上市公司財務(wù)風險識別與應(yīng)對

黃祖儀

摘要：財務(wù)風險管理是企業(yè)實現(xiàn)自我可持續(xù)性發(fā)展、實現(xiàn)自身價值的主要前提條件。同時，財務(wù)風險管理一直是財務(wù)管理理論和財務(wù)實踐關(guān)心的話題討論。以新能源上市公司明陽智能為例子，從籌集資金、投資和經(jīng)營三個層面開展分析。對上市公司財務(wù)風險開展分析，比較不同階段可能發(fā)生的風險問題，開展識別，最后提出相應(yīng)的處理方案，有效減少或避開風險。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險;風險管理;資金鏈;明陽智能

1公司財務(wù)風險識別

1.1財務(wù)風險識別方法

財務(wù)風險識別是對并未出現(xiàn)的各種各樣可能的各種各樣可能財務(wù)風險的過程。這是企業(yè)科學決策的主要前提條件。財務(wù)風險識別的目的是全方位了解企業(yè)在生產(chǎn)運營過程中所面對的各種各樣風險、影響水平和結(jié)構(gòu)特性，并依據(jù)風險特采用科學的管理對策，減少或避開風險[1]。金融風險識別能夠從明確和定量分析2個層面開展研究。

1.1.1定性識別方法

（1）金融風險結(jié)構(gòu)特性識別引流矩陣。

財務(wù)風險結(jié)構(gòu)特性識別引流矩陣執(zhí)行的關(guān)鍵是識別企業(yè)的財務(wù)風險，判斷財務(wù)風險的不良影響[2]。依據(jù)該引流矩陣對企業(yè)財務(wù)風險的嚴重水平開展歸類，有有助于創(chuàng)建識別引流矩陣，制訂合適企業(yè)自身風險狀況的管理對策。

（2）權(quán)威專家的意見法。

這種辦法也是判定識別方法之一。通過多名權(quán)威專家構(gòu)成的權(quán)威專家對企業(yè)財務(wù)情況開展全方位、深層次的調(diào)研，通過權(quán)威專家豐富的知識貯備和工作經(jīng)驗，識別企業(yè)財務(wù)風險。權(quán)威專家意見法也是預測分析企業(yè)財務(wù)風險的有效途徑之一。

（3）風險調(diào)查法。

該辦法以對應(yīng)企業(yè)財務(wù)風險為調(diào)研起始點，對企業(yè)各部門開展全面調(diào)查。調(diào)研范圍不但包含財務(wù)層面，還包含業(yè)務(wù)水準和經(jīng)營能力。應(yīng)用這種辦法的目的意義是立即、全把握企業(yè)財務(wù)風險。

1.1.2定量識別方法

（1）單自變量（自變量）警報模型。

單自變量預警信息模型是以財務(wù)數(shù)據(jù)中某一占比或某一占比的變化發(fā)展趨勢為考量標準，判斷企業(yè)財務(wù)風險的嚴重水平，以多個占比或占比的內(nèi)部關(guān)系和變化發(fā)展趨勢為點評標準的多自變量預警信息模型。但無論是選用單變方式或是多變方式，首先要有一種獲取數(shù)據(jù)的方式，即了解企業(yè)的財務(wù)情況，預測分析可能影響企業(yè)發(fā)展的財務(wù)風險，依據(jù)企業(yè)的特點制訂相應(yīng)的點評體系，明確所需占比，恰當識別財務(wù)風險。

（2）Logistic預警模型。

依據(jù)統(tǒng)計分析理論創(chuàng)建Logistic模型。該模型應(yīng)用價值普遍，能夠應(yīng)用統(tǒng)計分析方法辨別財務(wù)風險;該模型具有風險性溶解速度快、風險性溶解精準、風險性索等優(yōu)勢[3]。貨運物流方式的真正作用，還需要企業(yè)有關(guān)承擔人對企業(yè)的具體情況開展全方位理性的分析，判斷企業(yè)可能存在的風險問題，直接有效的搭建貨運物流方式，用軟件開展測算分析，最后明確企業(yè)財務(wù)風險和風險產(chǎn)生的緣故。

