內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)情況探究

王杰世

【摘 ?要】債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)，企業(yè)通過(guò)健全內(nèi)部控制體系能夠有效降低債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)順利償還債務(wù)，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。論文闡述內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的研究現(xiàn)狀，基于內(nèi)部控制質(zhì)量視角分析企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)成因，并提出提高內(nèi)部控制質(zhì)量防范債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的措施建議，期望對(duì)完善企業(yè)內(nèi)部控制體系建設(shè)、加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控有所幫助。

【Abstract】Debt default risk is the focus of enterprise risk management. By improving the internal control system， enterprises can effectively reduce the risk of debt default， ensure the smooth repayment of debts， and promote the sustainable development of enterprises. This paper expounds the research status of the internal quality control and debt default risk of enterprises. Based on the perspective of internal control quality， this paper analyzes the causes of enterprise debt default risk， and puts forward measures to improve the quality of internal control to prevent debt default risk， hoping to improve the construction of enterprise internal control system， strengthen enterprise risk prevention and control.

【關(guān)鍵詞】企業(yè);內(nèi)部控制;債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)

【Keywords】enterprise; internal control; debt default risk

【中圖分類號(hào)】F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號(hào)】1673-1069（2022）04-0168-03

1 引言

近年來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)上頻繁發(fā)生企業(yè)債務(wù)違約現(xiàn)象，影響債券市場(chǎng)的健康發(fā)展以及債權(quán)人合法權(quán)益的實(shí)現(xiàn)。造成企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的因素包括企業(yè)外部因素和內(nèi)部因素，其中內(nèi)部因素占據(jù)主導(dǎo)地位，主要體現(xiàn)在內(nèi)部控制體系建設(shè)方面。內(nèi)部控制體系是企業(yè)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控的重要保障，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控的關(guān)鍵點(diǎn)之一，也會(huì)受到內(nèi)部控制體系的有力約束和防控。當(dāng)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量較差時(shí)，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略激進(jìn)、管理者集權(quán)、盈利能力不足、經(jīng)營(yíng)不合規(guī)等問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控力度趨于弱化，增大債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

2 內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的研究現(xiàn)狀

學(xué)術(shù)界對(duì)內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的研究主要包括以下3個(gè)方面：

第一，內(nèi)部控制對(duì)融資決策影響的研究。夏國(guó)祥研究發(fā)現(xiàn)，過(guò)度集權(quán)的企業(yè)管理者傾向于債務(wù)融資和短期貸款融資方式，增大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)能夠?qū)芾碚呓?jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生約束作用，抑制管理者過(guò)度集權(quán)行為[1]。

第二，內(nèi)部控制與債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系研究。仲懷公、馬圓明研究表明，企業(yè)管理者能力越強(qiáng)，內(nèi)部控制機(jī)制越完善，會(huì)計(jì)信息可靠性越強(qiáng)，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)越低[2]。楊占嶺研究表明，企業(yè)內(nèi)部控制管理效果受債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)影響，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)越大，內(nèi)部控制管理能力越低[3]。陶沙、賈平鄴研究表明，內(nèi)部控制是影響債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，當(dāng)內(nèi)部控制存在缺陷時(shí)，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)隨之增大[4]。于敏研究表明，企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，其盈余管理程度越低，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)越低[5]。

第三，內(nèi)部控制對(duì)債券信用影響的研究。李萌、王近的研究結(jié)果表明，內(nèi)部控制指數(shù)每提高或降低10%將會(huì)引起企業(yè)債券信用利差減少或增加0.005%～0.008%[6]。通過(guò)梳理已有的文獻(xiàn)研究成果表明，企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)融資決策、關(guān)聯(lián)交易行為、管理層管理權(quán)限、資金使用以及債券信用會(huì)產(chǎn)生顯著影響。企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力越強(qiáng)，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)隨之越低。

3 基于內(nèi)部控制質(zhì)量視角分析企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)成因

下文從內(nèi)部控制質(zhì)量視角出發(fā)，以K股份有限公司為例，分析企業(yè)產(chǎn)生債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的原因。K公司于1999年在深交所上市，公司為滿足業(yè)務(wù)拓展需求、補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)，于2011年發(fā)行債券，債券到期日為2018年11月21日。但是，在債券到期日時(shí)K公司發(fā)生票據(jù)未兌付問(wèn)題，違約本息高達(dá)6.98億元。2019年末，K公司的逾期債務(wù)總額高達(dá)179億元，比凈資產(chǎn)高出9倍之多，給公司帶來(lái)了巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.1 管理者不受內(nèi)部控制約束

