好想你公司資產(chǎn)質(zhì)量及資源配置戰(zhàn)略分析

趙玉潔?朱佳

摘 要：文章通過分析好想你健康食品公司所屬的資源配置戰(zhàn)略類型，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步分析單項(xiàng)資產(chǎn)的質(zhì)量以及資產(chǎn)整體盈利狀況，研究企業(yè)資產(chǎn)實(shí)際配置情況與其戰(zhàn)略的匹配程度，為企業(yè)持續(xù)向好的發(fā)展提供建議。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)質(zhì)量;資源配置戰(zhàn)略;問題及建議

一、好想你健康食品股份有限公司概況

好想你健康食品股份有限公司，自成立以來，通過幾十年的發(fā)展，從最初鄉(xiāng)鎮(zhèn)的一個(gè)生產(chǎn)車間，發(fā)展到中小板上市，成為中國紅棗第一股。公司的發(fā)展歷程具有非凡的意義，不僅改變了我國人民吃棗的方式，也為河南當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)做出了巨大貢獻(xiàn)，解決了當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)問題，踐行社會(huì)責(zé)任，發(fā)揮企業(yè)價(jià)值，并且在2020年新冠疫情中，得到了一線工作者的一致好評(píng)。以其獨(dú)特的商業(yè)模式，不斷優(yōu)化質(zhì)量控制體系，從原料到生產(chǎn)，以及包裝、銷售的過程，嚴(yán)格把控質(zhì)量，加強(qiáng)科技創(chuàng)新，研發(fā)新產(chǎn)品，拓寬銷售渠道，著力打造特色農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)營平臺(tái)，做縣域特色農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)營商。

二、企業(yè)資源配置戰(zhàn)略

1.企業(yè)資源配置戰(zhàn)略類型

近年來企業(yè)固定資產(chǎn)平均占比為20%左右，長期股權(quán)投資占比為4%左右。資產(chǎn)總額在合并報(bào)表和母公司報(bào)表披露的金額沒有太大差異，可以判定好想你健康食品股份有限公司屬于經(jīng)營主導(dǎo)型企業(yè)。

2.經(jīng)營主導(dǎo)型企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略分析

（1） 專業(yè)化戰(zhàn)略

從發(fā)展戰(zhàn)略來看，公司定位于高端紅棗產(chǎn)業(yè)，通過新產(chǎn)品的研發(fā)，企業(yè)的專利數(shù)量也在逐年增加，打造屬于本企業(yè)的品牌，增加市場(chǎng)占有率，作為該行業(yè)的龍頭企業(yè)，旨在引領(lǐng)該行業(yè)實(shí)現(xiàn)更快更好地發(fā)展。

（2） 差異化競爭戰(zhàn)略，提升產(chǎn)品競爭力

好想你公司堅(jiān)持差異化發(fā)展理念，公司聚焦紅棗業(yè)務(wù)，著力打造核心競爭力，通過增強(qiáng)研發(fā)和市場(chǎng)營銷能力來滿足客戶的需求。通過建立了紅棗行業(yè)首個(gè)院士工作站，不斷開發(fā)新的高端紅棗產(chǎn)品，升級(jí)原有系列產(chǎn)品，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，打造產(chǎn)品品牌優(yōu)勢(shì)。營銷方面，公司與著名明星合作，精準(zhǔn)營銷“高富美”女性人群，繼續(xù)夯實(shí)“高端紅棗好想你”的品牌定位。

三、單項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量分析

1.貨幣資金質(zhì)量分析

貨幣資金相當(dāng)于公司的“血液”，是企業(yè)發(fā)展不可或缺的資源。貨幣資金規(guī)模的持續(xù)性發(fā)展是企業(yè)源源不斷的動(dòng)力來源。下文選取2018年-2020年貨幣資金相關(guān)指標(biāo)對(duì)貨幣資金進(jìn)行質(zhì)量分析：

