財(cái)務(wù)公司價(jià)格管控體系探析

冷 紅 山東重工集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新的發(fā)展階段，構(gòu)建具有中國(guó)特色的金融市場(chǎng)制度，有效推進(jìn)利率市場(chǎng)改革， 是中國(guó)金融市場(chǎng)改革發(fā)展的重要內(nèi)容，也是深化金融市場(chǎng)發(fā)展內(nèi)在的必然要求。隨著金融體系利率市場(chǎng)化改革的不斷深入，客觀上要求財(cái)務(wù)公司推進(jìn)利率定價(jià)管理市場(chǎng)化；財(cái)務(wù)公司為適應(yīng)市場(chǎng)化發(fā)展的趨勢(shì)，進(jìn)一步提升資金資源配置效率，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，也必須結(jié)合實(shí)際建立適合公司發(fā)展的利率定價(jià)管理體系，規(guī)范定價(jià)行為、防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司作為利率市場(chǎng)化改革的參與者，面臨一些困難和問(wèn)題。利率市場(chǎng)化實(shí)施以來(lái)，財(cái)務(wù)公司已對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的影響有了一定的認(rèn)識(shí)，但一般較重視資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模管理，而對(duì)于質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)的重視程度明顯不足。財(cái)務(wù)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系尚不完善，在抵御利率風(fēng)險(xiǎn)方面，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

隨著金融研究的深入，在金融定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)控制方面出現(xiàn)了一些新的、好的管理方式方法，但大部分財(cái)務(wù)公司由于面對(duì)市場(chǎng)沖擊較小，大多采用傳統(tǒng)的敏感性缺口分析、久期分析等方法進(jìn)行管理。財(cái)務(wù)公司需要不斷完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，構(gòu)建起較為完善的金融定價(jià)管理體系，保障利率風(fēng)險(xiǎn)管理的全面推進(jìn)；需要不斷提高利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警識(shí)別能力，進(jìn)行有效預(yù)警防控；需要持續(xù)完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和利率風(fēng)險(xiǎn)管理程序，借助大數(shù)據(jù)分析等工具，通過(guò)優(yōu)化和調(diào)整現(xiàn)有內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，科學(xué)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，為財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)管理創(chuàng)造良好的環(huán)境條件。利率風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式多樣化，不同風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及影響程度不同，財(cái)務(wù)公司在風(fēng)險(xiǎn)防范中，需要制定差異化防控管理措施，引入風(fēng)險(xiǎn)管控工具，實(shí)現(xiàn)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)管控。

財(cái)務(wù)公司要轉(zhuǎn)變管理意識(shí)，認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，提高管理人員的專業(yè)能力水平，完善價(jià)格管控體系，扎牢利率風(fēng)險(xiǎn)防控的籬笆，滿足利率風(fēng)險(xiǎn)管理要求。

在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，財(cái)務(wù)公司逐漸由幕后走向前臺(tái)，受到的沖擊由弱到強(qiáng)，與商業(yè)銀行已經(jīng)處于同一地位，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。財(cái)務(wù)公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理，提高對(duì)國(guó)家政策、市場(chǎng)環(huán)境及客戶風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的研判能力，進(jìn)一步優(yōu)化利率定價(jià)，提高財(cái)務(wù)公司的服務(wù)質(zhì)量和工作效率，建立一套適合集團(tuán)管控模式，適合財(cái)務(wù)公司高質(zhì)量發(fā)展，適合客戶服務(wù)要求的價(jià)格管控機(jī)制勢(shì)在必行。

下面將結(jié)合筆者在山東重工集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“山重財(cái)司”)價(jià)格管控的工作實(shí)踐，將山重財(cái)司建立和不斷完善價(jià)格管控體系的過(guò)程和做法一同進(jìn)行探究。

近二十年，中國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程不斷加快。山重財(cái)司成立十年來(lái)為適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革要求，結(jié)合自身實(shí)際，從最初的跟隨定價(jià)到自主定價(jià)，再到當(dāng)前的跟隨定價(jià)和自主定價(jià)相結(jié)合，形成了較完善的價(jià)格管控體系，進(jìn)一步提升了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力，促進(jìn)了公司持續(xù)健康發(fā)展。

