文/黃新鳳(廣西壯族自治區(qū)汽車拖拉機(jī)研究所有限公司)
自改革開放以來(lái),我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迎來(lái)了良好的發(fā)展機(jī)遇,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過(guò)程中,中小企業(yè)的大量涌現(xiàn)促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。整體中小企業(yè)市場(chǎng)分布行業(yè)較廣泛,數(shù)量較大。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2021年底,我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量已有4400多萬(wàn)家,而且個(gè)體工商戶數(shù)量超過(guò)8000多萬(wàn)戶,為我國(guó)稅收貢獻(xiàn)的金額占比超過(guò)50%,貢獻(xiàn)的GDP超過(guò)60%,以及70%的創(chuàng)新型技術(shù),同時(shí)為我國(guó)解決了高于80%的勞動(dòng)力、畢業(yè)生就業(yè)問(wèn)題。由此可見,中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)的重要性。而融資問(wèn)題是影響中小企業(yè)長(zhǎng)久、穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵因素,但是中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模小、融資渠道少、融資慢等各種因素,無(wú)法解決經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的資金問(wèn)題,也無(wú)法實(shí)現(xiàn)其發(fā)展目標(biāo),所以本文主要研究中小企業(yè)融資各方面問(wèn)題。
到目前為止,我國(guó)中小企業(yè)融資主要呈現(xiàn)的特點(diǎn)有:主要融資來(lái)源是內(nèi)源方式,利用自有資金或是經(jīng)營(yíng)積累資金進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè),拓展經(jīng)營(yíng),其靈活性高,但是資金有限;主要的外部融資方式來(lái)自金融機(jī)構(gòu),以抵押和擔(dān)保方式為主,但是對(duì)其的準(zhǔn)入門檻、授信度要求都極高。近年來(lái)興起的私募股權(quán)融資、互聯(lián)網(wǎng)融資(眾籌、第三方支付、網(wǎng)貸等)為中小企業(yè)融資提供了新的渠道,極大地促進(jìn)了中小企業(yè)進(jìn)步發(fā)展。
1.政府、法律和政策層面
我國(guó)現(xiàn)有中小企業(yè)融資相關(guān)的法律法規(guī)、政策體系都較為寬泛,沒有具體的融資指導(dǎo)建議。
2.金融機(jī)構(gòu)層面
從金融機(jī)構(gòu)層面分析中,小企業(yè)融資難的問(wèn)題主要體現(xiàn)在銀行信貸歧視嚴(yán)重,各種體系、流程都是針對(duì)大型企業(yè)所制定,中小企業(yè)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行資信評(píng)分,分?jǐn)?shù)會(huì)特別低,可以說(shuō)銀行等金融機(jī)構(gòu)從客觀上就局限了中小企業(yè)貸款意愿;信用擔(dān)保體制不完善,貸款方無(wú)法對(duì)企業(yè)的資信做出正確判斷,所以也無(wú)法給予更高額度、更長(zhǎng)期限的貸款;成本效益考量不合理,銀行對(duì)中小企業(yè)經(jīng)常有斷貸、壓貸、抽貸、惜貸等現(xiàn)象發(fā)生[1]。
3.中小企業(yè)自身層面
中小企業(yè)自身融資難的主要原因有自身經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)融資市場(chǎng)的靈敏度不夠,缺乏一定的融資意識(shí)、企業(yè)資信水平差、企業(yè)抵押產(chǎn)品不足而且流程較為繁瑣、自身競(jìng)爭(zhēng)力弱,以股權(quán)和債權(quán)等方式融資概率很小。
1.融資決策的影響因素
影響中小企業(yè)融資的因素有:中小企業(yè)生命周期(要準(zhǔn)確判斷企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)周期,比如發(fā)展期、成熟期、穩(wěn)定期、衰退期等)、融資目的(擴(kuò)張規(guī)模、還債、二者融合)、融資成本(有資金使用費(fèi)用和融資費(fèi)用兩種)及資質(zhì)(實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益、市場(chǎng)前景等)和信譽(yù)度(履約情況、償債能力、行業(yè)口碑等)等。
2.融資決策的制定原則
