粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的影響研究
——基于雙元?jiǎng)?chuàng)新視角

黃志霖 馬紫孟 林欣琪

（廣東外語外貿(mào)大學(xué)，廣東 廣州 510006）

一、引言

目前，中國正處于經(jīng)濟(jì)體制改革時(shí)期，創(chuàng)新也正在不斷地融入中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，為高質(zhì)量發(fā)展帶來勃勃生機(jī)。在新時(shí)代背景下，中國提出了粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，進(jìn)一步促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)形成全面開放新格局，在《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》中提出要建成具有全球影響力的國際科技創(chuàng)新中心。2021年，《橫琴總體發(fā)展規(guī)劃》與《全面深化前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革開放方案》陸續(xù)發(fā)布，指出粵港澳大灣區(qū)要進(jìn)一步擴(kuò)大開放，發(fā)揮港澳優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)各領(lǐng)域創(chuàng)新，建設(shè)高水平的科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化基地，建立健全創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)支撐的發(fā)展模式，成為高質(zhì)量助推中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的創(chuàng)新策源地。

在實(shí)施粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的過程中，我國尚需提升對(duì)外開放水平以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，而產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)離不開企業(yè)創(chuàng)新能力的提高和支撐。因此，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)的外部環(huán)境，作用于企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出，進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)展方向?；浉郯拇鬄硡^(qū)建設(shè)是一項(xiàng)中長期發(fā)展戰(zhàn)略，在不同發(fā)展時(shí)期的側(cè)重點(diǎn)不同。因此，在灣區(qū)建設(shè)初期階段，研究企業(yè)創(chuàng)新多大程度上受到何種影響、在此影響下采取何種創(chuàng)新戰(zhàn)略，對(duì)推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略具有重要理論意義與實(shí)踐價(jià)值。

現(xiàn)有文獻(xiàn)基于不同的理論框架識(shí)別出對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的關(guān)鍵影響因素包括科技因素、環(huán)境因素、組織因素（Miles&Hauknes，1996）以及高管特征因素（Marklund，1998）。而來自中國的經(jīng)驗(yàn)顯示，科技兼容性、政府支持、技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)競爭、組織特征、管理者特征等是影響企業(yè)創(chuàng)新行為的重要影響因素（陳菲瓊等，2013；陳勇兵等，2012；葛順奇和羅偉，2013）。雖然這些研究很好地回答了是什么在影響企業(yè)創(chuàng)新，但其并沒有將創(chuàng)新行為進(jìn)行區(qū)分，缺乏對(duì)企業(yè)在不同環(huán)境下進(jìn)行創(chuàng)新行為的異質(zhì)性研究。從組織行為視角來看，企業(yè)創(chuàng)新存在探索（Explore）和利用（Exploit）兩種行為。而目前基于利用和探索視角的技術(shù)創(chuàng)新實(shí)證研究比較少，主要集中在利用式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新的過程管理、平衡問題與企業(yè)績效關(guān)系、內(nèi)部匹配與績效關(guān)系以及交互作用與銷售增長率等方面（焦豪，2011；王鳳彬等，2012），此類研究大多數(shù)停留在企業(yè)內(nèi)部層面，針對(duì)企業(yè)利用式、探索式創(chuàng)新與政策關(guān)系的研究比較匱乏。相比于西方國家，我國政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的影響研究處于初級(jí)階段，加之我國的文化關(guān)系、制度體系的影響（李劍力，2009；李憶和司有和，2008），政府政策對(duì)我國企業(yè)創(chuàng)新行為的影響更甚。在這一背景下，我國企業(yè)創(chuàng)新行為是否受到政策影響？如果受到影響，這其中的影響機(jī)制是什么？本文以粵港澳大灣區(qū)建設(shè)這一政策體系為例，嘗試回答這些問題。

本文重點(diǎn)探討粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新產(chǎn)生的影響，探索政府應(yīng)如何引導(dǎo)非灣區(qū)企業(yè)在此發(fā)展戰(zhàn)略下進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新能力的提升。本文的主要貢獻(xiàn)在于：相對(duì)于以往考察政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的影響，本文從雙元?jiǎng)?chuàng)新視角出發(fā)，進(jìn)一步拓展宏觀政策對(duì)微觀企業(yè)創(chuàng)新行為影響的研究視角，并為粵港澳大灣區(qū)建設(shè)下一階段的實(shí)施提供建設(shè)性參考意見。

二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

（一）雙元?jiǎng)?chuàng)新

所謂雙元?jiǎng)?chuàng)新通常是指企業(yè)創(chuàng)新行為中的利用式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新（Benner&Tushman，2003）。利用式創(chuàng)新是企業(yè)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品、現(xiàn)有能力、現(xiàn)有技術(shù)的提煉、延伸，其結(jié)果往往是提高現(xiàn)有產(chǎn)品的競爭力，而探索式創(chuàng)新是指對(duì)新事物的嘗試、新技術(shù)的開發(fā)、新領(lǐng)域的探索。這兩種創(chuàng)新是既對(duì)立又互補(bǔ)的關(guān)系。一方面，企業(yè)的資源有限，同時(shí)開展兩類創(chuàng)新勢(shì)必占用更多資源，因此資源較為稀缺的企業(yè)往往需要對(duì)兩類創(chuàng)新進(jìn)行取舍。另一方面，企業(yè)開展雙元?jiǎng)?chuàng)新必然涉及兩類創(chuàng)新的平衡與互補(bǔ)，兩者均與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績正相關(guān)，但影響程度一定程度上受到企業(yè)外部因素的影響。因此，在不同的環(huán)境下，企業(yè)的創(chuàng)新行為往往是不同的。具體來說，利用式創(chuàng)新有利于提升企業(yè)所在領(lǐng)域的技術(shù)能力和競爭優(yōu)勢(shì)，同時(shí)具有較小的“創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)”，但同一行業(yè)中的企業(yè)往往呈現(xiàn)相似的技術(shù)發(fā)展軌跡，因此過多偏向于利用式創(chuàng)新，難以維持長期的競爭優(yōu)勢(shì)（Cao et al.，2009）。探索式創(chuàng)新則有利于推動(dòng)企業(yè)進(jìn)入新的技術(shù)領(lǐng)域，打開新市場，雖面臨較大“創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)”，但可能為企業(yè)帶來重大技術(shù)突破，進(jìn)而成為企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)當(dāng)同時(shí)追求利用式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新（He&Wong，2004），既要迎合短期發(fā)展需求，又要占據(jù)長期競爭優(yōu)勢(shì)，但現(xiàn)實(shí)往往不能兩全其美。因此，利用式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新之間的取舍權(quán)衡，成為研究者們關(guān)注的重要議題。