在企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量較差的情況下，普遍存在管理者一人集權(quán)現(xiàn)象，企業(yè)各項(xiàng)重大投融資活動(dòng)均由管理者一人決定，易增大決策失誤風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)管理者擁有對(duì)企業(yè)各項(xiàng)事務(wù)的絕對(duì)控制權(quán)，經(jīng)常凌駕于企業(yè)內(nèi)部控制之上，使得企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)，管理者權(quán)限未能得到有效監(jiān)督約束，造成重大決策失誤風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，最終導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境，無(wú)力償還債務(wù)，發(fā)生嚴(yán)重的債務(wù)違約行為。K公司中陳某為公司實(shí)際控制人，同時(shí)陳某也是K公司下屬一系列子公司的實(shí)際控制人，陳某作為公司債券發(fā)行的全權(quán)決策者，通過(guò)發(fā)行債券獲取大量資金，持續(xù)收購(gòu)157家資產(chǎn)。根據(jù)2017年的公司財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，公司短期債務(wù)、有息債務(wù)總額分別是營(yíng)業(yè)收入總額的2.3和2.4倍，直接導(dǎo)致公司后期無(wú)法順利償還債務(wù)。

3.2 發(fā)展戰(zhàn)略過(guò)于激進(jìn)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，部分企業(yè)采用激進(jìn)型發(fā)展戰(zhàn)略以期快速擴(kuò)增自身產(chǎn)品所占市場(chǎng)份額，不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，迅速提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。但是，如果企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量較差，則容易在制定戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)忽視經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，盲目開(kāi)展投資項(xiàng)目。在投資過(guò)程中，企業(yè)需要采用融資方式解決當(dāng)前存在的資金不足問(wèn)題，此時(shí)大部分企業(yè)融資方式以債務(wù)融資方式為主，期望通過(guò)大規(guī)模舉債獲得投資項(xiàng)目資金，一旦出現(xiàn)投資回報(bào)率不及預(yù)期或投資項(xiàng)目失敗的情況，那么就有可能加劇企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困境，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法如期償還債務(wù)，增大企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。K公司在尚未開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的情況下，于2015年開(kāi)始盲目開(kāi)展87家發(fā)電廠建設(shè)項(xiàng)目，為滿足建設(shè)項(xiàng)目資金需求，K公司在2016年和2017年繼續(xù)發(fā)行公司債券，并同時(shí)采用股權(quán)質(zhì)押、信托貸款等方式籌集資金，但是公司并未將資金用于87家發(fā)電廠建設(shè)項(xiàng)目。在項(xiàng)目建設(shè)期間，公司現(xiàn)金流急劇下降，截至2018年末僅有35家發(fā)電廠投入運(yùn)營(yíng)，并且其中18家發(fā)電廠處于虧損狀態(tài)。在這種惡劣的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況之下，導(dǎo)致K公司在債券到期日無(wú)充足資金兌付。

3.3 資金管理出現(xiàn)重大缺陷

當(dāng)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量較差時(shí)，企業(yè)內(nèi)部資金管理會(huì)出現(xiàn)重大缺陷，直接影響企業(yè)持續(xù)盈利能力。在企業(yè)內(nèi)部控制活動(dòng)中，因內(nèi)部控制職能處于缺位狀態(tài)，使得采購(gòu)流程、付款流程、銷售流程、收款流程、投資活動(dòng)、融資活動(dòng)、擔(dān)保事項(xiàng)、合同簽訂、印章管理等業(yè)務(wù)流程和管理事項(xiàng)都會(huì)存在一定疏漏，造成企業(yè)資金使用效率偏低，盈利能力下降。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金流不足以清償債務(wù)時(shí)，大部分企業(yè)選擇抵押固定資產(chǎn)、在建工程等方式獲取資金，緩解償債壓力。但是，這種以資抵債的經(jīng)營(yíng)模式必然會(huì)增大企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度來(lái)看，企業(yè)只能清償部分債務(wù)，而其他債務(wù)受企業(yè)盈利能力下降的影響有可能出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。K公司在2014-2017年快速擴(kuò)張項(xiàng)目建設(shè)，使得公司出現(xiàn)增收不增利現(xiàn)象，2017年?duì)I業(yè)收入22.27億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)累計(jì)計(jì)提減值損失20多億元，凈資產(chǎn)收益率-22.30%。公司將所有能夠抵押的固定資產(chǎn)全部用于抵押貸款融資，2017年公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為

-50億元，此時(shí)公司已經(jīng)顯現(xiàn)出債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 經(jīng)營(yíng)合規(guī)性問(wèn)題頻發(fā)

