知識寬度視角下專利質量與中國跨國公司盈利能力

耿 偉,楊 柯,賈興興

(天津財經(jīng)大學 經(jīng)濟學院,天津 300222)

一、問題的提出

越來越多的中國企業(yè)在“走出去”國際化經(jīng)營戰(zhàn)略實施之后蓬勃發(fā)展?！?019年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》顯示,中國在全球對外直接投資中的影響力不斷擴大,對外直接投資流量蟬聯(lián)全球第二(1 369.1億美元),存量保持全球第三(2.2萬億美元)。根據(jù)2020年《財富》世界500強排行榜,中國上榜企業(yè)數(shù)量位列第一(133家)。然而,剔除銀行利潤對非金融企業(yè)利潤的擠壓,中國非銀行企業(yè)的平均利潤(約20億美元)遠低于其他上榜企業(yè)的平均利潤(約41億美元)。企業(yè)盈利能力高低直接影響企業(yè)投資的連續(xù)性和規(guī)模,這既是決定跨國公司投資決策的關鍵因素,也是推動跨國公司積極“走出去”的持久動力。面對中國企業(yè)國際化擴張速度異軍突起但盈利水平較低的問題,迫切需要探究與回答如何提升跨國公司的盈利能力。

從專利視角出發(fā)的研究多著眼于專利數(shù)量的經(jīng)濟效應,關注專利質量對跨國公司盈利能力的文獻少有,也未深入分析不同類型專利質量所造成的影響差異性。因此,本文基于2007—2015年中國跨國公司面板數(shù)據(jù),將專利質量細化為發(fā)明獲得專利質量、發(fā)明申請專利質量、實用新型獲得專利質量、實用新型申請專利質量,來探討專利質量對跨國公司盈利能力的影響,并檢驗不同類型專利質量的影響效果是否存在差異,從而為加快建設創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略提供一定的理論基礎與事實依據(jù)。

本文的邊際貢獻體現(xiàn)在以下幾個方面:第一,基于知識寬度法,將專利質量細化為發(fā)明獲得專利質量、發(fā)明申請專利質量、實用新型獲得專利質量、實用新型申請專利質量,考察了專利質量對跨國公司盈利能力的影響及其作用機制,并檢驗了不同類型專利質量影響效果的差異性,拓展了盈利能力影響因素的分析框架。第二,通過構建中介效應模型深入檢驗了專利質量通過生產(chǎn)率效應和成本效應兩個作用渠道影響跨國公司盈利能力。第三,基于企業(yè)層面,既評估了專利質量對跨國公司盈利能力的整體影響,也分析了專利質量在企業(yè)規(guī)模、發(fā)展階段以及所有權性質方面影響的異質性,探討不同類型跨國公司問題所在,為推進創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略提供經(jīng)驗證據(jù)。

二、文獻綜述、理論機制和研究假說

(一)文獻綜述

與本文密切相關的第一類文獻是專利質量的測算及其經(jīng)濟效應。既有文獻普遍采用專利引用次數(shù)來表示專利質量,但采用專利引用次數(shù)的缺陷在于平均引用次數(shù)因技術和專利的優(yōu)先年份而不同。部分學者針對此種方法的不足進行了修正,如Hall等將某項專利的引用次數(shù)除以來自同一技術和優(yōu)先年份專利的平均被引次數(shù),以此測算專利質量,但該方法無法衡量專利質量隨時間的變化。Boeing等基于國際檢索報告(international search reports,ISR),以專利合作條約中國外申請引用數(shù)據(jù),構造了F指數(shù)。在此基礎上,Boeing等將ISR中國內及申請人本身先前申請引用數(shù)據(jù)納入測算范圍,構建FDS指數(shù),更加全面地測度專利質量。而中國企業(yè)專利被引用次數(shù)的信息不易獲取,因此,部分研究利用專利授權率、專利撤回率、專利續(xù)期率、專利申請量、專利授權量等指標測度專利質量。與此不同的是,張杰等改進了Aghion等使用的專利寬度法,利用專利國際專利分類表(IPC)定義的知識寬度法來測度專利質量。關于專利質量經(jīng)濟效應的研究,一些學者聚焦于專利質量與企業(yè)市場價值的關系。Hall等利用美國企業(yè)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)專利的被引次數(shù)與企業(yè)的市場價值正相關。而Chen等基于英國40家制藥企業(yè)數(shù)據(jù)研究認為專利的被引次數(shù)與企業(yè)市場價值之間呈顯著的倒U形關系。Chang等則通過構建門檻回歸模型,進一步發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)明專利的H指數(shù)小于或等于最低門檻時,專利被引次數(shù)與市場價值正相關。

