“雙碳”背景下綠色金融呈高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢

李毛

本文針對(duì)碳達(dá)峰碳中和背景下綠色金融發(fā)展進(jìn)行了SWOT分析，并為綠色金融助力碳達(dá)峰碳中和的實(shí)現(xiàn)提供了政策建議，具體包括強(qiáng)化政策引導(dǎo)，建立健全統(tǒng)一的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，以及大力支持高碳行業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在嚴(yán)格控制產(chǎn)能的前提下，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)、工業(yè)流程改造和更新等方面重點(diǎn)支持。

一、引言

碳達(dá)峰碳中和是中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的一件大事，“3060”碳目標(biāo)的提出有著深刻的背景。碳排放帶來了一系列嚴(yán)重的自然環(huán)境問題，如果繼續(xù)按照目前的碳排放常態(tài)，有研究表明，到2100年全球氣溫上升幅度超過4℃，將是一個(gè)大概率事件，發(fā)生概率要超過90%，人類社會(huì)將面臨一場危機(jī)。面對(duì)嚴(yán)峻緊迫的形勢，越來越多的國家積極參與到碳中和行動(dòng)中，截止目前已經(jīng)有127個(gè)國家表示在本世紀(jì)中葉要實(shí)現(xiàn)碳中和，英國、瑞典、法國、新西蘭等國家甚至把碳中和寫入法律。碳中和已經(jīng)成為世界共識(shí)，中國作為擔(dān)當(dāng)大國，當(dāng)然也會(huì)在應(yīng)對(duì)全球氣候變化上有所作為。

碳達(dá)峰碳中和的實(shí)現(xiàn)需要巨量的投資，大量研究表示，要實(shí)現(xiàn)“3060”目標(biāo)大概需要的投資數(shù)額在100萬億元以上，而政府資金支持大約只能占到10%左右，其余的資金都需要通過金融市場來籌集，對(duì)綠色金融的需求巨大。綠色信貸、綠色債券和ESG投資是綠色金融目前的三大塊內(nèi)容。到2020年末，中國本外幣綠色貸款余額約12萬億元，存量規(guī)模位居世界第一;綠色債券存量8132億元，居世界第二;且ESG基金總規(guī)模增長較快，其中節(jié)能環(huán)保和綠色低碳行業(yè)基金數(shù)量占比超過70%?？傮w上看，我國綠色金融具有一定的規(guī)模，體量也居世界前列，但是離融資需求還有較大的差距，綠色金融發(fā)展任重而道遠(yuǎn)。

二、碳達(dá)峰碳中和背景下綠色金融發(fā)展的戰(zhàn)略分析

（一）優(yōu)勢

1.綠色金融有良好的實(shí)施基礎(chǔ)

如今，我國根據(jù)綠色金融建立了一套完整有針對(duì)性制度框架，綠色金融目前發(fā)展位居世界前列，綠色信貸余額規(guī)模全球第一，而綠色債券規(guī)模在全球排第二。作為一種資本密集的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，發(fā)展綠色金融需要大量的資金投入，中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的巨大成就為發(fā)展綠色金融奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。尤其是黨的十八大以來，我國經(jīng)濟(jì)的活力得到極大釋放，經(jīng)濟(jì)增長速度不斷加快，不僅金融業(yè)發(fā)展迅速，財(cái)政收入的逐年增長也為運(yùn)用財(cái)政稅收政策引導(dǎo)金融資金流向碳達(dá)峰和碳中和項(xiàng)目提供了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

2.綠色金融具備良好的實(shí)踐基礎(chǔ)

我國金融業(yè)促進(jìn)碳達(dá)峰和碳中和具備良好的實(shí)踐基礎(chǔ)。為應(yīng)對(duì)全球氣候變化，近年來我國一些金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了一些探索，從排污權(quán)抵質(zhì)押融資、節(jié)能項(xiàng)目融資，到碳融發(fā)展逐漸成為一種超越自身盈利目標(biāo)的社會(huì)責(zé)任實(shí)踐活動(dòng)，為我國金融業(yè)助力碳達(dá)峰碳中和提供了實(shí)踐基礎(chǔ)。全社會(huì)對(duì)綠色金融發(fā)展的高度重視，為我國綠色金融發(fā)展提供了穩(wěn)定的環(huán)境，成為我國綠色金融發(fā)展的堅(jiān)強(qiáng)后盾。