（二）粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新的影響

熊彼特提出，創(chuàng)新是指把一種新的生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的“新結(jié)合”引入生產(chǎn)體系，正是創(chuàng)新引起經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展。以英國學(xué)者克里斯托夫·弗里曼、美國學(xué)者理查德·納爾遜等人為代表的國家創(chuàng)新系統(tǒng)學(xué)派認(rèn)為，技術(shù)創(chuàng)新不僅僅是企業(yè)家的功勞，也不是企業(yè)的孤立行為，而是由國家創(chuàng)新系統(tǒng)推動(dòng)的。企業(yè)和其他組織等創(chuàng)新主體通過國家制度的安排及其相互作用，推動(dòng)知識(shí)的創(chuàng)新、引進(jìn)、擴(kuò)散和應(yīng)用，使整個(gè)國家的技術(shù)創(chuàng)新取得更好的績效（He&Wong，2004）。因此，政府通常需要為企業(yè)創(chuàng)新提供支持，創(chuàng)建良好創(chuàng)新環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。大量研究發(fā)現(xiàn)，政府政策支持能夠顯著提高企業(yè)創(chuàng)新水平。如毛其淋和許家云（2014）認(rèn)為中國企業(yè)就“走出去”戰(zhàn)略實(shí)施以來所進(jìn)行的對(duì)外直接投資是卓有成效的，“走出去”戰(zhàn)略在總體上促進(jìn)了企業(yè)自主創(chuàng)新，并且顯著延長了企業(yè)創(chuàng)新的持續(xù)期，對(duì)企業(yè)提升自身效率、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有重要作用。但也有研究表明，政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新水平的提高作用有限，甚至?xí)种破髽I(yè)創(chuàng)新。如黎文靖和鄭曼妮（2016）提出中國產(chǎn)業(yè)政策激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新更多的是一種創(chuàng)新策略而非實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新，受產(chǎn)業(yè)政策激勵(lì)的企業(yè)只追求創(chuàng)新“數(shù)量”增加并非創(chuàng)新“質(zhì)量”，并提出“高質(zhì)量”的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新才是企業(yè)價(jià)值的源泉。無論政府政策是促進(jìn)或是抑制企業(yè)創(chuàng)新，其總是會(huì)以直接或間接方式對(duì)企業(yè)行為產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)（Jaworski&Kohli，1993）。

企業(yè)創(chuàng)新需要投入較多人力、物力，投資回報(bào)周期長，不確定性大，且有可能面臨極大“創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)”，而政府營造的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境以及政府的財(cái)政投入能夠一定程度上影響這種“創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)”。具體來看，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)分別從政策層面、產(chǎn)業(yè)層面及人才和科研能力層面助力企業(yè)創(chuàng)新（李萌萌和陳文冬，2021；李沐純和張紫瑄，2021），在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)中塑造一個(gè)具有全球影響力的國際科技創(chuàng)新中心是其首要目標(biāo)。從區(qū)域協(xié)調(diào)上看，國家出臺(tái)創(chuàng)新政策著眼于珠三角與港澳地區(qū)的緊密合作，致力于形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源互享、共同創(chuàng)新的國際一流灣區(qū)和世界級(jí)城市群。2017年7月，《深化粵港澳合作推進(jìn)大灣區(qū)建設(shè)的框架協(xié)議》簽訂。根據(jù)協(xié)議，在中央支持下，粵港澳三地政府將完善創(chuàng)新合作體制機(jī)制，將港澳納入國家創(chuàng)新體系，優(yōu)化跨區(qū)域合作創(chuàng)新發(fā)展模式，促進(jìn)大灣區(qū)內(nèi)人流、物流等高效便捷流通，構(gòu)建國際化、開放型區(qū)域創(chuàng)新體系以打造國際科技創(chuàng)新中心。2018年12月，廣東省政府與金融機(jī)構(gòu)共投入9.39億元專項(xiàng)資金，支持大灣區(qū)科技創(chuàng)新發(fā)展，為區(qū)內(nèi)科技園、孵化基地、高校、研究院所等建設(shè)賦能，逐漸向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展（張大為和黃秀麗，2021）。

政策層面：粵港澳大灣區(qū)相關(guān)政策的出臺(tái)為企業(yè)創(chuàng)新提供了有力的制度保障。大灣區(qū)內(nèi)存在兩種制度、三個(gè)關(guān)稅區(qū)。不同的制度使得不同城市之間存在貿(mào)易壁壘和地方行政壁壘，導(dǎo)致彼此之間的競爭和排他性，一定程度上阻礙了技術(shù)創(chuàng)新與流動(dòng)（李萌萌和陳文冬，2021），解決這一問題尤為重要。2003年出臺(tái)的《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）文件，旨在促進(jìn)內(nèi)地與港澳地區(qū)間投資與貿(mào)易往來。此后國家出臺(tái)的多項(xiàng)政策及綱要都圍繞著加強(qiáng)珠三角與港澳地區(qū)的緊密合作，2019年2月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》中明確提出四大戰(zhàn)略目標(biāo)，分別是建設(shè)充滿活力的世界級(jí)城市群、構(gòu)建具有全球影響力的國際科技創(chuàng)新中心、形成“一帶一路”建設(shè)的重要支撐、建設(shè)內(nèi)地與港澳深度合作示范區(qū)。四大戰(zhàn)略目標(biāo)以制度創(chuàng)新、科技創(chuàng)新、協(xié)同模式創(chuàng)新、文化創(chuàng)新等要素為渠道，加強(qiáng)企業(yè)分工合作及錯(cuò)位發(fā)展意識(shí)，為深化供給側(cè)改革、提升基礎(chǔ)設(shè)施的保障能力、打造高水平開放平臺(tái)、對(duì)接高標(biāo)準(zhǔn)貿(mào)易投資規(guī)則、加快構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)體制做出有力貢獻(xiàn)。

