促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的寧夏科技金融政策研究

摘 要：科技成果轉(zhuǎn)化是解決科技與經(jīng)濟(jì)“兩張皮”的重要途徑。金融資本作為科技成果轉(zhuǎn)化的第一推動(dòng)力，是促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的重要抓手。本文主要對寧夏科技金融現(xiàn)行的政策制度進(jìn)行梳理，特別是對科技金融政策產(chǎn)品運(yùn)行情況進(jìn)行總結(jié)分析，找出寧夏科技金融發(fā)展存在的問題和政策缺陷。本文通過調(diào)研江蘇、重慶等地如何利用科技金融推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化，借鑒其中適合于寧夏科技金融發(fā)展的做法和經(jīng)驗(yàn)，提出寧夏科技金融政策補(bǔ)充、修改、優(yōu)化的建議。

關(guān)鍵詞：科技金融政策;科技成果轉(zhuǎn)化;風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償貸;科技保險(xiǎn)

本文索引：楊陽.<變量 2>[J].中國商論，2022（05）：-113.

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）03（a）--04

科技成果轉(zhuǎn)化是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，一般由市場需求牽引、產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合、金融資本推動(dòng)以及相關(guān)政策支持實(shí)現(xiàn)。科技企業(yè)作為科技成果轉(zhuǎn)化的主體，在轉(zhuǎn)化過程中總會面臨兩大難題：一方面成果轉(zhuǎn)化資金需求量大，僅靠企業(yè)自籌或財(cái)政資金支持難以滿足，需要外部融資解決;另一方面科技成果轉(zhuǎn)化本身具有較大的不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性，風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)與銀行貸款要求不匹配，作為中小企業(yè)主要融資渠道的傳統(tǒng)銀行信貸基本失靈。如何為科技成果轉(zhuǎn)化注入金融活水，發(fā)揮金融資本在成果轉(zhuǎn)化中的第一推動(dòng)力作用，最有效的方式就是通過一系列政策制度安排，以有限的財(cái)政資金引導(dǎo)和撬動(dòng)無限的金融資本、社會資本向科技企業(yè)聚集。由此可見，科技金融政策在引導(dǎo)金融資源向科技領(lǐng)域合理配置過程中起到不可或缺的調(diào)控作用，是促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要舉措。

1 寧夏科技金融政策成效

寧夏科技金融工作啟動(dòng)以來，自治區(qū)先后頒布了《寧夏促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化條例》《寧夏技術(shù)市場促進(jìn)條例》等2項(xiàng)相關(guān)地方性法規(guī)，出臺了《關(guān)于促進(jìn)科技和金融結(jié)合 加快科技型中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》《關(guān)于加快推進(jìn)科技創(chuàng)新的若干意見》等10余項(xiàng)指導(dǎo)性政策，制定了《寧夏科技金融專項(xiàng)資金管理暫行辦法》等10項(xiàng)規(guī)范性文件（見表1），從健全科技金融機(jī)制、創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品、優(yōu)化科技金融服務(wù)等方面為科技金融發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境。

1.1 建立健全科技金融機(jī)制

1.1.1 建立了多部門的協(xié)調(diào)機(jī)制

由科技廳牽頭，聯(lián)合財(cái)政、金融、人民銀行、銀保監(jiān)局等部門建立了協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)工作機(jī)制，結(jié)合各自職責(zé)，明確任務(wù)分工，共同推進(jìn)科技金融發(fā)展。

1.1.2 建立了政府與金融機(jī)構(gòu)的合作機(jī)制

根據(jù)科技企業(yè)生命周期的金融資源配置特點(diǎn)，由科技廳牽頭，與銀行、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司等37家金融機(jī)構(gòu)建立科技金融戰(zhàn)略合作關(guān)系，主動(dòng)對接科技企業(yè)融資需求，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)適合科技企業(yè)的金融產(chǎn)品或服務(wù)，為科技企業(yè)提供信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)、評估等各類金融服務(wù)。

1.1.3 建立了自治區(qū)與地方的聯(lián)動(dòng)機(jī)制

通過制定政策制度，自治區(qū)和地方兩級財(cái)政資金形成合力，圍繞科技企業(yè)信貸、擔(dān)保、融資信息對接等方面，建立了上下聯(lián)動(dòng)、合力推進(jìn)的工作機(jī)制。