（二）劣勢

1. 技術(shù)劣勢

我國商業(yè)銀行現(xiàn)有的人才結(jié)構(gòu)還無法滿足在實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和過程中，有效甄別真正符合綠色標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)可控的項(xiàng)目。由于綠色低碳技術(shù)路徑、效率、收益存在較大不確定性，還需要將氣候、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，做好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、計(jì)量、監(jiān)測、控制、報(bào)告工作，重點(diǎn)關(guān)注等，而現(xiàn)有的人才結(jié)構(gòu)并不能很好衡量項(xiàng)目可行性。此外，我國商業(yè)銀行缺乏綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)。例如我國某些商業(yè)銀行在對(duì)某項(xiàng)目技術(shù)可行性的判斷上，仍然會(huì)依賴于國際金融公司技術(shù)團(tuán)隊(duì)所提供的合格技術(shù)認(rèn)定。

2.綠色金融信息溝通渠道不暢

金融部門與環(huán)保部門作為綠色金融實(shí)施過程中兩大職能部門，信息溝通并不不順暢。環(huán)保部門獲取信息的方式單一，對(duì)于企業(yè)環(huán)保信息的發(fā)布既沒有針對(duì)性不強(qiáng)也沒有時(shí)效性，還也不夠詳細(xì)，導(dǎo)致無法給金融機(jī)構(gòu)提供真正科學(xué)的企業(yè)環(huán)保信息，尤其是給銀行信貸審查工作的開展帶來了不便，影響了綠色金融的執(zhí)行效果。

（三）機(jī)遇

1.政府的引導(dǎo)和支持

在綠色金融的發(fā)展起步階段，政府的引導(dǎo)和支持不可或缺，如加強(qiáng)環(huán)境規(guī)制、出臺(tái)綠色金融政策、進(jìn)行綠色金融的改革創(chuàng)新試驗(yàn)等，這些舉措擴(kuò)大了綠色金融的需求，降低了綠色金融發(fā)展的探索成本。國家層面的戰(zhàn)略布局，為綠色金融發(fā)展開辟了廣闊空間。從時(shí)間進(jìn)度看，根據(jù)我國“30.60”碳達(dá)峰碳中和路線圖，我國從碳達(dá)峰到碳中和的過渡期很短，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家平均40-60年的過渡期，并且距2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰只有9年。從現(xiàn)實(shí)條件看，2020年我國能源消費(fèi)總量世界第一，占比超過全球總量的1/4，能源消費(fèi)產(chǎn)生的二氧化碳排放占總排放量的88%左右，能源消費(fèi)中有一半以上來源于煤炭。此外，我國當(dāng)前仍處于城鎮(zhèn)化、工業(yè)化快速發(fā)展階段，如何平衡好實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)與保持經(jīng)濟(jì)中高速增長之間的關(guān)系也是一大挑戰(zhàn)，近期多個(gè)省市“限電”也反映了這一矛盾。長遠(yuǎn)來看，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和，一定要從供給側(cè)和需求側(cè)兩端同時(shí)發(fā)力，在能源結(jié)構(gòu)、制造業(yè)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行一場廣泛而深刻的綠色變革，這必然要求金融在引導(dǎo)要素配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面發(fā)揮更大作用。據(jù)不同機(jī)構(gòu)測算，為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和，相關(guān)領(lǐng)域資金投入可能高達(dá)150-300萬億元。同時(shí)，2021年全國碳市場啟動(dòng)線上交易，也為金融機(jī)構(gòu)開展配套碳金融服務(wù)開辟了廣闊空間。

2.金融政策支持

金融政策的正向支持，為綠色金融發(fā)展提供了強(qiáng)大助力。早在2016年，人民銀行就已經(jīng)出臺(tái)實(shí)施了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，成為全球首個(gè)中央政府層面的綠色金融政策框架。在習(xí)近平總書記提出“雙碳”目標(biāo)后，人民銀行又確立了 “三大功能”、“五大支柱”的綠色金融發(fā)展政策思路，還制定了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》、《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露指南》等重要政策文件，為金融機(jī)構(gòu)加快綠色金融創(chuàng)新發(fā)展指明了方向。目前，中國綠色貸款不良率遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行平均不良貸款率，綠色金融表現(xiàn)出高質(zhì)量發(fā)展的良好勢頭。

（四）威脅

1.行業(yè)競爭大

國際金融企業(yè)眾多，競爭較強(qiáng)。越來越多的外國金融機(jī)構(gòu)開始了對(duì)于我國金融市場的開發(fā)。金融市場的開放和外國金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)駐，在帶來合作機(jī)遇的同時(shí)，也意味著激烈的競爭。面對(duì)激烈的產(chǎn)業(yè)競爭，綠色金融經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨嚴(yán)重威脅。