與本文密切相關的第二類文獻為跨國公司盈利能力的影響因素。學者們從政府介入、企業(yè)的國際化進程與區(qū)位分布、對外直接投資(outward foreign direct investment,OFDI)擴張速度以及東道國制度環(huán)境等視角考察跨國公司盈利能力。除此之外,周健等考察了“一帶一路”倡議對沿線國家投資企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。針對專利視角的研究較少,文獻分析了專利數(shù)量對企業(yè)盈利能力的影響。其中,Artz等基于北美企業(yè)專利授權量數(shù)據(jù)進行研究,發(fā)現(xiàn)專利數(shù)量與企業(yè)利潤和銷售收入增長負相關。Cao等還將歐洲專利數(shù)量對企業(yè)盈利能力的影響與德國進行比較,結果表明歐洲專利數(shù)量對企業(yè)盈利能力的影響是德國的2～3倍。

縱觀已有文獻,目前在跨國公司盈利能力方面進行了一些有價值的實證研究,但鮮有關注專利質量的分析,也未深入考慮不同類型專利質量所造成的影響差異性。因此,本文基于跨國公司的面板數(shù)據(jù),采用知識寬度法測度專利質量,檢驗專利質量對跨國公司盈利能力的影響及其作用機制,并討論了不同類型專利質量影響效果的差異性,旨在豐富專利質量及跨國公司盈利能力領域的研究文獻。

(二)理論機制和研究假說

專利質量提高主要從技術進步、優(yōu)化生產(chǎn)資源與知識資本配置以及推動創(chuàng)新三個方面影響全要素生產(chǎn)率,從而提升企業(yè)盈利能力。首先,專利質量越高意味著技術領先程度越高及技術開發(fā)深度增加。一方面,由研究開發(fā)和自主技術創(chuàng)新帶來的前沿技術進步表現(xiàn)為全要素生產(chǎn)率的提升;另一方面,生產(chǎn)技術的商品化與實用化,促使已有技術與新產(chǎn)品、新材料和新工藝深入融合,全要素生產(chǎn)率相應提高,盈利能力得到改善。其次,高質量專利將先進的設備、原材料等物質產(chǎn)品投入到生產(chǎn)過程,可以有效改善生產(chǎn)環(huán)節(jié)的資源配置效率,進而提升全要素生產(chǎn)率。此外,知識資本對企業(yè)生產(chǎn)率的研究逐漸受到關注。程惠芳等認為知識資本是影響全要素生產(chǎn)率的核心要素。專利作為具有創(chuàng)新性知識的重要載體,其質量體現(xiàn)著專利所含知識的廣泛性與復雜程度。企業(yè)提高專利質量,可以優(yōu)化其知識資本配置效率,實現(xiàn)技術趕超,從而促進全要素生產(chǎn)率及企業(yè)盈利能力的提升。最后,專利是企業(yè)創(chuàng)新能力的重要體現(xiàn),Crépon等指出,專利等新發(fā)明和新知識直接決定生產(chǎn)率的高低。專利質量作為創(chuàng)新驅動發(fā)展的重要指標,能夠體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的質量,而創(chuàng)新產(chǎn)出是推動全要素生產(chǎn)率提升的核心動力,進而可以有效改善企業(yè)盈利能力。

專利質量提高也會從創(chuàng)新驅動、技術進步以及規(guī)模效應三個方面影響生產(chǎn)成本,從而提升企業(yè)盈利能力。首先,Caldera等研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)通過創(chuàng)新能夠降低生產(chǎn)成本。專利是創(chuàng)新產(chǎn)出的具象表現(xiàn),專利質量提高能夠驅動創(chuàng)新發(fā)展,從而降低生產(chǎn)成本,提升盈利能力。其次,提升專利質量同時有利于企業(yè)技術進步,促進生產(chǎn)效率提高,新工藝在產(chǎn)品質量不變的條件下生產(chǎn)成本降低,盈利能力隨之提高。最后,任何創(chuàng)新成果都會在企業(yè)內部不同分支間共享和傳播,專利質量提高帶來創(chuàng)新規(guī)模效應,生產(chǎn)成本下降,企業(yè)盈利能力不斷提升。