中小企業(yè)融資要遵循長(zhǎng)期規(guī)劃原則,不能局限于當(dāng)前;風(fēng)險(xiǎn)防控原則,全面考慮各種可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn);分步實(shí)施原則,對(duì)每一步都要有所規(guī)劃及調(diào)整,對(duì)實(shí)際融資中出現(xiàn)的問(wèn)題要及時(shí)選用備用方案;合作共贏原則,參與融資的幾方之間要保持良好的合作關(guān)系;融資可得原則,綜合考量行業(yè)發(fā)展情況、融資方式選取及融資金額、還款方式等[2]。
3.融資決策制定的一般步驟
其一,清楚企業(yè)融資動(dòng)機(jī),擴(kuò)張、還債還是既要獲得擴(kuò)張資金,也要進(jìn)行還債,清楚動(dòng)機(jī)后才能進(jìn)一步調(diào)整資本結(jié)構(gòu),使之更加科學(xué)合理;其二,準(zhǔn)確預(yù)估融資資金量,把控好融資規(guī)模、內(nèi)外部融資比例、長(zhǎng)短期融資比例等;其三,選取合適的融資方式,盡可能減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和還債壓力;其四,融資方式確定后,要選擇可行的資金投放時(shí)間,不能太早或太晚。
1.構(gòu)建金融生態(tài)平臺(tái)
政府要加強(qiáng)中小企業(yè)融資方面的法律法規(guī)制定,健全全國(guó)中小企業(yè)資信評(píng)價(jià)系統(tǒng),促進(jìn)政府部門與地方、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)間的聯(lián)動(dòng),實(shí)現(xiàn)政府、金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間風(fēng)險(xiǎn)共同承擔(dān)、利益共同享受的平衡金融生態(tài)局面。
2.構(gòu)建行政服務(wù)平臺(tái)
對(duì)于阻礙中小企業(yè)融資的相關(guān)政策、法律法規(guī)、市場(chǎng)規(guī)則要格外關(guān)注,及時(shí)進(jìn)行修訂、完善,為中小企業(yè)融資發(fā)展提供一定的服務(wù)。政府可以利用行政服務(wù)平臺(tái)的構(gòu)建,為企業(yè)提供各種融資咨詢、融資產(chǎn)品抉擇、企業(yè)市場(chǎng)定位、行業(yè)人才流動(dòng)、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析等商業(yè)化信息,為企業(yè)解決融資問(wèn)題提供良好的商業(yè)交流信息平臺(tái)。
3.構(gòu)建創(chuàng)新性引導(dǎo)平臺(tái)
政府可以在現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易所的基礎(chǔ)上構(gòu)建創(chuàng)新性引導(dǎo)平臺(tái),為企業(yè)提供足夠的融資場(chǎng)所和資產(chǎn)重組平臺(tái),比如金融市場(chǎng)融資、債券融資、資本市場(chǎng)等。引導(dǎo)和鼓勵(lì)中小企業(yè)采用更多種方式進(jìn)行融資,鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)選用更合適的融資工具。
4.構(gòu)建財(cái)政稅收平臺(tái)
政府可以構(gòu)建財(cái)政稅收平臺(tái),為中小企業(yè)提供各種稅務(wù)補(bǔ)貼,比如產(chǎn)品研發(fā)補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、貸款利息補(bǔ)貼、增加固定資產(chǎn)折扣率、自由貸款補(bǔ)貼等。便于企業(yè)查詢最新財(cái)政稅收信息,及時(shí)調(diào)整融資規(guī)劃[3]。
1.銀行要突破傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)思路和方式
銀行等大型金融機(jī)構(gòu)要改變傳統(tǒng)只關(guān)注大型、集團(tuán)型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)思路和方式,提升為中小企業(yè)服務(wù)的思想意識(shí),創(chuàng)新服務(wù)方向,提升服務(wù)質(zhì)量和效率,同時(shí)要結(jié)合中小企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),制定與之相匹配的融資產(chǎn)品,如利用倉(cāng)單訂單、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款等方式抵押,來(lái)獲得更多融資資金。
2.創(chuàng)建多元化金融機(jī)構(gòu)
現(xiàn)階段我國(guó)多數(shù)銀行主要客戶群體是大型、集團(tuán)型企業(yè),中小企業(yè)客戶群體較少,而且即使有中小企業(yè)貸款,所貸額度較少、期限也短,所以銀行可以考慮專門為中小企業(yè)成立貸款服務(wù)事業(yè)部,為有潛力、有市場(chǎng)前景的中小企業(yè)提供融資擔(dān)?;虻屠矢哳~貸款[4]。金融機(jī)構(gòu)可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)特征深入探究,分析其獨(dú)特特征,通過(guò)供應(yīng)鏈金融或集群金融的方式,來(lái)有效緩解中小型企業(yè)融資問(wèn)題,同時(shí)還能有效分散信貸風(fēng)險(xiǎn)。