1.2 推動(dòng)科技金融政策產(chǎn)品不斷完善

針對科技企業(yè)全生命周期的融資特點(diǎn)，通過制度設(shè)計(jì)，先后開發(fā)了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償貸款（以下簡稱“寧科貸”）、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、科技擔(dān)保貸款、科技保險(xiǎn)、融資費(fèi)用補(bǔ)貼、科技創(chuàng)新券等一系列科技金融政策產(chǎn)品，充分發(fā)揮了財(cái)政資金的杠桿作用，引導(dǎo)和撬動(dòng)金融機(jī)構(gòu)共同支持科技創(chuàng)新。

一是“寧科貸”。由自治區(qū)、地方兩級財(cái)政建立風(fēng)險(xiǎn)資金池，與銀行共擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)銀行降低貸款抵質(zhì)押要求及貸款利率，為科技型中小微企業(yè)提供信貸資金支持，解決初創(chuàng)期科技企業(yè)貸款難、貸款貴問題。截至2020年底，“寧科貸”業(yè)務(wù)覆蓋寧夏各市縣，風(fēng)險(xiǎn)池資金總規(guī)模達(dá)到1.54億元，引導(dǎo)銀行累計(jì)為736家（次）科技企業(yè)發(fā)放“寧科貸”18.5億元，財(cái)政資金循環(huán)放大倍數(shù)達(dá)11.9倍。根據(jù)第三方測評報(bào)告，31%的“寧科貸”企業(yè)首次從銀行獲得貸款，59%的“寧科貸”為純信用貸款。

二是科技金融補(bǔ)貼。自治區(qū)設(shè)立科技金融專項(xiàng)資金，對區(qū)內(nèi)科技企業(yè)成果轉(zhuǎn)化或產(chǎn)業(yè)化過程中產(chǎn)生的貸款利息、擔(dān)保費(fèi)、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款評估費(fèi)或科技保險(xiǎn)保費(fèi)進(jìn)行補(bǔ)貼，解決科技企業(yè)的融資貴問題。截至2020年底，自治區(qū)累計(jì)投入財(cái)政資金1.34億元，對區(qū)內(nèi)832家（次）科技型中小企業(yè)的成果轉(zhuǎn)化或產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目給予了費(fèi)用補(bǔ)貼，平均為每家科技企業(yè)降低了29%的融資成本，如表2所示。

三是科技擔(dān)保貸款。由自治區(qū)、市縣（科技園區(qū)）、擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立了5支總規(guī)模為2.5億元的科技擔(dān)?；?，存入5家擔(dān)保機(jī)構(gòu)為其補(bǔ)充擔(dān)保準(zhǔn)備金，引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為科技企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，解決處于成長期的科技企業(yè)缺少抵質(zhì)押物、難以獲得銀行貸款的困擾。截至2020年底，科技擔(dān)?；鹄塾?jì)為165家（次）科技企業(yè)發(fā)放擔(dān)保貸款12.5億元，財(cái)政資金累計(jì)放大倍數(shù)為5.02倍。

四是科技保險(xiǎn)。先期選擇了科技型中小企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款保證保險(xiǎn)、關(guān)鍵研發(fā)人員團(tuán)體意外險(xiǎn)、產(chǎn)品質(zhì)量保證保險(xiǎn)和重大科研項(xiàng)目中斷險(xiǎn)5款試點(diǎn)險(xiǎn)種，與人保財(cái)險(xiǎn)和陽光財(cái)險(xiǎn)合作，采取“市場化投保+政府補(bǔ)貼”的模式開展試點(diǎn)工作。企業(yè)成功投保后，政府對企業(yè)實(shí)際支出的保險(xiǎn)費(fèi)給予50%的補(bǔ)貼，同時(shí)按照承保金額的5‰給予承保機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)勵(lì)性補(bǔ)貼。截至2020年底，全區(qū)累計(jì)39家科技企業(yè)成功投?？萍急ｋU(xiǎn)，累計(jì)投保金額為1.35億元，自治區(qū)財(cái)政累計(jì)對31家企業(yè)給予140萬元的保險(xiǎn)費(fèi)補(bǔ)貼，為企業(yè)降低保費(fèi)成本43.2%，對2家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)給予63.43萬元獎(jiǎng)勵(lì)性補(bǔ)貼，如表3所示。

