西部欠發(fā)達地區(qū)普惠金融發(fā)展水平及對農(nóng)民增收效應研究

廖東聲，沈宇鋒

（廣西民族大學經(jīng)濟學院，廣西 南寧 530006）

一、引言及文獻綜述

改革開放四十多年以來，中國經(jīng)濟發(fā)展迅速。在新冠肺炎疫情肆虐全球、世界經(jīng)濟陷入嚴重衰退、外部環(huán)境更加復雜嚴峻的情況下，2020年中國全面建成小康社會取得偉大歷史性成就，決戰(zhàn)脫貧攻堅取得決定性勝利，國內生產(chǎn)總值首次突破一百萬億元。但在全國范圍來看，相較于中東部來說，中國西部地區(qū)由于自然條件和歷史因素等原因發(fā)展相對落后，為此中共中央、國務院下發(fā)《關于新時代推進西部大開發(fā)形成新格局的指導意見》。而西部農(nóng)村地區(qū)更應是需要發(fā)展的重中之重，早在2018 年中共中央、國務院就印發(fā)了《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018—2022年）》，中共中央更是在《十四五規(guī)劃建議》中提出“優(yōu)先發(fā)展農(nóng)業(yè)農(nóng)村，全面推進鄉(xiāng)村振興”，國家鄉(xiāng)村振興局也發(fā)表文章《人類減貧史上的偉大奇跡》肯定農(nóng)村建設的階段性成績，但目前全面推進鄉(xiāng)村振興仍是解決“三農(nóng)”問題的迫切需要，推進鄉(xiāng)村振興核心任務是增加農(nóng)村居民收入、縮小城鄉(xiāng)居民收入差距?；诖?，研究農(nóng)村居民收入的影響因素，制定相適應政策與發(fā)展規(guī)劃，鞏固拓展脫貧攻堅成果與鄉(xiāng)村振興有效銜接，是農(nóng)村農(nóng)業(yè)發(fā)展的當務之急。

近些年來，中國實體經(jīng)濟得到全面發(fā)展，實體經(jīng)濟是一國立身之本、財富之源，而金融行業(yè)則是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心和命脈。傳統(tǒng)的金融業(yè)是“富人的游戲”，實體經(jīng)濟的發(fā)展和相關政策的完善必然推動著金融行業(yè)的普惠性，逐步實現(xiàn)一種全民參與、全民受惠的金融體系。早在2013 年黨的十八屆三中全會上就提出“普惠金融”的相關概念，在2016 年國務院更是印發(fā)《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃》，正式將“普惠金融”上升為國家戰(zhàn)略。雖然中國經(jīng)濟發(fā)展迅速，城鎮(zhèn)化步伐穩(wěn)中有進，但發(fā)展中出現(xiàn)的城鄉(xiāng)收入差距擴大等問題不可忽視。普惠金融強調的是一種全面、公平的理念，它的運作模式是讓全社會都享受到金融產(chǎn)業(yè)帶來的便利和服務，其中農(nóng)民和小微企業(yè)是普惠金融重點服務對象。普惠金融的發(fā)展是否能夠解決中國“三農(nóng)”問題，增加農(nóng)村居民收入推進鄉(xiāng)村振興，還需要深入研究。