3.形成多層次資本市場(chǎng)
(1)借助產(chǎn)權(quán)交易所,為更多中小企業(yè)提供合理的融資、資產(chǎn)重組場(chǎng)所,讓企業(yè)采用債券融資、資本市場(chǎng)、金融市場(chǎng)等多種方式進(jìn)行融資。為了實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的上市融資,可以提升創(chuàng)業(yè)板塊建設(shè)速度。鼓勵(lì)銀行發(fā)行多種融資產(chǎn)品,讓企業(yè)可以采用多種形式進(jìn)行債券方式融資。在經(jīng)濟(jì)實(shí)力允許的情況下,中小企業(yè)可以自行發(fā)行債券。加大政府、銀行、企業(yè)多方的對(duì)接活動(dòng),實(shí)現(xiàn)三方合作、互利共贏。(2)推動(dòng)各種非銀行融資方式的興起,比如保險(xiǎn)、典當(dāng)、風(fēng)險(xiǎn)投資、租賃等,讓中小企業(yè)可以采用集合票據(jù)發(fā)行、集優(yōu)區(qū)域化等的債券融資工具,還可以考慮天使基金、私募股權(quán)基金、供應(yīng)鏈融資等方式。(3)規(guī)范民間融資方式,在保障其融資風(fēng)險(xiǎn)可接受的情況下,選擇合適的融資利率、渠道、機(jī)構(gòu)組織等,但是要避免非法集資現(xiàn)象發(fā)生。(4)在現(xiàn)有的農(nóng)村信用合作社、小額貸款公司、城市商業(yè)銀行等基礎(chǔ)上,創(chuàng)新更多低交易成本、關(guān)系性融資方式,可以側(cè)重于考慮村鎮(zhèn)銀行、行業(yè)金額、科技銀行、農(nóng)村金融互助社等小型金融機(jī)構(gòu)。
4.完善風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制
從金融體制層面講,風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制的缺乏是影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保的重要因素。金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)缺乏一定的關(guān)注度和積極性,對(duì)企業(yè)融資起到的作用也十分有限,所以可以引入先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制,促進(jìn)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)更好地為中小企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保。金融機(jī)構(gòu)可以制定完善的財(cái)政資金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度體系,劃分一部分資金作為一筆專項(xiàng)基金,用于對(duì)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,也可用于對(duì)擔(dān)保企業(yè)或銀行的補(bǔ)償。為了防止銀行把擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保機(jī)構(gòu),可以設(shè)置一定的擔(dān)保比例,督促銀行對(duì)所有貸款項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督管控,讓銀行在享受利息的同時(shí)也承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。各保險(xiǎn)公司也可以設(shè)置創(chuàng)新性的信用擔(dān)保產(chǎn)品,用來(lái)分散擔(dān)保機(jī)構(gòu)的整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),也可以在一定程度上緩解政府財(cái)政壓力[5]。
1.樹立強(qiáng)有力的誠(chéng)信力,提升外源融資可能性
誠(chéng)信是企業(yè)獲得融資的根本,也是其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基石,沒有誠(chéng)信的企業(yè)注定無(wú)法長(zhǎng)久發(fā)展,而且誠(chéng)信為本也是我國(guó)社會(huì)主義核心價(jià)值觀的其中一點(diǎn)。各中小企業(yè)要緊緊圍繞誠(chéng)信金融的核心,探索適合企業(yè)融資的路徑,改變過(guò)去“抵押為主導(dǎo)”的融資方式,轉(zhuǎn)向“誠(chéng)信為本”的路徑。中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)誠(chéng)信為本的融資方式,就要制定完善的信用政策、設(shè)計(jì)合理的信用治理模式、尋求信用信息、分析信用風(fēng)險(xiǎn)、度量自身經(jīng)營(yíng)信用水平等方式,解決中小企業(yè)與各合作方的信用狀況信息不對(duì)稱問(wèn)題,也可以利用公開信用等級(jí),吸引更多優(yōu)質(zhì)投資者、供應(yīng)商、客戶、合作商等,有效解決企業(yè)融資難的問(wèn)題,保障企業(yè)可以有序地開展日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
