住房公積金流動性風(fēng)險管理問題研究

孫為品 煙臺市住房公積金管理中心

近年來，隨著我國城鎮(zhèn)化進程加快和房地產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，百姓購房需求快速釋放，由于住房公積金貸款的利率比商業(yè)服務(wù)銀行的利率更具成本效益，全國住房公積金使用率持續(xù)上升，住房公積金存量資金逐步釋放，據(jù)統(tǒng)計，2021年，全國住房公積金提取率達69.68%，個貸率84.18%，住房公積金資金趨于緊張，流動性問題日漸嚴重。住房公積金流動性風(fēng)險的防范與管理方法是一個難題，關(guān)系到許多職工的合法權(quán)益，關(guān)系到住房公積金工作的健康和可持續(xù)發(fā)展。

一、住宅公積金活動性風(fēng)險管理問題的研討含義

住宅公積金管理中心主要負責(zé)住宅公積金的繳存、運用、提取、核算以及借款等管理作業(yè)，而管理中心的現(xiàn)金流入量主要由兩部分組成，分別是住宅公積金歸集額和收回的借款本息。隨著社會的發(fā)展，住宅公積金準則也在不斷地完善和優(yōu)化，群眾逐步意識到繳存住宅公積金的重要性和優(yōu)勢點，個人或公司開始紛紛加入住宅公積金繳存中來，使住宅公積金歸集資金得到極大擴充；房建工程和地產(chǎn)項目的開展以及優(yōu)勢越發(fā)的突出住宅公積金的重要性，使得員工在進行購房資金挑選時更傾向住宅公積金借款，隨著住宅公積金運用率的不斷增加，大量資金發(fā)放，開始呈現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，而伴隨不斷釋放的沉積資金而來的便是住宅公積金活動性風(fēng)險問題。作為員工的長期性住宅儲金來幫助員工釋放購房壓力，住宅公積金的安全性與安穩(wěn)性和繳存員工的利益相互關(guān)聯(lián)，同時也影響著住宅公積金管理中心的健康運作和平穩(wěn)發(fā)展。所以，對住宅公積金活動性風(fēng)險發(fā)生的要素進行剖析探求，在合理的范圍內(nèi)對住宅公積金活動性風(fēng)險進行把控。

二、住宅公積金活動性風(fēng)險內(nèi)涵

資金活動性是指資金的充足性和籌措短期資金的能力，而資金活動性風(fēng)險則是指在某一階段不可經(jīng)過短期操作資金。從住宅公積金活動性的角度來看，考慮到住宅公積金規(guī)章準則運轉(zhuǎn)中存在的詳細風(fēng)險，住宅公積金活動性風(fēng)險能夠綜合為：存在一定的成本充足率；但是，目前沒有足夠的資金有效、及時地滿足員工辦理繳費或公積金住房貸款的需要。因而，住宅公積金的活動性有其本身的特點?！蹲≌e金管理法令》住房公積金管理中心的明確規(guī)定，如果住房公積金管理中心的運作是有利可圖的，其基本職責(zé)是管理單位和員工繳納的住房公積金，確保資金安全。只有在資金運轉(zhuǎn)滿足安全要素的情況下，才能保證一定的活動性，滿足員工及時搬運或借用資金的實際需要。因而，在住宅公積金規(guī)章準則運轉(zhuǎn)過程中，資金的注入和流出風(fēng)險是一個不容忽視的嚴重風(fēng)險。及時防備、有效應(yīng)對和避免活動資金短缺，能夠滿足員工有效的住宅公積金運用需求，提高住宅公積金準則的保證能力和效率。