通過對(duì)貨幣資金2018年-2019年變化趨勢(shì)及其占總資產(chǎn)比率分析可以看出，近三年來，2019年貨幣資金量有所下降，2020年有所上升。貨幣資金持有量整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2020年同比變動(dòng)211.93%，系2020年公司因戰(zhàn)略變動(dòng)需要，出售公司持有郝姆斯100%股權(quán)收到現(xiàn)金所致。貨幣資金規(guī)模應(yīng)與公司資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)收支規(guī)模相匹配。同理，不同產(chǎn)業(yè)間的貨幣資金規(guī)模也有差異。因?yàn)?020年需要償還銀行借款，所以貨幣資金余額也會(huì)相應(yīng)有所增加。2020年資產(chǎn)負(fù)債表中，貨幣資金余額為166952萬元，其中有12.5億為定期存款，存期為三個(gè)月以上，因此被限定用途的資金為12.5億，這也是造成166952萬元貨幣資金期末余額與期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額41952.5萬元之間差異的主要原因。由于受限資金占比將近74%，所以貨幣資金的自由度差，企業(yè)的實(shí)際支付能力差。

2.應(yīng)收賬款質(zhì)量分析

（1） 應(yīng)收賬款規(guī)模分析

上表2分析可得，近三年來，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐漸下降，到2020年增長率為-74.48%，與此同時(shí)，營業(yè)收入增長率也在逐年下降，2020年降至負(fù)值。這與企業(yè)出售百草味，專注于做紅棗業(yè)務(wù)有關(guān)。企業(yè)的收入很大一部分是百草味子公司貢獻(xiàn)的，所以出售百草味后導(dǎo)致營業(yè)收入和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率會(huì)下降。除此原因之外，公司對(duì)經(jīng)銷商的信用額度、賬期進(jìn)行數(shù)字化管理，保證確?？铐?xiàng)及時(shí)回籠，控制信用減值損失有關(guān)。

（2） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)性分析

①應(yīng)收賬款賬齡分析

通過分析企業(yè)應(yīng)收賬款的賬齡，一年以內(nèi)應(yīng)收賬款占比為82.44%，說明好想你公司的應(yīng)收賬款基本上在一年之內(nèi)能夠收回，發(fā)生壞賬的損失性較小，可以看出企業(yè)應(yīng)收賬款整體質(zhì)量較高。

②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析

由于市場(chǎng)環(huán)境不是一成不變的，包括每個(gè)企業(yè)在營銷方法的選擇也不相同，應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)率之間也存在一定的因果關(guān)系。由上表2兩個(gè)指標(biāo)周轉(zhuǎn)率的變化趨勢(shì)發(fā)現(xiàn)，二者在2018年-2019年周轉(zhuǎn)率同步上升，表明企業(yè)市場(chǎng)前景好，市場(chǎng)環(huán)境明朗。但是在2020年又同步下降，這在一定程度上與公司出售百草味資產(chǎn)，導(dǎo)致整體存貨，應(yīng)收賬款規(guī)模下降所致。

通過上述對(duì)應(yīng)收賬款的質(zhì)量分析發(fā)現(xiàn)，由于當(dāng)期營業(yè)收入的下降，應(yīng)收賬款的規(guī)模以及周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。企業(yè)出售郝姆斯股權(quán)，決定回歸紅棗主業(yè)，通過研發(fā)新產(chǎn)品，不斷提升企業(yè)的核心競爭力，構(gòu)建專屬于企業(yè)的商業(yè)模式。一方面，企業(yè)應(yīng)集中精力發(fā)展主業(yè)，提高產(chǎn)品毛利與銷量。另一方面，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理水平，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率水平，加快資金回籠速度。

3.固定資產(chǎn)質(zhì)量分析

公司主要是從事有關(guān)于紅棗等健康食品的從研發(fā)到銷售的一體化產(chǎn)業(yè)鏈活動(dòng)。公司的商業(yè)模式?jīng)Q定了企業(yè)屬于重資產(chǎn)型企業(yè)。

