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    醫(yī)藥行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究

    2022-05-23 17:18:48鮑依軍
    國際商業(yè)技術(shù) 2022年6期
    關(guān)鍵詞:預(yù)警機(jī)制醫(yī)藥行業(yè)

    鮑依軍

    摘要:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種信號(hào),通過它可以綜合反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況,因此企業(yè)要樹立起風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,國內(nèi)外學(xué)者對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警已經(jīng)做了許多的研究,積累了較為豐富的研究成果。本文將依據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論基礎(chǔ)及其對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的影響進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究,主要從醫(yī)藥行業(yè)的盈利能力、經(jīng)營能力這兩個(gè)方面進(jìn)行警兆指標(biāo)的設(shè)計(jì)并進(jìn)行警情評(píng)價(jià),提出相關(guān)的改進(jìn)建議,希望對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)建立起良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)有所幫助。

    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;預(yù)警機(jī)制;醫(yī)藥行業(yè)

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警表示通過研究和了解企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)水平,衡量內(nèi)部控制工作開展的質(zhì)量,再加上評(píng)估目前的運(yùn)營效率,結(jié)合多種研究和計(jì)算手段,可以有效的評(píng)估企業(yè)在今后的發(fā)展中的各類風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)源頭。減少企業(yè)漏洞,增強(qiáng)企業(yè)安全性。企業(yè)可以運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)自身整體經(jīng)營狀況進(jìn)行評(píng)估,把企業(yè)出現(xiàn)的“異常”問題進(jìn)行矯正,對(duì)企業(yè)經(jīng)營決策進(jìn)行優(yōu)化,更為有效的配置企業(yè)的資源,提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

    一、財(cái)務(wù)預(yù)警對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的意義分析

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)企業(yè)的危害極大,嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn),所以,企業(yè)需要提升自身的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和有效化解風(fēng)險(xiǎn)的能力,建立健全有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)來進(jìn)行應(yīng)對(duì)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系能通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性進(jìn)性分析和判斷,從而預(yù)測其發(fā)生概率,并幫助企業(yè)管理者采取相關(guān)對(duì)策來應(yīng)對(duì)和化解財(cái)務(wù)危機(jī)的對(duì)策。醫(yī)藥行業(yè)對(duì)于我國人民的健康起著極為重要的作用,是我國民生中非常重要不可或缺的行業(yè)。目前新冠疫情形勢(shì)嚴(yán)峻,醫(yī)藥行業(yè)的作用更加是不言而喻。醫(yī)藥行業(yè)需要不斷發(fā)展,醫(yī)藥行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究具有重大的意義,能夠?yàn)橄嚓P(guān)企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供思路和指導(dǎo),有助于相關(guān)企業(yè)健康發(fā)展下去。

    在財(cái)務(wù)預(yù)警的四個(gè)階段中,明確警義是基本前提,預(yù)報(bào)警度是預(yù)警目標(biāo)的關(guān)鍵所在。財(cái)務(wù)預(yù)警有定性和定量分析這兩種方法,在國外,專家學(xué)者最早開始研究的是關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)警中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最初關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究只是使用基礎(chǔ)單變量模型,后來隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科技的進(jìn)步,面對(duì)復(fù)雜的市場變化情況,學(xué)者們開始通過多項(xiàng)指標(biāo)來綜合評(píng)定企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)狀況。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展下,企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)種類和經(jīng)濟(jì)壓力更加多元,預(yù)警手段也是多樣,形成了較為全面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。

    二、關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)警模型的前期成果分析

    在2000年的時(shí)候,有專家在對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警進(jìn)行研究時(shí),通過短期和長期方面來構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。預(yù)警一詞,在其本質(zhì)上通??煞譃榻?jīng)濟(jì)預(yù)警和非經(jīng)濟(jì)預(yù)警,在范圍上又可以分為宏觀預(yù)警和微觀預(yù)警,在時(shí)間上可以分為短期預(yù)警和長期預(yù)警。短期預(yù)警以企業(yè)現(xiàn)金流作為重要研究指標(biāo),而長期預(yù)警則用了評(píng)價(jià)模型,即四個(gè)能力和八個(gè)指標(biāo)。有專家在2007年通過對(duì)在1999-2005年這6年中,電信行業(yè)和計(jì)算機(jī)行業(yè)的上市公司作為研究對(duì)象,創(chuàng)建了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。何勤(2010)通過對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)中64家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表作為研究對(duì)象,并且對(duì)比各種預(yù)警模型后,再次確定多元邏輯回歸模型的預(yù)警作用和準(zhǔn)確性。