關于普惠金融學者們大都基于經(jīng)驗進行理論研究：王婧、胡國暉（2013）認為現(xiàn)階段中國普惠金融的發(fā)展雖歷經(jīng)波折但整體狀況良好,但應堅持完善基礎金融設施、發(fā)展農(nóng)業(yè)，改善金融、經(jīng)濟、社會各方面的狀況,協(xié)同推進普惠金融的發(fā)展[1]。羅斯丹、陳曉、姚悅欣（2016）認為中國普惠金融發(fā)展差異化較大，總體來說中部發(fā)展較好，西部地區(qū)普惠發(fā)展存在問題。當局決策者應根據(jù)區(qū)位特點制定符合當?shù)匕l(fā)展的政策[2]。成艾華、蔣杭(2018)通過傳統(tǒng)、數(shù)字金融兩個維度的發(fā)展指標采用G1 法和變異系數(shù)法進行賦權，得到2015 年湖北省13 個市（州）的普惠金融發(fā)展指數(shù)，認為各市（州）之間的普惠金融發(fā)展差距較大[3]；鄭美華(2019)認為傳統(tǒng)的農(nóng)村金融機構面臨信息不對稱、交易成本高等困境，而數(shù)字普惠金融運用數(shù)字科技手段能夠精準定位客戶的潛在需求，量身定制與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)民生活特點相匹配的金融服務，能夠有效緩解傳統(tǒng)農(nóng)村金融供給中存在的諸多矛盾，有利于推動農(nóng)村普惠金融體系的構建[4]；蔡洋萍、汪晨和熊佳琪（2021）以農(nóng)村數(shù)字普惠金融為切入點，通過農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)展模式和中國農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)展情況研究，認為普惠金融加大了農(nóng)村地區(qū)基礎金融設施的投放深度但面臨農(nóng)村居民對普惠金融的“自身排斥”現(xiàn)象；張龍耀、邢朝輝（2021）認為農(nóng)村數(shù)字普惠金融水平絕對差異大幅縮小，但后期存在微弱離散態(tài)勢。全國相對差異總體呈下降趨勢，區(qū)域內、區(qū)域間非均衡現(xiàn)象不同程度地減弱?？傊?，學者們大都認為普惠金融近年來發(fā)展情況良好但不同地區(qū)的發(fā)展差異化嚴重，普惠金融對農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟扶持作用明顯。

普惠金融對農(nóng)村居民收入影響巨大，農(nóng)村地區(qū)長期處于金融市場不發(fā)達階段，這為普惠金融的發(fā)展提供良好外部條件。馬九杰、沈杰（2010）指出普惠金融理念的提出對于打破傳統(tǒng)金融排斥、推進農(nóng)村金融制度改革、增加農(nóng)村居民收入有重要作用；徐敏、張小林（2014）認為普惠制金融發(fā)展與中國城鄉(xiāng)居民收入差距之間存在長期的均衡關系,普惠制金融發(fā)展水平的提高能縮小城鄉(xiāng)居民收入差距,但作用效果不明顯；前者是后者的格蘭杰原因，普惠制金融發(fā)展會影響居民收入差距，而城鄉(xiāng)居民收入差距不會對普惠制金融的發(fā)展產(chǎn)生影響[6]。歐陽強（2018）指出解決“三農(nóng)”問題離不開農(nóng)村金融的支持，但農(nóng)村金融的發(fā)展規(guī)模并不能很好地促進農(nóng)民收入的提升，反而存在一定的抑制作用。宋寧（2018）指出在現(xiàn)代社會中,金融權利的不平等會直接影響農(nóng)民的收入，導致農(nóng)民內部收入差距加大。認為普惠金融發(fā)展是減少農(nóng)村居民內部收入差距的有效措施。陳丹、姚明明（2019）通過實證研究認為隨著經(jīng)濟的發(fā)展和一系列助農(nóng)政策的提出,中國農(nóng)村居民收入呈現(xiàn)出了增長的態(tài)勢，數(shù)字普惠金融對于提升農(nóng)村居民收入具有顯著效應。構筑數(shù)字普惠金融的服務體系,對于增加農(nóng)民收入、全面實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略具有現(xiàn)實意義[7]。杜朝運、范丁水（2021）以四川省數(shù)據(jù)實證研究跟分析普惠金融對農(nóng)村居民收入的影響，發(fā)現(xiàn)普惠金融的發(fā)展有助于增加農(nóng)民收入,但存在區(qū)域差異[8]。陳燁丹、范云芳（2021）研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)村普惠金融發(fā)展具有減貧效應，可以同時促進農(nóng)村居民收入和消費水平的提升。

綜上所述，發(fā)現(xiàn)學者們關于普惠金融對西部地區(qū)農(nóng)村居民收入的影響研究較少。本文在各學者研究成果的基礎上，選取西部地區(qū)2009—2019年的面板數(shù)據(jù)，采用變異系數(shù)法對西部各地區(qū)普惠金融發(fā)展情況進行量化。并實證研究普惠金融發(fā)展的增收效應，嘗試討論普惠金融對縮小城鄉(xiāng)收入差距的作用。

