降本增效理念下洋河股份營運管理研究

曾耀銳 陳紅玲 馬躍峰

摘 要：洋河酒作為我國八大名酒之一，近年來發(fā)展良好，其中以“洋河藍(lán)色經(jīng)典”表現(xiàn)最為出色。本文概述白酒行業(yè)近年發(fā)展現(xiàn)狀及現(xiàn)階段洋河股份公司治理模式，通過對洋河股份各項財務(wù)管理指標(biāo)進(jìn)行分析后，針對洋河股份成本管理的優(yōu)勢及產(chǎn)品、渠道、管理員等方面存在的問題，從整合運營、渠道優(yōu)化、員工關(guān)懷、資金周轉(zhuǎn)等方面提出可行性措施，旨在提高洋河股份營運管理效果，為企業(yè)降本增效。

關(guān)鍵詞：降本增效;洋河股份;營運管理;集群化IP;優(yōu)化渠道

本文索引：曾耀銳，陳紅玲，馬躍峰.<變量 2>[J].中國商論，2022（04）：-123.

中圖分類號：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）02（b）--03

1 概述

1.1 白酒行業(yè)現(xiàn)狀概述

白酒消費市場主導(dǎo)力量逐步從政務(wù)消費向商務(wù)、大眾消費轉(zhuǎn)型。消費者的消費觀更加理性，不再盲目追求高端白酒，加之市場內(nèi)部去劣存優(yōu)的調(diào)整，次高端及中端酒等性價比高的商品更受市場重視，競爭愈發(fā)激烈，本土具有較強(qiáng)影響力的酒企競爭力增強(qiáng)。新生消費力量的崛起，促使各大企業(yè)開始考慮加大力度培養(yǎng)年輕消費群體。白酒行業(yè)市場更加集中化，品牌集中度不斷提高，尤其是擁有高端酒的行業(yè)知名企業(yè)集團(tuán)，仍將占領(lǐng)主導(dǎo)地位。現(xiàn)階段，白酒產(chǎn)能過剩，供需趨于平穩(wěn)，整個行業(yè)白酒產(chǎn)能整體不會激增。

1.2 洋河股份治理模式

1.2.1 產(chǎn)權(quán)改制

2002年，洋河股份成功實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)改制，并于2003年推出囊括三個產(chǎn)品維度的“洋河藍(lán)色經(jīng)典”系列，迅速為品牌奠定相當(dāng)?shù)挠绊懥?，又陸續(xù)進(jìn)行混合所有制改制，雖然引進(jìn)了員工持股制度但占比不高，企業(yè)最終形成國資委和其余股東相互制衡的局面。

1.2.2 營銷模式和銷售渠道

洋河股份“1+1”模式是銷售公司人員和經(jīng)銷商進(jìn)行深度合作，經(jīng)銷商只負(fù)責(zé)貨物配送與銷售，因此對渠道的掌控力非常強(qiáng)。此模式的主動性很強(qiáng)，不僅利于企業(yè)對銷售實際情況的掌控，還可以真正了解消費者的需求。但市場穩(wěn)定后，經(jīng)銷商的積極性會有所下降，對產(chǎn)品銷售有一定的影響。企業(yè)現(xiàn)在是多種銷售模式并存，公司通過該模式可以解決對產(chǎn)品的快速銷售問題。

1.2.3 新品研發(fā)與宣傳

洋河股份現(xiàn)在追求穩(wěn)中求進(jìn)，主推的“夢6+”想要布局更高端領(lǐng)域，升級自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以打造核心大單品。現(xiàn)階段的產(chǎn)品矩陣雖全線覆蓋，但營收主力仍是“洋河藍(lán)色經(jīng)典”系列。早前推出的其他系列：敦煌、微分子系列等仍鮮為人知。另外，“雙溝”也是洋河股份一直未能良好開發(fā)利用的老品牌。