一、建立價(jià)格管控體系的必要性

一是市場(chǎng)化改革的需要。隨著改革的不斷推進(jìn)，金融體系利率市場(chǎng)化的不斷深入，客觀上要求財(cái)務(wù)公司推進(jìn)價(jià)格管理市場(chǎng)化。

二是集團(tuán)管控模式的需要。山東重工集團(tuán)是戰(zhàn)略管控型的集團(tuán)公司，而不是運(yùn)營(yíng)管控型集團(tuán)。在集團(tuán)成員單位及產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)算、存款、融資等業(yè)務(wù)的服務(wù)上，財(cái)務(wù)公司與商業(yè)銀行處于同一地位，參與充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。公司開(kāi)業(yè)之初即實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，逐步構(gòu)建了市場(chǎng)化的價(jià)格管控體系。

三是財(cái)務(wù)公司自身發(fā)展的需要。為適應(yīng)市場(chǎng)化發(fā)展的趨勢(shì)，進(jìn)一步提升資金資源配置效率，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，財(cái)務(wù)公司必須結(jié)合實(shí)際建立自己的價(jià)格管控體系，規(guī)范定價(jià)行為、防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司整體的戰(zhàn)略發(fā)展推進(jìn)和重點(diǎn)業(yè)務(wù)落地。

二、山重財(cái)司價(jià)格管控歷程

2012年成立之初，公司制定了《價(jià)格管理操作流程》，該操作流程重在規(guī)范價(jià)格審批流程，但價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)不明確、不健全，制定具體業(yè)務(wù)價(jià)格時(shí)一事一議較多；2014年試行《價(jià)格管理辦法》，關(guān)注價(jià)格審批依據(jù)，制定了價(jià)格管理原則，初步建立了價(jià)格管理機(jī)制，但涵蓋范圍不全；2015年制定《價(jià)格管理辦法》，形成了涵蓋各業(yè)務(wù)條線的價(jià)格管控體系；2016年修訂《價(jià)格管理辦法》，細(xì)化管理內(nèi)容，涵蓋各業(yè)務(wù)條線，實(shí)現(xiàn)了價(jià)格管理的全覆蓋。修訂后的《價(jià)格管理辦法》，明確地提出了基礎(chǔ)價(jià)格、目標(biāo)價(jià)格、基礎(chǔ)利率的概念。業(yè)務(wù)開(kāi)展以基礎(chǔ)利率為依據(jù)，設(shè)置不同的浮動(dòng)比例，明確分級(jí)審批，授權(quán)不同部門(mén)、人員的審批權(quán)限，提高審批效率；2019年，公司根據(jù)LPR實(shí)施要求，修訂了《價(jià)格管理辦法》；2020年，將原價(jià)格管理辦法分為《價(jià)格管理辦法》和《價(jià)格操作指引》。《價(jià)格管理辦法》就價(jià)格管理的原則、內(nèi)容分類進(jìn)行規(guī)定，《價(jià)格操作指引》主要針對(duì)業(yè)務(wù)定價(jià)的具體要求和審批權(quán)限進(jìn)行規(guī)定。根據(jù)年度公司運(yùn)營(yíng)管控需要，《價(jià)格操作指引》每年進(jìn)行修訂并發(fā)布執(zhí)行。目前的價(jià)格管控體系更具有可操作性，便于制度辦法的重檢和修訂。

三、山重財(cái)司價(jià)格管控體系

公司明確了定價(jià)原則，成立了專門(mén)的價(jià)格管控機(jī)構(gòu)，明確了價(jià)格管理的范圍，建立了具有山重財(cái)司特色的定價(jià)方法，實(shí)現(xiàn)了對(duì)價(jià)格的分析、監(jiān)控、檢查的閉環(huán)管理。