2明陽智能財務(wù)風險分析

企業(yè)財務(wù)管理就是指企業(yè)在經(jīng)濟活動中為了更好地實現(xiàn)一定的目標而統(tǒng)一資產(chǎn)，合理管理資產(chǎn)，財務(wù)人員在遵循法律的條件下組織企業(yè)進行有關(guān)經(jīng)濟活動的過程[4]。當財務(wù)風險轉(zhuǎn)換為財務(wù)危機時，企業(yè)將面對暫停上市或倒閉等嚴重不良影響，因此財務(wù)風險的識別尤為重要。

2.1明陽智能公司簡介

明陽智能集團公司有限公司（以下通稱明陽智能）總公司設(shè)在我國廣東廣東中山市?，F(xiàn)階段員工近萬人，其中研發(fā)技術(shù)人員占30%。明陽智能的主要運營業(yè)務(wù)包含新能源高檔設(shè)備、萬千瓦風機和核心技術(shù)的開發(fā)設(shè)計、產(chǎn)品生產(chǎn)制造和運送服務(wù)的新能源投資和經(jīng)營。通過戰(zhàn)略領(lǐng)導、風輪機技術(shù)研發(fā)、深海工程、資產(chǎn)、商業(yè)方式、人才等創(chuàng)新對策，制訂了中山市、北京市、上海市、深圳市、中國香港、美國硅谷、漢堡包七個全世界研發(fā)中心和銷售服務(wù)體系。已發(fā)展成具有關(guān)鍵全世界影響力的中國領(lǐng)跑智能化能企業(yè)集團公司，2016年在全世界新能源企業(yè)500強中排第32位系統(tǒng)，2016年在全世界風力發(fā)電創(chuàng)新中排行第一[5]。

明陽智能以新能源高端裝備制造生產(chǎn)制造和智能化分布式電源技術(shù)為基礎(chǔ)，關(guān)鍵建設(shè)智能化數(shù)據(jù)庫房和大數(shù)據(jù)測算云平臺，通過金融創(chuàng)新和商業(yè)方式創(chuàng)新，實現(xiàn)從服務(wù)型生產(chǎn)制造到基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的再服務(wù)，從具有全性命周期價值管理和改進的風力和太陽能發(fā)電儲存網(wǎng)絡(luò)的清理能源系統(tǒng)服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型發(fā)展，加速了智能化和多元性世界的宏偉目標[6]。

2.2財務(wù)風險分析

2.2.1籌資決策風險

資產(chǎn)是保持企業(yè)生產(chǎn)運營的最基本條件之一。由于企業(yè)的資金比較有限，因此要多渠道籌資。因為以上融資方式要求有償還本，企業(yè)常常遭遇負債管理。企業(yè)通常通過擴張自己的規(guī)模來延遲運營，這也是很多企業(yè)債務(wù)過高的直接緣故，嚴重影響了企業(yè)的運營效率。

（1）融資渠道相對單一。

作為我國第三大風力發(fā)電機生產(chǎn)商，明陽智能可能遭遇與融資息息相關(guān)的財務(wù)風險?，F(xiàn)階段，明陽智能的主要融資方式是股票發(fā)行、債卷和貸款銀行，歸屬于傳統(tǒng)的融資方式，但現(xiàn)階段單一的傳統(tǒng)融資方式非常容易受到金融風險的影響。

（2）高負債水準。

一直以來，考量金融風險嚴重性的主要標準是資產(chǎn)負債比率。明陽智能作為一家新能源上市公司，早期項目需要很多資產(chǎn)。因此，與其他數(shù)據(jù)對比，資產(chǎn)負債比率能夠體現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)情況。

2016-2020年，明陽智能資產(chǎn)債務(wù)水準分別為80%、79.13%、77.45%、78.74%、80.56%和77.78%的警界線。自2016年至今，明陽智能資產(chǎn)負債比率一直處在較高質(zhì)量。同時，資產(chǎn)負債比率是體現(xiàn)企業(yè)償還能力的關(guān)鍵標準。明陽智能負債比率不高，融資方式太單一。目前為止，存在資金短缺的風險。

2.2.2投資決策風險

為了更好地獲得更高的市場市場份額，很多企業(yè)會采用企業(yè)并購等投資方式，這樣能夠避開很多風險，獲得更高的利潤。在現(xiàn)階段多元化的投資渠道中，依然需要預防風險，以防造成無法填補的損害。