金融層面：Schumpeter（1911）認(rèn)為，充足的資金支持是促進(jìn)創(chuàng)新所必需的。粵港澳大灣區(qū)通過政府財(cái)政扶持渠道直接刺激企業(yè)創(chuàng)新行為和通過金融支持渠道緩解企業(yè)的外部融資約束，為企業(yè)參與創(chuàng)新活動(dòng)減輕融資負(fù)擔(dān)，在金融領(lǐng)域助力粵港澳大灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展（申明浩等，2020）。2020年5月，中國人民銀行等部門發(fā)布《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見》，針對(duì)加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施與金融市場互聯(lián)互通、提升金融服務(wù)行業(yè)對(duì)外開放水平、提高灣區(qū)跨境投融資和貿(mào)易便利化、切實(shí)規(guī)避跨境金融風(fēng)險(xiǎn)等方面提出了相應(yīng)措施，為大灣區(qū)科技創(chuàng)新營造一個(gè)良好的全方位業(yè)務(wù)環(huán)境。

產(chǎn)業(yè)層面：粵港澳大灣區(qū)以創(chuàng)新引領(lǐng)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)橫縱向發(fā)展。在橫向上，粵港澳大灣區(qū)在香港和廣州城市群擁有8個(gè)國家高新園區(qū)、16個(gè)國家高技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃基地。2019年廣東財(cái)政支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的政策就包括35億元資助攻關(guān)重點(diǎn)領(lǐng)域的核心技術(shù)、14.62億元支持基礎(chǔ)研究平臺(tái)和實(shí)驗(yàn)室建設(shè)、1億元支持粵港澳聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室和協(xié)同創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)。這些區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略通過財(cái)政優(yōu)惠政策吸引大量的新興企業(yè)和高端人才，有效促進(jìn)知識(shí)技術(shù)的外溢效應(yīng)，促進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展（高增安和李肖萌，2019）。同時(shí)，政府的投入也會(huì)增強(qiáng)投資者的信心，有利于企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)（高源，2020）。在城市分工上，灣區(qū)城市創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)呈核心-邊緣空間分布，整體形成以廣深為核心、佛莞為副中心的層級(jí)遞減型空間結(jié)構(gòu)，區(qū)域聚集特征明顯（劉心怡，2020）。廣州城市群以港口城市的優(yōu)勢(shì)為企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供了地理優(yōu)勢(shì)；深圳城市群是“創(chuàng)客”之都，新能源、生物醫(yī)藥、科技服務(wù)等優(yōu)勢(shì)企業(yè)都在此大放異彩；中山以醫(yī)藥、化工、五金、服裝家具等產(chǎn)業(yè)形成聚集優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)地區(qū)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。粵港澳大灣區(qū)通過集聚創(chuàng)新資源，完善區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新體系，有效促進(jìn)了粵港澳區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈升級(jí)，開展創(chuàng)新及科技合作，進(jìn)一步提高我國對(duì)外開放水平，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革。

人才和科研能力層面：粵港澳大灣區(qū)為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)個(gè)人提供相關(guān)支持和保障。2018年8月發(fā)布的《人力資源和社會(huì)保障部關(guān)于香港澳門臺(tái)灣在內(nèi)地（大陸）就業(yè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》規(guī)定，在內(nèi)地（大陸）求職、就業(yè)的港澳臺(tái)人員，可持有港澳臺(tái)居民居住證、港澳居民來往內(nèi)地通行證、臺(tái)灣居民來往大陸通行證等有效身份證件辦理人力資源社會(huì)保障各項(xiàng)業(yè)務(wù)，將港澳臺(tái)人員納入當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)體系，加強(qiáng)就業(yè)失業(yè)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，依法維護(hù)港澳臺(tái)人員在內(nèi)地（大陸）就業(yè)權(quán)益，為港澳臺(tái)人員在內(nèi)地（大陸）就業(yè)營造良好環(huán)境，以有利政策為灣區(qū)人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計(jì)劃保駕護(hù)航。技術(shù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新推動(dòng)創(chuàng)新人才加速涌入、產(chǎn)學(xué)研合作更加深化，依托新型科研機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，企業(yè)出現(xiàn)跨界創(chuàng)新的新熱潮，產(chǎn)品類型和產(chǎn)品門類多元化發(fā)展，為企業(yè)發(fā)展提供新動(dòng)能。總體來看，粵港澳大灣區(qū)科研創(chuàng)新主體在全球具有一定的影響力（樊德良等，2019）?；浉郯拇鬄硡^(qū)擁有200多所大學(xué)和200多萬在校大學(xué)生，這些高校具有較高的基礎(chǔ)科研水平，可以為創(chuàng)新發(fā)展提供人才支持?；浉郯拇鬄硡^(qū)充分發(fā)揮了灣區(qū)各城市的優(yōu)勢(shì)，吸引人才聚集，同時(shí)，建成一批創(chuàng)新發(fā)展平臺(tái)，為科研創(chuàng)新的孵化起到重要作用，促使技術(shù)以及人才在大灣區(qū)流動(dòng)，激發(fā)更大的創(chuàng)新潛力（李萌萌和陳文冬，2021）。

自粵港澳大灣區(qū)建設(shè)提出，灣區(qū)建設(shè)始終秉承著“開放引領(lǐng)，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”原則，積極構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制，為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展?fàn)I造了一個(gè)覆蓋全面、資源豐富、高度活躍的創(chuàng)新生態(tài)，為企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展注入新活力，為國家改革開放和現(xiàn)代化建設(shè)做出獨(dú)特貢獻(xiàn)。

