保險對農(nóng)業(yè)經(jīng)營者收入保障功能研究
——以“保險+期貨”模式為例

□佟 曄

（天津財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，天津 300221）

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)是國家發(fā)展的命脈。改革開放以來，在各產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長、整體國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整優(yōu)化的環(huán)境下，“70 后”不愿種地、“80 后”不會種地、“90 后”不談種地是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展落后、高水平勞動力匱乏的真實表現(xiàn)[1]。

農(nóng)業(yè)保險作為一種經(jīng)濟補償制度，其覆蓋、保障程度是檢測國家農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程的重要指標(biāo)。目前，以農(nóng)業(yè)保險為核心的風(fēng)險分散機制已成為農(nóng)產(chǎn)品價格保障機制的主要發(fā)展趨勢。2016 年“保險+期貨”模式首次列入中央一號文件，開始發(fā)揮農(nóng)險支持精準(zhǔn)扶貧的作用。2021 年3 月“保險+期貨”模式再次納入“十四五”規(guī)劃農(nóng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，強調(diào)發(fā)揮“保險+期貨”模式應(yīng)盡快打通期貨市場，更好地發(fā)揮在農(nóng)業(yè)創(chuàng)新升級中的作用，將保險公司精算風(fēng)險的技術(shù)優(yōu)勢和期貨公司的風(fēng)險管理能力相結(jié)合，助力鄉(xiāng)村振興的“最后一公里”。

1 “保險+期貨”模式風(fēng)險分散機制

1.1 農(nóng)業(yè)經(jīng)營單位收入穩(wěn)定性獲得保險保障

經(jīng)營者豐富的種植生產(chǎn)經(jīng)驗直接關(guān)聯(lián)基本收入，使農(nóng)業(yè)經(jīng)營單位在保險市場上擁有高于模型計算的精確選擇能力。在與保險公司的合作中，農(nóng)業(yè)經(jīng)營者依據(jù)生產(chǎn)生活經(jīng)驗，針對自身種植、生產(chǎn)、加工的不同農(nóng)產(chǎn)品種類，選擇合適的保險產(chǎn)品。一方面可以減少單一農(nóng)產(chǎn)品因自然因素?fù)p失，分散農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)風(fēng)險；另一方面，當(dāng)所投保的農(nóng)產(chǎn)品市場價格低于約定的保險責(zé)任價格時，農(nóng)戶可以獲得保險人的賠付以及市場差價的補償，降低因價格波動造成的損失。

1.2 保險公司實現(xiàn)再保險

農(nóng)作物受其需求的特殊性影響，種植面積廣、產(chǎn)量大，當(dāng)損失發(fā)生時保險公司承擔(dān)著巨大的風(fēng)險責(zé)任。保險公司為了緩解自身的賠償壓力，為更多農(nóng)業(yè)經(jīng)營者提供保障，有計劃地將資產(chǎn)投資于金融衍生市場。具體表現(xiàn)為，在期貨公司買入所承保農(nóng)產(chǎn)品的看跌期權(quán)，利用期權(quán)產(chǎn)品高杠桿率的特點，提前以較少的保證金鎖定再保險機會。

1.3 期貨公司管理對沖風(fēng)險

期貨風(fēng)險管理公司利用期權(quán)買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)不對等的交易模式，在期貨公司承接保險公司看跌期權(quán)后，通過復(fù)制期權(quán)，在期貨市場上以相近的價格買入對應(yīng)農(nóng)產(chǎn)品的看漲期貨。當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品市場價格低于合約價格時，期權(quán)公司一方面將差價支付給保險公司，另一方面在期貨市場行使買方權(quán)力，獲得價格補償，收入與損失相近時實現(xiàn)套期保值，甚至從中獲利。