（1） 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

由上表3可以看出，固定資產(chǎn)規(guī)模在2019年擴(kuò)大，其占總資產(chǎn)比例也上漲了3.93%。主要原因是公司在建工程完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)所致，具體包括公司年產(chǎn)一萬噸的代工項(xiàng)目以及工廠的新建。2020年固定資產(chǎn)規(guī)模較2019年下降了7.97%，主要是因?yàn)楣境鍪郯俨菸顿Y產(chǎn)，合并報(bào)表范圍相應(yīng)減少所致。

（2） 固定資產(chǎn)同業(yè)分析

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同業(yè)對(duì)比圖

通過對(duì)上圖數(shù)據(jù)可以看出，2018年-2020年，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變慢，特別是在2020年。主要原因是企業(yè)2020年?duì)I業(yè)收入增長率為-49.65%，相當(dāng)一部分原因是企業(yè)出售郝姆斯股權(quán)，而企業(yè)原有紅棗業(yè)務(wù)所占份額較少，導(dǎo)致營業(yè)收入大幅度下降所致。同業(yè)對(duì)比發(fā)現(xiàn)相比于其他兩家企業(yè)，好想你公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平相對(duì)較低，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)利用率降低，從而增加產(chǎn)品成本，企業(yè)管理水平還有待提升。

四、資產(chǎn)整體盈利性分析

通過分析企業(yè)2018-2020年凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率變化情況，進(jìn)一步分析企業(yè)資產(chǎn)盈利狀況。

通過分析ROA和ROE近三年來的變動(dòng)情況，凈資產(chǎn)收益率一直在上升。與此同時(shí)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在上升，在2020年這兩個(gè)指標(biāo)都呈現(xiàn)出大幅度增長，說明企業(yè)資產(chǎn)的收益水平良好。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)在下降，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿在下降，這也與企業(yè)出售郝姆斯股權(quán)獲取了較大的現(xiàn)金流有關(guān)，財(cái)務(wù)杠桿的下降，能在一定程度上減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，企業(yè)應(yīng)注意現(xiàn)金存入銀行由于利率變動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，以及投資風(fēng)險(xiǎn)等。

五、企業(yè)資源配置與戰(zhàn)略的吻合性

實(shí)際上，資源配置的過程就是會(huì)計(jì)盈余產(chǎn)生的過程。上文判斷好想你健康食品有限公司屬于經(jīng)營主導(dǎo)型企業(yè)。經(jīng)營主導(dǎo)型配置戰(zhàn)略就是依賴于主營業(yè)務(wù)形成核心競爭力。通過不斷開發(fā)新產(chǎn)品、升級(jí)產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的市場(chǎng)地位。由于該資源配置戰(zhàn)略中投資性資產(chǎn)占比較少，能夠集中精力發(fā)展主營業(yè)務(wù)，在一定程度上能夠內(nèi)部人控制問題中的前兩類代理問題的沖突，最終促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。本文分析企業(yè)資源配置與其戰(zhàn)略的吻合度從以下方面進(jìn)行。

（1） 人員渠道。企業(yè)通過調(diào)整人力資本結(jié)構(gòu)，增加智力資本的投入來促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。好想你公司通過招聘研發(fā)人員，與高校合作研發(fā)產(chǎn)品，并開辦培訓(xùn)學(xué)校，進(jìn)行一系列人才培養(yǎng)工作，這一系列舉措可以看出企業(yè)注重研發(fā)投入，促進(jìn)創(chuàng)新，最終增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力。

（2） 資金渠道。經(jīng)營主導(dǎo)型資源配置戰(zhàn)略的企業(yè)要想發(fā)展核心競爭力，創(chuàng)新發(fā)展是企業(yè)的關(guān)鍵，研發(fā)新產(chǎn)品，開辟新的銷售渠道，這都需要強(qiáng)大的資金來支持，同時(shí)也具有周期長、風(fēng)險(xiǎn)大的風(fēng)險(xiǎn)。好想你公司2020年出售百草味，將主要精力集中在紅棗類相關(guān)業(yè)務(wù)上，獲得了充裕的現(xiàn)金來支持企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