企業(yè)內(nèi)部控制是約束企業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)的有效手段，企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，管理者的合規(guī)意識(shí)也會(huì)隨之提升，企業(yè)違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為隨之減少。而當(dāng)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量較差時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)合規(guī)性有可能出現(xiàn)問(wèn)題。例如，因企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量較差導(dǎo)致控股股東的關(guān)聯(lián)方交易無(wú)法得到有效約束，在頻繁發(fā)生大額關(guān)聯(lián)方交易的情況下，企業(yè)資產(chǎn)被惡意掏空，造成企業(yè)資金緊張，財(cái)務(wù)狀況較差，致使企業(yè)發(fā)生債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)[7]。而當(dāng)企業(yè)發(fā)生不合規(guī)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，一旦債權(quán)人獲知企業(yè)存在這些問(wèn)題必然會(huì)催促企業(yè)提前償還債務(wù)以降低自身信貸風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于流動(dòng)資金占用大、資金流動(dòng)性差的企業(yè)而言，更加劇了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化，進(jìn)一步降低企業(yè)償債能力。K公司多次出現(xiàn)募集資金錯(cuò)誤使用問(wèn)題，陳某作為實(shí)際控制人，2017年擅自將K公司的減資款2.94億元支付給K公司的全資子公司，利用關(guān)聯(lián)方交易轉(zhuǎn)移資金。這一行為嚴(yán)重違反了公司合規(guī)經(jīng)營(yíng)規(guī)定，構(gòu)成對(duì)公司非經(jīng)營(yíng)性資金的非法占用，導(dǎo)致公司債務(wù)壓力增大，加速債務(wù)違約行為的發(fā)生。

4 基于內(nèi)部控制質(zhì)量視角加強(qiáng)企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)防范的建議

通過(guò)上述分析表明，內(nèi)部控制質(zhì)量與債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)之間存在著必然聯(lián)系，內(nèi)部控制質(zhì)量越差，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)越高。下文基于內(nèi)部控制五要素層面提出提高內(nèi)部控制質(zhì)量的措施建議，以有效防范債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

4.1 優(yōu)化企業(yè)內(nèi)控環(huán)境

為提高內(nèi)部控制質(zhì)量，企業(yè)要進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)部控制環(huán)境，全面提升管理者的內(nèi)控意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加大對(duì)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的治理力度。具體建議如下：

第一，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)要完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，建立健全內(nèi)控制度，明確管理者的權(quán)責(zé)，要求管理者嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)控制度，約束自身獨(dú)斷行為，確保企業(yè)各項(xiàng)內(nèi)控措施落實(shí)到位[8]。在內(nèi)控制度下，要規(guī)范企業(yè)運(yùn)作管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)決策程序，確保經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)始終處于可控狀態(tài)，穩(wěn)定企業(yè)現(xiàn)金流，保證企業(yè)在債務(wù)到期時(shí)具有一定的償還能力。

第二，合理制定發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)要結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境制定中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，充分考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況以及投資項(xiàng)目等情況，制定符合企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的債務(wù)融資計(jì)劃，避免出現(xiàn)盲目融資行為，有效防范債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

第三，加強(qiáng)內(nèi)部控制培訓(xùn)。企業(yè)要定期開(kāi)展內(nèi)部控制培訓(xùn)，要求管理層以及員工都了解內(nèi)部控制制度，約束全體人員嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度，不允許任何人凌駕于內(nèi)部控制制度之上。

4.2 加強(qiáng)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

企業(yè)要基于內(nèi)部控制建設(shè)角度完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)，對(duì)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，強(qiáng)化債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的事前控制，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。具體建議如下：

第一，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估組織機(jī)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)選聘具有豐富風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)和內(nèi)控建設(shè)經(jīng)驗(yàn)的人員充實(shí)到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估小組中，由風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估小組對(duì)企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，客觀分析影響債務(wù)違約的因素，提出整改方案。企業(yè)還可以聘請(qǐng)第三方專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理專家進(jìn)入企業(yè)評(píng)估債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)強(qiáng)化債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)治理提出可行性意見(jiàn)，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

第二，建立債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。企業(yè)應(yīng)建立起債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，財(cái)務(wù)指標(biāo)選取總資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率、已獲利息倍數(shù)、帶息負(fù)債比率等指標(biāo)，對(duì)企業(yè)債務(wù)償還能力進(jìn)行量化評(píng)價(jià)[9]。由于債務(wù)償還能力越低，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)越高，所以企業(yè)應(yīng)設(shè)定債務(wù)償還能力指標(biāo)預(yù)警值，當(dāng)企業(yè)實(shí)際指標(biāo)臨近預(yù)警值指標(biāo)時(shí)，企業(yè)必須找出原因，提出債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)治理方案。

4.3 規(guī)范內(nèi)部控制活動(dòng)

