基于文獻(xiàn)的中美科技型上市公司創(chuàng)新力對(duì)比研究

李昶璇 吳廣印

（中國(guó)科學(xué)技術(shù)信息研究所，北京 100038）

為推動(dòng)我國(guó)科學(xué)技術(shù)事業(yè)的發(fā)展，貫徹、落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，近幾年政府一直致力于如何引導(dǎo)資本市場(chǎng)與科技創(chuàng)新的協(xié)同發(fā)展[1]，并陸續(xù)發(fā)布了多條優(yōu)惠政策，引導(dǎo)企業(yè)加大創(chuàng)新研發(fā)投入，立足于各行業(yè)高新技術(shù)發(fā)展，扎根于我國(guó)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”的有效實(shí)施[2]。“十三五”期間，我國(guó)科研人員的總量以每年100萬(wàn)人的增速飛速增長(zhǎng)。截至2018年底，我國(guó)科技人力資源總量達(dá)10 154.5萬(wàn)人[3]。2019年，我國(guó)共有507家公司入選全球研發(fā)投入2 500強(qiáng)，主要集中在無(wú)人機(jī)、云計(jì)算、人工智能等高新技術(shù)領(lǐng)域。截至2019年，我國(guó)已認(rèn)定的高新技術(shù)公司達(dá)到22.5萬(wàn)家，比2015年增長(zhǎng)1.8倍[4]。由此可見(jiàn)，無(wú)論是從科研項(xiàng)目研發(fā)、科技型公司培育，還是科研人員培養(yǎng)等多個(gè)方面來(lái)看，近幾年我國(guó)的整體科研水平都在以世界少有的速度快速發(fā)展，并在多個(gè)技術(shù)領(lǐng)域逐漸走向世界領(lǐng)先地位[5]。

納斯達(dá)克已成為全球第二大的證券交易市場(chǎng)，現(xiàn)有上市公司5 400多家，每天在美國(guó)股票交易市場(chǎng)上交易的股票中有超過(guò)50%是在納斯達(dá)克市場(chǎng)中進(jìn)行的。納斯達(dá)克是全球第一個(gè)采用電子交易并面向全世界的股市，其在55個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有26萬(wàn)多個(gè)計(jì)算機(jī)銷售終端[6]。目前納斯達(dá)克的上市公司涵蓋了所有高新技術(shù)行業(yè)，包括軟件、計(jì)算機(jī)、電信、生物技術(shù)等。

自2019年7月22日正式開(kāi)市后，科創(chuàng)板在擁有試點(diǎn)性、創(chuàng)新性等諸多先天優(yōu)勢(shì)條件下發(fā)展迅速，截至2021年5月我國(guó)已有247家科技型公司在科創(chuàng)板上市，涵蓋9類戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其中占比最高的產(chǎn)業(yè)類型是新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，共108家[7]。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年多的實(shí)踐證明，科創(chuàng)板在引領(lǐng)科技發(fā)展、配置科技資金、培育科技公司方面發(fā)揮了巨大作用，也反映出中國(guó)資本市場(chǎng)的巨大潛力[8]。本文基于文獻(xiàn)角度，對(duì)納斯達(dá)克精選市場(chǎng)和科創(chuàng)板上市公司在專利、論文數(shù)量及研發(fā)支出所體現(xiàn)出的中美兩國(guó)科技型上市公司創(chuàng)新力進(jìn)行對(duì)比分析，并就促進(jìn)我國(guó)企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展提出建議。

