共同富裕背景下數(shù)字普惠金融減貧有效性研究

張志元，李 肸

（山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，山東 濟(jì)南 250014）

一、引言

2021年10月16日，習(xí)近平總書(shū)記發(fā)表重要文章《扎實(shí)推動(dòng)共同富?！?。文章強(qiáng)調(diào)，共同富裕是社會(huì)主義的本質(zhì)要求，是中國(guó)式現(xiàn)代化的重要特征①習(xí)近平：《扎實(shí)推進(jìn)共同富?！?，《求是》，2021年第20期。。共同富裕不僅是一種社會(huì)發(fā)展概念，更是一場(chǎng)以縮小地區(qū)差距、城鄉(xiāng)差距和收入差距為標(biāo)志的社會(huì)變革②王靈桂：《實(shí)現(xiàn)共同富裕：新發(fā)展階段的嶄新目標(biāo)》，《江淮論壇》，2021年第4期。。實(shí)現(xiàn)共同富裕是一個(gè)漫長(zhǎng)且艱辛的過(guò)程，脫貧攻堅(jiān)是實(shí)現(xiàn)共同富裕新征程的基礎(chǔ)。到2020年底，我國(guó)現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下農(nóng)村絕對(duì)貧困全面消除，對(duì)世界減貧貢獻(xiàn)率超過(guò)70%③袁紅英：《中國(guó)共產(chǎn)黨減貧實(shí)踐的百年歷程和經(jīng)驗(yàn)》，《馬克思主義研究》，2021年第10期。。時(shí)至今日，我國(guó)832個(gè)貧困縣已全部脫貧摘帽，脫貧減貧速度和規(guī)模令世界矚目。然而，由于脫貧基礎(chǔ)的脆弱性和返貧誘因的多維性，脫貧戶(hù)、邊緣戶(hù)仍存在返貧致貧風(fēng)險(xiǎn)①蔣和勝，李小瑜，田永：《阻斷返貧的長(zhǎng)效機(jī)制研究》，《吉林大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào)》，2020年第6期。。在以共同富裕為目標(biāo)的新發(fā)展階段下，脫貧、扶貧工作已轉(zhuǎn)化為防止返貧、走向共同富裕，常規(guī)化幫扶機(jī)制也必然向更具精準(zhǔn)性、長(zhǎng)效性的減貧手段轉(zhuǎn)換。在此過(guò)程中，脫貧攻堅(jiān)成果的鞏固拓展以及更加合理的金融支持體系是共同富裕政策體系的基礎(chǔ)②劉培林，錢(qián)滔，黃先海，董雪兵：《共同富裕的內(nèi)涵、實(shí)現(xiàn)路徑與測(cè)度方法》，《管理世界》，2021年第8期。。而金融資本有效對(duì)接鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興發(fā)展需求，是扎實(shí)推動(dòng)共同富裕的重要支撐③趙愛(ài)武，關(guān)洪軍，代宗利，龍海紅：《推動(dòng)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的機(jī)制與政策研究》，北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2020年版，第184-186頁(yè)。。因此，豐富金融減貧致富理論，創(chuàng)新普惠金融減貧致富路徑，是扎實(shí)推動(dòng)共同富裕進(jìn)程的現(xiàn)實(shí)需求。

金融在提升資源配置效率，通過(guò)杠桿效應(yīng)擴(kuò)大扶貧效果方面有著不可替代的優(yōu)勢(shì)，也是眾多發(fā)展中國(guó)家扶貧的重要推動(dòng)力量和先導(dǎo)力量。提升金融包容度，通過(guò)政策引導(dǎo)金融資源向貧困地區(qū)傾斜，以金融帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)，再通過(guò)涓滴效應(yīng)為中介機(jī)制將經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果傳導(dǎo)到貧困戶(hù)，是我國(guó)脫貧工作實(shí)踐中重要的扶貧途徑。進(jìn)入新發(fā)展階段，貧困戶(hù)的需求愈加零散多樣，這需要普惠金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)更為精準(zhǔn)的金融扶貧，杜絕“返貧”。自2013年11月召開(kāi)的黨的十八屆三中全會(huì)正式提出普惠金融這一概念和相關(guān)政策以來(lái)，2013年到2018年間，年均脫貧人數(shù)均突破千萬(wàn)大關(guān)，減貧效果顯著提升。2021年，我國(guó)脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)取得了全面勝利，現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下9899萬(wàn)農(nóng)村貧困人口全部脫貧，832個(gè)貧困縣全部摘帽，12.8萬(wàn)個(gè)貧困村全部出列，區(qū)域性整體貧困得到解決，完成了消除絕對(duì)貧困的艱巨任務(wù)。由此可見(jiàn)，普惠金融的發(fā)展在一定程度上促進(jìn)了我國(guó)脫貧工作的開(kāi)展，為脫貧群眾致富提供了金融支持。隨著互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)、云計(jì)算以及大數(shù)據(jù)等科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展，金融科技已成為推動(dòng)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的核心力量。數(shù)字技術(shù)與普惠金融進(jìn)行有效融合，衍生出一系列新型的金融服務(wù)形態(tài)，如互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)眾籌以及互聯(lián)網(wǎng)信貸等，統(tǒng)稱(chēng)為數(shù)字普惠金融。數(shù)字普惠金融是普惠金融的持續(xù)深化發(fā)展，是數(shù)字技術(shù)在金融行業(yè)的有效應(yīng)用，為推進(jìn)普惠金融改革創(chuàng)新和脫貧致富提供了新的契機(jī)。2016年9月召開(kāi)的G20杭州峰會(huì)通過(guò)了《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》《二十國(guó)集團(tuán)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作倡議》等文件，正式將數(shù)字普惠金融列入重要議題，成為世界各國(guó)貫徹落實(shí)普惠金融戰(zhàn)略的重要指南。2019年3月召開(kāi)的“2019中國(guó)數(shù)字普惠金融大會(huì)”指出，普惠金融與數(shù)字技術(shù)的深度融合已經(jīng)成為金融領(lǐng)域的焦點(diǎn)，數(shù)字普惠金融的發(fā)展是解決普惠金融現(xiàn)實(shí)難題的重要措施；會(huì)議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，數(shù)字普惠金融為排斥在金融體系之外無(wú)法享受正規(guī)金融服務(wù)的弱勢(shì)群體和貧困家庭消除空間和時(shí)間的限制，提供普惠金融的數(shù)字渠道（支付、保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄、信貸等），解決因“最后一公里”而造成的金融排斥，能夠顯著降低金融服務(wù)門(mén)檻和交易成本，擴(kuò)大金融服務(wù)的覆蓋廣度，因而為傳統(tǒng)普惠金融的發(fā)展以及利用數(shù)字普惠金融脫貧攻堅(jiān)提供了新的思路，展現(xiàn)出巨大發(fā)展?jié)摿ΑＯ^對(duì)貧困之后，共同富裕的實(shí)現(xiàn)路徑是先富帶動(dòng)、幫扶后富、消除相對(duì)貧困④樊增增，鄒薇：《從脫貧攻堅(jiān)走向共同富裕：中國(guó)相對(duì)貧困的動(dòng)態(tài)識(shí)別與貧困變化的量化分解》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》，2021年第10期。。因此，數(shù)字普惠金融的減貧增富作用值得深入探索和充分實(shí)踐。