2 洋河股份管理分析

2.1 存貨管理

在以白酒為主的制造企業(yè)中，存貨在流動資產(chǎn)中占比最大。為了對利潤和資產(chǎn)有較為精準(zhǔn)的估值，存貨發(fā)出采用加權(quán)平均法，并用可變現(xiàn)凈值法進(jìn)行存貨的跌價準(zhǔn)備。洋河股份的存貨主要包括半成品、庫存商品、在產(chǎn)品和原材料。在近三年的存貨中，半成品所占比例最大，主要是由于半成品在未來加工中能快速轉(zhuǎn)化為成品，從而形成銷售能力。同時，也為企業(yè)未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)，在旺季時有足夠的商品銷售，避免產(chǎn)品短缺。

2.2 銷售管理

傳統(tǒng)的銷售模式，將商品銷售環(huán)節(jié)直接承包給經(jīng)銷商，在規(guī)定的銷售區(qū)域，提供基本的規(guī)劃和建議，在此過程中，經(jīng)銷商發(fā)揮較大的主觀能動性。洋河股份采用的“1+1”模式，為每一個經(jīng)銷商派遣一位監(jiān)督管理員與經(jīng)銷商協(xié)同銷售，從而有效地控制產(chǎn)品終端價格及加強(qiáng)經(jīng)銷商控制力度。同時，對經(jīng)銷商采用先收款后發(fā)貨的交易模式，在很大程度上降低了公司信用風(fēng)險。

2.3 財務(wù)管理

2.3.1 營運能力

通過表1數(shù)據(jù)可以看出，洋河股份近五年的流動比率在2.0倍以上，速動比率在1.0倍以上，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)除2018年外基本穩(wěn)定在0.17天左右，體現(xiàn)了應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力相對較強(qiáng)，資金被占用時間較短，有利于洋河股份未來長期的發(fā)展。與此同時，資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)定在30%左右，償債能力相對平穩(wěn)，站在債權(quán)人角度而言，對洋河集團(tuán)貸出的款項風(fēng)險較小。從存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，2016年、2017年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為677.40天和675.77天，在2016年的第二次改革下，洋河股份實現(xiàn)了較大水平提升，2019年下半年洋河股份進(jìn)行品牌戰(zhàn)略、營銷策略等方面的調(diào)整，2020年，相較前兩年提升更多，在改革后存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈加速增長趨勢。對于一般企業(yè)而言，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，流動性越強(qiáng)，但酒類行業(yè)不然，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越長，陳釀酒越陳香，品質(zhì)也會更加上乘。根據(jù)近幾年洋河股份的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)分析是合理的，商譽也無爆雷風(fēng)險。2021年洋河股份半年報顯示，2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為155.43億元，同比增長15.75%;實現(xiàn)凈利潤56.61億元，同比增長4.82%，洋河股份在后疫情下平穩(wěn)復(fù)蘇，整體發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)。

2.3.2 投資活動

通過表2數(shù)據(jù)可以看出，洋河股份近5年來可自由支配的其他流動資產(chǎn)逐年累增，占總資產(chǎn)比例逐年攀升。洋河股份利用其他流動資產(chǎn)的資金進(jìn)行理財投資，取得的收益從2016年的4.22億元增加到2020年的12.03億元，上升接近300%。在其他流動資產(chǎn)從100.65億元增加超過80%到182.84億元的情況下，取得投資收益的占比仍從4.19%增至6.58%，資金結(jié)構(gòu)配置頗為良好，可從中獲得較為可觀的投資現(xiàn)金流收益及利潤。

2.3.3 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

通過對比貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等白酒行業(yè)頭部企業(yè)，洋河股份在固定資產(chǎn)的資產(chǎn)占比上較其他三家企業(yè)明顯偏高，即可以認(rèn)為洋河股份對用于制造生產(chǎn)的房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備、運輸設(shè)備的利用率偏低。洋河股份應(yīng)當(dāng)重視固定資源的資源布局，提高固定資產(chǎn)的利用率，在降低固定資產(chǎn)占比的同時，流動資產(chǎn)的占比自然上升。白酒沒有保質(zhì)期，不會像其他食品一樣過期變質(zhì)，窖藏存放的年限越長，反而會更加醇厚濃香，價值也會變得更加珍貴。陳釀酒曲等半成品能保證其品質(zhì)，反映出釀酒技術(shù)上的核心競爭力，保障了公司品牌的口碑與核心競爭力，能夠更好地提高洋河股份的市場份額占比。