企業(yè)要加大對(duì)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)關(guān)鍵活動(dòng)的管控力度，消除內(nèi)部控制制度缺陷，完善關(guān)鍵活動(dòng)的業(yè)務(wù)流程，提高企業(yè)盈利能力和償債能力，從而確保到期清償債務(wù)，規(guī)避債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。具體建議如下：

第一，資產(chǎn)管控。企業(yè)要加強(qiáng)資產(chǎn)管控，定期清查、保管、維修資產(chǎn)，確保資產(chǎn)保值增值。企業(yè)管理層要審慎作出資產(chǎn)抵押貸款決定，避免增大資產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展。

第二，資金管控。企業(yè)要全面落實(shí)預(yù)算管理，編制高質(zhì)量的財(cái)務(wù)預(yù)算，合理配置資金，待預(yù)算通過(guò)后嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算，規(guī)范預(yù)算支出審批流程，不得出現(xiàn)超預(yù)算支出、無(wú)預(yù)算支出情況，提高企業(yè)資金利用率和資金周轉(zhuǎn)率，滿足及時(shí)償還債務(wù)的資金需求。

第三，財(cái)務(wù)信息披露。企業(yè)要加大財(cái)務(wù)信息披露力度，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，杜絕出現(xiàn)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、隱瞞關(guān)聯(lián)方交易的行為。政府部門(mén)要強(qiáng)化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的檢查監(jiān)督，嚴(yán)厲懲戒財(cái)務(wù)信息造假行為，以免虛假財(cái)務(wù)信息對(duì)債權(quán)人造成誤導(dǎo)，使債權(quán)人蒙受債務(wù)違約損失。

4.4 加強(qiáng)信息交流與溝通

企業(yè)要建立起信息共享機(jī)制，使企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間、債權(quán)人與企業(yè)之間暢通信息傳遞渠道，減少因信息不對(duì)稱引發(fā)的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益。企業(yè)管理層應(yīng)利用財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)查閱財(cái)務(wù)報(bào)表，根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析研判企業(yè)未來(lái)發(fā)展情況，減少過(guò)度舉債行為，將資產(chǎn)負(fù)債率控制在合理范圍內(nèi)。同時(shí)，企業(yè)還要允許債權(quán)人及時(shí)獲取財(cái)務(wù)報(bào)表，使債權(quán)人動(dòng)態(tài)掌握企業(yè)信用評(píng)級(jí)、借貸款、實(shí)際運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況等方面的信息，對(duì)企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)作出預(yù)判，從而及時(shí)采取債務(wù)催收方法，避免發(fā)生債務(wù)違約損失。

4.5 健全內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制

企業(yè)要不斷提升內(nèi)部控制質(zhì)量，加大內(nèi)部監(jiān)督力度，通過(guò)內(nèi)部監(jiān)督約束企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為，監(jiān)控企業(yè)資金活動(dòng)，避免發(fā)生不合規(guī)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，從而有效防范債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。具體建議如下：

第一，完善動(dòng)態(tài)監(jiān)管體系。企業(yè)要充分發(fā)揮出內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的作用，對(duì)企業(yè)債務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程進(jìn)行連續(xù)動(dòng)態(tài)監(jiān)控，及時(shí)消除債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)隱患。內(nèi)部審計(jì)部門(mén)還要對(duì)內(nèi)部控制制度執(zhí)行情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，準(zhǔn)確識(shí)別內(nèi)部控制缺陷，針對(duì)缺陷提出整改意見(jiàn)，促使企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量不斷提升。

第二，債權(quán)人監(jiān)督機(jī)制。企業(yè)應(yīng)建立起債權(quán)人監(jiān)督機(jī)制，賦予債權(quán)人參與企業(yè)重大事項(xiàng)決策的權(quán)力，避免企業(yè)因獨(dú)斷專行增大決策風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)內(nèi)控建設(shè)中，債權(quán)人有權(quán)監(jiān)督企業(yè)各項(xiàng)控制活動(dòng)，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患則要求企業(yè)作出合理解釋，督促企業(yè)加快整改，從而降低企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

5 結(jié)論

綜上所述，企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，其經(jīng)營(yíng)管理水平越高，獲利能力和償債能力越強(qiáng)，使得企業(yè)能夠在債務(wù)到期前準(zhǔn)備充足的資金用于還債，進(jìn)而有助于降低企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，從內(nèi)部控制五要素入手抓住債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)治理的關(guān)鍵點(diǎn)，構(gòu)建起完善的債務(wù)內(nèi)控體系，從而增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性，保障企業(yè)順利兌付債券，促進(jìn)債券市場(chǎng)健康發(fā)展。

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