那么，數(shù)字普惠金融的發(fā)展是否切實(shí)減緩了家庭貧困情況？數(shù)字普惠金融的不同維度即數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字支持服務(wù)程度對(duì)家庭貧困狀況的影響如何？數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)是否具有異質(zhì)性？其傳導(dǎo)機(jī)制又是怎樣的？本文將針對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行解答。

二、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

研究數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)對(duì)豐富減貧致富理論、拓展減貧致富路徑，助力政府部門(mén)制定和實(shí)施減貧致富戰(zhàn)略、緩解收入不平衡等問(wèn)題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，對(duì)我國(guó)追求經(jīng)濟(jì)包容性增長(zhǎng)也具有重要的參考價(jià)值。但目前對(duì)數(shù)字普惠金融與減貧致富之間關(guān)系的研究結(jié)論尚未完全統(tǒng)一。

數(shù)字普惠金融是傳統(tǒng)普惠金融與現(xiàn)代數(shù)字技術(shù)的結(jié)合與應(yīng)用，其本質(zhì)上仍然屬于普惠金融的范疇。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，普惠金融對(duì)家庭貧困程度具有明顯的抑制作用①M(fèi)iled，K.B.H.，Rejeb，J.B.，Microfinance and Poverty Reduction：A Review and Synthesis of Empirical Evi?dence.Procedia-Social and Behavioral Sciences，Vol.195（2015），pp.705-712.，發(fā)展普惠金融符合當(dāng)前的時(shí)代意義和現(xiàn)實(shí)條件②劉金全，畢振豫：《普惠金融發(fā)展及其收入分配效應(yīng)——基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與貧困減緩雙重視角的研究》，《經(jīng)濟(jì)與管理研究》，2019年第4期。。從緩解金融排斥方面來(lái)看，普惠金融通過(guò)針對(duì)性的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新提升金融包容度，直接緩解貧困居民金融排斥③何德旭，苗文龍：《金融排斥、金融包容與中國(guó)普惠金融制度的構(gòu)建》，《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》，2015年第3期。。作為普惠金融的繼承與發(fā)展，數(shù)字普惠金融借助互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)手段，突破了空間地理限制，提高了貧困人口的金融可得性，能夠顯著減輕家庭貧困狀況④Shiller，R.J.，Reflections on Finance and the Good Society.American Economic Review，Vol.103（2013），pp.402-405.。數(shù)字普惠金融能夠在一定程度上拓寬金融服務(wù)的深度與廣度，從而減輕家庭貧困程度⑤Munyegera，G.K.，Matsumoto，T.，Mobile Money，Remittances，and Household Welfare：Panel Evidence from Ru?ral Uganda.World Development，Vol.79（2016），pp.127-137.。從提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平方面來(lái)看，丁志國(guó)等通過(guò)2000—2008年省際面板數(shù)據(jù)驗(yàn)證了普惠金融通過(guò)改善當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)狀況，再與相關(guān)分配制度相配合，從而降低貧困率的機(jī)制存在⑥丁志國(guó)，譚伶俐，趙晶：《農(nóng)村金融對(duì)減少貧困的作用研究》，《農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，2011年第11期。。錢(qián)海章等則認(rèn)為，中國(guó)數(shù)字普惠金融的迅速發(fā)展提高了地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，為推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了新的視角⑦錢(qián)海章，陶云清，曹松威，曹雨陽(yáng)：《中國(guó)數(shù)字金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理論與實(shí)證》，《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》，2020年第6期。。謝絢麗等通過(guò)研究數(shù)字金融與企業(yè)創(chuàng)業(yè)的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展顯著促進(jìn)了注冊(cè)資本少、所在地區(qū)城鎮(zhèn)化水平低的小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)⑧謝絢麗，沈艷，張皓星：《數(shù)字金融能促進(jìn)創(chuàng)業(yè)嗎？——來(lái)自中國(guó)的證據(jù)》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）》，2018年第4期。。從微觀層面來(lái)看，數(shù)字普惠金融的分指標(biāo)對(duì)居民消費(fèi)產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用，這為本文研究數(shù)字普惠金融分指標(biāo)與家庭貧困狀況的關(guān)系提供了借鑒。Allen等人認(rèn)為，發(fā)展普惠金融可以提升居民收入、增強(qiáng)就業(yè)水平，進(jìn)而減輕家庭貧困程度⑨Allen，F(xiàn).，Demirguc-Kunt，A.，Klapper，L，Martinez Peria，M.S.，The foundations of financial inclusion：Under?standing ownership and use of formal accounts.Journal of Financial Intermediation，Vol.27（2016），pp.1-30.。另外，數(shù)字普惠金融對(duì)減貧效應(yīng)存在區(qū)域和人群差異性。周雨晴等認(rèn)為，數(shù)字普惠金融的發(fā)展顯著提高了農(nóng)村家庭配置金融資產(chǎn)的比例和金融市場(chǎng)的參與程度，優(yōu)化了農(nóng)村家庭的投資決策⑩周雨晴，何廣文：《數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)戶(hù)家庭金融資產(chǎn)配置的影響》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)》，2020年第3期。。易行健等發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融指數(shù)與居民消費(fèi)水平呈正相關(guān)關(guān)系，且這一關(guān)系在中西部地區(qū)、農(nóng)村地區(qū)以及中低收入階層更為明顯?易行健，周利：《數(shù)字普惠金融發(fā)展是否顯著影響了居民消費(fèi)——來(lái)自中國(guó)家庭的微觀證據(jù)》，《金融研究》，2018年第11期。。此外，農(nóng)村地區(qū)的金融需求在很大程度上受到數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的影響，政府部門(mén)可據(jù)此制定相關(guān)的金融政策措施?傅秋子，黃益平：《數(shù)字金融對(duì)農(nóng)村金融需求的異質(zhì)性影響——來(lái)自中國(guó)家庭金融調(diào)查與北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)的證據(jù)，《金融研究》，2018年第11期。。另一部分學(xué)者持有不同觀點(diǎn)，認(rèn)為普惠金融并不能有效減緩家庭貧困狀況，或者不是簡(jiǎn)單的線(xiàn)性正向影響。金融業(yè)積極穩(wěn)妥發(fā)展數(shù)字普惠金融，在充分響應(yīng)政策號(hào)召的同時(shí)，也期望能夠獲取更多長(zhǎng)尾效應(yīng)的收益，進(jìn)而發(fā)生“使命漂移”現(xiàn)象①星焱：《普惠金融：一個(gè)基本理論框架》，《國(guó)際金融研究》，2016年第9期。。溫濤等指出，現(xiàn)階段，我國(guó)縣域農(nóng)貸市場(chǎng)金融資源分配機(jī)制存在不足，社會(huì)資源、家庭財(cái)富具有優(yōu)勢(shì)的“精英”可以“俘獲”原本能夠幫助弱勢(shì)群體脫困的金融援助②溫濤，朱炯，王小華：《中國(guó)農(nóng)貸的“精英俘獲”機(jī)制：貧困縣與非貧困縣的分層比較》，《經(jīng)濟(jì)研究》，2016年第2期。。王偉等研究發(fā)現(xiàn)，如果普惠金融只關(guān)注解決貧困地區(qū)的金融排斥問(wèn)題，則會(huì)進(jìn)一步加快資金向外流動(dòng)的速度，反而提高了該類(lèi)家庭的貧困發(fā)生率③王偉，朱一鳴：《普惠金融與縣域資金外流：減貧還是致貧——基于中國(guó)592個(gè)國(guó)家級(jí)貧困縣的研究》，《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》，2018年第1期。。崔艷娟等則認(rèn)為，普惠金融的減貧效果存在“J曲線(xiàn)”效應(yīng)，即短期內(nèi)出現(xiàn)惡化效應(yīng)，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后呈現(xiàn)改善效應(yīng)，且金融波動(dòng)的存在會(huì)對(duì)普惠金融的減貧效果產(chǎn)生負(fù)面影響④崔艷娟，孫剛：《金融發(fā)展是貧困減緩的原因嗎？——來(lái)自中國(guó)的證據(jù)》，《金融研究》，2012年第11期。。