(一)價(jià)格管控體系確定了定價(jià)原則

公司價(jià)格管控機(jī)制明確了自身的定價(jià)原則：經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略原則、市場(chǎng)化原則、差異化原則、 “三性”原則。

1.經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略原則。山重財(cái)司價(jià)格管控結(jié)合集團(tuán)整體戰(zhàn)略，綜合考慮公司市場(chǎng)推廣、新業(yè)務(wù)營(yíng)銷等運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略，兼顧指導(dǎo)性和可操作性。

2.市場(chǎng)化原則。山重財(cái)司價(jià)格管控貼近市場(chǎng)，與利率自律組織要求相適應(yīng)，根據(jù)市場(chǎng)平均價(jià)格水平及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況來(lái)確定產(chǎn)品及服務(wù)價(jià)格。

3.差異化原則。山重財(cái)司實(shí)行統(tǒng)一定價(jià)，對(duì)公司的重點(diǎn)市場(chǎng)推廣產(chǎn)品和重點(diǎn)客戶、符合綠色信貸條件的客戶可以實(shí)行個(gè)性化的差別定價(jià)，發(fā)揮價(jià)格導(dǎo)向作用。

4.“三性”原則。山重財(cái)司價(jià)格管控統(tǒng)籌安全性、流動(dòng)性、盈利性，綜合考慮尋求最優(yōu)區(qū)間，保證公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

(二)價(jià)格管控體系明確了價(jià)格管控架構(gòu)

治理架構(gòu)是山重財(cái)司實(shí)施價(jià)格管控機(jī)制的重要保障，公司設(shè)立了價(jià)格管理委員會(huì)，負(fù)責(zé)公司層級(jí)定價(jià)策略的制定、重大事件的指導(dǎo)、重大價(jià)格調(diào)整等工作，審核和確定新開(kāi)發(fā)產(chǎn)品項(xiàng)目的價(jià)格方案、需要調(diào)整的現(xiàn)有產(chǎn)品項(xiàng)目?jī)r(jià)格方案等。財(cái)務(wù)部門(mén)為價(jià)格管理的主管部門(mén)及價(jià)格管理工作委員會(huì)的日常執(zhí)行機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)公司價(jià)格政策、制度流程的擬定及價(jià)格管理工作的具體實(shí)施。

(三)價(jià)格管控體系明確了價(jià)格管控的范圍

公司價(jià)格管控從資產(chǎn)板塊的貸款業(yè)務(wù)價(jià)格體系開(kāi)始，逐步擴(kuò)展到資金交易業(yè)務(wù)和存款業(yè)務(wù)，最終形成了業(yè)務(wù)范圍的全覆蓋。

目前公司價(jià)格管控體系(圖1)包括三大部分：資產(chǎn)類、負(fù)債類及中間業(yè)務(wù)類。

圖1 價(jià)格管控體系

(四)價(jià)格管控體系建立了科學(xué)有效的定價(jià)方法

1.競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向定價(jià)法。以同類產(chǎn)品在其他金融機(jī)構(gòu)的平均價(jià)格水平為參考，制定具有競(jìng)爭(zhēng)性價(jià)格的方法。

2.差別定價(jià)法。是一種“以客戶為導(dǎo)向”的定價(jià)方法。該定價(jià)方法的核心是“客戶不同，利率差別”，將客戶群基于貢獻(xiàn)度不同、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)不同和客戶分類不同進(jìn)行劃分，對(duì)貢獻(xiàn)度高、風(fēng)險(xiǎn)程度低、合作關(guān)系緊密的優(yōu)質(zhì)客戶給予優(yōu)惠的產(chǎn)品價(jià)格，對(duì)于貢獻(xiàn)度低、風(fēng)險(xiǎn)程度較高的客戶給予較高的產(chǎn)品價(jià)格。

3.成本導(dǎo)向定價(jià)法。就是以產(chǎn)品的成本作為定價(jià)的基本依據(jù)，定價(jià)時(shí)相對(duì)較少考慮市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)狀況。