二、普惠金融的作用機制

2005 年聯(lián)合國首次提出普惠金融的概念，其含義可以解釋為，以自己可承擔且可持續(xù)運行的成本為有資金借貸等金融服務需求的全體國民和大中小企業(yè)，提供便利、有效的金融服務[9]。普惠金融不僅僅包括貸款還可以是保險、支付結算等服務，這些服務一般側重于貧困居民等弱勢群體。普惠金融的發(fā)展無疑可以增加農(nóng)村居民的收入，但普惠金融影響農(nóng)村居民收入的機制仍是研究重點，下面結合學者們的研究成果討論普惠金融對農(nóng)村居民收入的作用機制。

（一）門檻效應

在普惠金融出現(xiàn)之前可以說金融是“富人的游戲”，金融服務機構對農(nóng)村居民普遍存在“排斥性”。正由于此農(nóng)村地區(qū)普遍存在非正式金融，農(nóng)村居民依靠非正式金融進行融資,盡管彌補了正式金融對農(nóng)村融資補給的不足,但是農(nóng)村經(jīng)濟主體的一種無奈選擇，非正式金融在完成了補缺角色的同時,卻因突出的高利貸特征,提高了農(nóng)村融資主體的融資成本[10]。農(nóng)村居民尤其是低收入人群很難享受正規(guī)金融機構帶來的服務和便利緣由在于，第一，農(nóng)村居民分布散亂，金融機構提供金融服務的運營成本高[11]；第二，農(nóng)村居民自身的財富積累較慢很難擴大生產(chǎn)，對金融機構來說風險大、利潤低；第三，金融機構的服務費用和對被服務者的信用要求，對農(nóng)村居民來說難以承擔。普惠金融打破了傳統(tǒng)金融的門檻效應，對于信貸的信用評級要求或抵押等制約是有所放松的，這使得農(nóng)村居民可以較容易的享受金融機構帶來的服務和便利。普惠金融的包容性可以使得農(nóng)村居民直接參與金融活動，而儲蓄和信貸是最直接的方式,儲蓄可以幫助農(nóng)村居民做好資金積累，防范不理性消費，另外儲蓄還會給農(nóng)村居民帶來利息收入具有保值增值的作用[12]。信貸可以解決農(nóng)村居民的臨時資金需求，能夠積極推進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)業(yè)擴大再生產(chǎn)。

（二）脫貧效應

在普惠金融的體系下，低收入者可以享受金融服務，普惠金融改善了資本導向，外部資本開始流向農(nóng)村。農(nóng)村農(nóng)業(yè)原本需要多年原始資金積累的過程，可以依靠普惠金融在現(xiàn)有條件下通過信貸資金解決。農(nóng)業(yè)資本與整個農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)各環(huán)節(jié)緊密相聯(lián)系,是在整個農(nóng)業(yè)經(jīng)濟活動中不斷運動、循環(huán)并帶來價值增值的資本[13]。資金注入農(nóng)業(yè)可以擴大再生產(chǎn)，普惠金融優(yōu)化了資源配置，推動當?shù)氐慕?jīng)濟增長從而帶動其他產(chǎn)業(yè)和增加就業(yè)崗位，就業(yè)崗位的增加會改善低收入者的工作困境，推動農(nóng)村居民收入增加，形成了從資本注入到經(jīng)濟增長再到帶領更多低收入者提高收入的良性循環(huán)。中小企業(yè)的境遇也是如此，普惠金融引導著資金注入，企業(yè)擴大生產(chǎn)促進經(jīng)濟增長，增加就業(yè)機會，帶領更多人脫貧，所以普惠金融的影響是一系列良性循環(huán)。