1 研究現(xiàn)狀

目前針對(duì)創(chuàng)新力發(fā)展的研究主要集中在創(chuàng)新投入與創(chuàng)新產(chǎn)出兩個(gè)方面，其中影響力比較大的創(chuàng)新力評(píng)價(jià)體系是由美國(guó)康奈爾大學(xué)、歐洲工商管理學(xué)院和世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織共同構(gòu)建的全球創(chuàng)新指數(shù)（GII）[9]，該指數(shù)主要用于評(píng)價(jià)國(guó)家層面的創(chuàng)新力發(fā)展水平，其中比較重要的創(chuàng)新投入與產(chǎn)出指標(biāo)包括人力投入、資本投入、知識(shí)與技術(shù)產(chǎn)出等。另外有關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新力發(fā)展的研究方法主要集中在通過(guò)整合多種因子指標(biāo)構(gòu)建技術(shù)創(chuàng)新評(píng)價(jià)體系方面，姜興等[10]通過(guò)構(gòu)建技術(shù)創(chuàng)新評(píng)價(jià)體系，認(rèn)為研發(fā)資金投入、研發(fā)人才投入、企業(yè)文化、領(lǐng)導(dǎo)力等是影響技術(shù)創(chuàng)新的重要因素。吳巖[11]將各類因子劃分成內(nèi)外部影響因素進(jìn)行分析，所使用的內(nèi)部因素包括研發(fā)投入、企業(yè)生產(chǎn)能力、創(chuàng)新管理能力等，外部因素包括產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、金融環(huán)境、科技環(huán)境等因素，數(shù)據(jù)顯示此類因子對(duì)企業(yè)創(chuàng)新力發(fā)展的影響較為顯著。傅利平等[12]在多因子分析的基礎(chǔ)上加入包含信息收集和處理能力的信息能力，進(jìn)一步豐富了因子的全面性和多樣性。但在企業(yè)創(chuàng)新力發(fā)展分析的文獻(xiàn)中，對(duì)于專利、論文與知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)據(jù)的使用不多，主要因?yàn)樵缙趯?duì)于企業(yè)的專利、論文數(shù)據(jù)重視程度不高，同時(shí)相關(guān)數(shù)據(jù)的獲取比較困難。目前對(duì)納斯達(dá)克上市企業(yè)與我國(guó)科創(chuàng)板上市企業(yè)創(chuàng)新力發(fā)展方面進(jìn)行分析的相關(guān)文獻(xiàn)數(shù)量較少，主要是由于科創(chuàng)板開(kāi)通時(shí)間不長(zhǎng)，尚未積累足量的可供分析的數(shù)據(jù)，因此大部分文獻(xiàn)集中于分析納斯達(dá)克市場(chǎng)與科創(chuàng)板市場(chǎng)或創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的IPO上市條件、審核與交易制度的設(shè)置等方面。例如馮鏡竹等[13]從財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)與流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)等方面系統(tǒng)對(duì)比分析了納斯達(dá)克市場(chǎng)與科創(chuàng)板市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)的異同，并認(rèn)為應(yīng)建立T+0交易制度、做市商制度與更嚴(yán)格的退市制度來(lái)提高市場(chǎng)的活躍性與平衡性。

2 研究方法與數(shù)據(jù)選取

2.1 科創(chuàng)板與納斯達(dá)克的相似性與可對(duì)比性

納斯達(dá)克上市標(biāo)準(zhǔn)中要求申請(qǐng)公司屬于經(jīng)營(yíng)生化、生技、醫(yī)藥、科技等行業(yè)，且經(jīng)濟(jì)活躍期滿一年以上，同時(shí)還要具備高成長(zhǎng)性、高發(fā)展?jié)摿14]。同樣，科創(chuàng)板在成立之初也肩負(fù)著重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合等重要?dú)v史使命[15]。由此可見(jiàn)，科創(chuàng)板與納斯達(dá)克在公司類型選擇方面具有相似性，對(duì)于我國(guó)科創(chuàng)板來(lái)說(shuō)，納斯達(dá)克市場(chǎng)的管理方法及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制理念都具有較強(qiáng)的借鑒意義，可以規(guī)范、有效地引導(dǎo)科創(chuàng)板的發(fā)展[16]。

2.2 數(shù)據(jù)范圍選取與研究方法

2.2.1 數(shù)據(jù)范圍

截至2021年5月，科創(chuàng)板共有247家上市公司，納斯達(dá)克市場(chǎng)共有3 511家上市公司，其中精選市場(chǎng)1 508家。根據(jù)Wind[7]數(shù)據(jù)的三級(jí)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，目前納斯達(dá)克市場(chǎng)為68類不同行業(yè)的公司提供證券交易服務(wù)，但科創(chuàng)板僅有25類行業(yè)，所以需要根據(jù)行業(yè)分布情況，選擇行業(yè)結(jié)構(gòu)最為相似的納斯達(dá)克精選市場(chǎng)中的上市公司作為科創(chuàng)板上市公司的對(duì)標(biāo)對(duì)象。納斯達(dá)克精選市場(chǎng)排名前十位的行業(yè)與科創(chuàng)板排名前十的行業(yè)中有6類行業(yè)是相同的（見(jiàn)表1）。由此可見(jiàn)，納斯達(dá)克精選市場(chǎng)的行業(yè)分布與科創(chuàng)板相似度較高，選取納斯達(dá)克精選市場(chǎng)與科創(chuàng)板進(jìn)行數(shù)據(jù)層面的對(duì)比分析具有合理性。