定價(jià)辦法與各項(xiàng)業(yè)務(wù)有效結(jié)合，形成具有山重財(cái)司特色的價(jià)格管理定價(jià)方式。

(五)分產(chǎn)品類型的價(jià)格管理

1.信貸資產(chǎn)類業(yè)務(wù)價(jià)格

公司根據(jù)客戶類別及風(fēng)險(xiǎn)程度采取差異化的定價(jià)策略，集團(tuán)內(nèi)貸款客戶和產(chǎn)業(yè)鏈貸款客戶采取不同的定價(jià)方式。

(1)貸款業(yè)務(wù)價(jià)格

在價(jià)格管控總體原則的基礎(chǔ)上，貸款類業(yè)務(wù)價(jià)格遵循以下原則。

一是風(fēng)險(xiǎn)收益平衡原則：根據(jù)公司信貸準(zhǔn)入政策及對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品及客戶制定與風(fēng)險(xiǎn)程度相匹配的定價(jià)。

二是成本指導(dǎo)原則：信貸業(yè)務(wù)定價(jià)應(yīng)充分體現(xiàn)成本指導(dǎo)原則，以公司資金成本作為信貸業(yè)務(wù)定價(jià)的重要依據(jù)，確保公司收益。

三是綜合收益原則：以客戶與公司各類業(yè)務(wù)合作帶來(lái)的綜合收益確定貸款業(yè)務(wù)定價(jià)，綜合考量貸款業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、結(jié)售匯業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、存款協(xié)同等作為貸款業(yè)務(wù)定價(jià)依據(jù)。

貸款業(yè)務(wù)價(jià)格以公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)為依據(jù)，實(shí)行貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)加減點(diǎn)的定價(jià)方法。

貸款基礎(chǔ)利率=同期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)+加減點(diǎn)(BP)。

集團(tuán)內(nèi)貸款客戶具體加減點(diǎn)根據(jù)成員單位的風(fēng)險(xiǎn)情況及與公司的合作關(guān)系等情況確定；產(chǎn)業(yè)鏈貸款客戶具體加減點(diǎn)根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈貸款客戶的評(píng)級(jí)情況確定。

(2)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)價(jià)格

公司貼現(xiàn)業(yè)務(wù)定價(jià)采取隨行就市的定價(jià)方法，根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)，確定公司貼現(xiàn)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)價(jià)格，按照客戶類別、票據(jù)金額大小不同采取差異化的定價(jià)策略。

每周根據(jù)各家銀行電銀貼現(xiàn)價(jià)格，去除最高報(bào)價(jià)與最低報(bào)價(jià)，計(jì)算平均數(shù)，確定“貼現(xiàn)市場(chǎng)參考價(jià)格”。

貼現(xiàn)基礎(chǔ)價(jià)格=Max(貼現(xiàn)市場(chǎng)參考價(jià)格(年利率)，同業(yè)六個(gè)月定期存款最優(yōu)報(bào)價(jià)換算的含稅價(jià))

貼現(xiàn)價(jià)格實(shí)行最低定價(jià)控制，即綜合考慮公司效益及稅金影響，貼現(xiàn)最低定價(jià)不得低于最近一期同業(yè)六個(gè)月定期存款最優(yōu)報(bào)價(jià)換算的含稅價(jià)。如需低于最低定價(jià)，由總經(jīng)理審批。

2.資金交易業(yè)務(wù)價(jià)格體系

資金交易業(yè)務(wù)按業(yè)務(wù)品種分為法定利率類、固定利率類、浮動(dòng)收益類、交易類和票據(jù)交易五類進(jìn)行分類管理。

法定利率類業(yè)務(wù)包括法定存款準(zhǔn)備金、超額存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)類型，按照人民銀行發(fā)布的基準(zhǔn)利率執(zhí)行。

固定利率類業(yè)務(wù)包括同業(yè)活期存款、同業(yè)定期存款、同業(yè)存單和保本保收益型理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)類型。同業(yè)活期存款利率按照與商業(yè)銀行協(xié)商確定的利率執(zhí)行，其他固定利率類業(yè)務(wù)價(jià)格管理原則上實(shí)行審批制，每年按業(yè)務(wù)類型確定基礎(chǔ)利率及審批權(quán)限。