五是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。引進(jìn)北京連城資產(chǎn)評估事務(wù)所等外地專業(yè)的無形資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，與寧夏銀行、石嘴山銀行建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，采取“機(jī)構(gòu)評估+銀行貸款+政府補(bǔ)貼”的模式，共同開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款工作。截至2020年底，寧夏回族自治區(qū)內(nèi)共有8家（次）科技企業(yè)通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押取得貸款累計(jì)達(dá)6900萬元。其中，5家（次）企業(yè)僅以發(fā)明專利或?qū)嵱眯滦蛯＠|(zhì)押獲得純專利質(zhì)押貸款3800萬元，3家企業(yè)通過將專利與實(shí)物資產(chǎn)捆綁抵質(zhì)押獲得貸款3100萬元。

2 存在的問題

2.1 管理和運(yùn)行機(jī)制相對滯后

與重慶、天津等外省區(qū)成立專門的科技金融公司開展科技金融工作不同，寧夏科技金融工作主要依托科技廳直屬的公益性事業(yè)單位開展，缺少專業(yè)的市場化運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。在體制機(jī)制、人員配備、專業(yè)素質(zhì)、激勵(lì)措施等方面與科技金融需求均不相適應(yīng)，制約科技金融進(jìn)一步發(fā)展。

2.2 科技金融產(chǎn)品體系有待完善

一是股權(quán)投資體系缺位?？萍计髽I(yè)由于輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)最適合股權(quán)融資產(chǎn)品支持。但寧夏由于創(chuàng)新要素聚集度低、優(yōu)秀項(xiàng)目源較少、體制機(jī)制不夠靈活等現(xiàn)狀，難以吸引優(yōu)秀的市場化投資管理團(tuán)隊(duì)和風(fēng)投資本。而政府性科技創(chuàng)新投資基金數(shù)量少，運(yùn)行情況不佳，僅有的寧夏科技成果轉(zhuǎn)化投資基金自2018年落地至今尚未投出一筆，因此股權(quán)投資體系基本缺位。

二是債權(quán)融資體系有待優(yōu)化。寧夏債權(quán)融資產(chǎn)品種類雖然豐富，但除“寧科貸”以外，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、科技型中小企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)、科技擔(dān)保貸款等產(chǎn)品發(fā)展規(guī)模小、成效不夠顯著，主要原因是上述產(chǎn)品的政策支持方式為后補(bǔ)助或獎(jiǎng)勵(lì)性補(bǔ)助，對金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)作用有限?！皩幙瀑J”通過建立政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制有效激發(fā)金融機(jī)構(gòu)支持科技企業(yè)的積極性，緩解了初創(chuàng)期企業(yè)融資難題，但融資額度小、支持次數(shù)有限，難以解決科技企業(yè)各個(gè)發(fā)展階段的融資需求。

三是資本市場服務(wù)能力弱。一方面區(qū)域性股權(quán)市場不完善，交易不活躍，流動(dòng)性差，沒有設(shè)立專門的科技融資板塊。另一方面科技企業(yè)負(fù)責(zé)人對資本市場融資的意識欠缺，在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)管理等方面管理不夠規(guī)范，對企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)缺少科學(xué)規(guī)劃。政府在推動(dòng)科技企業(yè)股改上市方面政策少、力度小。因此，區(qū)內(nèi)科技企業(yè)通過多層次資本市場融資成功的少之又少。

2.3 科技金融政策合力尚未形成

從橫向看，部門間協(xié)同融合作用尚未形成。科技金融發(fā)展涉及科技資源、金融供給、金融監(jiān)管、財(cái)政投入等多個(gè)方面，任何環(huán)節(jié)的欠缺或不足，都可能導(dǎo)致科技金融發(fā)展“卡殼”。目前，各部門雖結(jié)合各自職責(zé)制定了各類科技金融支持政策，但各自為政，缺少頂層設(shè)計(jì)，政策間的銜接和協(xié)調(diào)方面有所欠缺，難以做到協(xié)同發(fā)力。

