后疫情時代互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展趨勢分析

趙 坤

(中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，北京 102425)

1 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展環(huán)境

1.1 市場環(huán)境不斷改善，業(yè)務發(fā)展增速略有放緩

面對嚴峻復雜的國際形勢以及突如其來的疫情沖擊挑戰(zhàn)，我國政府果斷采取一系列有力的抗擊疫情措施和宏觀調(diào)控舉措，宏觀經(jīng)濟走出V形曲線，成為全球唯一實現(xiàn)經(jīng)濟正增長的經(jīng)濟體。進入后疫情時代，中國宏觀經(jīng)濟形勢穩(wěn)中向好，國內(nèi)消費需求持續(xù)回升，這為消費金融公司營造了良好的外部發(fā)展環(huán)境。與此同時，隨著金融機構數(shù)字化轉型加速及年輕用戶日益成為消費的主力軍，消費金融的滲透率持續(xù)上升。2020年，消費金融公司努力克服疫情負面沖擊以及獲客和融資成本攀升的影響，實現(xiàn)業(yè)務的正增長，但發(fā)展增速較前期有所放緩。中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年年末，消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模首次突破5000億元，達5246.49億元，同比增長5.18%；貸款余額4927.8億元，同比增長4.34%。

圖1 2018—2020年消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模和貸款余額

1.2 政策支持力度加大，監(jiān)管規(guī)則不斷細化

面對新冠肺炎疫情以及外部因素對我國社會經(jīng)濟發(fā)展帶來的影響，黨的十九屆五中全會提出，要加快構建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。一方面，國家繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，出臺一系列支持新型消費、普惠金融相關政策，補齊新型消費短板，全方位支持新發(fā)展格局；另一方面，針對互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展過程中暴露出的風險隱患，對包括銀行、消費金融公司、保險機構、金融科技公司等在內(nèi)的各類市場參與主體均提出了更加明確、具體的要求，真正實現(xiàn)“金融歸屬金融、科技歸屬科技”。通過政策支持與監(jiān)管治理并舉，引導從業(yè)機構規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展。

表1 2020年以來互聯(lián)網(wǎng)消費金融領域的主要政策法規(guī)

1.3 行業(yè)基礎設施日益完善，多頭借貸風險有所降低

征信體系是現(xiàn)代金融系統(tǒng)穩(wěn)定運行的重要支撐?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融貸款產(chǎn)品絕大部分為小額無抵押無擔保的純信用貸款，完善的個人征信體系對消費金融行業(yè)的健康有序發(fā)展尤為重要。在實踐中，我國征信體系按照“政府+市場”雙輪驅(qū)動的發(fā)展模式不斷完善。“政府驅(qū)動”方面，人民銀行征信中心已建設上線二代征信系統(tǒng)，截至2020年12月底，征信系統(tǒng)共收錄11億自然人、6092.3萬戶企業(yè)及其他組織?！笆袌鲵?qū)動”方面，人民銀行積極穩(wěn)妥推進個人征信機構準入，加大征信業(yè)開放力度。截至2020年年末，全國共有2家個人征信機構，131家企業(yè)征信機構。從效果看，不同征信服務主體數(shù)據(jù)互為補充，有效支持金融機構防范“多頭借貸”等信貸風險。

1.4 金融科技創(chuàng)新應用不斷增多，助力消費金融服務升級

金融科技被廣泛應用于互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務的貸前、貸中、貸后全流程，滿足了消費金融公司在不同場景下對數(shù)據(jù)處理在規(guī)模、速度和準度等方面的需求，如貸前審核的風險和成本問題、貸中的貸款者信用風險變化問題、貸后的催收和復貸問題等。金融科技助力消費金融服務升級突出體現(xiàn)在兩個方面：降低運營成本和提升風控能力。在傳統(tǒng)模式下，消費金融小額分散特點使得運營成本居高不下，而金融科技的引入極大地解放了人力資源，提高了業(yè)務運營效率。風險防控方面，大數(shù)據(jù)技術顯著提升了消費金融機構反欺詐和信用評估能力；人工智能涉及的人機交互技術、人工智能算法和機器學習技術，改善了金融風險監(jiān)測和評估的效率和質(zhì)量。此外，互聯(lián)網(wǎng)平臺可以利用金融科技對客戶進行分層分級，根據(jù)客戶信用資質(zhì)匹配不同成本的資金，進行差異化定價和精準引流。

2 互聯(lián)網(wǎng)消費金融面臨的風險挑戰(zhàn)

2.1 融資渠道有限，融資成本相對較高

在融資渠道方面，經(jīng)過十余年的發(fā)展，消費金融公司獲取資金的渠道由股東增資和同業(yè)借款，逐步向同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券、資產(chǎn)證券化(ABS)等多元化融資方式發(fā)展。但對于成立時間較晚、盈利能力較弱的消費金融公司而言，受到經(jīng)營期限、資本充足率、現(xiàn)金流等條件約束，資金來源仍然主要依賴股東增資和銀行信貸。在融資成本方面，銀行存款成本率基本在1.3%～2.4%，資金優(yōu)勢明顯。消費金融公司和小額貸款公司不能吸收存款，其融資成本高于銀行。例如，《廣東省小額貸款公司融資情況調(diào)查報告》顯示，全行業(yè)平均融資成本為年化利率11.1%～13.4%，顯著高于銀行企業(yè)經(jīng)營性貸款的年化利率。