2.低碳、環(huán)保產(chǎn)業(yè)較高的風(fēng)險(xiǎn)制約綠色金融的發(fā)展

與巨大的機(jī)遇相對(duì)應(yīng)的，是綠色金融所支持投資的產(chǎn)業(yè)，由于綠色低碳技術(shù)路徑、效率、收益存在較大不確定性，往往伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目、具體產(chǎn)品的真實(shí)效果不僅需要時(shí)間檢驗(yàn)，而且往往初始投資金額大、投資期限長，且不能立即產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，其中一部分最后還可能以失敗告終，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說，持續(xù)長期的資金投入不利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，特別在近一年來央行連續(xù)調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，銀行信貸擴(kuò)張速度放緩的背景下，金融機(jī)構(gòu)會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)效益的原因，將有限的資金去投資金額小、周期短的穩(wěn)健項(xiàng)目，而不會(huì)去投資低碳、環(huán)保產(chǎn)業(yè)的相關(guān)項(xiàng)目;另外，能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型過程中諸如石油、煤炭、煤電等行業(yè)可能出現(xiàn)的資產(chǎn)擱淺風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)因此未能產(chǎn)生較好的經(jīng)濟(jì)效益而面臨連帶的經(jīng)濟(jì)損失。所以，低碳、環(huán)保產(chǎn)業(yè)本身具有較高風(fēng)險(xiǎn)，大概率制約了我國綠色金融的快速發(fā)展。

三、發(fā)展綠色金融需要處理好的關(guān)系

（一）處理好綠色金融發(fā)展與氣候環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)防控之間的關(guān)系

在實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和過程中，由于綠色低碳技術(shù)路徑、效率、收益存在較大不確定性，銀行必須擦亮“火眼金睛”，有效甄別真正符合綠色標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)可控的項(xiàng)目。同時(shí)，還需要將氣候、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，做好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、計(jì)量、監(jiān)測、控制、報(bào)告工作，重點(diǎn)關(guān)注、有效應(yīng)對(duì)能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型過程中諸如石油、煤炭、煤電等行業(yè)可能出現(xiàn)的資產(chǎn)擱淺風(fēng)險(xiǎn)。

（二）處理好政府引導(dǎo)支持與自身加大投入之間的關(guān)系

生態(tài)環(huán)境具有公共產(chǎn)品性質(zhì)，因此綠色金融也具有社會(huì)性、正外部性特征，需要政府和監(jiān)管部門在搭建綠色金融政策框架體系、完善氣候信息披露要求、強(qiáng)化政策激勵(lì)、推進(jìn)綠色金融市場雙向開放等方面加大支持力度，建立起銀行“敢貸、愿貸、能貸、想貸”的長效機(jī)制。與此同時(shí)，銀行也需要進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到大力發(fā)展綠色金融的必要性與緊迫性，圍繞打通信貸市場、資本市場、碳交易市場的資金高效循環(huán)，強(qiáng)化“商行+投行”產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化綠色金融供給。

（三）處理好資產(chǎn)組合碳中和與自身運(yùn)營碳中和之間的關(guān)系

金融服務(wù)碳達(dá)峰碳中和是一項(xiàng)長期復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，一方面要求銀行優(yōu)化資產(chǎn)組合，緊跟國家戰(zhàn)略導(dǎo)向和行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型趨勢，逐步降低棕色資產(chǎn)占比，提升綠色資產(chǎn)占比，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合的碳中和。另一方面，也需要通過推進(jìn)綠色辦公、綠色運(yùn)營、綠色建筑、綠色采購、綠色出行等方式降低自身碳排放;通過加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、推廣“無接觸式服務(wù)”，減少客戶因業(yè)務(wù)辦理往返網(wǎng)點(diǎn)帶來的碳排放。從國際經(jīng)驗(yàn)看，摩根大通、美國銀行已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自身的碳中和運(yùn)營，花旗銀行、匯豐銀行等國際同業(yè)已承諾將在2030年實(shí)現(xiàn)自身運(yùn)營的碳中和，預(yù)計(jì)國內(nèi)銀行業(yè)也將積極跟進(jìn)，制定自身的碳中和路線圖。

（四）處理好支持“雙碳”目標(biāo)與支持鄉(xiāng)村振興之間的關(guān)系

習(xí)總書記強(qiáng)調(diào)，“要深入貫徹綠水青山就是金山銀山的理念，把生態(tài)治理和發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)有機(jī)結(jié)合起來，走一條生態(tài)和經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展、人與自然和諧共生之路?！睆V大農(nóng)村地區(qū)的綠水青山是實(shí)現(xiàn)固碳、碳匯的關(guān)鍵所在，也是推動(dòng)鄉(xiāng)村振興的重要資源。銀行需要精準(zhǔn)把握鄉(xiāng)村振興與碳達(dá)峰碳中和在廣大農(nóng)村地區(qū)相互疊加的戰(zhàn)略機(jī)遇，通過創(chuàng)新金融工具探索生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制，真正讓綠水青山變成金山銀山。