三、活動性風(fēng)險發(fā)生的成因

（一）住宅公積金來源單一，投資途徑少

住宅公積金是指單位及繳存員工每月按規(guī)定金額匯入住宅公積金管理中心銀行專戶的財物。由于其繳存具有強制性，所以該自有資金安穩(wěn)，尤其是機關(guān)事業(yè)單位、國有企業(yè)繳存安穩(wěn)，但關(guān)于私營企業(yè)受社會環(huán)境影響較大，繳存存在不安穩(wěn)性，并且住宅公積金的繳存覆蓋面還缺少，2021年，全國實繳單位416.09萬個，實繳員工16436.09萬人，和實際單位注冊數(shù)量及作業(yè)人群還有很大差距，由此可見住宅公積金資金來源途徑相對單一。住宅公積金活動性風(fēng)險發(fā)生的原因也與投資途徑過于單一有關(guān)?！斗睢芬?guī)則，住宅公積金管理中心在保證住宅公積金提取和借款的前提下，經(jīng)住宅公積金管理委員會同意，能夠?qū)⒆≌e金用于購買國債，現(xiàn)行國家住宅公積金管理方針確認的僅有投資方向是購買國債。但《我國人民銀行、財政部關(guān)于2012年憑證式國債變革作業(yè)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2012〕65號）要求，憑證式國債只能出售給個人投資者，不能出售給政府部門、政府組織、社會組織和其他投資者，住宅公積金管理中心作為一個機關(guān)或組織，而并不是非憑證式國債的發(fā)售對象，作為事業(yè)單位可以將沉淀資金存入銀行，相對的投資渠道就比較的狹窄，資金可調(diào)配空間受限，在住房公積金的資金調(diào)節(jié)和管理過程中會受到一定制約。

（二）住宅公積金管理中心資金運用不均衡

為更好地保證住宅公積金的安穩(wěn)運轉(zhuǎn)，政府組織將制定相關(guān)的行政法規(guī)，進行相應(yīng)的管理?！蹲≌e金管理法令》規(guī)則了住宅公積金管理中心的屬地化管理模式，由住宅公積金管理中心所在地的地方政府直接管理。各地區(qū)住宅公積金管理中心存在資金運用不平衡、部分地區(qū)住宅公積金管理中心資金運用率較低等問題，導(dǎo)致資金存放；部分地區(qū)住宅公積金管理中心資金運用率較高，資金活動風(fēng)險較大。

（三）管理中心風(fēng)險控制能力有限

我國住宅公積金管理模式中的授權(quán)規(guī)章準則加重了住宅公積金的活動性風(fēng)險。依據(jù)《住宅公積金管理條例》第十二條的要求，我國各地住宅公積金管理中心不能完全管理住宅借款的全事務(wù)流程，必須授權(quán)托付當(dāng)?shù)刂付ㄉ虡I(yè)銀行請求。在住宅公積金借款事務(wù)流程中，管理中心承當(dāng)借款審查、借款資金發(fā)放等準則性作業(yè)，受托商業(yè)銀行收取一定的服務(wù)費作為酬勞，承擔(dān)住宅公積金借款的發(fā)放和收回。雖然在整個借款收回過程中，他們相互催促共同歸還借款，但由于借款資金是由管理中心審核的，管理中心將承擔(dān)收回風(fēng)險和發(fā)放借款事務(wù)過程中發(fā)生的損失?！蹲≌e金管理條例》第二十六條規(guī)則，住宅公積金借款的風(fēng)險由住宅公積金管理中心承擔(dān)，受托商業(yè)銀行不必擔(dān)心借款資金的收回率，由于它們不承擔(dān)授權(quán)托付借款的風(fēng)險，這增加了借款資金無法收回的活動性風(fēng)險。在我國，住宅公積金管理中心在法律法規(guī)上被精確為一個隸屬于設(shè)區(qū)市人民政府的非營利組織。它既沒有獨立財物，也沒有高端金融專業(yè)人員，不僅缺少標(biāo)準的稅務(wù)審計和信息披露機制，也缺少一套合理的金融業(yè)風(fēng)險監(jiān)控體系。