從縱向看，科技管理部門作為科技金融的牽頭部門，存在“上熱下冷”的問題。自治區(qū)層面高度重視，財(cái)政投入逐年增長，政策環(huán)境不斷完善。但地方層面重視不夠，未能建立科技金融長效投入機(jī)制，不能形成資金合力，阻礙科技金融發(fā)展。以“寧科貸”為例，當(dāng)兩級政府建立的風(fēng)險(xiǎn)池因貸償賠付或貸款數(shù)量增加導(dǎo)致杠桿大于10倍時(shí)，地方如不能及時(shí)補(bǔ)充資金池，不僅會限制新增企業(yè)申報(bào)，還會對在貸企業(yè)到期續(xù)貸產(chǎn)生影響。

3 對策及建議

針對寧夏科技金融政策體系和科技金融政策產(chǎn)品運(yùn)行中存在的問題，借鑒外省區(qū)好的經(jīng)驗(yàn)做法，結(jié)合本地實(shí)際，提出以下對策建議。

3.1 強(qiáng)化財(cái)政資金引導(dǎo)支持

一是推動(dòng)地方政府建立長效科技金融財(cái)政投入機(jī)制。調(diào)動(dòng)各地區(qū)發(fā)展科技金融的積極性和主動(dòng)性，推動(dòng)市縣區(qū)聚焦各自的特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域，借助各類科技金融產(chǎn)品，為當(dāng)?shù)乜萍汲晒D(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入資金活力，激發(fā)市場活力和創(chuàng)新動(dòng)力。二是改革財(cái)政科技投入方式，以撥改貸、撥改投、撥改補(bǔ)等投入方式逐步取代直接資助方式，引導(dǎo)金融資本共同參與科技創(chuàng)新。

3.2 加強(qiáng)部門間的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)

一是加強(qiáng)與銀保監(jiān)局的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，通過制度建設(shè)，對銀行開展科技信貸業(yè)務(wù)實(shí)施差異化考核與監(jiān)管，適當(dāng)提高科技信貸的不良容忍度，探索制定盡職免責(zé)正面清單，為銀行及信貸人員松綁。二是加強(qiáng)與人民銀行的協(xié)調(diào)溝通，利用貨幣政策工具調(diào)整科技信貸規(guī)模。根據(jù)商業(yè)銀行對科技信貸投放情況，由人民銀行為商業(yè)銀行提供低成本的再貸款、再貼現(xiàn)資金，進(jìn)一步推動(dòng)銀行加大對科技企業(yè)的信貸投放力度。三是加強(qiáng)與市場監(jiān)管、稅務(wù)、司法等部門的協(xié)調(diào)溝通，實(shí)現(xiàn)信息互通、數(shù)據(jù)共享，共同推動(dòng)科技企業(yè)信用評價(jià)體系建設(shè)，降低科技信貸過程中信息不對稱程度，提高科技信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。四是加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)溝通，加強(qiáng)對科技企業(yè)直接融資的專題輔導(dǎo)，共同指導(dǎo)推動(dòng)科技企業(yè)通過多層次資本市場進(jìn)行融資。

3.3 建立科技企業(yè)信用評價(jià)體系

構(gòu)建以科技企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)、研發(fā)投入、人才團(tuán)隊(duì)、創(chuàng)新產(chǎn)品、創(chuàng)新服務(wù)等創(chuàng)新要素為核心的評價(jià)體系，對科技企業(yè)的創(chuàng)新能力進(jìn)行評級，推動(dòng)銀行、擔(dān)保、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)將評級結(jié)果作為科技企業(yè)融資的重要參考，解決金融不懂科技的煩惱。

3.4 優(yōu)化科技金融政策產(chǎn)品

（1）科技金融補(bǔ)貼方面。一是擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍，將金融機(jī)構(gòu)納入補(bǔ)貼范圍，針對科技企業(yè)特點(diǎn)，對金融機(jī)構(gòu)開發(fā)降低抵（質(zhì)）押要求、資金周轉(zhuǎn)成本及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品給予獎(jiǎng)勵(lì)性補(bǔ)助。二是優(yōu)化補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)科技企業(yè)不同規(guī)模、不同貸款方式建立分類補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，既體現(xiàn)了財(cái)政資金對不同創(chuàng)新主體的引導(dǎo)作用，又避免“一刀切”政策發(fā)力不夠精準(zhǔn)的問題。

