuǎn)股

債轉(zhuǎn)股的交易條款由利益相關(guān)方通過(guò)充分的談判確定，可以根據(jù)不同情形，確定不同的交易方式和結(jié)構(gòu)。通過(guò)債轉(zhuǎn)股手段可以有效降低企業(yè)杠桿率，明顯改善借款企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，讓高負(fù)債企業(yè)卸下沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，輕裝上陣。

2016年10月，在國(guó)務(wù)院?jiǎn)?dòng)新一輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股之后，五大行先后發(fā)起成立了債轉(zhuǎn)股子公司，按市場(chǎng)化進(jìn)行債轉(zhuǎn)股操作。2016年以來(lái)相繼宣布了多個(gè)債轉(zhuǎn)股簽約項(xiàng)目，簽約對(duì)象多為央企和地方國(guó)企，企業(yè)多分布在煤炭、鋼鐵等行業(yè)，如山西、山東、河南等省份。

因?yàn)閭D(zhuǎn)股工作涉及證券化、信貸、財(cái)稅、國(guó)資等方方面面，2018年1月19日，發(fā)改委、國(guó)資委、財(cái)政部，以及“一行三會(huì)”聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)實(shí)施中有關(guān)具體政策問(wèn)題的通知》，切實(shí)解決市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股工作中的具體問(wèn)題和困難，明確監(jiān)管定義，加快相關(guān)政策的落實(shí)，對(duì)債轉(zhuǎn)股的頂層設(shè)計(jì)進(jìn)行了完善。

債權(quán)和股權(quán)的權(quán)利和義務(wù)不同，其對(duì)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和利潤(rùn)分配的影響程度不同，進(jìn)行債轉(zhuǎn)股后，企業(yè)的股本增加，每股收益則被攤薄，因此利潤(rùn)良好、現(xiàn)金流充沛、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的企業(yè)債轉(zhuǎn)股動(dòng)力不強(qiáng)，而經(jīng)營(yíng)不善、產(chǎn)能落后、現(xiàn)金流緊張的企業(yè)則有較強(qiáng)的動(dòng)力進(jìn)行債轉(zhuǎn)股。因此，需要慎重選擇債轉(zhuǎn)股的對(duì)象，應(yīng)該選擇雖然暫時(shí)債務(wù)負(fù)擔(dān)重，但管理規(guī)范、符合產(chǎn)業(yè)政策和轉(zhuǎn)型升級(jí)方向、發(fā)展前景良好、有市場(chǎng)活力、屬于先進(jìn)產(chǎn)能的企業(yè)。

（3）其他方式

如不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，2016年以來(lái)，監(jiān)管部門推進(jìn)不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，并發(fā)文對(duì)銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的出表行為進(jìn)行了規(guī)范。不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓與直接轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)不同，不良資產(chǎn)收益權(quán)的出讓方即銀行需要繼續(xù)將涉及部分計(jì)入不良貸款口徑，較難出表。此外，僅有合格的機(jī)構(gòu)投資者可以投資不良資產(chǎn)收益權(quán)，個(gè)人投資者認(rèn)購(gòu)的信托產(chǎn)品等不得投資。

不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓雖然具備成本低和流程快的優(yōu)點(diǎn)，但在改善報(bào)表數(shù)據(jù)、撥備計(jì)提、資本占用等方面吸引力較小，因此，該處置方式如果需要大規(guī)模推廣，可能還需進(jìn)一步完善配套措施。