（三）涓滴效應

“涓滴效應”是指在社會發(fā)展過程中金融行業(yè)對中高收入者先提供幫助和扶持，中高收入者在得到金融行業(yè)的扶持后會在投資、消費和財政轉移等方面給低收入者帶來優(yōu)惠政策，從而使低收入者得到原始的財富積累慢慢走向脫貧[14]。普惠金融的“涓滴效應”首先是通過資本配置將低收入者的資本積累轉移到經(jīng)濟建設中，從而促進經(jīng)濟增長，經(jīng)濟上揚會加大資金需求，這樣借貸資本的利率會上升，利率上升的結果是低收入者的收入增加?？梢岳斫鉃槠髽I(yè)通過使用低收入者的資本投資生產(chǎn)，將獲得的利潤分一部分給低收入者。其次是企業(yè)投資加大促使經(jīng)濟增長，則必然導致政府稅收的大幅增長，政府的貨幣政策和財政政策也會向低收入者傾斜。所以低收入者可以獲得投資和儲蓄利息的收益外還可以獲得政府向低收入者轉移的資金。

普惠金融對農(nóng)村居民的影響機制可以總結為三個方面，第一，普惠金融具有很大的包容性，使得農(nóng)村居民也可以享受金融機構帶來的便利和服務；第二，普惠金融的脫貧效應促使資本流入農(nóng)村，改變農(nóng)村農(nóng)業(yè)的發(fā)展困境；第三，普惠金融的“涓滴效應”使得農(nóng)村居民獲得自上而下的政策和經(jīng)濟扶持。

三、西部地區(qū)普惠金融發(fā)展水平測度

（一）普惠金融發(fā)展水平指標選取

西部地區(qū)是少數(shù)民族的聚居地，也是中國脫貧攻堅的重點，近幾年來普惠金融在西部地區(qū)得到很大發(fā)展，基礎金融設施投放度和金融服務可獲得性都有了很大的提高，普惠金融在西部地區(qū)逐漸縱深化發(fā)展。發(fā)揮普惠金融對于西部地區(qū)的高質量協(xié)調發(fā)展有著重要的戰(zhàn)略意義。本節(jié)利用多維度指標對西部地區(qū)普惠金融發(fā)展水平進行量化，普惠金融評價指標的選取應該具有以下幾個特征：（1）選取的指標要具有一定的代表性，能夠代表地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展情況；（2）選取的指標易于量化，能夠方便普惠金融指數(shù)的計算；（3）選取的指標要具有可比性，易于將地區(qū)各階段進行對比；（4）選取指標要具有普適性，堅持普惠金融遵循機會平等和可持續(xù)原則。在綜合考慮后，本文選取宏觀、保險、扶農(nóng)和金融服務可獲得性四個維度的九指標，各維度選取的指標如表1 所示。本節(jié)所需的數(shù)據(jù)來源于各省市及自治區(qū)統(tǒng)計年鑒、各省市及自治區(qū)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報、中國金融年鑒和知網(wǎng)數(shù)據(jù)庫。

表1 普惠金融發(fā)展水平測度指標

（二）普惠金融指數(shù)測算及結果

參照王婧、胡國暉（2013）的做法普惠金融指標的計算過程可分為三步。第一是確定所選指標的權重；第二將指標數(shù)據(jù)無量綱化處理；第三是代入公式計算結果。

1.普惠金融指標賦權

對于普惠金融指標的賦權一般有三種處理方法，分別是平均權重法、變異系數(shù)法和熵值法。采用平均權重法容易賦予無關指標高權重不能反映真實情況容易產(chǎn)生偏差，而熵值法對于異常數(shù)據(jù)過于敏感，綜合考慮本節(jié)普惠金融賦權采用變異系數(shù)法[15]，指標賦權如下式（1）和（2）：

其中：αi為第i項指標的標準差，為第i項指標的平均值，iβ為第i 項指標的變異系數(shù)，Ki為第i項指標的權重。

2.指標數(shù)據(jù)無量綱化處理

本節(jié)中普惠金融指數(shù)的構建選取了四個維度九個指標，各個指標的量綱不一樣，為了讓表征不同屬性的各指標之間具有可比性，我們將數(shù)據(jù)無量綱化處理。通過把原始數(shù)據(jù)離差標準化處理，將數(shù)據(jù)通過線性變換映射到[0,1]之間。下面是原始數(shù)據(jù)通過無量綱化處理并乘上指標權重Ki后的結果：