1.4 期貨市場價格優(yōu)勢

難以統(tǒng)計和精算農(nóng)產(chǎn)品長期穩(wěn)定的需求量、無法估計的供給量所造成的價格波動，是市場不穩(wěn)定的因素，而期貨市場涵蓋大量的農(nóng)產(chǎn)品期貨標(biāo)的、投資中介機構(gòu)及相關(guān)投資者，具有廣泛的數(shù)據(jù)資料、高效的信息管理機制，為保險公司在產(chǎn)品設(shè)計和市場定價時提供強大的數(shù)據(jù)支持。保險合約結(jié)合歷史賠付數(shù)據(jù)、農(nóng)產(chǎn)品消費特點、保險責(zé)任時長等因素，將期貨市場上相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化合約的買賣價格納入?yún)⒖挤秶y(tǒng)籌生產(chǎn)、消費等信息，多角度計量精準(zhǔn)估價。在實現(xiàn)產(chǎn)品競爭力的同時，避免過高的理賠金額給保險公司的經(jīng)營資金帶來較大的流動性負(fù)擔(dān)。更加多元、有效的保險產(chǎn)品為農(nóng)業(yè)經(jīng)營者提供精準(zhǔn)保障，也使農(nóng)產(chǎn)品市場價格更加穩(wěn)定，期貨市場價格大幅波動的風(fēng)險得到緩解。

2 保險+期貨”模式的試點概況

2016 年以來，在中國人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等部門的聯(lián)合指導(dǎo)下，大連、鄭州、上海3 家商品期貨交易所在全國26 個省份開展了近600 個“保險+期貨”試點項目，保障范圍涵蓋天然橡膠、棉花、白糖、蘋果、紅棗、大豆、玉米以及雞蛋等基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品，累計承保規(guī)模約1 200 萬t，覆蓋土地面積約200 萬hm2，為近70 萬戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營單位實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

2019 年，海倫縣實現(xiàn)“保險+期貨”的全鏈條閉環(huán)運營。在項目運轉(zhuǎn)中，由當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶及政府主動承擔(dān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計、組織宣傳、土地查勘等工作，其資料范圍涵蓋各家農(nóng)戶承包托管的農(nóng)田面積、農(nóng)田地理位置、農(nóng)戶增收比等數(shù)據(jù)。

保險公司針對當(dāng)?shù)卮蠖狗N植優(yōu)勢及近年來的產(chǎn)量變動進(jìn)行預(yù)測和計算，在合理的風(fēng)險范圍內(nèi)對海倫縣10.19 萬hm2大豆承保，風(fēng)險承擔(dān)范圍涵蓋23 個鄉(xiāng)鎮(zhèn)23 784 戶居民。其中，包含建檔貧困戶3 883 戶，面積近0.63 萬hm2。在第一期屆滿后，當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶共計獲得賠付9 772.8 萬元，賠付率達(dá)到145.21%。項目低成本、高保障、高效率的保險效果，反向增強了豆農(nóng)投保的熱情，10 個新成立合作社、21 個家庭農(nóng)場申請加入試點。保險保障范圍的擴大，促進(jìn)當(dāng)?shù)囟罐r(nóng)風(fēng)險的進(jìn)一步分散。

2019 年末，海倫縣成功實現(xiàn)低鉛豆、芽菜豆、脫腥豆等高質(zhì)量豆產(chǎn)近0.67 萬hm2，當(dāng)?shù)卮蠖狗N植面積大幅上升，青年勞動力回流趨勢明顯，幫助海倫縣貧困農(nóng)戶實現(xiàn)從“輸血式”救濟到“造血式”幫扶。

在成功理賠的基礎(chǔ)上，2020 年合作社及豆農(nóng)共計16 366 戶參保。同時，保險公司針對土地生產(chǎn)力，進(jìn)一步優(yōu)化費率條款，細(xì)化土地承保責(zé)任。以生產(chǎn)歷史數(shù)據(jù)為抓手，針對不同鄉(xiāng)鎮(zhèn)的大豆實際產(chǎn)量，將保險責(zé)任范圍分為 0.16 t/667 m2、0.17 t/667 m2兩檔，約定保險金額3 900 元/t，保險責(zé)任水平為80%。年平均保費由2019 年的9.14%降至9.07%，保險金額共計 518.07 元 /667 m2，較 2019 年提升 6.80%。當(dāng)海倫縣遭遇“美杜莎”臺風(fēng)時，保險公司利用地理信息系統(tǒng)、3S 技術(shù)等高科技產(chǎn)品對受損農(nóng)田進(jìn)行核查，通過對比承保農(nóng)田發(fā)生自然災(zāi)害后的農(nóng)作物長勢情況，綜合分析災(zāi)害范圍及損失程度，實現(xiàn)快速精確定損，并于兩周內(nèi)收到相應(yīng)理賠款。