綜上所述，數(shù)字普惠金融作為一種高效、便捷的金融服務(wù)，通過(guò)其獨(dú)有的便利性可以補(bǔ)足傳統(tǒng)普惠金融所不能兼顧的短板，能夠在一定程度上減緩中國(guó)居民家庭的貧困程度。數(shù)字普惠金融主要通過(guò)以下兩種途徑減貧：在微觀層面上，一方面，數(shù)字普惠金融通過(guò)移動(dòng)客戶(hù)端拉近居民特別是貧困居民與金融之間的距離，提升居民主動(dòng)參與金融服務(wù)的意愿。另一方面，由于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)設(shè)置的物理網(wǎng)點(diǎn)成本較高，成本約束使其金融服務(wù)難以惠及偏遠(yuǎn)的貧困地區(qū)，而數(shù)字普惠金融通過(guò)降低金融服務(wù)的使用成本和供給成本，能夠極大地拓展金融服務(wù)的使用深度和覆蓋廣度，能夠有效解決貧困地區(qū)存在的融資約束和金融排斥現(xiàn)象，最終提升金融的包容性，緩解居民信貸約束從而降低貧困率；在宏觀層面上，數(shù)字普惠金融能夠有效促進(jìn)貧困地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。數(shù)字普惠金融能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供更多的金融服務(wù)，為貧困地區(qū)居民提供平等的就業(yè)、創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，在很大程度上拓寬其增收渠道，能夠促進(jìn)貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、縮小貧富差距、增強(qiáng)減貧致富能力，最終為共同富裕賦能增效。

基于以上分析，本文提出以下研究假設(shè)：

假設(shè)1：數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對(duì)家庭貧困情況具有顯著負(fù)向作用。

假設(shè)2：數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對(duì)家庭貧困情況除了具有直接影響外，還存在中介效應(yīng)，即通過(guò)微觀層面家庭居民主觀獲取金融服務(wù)意愿渠道、客觀獲取金融貸款渠道及宏觀層面經(jīng)濟(jì)發(fā)展傳導(dǎo)渠道間接影響家庭貧困情況。

三、數(shù)據(jù)與模型

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文數(shù)據(jù)主要來(lái)源于兩個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)：家庭層面的基本數(shù)據(jù)來(lái)源于2018年中國(guó)家庭追蹤調(diào)查（China Family Panel Studies，CFPS），數(shù)字普惠金融數(shù)據(jù)則來(lái)源于北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)（PKU-DFIIC）。其中，CFPS是由北京大學(xué)中國(guó)社會(huì)科學(xué)調(diào)查中心所開(kāi)展的一項(xiàng)全國(guó)性調(diào)查，共包括31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，調(diào)查內(nèi)容涉及家庭收入、資產(chǎn)、消費(fèi)等多方面信息。本文選取問(wèn)卷中的“財(cái)務(wù)回答人”作為戶(hù)主，在剔除關(guān)鍵變量的缺失以及年齡低于18歲的受訪(fǎng)者樣本后，最終的樣本規(guī)模為11642戶(hù)。數(shù)字普惠金融指數(shù)包含數(shù)字金融服務(wù)的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字支持服務(wù)程度三個(gè)維度⑤郭峰，王靖一，王芳，孔濤，張勛，程志云：《測(cè)度中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展：指數(shù)編制與空間特征》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）》，2020年第4期。，各指標(biāo)說(shuō)明如表1所示。其中，對(duì)于覆蓋廣度，主要基于地區(qū)支付寶賬戶(hù)數(shù)量編制而成，能夠有效統(tǒng)計(jì)數(shù)字金融的覆蓋人群；對(duì)于使用深度，考察的是地區(qū)使用互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的實(shí)際頻率；對(duì)于數(shù)字支持服務(wù)程度，則側(cè)重于衡量一個(gè)地區(qū)數(shù)字金融的效率和便利性。由于CFPS數(shù)據(jù)僅提供了家庭所在的省級(jí)信息，基于數(shù)據(jù)的可得性，本文采用2018年數(shù)字普惠金融的省級(jí)數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配。

