這10年：公募基金領(lǐng)跑大資管

楊德龍

我國公募基金從1998年誕生至今已滿24周年。如今我國公募基金進入了一個新的發(fā)展階段。特別是2012年至2022年這10年間，公募基金在產(chǎn)品創(chuàng)新、發(fā)展等方面遇到很多機遇，也受到很多挑戰(zhàn)。但不可置疑的是，當今市場，公募基金儼然是市場上最主要的大眾理財、資產(chǎn)管理方式。

公募基金10年的高速發(fā)展

作為普惠金融的代表，公募基金越來越深入人心。

過去10年，公募基金行業(yè)管理規(guī)模實現(xiàn)了從2.53萬億元到近27萬億元的飛躍式增長，基金數(shù)量也從2012年底的968只升至2022年中的9785只，在過去10年間增長了9倍之多。其中，非貨幣型公募基金的規(guī)模從2012年底的1.96萬億元升至2022年年中的16.37萬億元。

這10年，公募基金高速發(fā)展的不僅僅是管理規(guī)模，基金公司與基金經(jīng)理也是大量涌現(xiàn)，僅萬億元基金公司就已達6家。

數(shù)據(jù)顯示，基金公司以及擁有公募管理資格的機構(gòu)數(shù)量，從2010年底的70家發(fā)展到了如今的159家（其中有153家為已發(fā)行產(chǎn)品的公募機構(gòu)），截至目前，共有6家公募基金管理規(guī)模超過萬億元。

規(guī)模和基金公司的增長，也吸引了越來越多的人才流入。隨著市場的需求不斷增加，產(chǎn)品多樣性的不斷體現(xiàn)，A股公募基金市場中基金經(jīng)理人數(shù)從10年前的300多名一路飛速增長至如今的超過3000名。

最規(guī)范的資產(chǎn)管理方式

作為大類資產(chǎn)配置，近10年來公募基金產(chǎn)品線布局越發(fā)豐富，為投資者提供了更加多樣化的投資標的。

從產(chǎn)品類型情況來看，相較于2012年，當前公募基金產(chǎn)品種類不斷增加，產(chǎn)品線更加豐富，在原有的產(chǎn)品類型基礎(chǔ)上增加了另類投資基金、REITs、FOF基金等更多產(chǎn)品種類，為市場提供了更豐富的投資選擇，不斷提高產(chǎn)品多樣性。從當前產(chǎn)品類型的分布來看，混合型基金的數(shù)量占據(jù)市場的主要位置，貨幣型基金的規(guī)模占比最多。

此外，主動偏股型基金中除了全市場均衡型基金，2018年以來主題賽道型基金開始呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，當前主題賽道型基金規(guī)模已近萬億元。

未來，公募基金要發(fā)揮自己的優(yōu)勢，為投資者設(shè)計出更好的產(chǎn)品，才能讓投資者在公募基金配置中獲得穩(wěn)定的業(yè)績增長，而不是像炒股票一樣大起大落。

然而，我們也不得不承認，過去10年，每一輪大牛市公募基金都有快速的發(fā)展，但是在熊市，公募基金的發(fā)展也同樣遇到很多挫折。這就要求公募基金通過制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新來改變靠天吃飯的局面。

10年業(yè)績優(yōu)于股票投資

公募基金在過去10年中取得了優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)。代表偏股混合型基金整體表現(xiàn)的萬得偏股混合型基金指數(shù)長期業(yè)績顯著優(yōu)于市場主要的寬基指數(shù)，從近10年的業(yè)績表現(xiàn)來看，獲得了197.58%的累計收益率，年化收益率高達13.47%。

同時，公募基金長期業(yè)績更加穩(wěn)健，萬得偏股混合型基金指數(shù)的最大回撤以及波動率均優(yōu)于代表市場整體表現(xiàn)的萬得全A、滬深300、中證500和中證1000指數(shù)等寬基指數(shù)。

基民數(shù)量大幅增長

正是基金不像股票大起大落，因而近年來，越來越多的投資者認識到“炒股不如買基金”。這使得基金投資深入人心，收獲越來越多的投資者。

中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《證券公司投資者服務(wù)與保護報告》顯示，截至2021年底，我國基金投資者超過7.2億，相較于2019年6.06億基金投資者有超過1億的增長，基金投資的普及度逐步提高。

公募基金成為A股市場最為重要的機構(gòu)投資者之一

從公募基金持股市值占A股總流通市值之比來看，公募基金自始至終都在A股市場中起到了至關(guān)重要的作用。相較于2012年底公募基金持股市值占比為7.71%，2022年中該數(shù)值為9.34%，較10年前有所上升，公募基金在A股市場中的重要性越發(fā)凸顯。