綜上所述，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：粵港澳大灣區(qū)建設(shè)提高了企業(yè)的雙元?jiǎng)?chuàng)新水平（利用式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新）。

假設(shè)1a：粵港澳大灣區(qū)建設(shè)提高了企業(yè)的利用式創(chuàng)新，且對(duì)灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的影響更大。

假設(shè)1b：粵港澳大灣區(qū)建設(shè)提高了企業(yè)的探索式創(chuàng)新，且對(duì)灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的影響更大。

大量的研究表明，探索式創(chuàng)新對(duì)企業(yè)的新產(chǎn)品績效具有顯著的積極影響。然而，由于探索活動(dòng)具有冒險(xiǎn)性質(zhì)，其回報(bào)往往是不確定的、遙遠(yuǎn)的，短期效果可能是不顯著的。因此，企業(yè)往往會(huì)選擇進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)小、見效快的利用式創(chuàng)新（王鳳彬等，2012）。一方面，由于政府的宏觀政策會(huì)影響企業(yè)的創(chuàng)新行為（毛其淋和許家云，2014），而粵港澳大灣區(qū)建設(shè)是一項(xiàng)中長期戰(zhàn)略，是新時(shí)代推動(dòng)形成我國全面開放新格局的重大舉措，灣區(qū)建設(shè)促進(jìn)了創(chuàng)新要素流動(dòng)，灣區(qū)內(nèi)市場競爭相對(duì)激烈，加之灣區(qū)內(nèi)創(chuàng)新技術(shù)的溢出效應(yīng)，激發(fā)企業(yè)對(duì)新市場、新技術(shù)的渴望，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的探索式創(chuàng)新。另一方面，由于企業(yè)的資源有限，資源較為稀缺的企業(yè)往往需要對(duì)兩類創(chuàng)新進(jìn)行取舍，倘若選擇了探索式創(chuàng)新，勢(shì)必需要減少對(duì)利用式創(chuàng)新的研發(fā)投入。因此，本文進(jìn)一步提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：相比非灣區(qū)內(nèi)企業(yè)，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)促進(jìn)了灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的探索式創(chuàng)新，而抑制其利用式創(chuàng)新。

三、數(shù)據(jù)、變量與計(jì)量模型

（一）樣本數(shù)據(jù)

本文選取2014～2019年滬深兩市A股上市公司作為樣本，并基于以下原則剔除樣本：ST類、金融保險(xiǎn)類企業(yè)；企業(yè)專利數(shù)量連續(xù)3年均小于1的企業(yè)；財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的企業(yè)。最后選取783個(gè)企業(yè)共3132個(gè)樣本觀測(cè)值。上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及專利數(shù)據(jù)分別來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和CNRDS數(shù)據(jù)庫。本文依據(jù)企業(yè)注冊(cè)地是否位于粵港澳大灣區(qū)城市群（廣州、深圳、珠海、佛山、肇慶、惠州、東莞、中山、江門）來判斷企業(yè)是否受到粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的影響。此外，為消除異常值的影響，本文對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行1%的縮尾（Winsorize）處理。

（二）變量定義與描述性統(tǒng)計(jì)

1.雙元?jiǎng)?chuàng)新。為了區(qū)分粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新（利用式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新）的差異化影響，本文借鑒Guan&Liu（2016）、張慶壘等（2018）的方法，采用IPC專利分類號(hào)前4位為基礎(chǔ)，以代表專利所屬的技術(shù)領(lǐng)域，選擇五年的窗口期，對(duì)利用式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新進(jìn)行定義。即當(dāng)某企業(yè)當(dāng)年申請(qǐng)的專利在IPC分類號(hào)中出現(xiàn)與之前五年窗口期相同的專利分類號(hào)時(shí)，則將該企業(yè)當(dāng)年申請(qǐng)的分類號(hào)中重復(fù)出現(xiàn)的專利計(jì)數(shù)作為利用式創(chuàng)新指標(biāo)；如果企業(yè)當(dāng)年申請(qǐng)的專利數(shù)據(jù)中未出現(xiàn)與之前五年相同的IPC專利類別，則將這些分類號(hào)未重復(fù)出現(xiàn)的專利計(jì)數(shù)作為探索式創(chuàng)新指標(biāo)，具體計(jì)算方法如下。利用式創(chuàng)新（exploit）：該企業(yè)該年度申請(qǐng)專利涉及的技術(shù)領(lǐng)域在過去5年內(nèi)曾出現(xiàn)，計(jì)數(shù)為Mt=1，否則為零。那么該年度的利用式創(chuàng)新為exploit=∑Mt。探索式創(chuàng)新（explore）：該企業(yè)該年度申請(qǐng)專利涉及的技術(shù)領(lǐng)域在過去5年內(nèi)未出現(xiàn)，計(jì)數(shù)為Tt=1，否則為零。那么該年度的探索式創(chuàng)新為explore=∑Tt。

2.粵港澳大灣區(qū)建設(shè)。2016年3月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化泛珠三角區(qū)域合作的指導(dǎo)意見》中明確要求廣州、深圳攜手港澳，共同打造粵港澳大灣區(qū)，建設(shè)世界級(jí)城市群。2017年3月5日，李克強(qiáng)總理明確提出，要推動(dòng)內(nèi)地與港澳深化合作，研究制定粵港澳大灣區(qū)城市群發(fā)展規(guī)劃，發(fā)揮港澳獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，提升在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開放中的地位與功能，使得粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的目的與使命更加明確。本文將2017～2019年作為企業(yè)受粵港澳大灣區(qū)建設(shè)影響的年度。2014～2016年作為未受粵港澳大灣區(qū)建設(shè)影響的年度。