表1 數(shù)字普惠金融指標(biāo)體系

（二）變量選擇

1.被解釋變量

被解釋變量為家庭貧困。多年來(lái)，我國(guó)家庭貧困情況主要發(fā)生在農(nóng)村地區(qū)，城鎮(zhèn)貧困標(biāo)準(zhǔn)在我國(guó)扶貧工作及學(xué)界都未有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。一般來(lái)說(shuō)，城鎮(zhèn)人均收入高于農(nóng)村人均收入，因此，個(gè)人年收入低于農(nóng)村貧困標(biāo)準(zhǔn)的城鎮(zhèn)家庭亦為貧困家庭。據(jù)此，本文將是否為貧困家庭的確定標(biāo)準(zhǔn)，參照中國(guó)國(guó)家扶貧中心確定及已有文獻(xiàn)確定、使用的2300元不變價(jià)基準(zhǔn)線(xiàn)①楊艷琳，付晨玉：《中國(guó)農(nóng)村普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村勞動(dòng)年齡人口多維貧困的改善效應(yīng)分析》，《中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)》，2019年第3期。，即將每年人均純收入低于2300元的家庭定義為貧困家庭。本文將家庭貧困指標(biāo)賦值為1，高于2300元視為家庭非貧困，賦值為0。

2.核心解釋變量

核心解釋變量是數(shù)字普惠金融，本文用該指標(biāo)衡量中國(guó)數(shù)字普惠金融的發(fā)展程度。此外，為進(jìn)一步研究數(shù)字普惠金融對(duì)家庭貧困狀況的影響，本文使用數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的三個(gè)細(xì)分指標(biāo)進(jìn)行分析。為了平衡指數(shù)差異，本文對(duì)金融發(fā)展指數(shù)及細(xì)分指標(biāo)均進(jìn)行了對(duì)數(shù)化處理。

3.控制變量

參考易行健等的研究②易行健，周利：《數(shù)字普惠金融發(fā)展是否顯著影響了居民消費(fèi)——來(lái)自中國(guó)家庭的微觀證據(jù)》，《金融研究》，2018年第11期。，本文選取年齡、性別、婚姻狀況、受教育年限（最高學(xué)歷選項(xiàng)：文盲/半文盲、小學(xué)、初中、高中/中專(zhuān)/技校/職高、大專(zhuān)、大學(xué)本科、碩士、博士，折算為受教育年限依次為0、6、9、12、15、16、19、22）、健康程度（取值為1—5，其中1表示不健康、5表示非常健康）等個(gè)人特征變量以及家庭規(guī)模、少兒撫養(yǎng)比（0—15歲人口數(shù)占家庭規(guī)模的比重）、老年撫養(yǎng)比（65歲及以上人口數(shù)占家庭規(guī)模的比重）、家庭總資產(chǎn)、家庭收支比（家庭總收入與總支出之比）等家庭特征變量作為控制變量。此外，本文還控制了省份變量。

變量定義及描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表2。可以看出，樣本家庭的貧困發(fā)生率為4.45%，說(shuō)明仍有部分家庭處于貧困狀態(tài)，應(yīng)積極引導(dǎo)數(shù)字普惠金融助推精準(zhǔn)減貧。不同省份之間的數(shù)字普惠金融指數(shù)存在較大差異，尤其是數(shù)字普惠金融使用深度指數(shù)。此外，被調(diào)查的男性受訪(fǎng)者占一半以上且平均年齡約為50歲，75.73%的被調(diào)查居民擁有工作，因此，可通過(guò)以完善分配制度進(jìn)而提高家庭收入水平等策略來(lái)減緩貧困狀況。

表2 變量定義及描述性統(tǒng)計(jì)

（三）模型設(shè)定

本文采用Probit模型作為基準(zhǔn)回歸模型，被解釋變量為家庭貧困，核心解釋變量為數(shù)字普惠金融總指標(biāo)以及二級(jí)指標(biāo)。具體模型如下：

其中，Prob（povi=1）是被解釋變量，取值為1表示家庭陷入收入貧困，取值為0則表示非貧困。β1衡量數(shù)字普惠金融指數(shù)每增長(zhǎng)1%相應(yīng)家庭貧困狀況變化的概率。Xi表示其他控制變量。εi表示隨機(jī)干擾項(xiàng)。

四、實(shí)證分析

（一）數(shù)字普惠金融對(duì)貧困發(fā)生率的基準(zhǔn)回歸

本部分實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平對(duì)家庭貧困狀況的影響。表3報(bào)告了基于模型（1）的回歸結(jié)果。在表3的第（1）列中，本文只加入數(shù)字普惠金融指數(shù)的對(duì)數(shù)。在第（2）列中，本文增加性別、年齡、婚姻狀況、受教育年限等戶(hù)主特征變量。在第（3）列中，又增加影響家庭貧困狀況的家庭特征變量?？梢钥闯?，在逐步增加控制變量之后，數(shù)字普惠金融的系數(shù)均在1%的水平上顯著為負(fù)，這說(shuō)明從整體而言，家庭所屬省份的數(shù)字普惠金融指數(shù)越高，該家庭是貧困戶(hù)的概率則越低。

表3 數(shù)字普惠金融與家庭貧困

續(xù)表

從控制變量來(lái)看，大多數(shù)戶(hù)主特征變量與家庭特征變量對(duì)家庭貧困狀況具有顯著影響。首先，由第（3）列可知，年齡對(duì)家庭貧困狀況具有顯著的正向影響。可能是因?yàn)?，隨著年齡的增長(zhǎng)，那些依靠提供簡(jiǎn)單勞動(dòng)的家庭戶(hù)主的收入能力逐年下降，因而增加了家庭陷入貧困的概率。已婚家庭的貧困發(fā)生率更低，可能與該類(lèi)家庭擁有較多的社會(huì)資本相關(guān)。受教育年限與家庭貧困狀況顯著負(fù)相關(guān)，表明受過(guò)良好教育的個(gè)體更容易獲得財(cái)富與資源。居住在城鎮(zhèn)地區(qū)的居民的貧困發(fā)生率更低，可能與當(dāng)?shù)剌^高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和微觀金融環(huán)境密切相關(guān)。其次，從家庭層面來(lái)看，較高的少兒撫養(yǎng)比和老年撫養(yǎng)比均顯著增加了家庭陷入貧困的可能性，可能是因?yàn)檩^高的人口撫養(yǎng)比導(dǎo)致家庭中勞動(dòng)力的生活壓力較大，更易陷入收入貧困。值得注意的是，具有較高家庭收支比的家庭，貧困發(fā)生概率越低，該類(lèi)家庭總收入高于總支出，能有效改善收入貧困狀況。