從2016年到2020年，明陽智能投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量流各自為-1469579200元、-11419970元、-117207470元、-214279000元和-37632200元。公司投入很多資產(chǎn)，凈現(xiàn)金流量流為負。明陽智能的投資活動并沒有充分發(fā)揮積極作用。

2.2.3營運資金風險

營運資本是全部企業(yè)集團管控的支撐，也是保持企業(yè)正常經(jīng)營并圍繞于全部運營活動的主要資產(chǎn)，直接影響著資產(chǎn)的流通性。因此，在財務(wù)風險中，營運資本風險已成為主要風險之一。

（1）存貨變現(xiàn)問題

庫存量是企業(yè)資產(chǎn)的關(guān)鍵構(gòu)成部分，決定了企業(yè)總體的資產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)率。高成交轉(zhuǎn)化率能夠有效防止許多財務(wù)風險?？墒牵瑥?016年到2020年，明陽智能的固定不動資產(chǎn)選購成本極大，逐漸提升，各自為801557900元、1761487800元、1725838600元、2340212700元、3306031200元。明陽智能大部分固定不動資產(chǎn)為大中型設(shè)備，存在償還遲緩、周期長等問題。明陽智能擁有極大的現(xiàn)金流量壓力和國家對新能源公司政策的全力支持。但因為市場接受度低、疫情影響等因素，明陽智能臨時無法實現(xiàn)較高的轉(zhuǎn)換率。

（2）期間費用侵占利潤

明陽智能作為新能源上市公司，與傳統(tǒng)能源公司不同，明陽智能投入了大批量的期間費用，以提高公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，塑造公司形象，但期間費用沒有得到有效管理，并維持在合理的波動范圍內(nèi)，造成 期間費用提升，侵吞凈利潤空間。同時，周期成本不能在短期內(nèi)提升企業(yè)的收益，也會提升企業(yè)的負債壓力。

3.應(yīng)對舉措

3.1培養(yǎng)風險意識

首先，企業(yè)領(lǐng)導要重視財務(wù)風險，提升警覺性，以財務(wù)警告為避開風險、提升風險預防和管理能力的必要工作[7]。只有這樣，企業(yè)才可以從內(nèi)部產(chǎn)生預保觀念。提升權(quán)威專家觀念的培養(yǎng)，包含對公司新員工的有關(guān)培訓，提升風險意識和應(yīng)對能力。

3.2改變單一籌資模式

對比業(yè)界其他公司，明陽智能的融資方式太單一，太有限。現(xiàn)階段，有很多比較新的融資方式。明陽智能能夠擴展領(lǐng)域，發(fā)售海外債卷集資款。只有提升股票配資渠道，提升資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，才可以降低股票配資風險。

3.3加強投資風險管控

投資方向和金額是不是合理是企業(yè)應(yīng)參照的關(guān)鍵標準之一。提升投資控制。有關(guān)人員應(yīng)核查所有投資信息，精確測算投資項目所需花費是不是合理。如果不合理，應(yīng)立即調(diào)節(jié)，不要不理智投資。評定投資項目的風險指數(shù)，保證投資的有效性，有效降低財務(wù)風險。

4.結(jié)語

財務(wù)管理是決定企業(yè)經(jīng)濟活動的一個因素。在新能源經(jīng)濟迅速興起的時代，金融風險無所不在。企業(yè)只有關(guān)心財務(wù)風險，才可以防止一些不正確，在這一新起領(lǐng)域立于不敗之地。這也是金融風險管理的意義所屬。假如忽略乃至不重視風險管理，將造成 企業(yè)暫停上市乃至倒閉等一系列嚴重不良影響。因此，公司應(yīng)在每個階段開展風險預測分析、預防和控制，提升有關(guān)人員的業(yè)務(wù)能力和業(yè)務(wù)素質(zhì)，最大限度地降低企業(yè)的財務(wù)風險。

參考文獻

[1]江燕燕.企業(yè)財務(wù)風險的識別方法與控制策略[J].中國市場，2021（05）：150-151.

[2]王亮.淺談企業(yè)財務(wù)風險的識別方法[J].納稅，2017（34）：60+62.

[3]王宛容.基于logistic模型的上市公司財務(wù)風險預警[J].中國水運，2021（01）：154-156.