表1 納斯達(dá)克精選市場(chǎng)與科創(chuàng)板排名前十行業(yè)占比%

2.2.2 研究方法

為了更好地體現(xiàn)中美科技型上市公司創(chuàng)新力的差別，方便對(duì)比分析后進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)科技型公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，本文在選取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似的對(duì)標(biāo)組后，對(duì)納斯達(dá)克精選市場(chǎng)公司及科創(chuàng)板公司的創(chuàng)新力相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、對(duì)比分析研究，包括專利、論文、研發(fā)經(jīng)費(fèi)占比等數(shù)據(jù)。另外，由于海外上市公司有關(guān)專利、論文等數(shù)據(jù)的有限性，為方便進(jìn)行數(shù)據(jù)層面的對(duì)比分析，本文最終挑選出數(shù)據(jù)完整度較高的納斯達(dá)克精選市場(chǎng)中100家公司數(shù)據(jù)作為對(duì)比數(shù)據(jù)集。同時(shí)，在科創(chuàng)板上市公司中選出年度投資回報(bào)率超過(guò)12%的100家公司進(jìn)行比對(duì)。

3 創(chuàng)新力對(duì)比分析

3.1 專利對(duì)比研究

3.1.1 納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司2015—2020年專利產(chǎn)出情況

根據(jù)“中國(guó)科學(xué)技術(shù)信息研究所上市公司專利數(shù)據(jù)庫(kù)”統(tǒng)計(jì)100家納斯達(dá)克上市公司2015—2020年的專利申請(qǐng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（見(jiàn)表2）來(lái)看，該部分上市公司近期的專利申請(qǐng)數(shù)量是逐年遞增的，但增速有所放緩。2016年，整體專利申請(qǐng)量以近16%的增長(zhǎng)率達(dá)到55 172件，平均每家公司擁有超過(guò)500件專利申請(qǐng)。2016—2020年，專利申請(qǐng)總量以超過(guò)10%的年平均增速逐年遞增，并于2020年達(dá)到77 616萬(wàn)件，但增長(zhǎng)速率呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢(shì)，至2020年增長(zhǎng)率不足3%。由此可見(jiàn)，盡管納斯達(dá)克的上市公司擁有較大規(guī)模的累計(jì)專利申請(qǐng)量，創(chuàng)新力發(fā)展基礎(chǔ)較好，但發(fā)展速率逐年下降導(dǎo)致發(fā)展前景不明朗，后續(xù)創(chuàng)新力發(fā)展動(dòng)力不足。

表2 納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司2015—2020年專利申請(qǐng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

另外，從中位數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)看，該范圍內(nèi)上市公司出現(xiàn)較為嚴(yán)重的兩極分化現(xiàn)象，尤其是龍頭公司在專利申請(qǐng)方面以巨大的數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)遠(yuǎn)超其他公司。2020年，在平均每家公司擁有776.16件專利申請(qǐng)量的前提下，中位數(shù)僅達(dá)到5.5件。并且，2020年思科（CISCO SYSTEMS）以17 407件專利申請(qǐng)成為專利申請(qǐng)量最高的公司，占該年度專利申請(qǐng)總量的20%以上。

3.1.2 科創(chuàng)板上市公司2015—2020年專利申請(qǐng)情況

根據(jù)本文選出的科創(chuàng)板上市公司2015—2020年專利申請(qǐng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（見(jiàn)表3）可以看出，在2019年成功登陸科創(chuàng)板完成上市的公司大部分都是發(fā)展前景較好，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁的成長(zhǎng)型科技公司。2015年專利申請(qǐng)總量?jī)H為1 922件，但2016—2017年的專利申請(qǐng)量增長(zhǎng)率均超過(guò)60%，盡管2018—2019年增長(zhǎng)率有所下降，但申請(qǐng)總量仍在2019年達(dá)到12 225件。不過(guò)，2020年的增長(zhǎng)率大幅下降。就2020年數(shù)據(jù)來(lái)看，即使科創(chuàng)板發(fā)展到平均143.11件專利申請(qǐng)量的水平，納斯達(dá)克上市公司的專利申請(qǐng)量也是科創(chuàng)板專利申請(qǐng)量的5倍以上。由此可見(jiàn)，科創(chuàng)板上市公司的創(chuàng)新能力具有發(fā)展基礎(chǔ)較薄弱，但發(fā)展?jié)摿Υ蟮奶攸c(diǎn)。