3 多元主體提供更大范圍保障

3.1 銀行系統(tǒng)緩解農(nóng)企資金壓力

“保險+期貨+銀行”模式，在農(nóng)業(yè)經(jīng)營源頭的融資環(huán)節(jié)中引入了銀行功能。農(nóng)戶收入因保險而相對穩(wěn)定，從而使其在貸款評估中更容易獲得較高的信用等級。保險單、生產(chǎn)倉單等標(biāo)準(zhǔn)合約作為抵押，使農(nóng)戶償債能力擁有更具體的擔(dān)保。

在此條件下，銀行模式一方面降低了農(nóng)戶的貸款阻礙，有效打破個體經(jīng)營者融資難困境；另一方面增強了金融機構(gòu)在支持“三農(nóng)”戰(zhàn)略上的合作黏性，使金融機構(gòu)在更大范圍內(nèi)引導(dǎo)農(nóng)業(yè)發(fā)展從“輸血式”扶貧向“造血式”致富轉(zhuǎn)變[2]。

2017 年，全球期貨市場推出蘋果期貨后，陜西省延安市延長縣針對當(dāng)?shù)靥O果種植業(yè)，首先嘗試“保險+期貨+銀行”試點。銀行系統(tǒng)作為蘋果業(yè)融資主體帶頭開發(fā)“蘋果貸”“易農(nóng)貸”等農(nóng)產(chǎn)品專項融資產(chǎn)品，為企業(yè)初期生產(chǎn)提供“三農(nóng)”擔(dān)保類融資。其次，工商銀行在其“融e 購”網(wǎng)絡(luò)電商平臺設(shè)立延長縣蘋果銷售專區(qū)、設(shè)計蘋果經(jīng)營專項理財產(chǎn)品，豐富果農(nóng)收入保障路徑。

2020 年蘋果價格低迷，中國農(nóng)業(yè)銀行進(jìn)一步以保單作為信用擔(dān)保物，共計為果農(nóng)及供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)發(fā)放貸款200 筆，金額高達(dá)2 000 萬元，并在經(jīng)濟形勢下行環(huán)境下仍給予4%的一年期優(yōu)惠利率，為蘋果經(jīng)營者穩(wěn)收增收、順利過渡到下一年度提供資金保障。2021 年該地“保險+期貨+銀行”試點已成功通過整合金融資源，實現(xiàn)地區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新升級。

3.2 對接企業(yè)鞏固產(chǎn)品銷售鏈條

“保險+期貨+訂單”模式是在保險與期貨合作的基礎(chǔ)上，加入具有產(chǎn)品需求的龍頭企業(yè)，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)保障在產(chǎn)業(yè)鏈方向上的延長。

企業(yè)預(yù)先發(fā)出的收購訂單，一方面可以幫助農(nóng)戶合理計算農(nóng)產(chǎn)品市場總需求量，減少農(nóng)戶與市場之間信息不對稱的現(xiàn)象，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)資源高質(zhì)量、高效率向定量的農(nóng)產(chǎn)品匯集，避免產(chǎn)量過剩而形成果蔬腐爛、“老糧”囤積等問題；另一方面企業(yè)提前在源頭鎖定高質(zhì)量的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)，鞏固農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)銷鏈條的同時，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游利益聯(lián)結(jié)機制進(jìn)一步完善，降低了企業(yè)采購原材料的成本。