2017年7月1日，習(xí)近平總書記出席《深化粵港澳合作推進(jìn)大灣區(qū)建設(shè)框架協(xié)議》（以下稱《協(xié)議》）簽署儀式。《協(xié)議》進(jìn)一步明確了粵港澳大灣區(qū)由香港、澳門兩個(gè)特別行政區(qū)和廣東省廣州、深圳、珠海、佛山、肇慶、惠州、東莞、中山、江門九個(gè)城市組成。因此，本文依據(jù)企業(yè)的注冊(cè)地是否位于粵港澳大灣區(qū)城市群來判斷企業(yè)是否受到粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的影響。

3.變量說明與描述性統(tǒng)計(jì)。變量定義與描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示，利用式創(chuàng)新數(shù)均值為72.7540，探索式創(chuàng)新數(shù)均值為14.7250，從企業(yè)利用式創(chuàng)新數(shù)和探索式創(chuàng)新數(shù)的均值來看，探索式創(chuàng)新的績效均值明顯低于利用式創(chuàng)新績效均值，說明近些年來企業(yè)更加偏向于對(duì)現(xiàn)有技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步完善和改造，而對(duì)新技術(shù)的學(xué)習(xí)和新產(chǎn)品的開發(fā)則較為有限。利用式創(chuàng)新數(shù)的最大值為863.0000，而標(biāo)準(zhǔn)差為136.2022；探索式創(chuàng)新數(shù)最大值為543.0000，而標(biāo)準(zhǔn)差為24.0740。這說明各企業(yè)之間的利用式創(chuàng)新水平、探索式創(chuàng)新水平的差異較大。另外，可以觀察到treat的均值約為0.0790，這意味著7.90%的企業(yè)為受到粵港澳大灣區(qū)建設(shè)影響的企業(yè)。

（三）模型構(gòu)建

1.面板數(shù)據(jù)回歸。本文采用面板數(shù)據(jù)回歸檢驗(yàn)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新的影響。模型設(shè)定如公式（1）所示。

其中，下標(biāo)i和t分別代表企業(yè)樣本個(gè)體與年份。lnexploit、lnexplore分別為利用式創(chuàng)新數(shù)、探索式創(chuàng)新數(shù)加1后取自然對(duì)數(shù)，代表企業(yè)的兩種創(chuàng)新行為。post為虛擬變量，本文將2017～2019年定義為1，2014～2016年定義為0。這是因?yàn)?，本文?016年3月國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于深化泛珠三角區(qū)域合作的指導(dǎo)意見》視為最早提出粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的時(shí)間。controls為一系列控制變量，為了緩解可能存在的內(nèi)生性問題，對(duì)控制變量進(jìn)行滯后一期處理，eit則為隨機(jī)誤差項(xiàng)。本文根據(jù)曾萍等（2014）、王桂軍和盧瀟瀟（2019）、徐思等（2019）、盧偉和李大偉（2016）的研究，將企業(yè)規(guī)模（size）、資產(chǎn)負(fù)債率（debt）、資產(chǎn)回報(bào)率（roa）、流動(dòng)比率（cr）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（effi）、企業(yè)年齡（age）等企業(yè)層面變量，以及城鎮(zhèn)化水平（urban）、金融支持水平（finance）、政府行為（gov）、市場化程度（market）等地區(qū)層面變量作為控制變量。

2.雙重差分模型。國內(nèi)外學(xué)者通常采用雙重差分法評(píng)估政策的有效性（Lechner，2011；Matsuyama&Morita，2006）。為了研究粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新的影響，本文將粵港澳大灣區(qū)建設(shè)（2017～2019年）中受到其影響的企業(yè)作為處理組，其他未受影響的企業(yè)作為控制組。具體的雙重差分模型設(shè)定如公式（2）所示。

其中，treat為虛擬變量，受粵港澳大灣區(qū)建設(shè)影響的企業(yè)（即企業(yè)注冊(cè)地位于粵港澳大灣區(qū)內(nèi)）取值為1，其余企業(yè)取值為0；post為虛擬變量，本文將2017～2019年定義為1，2014～2016年定義為0；controls為一系列控制變量，同樣也采取了滯后一期處理。

四、實(shí)證分析

（一）粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新的初步影響

表2報(bào)告了企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新（利用式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新）作為因變量、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的虛擬變量作為自變量的回歸結(jié)果。M1-M2的結(jié)果顯示，對(duì)于粵港澳大灣區(qū)的建設(shè)，利用式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新均在1%的顯著性水平下正相關(guān)，即粵港澳大灣區(qū)建設(shè)顯著提升了企業(yè)的利用式創(chuàng)新水平與探索式創(chuàng)新水平，假設(shè)1得到支持。同時(shí)，相比之下，利用式創(chuàng)新受到來自粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的影響大于探索式創(chuàng)新。M3-M6的結(jié)果顯示，對(duì)于灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的利用式創(chuàng)新水平受到粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的影響程度小于非灣區(qū)內(nèi)企業(yè)，并均在1%水平下顯著，這一點(diǎn)與預(yù)期不一致，有待商榷。灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的探索式創(chuàng)新水平受影響的程度大于非灣區(qū)內(nèi)企業(yè)，假設(shè)1b得到支持。經(jīng)初步分析，本文認(rèn)為，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的目標(biāo)是提高對(duì)外開放水平，成為國際科技創(chuàng)新中心，加之來自香港、澳門企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)，激發(fā)灣區(qū)內(nèi)企業(yè)對(duì)新市場、新技術(shù)的渴望，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的探索式創(chuàng)新行為。同時(shí)，由于企業(yè)資源有限，同時(shí)開展利用式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新勢(shì)必會(huì)占用更多資源，因此資源較為稀缺的企業(yè)往往需要對(duì)兩類創(chuàng)新進(jìn)行取舍。在激烈的市場競爭環(huán)境下，灣區(qū)內(nèi)企業(yè)為保持競爭優(yōu)勢(shì)，將較大一部分資源投入探索式創(chuàng)新；另外，由中央及地方出臺(tái)的一系列有利于灣區(qū)內(nèi)部高新技術(shù)人才吸納、創(chuàng)業(yè)體系完善的政策及法規(guī)一定程度上降低了灣區(qū)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行探索式創(chuàng)新的成本及風(fēng)險(xiǎn)，這可能是灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的利用式創(chuàng)新水平受影響程度低于非灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的原因。

