淺談編制項(xiàng)目投資估算應(yīng)注意的問(wèn)題

周前

摘要：對(duì)于投資估算問(wèn)題來(lái)說(shuō)，編制項(xiàng)目投資估算的基礎(chǔ)在于以當(dāng)下?lián)碛械牟牧?，?duì)將要建設(shè)的項(xiàng)目進(jìn)行投資金額的預(yù)算。在整個(gè)項(xiàng)目管理中，投資估算對(duì)于項(xiàng)目可行性判斷有著直接影響。目前來(lái)說(shuō)，編制項(xiàng)目投資估算對(duì)于企業(yè)發(fā)展與壯大有著關(guān)鍵作用，而編制項(xiàng)目投資估算這項(xiàng)工作也成為了企業(yè)的重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容。筆者借本文，淺談編制項(xiàng)目投資估算中應(yīng)注意的問(wèn)題，以供讀者參考。

關(guān)鍵詞：編制項(xiàng)目；投資估算；問(wèn)題；重點(diǎn)

中圖分類號(hào)：F283 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1671-864X（2016）02-0130-02

一、項(xiàng)目投資估算的概念

在整個(gè)項(xiàng)目投資決策過(guò)程中，以企業(yè)當(dāng)下?lián)碛械馁Y料和材料，使用專業(yè)的分析方法，對(duì)將要建設(shè)的投資項(xiàng)目進(jìn)行數(shù)額上的估算，這就是項(xiàng)目的投資估算工作。它是整個(gè)項(xiàng)目建筑前期的重點(diǎn)工作，項(xiàng)目是否能通過(guò)審查，是否能拿到融資，是否能得到積極的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，都在于項(xiàng)目投資估算的結(jié)果。對(duì)于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目投資估算工作是項(xiàng)目可行性研究的重點(diǎn)內(nèi)容，也是影響到項(xiàng)目投資決策的重要因素。

從構(gòu)成來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目建議書(shū)及可行性研究報(bào)告決定是建設(shè)項(xiàng)目是否通過(guò)投資決策。項(xiàng)目建設(shè)的投資估算，其估算過(guò)程中的項(xiàng)目細(xì)分，數(shù)額估值都會(huì)影響到項(xiàng)目決策者的判斷。所以，如果在編制項(xiàng)目投資估算的過(guò)程中，投資估算值過(guò)高，那么得出的投資收益率自然會(huì)偏低，也就會(huì)造成還款期限延長(zhǎng)，項(xiàng)目效益低下，自然這個(gè)建設(shè)項(xiàng)目就難以獲得批準(zhǔn)立項(xiàng)。如果投資估算過(guò)低，那么雖然能得出較高的投資收益率，且還款時(shí)間和效益表現(xiàn)都會(huì)較好，項(xiàng)目通過(guò)批準(zhǔn)的可能性會(huì)大大提升。但是在項(xiàng)目建設(shè)的過(guò)程中，由于實(shí)際需要的投資額度必然會(huì)大于原估算的投資額度。這種情況下，項(xiàng)目實(shí)施時(shí)投資失控情況就會(huì)發(fā)生。甚至?xí)斐身?xiàng)目未完工但投資額度已然耗盡，此時(shí)缺口資金籌措難度大，施工進(jìn)度得不到保證，失去項(xiàng)目投資的意義，也會(huì)影響到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。更嚴(yán)重的后果在于，即使項(xiàng)目由于資金缺口而無(wú)法正常完工，但是在建項(xiàng)目依然需要銀行繳納巨額的貸款利息。項(xiàng)目未產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的情況下，一邊是資金缺口，一邊是貸款利息，勢(shì)必造成拖欠工程款的后果，各方經(jīng)濟(jì)壓力都會(huì)直線上升。這種情況下，所有參與項(xiàng)目投資方和施工方都會(huì)背上沉重的壓力，國(guó)家資金被占用，無(wú)法回籠周轉(zhuǎn)，各方損失巨大。

二、投資估算的項(xiàng)目?jī)?nèi)容和編制

在進(jìn)行項(xiàng)目的建設(shè)投資估算時(shí)，需要對(duì)建設(shè)投資，建設(shè)期利息以有鋪底流動(dòng)資金進(jìn)行估算。其中，建設(shè)投資需要對(duì)建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用進(jìn)行估算。從估算的方法上來(lái)說(shuō)，建設(shè)投資的估算項(xiàng)目是以費(fèi)用產(chǎn)生的性質(zhì)來(lái)劃分和管理的。而建設(shè)期的利息則是指在建設(shè)期間內(nèi)產(chǎn)生的，屬于固定資產(chǎn)原值的利息。借款（或債券）利息及其手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)等都屬于建設(shè)期利息的估算范圍。而鋪底流動(dòng)資金則是指流動(dòng)資金。這一流動(dòng)資金是指在項(xiàng)目投資初期，為了保證項(xiàng)目完工后能順利試運(yùn)轉(zhuǎn)而預(yù)留的流動(dòng)資金。其數(shù)額一般是設(shè)置為總工程流動(dòng)資金的30%左右。在投資估算項(xiàng)目?jī)?nèi)容中，各項(xiàng)費(fèi)用的估算都要以工程的實(shí)際費(fèi)用為依據(jù)，保證各項(xiàng)目估算內(nèi)容的真實(shí)可靠性。