2.加強(qiáng)內(nèi)生力,提高內(nèi)源融資水平
中小企業(yè)的長(zhǎng)久穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)發(fā)展,單一地依靠外部投資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足的,所以為了應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境,中小企業(yè)還要從自身實(shí)力著手,提升內(nèi)生力,從而提高企業(yè)內(nèi)部融資水平。企業(yè)內(nèi)生力包含創(chuàng)新能力、文化軟實(shí)力、人才儲(chǔ)備、領(lǐng)導(dǎo)眼界的前瞻性、制度體系等,所以企業(yè)要實(shí)現(xiàn)內(nèi)生力的提升,就要從這幾個(gè)方面考量,這些內(nèi)生力的提升其本質(zhì)上是企業(yè)內(nèi)部機(jī)制的設(shè)置和完善,利用健全的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置、組織架構(gòu)設(shè)置制定科學(xué)、合理、可行的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)機(jī)制、決策管理機(jī)制、財(cái)務(wù)管理機(jī)制、獎(jiǎng)懲機(jī)制、監(jiān)督管理機(jī)制、創(chuàng)新機(jī)制、崗位執(zhí)行機(jī)制等,讓每位員工都能在自身崗位發(fā)揮最大價(jià)值,激發(fā)員工內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力,而且隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的變化、外部市場(chǎng)環(huán)境的變化,各種機(jī)制也會(huì)隨之改變,以順應(yīng)內(nèi)源融資需求[6]。
3.提高經(jīng)營(yíng)免疫力,保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展
中小型企業(yè)自身實(shí)際經(jīng)營(yíng)實(shí)力是其發(fā)展成長(zhǎng)的最關(guān)鍵因素。換言之,中小企業(yè)自身“免疫力”很重要。在外部市場(chǎng)的不斷“侵害”下,中小企業(yè)要找準(zhǔn)自身經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì),并盡可能發(fā)揮優(yōu)勢(shì),彌補(bǔ)劣勢(shì)。為了保障可持續(xù)發(fā)展,在做各種經(jīng)營(yíng)決策、融資決策時(shí),要盡可能多角度、多層次分析,從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度規(guī)劃企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、償還壓力、經(jīng)營(yíng)資金需求等。還要不斷加強(qiáng)自身技術(shù)創(chuàng)新,有技術(shù)才能有市場(chǎng),才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地,技術(shù)也是中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵因素。
4.增強(qiáng)互助力,形成規(guī)模效應(yīng)
在各個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)中,企業(yè)都會(huì)因?yàn)樾袠I(yè)特征、產(chǎn)品屬性等因素形成天然的聚集狀態(tài),比如物流行業(yè)、煤礦行業(yè),就是典型的產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模,在實(shí)際發(fā)展中,各企業(yè)間必然要形成整體的產(chǎn)業(yè)圈,增強(qiáng)企業(yè)間的互助力,發(fā)揮行業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)要考慮的行業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)還有供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈等,爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)從弱到強(qiáng)的轉(zhuǎn)變,探索符合自身經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)鏈路徑。