表2 粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新影響結(jié)果

（二）雙重差分模型

1.共同趨勢(shì)檢驗(yàn)。在使用雙重差分模型前，需要驗(yàn)證樣本是否符合共同趨勢(shì)假設(shè)的要求，即處理組在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)之前的變化趨勢(shì)應(yīng)與對(duì)照組保持一致。因此，本文對(duì)利用式創(chuàng)新數(shù)和探索式創(chuàng)新數(shù)前后變化趨勢(shì)進(jìn)行對(duì)比分析。從圖1可以得出，2016年以后灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的利用式創(chuàng)新數(shù)顯著提升；非灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的利用式創(chuàng)新數(shù)提升則相對(duì)較小，與灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的差距隨時(shí)間逐漸增大。

圖1 利用式創(chuàng)新數(shù)差異

從圖2可以得出，灣區(qū)內(nèi)企業(yè)和非灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的探索式創(chuàng)新數(shù)在2016年之前差異較小，同時(shí)兩類企業(yè)均在2016年后上升趨勢(shì)明顯。在2017年時(shí)，灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的探索式創(chuàng)新數(shù)急劇上升，與非灣區(qū)內(nèi)企業(yè)差距增大。

由圖1和圖2可得，灣區(qū)內(nèi)企業(yè)和非灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的雙元?jiǎng)?chuàng)新水平呈現(xiàn)平行趨勢(shì)，走向基本保持一致。因此，樣本滿足雙重差分模型共同趨勢(shì)假設(shè)的要求，估計(jì)結(jié)果不存在嚴(yán)重偏差，檢驗(yàn)結(jié)果可信度較高。

圖2 探索式創(chuàng)新數(shù)差異

2.雙重差分檢驗(yàn)。為剔除時(shí)間效應(yīng)和分組效應(yīng)對(duì)研究結(jié)果的影響，同時(shí)解決內(nèi)生性問題，本文使用雙重差分模型研究粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新的影響。表3報(bào)告了粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新影響的雙重差分結(jié)果。結(jié)果顯示，無論是否控制年份，灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的虛擬變量與粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的虛擬變量的交互項(xiàng)均在5%的水平下與利用式創(chuàng)新數(shù)顯著負(fù)相關(guān)，與探索式創(chuàng)新數(shù)顯著正相關(guān)，即粵港澳大灣區(qū)建設(shè)一定程度上抑制了灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的利用式創(chuàng)新，提高其探索式創(chuàng)新，假設(shè)2得到支持。這進(jìn)一步說明了，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)落實(shí)了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，激發(fā)了灣區(qū)內(nèi)企業(yè)對(duì)新市場、新技術(shù)的渴望，進(jìn)而促進(jìn)了企業(yè)的探索式創(chuàng)新行為，從而為企業(yè)發(fā)展提供新機(jī)會(huì)、新路徑，創(chuàng)造企業(yè)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。而由于企業(yè)資源有限，企業(yè)往往需要對(duì)兩類創(chuàng)新進(jìn)行取舍，因此抑制了企業(yè)的利用式創(chuàng)新。

表3 粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新的影響：雙重差分結(jié)果

3.安慰劑檢驗(yàn)。為進(jìn)一步確保上述結(jié)果的穩(wěn)健性，即證明企業(yè)的探索式創(chuàng)新提升與利用式創(chuàng)新下降并非由于其他政策性或隨機(jī)性因素所致，本文利用Abadie et al.（2010）提出的安慰劑檢驗(yàn)法進(jìn)行檢驗(yàn)。具體如下：首先，在所有對(duì)照組所在城市中，隨機(jī)選取九個(gè)城市，然后假設(shè)這些城市在2017年受到了粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的影響，并依此判斷樣本企業(yè)是否受粵港澳大灣區(qū)建設(shè)影響，再進(jìn)行雙重差分檢驗(yàn)。其次，虛構(gòu)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)年份進(jìn)行相應(yīng)的安慰劑檢驗(yàn)（當(dāng)為2014年時(shí)，post取值為0；當(dāng)為2016～2017年時(shí)，post取值為1）。

表4報(bào)告了安慰劑檢驗(yàn)的結(jié)果。M1-M2的結(jié)果顯示，虛假處理組與post的交互項(xiàng)和利用式創(chuàng)新及探索式創(chuàng)新沒有顯著正相關(guān)關(guān)系，這與前文的回歸結(jié)果并不一致，側(cè)面證明了之前分析結(jié)果的可靠性。另外，M3-M4的結(jié)果顯示，通過虛構(gòu)的粵港澳大灣區(qū)建設(shè)年份與treat的交互項(xiàng)均不顯著，表明通過虛構(gòu)年份無法得到前文的回歸結(jié)果，說明之前的分析結(jié)果并非由常規(guī)性的隨機(jī)因素導(dǎo)致。

表4 安慰劑檢驗(yàn)