其中：Di表示通過無量綱化處理后乘以權重Ki后的值，Xi表示原始的數(shù)據(jù)值，Ximin表示同一樣本內不同年份i 指標的最小值，Ximax表示同一樣本內不同年份i指標的最大值。

3.代入公式計算普惠金融指數(shù)（IFI）

普惠金融指數(shù)（IFI）的值在[0,1]之間，數(shù)值越大代表該樣本在該年份的普惠金融發(fā)展情況越好，通過計算西部各省份2009—2019 年度的普惠金融指數(shù)如表2所示。

表2 西部十二省市、自治區(qū)普惠金融指數(shù)

可以看出，西部各省市自治區(qū)普惠金融指數(shù)（IFI）均呈現(xiàn)增長趨勢，相較而言云南、廣西兩地普惠金融發(fā)展水平較低，甘肅、青海、寧夏和西藏等省區(qū)普惠金融發(fā)展水平較高。西部地區(qū)經(jīng)濟欠發(fā)達，連片貧困區(qū)多的現(xiàn)實條件制約了傳統(tǒng)金融的發(fā)展，近些年以來西部各省市自治區(qū)的普惠金融發(fā)展迅速，普惠金融的推廣使西部地區(qū)基礎金融設施得到改善，農(nóng)村地區(qū)基礎金融服務可獲得性不斷提高。分析認為西部地區(qū)普惠金融指數(shù)增長原因主要有：第一，近幾年中國整體經(jīng)濟增長明顯，西部地區(qū)憑借人口紅利、自然資源和地理位置等優(yōu)勢產(chǎn)生對外的“虹吸效應”，使得國內外企業(yè)和資本進入西部地區(qū)，加速西部地區(qū)的城鎮(zhèn)化和現(xiàn)代化步伐；第二，國家政策的傾斜。自普惠金融概念在中國的提出以來，政府出臺多條相關政策，深度貧困地區(qū)和小微企業(yè)得到有力扶持，農(nóng)村地區(qū)的基礎金融設施不斷完善。

四、實證分析

（一）變量選取與數(shù)據(jù)來源

本文在實證部分探究的是普惠金融發(fā)展水平對農(nóng)民的增收效應，為此本文選取農(nóng)村居民人均可支配收入指標作為被解釋變量，選取上節(jié)測算的普惠金融指數(shù)作為核心解釋變量。參考蘇任剛、趙湘蓮、胡香香（2020）的研究結論：產(chǎn)業(yè)結構與普惠金融存在相關關系，且會同時影響居民收入，為此我們引入產(chǎn)業(yè)結構作為調節(jié)變量。在控制變量上參考徐敏、黃江（2015）和王永倉（2021），選取人均GDP、政府扶農(nóng)力度、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平和政府行為四個指標。各變量如表3 所示。

表3 變量選取與計算方式

本節(jié)中各變量的數(shù)據(jù)來自2010—2020 年度西部各省市及自治區(qū)的統(tǒng)計年鑒、統(tǒng)計公報、《中國金融年鑒》和《中國統(tǒng)計年鑒》，其中普惠金融指數(shù)（IFI）為上節(jié)計算結果。因統(tǒng)計口徑變化的原因，對于沒有統(tǒng)計農(nóng)村居民可支配的樣本用農(nóng)村居民純收入代替，實證部分采用stata15.0 軟件完成。運用VIF（方差膨脹因子）檢驗變量之間的多重共線性，各變量的VIF 值均小于5，表明變量間不存在多重共線性。

表5 模型設定檢驗結果

（二）模型設定與檢驗

在實證部分選取變量的描述性統(tǒng)計見表4。本文共統(tǒng)計分析西部十二省市自治區(qū)2009—2019 年間的132個樣本數(shù)據(jù)，各變量數(shù)量級差別適中，樣本數(shù)量較充足，樣本數(shù)據(jù)適合做面板數(shù)據(jù)回歸分析。觀察表4可以看出，農(nóng)村居民收入指標的標準差為0.4123，說明農(nóng)村內部的收入差距較大，城鄉(xiāng)收入差距指標的標準差為0.2741均值為9.6532，說明城鄉(xiāng)收入差距大且不同地區(qū)差距幅度大。