綜上所述,本文提出以下假說:

假說1:專利質量提高將顯著提升企業(yè)盈利能力。

假說2:專利質量提高可以提升全要素生產(chǎn)率,進而提升企業(yè)盈利能力,即生產(chǎn)率效應。

假說3:專利質量提高可以降低生產(chǎn)成本,進而提升企業(yè)盈利能力,即成本效應。

三、模型設定與指標設計

(一)計量模型設定

為探討跨國公司專利質量對盈利能力的影響效應,構建如下模型:

=+++++

(1)

其中,因變量表征跨國公司在第年的盈利能力(取對數(shù)),自變量表示跨國公司在第年的不同類型專利的質量指標。為企業(yè)層面的一系列控制變量。為了緩解或消除制度變遷、宏觀經(jīng)濟波動等因素對核心因果關系的干擾,模型還控制了企業(yè)固定效應以及年份固定效應,為常數(shù)項,為隨機誤差項。

(二)指標設計

1.跨國公司盈利能力測算

借鑒顧海峰等的研究,以企業(yè)毛利潤作為跨國公司盈利能力的代理變量。毛利潤指標可以直觀地反映企業(yè)通過主營業(yè)務獲取利潤的能力,且排除了財務杠桿、稅制環(huán)境等因素對企業(yè)盈利能力的影響。

2.企業(yè)專利質量的測算

借鑒張杰等的方法,以知識寬度法測算企業(yè)專利質量。專利知識寬度從專利所含知識的廣泛性及復雜程度角度反映專利質量。專利內含知識的積累與重組,其包含知識的復雜程度能夠體現(xiàn)出專利的質量。企業(yè)專利知識寬度參考產(chǎn)業(yè)集中度的測算思路,在大組層面上按照赫芬達爾-赫希曼指數(shù)的邏輯方式進行加權,具體方法為

=1-∑

(2)

其中,是指按照IPC分類號計算的各大組分類所占比重。由此可知,的數(shù)值越大,各大組層面的專利分類號之間的差異越大,說明企業(yè)該項專利所運用的知識寬度越大,專利中蘊含的知識越復雜,這也意味著專利具有更高的質量。

需要特別指出的是,本文只估算了企業(yè)發(fā)明專利與實用新型專利的質量,沒有估算外觀設計專利的質量。究其原因,外觀設計的專利分類號體系與發(fā)明專利及實用新型專利截然不同,因此無法準確計算出外觀專利的知識寬度。此外,發(fā)明專利的申請條件與授權過程更加嚴格,而實用新型專利通常被認為是實現(xiàn)技術追趕的有效制度安排,故本文重點關注以上兩種專利質量。

3.其他控制變量

本文控制變量具體包括:企業(yè)規(guī)模,以企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)值衡量;企業(yè)年齡(取對數(shù)),以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的時間衡量,由“當年年份-企業(yè)成立年份+1”計算得到;沉淀冗余資源,由(管理費用+銷售費用)銷售收入計算得到;技術研發(fā)投入,以研發(fā)費用與總資產(chǎn)的比值衡量;企業(yè)價值,以托賓Q值衡量,由(股票市值+凈債務)有形資產(chǎn)現(xiàn)行價值計算得到,其中有形資產(chǎn)現(xiàn)行價值=資產(chǎn)總額-待攤費用-無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)-遞延稅款借項;流動比率,以流動資產(chǎn)流動負債衡量。

此外,式(1)中加入了企業(yè)個體固定效應的虛擬變量(),以此來控制企業(yè)自身異質性特征差異對企業(yè)盈利能力所帶來的諸多影響,同時還加入了企業(yè)所處年份固定效應的虛擬變量(),以此來控制隨著時間變化的各種外部沖擊對企業(yè)盈利能力所帶來的諸多影響。