（二）數(shù)字普惠金融不同維度對(duì)貧困發(fā)生率的影響

數(shù)字普惠金融是一個(gè)綜合性概念，既可以體現(xiàn)金融服務(wù)效率的提升和成本的降低，也可以體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的深化以及覆蓋廣度的增加①郭峰，孔濤，王靖一，張勛，程志云，阮方圓，孫濤，王芳：《中國(guó)數(shù)字普惠金融指標(biāo)體系與指數(shù)編制》，北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心工作論文，2016年。。因此，如果單獨(dú)分析數(shù)字普惠金融總體發(fā)展情況的減貧效應(yīng)并不全面，本文采用中國(guó)數(shù)字普惠金融的不同維度研究其對(duì)家庭貧困狀況的影響。北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)不僅包括數(shù)字普惠金融總指數(shù)，而且涵蓋包括覆蓋廣度指數(shù)、使用深度指數(shù)和數(shù)字支持服務(wù)程度在內(nèi)的二級(jí)指標(biāo)。本文進(jìn)一步將數(shù)字普惠金融二級(jí)指標(biāo)的對(duì)數(shù)作為解釋變量，以探究數(shù)字普惠金融不同維度的減貧效應(yīng)及其差異，表4報(bào)告了回歸結(jié)果。

表4 數(shù)字普惠金融二級(jí)指標(biāo)回歸

續(xù)表

回歸結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融覆蓋廣度指數(shù)、使用深度指數(shù)和數(shù)字支持服務(wù)程度對(duì)家庭貧困狀況均具有負(fù)向影響，且都在1%水平上顯著。由此可見(jiàn)，伴隨著數(shù)字普惠金融覆蓋面和觸達(dá)面的擴(kuò)大，“普惠”的概念得到更有效的發(fā)揮。此外，覆蓋廣度指數(shù)的估計(jì)系數(shù)略微大于使用深度指數(shù)?？赡苁且?yàn)?，在全新的互?lián)網(wǎng)金融模式下，數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度克服了地域限制，更多的交易賬戶(hù)數(shù)量對(duì)家庭貧困狀況具有更加深遠(yuǎn)的影響。而數(shù)字普惠金融使用深度指數(shù)是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的實(shí)際使用頻率加以衡量的，金融服務(wù)的門(mén)檻較前者稍高。

總的來(lái)看，即使將數(shù)字普惠金融總指標(biāo)替換為不同維度的分指標(biāo)之后，數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)依然顯著存在。數(shù)字普惠金融能夠使弱勢(shì)群體擁有平等獲得金融服務(wù)的機(jī)會(huì)，緩解其消費(fèi)、教育、醫(yī)療等流動(dòng)性約束問(wèn)題，改善其收入狀況。

（三）內(nèi)生性問(wèn)題與穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.內(nèi)生性問(wèn)題

從實(shí)證方法的角度來(lái)看，模型（1）可能存在潛在的內(nèi)生性問(wèn)題。數(shù)字普惠金融發(fā)展水平與家庭的貧困狀況可能同時(shí)受到人們的思想觀念、對(duì)未來(lái)的預(yù)期以及金融環(huán)境等不可觀測(cè)因素的影響，因而導(dǎo)致數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)存在偏誤。為較好地克服內(nèi)生性問(wèn)題，本文使用工具變量Probit模型（Instrumental Variable Probit，簡(jiǎn)稱(chēng)IV Probit）。IV Probit模型是檢驗(yàn)Probit模型內(nèi)生性的有效方法①Newey WK.，Efficient Estimation of Limited Dependent Variable Models with Endogenous Explanatory Variables.Journal of Econometrics，Vol.36（1987），pp.231-250.。工具變量的選取需要滿(mǎn)足與數(shù)字普惠金融發(fā)展水平高度相關(guān)且與隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)不相關(guān)的條件。本文使用滯后一期的數(shù)字普惠金融指數(shù)（2017年數(shù)字普惠金融指數(shù)）的對(duì)數(shù)進(jìn)行工具變量估計(jì)。一般而言，數(shù)字普惠金融發(fā)展水平具有“慣性”，各地區(qū)相鄰年份的數(shù)字普惠金融指數(shù)呈現(xiàn)較強(qiáng)的相關(guān)性。

表5報(bào)告了基于工具變量法的回歸結(jié)果。首先，IV Probit模型通過(guò)Wald檢驗(yàn)且在5%的水平上拒絕了外生性原假設(shè)，表明存在可能由遺漏變量導(dǎo)致的內(nèi)生性問(wèn)題。其次，弱工具變量檢驗(yàn)也獲得了通過(guò)，說(shuō)明“滯后一期的數(shù)字普惠金融指數(shù)”是一個(gè)合適的工具變量，不存在弱工具變量問(wèn)題。由表5可以看出，IV Probit模型在克服了內(nèi)生性問(wèn)題之后，數(shù)字普惠金融發(fā)展水平依然顯著減輕了家庭的貧困程度，這說(shuō)明前文的回歸結(jié)果基本穩(wěn)健和可靠。此外，相對(duì)于基準(zhǔn)回歸模型，數(shù)字普惠金融估計(jì)系數(shù)的絕對(duì)值明顯增加。已有研究表明，工具變量法將實(shí)證結(jié)果的系數(shù)放大至原來(lái)的9倍左右（在數(shù)量級(jí)上可能存在差異）①Jiang W.，Have Instrumental Variables Brought Us Closer to the Truth.The Review of Corporate Finance Studies，Vol.6（2017），pp.127-140.。在本文的研究范圍內(nèi)，這種放大效應(yīng)可以理解為：2017年數(shù)字普惠金融發(fā)展程度越高的省份，2018年數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)也會(huì)越大，家庭的貧困發(fā)生率也會(huì)越低，更易受到數(shù)字普惠金融的正向影響。

表5 數(shù)字普惠金融與家庭貧困：工具變量回歸

2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

在穩(wěn)健性檢驗(yàn)部分，首先，縮小樣本量進(jìn)行分析，考慮到因年老或殘疾而沒(méi)有工作能力的個(gè)體對(duì)家庭收入的影響較小，因此，數(shù)字普惠金融對(duì)家庭貧困狀況的影響可能在該類(lèi)群體中并不明顯。其次，采用西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心開(kāi)展的2017年中國(guó)家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸驗(yàn)證，進(jìn)一步考察實(shí)證模型的穩(wěn)健性。