表4 變量描述性統(tǒng)計

本文研究普惠金融發(fā)展水平對農(nóng)民的增收效應，基于學者們的已有研究，我們設定基準模型(5)和進一步分析普惠金融發(fā)展水平對城鄉(xiāng)收入差距影響的模型（6）。

其中：control 為控制變量，下標i 表示不同地區(qū)，下標t 表示2009—2019 年不同年份，α 為截距項，β 為待估參數(shù)表示各變量對因變量的影響程度，year 為時間虛擬變量，U 為個體異質性截距項，ε為隨機擾動項。

本文中選取的是西部十二省市自治區(qū)十一年間的短面板數(shù)據(jù)，為了檢驗數(shù)據(jù)平穩(wěn)性我們利用stata 軟件選用LLC 和IPS 法對各變量做單位根檢驗，選用Pedroni 和Westerlund 法進行協(xié)整檢驗。結果顯示各變量都為一階單整序列且通過協(xié)整檢驗，說明各變量原始數(shù)據(jù)為平穩(wěn)序列。最后我們對基準模型進行模型設定檢驗，檢驗結果如下。

經(jīng)過個體效應、時間效應和豪斯曼檢驗，最后我們采用固定效應模型進行實證回歸。

（三）模型回歸結果

表6 匯報了模型的回歸結果，其中結果（1）為采用逐步回歸法未加入調節(jié)變量和控制變量的結果。結果（2）中IFI 的回歸系數(shù)為0.996，且在99%的置信區(qū)間上通過顯著性檢驗，說明普惠金融指數(shù)每提升1 個單位，農(nóng)村居民收入指標會提升0.996 個單位，普惠金融指數(shù)的提高可以顯著提升居民收入。調節(jié)變量IS 的回歸系數(shù)為0.736，且在95%的置信區(qū)間上通過顯著性檢驗，說明第三產(chǎn)業(yè)比重的加大會提升農(nóng)村居民收入。IFI 與IS 的交互項的回歸系數(shù)為-1.707，且在95%的置信區(qū)間上通過顯著性檢驗，說明第三產(chǎn)業(yè)比重的加大會弱化普惠金融對農(nóng)民的增收效應，即產(chǎn)業(yè)結構會對普惠金融提升農(nóng)村居民收入產(chǎn)生負向調節(jié)作用。這可能是由于隨著第三產(chǎn)業(yè)的不斷擴大，在農(nóng)村地區(qū)逐漸形成成熟的盈利模型，導致普惠金融的帶來的金融紅利會被第三產(chǎn)業(yè)所有者“瓜分”。lnPGDP、AM和GPE等控制變量均顯著提升農(nóng)村居民收入?；貧w結果（3）中IFI2的回歸系數(shù)為1.940，且在99%的置信區(qū)間上通過顯著性檢驗，IFI 指標與城鄉(xiāng)收入差距指標呈現(xiàn)出一個開口向上的“U”型拋物線關系。說明普惠金融發(fā)展水平的提高在一定范圍內會縮小城鄉(xiāng)收入差距，但超過這個范圍普惠金融水平的繼續(xù)提高會增大城鄉(xiāng)收入差距，普惠金融發(fā)展水平在縮小城鄉(xiāng)收入差距上具有邊際遞減效應。這可能是由于農(nóng)村地區(qū)的獨特環(huán)境導致的，農(nóng)村地區(qū)雖然已經(jīng)包含了多種產(chǎn)業(yè)，但農(nóng)業(yè)在其經(jīng)濟結構中仍是最重要的一部分，而農(nóng)產(chǎn)品的需求彈性小，隨著普惠金融的普及，農(nóng)村居民的基本金融需求得到滿足后很難繼續(xù)借助金融便利持續(xù)增加收入。而城鎮(zhèn)居民因為產(chǎn)業(yè)體系、基礎設施、制度安排等優(yōu)勢可繼續(xù)借助普惠金融的發(fā)展擴大生產(chǎn)提高收入。為了進一步研究普惠金融對農(nóng)村不同收入水平居民的影響差異，我們對基準模型采用固定效應分位數(shù)回歸模型進行回歸分析。