    蔣亞奇(2014)通過對(duì)國內(nèi)的10家旅游上市公司展開財(cái)務(wù)預(yù)警應(yīng)用,通過SATA10.0 循環(huán)操作做出預(yù)警模型,并采用多元Probit 模型對(duì)21 家旅游公司近5 年的季報(bào)進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn)這些旅游上市公司的發(fā)展處于茁壯成長的階段。萬君(2013)通過構(gòu)建模型對(duì)1200 家上市公司在2007-2011 這五年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,結(jié)果發(fā)現(xiàn)構(gòu)建模型對(duì)財(cái)務(wù)困境預(yù)測的準(zhǔn)確率已經(jīng)超過了80%。

    三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系設(shè)計(jì)

    報(bào)警和處理系統(tǒng)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中起著重要作用。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度的不同,來設(shè)置為紅、黃、綠等不同信號(hào),分別對(duì)應(yīng)嚴(yán)重、較為嚴(yán)重、一般等幾種情況。預(yù)警信號(hào)發(fā)出后,企業(yè)應(yīng)該及時(shí)采取相應(yīng)的措施,來防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī),避免企業(yè)不必要的損失。

    1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的指導(dǎo)原則

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警設(shè)置應(yīng)按照以下原則進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警:

    (1)科學(xué)性原則

    科學(xué)性原則要求應(yīng)采用科學(xué)的方法和指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,科學(xué)的方法和指標(biāo)在很大程度上影響著管理者的決策。并且科學(xué)性原則要求選取的預(yù)警指標(biāo)能夠發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)行規(guī)律,反映企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

    (2)動(dòng)態(tài)性原則

    企業(yè)的發(fā)展是動(dòng)態(tài)變化的,因此根據(jù)定期收集的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析就會(huì)使得預(yù)警的效果較為滯后,無法在財(cái)務(wù)危機(jī)的初始階段提供有效的預(yù)警,也就失去了預(yù)警價(jià)值。為了適應(yīng)激烈的市場競爭環(huán)境,企業(yè)應(yīng)該建立實(shí)時(shí)監(jiān)控的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)。從而能夠及時(shí)監(jiān)測企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并采取積極有效的措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

    (3)敏感性原則

    敏感性體現(xiàn)的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)于財(cái)務(wù)狀況變化的感知程度以及識(shí)別程度。敏感性原則要求企業(yè)選取的指標(biāo)能預(yù)測和識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度,從而幫助管理層采取相應(yīng)的解決措施。

    (4)成本效益原則

    成本效益原則要求企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為的預(yù)期收益要大于為執(zhí)行該項(xiàng)行為而支付的成本。進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的前提是能夠提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,所以企業(yè)應(yīng)該做好對(duì)自身情況的分析和市場變化的掌握,建立起適應(yīng)自身發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

    2.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的警兆設(shè)計(jì)

    風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的警兆設(shè)計(jì)主要現(xiàn)體在以下幾個(gè)方面。

    (1)要明確企業(yè)所處的行業(yè),計(jì)算這個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)容忍度。一般來說,可以采用行業(yè)平均警兆顯示度來進(jìn)行衡量。

    (2)企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營規(guī)模,對(duì)財(cái)務(wù)控制風(fēng)險(xiǎn)的容忍度進(jìn)行適時(shí)調(diào)整,來確定企業(yè)可以接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍。在此基礎(chǔ)上來對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各階段的警兆進(jìn)行設(shè)計(jì)。

    3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的警情評(píng)價(jià)

    (1)因素預(yù)警警情評(píng)價(jià)

    企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警不僅要關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是否正常,還要關(guān)注其他因素,如市場上的環(huán)境變化。當(dāng)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展迅猛時(shí),企業(yè)可以通過提高負(fù)債的比例來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)整體處于低迷時(shí),企業(yè)就該采取較為保守的防御性財(cái)務(wù)政策。

    (2)指標(biāo)預(yù)警警情評(píng)價(jià)

    可以設(shè)預(yù)警監(jiān)測指標(biāo)為Y,它的無警區(qū)域?yàn)椋╕1,Y2),輕警區(qū)域(Y3,Y4),中警區(qū)域(Y5,Y6),重警區(qū)域(Y7,Y8),巨警區(qū)域(Y9,Y10)和(Y11,Y12)。

    4.盈利能力的警兆指標(biāo)選擇

    該指標(biāo)可以選擇總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率等。

    (1)警兆指標(biāo):總資產(chǎn)報(bào)酬率

    總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額

    (2)警兆指標(biāo):凈資產(chǎn)收益率

    凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%,反映了企業(yè)自有資金的投資收益水平。該指標(biāo)越高,說明企業(yè)自有資金的投資收益越高,并且該指標(biāo)比總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率更能反映企業(yè)盈利能力的高低。