同樣針對蘋果業(yè)，甘肅省蘋果主產(chǎn)區(qū)合水縣、寧縣政府將聯(lián)合采用“保險+期貨+訂單”模式，緩解當(dāng)?shù)靥O果產(chǎn)業(yè)困境。項目中，政府委托企業(yè)加工果汁，國投中魯與參保農(nóng)戶簽訂《收購協(xié)議》，以點價確定實際銷售價格，強化生產(chǎn)銷售的連貫性，在經(jīng)營環(huán)節(jié)盡可能規(guī)避”保險+期貨“運作中基差風(fēng)險。

通過農(nóng)戶與企業(yè)間產(chǎn)銷的穩(wěn)定性，明確蘋果的銷路，成功化解農(nóng)戶增產(chǎn)不增收的經(jīng)營風(fēng)險，形成蘋果業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的閉環(huán)。雙管齊下貼合農(nóng)戶生產(chǎn)全過程，滿足農(nóng)戶在原始資金融通、經(jīng)營風(fēng)險分散以及銷售等領(lǐng)域的綜合性需求。

4 “保險+期貨”模式存在的問題

相比其他農(nóng)業(yè)保障機制，“保險+期貨”機制運行時間較短，在農(nóng)產(chǎn)品田間價格定位、機構(gòu)間功能發(fā)揮及相互協(xié)作、政府市場監(jiān)管等方面仍存在不足。

4.1 價格保護(hù)機制效率低

“保險+期貨”通過金融市場化解基地農(nóng)戶收益風(fēng)險，其運行模式需完整的產(chǎn)地價格信息及客觀的數(shù)據(jù)證明。以期貨價格作為農(nóng)業(yè)保險保障價格，參照依據(jù)是美國等農(nóng)業(yè)保險成熟國家的一般做法。2016 年以前，我國農(nóng)業(yè)價格支持以財政補貼為主要方式，沒有形成鏈條化的土地產(chǎn)量和農(nóng)產(chǎn)品收入歷史數(shù)據(jù)，科學(xué)的市場價格難以確定，保險公司善用的精算技術(shù)不能最大程度發(fā)揮作用。

同時，我國采用期權(quán)合約交易的農(nóng)產(chǎn)品種類少、比重低，范圍局限在玉米、大豆、蘋果等種植面積較廣的8 種經(jīng)濟作物上。市場范圍小、農(nóng)產(chǎn)品市場價格機制反應(yīng)慢，致使“保險+期貨”模式無法對短期內(nèi)價格波動較大的農(nóng)作物承保或?qū)嵭袃r格保護(hù)。

4.2 機構(gòu)間合作成熟度較低

在實際運行中，保險公司的再保險風(fēng)險和期貨公司的基差風(fēng)險之間的利益換算需要復(fù)雜的公式。期貨期權(quán)作為一種高級衍生品工具，對參與主體的相關(guān)知識技能有一定的專業(yè)性要求。

期貨交易通常參考時序數(shù)據(jù)預(yù)測，從行業(yè)整體的角度考慮分擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險；而保險偏向從面板數(shù)據(jù)，即現(xiàn)行市場上價格分布狀態(tài)進(jìn)行判斷。所以兩主體參與人員完善的知識體系和對保險、期貨的熟練度是合作交流時避免錯誤溝通的前提。

4.3 多主體監(jiān)管難度大

“保險+期貨”模式提出僅6 年，時間短、經(jīng)驗少。反之新模式下參與主體涉及金融業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的多方，風(fēng)險分散涉及保險、期貨兩個方向，相關(guān)監(jiān)管政策的體系化進(jìn)程短時間內(nèi)還不足以完全適應(yīng)大面積的應(yīng)用。

運行中“保險+期貨”規(guī)模的擴大，會對期貨市場風(fēng)險承接能力造成壓力。這要求政府的多方監(jiān)管必須具有更高的實力，避免出現(xiàn)政策監(jiān)管漏洞，最大程度減少各方主體，特別是個體經(jīng)營農(nóng)戶可能會面臨的利益損失。