(三)數(shù)據(jù)說明與描述性統(tǒng)計

本文所需的專利數(shù)據(jù)取自中國研究數(shù)據(jù)服務平臺——中國創(chuàng)新專利研究數(shù)據(jù)庫和國家知識產(chǎn)權局網(wǎng)站;其他研究使用的樣本數(shù)據(jù)均來源于國泰安上市公司數(shù)據(jù)庫(CSMAR)以及商務部提供的“中國企業(yè)對外投資名錄”,若以上數(shù)據(jù)有所缺失,則從上市公司企業(yè)年報中進行補充?？紤]到財政部于2007年開始實施新的企業(yè)會計準則,為保證數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑的一致性,本文選取2007—2015年在滬深證券交易所A股上市的跨國公司作為研究對象,并參照王玉澤等的方法對數(shù)據(jù)進行篩選。(1)剔除ST、ST等公司以及破產(chǎn)退市的公司;(2)剔除金融類上市公司樣本,行業(yè)劃分標準依據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引(2012年修訂)》;(3)剔除相關變量存在缺失值的上市公司樣本;(4)剔除財務狀況存在異常情況的公司樣本。對所有連續(xù)變量按1%和99%水平進行縮尾處理。最終,本文得到2007—2015年394家上市跨國公司,1 844個樣本觀測值。變量的描述性統(tǒng)計結果見表1。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計結果

四、實證檢驗與結果分析

(一)基準回歸

使用固定效應模型考察的跨國公司專利質量對盈利能力的總體影響的回歸估計結果見表2。針對發(fā)明專利的樣本組,無論是發(fā)明申請專利還是發(fā)明獲得專利,專利質量的提高均對跨國公司盈利能力提升有著顯著的促進作用。由第(1)(2)列可知,跨國公司的發(fā)明申請專利質量每提高1%,其盈利能力將提升0.175%;跨國公司的發(fā)明獲得專利質量每提高1%,其盈利能力將提升0.130%。第(3)(4)列顯示,針對實用新型專利的樣本組,無論是實用新型申請專利還是實用新型獲得專利,專利質量的提高也有利于提升跨國公司盈利能力?？鐕镜膶嵱眯滦蜕暾垖＠|量每提高1%,其盈利能力將提升0.148%;跨國公司的實用新型獲得專利質量每提高1%,其盈利能力將提升0.446%。

表2 基準回歸估計結果

控制變量的回歸結果基本符合已有關于盈利能力的研究結論。企業(yè)規(guī)模(ln)的估計系數(shù)顯著為正,表明企業(yè)規(guī)模越大,越能實現(xiàn)“規(guī)模經(jīng)濟效應”,進而降低企業(yè)生產(chǎn)平均成本,促進盈利能力的提升。企業(yè)年齡()的估計系數(shù)顯著為正,因為企業(yè)能夠在經(jīng)營過程中學習經(jīng)驗、積累資源和培育能力,隨著企業(yè)年齡增長,其盈利能力隨之提升。沉淀冗余資源()的估計系數(shù)顯著為正,沉淀冗余資源可以增強企業(yè)抗風險能力,幫助企業(yè)應對不確定性,減弱甚至避免企業(yè)關鍵業(yè)務流程被動接受環(huán)境變化的影響,有利于改善企業(yè)投資效果,進而促進盈利能力提升。技術研發(fā)投入()的估計系數(shù)顯著為正,表明增加研發(fā)投入和實行“機器換人”有利于降低企業(yè)用工成本,改善資源配置效率,從而促進企業(yè)升級,提升盈利能力。企業(yè)價值()的估計系數(shù)顯著為正,表明企業(yè)價值越高,在股票市場上表現(xiàn)為更高的投資收益,從而有利于盈利能力的提升。流動比率()的估計系數(shù)顯著為負,表明流動比率對企業(yè)盈利能力產(chǎn)生了抑制效應,這可能是因為流動比率越高,企業(yè)資產(chǎn)的流動性越大,但流動資產(chǎn)占用過多會影響經(jīng)營資金周轉效率和盈利能力。在控制了企業(yè)層面和時間層面的固定效應后,主要解釋變量以及控制變量系數(shù)的符號與顯著性均未發(fā)生本質變化,由此進一步驗證了本文結論的穩(wěn)健性。