3 洋河股份營運管理優(yōu)缺點

3.1 管理優(yōu)勢

洋河股份營銷模式創(chuàng)新、銷售渠道改革，可利用優(yōu)勢做好名酒宣傳，增強(qiáng)品牌影響力。現(xiàn)行產(chǎn)品矩陣雖橫跨了所有的產(chǎn)品維度（頭部四家唯一），但“洋河藍(lán)色經(jīng)典”仍作為主要營業(yè)收入來源。公司所處中國白酒之都——宿遷市，具有得天獨厚的生態(tài)環(huán)境，水源優(yōu)質(zhì)，是釀酒的最佳之地。同時，公司帶著具有創(chuàng)新理念、執(zhí)行力強(qiáng)的團(tuán)隊穿梭在世界各地，不僅開拓市場，還拓寬分銷渠道，在未來能擁有廣闊的市場并打造品牌效應(yīng)，公司也在力求探索新營銷模式，在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用中取得成效。另外，公司管理層人員均是從基層起步，經(jīng)過不斷磨煉，對管理、營銷具有獨特的見解和認(rèn)識。

3.2 當(dāng)前問題

3.2.1 產(chǎn)品

洋河股份在中端市場、次高端缺乏一定的競爭力，省外銷售以低端為主。2009年上市后，第二年便超越瀘州老窖躍居行業(yè)第三，市值一度超過行業(yè)第二五糧液。2015年，白酒業(yè)再次迎來黃金周期，洋河股份發(fā)展卻并不夠理想，一直到2019年，洋河股份的凈利潤僅增長37.6%，而瀘州老窖有215%，市值甚至被瀘州老窖和山西汾酒相繼超越。2020年上半年，第一梯隊里僅有洋河股份的營收和凈利潤在下滑。

3.2.2 渠道

由于企業(yè)發(fā)展過快，當(dāng)前存在渠道庫存過高等問題，經(jīng)銷商低價處理導(dǎo)致價格紊亂，省外消費情況不容樂觀，應(yīng)當(dāng)做好市場宣傳，給予銷售優(yōu)惠。消費者可掃描瓶身鑒別真?zhèn)?，為購買者心中加碼保險。經(jīng)銷商負(fù)責(zé)物流配送和配合銷售，營銷政策由洋河股份隨市場變化而制定，但是當(dāng)市場成熟時，經(jīng)銷商角色淡化、收益變低，會影響其銷售積極性，容易造成貨物積壓。洋河股份現(xiàn)行的“4*3”模式對中高端消費的會員制，對消費群體劃分，做到階層服務(wù)，差異服務(wù)，但這種模式主動性很強(qiáng)，因此與經(jīng)銷商之間的收益分配是洋河股份需重點考慮的問題。

3.2.3 管理

洋河股份經(jīng)營體制靈活，2006年通過改制降低了國資持股，增加管理層持股，此改革機(jī)制不僅有利于將員工的個人利益與管理層深度綁定，提高了員工和管理層的積極性，還有利于營造良好的工作環(huán)境。隨著時間的推移，部分管理層所持有的股份越多，便退出管理層讓新的管理層接替上臺，但由于新管理層無法享受當(dāng)年改革紅利有所不滿及新舊管理層持股比例不平衡，容易引起內(nèi)部矛盾，不利于公司長期發(fā)展。