4.傾向得分匹配雙重差分法（PSM-DID）。為避免政策本身可能存在的非隨機(jī)選擇導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，使用雙重差分模型除要求滿足共同趨勢(shì)假設(shè)外，同時(shí)還要求實(shí)驗(yàn)組與控制組樣本選擇是隨機(jī)的，剔除企業(yè)個(gè)體效應(yīng)與時(shí)間趨勢(shì)的干擾。即受粵港澳大灣區(qū)建設(shè)影響的企業(yè)既有可能是獲得國家支持較多的高科技企業(yè)，也有可能是不愿意創(chuàng)新或者創(chuàng)新能力較弱的企業(yè)，處理組選擇可能存在內(nèi)生性問題。為解決上述問題，本文使用傾向得分匹配雙重差分（PSMDID）模型進(jìn)行估計(jì)。首先，使用企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)回報(bào)率、流動(dòng)比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、企業(yè)年齡、研發(fā)支出等企業(yè)協(xié)變量對(duì)實(shí)驗(yàn)組和控制組進(jìn)行Probit回歸，計(jì)算每個(gè)樣本對(duì)應(yīng)的傾向得分，進(jìn)而得到匹配得分預(yù)測(cè)值；其次，采用核匹配對(duì)實(shí)驗(yàn)組和控制組進(jìn)行匹配，構(gòu)造一個(gè)企業(yè)性質(zhì)與處理組最相似的控制組；最后，運(yùn)用匹配結(jié)果進(jìn)行雙重差分估計(jì)。本文使用處理組248個(gè)樣本與控制組2884個(gè)樣本進(jìn)行匹配，匹配后進(jìn)行雙重差分的樣本為427個(gè)。表5報(bào)告了傾向得分匹配雙重差分結(jié)果，M1-M2的結(jié)果顯示，在使用傾向得分匹配回歸后，本文的主要結(jié)論基本成立，即大灣區(qū)建設(shè)有效促進(jìn)灣區(qū)內(nèi)企業(yè)探索式創(chuàng)新，抑制利用式創(chuàng)新。

表5 傾向得分匹配雙重差分結(jié)果

五、進(jìn)一步分析

（一）異質(zhì)性檢驗(yàn)

國有企業(yè)廣泛分布于重要戰(zhàn)略性與壟斷性行業(yè)，服務(wù)于國家政治與經(jīng)濟(jì)政策需要，是政府調(diào)控社會(huì)發(fā)展與資源分配的重要途徑，作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱，掌握我國國民經(jīng)濟(jì)的命脈。因此，國有企業(yè)對(duì)國家政策的響應(yīng)度更高，甚至?xí)榱藝业哪硞€(gè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而不計(jì)投入成本（李秋梅等，2019）。因此，相比于非國有企業(yè)，國有企業(yè)進(jìn)行探索式創(chuàng)新的意愿更高。為探討粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的影響，本文將按照企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分為兩組：國有企業(yè)與非國有企業(yè)，分別對(duì)兩組樣本使用雙重差分模型進(jìn)行回歸。

表6報(bào)告了異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果，其中M1-M2為國有企業(yè)樣本，M3-M4為非國有企業(yè)樣本。M1-M4的結(jié)果顯示，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)顯著提高了國有企業(yè)和非國有企業(yè)的利用式創(chuàng)新水平，同時(shí)，國有企業(yè)利用式創(chuàng)新的雙重差分回歸系數(shù)約為非國有企業(yè)的兩倍，且均在5%的水平下顯著。因此，可以初步說明粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)國有企業(yè)的利用式創(chuàng)新水平影響大于非國有企業(yè)。此外，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)國有企業(yè)的探索式創(chuàng)新影響并不顯著，反而顯著提高了非國有企業(yè)的探索式創(chuàng)新水平，這與預(yù)期不一致。本文進(jìn)一步認(rèn)為，根據(jù)政治庇護(hù)理論（曾萍等，2016），政府及其官員可以從其直接或間接控制的國有企業(yè)的發(fā)展中獲得更多政治收益，例如，促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)、發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)、實(shí)施政績工程等。因此，政府及其官員就有動(dòng)機(jī)給其治下的國有企業(yè)提供額外關(guān)照，如土地劃撥或地租優(yōu)惠、貸款利息優(yōu)惠、政策性采購、虧損財(cái)政補(bǔ)貼等（余明桂等，2010）。并且，當(dāng)國有企業(yè)發(fā)展遇到嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)的時(shí)候，政府還會(huì)及時(shí)通過增加資本、補(bǔ)貼、減稅或其他各種方式，幫助國有企業(yè)渡過難關(guān)。在這種外無壓力、內(nèi)無動(dòng)力的情況下，期盼國有企業(yè)積極從事高風(fēng)險(xiǎn)的探索式創(chuàng)新活動(dòng)，顯然是不現(xiàn)實(shí)的（李玲和陶厚永，2013）。因此，相對(duì)于國有企業(yè)而言，非國有企業(yè)在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的背景下更積極地進(jìn)行探索式創(chuàng)新。

表6 異質(zhì)性檢驗(yàn)

（二）作用機(jī)制分析

從彌補(bǔ)市場失靈的視角來說，由于探索式創(chuàng)新具有正外部性，存在“價(jià)格溢出”與“知識(shí)溢出”兩種效應(yīng)（曾萍等，2016），這極大地?fù)p害了企業(yè)探索式創(chuàng)新的收益，也相應(yīng)造成市場失靈，并由此激勵(lì)企業(yè)通過技術(shù)模仿來“搭便車”抑或是逐步改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行利用式創(chuàng)新，而不是積極主動(dòng)開展探索式創(chuàng)新（Benner&Tushman，2003；Gibson&Birkinshaw，2004）。在這種情況下，政府的支持能夠降低“價(jià)格溢出”與“知識(shí)溢出”效應(yīng)對(duì)于采用探索式創(chuàng)新企業(yè)的損害（Arrow，1962），增加企業(yè)創(chuàng)新收益，由此激發(fā)企業(yè)進(jìn)行探索式創(chuàng)新的意愿，達(dá)到促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行探索式創(chuàng)新的目的。因此，本文預(yù)期，相較于利用式創(chuàng)新而言，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)通過給予支持企業(yè)更多政府補(bǔ)貼，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的探索式創(chuàng)新行為。本文采用三重差分模型驗(yàn)證這一猜想，其中，subsidy為企業(yè)獲得的政府補(bǔ)助，treat和post代表的含義與上文一致。

表7報(bào)告了作用機(jī)制的分析結(jié)果，M1-M2結(jié)果顯示，在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)中，灣區(qū)內(nèi)企業(yè)在獲得政府補(bǔ)貼后，響應(yīng)國家號(hào)召的積極性更高，顯著提高了企業(yè)的利用式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新水平。進(jìn)一步，探索式創(chuàng)新的三重差分回歸系數(shù)是利用式創(chuàng)新的兩倍以上，且均在1%水平下顯著。因此，可以說明在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)中，相對(duì)于灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的利用式創(chuàng)新而言，政府補(bǔ)助更有利于促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行探索式創(chuàng)新。