本文基準回歸的結果初步表明,不同類型專利質量的提高,均可顯著促進跨國公司盈利能力提升,驗證了假說1。

(二)穩(wěn)健性檢驗

1.專利授權率

通常,獲得授權的專利申請質量更好。專利審查機構根據(jù)新穎性、創(chuàng)造性和實用性標準來決定是否授予專利權,因此能否獲得授權是專利質量最為客觀的反映。Guellec等的分析表明,相比于未授權專利,已授權專利更有可能為多名研發(fā)人員共同完成,所以已授權專利含有更高的研發(fā)成本,從而體現(xiàn)出更好的技術質量。專利授權率是從審查機構的角度判斷專利質量的重要指標,以某企業(yè)某年申請專利中得到最終授權的比例來衡量。理論上,專利的授權率越高,其專利質量就越好。本文首先檢驗專利授權率對跨國公司盈利能力的影響,回歸結果見表3第(1)列。

2.專利撤回率

表3 穩(wěn)健性檢驗回歸估計結果

(三)內生性分析

表4 工具變量檢驗回歸估計結果

以專利質量的滯后一期進行工具變量最小二乘回歸。KP rk LM統(tǒng)計量的值均小于0.1,拒絕工具變量識別不足的原假設。而KP rk Wald統(tǒng)計量均大于Stock-Yogo檢驗10%水平的臨界值,拒絕了工具變量弱識別的假設。上述檢驗結果表明,本文對工具變量的選擇是合理有效的,以此為基礎進行工具變量最小二乘回歸的估計結果是可信的。

企業(yè)層面變量通常不會影響到行業(yè)層面變量,行業(yè)層面專利質量會通過溢出效應影響企業(yè)專利質量,但卻不受企業(yè)盈利能力的影響。本文以同年同行業(yè)其他企業(yè)專利質量的平均值作為專利質量的工具變量,表4第(5)～(8)列報告了回歸估計結果。KP rk LM統(tǒng)計量和KP rk Wald統(tǒng)計量檢驗均拒絕了原假設,即選取該工具變量是合適的,回歸估計結果是可信的。

表5采用GMM的方法控制內生性問題。結果表明,通過AR(1)和AR(2)的檢驗,可以看出序列間不存在相關性問題;Sargan檢驗值大于0.05且Hansen檢驗值大于0.1,可以認為在工具變量的有效性方面并不存在過度識別問題;Wald檢驗的結果表明,模型的回歸結果整體顯著。

表5 GMM檢驗回歸估計結果

(四)基于企業(yè)異質性的分組研究

1.企業(yè)規(guī)模

本文選用資產(chǎn)規(guī)模作為企業(yè)規(guī)模的測度指標,以總資產(chǎn)的均值為界將樣本企業(yè)劃分為大型企業(yè)與小型企業(yè),進而分組考察專利質量對跨國公司盈利能力的影響效應。相對于小型企業(yè),大型企業(yè)專利質量的提高對于促進企業(yè)盈利能力提升的效果更加顯著。因為大型企業(yè)擁有的資源更加豐富,且由于規(guī)模經(jīng)濟效應,大型企業(yè)的生產(chǎn)成本更低。此外,大型企業(yè)的市場勢力更強,會選擇創(chuàng)新活動攫取超額利潤。因此,專利質量對大型跨國公司盈利能力的影響更為顯著。

2.企業(yè)發(fā)展階段

企業(yè)處于不同的發(fā)展階段,其約束條件和目標有差異。對于成長期企業(yè)來說,生存是首要目標,將專利質量帶來的經(jīng)濟效益大幅投入于市場控制,有利于成長期企業(yè)站穩(wěn)腳跟;而處在成熟期的企業(yè)一般已擁有穩(wěn)定的市場份額,專利質量帶來的收益將更多體現(xiàn)為盈利水平的提高。本文參考虞義華等的做法,根據(jù)企業(yè)成立年限是否超過10年,將企業(yè)樣本劃分為成長期企業(yè)和成熟期企業(yè)。在發(fā)明申請專利質量與發(fā)明獲得專利質量方面,專利質量對成熟期企業(yè)盈利能力的促進作用更為顯著;在實用新型申請專利質量與實用新型獲得專利質量方面,成長期企業(yè)的專利提升效果優(yōu)于成熟期企業(yè)。一方面,成熟期企業(yè)實現(xiàn)技術領先后,實用新型專利的學習效應不足以支撐其盈利能力的持續(xù)增長;另一方面,成熟期企業(yè)也會因實用新型專利權利的不穩(wěn)定減少實用新型專利申請,進而轉向權利更為穩(wěn)定的發(fā)明專利。且實用新型專利的審查方式擁有較大的自主空間,相比發(fā)明專利更易申請和獲得。因此,成長期企業(yè)更傾向于利用實用新型專利實現(xiàn)技術追趕,從而提升其盈利能力。