表6 基準回歸結果（固定效應模型）

表7匯報了基準模型的分位數(shù)回歸結果，我們取 0.1、0.25、0.5、0.75 和 0.9 共 5 個分位點，分位點越小代表農(nóng)村居民收入水平越低，分位數(shù)越大代表農(nóng)村居民收入水平越高。觀察表7 可以發(fā)現(xiàn)，IFI 在0.1、0.25 和0.5 三個分為點均顯著為正，回歸系數(shù)分別為 1.683、1.369 和 0.932，IFI 在 0.75 和0.9 兩個分位點影響不顯著。分位數(shù)回歸表明，普惠金融對農(nóng)民的增收效應主要存在于農(nóng)村低收入人群中，且隨著農(nóng)民收入水平的提升，普惠金融的影響程度會下降。分位數(shù)回歸中IFI與IS交互項的系數(shù)在0.1、0.25 和0.5 三個分為點均顯著為負，回歸系數(shù)分別為-2.948、-2.380 和-1.591，產(chǎn)業(yè)結構的調節(jié)作用與普惠金融的影響機制相似。產(chǎn)業(yè)結構對普惠金融增收的調節(jié)作用主要存在于低收入人群，且也會隨著農(nóng)民收入水平的提升影響程度會下降。

表7 面板分位數(shù)回歸

（四）穩(wěn)健性檢驗

為了提升實證結果的說服力，我們進行穩(wěn)健性檢驗。首先，我們采用替換變量法對基準模型進行檢驗。普惠金融的提升會促進城鎮(zhèn)化的步伐，普惠金融發(fā)展和該地區(qū)的城鎮(zhèn)化率一般會保持一個強相關關系，這里我們采用城鎮(zhèn)化率UR（年末城鎮(zhèn)人口數(shù)占總人口數(shù)比例）替代普惠金融指數(shù)對基準模型進行回歸得到回歸結果（4）。其次，考慮到在基準回歸中，我們的核心解釋變量普惠金融指數(shù)可能與模型遺漏變量存在相關性，為消弱內生性影響，我們引入工具變量進行2SLS法回歸。這里我們選取普惠金融指數(shù)的滯后一期作為工具變量，對基準模型進行工具變量法回歸得到回歸結果（5）；對以城鄉(xiāng)收入差距指標為被解釋變量的回歸模型，同樣采用普惠金融指數(shù)的滯后一期作為工具變量進行2SLS 法回歸得到回歸結果（6），回歸結果見表6。觀察回歸結果（4），UR的回歸系數(shù)為2.113，且在99%的置信區(qū)間上通過顯著性檢驗；UR 與IS 交互項的回歸系數(shù)為-3.907，且在99%的置信區(qū)間上通過顯著性檢驗?；貧w結果（4）與前文結論一致，說明所建立的基準模型回歸結論可靠。采用工具變量法回歸的結果（5）和（6）通過wald 外生性檢驗，結果（5）的IFI系數(shù)為1.136，且在99%的置信區(qū)間上通過顯著性檢驗；結果（6）的IFI2系數(shù)為2.255，且在99%的置信區(qū)間上通過顯著性檢驗。使用工具變量法削弱內生性的影響后，回歸結論與前文結論仍保持一致。

五、結論與建議

改革開放以來中國經(jīng)濟增長迅速，但區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展失衡情況仍然存在，尤其是城鎮(zhèn)與農(nóng)村呈現(xiàn)兩極發(fā)展態(tài)勢。中國一直致力于發(fā)展農(nóng)村農(nóng)業(yè)推進鄉(xiāng)村振興，希望通過發(fā)展普惠金融提高農(nóng)村居民收入、緩解貧富收入差距，促使二元對立的城鄉(xiāng)經(jīng)濟結構向一體化發(fā)展。本文基于2009—2019 年西部地區(qū)面板數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)：1.西部地區(qū)普惠金融情況在近10 年以來整體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，但廣西、云南兩地普惠金融發(fā)展水平較低；2.普惠金融的發(fā)展能顯著提升農(nóng)村居民收入，但第三產(chǎn)業(yè)比重的加大會對普惠金融的增收效應產(chǎn)生負向調節(jié)作用；3.普惠金融與城鄉(xiāng)收入差距呈現(xiàn)“U”型關系；4.普惠金融對農(nóng)民的增收效應在低收入人群中作用效果更大，且對農(nóng)村高收入人群作用效果不明顯；5.政府扶農(nóng)力度的加大、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平的提高和人均GDP 的提高均能對農(nóng)村居民收入產(chǎn)生正向影響。根據(jù)本文研究內容和結論，提出以下建議：