表7 作用機(jī)制分析

六、結(jié)論與政策建議

本文運(yùn)用2014～2019年中國上市企業(yè)樣本數(shù)據(jù)，以受粵港澳大灣區(qū)建設(shè)影響的企業(yè)為處理組，未受影響的企業(yè)為控制組，使用面板數(shù)據(jù)回歸和雙重差分模型考察粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)企業(yè)雙元?jiǎng)?chuàng)新的影響，為解決內(nèi)生性問題，采用安慰劑檢驗(yàn)與傾向得分匹配雙重差分法（PSM-DID）驗(yàn)證研究結(jié)果的穩(wěn)健性。研究發(fā)現(xiàn)：粵港澳大灣區(qū)建設(shè)促進(jìn)了企業(yè)的利用式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新。與非灣區(qū)內(nèi)企業(yè)相比，灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的利用式創(chuàng)新上升程度小于非灣區(qū)內(nèi)企業(yè)，而其探索式創(chuàng)新上升程度則大于非灣區(qū)內(nèi)企業(yè)。此外，通過異質(zhì)性與作用機(jī)制的進(jìn)一步分析表明：第一，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)通過政府補(bǔ)助有效提高了灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的利用式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新。第二，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)對(duì)國有企業(yè)的利用式創(chuàng)新水平影響大于非國有企業(yè)；此外，相對(duì)于國有企業(yè)而言，非國有企業(yè)在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的背景下更積極地進(jìn)行探索式創(chuàng)新。第三，相對(duì)于灣區(qū)內(nèi)企業(yè)的利用式創(chuàng)新而言，政府補(bǔ)助更有利于促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行探索式創(chuàng)新。

本文研究結(jié)論具有豐富的政策含義：在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)現(xiàn)階段，我國企業(yè)的雙元?jiǎng)?chuàng)新能力顯著提升，但值得注意的是，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)在促進(jìn)灣區(qū)內(nèi)企業(yè)探索式創(chuàng)新的同時(shí)，一定程度上抑制了其利用式創(chuàng)新。目前，灣區(qū)建設(shè)促進(jìn)了企業(yè)的創(chuàng)新投入，提高了企業(yè)創(chuàng)新水平，但應(yīng)警惕企業(yè)出現(xiàn)“因噎廢食”情況，政府應(yīng)當(dāng)關(guān)注過多的探索式創(chuàng)新背后可能存在的“創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)”，引導(dǎo)企業(yè)在關(guān)注長遠(yuǎn)發(fā)展的同時(shí)，也要顧及當(dāng)下，更好地參與粵港澳大灣區(qū)建設(shè)。

在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的現(xiàn)階段，政府應(yīng)積極發(fā)揮政策引領(lǐng)、組織協(xié)調(diào)的作用，使用“看得見的手”推動(dòng)企業(yè)在對(duì)外開放的基礎(chǔ)上，重視利用式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新的合理搭配，尤其是國有企業(yè)與高新技術(shù)企業(yè)，利用好大灣區(qū)內(nèi)區(qū)域性國資國企綜合改革試驗(yàn)相關(guān)政策，增強(qiáng)大灣區(qū)內(nèi)國有經(jīng)濟(jì)競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)灣區(qū)內(nèi)企業(yè)合理創(chuàng)新，這對(duì)于灣區(qū)未來的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

在金融領(lǐng)域，積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)、金融市場、金融產(chǎn)品和金融監(jiān)管創(chuàng)新，充分發(fā)揮港澳的國際化優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力，解決企業(yè)創(chuàng)新的后顧之憂，降低企業(yè)的“創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)”。

而對(duì)于企業(yè)來說，在粵港澳大灣區(qū)這個(gè)快速變化和激烈競爭的經(jīng)營環(huán)境中，企業(yè)需要不斷地審視發(fā)展過程中的各種悖論，既要強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定和效率以通過利用式創(chuàng)新增加當(dāng)前收益，又要鼓勵(lì)創(chuàng)造和冒險(xiǎn)以通過探索式創(chuàng)新獲得長期競爭優(yōu)勢(shì)。一方面，企業(yè)通過開展利用式創(chuàng)新更新已有知識(shí)、改善已有產(chǎn)品以及為已有市場提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)等，為企業(yè)的發(fā)展積累大量經(jīng)驗(yàn)，從而提高企業(yè)的工作效率。另一方面，企業(yè)通過開展探索式創(chuàng)新獲取新知識(shí)、研發(fā)新產(chǎn)品以及開辟新市場等，為企業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)會(huì)，有利于增加企業(yè)的收益，增強(qiáng)企業(yè)競爭力。但利用式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新在企業(yè)內(nèi)部存在著競爭關(guān)系，如果不能較好地協(xié)調(diào)和平衡二者的關(guān)系，則可能會(huì)給企業(yè)帶來消極影響。因此，處理好利用式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新之間的關(guān)系，有利于企業(yè)有效運(yùn)作與適應(yīng)未來變革，進(jìn)而形成可持續(xù)性競爭優(yōu)勢(shì)。

在“產(chǎn)學(xué)研”與人才引進(jìn)方面，根據(jù)《橫琴總體發(fā)展規(guī)劃》等文件精神，以港澳科技教育資源優(yōu)勢(shì)和內(nèi)地人才資源為依托，加強(qiáng)科技合作與交流，特別是將港澳的商業(yè)化研發(fā)和廣東的基礎(chǔ)性研發(fā)相結(jié)合，積極推進(jìn)原始創(chuàng)新，提高優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)的探索性創(chuàng)新能力。同時(shí)通過積極引進(jìn)科研院所、知名高校、高新技術(shù)企業(yè)以及建設(shè)虛擬大學(xué)園等方式，加快創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，培育技術(shù)市場，促進(jìn)技術(shù)擴(kuò)散，增強(qiáng)企業(yè)利用式創(chuàng)新能力。