5 “保險+期貨”特色發(fā)展的策略建議

“保險+期貨”模式作為農(nóng)業(yè)價格的風(fēng)險機制極具中國特色。但如何實現(xiàn)主體間風(fēng)險與利益的轉(zhuǎn)換，仍需不斷探索。

5.1 擴大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場

期貨品種的數(shù)量、種類在一定程度上決定著期貨市場功能的發(fā)揮程度。期貨市場一方面應(yīng)積極借鑒國外農(nóng)業(yè)金融的成功經(jīng)驗，豐富農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)合約，盡快建立稻米、菜籽等基礎(chǔ)作物及農(nóng)用化肥、養(yǎng)殖飼料等保障農(nóng)副產(chǎn)品的期貨市場，挖掘農(nóng)產(chǎn)品價格波動效應(yīng)；另一方面吸收我國股票市場已有經(jīng)驗，加快提升期貨市場業(yè)務(wù)運作能力。

5.2 以技術(shù)手段打破信息的時空局限

建立區(qū)域性、全國性農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)庫，有助于保證農(nóng)業(yè)種植環(huán)境、生產(chǎn)產(chǎn)量、價格數(shù)據(jù)以及每一個生長周期時序上的完整性，從而更好地為保險公司精算費率、預(yù)測期貨市場價格變動的趨勢提供信息支持。

空間化、圖像化、模型化的農(nóng)田情況分析，可以使標(biāo)的損失具像化，一方面減少查勘定損過程中的人為風(fēng)險和人力成本；另一方面精確的信息存儲又可以避免個別農(nóng)戶虛增所承保的農(nóng)田面積，虛構(gòu)土地生產(chǎn)力以增加保險承保額，杜絕道德風(fēng)險發(fā)生。

以海倫縣的數(shù)字農(nóng)業(yè)示范基地為例，通過數(shù)據(jù)平臺對比承保農(nóng)田，在發(fā)生自然災(zāi)害后的農(nóng)作物長勢情況下，綜合分析災(zāi)害范圍及損失程度。實現(xiàn)絕收農(nóng)田定損后的兩周內(nèi)收到相應(yīng)理賠款，減產(chǎn)農(nóng)田對比當(dāng)年秋收產(chǎn)量數(shù)據(jù)后就能迅速賠付，為農(nóng)業(yè)抓住氣候條件盡快恢復(fù)生產(chǎn)提供資金前提，從根源上避免自然災(zāi)害影響年產(chǎn)量總數(shù)。

5.3 完善監(jiān)管框架

政府及相關(guān)部門應(yīng)引導(dǎo)銀保監(jiān)會、期貨業(yè)協(xié)會、農(nóng)產(chǎn)品期貨價交易所等各機構(gòu)監(jiān)管合作，避免相關(guān)主體監(jiān)管內(nèi)耗。同時，形成完善的政策法規(guī)，明確保險公司和期貨市場職責(zé)界限以及違規(guī)處理辦法，劃定風(fēng)險承擔(dān)、組合投資、資金使用的限制比例。

6 結(jié)束語

“保險+期貨”在我國的發(fā)展實踐表明，“保險+期貨”模式已經(jīng)成為農(nóng)產(chǎn)品金融業(yè)聚焦供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、參與農(nóng)產(chǎn)品價格機制的重要舉措，是資本市場聯(lián)合各地區(qū)政府服務(wù)“三農(nóng)”、貫徹“十四五”國家發(fā)展計劃的重大創(chuàng)新舉措。

根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，6 年來大連、鄭州、上海3 家期貨交易所在農(nóng)業(yè)貧困地區(qū)累計開展622 個“保險+期貨”項目試點，籌備實現(xiàn)119 個風(fēng)險管理服務(wù)方案，188.26 億元保障金額涵蓋天然橡膠、玉米、大豆等主要農(nóng)業(yè)品種，大大加強了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)能力。隨著國家政策的強化、市場成熟度的不斷提升、多方主體的積極參與，“保險+期貨”模式必將助力農(nóng)業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展。