表8 穩(wěn)健性檢驗

1.進一步推進普惠金融建設。普惠金融水平的提升可顯著提高農(nóng)村居民收入，普惠金融以其特有的包容性扎根于廣大農(nóng)村地區(qū)，在可持續(xù)運營成本下服務于廣大農(nóng)村居民，進一步推進普惠金融建設對于實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興有重要意義。在大數(shù)據(jù)時代可以著力發(fā)展數(shù)字普惠金融，利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)可以有效降低運營成本，數(shù)字普惠金融應做好產(chǎn)業(yè)布局，在國家層面做出發(fā)展規(guī)劃[16]。利用數(shù)字平臺低成本、高效率和精準服務等特點將普惠金融布局于鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)，建立“線下—線上—線下”的運作模式。

2.加大欠發(fā)達地區(qū)的幫扶力度。實證結果顯示，普惠金融對低收入人群的作用效果更大。中國正處于鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉(xiāng)村振興有效銜接階段，為防止反貧困和收入差距兩極分化現(xiàn)象的出現(xiàn)，應有針對性的對欠發(fā)達地區(qū)加大幫扶力度，推進普惠金融基礎設施的完善。

3.完善普惠金融體系和傳導機制。推進普惠金融發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟，除了需要完善基礎金融設施建設，還要建立一套可持續(xù)運作的金融體系。普惠金融工作的重點在農(nóng)村，在研究西部地區(qū)普惠金融發(fā)展進程中我們不難發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村的普惠金融體系還很脆弱，受市場干擾較大，由此,要解除農(nóng)村金融抑制,并不能單獨采用純金融政策,必須強調經(jīng)濟與金融的互動關系,實行適合農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的金融深化戰(zhàn)略與改革[17]。完善普惠金融體系需要政府、監(jiān)管機構、金融機構和農(nóng)村居民的共同努力。發(fā)揮中國的制度優(yōu)勢，政府要加大政策的扶持力度。例如政府可以通過補貼、降低稅收來鼓勵金融機構服務農(nóng)村；金融機構要增加服務意識，農(nóng)村居民受文化教育程度較城鎮(zhèn)居民低，容易產(chǎn)生對金融行業(yè)的“自身排斥”現(xiàn)象，金融機構要加大宣傳力度，對于金融產(chǎn)品和運行機制要解釋到位，金融業(yè)的一線工作者要考慮實際情況提供切實有效的金融服務，當然普惠金融不是慈善機構，金融機構要在可持續(xù)運作基礎上讓利于民；主管部門要加大監(jiān)管力度做好頂層設計，監(jiān)督金融機構的運營模式鼓勵發(fā)展新型金融服務。與新時代農(nóng)村現(xiàn)實需求相適應的農(nóng)村金融理論創(chuàng)新和農(nóng)村金融法律法規(guī)是金融高質量服務鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的基礎[18]，現(xiàn)階段應不斷推進完善普惠金融的運行機制和法律法規(guī)體系建設，讓農(nóng)村貧困人口可以依靠現(xiàn)有條件享受普惠金融帶來的實惠。

4.多渠道增加農(nóng)村居民收入。實證分析部分結果顯示產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化、政府扶農(nóng)力度的加大和人均GDP 的提高均能對農(nóng)村居民收入產(chǎn)生正向影響。在發(fā)展普惠金融的同時應兼顧多渠道增加農(nóng)村居民收入，政府應加大農(nóng)業(yè)扶持力度提高農(nóng)林水事務的財政支出，積極進行產(chǎn)業(yè)的轉型升級，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，努力推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平建設。