表3 科創(chuàng)板上市公司2015—2020年專利申請(qǐng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

從中位數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)看，科創(chuàng)板的兩極分化現(xiàn)象相比于納斯達(dá)克市場(chǎng)較為緩和，2020年專利申請(qǐng)量的中位數(shù)已上升至66件，遠(yuǎn)超納斯達(dá)克市場(chǎng)的5.5件，標(biāo)準(zhǔn)差的上漲幅度也有所放緩，維持在300件左右，作為科創(chuàng)板龍頭公司的龍騰光電以2 796件申請(qǐng)量占據(jù)專利申請(qǐng)總量的近20%。

3.2 論文對(duì)比研究

3.2.1 納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司2015—2020年論文發(fā)表情況

根據(jù)目前萬(wàn)方數(shù)據(jù)知識(shí)服務(wù)平臺(tái)[17]的企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)中納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司論文發(fā)表統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（見(jiàn)表4）可以看出，關(guān)于論文發(fā)表量的變化趨勢(shì)相比于專利申請(qǐng)量緩和許多。2015—2020年，論文發(fā)表總量從1 218 691篇發(fā)展到2 214 755篇。2016—2020年論文發(fā)表量年平均增速接近13%，其中2016年論文發(fā)表的增長(zhǎng)量最高，超過(guò)18%。另外，論文發(fā)表量上依舊體現(xiàn)出龍頭公司的創(chuàng)新力發(fā)展優(yōu)勢(shì)，百事公司（PEPSICO）以864 539篇成為2020年論文發(fā)表量最高的公司，占比39%。

表4 納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司2015—2020年論文發(fā)表統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

3.2.2 科創(chuàng)板上市公司2015—2020年論文發(fā)表情況

與納斯達(dá)克精選市場(chǎng)公司的論文發(fā)表量相比，科創(chuàng)板上市公司2015—2020年論文發(fā)表統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（見(jiàn)表5）表現(xiàn)出類似的發(fā)展趨勢(shì)，但在論文發(fā)表總量方面，納斯達(dá)克市場(chǎng)仍展現(xiàn)出較大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，2020年該數(shù)據(jù)集內(nèi)公司累計(jì)論文產(chǎn)出量達(dá)2 214 755篇，是科創(chuàng)板論文發(fā)表數(shù)量的4倍多?？苿?chuàng)板上市公司2016—2020年論文發(fā)表數(shù)量的平均增速約12.5%，與納斯達(dá)克精選市場(chǎng)的平均增速基本持平。同樣的，科創(chuàng)板企業(yè)論文發(fā)表量的年增速也出現(xiàn)逐年遞減的發(fā)展趨勢(shì)，最高增速在2016年，增長(zhǎng)率為19.77%。由此可見(jiàn)，在論文發(fā)表數(shù)量方面，科創(chuàng)板與納斯達(dá)克精選市場(chǎng)的成長(zhǎng)性較為相似，但由于起步較晚，發(fā)展時(shí)間較短，所以相比于納斯達(dá)克精選市場(chǎng)，科創(chuàng)板在論文發(fā)布方面并沒(méi)有大量的積累。另外，從中位數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)看，相比于納斯達(dá)克市場(chǎng)，科創(chuàng)板的企業(yè)間差距也表現(xiàn)得較為緩和，2020年論文發(fā)表總量的標(biāo)準(zhǔn)差已上升至17 714.69，遠(yuǎn)低于納斯達(dá)克市場(chǎng)的103 623.44，由此可見(jiàn)，科創(chuàng)板企業(yè)在論文發(fā)表方面的企業(yè)間差距相對(duì)較小。截至2020年，中國(guó)電器科學(xué)研究院股份有限公司作為科創(chuàng)板論文發(fā)表數(shù)量最多的企業(yè)，以125 495篇論文發(fā)表量約占論文發(fā)表總量的24%。