四、綠色金融助力碳達(dá)峰碳中和的路徑

雖然我國金融業(yè)促進(jìn)碳中和具有一定的基礎(chǔ)，但如何支持碳中和仍然會(huì)面臨一些問題，還需要借助于綠色金融這個(gè)橋梁才能達(dá)到目的。綠色金融助力碳達(dá)峰碳中和的路徑可以從以下方面推進(jìn)。

（一）加強(qiáng)綠色金融支持碳中和的制度建設(shè)

推動(dòng)形成綠色金融發(fā)展的統(tǒng)一行動(dòng)指南，如出臺(tái)《中國金融業(yè)支持碳中和指導(dǎo)意見》及實(shí)施細(xì)則等。鑒于現(xiàn)行綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和綠色產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)中存在某些與碳減排相悖的內(nèi)容，有必要對(duì)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和綠色產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)按照碳中和的要求進(jìn)行系統(tǒng)性修訂。鑒于企業(yè)碳排放信息是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)決策的重要依據(jù)，而金融機(jī)構(gòu)碳排放信息是金融機(jī)構(gòu)反映所支持項(xiàng)目與自身碳足跡的信號(hào)，應(yīng)探索出臺(tái)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)披露碳排放信息的制度。

（二）加強(qiáng)綠色金融支持碳中和的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

碳市場是聯(lián)系綠色金融與碳達(dá)峰碳中和的“紐帶”，是為綠色金融賦能碳達(dá)峰碳中和的重要環(huán)節(jié)。中國目前試點(diǎn)建設(shè)了八個(gè)區(qū)域碳市場，為建設(shè)科學(xué)運(yùn)營的全國性碳市場積累了經(jīng)驗(yàn)。需要按照相關(guān)規(guī)劃，不斷提高了全國性碳市場的建設(shè)，并將其提升至綠色金融體系的核心地位，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)依托碳市場開發(fā)綠色金融產(chǎn)品。此外，明確碳排放權(quán)的屬性，將碳市場納入金融市場和資本市場進(jìn)行監(jiān)管，可以考慮將一些金融市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)、監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用于碳市場的發(fā)展與監(jiān)管。

（三）優(yōu)化綠色金融支持碳中和的企業(yè)環(huán)境

引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)設(shè)置碳中和業(yè)務(wù)部或相近部門，統(tǒng)一承擔(dān)對(duì)所有融資事項(xiàng)進(jìn)行碳審查、對(duì)碳中和項(xiàng)目的融資及融資后運(yùn)營的監(jiān)督等工作，提升金融機(jī)構(gòu)的組織統(tǒng)籌能力，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員碳中和的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)氣候融資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，開展壓力測試，建立預(yù)警系統(tǒng)，制定應(yīng)對(duì)預(yù)案和操作流程。創(chuàng)新探索各種類型的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)聯(lián)合體或戰(zhàn)略聯(lián)盟，提升金融機(jī)構(gòu)碳中和相關(guān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

（四）支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造間關(guān)系

發(fā)展綠色金融，既要助力綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，也要大力支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)、綠色轉(zhuǎn)型，從新舊兩端同時(shí)發(fā)力，培育綠色經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)。一方面，要積極加大對(duì)清潔能源、綠色制造、綠色建筑、綠色交通等產(chǎn)業(yè)以及綠色低碳技術(shù)、碳捕捉、碳封存等項(xiàng)目的金融支持力度。另一方面，也要積極支持鋼鐵、石化、化工、有色、建材、紡織、造紙、皮革等行業(yè)綠色化改造，幫助其有效降低碳排放強(qiáng)度。

（五）大力發(fā)展綠色金融的同時(shí)突出低碳目標(biāo)

事實(shí)上，碳金融與綠色金融是有區(qū)別的。有些綠色金融支持的項(xiàng)目可能是非低碳的，有些碳金融支持的項(xiàng)目可能是非綠色的。一方面，要強(qiáng)化碳市場的金融屬性，將碳市場與碳中和結(jié)合起來，依托碳市場開發(fā)碳金融產(chǎn)品。這就需要健全完善全國統(tǒng)一的碳市場，發(fā)展培育中介機(jī)構(gòu)，積極鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開展碳遠(yuǎn)期、碳掉期與碳期貨期權(quán)業(yè)務(wù)。另一方面，通過金融科技發(fā)展碳金融，促進(jìn)區(qū)塊鏈、云計(jì)算、人工智能等新興科技與金融業(yè)、碳中和的高度融合，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)借助敏捷開發(fā)、灰度發(fā)布、開發(fā)運(yùn)維一體化等手段促進(jìn)供需對(duì)接，打造滿足碳中和需要的碳金融產(chǎn)品鏈。

（作者單位：西安工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）