四、應(yīng)對住房公積金流動性風(fēng)險的對策

（一）擴大住房公積金繳存群體和投資渠道多元化

加大對住房公積金政策優(yōu)勢的宣傳力度，并且結(jié)合實際發(fā)展情況對公積金的繳存政策進行合理調(diào)整。主動對接市場監(jiān)管、工商、社保等部門，重點將上市企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、規(guī)模以上企業(yè)作為推進對象，有針對性地開展催建催繳，引導(dǎo)靈活就業(yè)人員參加公積金制度，建立健全強制繳存和自愿繳存相結(jié)合機制，擴大公積金制度覆蓋面，讓更多群眾享受住房公積金優(yōu)惠政策。把住房公積金安全性放在首位，并在此基礎(chǔ)上進行政策調(diào)整，擴展住房公積金投資渠道，如實行住房公積金行業(yè)內(nèi)資金拆借、資產(chǎn)證券化等，從而用多元化的投資渠道和擴大繳存群體來減少住房公積金的流動 性風(fēng)險。

（二）實施穩(wěn)健的住房公積金政策

穩(wěn)定的住房公積金政策是防范流動性風(fēng)險的前提和合理途徑，流動性風(fēng)險具有很大的破壞性。為了防范流動性風(fēng)險，從政策入手，對住房公積金資產(chǎn)的流入和流出進行深入分析。從資產(chǎn)流入的角度來看，一是根據(jù)住房公積金流動性的具體情況，制定符合住房公積金實際運行的存付政策。每月繳納職工公積金的單位可以按照規(guī)定申請增加住房公積金比例和繳費基數(shù)下限，增加資產(chǎn)投入；對于尚未設(shè)立公積金制度的單位，還可以通過比較本區(qū)域單位的社保繳費情況，擴大歸集覆蓋范圍，促進住房公積金供給的持續(xù)增長，拓寬資產(chǎn)流入方式；對于經(jīng)濟困難的單位，可以根據(jù)單位的多元化經(jīng)營規(guī)模，制定靈活的住房公積金繳存制度，使單位的繳存總額在經(jīng)濟發(fā)展的范圍內(nèi)，既保證了單位的發(fā)展趨勢，又減輕了單位的經(jīng)濟壓力。同時也促進了住房公積金的穩(wěn)定投入，保障了住房公積金的正常運行。二是健全住房公積金管理制度。進一步加強與地方政府有關(guān)部門的交流與合作，加強與政府部門執(zhí)法部門的聯(lián)系，確保各單位為催繳住房公積金和催收公積金逾期貸款所采取的執(zhí)法措施得到有力落實，保護職工合法權(quán)益。制定合理的貸款和提取政策，在房地產(chǎn)業(yè)交易價格高、交易量大的情況下，員工公積金貸款和提取需求將相應(yīng)增加，可通過調(diào)整公積金的提取和借貸政策，如收緊提取條件、限制貸款次數(shù)、調(diào)整貸款額度、采取貸款額度和余額及繳存時間掛鉤方式、貸后限制提取等，減少或減緩資金的流出，以規(guī)避風(fēng)險。

（三）實行住房公積金管理體制改革

現(xiàn)階段，因為事業(yè)單位的特性和住房公積金管理的屬地化管理模式，無法精確、科學(xué)地應(yīng)用資金、減少流動性風(fēng)險。根據(jù)住房公積金管理規(guī)章制度和住房公積金各行業(yè)資金管控等級的改革創(chuàng)新，將住房公積金管理單位改成全國各地住房公積金運營方或全國各地住宅金融業(yè)，與本單位負責(zé)的單位類型風(fēng)險性相一致。在資金管理層面，能夠綜合管理資金，創(chuàng)建資金池，改進地域間資金應(yīng)用的不平衡，提升資金的使用效率，減少流動性風(fēng)險。除此之外，還應(yīng)引入金融業(yè)的專業(yè)性人才，修建系統(tǒng)化的住房公積金管理精英團隊，創(chuàng)建職工與主要工作業(yè)績掛鉤的薪酬管理制度，激發(fā)員工積極性，健全住房公積金管理的資金安全性、風(fēng)險管控和資本利得的規(guī)章制度對策。