4.充分運(yùn)用現(xiàn)代科技手段，完善信息整合與披露機(jī)制

充分運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代科技手段，最大限度減少信息不對(duì)稱。一方面，持續(xù)完善信息披露的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，規(guī)范交易信息披露的程度、范圍和期限等指標(biāo)，通過(guò)規(guī)范的信息發(fā)布平臺(tái)幫助潛在投資者獲得有效信息，如債務(wù)人的資產(chǎn)類別和結(jié)構(gòu)、最新余額、違約時(shí)間及時(shí)長(zhǎng)、征信記錄、保證人情況、抵質(zhì)押品估值及權(quán)屬等信息，以滿足不同投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好；另一方面，加強(qiáng)信息管理，提高交易透明度，實(shí)現(xiàn)不良貸款從轉(zhuǎn)讓出表到最終完成處置的全流程監(jiān)控，降低因不良貸款信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)，做到科學(xué)估值、公允定價(jià)、充分競(jìng)價(jià)和潔凈出表，建立一個(gè)公開(kāi)、公平、公正的不良貸款交易環(huán)境。

國(guó)內(nèi)的淘寶網(wǎng)在2012年首次推出了司法拍賣的模塊，通過(guò)該模塊，全國(guó)各地法院都可以在淘寶網(wǎng)上拍賣被查封、凍結(jié)的各類可執(zhí)行的資產(chǎn)。此后，商業(yè)銀行開(kāi)始通過(guò)“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺(tái)拍賣不良貸款，開(kāi)啟了不良貸款處置的新局面。2017年1月1日，《關(guān)于人民法院網(wǎng)絡(luò)司法拍賣若干問(wèn)題的規(guī)定》開(kāi)始正式實(shí)施，為“互聯(lián)網(wǎng)+”處置不良貸款提供了法律依據(jù)。近年來(lái)，為進(jìn)一步規(guī)范不良貸款轉(zhuǎn)讓集中登記工作，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心成立，當(dāng)商業(yè)銀行開(kāi)展信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，可以在該中心實(shí)施集中登記，流程更加規(guī)范透明。

相較于傳統(tǒng)渠道，“互聯(lián)網(wǎng)+”在處置不良貸款方面具有傳播范圍更廣、信息獲取更便捷、傳輸速度更快等優(yōu)點(diǎn)，也可以在一定程度上解決交易雙方信息不對(duì)稱、溝通成本高等問(wèn)題，是一種優(yōu)化資源配置的方式。當(dāng)然，“互聯(lián)網(wǎng)+”處置方式在發(fā)展中也有需繼續(xù)完善的地方，如目標(biāo)客戶的定位模糊，拍賣信息披露專業(yè)化程度還需提高，此外，僅依靠平臺(tái)線上化操作全部環(huán)節(jié)的難度較大，還需線下輔助措施配合。

5.營(yíng)造高效金融法治環(huán)境，構(gòu)建社會(huì)良好信用環(huán)境

持續(xù)完善司法體系、積極營(yíng)造良好的社會(huì)誠(chéng)信環(huán)境是一個(gè)系統(tǒng)的整體社會(huì)工程，在金融領(lǐng)域，持續(xù)打擊逃廢債，保障債權(quán)人的合法權(quán)利，是建設(shè)合規(guī)、活躍、健康可持續(xù)的不良貸款交易市場(chǎng)的重要條件之一。對(duì)此，一是進(jìn)一步完善和應(yīng)用企業(yè)和個(gè)人征信制度，通過(guò)法律法規(guī)的形式，進(jìn)一步推廣誠(chéng)信激勵(lì)與失信懲戒的機(jī)制，在明確列明失信行為范圍的前提下，對(duì)發(fā)生失信行為且拒不修復(fù)的企業(yè)和個(gè)人列入失信人名單，讓其受到限制高消費(fèi)等各種信用懲戒措施，使失信者在社會(huì)上寸步難行；二是在立法、司法層面給予民間投資人公平的對(duì)待和應(yīng)有的保護(hù)，維護(hù)其合法的財(cái)產(chǎn)權(quán)利；三是借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，由具有金融、法律知識(shí)和債務(wù)重組、不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士參與，組成專業(yè)法庭委員會(huì)，減少和避免外部干擾，提高不良案件的審理效率和審理質(zhì)量。