（2）風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償貸款方面。開發(fā)覆蓋科技企業(yè)全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償貸款產(chǎn)品。根據(jù)科技企業(yè)不同發(fā)展階段建立差異化補(bǔ)償機(jī)制，隨著科技企業(yè)成長壯大，逐步提高信貸額度，同時(shí)降低財(cái)政資金風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)比例，在滿足不同階段科技企業(yè)資金需求的同時(shí)，減少財(cái)政壓力。

（3）科技保險(xiǎn)方面。一是增加科技保險(xiǎn)險(xiǎn)種。在國家保監(jiān)會和科技部批準(zhǔn)的科技保險(xiǎn)產(chǎn)品中，增加適合本地區(qū)的險(xiǎn)種，使科技保險(xiǎn)能夠覆蓋科技企業(yè)面臨的大部分風(fēng)險(xiǎn)。二是對于融資類險(xiǎn)種，建立“政府+保險(xiǎn)+銀行”的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，解決保險(xiǎn)公司不敢保、銀行不敢貸的問題。三是實(shí)行階梯式保費(fèi)補(bǔ)貼。對首次投保的企業(yè)提高保費(fèi)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，隨著投保次數(shù)增加，逐步降低補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。

（4）科技擔(dān)保方面。建立科技擔(dān)保基金績效評價(jià)制度，根據(jù)合作擔(dān)保公司對科技企業(yè)的支持?jǐn)?shù)量、擔(dān)保金額、反擔(dān)保要求等指標(biāo)進(jìn)行綜合評價(jià)，根據(jù)評價(jià)結(jié)果及時(shí)調(diào)整科技擔(dān)?；鹪诟鲹?dān)保公司間的存放額度。利用科技擔(dān)?；鹋c擔(dān)保公司建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，推動(dòng)擔(dān)保公司降低對企業(yè)的反擔(dān)保要求，接受知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)等輕資產(chǎn)作為反擔(dān)保物，為輕資產(chǎn)科技企業(yè)開拓更多的融資渠道。

3.5 建立股權(quán)投資體系

一是設(shè)立種子投資基金。由自治區(qū)聯(lián)合市縣（區(qū)、園區(qū)）、孵化器等平臺共同出資設(shè)立種子投資基金，采取直投或無息貸款方式，支持高層次人才團(tuán)隊(duì)將先進(jìn)科技成果在區(qū)內(nèi)進(jìn)行轉(zhuǎn)化。

二是設(shè)立天使投資基金。由政府設(shè)立科技創(chuàng)新引導(dǎo)基金，以參股方式，與社會資本合作設(shè)立天使投資子基金，對初創(chuàng)期科技企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。同時(shí)，借鑒江蘇省設(shè)立天使投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金的模式經(jīng)驗(yàn)，對投資基金投資種子期或初創(chuàng)期科技型小微企業(yè)出現(xiàn)的投資損失給予一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

三是探索實(shí)施投貸聯(lián)動(dòng)。將銀行信貸與股權(quán)投資相結(jié)合，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，以“股權(quán)+債權(quán)”的模式對企業(yè)進(jìn)行投資，推動(dòng)銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配，使銀行通過享受由科技企業(yè)帶來的高增長紅利，降低對“輕資產(chǎn)、少抵押”高新技術(shù)企業(yè)的授信風(fēng)險(xiǎn)。

3.6 加強(qiáng)資本市場融資輔導(dǎo)

一是聯(lián)合金融局、證監(jiān)局等部門，定期對區(qū)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)、科技“小巨人”企業(yè)等發(fā)展?jié)摿Υ蟮目萍紕?chuàng)新類企業(yè)進(jìn)行“一對一”問診把脈，掃清科技企業(yè)直接融資的障礙，增強(qiáng)企業(yè)通過資本市場融資的信心。二是培育科技金融中介機(jī)構(gòu)，提高對區(qū)內(nèi)科技企業(yè)資本市場融資的市場輔導(dǎo)能力。三是加大企業(yè)股改上市補(bǔ)貼政策的宣傳力度，推動(dòng)科技企業(yè)積極籌備進(jìn)入上市企業(yè)培育庫。四是推動(dòng)寧夏區(qū)域產(chǎn)權(quán)交易市場設(shè)立科創(chuàng)板，通過政策獎(jiǎng)勵(lì)鼓勵(lì)不具備在主板、新三板上市條件的科技企業(yè)在區(qū)域股權(quán)交易市場進(jìn)行掛牌、交易和融資。

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