（1）去除特殊樣本

一方面，數(shù)字普惠金融的推廣在很大程度上依賴(lài)于信息技術(shù)的發(fā)展，往往以互聯(lián)網(wǎng)作為中介媒體。老年個(gè)體受自身認(rèn)知能力的限制，金融素養(yǎng)和智能化技術(shù)操作水平普遍較低，難以主動(dòng)接觸并運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)享受數(shù)字金融服務(wù)。另一方面，殘疾個(gè)體對(duì)家庭收入的貢獻(xiàn)度較低，卻增加了家庭的總支出，對(duì)家庭收入的影響較為特殊。因此，在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，本文不再將這兩類(lèi)家庭考慮在內(nèi)。在剔除年老、殘疾的樣本之后，剩余有效樣本規(guī)模為9931戶(hù)。表6報(bào)告了數(shù)字普惠金融與家庭貧困狀況的關(guān)系?？梢钥闯?，無(wú)論是否引入控制變量，數(shù)字普惠金融減輕家庭貧困的影響依然顯著存在，這與前文表3得到的結(jié)論是一致的。

表6 數(shù)字普惠金融與家庭貧困：剔除年老、殘疾的樣本

（2）更換數(shù)據(jù)樣本

為進(jìn)一步驗(yàn)證本文結(jié)果的穩(wěn)健性，本文選擇同樣具有良好代表性的2017年中國(guó)家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。在更換統(tǒng)計(jì)樣本之后，研究結(jié)果顯示數(shù)字普惠金融依舊顯著降低了貧困發(fā)生率，雖然在加入控制變量后顯著性為10%，但與前文結(jié)論基本一致。通過(guò)2017年中國(guó)家庭居民金融調(diào)查數(shù)據(jù)檢驗(yàn)，避免了僅考慮一年數(shù)據(jù)的偶然性，本文結(jié)論不會(huì)隨著受訪(fǎng)者的變化而變化。故數(shù)字普惠金融通過(guò)擴(kuò)大金融服務(wù)的范圍，從而直接或者間接發(fā)揮其減貧效應(yīng)。

表7 數(shù)字普惠金融與家庭貧困：替換核心解釋變量

五、進(jìn)一步分析

（一）中介效應(yīng)

前文實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融是助力降低貧困率、提升減貧工作質(zhì)量的重要路徑。本文將繼續(xù)分析數(shù)字普惠金融對(duì)貧困率的影響機(jī)制。數(shù)字普惠金融的“普惠”是金融體系響應(yīng)全面脫貧重要戰(zhàn)略部署的自帶屬性，故應(yīng)視為直接效應(yīng)。本文將通過(guò)使用數(shù)字普惠金融而形成的居民金融參與意愿提升、信貸約束寬松等間接作用于貧困率的因素視為中介效應(yīng)，同時(shí)將通過(guò)正向促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平進(jìn)而降低貧困率應(yīng)視為宏觀渠道的中介效應(yīng)。因此，本文主要從主觀獲取金融服務(wù)傾向、客觀獲取融資難度兩個(gè)微觀角度以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀角度分析數(shù)字普惠金融對(duì)減貧致富的作用機(jī)制。

1.中介效應(yīng)模型假定

本文依據(jù)溫忠麟等的中介效應(yīng)流程①溫忠麟，葉寶娟：《中介效應(yīng)分析：方法和模型發(fā)展》，《心理科學(xué)進(jìn)展》，2014年第5期。，對(duì)居民主觀獲取金融服務(wù)意愿、客觀獲取金融貸款的中介作用渠道及宏觀經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的中介作用渠道進(jìn)行逐步回歸檢驗(yàn)。具體模型如下：

第一步，先對(duì)數(shù)字普惠金融水平與家庭貧困之間的關(guān)系進(jìn)行回歸。第二步，對(duì)數(shù)字普惠金融水平同居民主觀獲取金融服務(wù)意愿渠道、商業(yè)貸款額度、人均GDP進(jìn)行回歸。最后，對(duì)模型（3）、（5）、（7）進(jìn)行回歸。若γ1、η1、δ1不顯著，r2、η2、δ2顯著，則有完全中介效應(yīng)；若γ1、η1、δ1顯著，r2、η2、δ2顯著，則存在部分中介效應(yīng)。

2.微觀渠道機(jī)制驗(yàn)證

（1）主觀獲取金融服務(wù)意愿渠道驗(yàn)證

本文將中介變量設(shè)為CFPS調(diào)查問(wèn)卷金融負(fù)債部分中的“需要進(jìn)行大額借款時(shí)，你的首選對(duì)象是誰(shuí)”。本文將主觀獲取金融服務(wù)的受訪(fǎng)者定義為firstchoose，將受訪(fǎng)者選擇以銀行為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的firstchoose賦值為1，將受訪(fǎng)者選擇民間借貸或者無(wú)論如何都不去借款的firstchoose賦值為0。該調(diào)查問(wèn)卷顯示在11642名受訪(fǎng)者中有29.24%會(huì)主動(dòng)選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。在考慮了控制變量后，回歸結(jié)果如表8所示。可以看出，主動(dòng)獲取金融服務(wù)意愿存在部分中介效應(yīng)。數(shù)字普惠金融水平顯著提升了家庭首選以銀行為代表金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款的傾向，數(shù)字普惠金融水平提高，當(dāng)?shù)鼐用裰饔^金融排斥現(xiàn)象將會(huì)削弱，而這種效應(yīng)會(huì)作為中介渠道進(jìn)一步傳導(dǎo)至當(dāng)?shù)販p貧效果上。從列（3）回歸結(jié)果可知，家庭首選以銀行為代表金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款的傾向與數(shù)字普惠金融水平發(fā)展均會(huì)顯著降低當(dāng)?shù)氐呢毨Оl(fā)生率，與第一步回歸相比，由于部分中介效應(yīng)的存在，數(shù)字普惠金融指數(shù)系數(shù)絕對(duì)值有所減少。綜上所述，數(shù)字普惠金融水平的高低通過(guò)影響家庭居民主觀金融服務(wù)接受度，從而影響貧困發(fā)生概率。以往，當(dāng)家庭面對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊時(shí)，更多的是通過(guò)社會(huì)資本、人情關(guān)系獲取融資渠道，而貧困家庭或是剛剛脫貧的家庭在這些方面往往處于劣勢(shì)。而數(shù)字普惠金融的存在豐富了家庭融資渠道的選擇，進(jìn)一步提升了家庭抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此，積極穩(wěn)妥發(fā)展數(shù)字普惠金融是保障“不返貧”的重要路徑。