（四）建議改革住房公積金屬地化管理模式，實行住房公積金一體化管理模式

住房公積金管理條例規(guī)定住房公積金管理中心屬地化管理模式，由住房公積金管理所在城市政府部門進行管理，沒法完成資金的跨區(qū)域流動性和綜合。部分政府會運用住房公積金封閉式管理模式干涉資金，將住房公積金造成的資本增值盈利納入財政預(yù)算，危害我國對住房公積金的常規(guī)有效管控，減少資金流通性，危害資金盈利。因此，對于以上情況，提議改革創(chuàng)新住房公積金管理屬地化管理模式，推行住房公積金一體化管理模式，創(chuàng)立全國各地住房公積金管理總公司，將各業(yè)務(wù)部的資金匯聚到總公司，由總公司統(tǒng)一管理，以確保資金的最高使用率，有利于住房公積金行業(yè)監(jiān)管，進而節(jié)省財務(wù)成本，提升抵擋流動性風(fēng)險的工作能力。由于上述情況，住房公積金管理的屬地化管理模式限制了資金使用效率，住房公積金管理的特性也不益于流動性風(fēng)險的防治。積極主動改革創(chuàng)新住房公積金管理規(guī)章制度，能夠有效控制資金?？傮w推行集中化管理，根據(jù)管理深化改革創(chuàng)建資金池，提升地域間的溝通交流，提升資金使用效率，根據(jù)有效的管理規(guī)章制度減少住房公積金的流動性風(fēng)險。

（五）強化住房公積金貸后管理

結(jié)合住房公積金管理中心的資金流入量構(gòu)成情況來看，為增加資金流入，可以采取提高歸集額和及時足額回收貸款本息等方法，來緩解資金緊張等問題。從強化住房公積金貸后管理角度來看，要對使用住房公積金貸款的人員進行還款情況的監(jiān)督，如出現(xiàn)逾期貸款情況要及時選擇合理的解決途徑，避免出現(xiàn)資金流失的情況發(fā)生。貸款催收人員應(yīng)密切關(guān)注貸款逾期情況，對于累計逾期期數(shù)不同的職工，分別采取電話催收、寄送催收函、上門催討、法院起訴等方式積極進行逾期貸款的催收。同時加大對貸后非正常停繳住房公積金的職工進行催繳住房公積金，對維護正常繳存職工合法權(quán)益、充分保障住房公積金貸款資金需求有著重要意義。通過分重點分類別專人落實推進，采取電話、發(fā)律師函、上門、列入公積金失信行為懲戒、將住房公積金貸款轉(zhuǎn)為商業(yè)貸款、終止貸款合同等合法合規(guī)措施，大幅減少貸后停繳現(xiàn)象，促進住房公積金可持續(xù)發(fā)展。

（六）加強內(nèi)部控制和外部監(jiān)督，建立流動性監(jiān)管體系

對于住房公積金流動性風(fēng)險的管理，可以從以下幾個方面進行內(nèi)部控制和外部監(jiān)督：一是建立完善的評價標(biāo)準。為快速解決住房公積金流動性風(fēng)險，建立了明確的內(nèi)部評估和評價機制。二是為有效控制資金流動風(fēng)險，住房公積金管理中心可通過定期對相關(guān)信息和內(nèi)部人員進行審核，加強內(nèi)部審計。三是相關(guān)管理部門應(yīng)根據(jù)實際情況制定相應(yīng)的監(jiān)管指標(biāo)，防范流動性風(fēng)險，必要時合理調(diào)整監(jiān)管指標(biāo)，確保資金運作的合理性和安全性。四是完善住房公積金管理中心管理信息系統(tǒng)，通過完善管理信息系統(tǒng)進行風(fēng)險預(yù)測，確保風(fēng)險控制更加準確。五是制定受托銀行年度募集貸款目標(biāo)管理考核項目和評分辦法，進一步加強受托銀行對公積金業(yè)務(wù)和資金管理的承諾，促進服務(wù)質(zhì)量和風(fēng)險控制水平的提高。

五、結(jié)論

住房公積金制度在保障繳存員工住房需求中發(fā)揮了充分的作用，但同時，我們也應(yīng)高度重視流動性風(fēng)險管理，只有從多個角度分析資金流動性風(fēng)險產(chǎn)生的原因，才能找到合理有效的措施來應(yīng)對這一問題，從而確保所有已繳費員工的合法權(quán)益和住房公積金制度的健康可持續(xù)發(fā)展理念。