4 優(yōu)化措施

4.1 整合運營模式，集群化品牌IP

2021年4月，我國國際酒業(yè)發(fā)展論壇中公布的《指導(dǎo)意見》，明確了“十四五”中國酒類產(chǎn)業(yè)的十三個目標(biāo)，從關(guān)鍵詞“世界級”“集群”“頂級品牌培養(yǎng)”“IP”等總結(jié)來看，依舊在推進(jìn)整個白酒行業(yè)集中化，建立新格局。洋河股份可以將下屬釀酒廠在空間上聚集在一起，形成集群化經(jīng)營，產(chǎn)業(yè)集群在生產(chǎn)中可提高相互間的關(guān)聯(lián)性，使之聯(lián)系得更加緊密，從而保證生產(chǎn)更加高效，提高品牌核心競爭力。同時，可以根據(jù)消費者的物質(zhì)需求和精神需求，打造洋河股份自由的IP商業(yè)模式，從而帶來可持續(xù)性的發(fā)展，獲得更多盈利空間。要善于運用需求矩陣，預(yù)測各種品類現(xiàn)有的市場投放占比及用戶實際需求，除高端品牌“藍(lán)色夢經(jīng)典”及低端白酒之外，還應(yīng)當(dāng)在中端及次高端白酒上提高與其他品牌的競爭力，從而增加整體銷售營收額及凈利潤。

4.2 優(yōu)化分銷渠道，降低產(chǎn)品庫存

下游渠道可以通過一系列方式篩選出銷量好、銷售業(yè)績高的分銷商，形成戰(zhàn)略客戶模式，提高洋河股份自身的議價能力，并通過定價來控制下游分銷商的進(jìn)貨量，以保證更加符合市場需求，合理控制市場銷售價格，讓洋河股份與下游分銷商都能更好地獲利，分配到雙方滿意的銷售額。洋河股份對于供貨量、銷售價格自上而下的主觀調(diào)控，形成按需即供的模式，也能更好地進(jìn)行供應(yīng)鏈管理，從而取得不錯的收益。同時，控制好廣告費等銷售費用，提高投入產(chǎn)出比。

4.3 加強(qiáng)員工關(guān)懷，做好新老更替

好的公司在企業(yè)文化、員工人文關(guān)懷也是做得很好的，能夠減少員工的流失，提高公司人員的穩(wěn)定性。洋河股份通過對公司價值鏈進(jìn)行重塑構(gòu)造，做好股東股權(quán)分配，提高管理層的積極性，使得公司能夠更好地進(jìn)行決策，促進(jìn)公司長期穩(wěn)定的可持續(xù)性發(fā)展。

4.4 加速資金周轉(zhuǎn)，提高資產(chǎn)利用率

洋河股份在財務(wù)資金占比上存在固定資產(chǎn)占比較高，利用率較低的問題。公司制定績效管理體系，更好地進(jìn)行生產(chǎn)線的資源配置，根據(jù)消費者需來調(diào)整生產(chǎn)線的生產(chǎn)現(xiàn)狀，提高生產(chǎn)效率及固定資產(chǎn)的利用率，提高產(chǎn)能，獲得更多的ROE，并對每一條生產(chǎn)線、廠房、擁有的下屬酒廠進(jìn)行綜合評估與投資分析，擯棄虧損項目，確保固定資產(chǎn)都能很好地利用，從源頭上提高洋河股份的經(jīng)營能力。

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Research on the Operation and Management of Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.，Ltd. Based on the Concept of Cost Reduction and Efficiency Enhancement

Chengdu College of University of Electronic Science and Technology of China

Chengdu， Sichuan 611731

ZENG Yaorui CHEN Hongling MA Yuefeng

Abstract： As one of the eight famous liquor enterprises in China， Yanghe wine has developed well in recent years， among which “Yanghe Blue Classic” is the most outstanding. This study summarizes the development status of the liquor industry in recent years and the current corporate governance model of Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.， Ltd. After analyzing various financial management indicators of Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.， Ltd.， it aims at discussing the advantages of cost management of Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.， Ltd. and the existing problems in products， channels， administrators， etc. in order to improve the operation and management effect of Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.， Ltd.， reduce costs and enhance the efficiency for the enterprise.

Keywords： cost reduction and efficiency enhancement; Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.，Ltd.; operation management; clustered IP; optimization of channels