3.企業(yè)所有權性質

根據(jù)實際控制人屬性,本文將樣本企業(yè)分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩種類型。非國有企業(yè)專利質量對其盈利能力的影響更為顯著。與國有企業(yè)相比,非國有企業(yè)面臨的市場競爭更為激烈,企業(yè)為了在市場中勝出,會將資源更多地用于實質性研發(fā),提高創(chuàng)新質量,減少為了迎合政策、獲得更多扶持而盲目創(chuàng)新,產(chǎn)生只追求創(chuàng)新數(shù)量的策略性行為。

五、進一步分析

結合前文的理論分析,構建以企業(yè)全要素生產(chǎn)率對數(shù)值(ln)以及企業(yè)生產(chǎn)成本()為中介變量的中介效應模型,檢驗專利質量提升跨國公司盈利能力的作用機制,即生產(chǎn)率效應和成本效應兩個作用渠道。

(一)生產(chǎn)率效應

參照Levinsohn等的半?yún)?shù)法,通過估計以下方程得到企業(yè)全要素生產(chǎn)率的指標:

ln=+ln+ln+ln++

(3)

其中,為企業(yè)營業(yè)收入;為企業(yè)職工人數(shù);為企業(yè)固定資產(chǎn)凈值;為中間投入,以購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金測度;下標表示企業(yè),表示年度。檢驗生產(chǎn)率效應的模型由如下:

=+++++

(4)

ln=+++++

(5)

=++ln++++

(6)

其中,和分別為企業(yè)固定效應和年份固定效應。ln為采用LP法度量的企業(yè)全要素生產(chǎn)率(取對數(shù))。

發(fā)明專利質量與實用新型專利質量的作用機制檢驗結果見表6。其中,第(1)(4)(7)(10)列是對基準回歸模型式(1)的估計結果,核心解釋變量的估計系數(shù)顯著為正,表明不同類型專利質量的提高顯著提升了跨國公司盈利能力。第(2)(5)(8)(11)列以企業(yè)的全要素生產(chǎn)率為因變量,可以看到核心解釋變量的估計系數(shù)為正且在10%水平上顯著,說明跨國公司專利質量的提高有利于其全要素生產(chǎn)率的提升。第(3)(6)(9)(12)列進一步報告了核心解釋變量和中介變量與因變量的回歸結果,中介變量ln的估計系數(shù)為正且通過了1%水平的顯著性檢驗,表明全要素生產(chǎn)率的提高有利于跨國公司盈利能力的提升,驗證了假說2。

表6 發(fā)明專利質量與實用新型專利質量作用機制回歸估計結果:生產(chǎn)率效應

(二)成本效應

借鑒許和連等的做法,將企業(yè)成本作為生產(chǎn)成本的替代指標。檢驗成本效應的模型為

=+++++

(7)

=+++++

(8)

=++++++

(9)

式(7)與本文的基準回歸模型保持一致,的系數(shù)反映了專利質量對跨國公司盈利能力的總效應。式(8)的被解釋變量為企業(yè)生產(chǎn)成本,如果專利質量確實能夠有效降低企業(yè)生產(chǎn)成本,那么式(8)中的系數(shù)顯著為負。式(9)在式(7)的基礎上加入這一指標,此時的系數(shù)表示專利質量對跨國公司盈利能力的直接效應,而的系數(shù)則表示在控制專利質量之后生產(chǎn)成本對跨國公司盈利能力的影響。

中介效應模型的檢驗結果見表7。由第(1)(4)(7)(10)列可知,發(fā)明專利質量以及實用新型專利質量對跨國公司盈利能力的總效應分別在1%和10%水平上顯著為正。第(2)(5)(8)(11)列的回歸結果顯示,專利質量的提高顯著降低了企業(yè)生產(chǎn)成本。第(3)(6)(9)(12)列中,的系數(shù)在控制后仍然為正,意味著專利質量的提高對跨國公司盈利能力存在直接促進作用。由于中介效應模型中的、以及在表7第(3)(6)列中所對應的系數(shù)均是顯著的,因此中介效應存在,驗證了假說3。