通過上述從企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的角度分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)資源配置戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配。企業(yè)在通過創(chuàng)新性投入，不斷推出新產(chǎn)品，建立自己的品牌優(yōu)勢(shì)，逐步提升企業(yè)的核心競爭力。

六、建議

1.優(yōu)化貨幣資金管理體系

在管理過程中，需要應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，例如短缺、安全、使用等風(fēng)險(xiǎn)。上文對(duì)貨幣資金質(zhì)量分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)存在74%的受限資金。究其原因，是因?yàn)榘?2.5億的定期存款所致。上述事項(xiàng)可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)供需變化導(dǎo)致的貨幣資金不足風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)使用資金過程中發(fā)生使用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以運(yùn)用數(shù)字化技術(shù)來確定最佳貨幣資金持有量，在成本分析模式下分析機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本來達(dá)到對(duì)貨幣資金的管理，使企業(yè)運(yùn)營穩(wěn)步發(fā)展。

2.注重研發(fā)，提升產(chǎn)品競爭力

上文通過對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)量分析發(fā)現(xiàn)，由于企業(yè)出售百草味資產(chǎn)，導(dǎo)致營業(yè)收入下降，最終導(dǎo)致應(yīng)收賬款規(guī)模和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的下降。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)紅棗業(yè)務(wù)毛利率較低，在2016年-2019年這段期間，百草味旗下產(chǎn)品為企業(yè)貢獻(xiàn)了很大一部分利潤，相比較而言，企業(yè)主營的紅棗業(yè)務(wù)毛利率較低。所以，在企業(yè)經(jīng)營過程中，不能只關(guān)注于開拓市場(chǎng)，研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品競爭力，利用現(xiàn)有產(chǎn)品的品牌優(yōu)勢(shì)來營銷新產(chǎn)品，開拓一片藍(lán)海市場(chǎng)。

3.提高固定資產(chǎn)管理水平，強(qiáng)化終端競爭力

針對(duì)上文中的固定資產(chǎn)利用率低于同行業(yè)水平，企業(yè)可以從以下三方面來加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理：（1）對(duì)于企業(yè)閑置的固定資產(chǎn)，企業(yè)可以進(jìn)行出租、出售，特別是對(duì)于不會(huì)被使用的、技術(shù)淘汰的資產(chǎn)要進(jìn)行處置;（2）對(duì)于正在使用的固定資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)維護(hù)保養(yǎng)，選取合適的折舊計(jì)提方法;（3）企業(yè)可以通過促進(jìn)終端銷售來提高銷售收入，使企業(yè)資產(chǎn)的整體盈利能力提高。

七、未來展望

在當(dāng)今大環(huán)境背景下，消費(fèi)者開始注重養(yǎng)生，特別是后疫情時(shí)代，中式養(yǎng)生成為行業(yè)熱點(diǎn)。全球消費(fèi)者開始關(guān)注自身免疫力健康，對(duì)健康食品的需求也隨之爆發(fā)，企業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ?。好想你企業(yè)屬于加工農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)，加之我國對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)的扶持以及有關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，更加有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。作為紅棗行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司將精力、資金集中在高端紅棗業(yè)務(wù)，在鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)份額的基礎(chǔ)上，不斷擴(kuò)大企業(yè)市場(chǎng)占有率，提升企業(yè)品牌競爭力，發(fā)揮現(xiàn)有品牌優(yōu)勢(shì)，引領(lǐng)行業(yè)朝著高端化、創(chuàng)新化、健康化發(fā)展！

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作者簡介：趙玉潔（1996- ），女，漢族，山西忻州人，碩士研究生在讀;朱佳（1980- ），女，漢族，遼寧沈陽人，沈陽化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，碩士生導(dǎo)師，研究方向：財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)分析