浮動(dòng)收益類業(yè)務(wù)包括保本浮動(dòng)收益型理財(cái)、非保本理財(cái)、收益憑證、資管計(jì)劃等業(yè)務(wù)類型。

交易類業(yè)務(wù)包括同業(yè)拆入/拆出、正/逆回購(gòu)、貨幣基金等業(yè)務(wù)類型。

公司對(duì)浮動(dòng)收益類、交易類業(yè)務(wù)價(jià)格管理實(shí)行審批制。每年按業(yè)務(wù)類型確定基礎(chǔ)利率及審批權(quán)限。

票據(jù)交易業(yè)務(wù)包括票據(jù)交易轉(zhuǎn)入和票據(jù)交易轉(zhuǎn)出等業(yè)務(wù)類型。票據(jù)交易轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)按照保本原則執(zhí)行，基礎(chǔ)利率為該批票據(jù)貼入成本，票據(jù)交易轉(zhuǎn)出基礎(chǔ)利率=∑票面金額*交易天數(shù)*原貼現(xiàn)利率*(1-稅金及附加)/∑票面金額*交易天數(shù)。

3.存款業(yè)務(wù)價(jià)格體系

公司存款價(jià)格管理實(shí)行“預(yù)算控制、分類管理、基礎(chǔ)利率、核定幅度或額度、分級(jí)審批”的管理機(jī)制。

存款價(jià)格每年由價(jià)格管理部門(mén)制定發(fā)布 “存款基礎(chǔ)利率”，其以人民銀行存款基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，參照國(guó)有商業(yè)銀行存款利率和全國(guó)性股份制銀行的掛牌利率；以公司預(yù)算收益率，確定目標(biāo)值；結(jié)合吸收存款的競(jìng)爭(zhēng)性原則確定上浮幅度。

4.中間業(yè)務(wù)價(jià)格

實(shí)行目錄管理，包括結(jié)算類、代理類和結(jié)售匯等其他類三類，對(duì)中間業(yè)務(wù)應(yīng)實(shí)行有償服務(wù)。

結(jié)算類原則上按照中國(guó)人民銀行相關(guān)規(guī)定的收費(fèi)項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)；代理、服務(wù)類每年由在價(jià)格管理委員會(huì)上對(duì)目錄管理內(nèi)容進(jìn)行審定，經(jīng)審批后按照目錄執(zhí)行；結(jié)售匯業(yè)務(wù)定價(jià)，公司根據(jù)成員單位結(jié)售匯額度，參照當(dāng)?shù)劂y行對(duì)其匯率的優(yōu)惠幅度，制定公司優(yōu)惠匯率牌價(jià)。

四、價(jià)格管控的效果及體會(huì)

公司主動(dòng)適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革要求，建立了 “以客戶為中心，以市場(chǎng)為導(dǎo)向”的價(jià)格管控機(jī)制，優(yōu)化了資金資源的配置效率，明確了信貸業(yè)務(wù)、資金交易業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)價(jià)格管控的原則、審批和管理流程，實(shí)現(xiàn)了價(jià)格管控的體系化和標(biāo)準(zhǔn)化，提升了工作效率和高效的金融服務(wù)，滿足成員單位融資需求，支持產(chǎn)業(yè)鏈融資，保證備件供應(yīng)平穩(wěn)，助推集團(tuán)產(chǎn)品銷售，效益得到穩(wěn)步提升，并通過(guò)價(jià)格管控有效發(fā)揮了指揮棒作用，促進(jìn)戰(zhàn)略規(guī)劃和重點(diǎn)業(yè)務(wù)的落地。

山重財(cái)司雖然已經(jīng)建立了價(jià)格管控體系，還需要根據(jù)高質(zhì)量發(fā)展的需要，借鑒金融同行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷地加以完善和提高，以滿足公司不斷發(fā)展的要求，促進(jìn)公司效益穩(wěn)步增長(zhǎng)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力?！?/p>