表7 發(fā)明專利質量與實用新型專利質量作用機制回歸估計結果:成本效應

六、結論與政策建議

本文基于2007—2015年中國跨國公司面板數(shù)據(jù),利用知識寬度法測算專利質量,考察了專利質量對跨國公司盈利能力的影響及其作用機制。通過區(qū)分企業(yè)規(guī)模、發(fā)展階段以及所有權性質差異,實證檢驗了不同類型的專利質量影響跨國公司盈利能力的總體效應和差異化效應,并將專利質量對跨國公司盈利能力的影響從定量識別層面拓展到作用機制領域,為專利對盈利能力影響效應的研究提供了新角度。主要研究結論如下:(1)不同類型專利質量的提高均會提升跨國公司盈利能力。在考慮內生性問題、更換專利質量測度指標后,核心結論依然穩(wěn)健。(2)異質性分析結果表明,相對于小型企業(yè),大型企業(yè)專利質量的提高對于促進企業(yè)盈利能力提升的效果更加顯著;在發(fā)明申請專利質量與發(fā)明獲得專利質量方面,專利質量對成熟期企業(yè)盈利能力的促進作用更為顯著;在實用新型申請專利質量與實用新型獲得專利質量方面,成長期企業(yè)的專利質量提升效果優(yōu)于成熟期企業(yè);相較于國有企業(yè),非國有企業(yè)專利質量對其盈利能力的影響更為顯著。(3)進一步的機制檢驗表明,生產(chǎn)率效應和成本效應是專利質量影響跨國公司盈利能力的兩個作用渠道。

本文研究結論具有一定的啟示意義,由此提出以下建議:(1)重視跨國公司擴張速度異軍突起但盈利水平較低的問題,積極推進傳統(tǒng)的要素驅動模式向創(chuàng)新驅動模式轉變。一方面,引導跨國公司加強對知識的積累和利用,提供培訓與交流的機會和平臺,拓展跨國公司的知識寬度,鼓勵跨國公司依靠自主創(chuàng)新提升盈利能力;另一方面,繼續(xù)強化跨國公司的專利戰(zhàn)略意識,進一步優(yōu)化、加強激勵創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠和資助,積極引導、鼓勵跨國公司研發(fā)高質量專利。持續(xù)加強降費、補貼等正面激勵,將創(chuàng)新成果變?yōu)樯a(chǎn)力,使專利的經(jīng)濟效益真正體現(xiàn)在跨國公司盈利能力中。同時,還應強化反壟斷執(zhí)法、優(yōu)化公平競爭環(huán)境,避免企業(yè)專利壟斷阻礙市場有序發(fā)展。(2)制定合理的創(chuàng)新激勵機制與專利審核制度,正確理解和妥善把握好專利數(shù)量增長與專利質量提升之間的有機平衡關系,利用頂層設計思路推進中國跨國公司專利數(shù)量擴張和專利質量提升之間的平衡性增長。一方面,完善法律層面的保護,降低跨國公司遭受知識產(chǎn)權侵害的風險,為企業(yè)進行專利開發(fā)提供良好的外部環(huán)境;另一方面,要嚴格規(guī)范專利的審核制度,杜絕低質、無效專利的產(chǎn)生,使專利成果能夠切實提升跨國公司盈利能力。(3)按照跨國公司的不同情況,制定相應的制度與政策引導企業(yè)發(fā)展。根據(jù)本文實證結果,大型企業(yè)與非國有企業(yè)中,專利質量對盈利能力的提升效果更加顯著。應加強對小型企業(yè)的專利扶持力度,幫助小型企業(yè)獲取更多發(fā)展資源,鼓勵其加大研發(fā)創(chuàng)新;繼續(xù)深化國有企業(yè)改革,使其將資源更多地用于實質性研發(fā),提高專利質量,減少盲目創(chuàng)新以及只追求創(chuàng)新數(shù)量的策略性行為。成熟期企業(yè)的發(fā)明專利質量經(jīng)濟效益更佳,而成長期企業(yè)的實用新型專利質量能帶來更高的經(jīng)濟利益。因此,要結合跨國公司所處的發(fā)展階段,引導企業(yè)明確最有利于自身盈利能力提升的專利類型,有的放矢。同時,跨國公司也應合理使用已有的專利成果提高全要素生產(chǎn)率、降低生產(chǎn)成本,追求專利成果的最大化利用并以此提升自身盈利能力。