    5、營運(yùn)能力的警兆指標(biāo)選擇

    營運(yùn)能力的高低通常表明企業(yè)賺取利潤的高低,可以選用存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量企業(yè)的營運(yùn)能力水平。

    (1)警兆指標(biāo):總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

    通常企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,企業(yè)的銷售能力也就越強(qiáng),資產(chǎn)的投資效益也會(huì)越好。

    (2)警兆指標(biāo):存貨周轉(zhuǎn)率

    該項(xiàng)指標(biāo)表明企業(yè)存貨的流動(dòng)性高低和存貨資金的占用量水平。

    四、預(yù)警的部分指標(biāo)與評(píng)價(jià)運(yùn)用舉例

    本文選擇J醫(yī)藥銷售公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)作為研究數(shù)據(jù),J醫(yī)藥銷售公司主營醫(yī)藥批發(fā)及零售連鎖業(yè)務(wù),現(xiàn)有四十五家分子公司,其市場主要覆蓋江、浙、滬地區(qū),公司2020年銷售收入275億元,相比2019年同比減少15%,公司近年來積極探索醫(yī)藥電商零食業(yè)務(wù),現(xiàn)已擁有七家區(qū)域品牌連鎖藥店。

    具體的預(yù)警指標(biāo)值和警情分析情況如下列表格所示:

    依據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的警情評(píng)價(jià)結(jié)果可以得知,J醫(yī)藥銷售公司凈資產(chǎn)收益率逐漸由無警上升為中警,表明其盈利能力正在下降。根據(jù)警情分析的結(jié)果,其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均為無警狀態(tài),表明企業(yè)利用資產(chǎn)獲取的能力較強(qiáng)。但是其存貨周轉(zhuǎn)率較低,這也跟醫(yī)藥行業(yè)的行業(yè)特征有關(guān),企業(yè)管理者應(yīng)該對(duì)銷售和生產(chǎn)的模式進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,來有效減低存貨周轉(zhuǎn)率。

    五、研究建議

    1.完善內(nèi)控制度來防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī)

    完善的內(nèi)部控制制度能很好地起到防范和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用,從而防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī)。J醫(yī)藥銷售公司應(yīng)營造良好的內(nèi)部環(huán)境,從而強(qiáng)化員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),并為內(nèi)部控制工作打下基礎(chǔ);同時(shí)也應(yīng)加強(qiáng)資金活動(dòng)內(nèi)部控制,推進(jìn)資金管理信息化建設(shè),提高企業(yè)的償債能力;同時(shí)也要加強(qiáng)固定資產(chǎn)的管理工作,定期對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行盤點(diǎn)核對(duì),提高固定資產(chǎn)的利用效率。

    2.重視預(yù)警指標(biāo)體系和風(fēng)險(xiǎn)管理制度的共同作用

    財(cái)務(wù)指標(biāo)的惡化通常預(yù)示著企業(yè)會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系通過對(duì)企業(yè)的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)程度劃分,可以幫助企業(yè)清楚自己所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度大小,從而采取相應(yīng)的對(duì)策進(jìn)行應(yīng)對(duì)。但是預(yù)警指標(biāo)體系局限在公司的財(cái)務(wù)信息上,常會(huì)忽略了非財(cái)務(wù)因素的影響。因此就需要完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度來提供機(jī)制上的保障,風(fēng)險(xiǎn)管理制度能通過完善的內(nèi)控機(jī)制、相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)職能部門來保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的有序運(yùn)行。同時(shí)企業(yè)使用風(fēng)險(xiǎn)管理制度可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來確定公司可以接受的風(fēng)險(xiǎn)程度,從而能更好的處理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和追求企業(yè)價(jià)值最大化之間的關(guān)系,來更好的進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

    3.合理的縮短現(xiàn)金周期

    對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言,企業(yè)可以通過對(duì)調(diào)整應(yīng)收賬款的周期以及存貨周期來降低資金短缺上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),但是需要注意的是,應(yīng)收賬款的周期不可以盲目的延長,因?yàn)橹芷谝坏┭娱L,企業(yè)的供應(yīng)商拖欠的時(shí)間過久會(huì)影響到企業(yè)的商譽(yù),對(duì)企業(yè)后續(xù)經(jīng)營帶來影響,縮短現(xiàn)金周期可以為企業(yè)提供有利的資金支持,可用資金一旦多余,企業(yè)便可以投資到具有良好盈利能力的項(xiàng)目上,可以有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的良性循環(huán)。

    參考文獻(xiàn):

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