2.2 不良資產(chǎn)處置難度較大，多元化解決機制尚待完善

隨著消費業(yè)務規(guī)模的擴大，消費金融行業(yè)不良資產(chǎn)處置難題日益凸顯。以“消費金融”作為關鍵詞在中國裁判文書網(wǎng)檢索，2012年年末，我國有關消費金融訴訟案件僅有1件，但到2021年9月末案件數(shù)量已經(jīng)飆升到185380件，側面反映了近年來消費金融訴訟糾紛呈現(xiàn)出指數(shù)級增長的趨勢。與此同時，消費金融行業(yè)目前仍面臨司法清收、不良資產(chǎn)核銷、不良資產(chǎn)轉讓等諸多難題。一是司法清收立案難。消費金融具有小額分散、數(shù)量大的特點，傳統(tǒng)的司法審判方式難以滿足消費金融不良資產(chǎn)案件處置需求。在法律訴訟過程中，互聯(lián)網(wǎng)法院訴訟處于起步階段，存在電子證據(jù)收集確認難、系統(tǒng)對接難、各地政策不一致等問題。二是司法清收執(zhí)行難。在案件執(zhí)行過程中，由于進入司法階段的消費金融逾期用戶大多處于失聯(lián)狀態(tài)，判決書無法直接送達客戶，判決后依然難以及時追回款項。三是不良資產(chǎn)核銷難。部分地區(qū)要求從業(yè)機構不良資產(chǎn)需經(jīng)過司法裁判、執(zhí)行后才能夠核銷并抵扣所得稅。

2.3 反催收黑色產(chǎn)業(yè)鏈加劇逃廢債問題，阻礙行業(yè)健康發(fā)展

隨著金融分工的細化，催收已經(jīng)成為消費金融公司等金融機構貸后管理的重要組成部分。在國際上，催收外包業(yè)務作為信貸業(yè)務的重要組成部分已經(jīng)納入監(jiān)管政策框架，但國內(nèi)尚未建立統(tǒng)一的催收行業(yè)法律法規(guī)和市場準入標準，催收市場參與主體眾多，魚龍混雜、亂象叢生，一定程度上影響了行業(yè)的健康發(fā)展。近年來，部分惡意逃廢債借款人加入反催收群共同抵抗催收，甚至出現(xiàn)反催收黑色產(chǎn)業(yè)鏈，提供系統(tǒng)的反催收培訓、虛假證明材料等。反催收人員利用監(jiān)管部門對個人信息保護、打擊暴力催收以及投訴解決率的考核要求，開展有組織的惡意投訴等欺詐行為，以達到免除利息或延期還款的目的。大量無效的惡意投訴，不僅對消費金融公司回收賬款造成不利影響，也消耗了監(jiān)管部門資源。

3 互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展趨勢分析

3.1 宏觀環(huán)境和行業(yè)發(fā)展不確定性增強

在經(jīng)濟新常態(tài)和新冠肺炎疫情沖擊的影響下，宏觀環(huán)境和行業(yè)發(fā)展不確定性增強。順應“國內(nèi)國際雙循環(huán)”政策導向，消費金融公司應提升服務質(zhì)量，在理性消費、合理借貸的基礎上，通過提供專業(yè)化、特色化消費金融服務，幫助消費者在能力范圍內(nèi)增加消費，應當且必須發(fā)揮好自身的角色定位。堅守合規(guī)底線、堅持普惠定位，提供適配消費者還款能力的貸款額度和價格，切實保護金融消費者的合法權益，做好金融“供給側”服務。總體來看，盡管目前內(nèi)外部環(huán)境復雜多變，但是互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)發(fā)展機遇大于挑戰(zhàn)，相關市場主體需要審時度勢，抓住政策機遇，苦練內(nèi)功，化危為機，才能贏得長遠發(fā)展。

3.2 持牌機構與互聯(lián)網(wǎng)平臺融合發(fā)展

隨著互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)發(fā)展由成長階段進入成熟階段，市場競爭趨勢正在由增量競爭逐漸轉為存量競爭。在競爭方式上，從不同客群、不同產(chǎn)品之間的差異化競爭，轉向相同客群、同類產(chǎn)品之間同質(zhì)化的價格競爭；從低水平的市場規(guī)模競爭，轉向高水平的服務質(zhì)量的競爭；從產(chǎn)品和價格的競爭，轉向內(nèi)部技術和管理能力的競爭。隨著競爭程度的加劇和競爭方式的改變，行業(yè)盈利空間不斷被壓縮。為在激烈的市場競爭中贏得優(yōu)勢，持牌機構與互聯(lián)網(wǎng)平臺進一步走向融合發(fā)展，以更好地發(fā)揮持牌機構的資金優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)平臺的場景優(yōu)勢。合作方式主要包括場景合作和技術合作。在場景合作方面，互聯(lián)網(wǎng)平臺具有場景優(yōu)勢，成為其參與消費金融業(yè)務的核心競爭力。場景優(yōu)勢可以直接衍生出獲客優(yōu)勢和風控數(shù)據(jù)優(yōu)勢，通過長期歷史數(shù)據(jù)訓練風控模型進而形成技術優(yōu)勢。在技術合作方面，互聯(lián)網(wǎng)平臺推出專業(yè)化、模塊化技術解決方案，可以有效匹配不同消費金融公司的個性化需求，同時，消費金融公司也通過與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，聯(lián)合開發(fā)貸前、貸中、貸后相關處理系統(tǒng)，不斷提升自身技術能力。