總而言之,目前在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中,中小企業(yè)數(shù)量仍然在不斷增大,為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)注入新鮮活力,也為我國(guó)解決高校畢業(yè)生就業(yè)難題、財(cái)政稅收等方面做出了強(qiáng)有力的貢獻(xiàn)。總體來(lái)說(shuō),中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中必不可少的一部分。
也正如上文所述,現(xiàn)階段中小企業(yè)發(fā)展面臨著嚴(yán)重的融資難題,而且該問(wèn)題已經(jīng)逐漸演變?yōu)樯鐣?huì)性的難題,究其原因,是因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身規(guī)模小、制度體系不完善、財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確等,導(dǎo)致各金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況判斷不準(zhǔn)確,在綜合考慮投資風(fēng)險(xiǎn)后就會(huì)一味壓低企業(yè)融資申請(qǐng)額度。所以,為了解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,本文主要從政府法律法規(guī)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)自身三個(gè)層面進(jìn)行了詳細(xì)分析,也提出了解決融資難題的對(duì)策。希望可以拓寬中小企業(yè)融資渠道、規(guī)范融資管理、有效解決中小企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張、可持續(xù)發(fā)展過(guò)程中的難題。
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融資,英文是financing,從狹義上講,即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程。從狹義上講,融資是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程,也就是說(shuō)公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、資金擁有的狀況,以及公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要,通過(guò)科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策,采用一定的方式,從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金,組織資金的供應(yīng),以保證公司正常生產(chǎn)需要,經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。公司籌集資金的動(dòng)機(jī)應(yīng)該遵循一定的原則,通過(guò)一定的渠道和一定的方式去進(jìn)行。我們通常講,企業(yè)籌集資金無(wú)非有三大目的:企業(yè)要擴(kuò)張、企業(yè)要還債以及混合動(dòng)機(jī)(擴(kuò)張與還債混合在一起的動(dòng)機(jī))。從廣義上講,融資也叫金融,就是貨幣資金的融通,當(dāng)事人通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。融資詳細(xì)解釋:一指企業(yè)運(yùn)用各種方式向金融機(jī)構(gòu)或金融中介機(jī)構(gòu)籌集資金的一種業(yè)務(wù)活動(dòng);二指礦業(yè)權(quán)經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)是礦業(yè)權(quán)融資和礦業(yè)開發(fā);三指貨幣資金的持有者和需求者之間,直接或間接地進(jìn)行資金融通的活動(dòng);四指貨幣資金的調(diào)劑融通是社會(huì)化大生產(chǎn)條件下社會(huì)經(jīng)濟(jì)實(shí)體之間進(jìn)行余缺調(diào)劑的有效途徑和手段;五指廣義的融資是指資金在持有者之間流動(dòng)以余補(bǔ)缺的一種經(jīng)濟(jì)行為這是資金雙向互動(dòng)的過(guò)程包括資金的融入(資金的來(lái)源)和融出(資金的運(yùn)用)。狹義的融資只指資金的融入;六指資金在供給者與需求者之間的流動(dòng),這種流動(dòng)是雙向互動(dòng)的過(guò)程,既包括資金的融入,也包括資金的融出。七指企業(yè)從有關(guān)渠道采用一定的方式取得經(jīng)營(yíng)所需的資金的活動(dòng)。