表8 主觀獲取金融服務(wù)意愿渠道

（2）客觀獲取金融貸款渠道驗(yàn)證

由于驗(yàn)證中介效應(yīng)的逐步回歸法需要三次回歸的回歸方式保持一致，故本文參照朱一鳴等的變量選取方法①朱一鳴，王偉：《普惠金融如何實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)扶貧？》，《財(cái)經(jīng)研究》，2017年第10期。，將過(guò)去12個(gè)月家庭純收入的對(duì)數(shù)作為被解釋變量進(jìn)行OLS回歸。因?yàn)?，家庭支出特別是貧困家庭開(kāi)支基本上是以日?；ㄤN(xiāo)的剛性支出為主，收入的相對(duì)提高可以極大地緩解家庭貧困程度。本文選取商業(yè)貸款額度loan作為中介變量，包含來(lái)源于銀行以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款，可以體現(xiàn)家庭獲取金融貸款服務(wù)的水平。

回歸結(jié)果如表9所示，從第（2）列回歸結(jié)果可以看出，數(shù)字普惠金融在10%的顯著性水平下促進(jìn)家庭獲取商業(yè)貸款額度，可以驗(yàn)證當(dāng)數(shù)字普惠金融水平相對(duì)提升時(shí)，當(dāng)?shù)丶彝?huì)受到更少的融資約束，可通過(guò)貸款方式平滑消費(fèi)，進(jìn)行生產(chǎn)性投資或教育性投資。從第（3）列回歸結(jié)果可以看出，貸款額度以及數(shù)字金融普惠指數(shù)均顯著提升了家庭收入，因此，可以認(rèn)為客觀獲取金融貸款的部分中介效應(yīng)渠道存在且顯著。數(shù)字普惠金融在打破時(shí)間、空間桎梏，深度精準(zhǔn)定位客戶(hù)方面具有無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)，數(shù)字普惠金融水平的提升不僅能夠改變居民主觀參與金融貸款的意愿，而且能夠在客觀上降低居民商業(yè)貸款難度從而減緩其貧困程度，并且可以為今后家庭在面臨不確定性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)提供金融支援，為脫貧對(duì)象“不返貧”提供更多更優(yōu)質(zhì)的金融保障。

表9 客觀獲取金融貸款渠道

3.宏觀經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)渠道驗(yàn)證

數(shù)字普惠金融通過(guò)帶動(dòng)地方投資、增加區(qū)域就業(yè)崗位提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升，貧困人口可以通過(guò)獲得更多工作機(jī)會(huì)、享受更多社會(huì)福利支持以及更多基礎(chǔ)設(shè)施帶來(lái)的便利，進(jìn)而改善自身收入水平。本文選取區(qū)域人均GDP作為中介變量，由表10第（2）列回歸結(jié)果可知，數(shù)字普惠金融水平越高，當(dāng)?shù)氐娜司鵊DP也會(huì)顯著提升，數(shù)字普惠金融對(duì)地方經(jīng)濟(jì)具有明顯的促進(jìn)作用。由第三步回歸可知，宏觀經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)渠道的部分中介效應(yīng)存在且顯著，數(shù)字普惠金融通過(guò)涓滴效應(yīng)顯著提升了家庭收入，從而減少家庭貧困發(fā)生的概率。由此可見(jiàn)，發(fā)展數(shù)字普惠金融不僅可以有效緩解家庭融資壓力，而且可以通過(guò)提升經(jīng)濟(jì)實(shí)力在根本上提升減貧致富工作質(zhì)量。宏觀經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)渠道進(jìn)一步驗(yàn)證了在我國(guó)通過(guò)發(fā)展數(shù)字普惠金融實(shí)現(xiàn)由“輸血式”扶貧到“造血式”扶貧是可行的，也是保障脫貧對(duì)象“不返貧”的重要機(jī)制。

表10 宏觀經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)渠道

續(xù)表

（二）異質(zhì)性分析

經(jīng)過(guò)前文的實(shí)證檢驗(yàn)可知，數(shù)字普惠金融水平越高，家庭貧困的發(fā)生概率則會(huì)隨之降低。由于地域、學(xué)歷等背景特征的不同，可能存在數(shù)字普惠金融促進(jìn)作用的差異性，故本文將地域、學(xué)歷等背景因素作為分組依據(jù)，細(xì)分家庭樣本進(jìn)行異質(zhì)性研究。

1.數(shù)字普惠金融的區(qū)域異質(zhì)性分析

考慮到區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，因此，有必要討論數(shù)字普惠金融對(duì)家庭貧困狀況的抑制作用是否存在顯著的地區(qū)差異性。首先，本文將總樣本分為東部、中部和西部地區(qū)進(jìn)行分組回歸分析①東部地區(qū)包括北京、天津、上海、山東、福建、廣東、江蘇、遼寧、河北、廣西、浙江、海南，中部地區(qū)包括黑龍江、江西、安徽、吉林、山西、湖南、湖北、河南、內(nèi)蒙古，西部地區(qū)包括貴州、四川、陜西、云南、青海、寧夏、重慶、甘肅、新疆、西藏。，見(jiàn)表11?；貧w結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對(duì)東、中部地區(qū)家庭的貧困狀況有明顯的抑制作用，而對(duì)西部偏遠(yuǎn)地區(qū)的減貧效應(yīng)并不明顯。這可能是因?yàn)?，我?guó)金融服務(wù)的可得性存在顯著的地區(qū)差異，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)相比，西部地區(qū)的金融抑制現(xiàn)象較為普遍，金融業(yè)發(fā)展較為緩慢，加之互聯(lián)網(wǎng)普及率較低，從而導(dǎo)致數(shù)字普惠金融對(duì)西部地區(qū)的減貧效應(yīng)較弱。

表11 數(shù)字普惠金融與家庭貧困：區(qū)域的異質(zhì)性

鑒于數(shù)字普惠金融對(duì)東部和中部地區(qū)的減貧效應(yīng)顯著大于對(duì)西部地區(qū)的作用，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注欠發(fā)達(dá)地區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，最大程度地發(fā)揮數(shù)字普惠金融助力精準(zhǔn)脫貧作用。同時(shí)，也應(yīng)大力推廣互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)，提高我國(guó)居民的智能化素養(yǎng)水平，克服金融服務(wù)的地理邊界，使我國(guó)居民都能享受到數(shù)字普惠金融發(fā)展的紅利。