表5 科創(chuàng)板上市公司2015—2020年論文發(fā)表統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

3.3 科研投入能力對(duì)比研究

3.3.1 納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司2015—2020年研發(fā)費(fèi)用支出變化

根據(jù)在Wind中采集的納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司2015—2020年研發(fā)支出數(shù)據(jù)（見(jiàn)表6）可知，該部分上市公司2016—2020年研發(fā)費(fèi)用的增速逐年加快，從2016年不足1.5%的研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)率上升至2020年超過(guò)20%的增長(zhǎng)率，年平均增長(zhǎng)率10.7%；同時(shí)營(yíng)業(yè)收入也呈現(xiàn)出相近的發(fā)展趨勢(shì)，2016年，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率僅2.56%，到2020年，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率上漲至18.49%，年平均增長(zhǎng)率9.33%。由此可見(jiàn)，這一時(shí)期美國(guó)納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司在研發(fā)支出方面較為重視，研發(fā)支出費(fèi)用逐年增長(zhǎng)且增速較快，并且自2018年開(kāi)始，研發(fā)費(fèi)用的增速超過(guò)營(yíng)業(yè)收入的增速。另外，在公司運(yùn)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程中，整體上研發(fā)支出與營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)出相輔相成的發(fā)展趨勢(shì)：當(dāng)研發(fā)支出增速較快時(shí)，營(yíng)業(yè)收入也呈現(xiàn)出較大的增長(zhǎng)幅度；反之，當(dāng)研發(fā)收入增速放緩時(shí)，營(yíng)業(yè)收入的增速也緩慢下降。最后，從研發(fā)支出占比變化也可以看出，盡管2015—2017年，納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司研發(fā)支出占比出現(xiàn)了小幅下降，但長(zhǎng)期來(lái)看，研發(fā)支出占比在整體上仍呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢(shì)。

表6 納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司2015—2020年研發(fā)支出數(shù)據(jù)

3.3.2 科創(chuàng)板上市公司2015—2020年研發(fā)費(fèi)用支出變化

根據(jù)科創(chuàng)板上市公司2015—2020年研發(fā)費(fèi)用數(shù)據(jù)（見(jiàn)表7）可知，在此期間，每年的研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)率均在20%以上，尤其在2016年研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)率上升至67.40%，年均增長(zhǎng)率高達(dá)34.38%，遠(yuǎn)高于納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司2016—2020年的年均研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)率。從研發(fā)費(fèi)用的均值上來(lái)看，盡管擁有較高的發(fā)展速度，但截至2020年，科創(chuàng)板上市公司的平均研發(fā)費(fèi)用為1.3億元，而同期納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司的平均研發(fā)費(fèi)用已達(dá)到7.8億美元。另外，科創(chuàng)板上市公司研發(fā)費(fèi)用發(fā)展?fàn)顟B(tài)也與營(yíng)業(yè)收入表現(xiàn)出高度的相似性，這也說(shuō)明以研發(fā)支出為代表的創(chuàng)新力發(fā)展強(qiáng)度與企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展具有較為密切的相關(guān)性。

表7 科創(chuàng)板上市公司2015—2020年研發(fā)支出數(shù)據(jù)

在研發(fā)支出占比方面，通過(guò)對(duì)納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司與科創(chuàng)板上市公司對(duì)比發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板上市公司的研發(fā)支出占比率在2015—2020年始終保持穩(wěn)定上升的趨勢(shì)，納斯達(dá)克精選市場(chǎng)上市公司雖然整體上也處于穩(wěn)定上升趨勢(shì)，但過(guò)程中存在波動(dòng)現(xiàn)象。