2.受教育程度的異質(zhì)性分析

伴隨著數(shù)字時(shí)代的到來(lái)，受教育程度作為重要因素在很大程度上影響著居民的經(jīng)濟(jì)行為。那么，受教育程度的差異是否會(huì)影響數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)？本文根據(jù)受訪(fǎng)者的受教育水平將總樣本劃分為文盲/半文盲組、低教育組和高教育組①低教育組：小學(xué)及以下文化程度，高教育組：初中及以上文化程度。，以觀察三類(lèi)群體受數(shù)字普惠金融影響的差異性，回歸結(jié)果見(jiàn)表12?；貧w結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平在三組樣本中均具有顯著的負(fù)向影響，且其估計(jì)系數(shù)的絕對(duì)值隨著受教育水平的提高而增加。可能的解釋是，文化程度越高的居民知識(shí)儲(chǔ)備越豐富，對(duì)數(shù)字普惠金融的接受度與認(rèn)知度越高，最終呈現(xiàn)數(shù)字普惠金融對(duì)家庭貧困的抑制作用與受教育水平正相關(guān)的實(shí)證結(jié)果。

表12 數(shù)字普惠金融與家庭貧困：受教育程度的異質(zhì)性

鑒于數(shù)字普惠金融減輕家庭貧困的作用在高學(xué)歷群體中的效果大于低學(xué)歷群體，各級(jí)政府應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到個(gè)體的人力資本水平在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要性，在著力提升地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的同時(shí)，也要注重對(duì)居民的教育支持和技能培訓(xùn)。

六、主要結(jié)論及政策建議

近年來(lái)，作為一項(xiàng)重要的減貧致富機(jī)制，數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平顯著提升。本文使用2018年中國(guó)家庭追蹤調(diào)查（CFPS）和北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)數(shù)據(jù)，就數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)家庭貧困的作用進(jìn)行了深入探討。文章得出結(jié)論如下：總體而言，數(shù)字普惠金融指數(shù)的提升能顯著降低家庭發(fā)生貧困的概率。將數(shù)字普惠金融總指標(biāo)替換為不同維度的分指標(biāo)之后，我們發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字支持服務(wù)程度的減貧效應(yīng)依然顯著存在。異質(zhì)性分析部分表明，數(shù)字普惠金融對(duì)東、中部地區(qū)的減貧作用顯著大于對(duì)西部地區(qū)的作用，需要重點(diǎn)關(guān)注欠發(fā)達(dá)地區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平；數(shù)字普惠金融在高學(xué)歷群體中的減貧作用顯著大于對(duì)低學(xué)歷群體的作用。機(jī)制分析部分表明，數(shù)字普惠金融會(huì)通過(guò)改變居民獲取金融服務(wù)意愿、緩解居民信貸約束以及促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等渠道，提升脫貧工作質(zhì)量。根據(jù)上述研究結(jié)論，本文提出如下政策建議。

首先，各級(jí)政府應(yīng)進(jìn)一步通過(guò)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展助力金融科技創(chuàng)新。數(shù)字科學(xué)技術(shù)的發(fā)展、革新以及應(yīng)用逐步成為金融業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的核心驅(qū)動(dòng)力。數(shù)字普惠金融是新興互聯(lián)網(wǎng)金融的代表形態(tài)，也是我國(guó)保障持續(xù)脫貧、脫貧對(duì)象“不返貧”，從而走向全面小康，最終實(shí)現(xiàn)共同富裕的重要手段。各級(jí)政府應(yīng)積極鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與金融科技企業(yè)的深度融合，推動(dòng)金融信用體系建設(shè)。此外，通過(guò)數(shù)字普惠金融助力鄉(xiāng)村振興，完善數(shù)字普惠金融的各項(xiàng)功能，提高貧困家庭金融服務(wù)的可得性和針對(duì)性。

其次，我國(guó)居民可能受限于受教育程度，難以準(zhǔn)確理解當(dāng)前的普惠金融政策，因而在一定程度上限制了數(shù)字普惠金融的減貧效果。相關(guān)部門(mén)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注不同家庭的差異性特征，在大力發(fā)展數(shù)字普惠金融的同時(shí)，也要不斷開(kāi)展居民的素質(zhì)教育活動(dòng)，可以利用網(wǎng)絡(luò)新媒體等多種方式普及金融知識(shí)、提升金融素養(yǎng)，有助于減輕家庭居民的主觀金融排斥意識(shí)和盲目投機(jī)行為，最大程度地發(fā)揮數(shù)字普惠金融的減貧作用以及提高收入、增加財(cái)富的作用。

第三，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)普惠性，有針對(duì)性地設(shè)計(jì)助貧、扶貧項(xiàng)目。剛剛脫貧的居民面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力十分不足，面對(duì)突發(fā)性開(kāi)支時(shí)，有可能會(huì)因無(wú)力支付而再度返貧，金融機(jī)構(gòu)可以有針對(duì)性地提供低息貸款。在數(shù)字普惠金融減貧的過(guò)程中，應(yīng)結(jié)合政府與社會(huì)的力量，以多方合作的方式實(shí)現(xiàn)公共服務(wù)質(zhì)量的提升①郭道久，楊鵬飛：《國(guó)家與社會(huì)協(xié)同：“社會(huì)治理共同體”的一種理解》，《中國(guó)治理評(píng)論》，2020年第2期。。各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)積極與金融科技公司合作，收集電商、物流以及正規(guī)網(wǎng)絡(luò)貸款公司等機(jī)構(gòu)積累的相關(guān)數(shù)據(jù)，將之納為現(xiàn)有征信體系的重要補(bǔ)充，可以更有效地打破信息壁壘，降低居民的參與門(mén)檻。通過(guò)各級(jí)政府與各級(jí)金融機(jī)構(gòu)的引領(lǐng)，確保脫貧攻堅(jiān)成果得到鞏固，逐步實(shí)現(xiàn)共同富裕。

第四，數(shù)字普惠金融通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的完善可以解決“最后一公里”的痛點(diǎn)，然而，由于近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展呈現(xiàn)不平衡現(xiàn)象，我國(guó)數(shù)字鴻溝現(xiàn)象依然顯著存在②張永亮：《金融科技視閾下金融基礎(chǔ)設(shè)施域外適用的法治保障》，《法治研究》，2021年第5期。。因此，各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)基于“新基建”，繼續(xù)推進(jìn)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的應(yīng)用搭建舞臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)數(shù)字普惠金融平衡協(xié)調(diào)發(fā)展，降低數(shù)字金融服務(wù)對(duì)偏遠(yuǎn)地區(qū)的服務(wù)成本。另外，可以利用優(yōu)惠政策提高數(shù)字移動(dòng)終端普及率，提高偏遠(yuǎn)地區(qū)網(wǎng)民規(guī)模和互聯(lián)網(wǎng)使用率，并通過(guò)推廣數(shù)字普惠金融相關(guān)業(yè)務(wù)，提升當(dāng)?shù)鼐用駞⑴c金融業(yè)務(wù)的積極性。