4 總結(jié)與建議

經(jīng)過(guò)上述對(duì)比研究，可以看出納斯達(dá)克市場(chǎng)在歷經(jīng)50多年的發(fā)展后，現(xiàn)已成為總市值超過(guò)27萬(wàn)億美元的大型證券交易所。相比于納斯達(dá)克市場(chǎng)，科創(chuàng)板在成立2年時(shí)間內(nèi)已有247家上市公司，總市值約4.8萬(wàn)億元。雖然在整體規(guī)模上與納斯達(dá)克市場(chǎng)差距較大，但從本文的創(chuàng)新力數(shù)據(jù)分析可以看出，無(wú)論是在研發(fā)費(fèi)用分配，還是專利、論文產(chǎn)出，科創(chuàng)板都在以較高的增長(zhǎng)率飛速發(fā)展，兩者的差距在逐漸縮小。本文僅在數(shù)量變化的層面上對(duì)創(chuàng)新能力進(jìn)行了對(duì)比分析，存在一定的問(wèn)題（僅做量化分析）；下一步需要通過(guò)針對(duì)專利、論文或知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究?jī)?nèi)容質(zhì)量等方面的智能算法進(jìn)行深度分析，包括專利的實(shí)用性、論文的可引用程度等以及相關(guān)的社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)價(jià)值都需要進(jìn)一步展開(kāi)分析。一方面通過(guò)對(duì)比分析可以篩選出創(chuàng)新能力強(qiáng)，社會(huì)效益好的科技型企業(yè)；另一方面也可以通過(guò)制定相關(guān)指標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)高質(zhì)量專利、論文的管理工作，提高科創(chuàng)板準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的合理性。北京萬(wàn)方軟件公司使用該算法在“科經(jīng)務(wù)聯(lián)”產(chǎn)品中進(jìn)行應(yīng)用，是對(duì)國(guó)內(nèi)上市公司的創(chuàng)新能力進(jìn)行分析和比對(duì)，算法中對(duì)期刊、專利等進(jìn)行加權(quán)處理，但由于本文是對(duì)中美整體創(chuàng)新力的比較，沒(méi)有采用加權(quán)算法?？平?jīng)務(wù)聯(lián)的上市公司創(chuàng)新指標(biāo)比對(duì)數(shù)據(jù)已被知名基金公司和證券會(huì)ESG指數(shù)系統(tǒng)所采納。

在中美貿(mào)易摩擦的大環(huán)境下，對(duì)促進(jìn)科技創(chuàng)新力發(fā)展與提高尖端技術(shù)研發(fā)的要求越來(lái)越緊迫，而科技型企業(yè)作為我國(guó)科技創(chuàng)新發(fā)展的中堅(jiān)力量需要國(guó)家重點(diǎn)扶持、培養(yǎng)。同時(shí)金融作為行業(yè)發(fā)展的指向標(biāo)也肩負(fù)著輔助科技創(chuàng)新發(fā)展的重要使命，所以構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)，引導(dǎo)資本有效流向科技型企業(yè)，刺激創(chuàng)新發(fā)展成為我國(guó)目前提高科技創(chuàng)新力的重要手段。

根據(jù)目前的市場(chǎng)環(huán)境，保障科技創(chuàng)新穩(wěn)定、健康發(fā)展需要做好以下方面的工作。首先，政府的政策支持是必不可少的，例如科研經(jīng)費(fèi)補(bǔ)貼、稅收減免、科技成果獎(jiǎng)勵(lì)等；其次，規(guī)范資本市場(chǎng)秩序，平衡市場(chǎng)環(huán)境是重中之重，尤其是在管理科技型企業(yè)進(jìn)入或退出資本市場(chǎng)階段，形成良好的入市、退市標(biāo)準(zhǔn)，完成資本的高效循環(huán)，不但可以有效地規(guī)避各種投資風(fēng)險(xiǎn)，更能確?？萍夹蛣?chuàng)新企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展的良性循環(huán)；再次，在企業(yè)及個(gè)人方面需要養(yǎng)成良好的創(chuàng)新意識(shí)，長(zhǎng)期保持科技創(chuàng)新的積極性與主動(dòng)性，強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高對(duì)高質(zhì)量論文、專利等創(chuàng)新產(chǎn)出指標(biāo)的要求；最后，在國(guó)際層面也需要加強(qiáng)對(duì)國(guó)際科技創(chuàng)新的調(diào)研工作，既要將自身尖端技術(shù)應(yīng)用并推廣到世界范圍，又要緊跟國(guó)際科技發(fā)展潮流，關(guān)注前沿技術(shù)的突破，為我國(guó)科技發(fā)展能夠保持世界領(lǐng)先地位提供決策支撐。