在進(jìn)行項(xiàng)目投資估算編制中，要以國(guó)家，行業(yè)以及地方政府的相關(guān)規(guī)定為依據(jù)進(jìn)行編制，配合工程地質(zhì)和工程設(shè)備清單，對(duì)項(xiàng)目所需的工程量進(jìn)行估算。同時(shí)還要聯(lián)合行業(yè)部門(mén)，以及項(xiàng)目所在地的工程造價(jià)管理機(jī)構(gòu)或者行業(yè)協(xié)會(huì)所制訂的估算指標(biāo)進(jìn)行綜合考慮。其中對(duì)于投資估算指標(biāo)，工程建設(shè)其他費(fèi)用，概算指標(biāo)，綜合單價(jià)和價(jià)格指數(shù)都要立足規(guī)定行事，不得篡改?？紤]到工程的技術(shù)經(jīng)濟(jì)情況，要結(jié)合行業(yè)內(nèi)相關(guān)的類似建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行參考，以此來(lái)提高投資估算的科學(xué)性。而在工程所在同期的人工，材料和施工機(jī)械臺(tái)班市場(chǎng)價(jià)格方面，要保持動(dòng)態(tài)的監(jiān)測(cè)，以市場(chǎng)平均價(jià)格為基礎(chǔ)，對(duì)施工工藝附屬設(shè)備等市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，提高項(xiàng)目投資估算的準(zhǔn)確度。另外，在進(jìn)行項(xiàng)目投資估算的過(guò)程中，還應(yīng)把政府有關(guān)部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)等發(fā)布的價(jià)格指數(shù)、利率、稅率等有關(guān)參數(shù)納入到估算中去，以進(jìn)一步提高項(xiàng)目投資估算的可操作性。

三、編制項(xiàng)目投資估算應(yīng)注意的問(wèn)題

（一）掌握政策文件。

在編制項(xiàng)目建議書(shū)及可行性研究的投資估算時(shí)，要對(duì)國(guó)家行業(yè)和地方政府的相關(guān)政策和文件進(jìn)行研究。其中，對(duì)于現(xiàn)行政策，定額以及各類造價(jià)信息等，都要進(jìn)行全面的掌握。考慮到政策的動(dòng)態(tài)性，在編制相關(guān)估算內(nèi)容時(shí)，要注意更新信息，避免出現(xiàn)漏算，多算或者錯(cuò)算的情況。以項(xiàng)目的投資估算案例來(lái)講，自2011年起，國(guó)家對(duì)于項(xiàng)目收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了適當(dāng)下調(diào)，同時(shí)在收費(fèi)方法上也進(jìn)行了優(yōu)化。所以，作為估算人員在施工圖設(shè)計(jì)文件審查交費(fèi)，環(huán)境影響咨詢收費(fèi)，招標(biāo)代理收費(fèi)方面都要按政策進(jìn)行下調(diào)。如果估算人員未考慮這方面的變化，那么就會(huì)造成估算失真。為了進(jìn)一步提高項(xiàng)目投資估算的科學(xué)性，估算人員可以參與同期同類型的建設(shè)項(xiàng)目各階段的批復(fù)文件。通過(guò)了解這些同類型的批復(fù)文件，也就可以了解到當(dāng)下大體上的估算方法和內(nèi)容細(xì)則，提高估算的有效性。

（二）研究工程情況。

考慮到整個(gè)建設(shè)工程項(xiàng)目的投資比重里，有很大一部分的投資是用于施工技術(shù)和工藝投資。所以在進(jìn)行項(xiàng)目投資估算時(shí)，要立足于工程項(xiàng)目的施工內(nèi)容和工藝標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)行全面的研究。其中，要對(duì)項(xiàng)目投資估算編制的所有資料進(jìn)行查找，力爭(zhēng)在最大范圍內(nèi)反映出項(xiàng)目建設(shè)的整體情況。一般來(lái)說(shuō)，工程技術(shù)的研究中，需要項(xiàng)目建設(shè)所在地的地質(zhì)水文情況，需要了解市政配套和交通運(yùn)輸情況。同時(shí)還要對(duì)項(xiàng)目所在地的水電燃?xì)馀瘹猓约巴ㄓ嵟涮自O(shè)施進(jìn)行了解。了解得越多，在進(jìn)行項(xiàng)目投資估算時(shí)，其準(zhǔn)確度就越高。比如目前常見(jiàn)的建設(shè)用地征地拆遷補(bǔ)償費(fèi)用，地方政府是否對(duì)工程建設(shè)的環(huán)保投資和比重有硬性要求等。另外，還要對(duì)項(xiàng)目建設(shè)所在地的人工費(fèi)用水平，材料物流價(jià)格，運(yùn)輸條件和費(fèi)用，以及施工資源進(jìn)行研究。比如如果牽涉到地下文物保護(hù)時(shí)如何估算等情況。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，研究建設(shè)項(xiàng)目的工程情況，其本質(zhì)的目的是要全盤(pán)掌握工程建設(shè)到完工可能發(fā)生的一切事情，并體現(xiàn)在投資估算中，以保證工程投資建設(shè)收益目標(biāo)的順利達(dá)成。

（三）細(xì)化工程數(shù)量。

從編制項(xiàng)目投資估算的工作來(lái)說(shuō)，其估算的深度是按咨詢階段的要求來(lái)進(jìn)行的。一般是先進(jìn)入項(xiàng)目建議書(shū)，概述項(xiàng)目的情況和投資收益的大體意向，此階段投資估算的允許誤差率為±30%。然后是初步可行性研究，其重點(diǎn)是對(duì)項(xiàng)目的可行性以及項(xiàng)目的基本投資進(jìn)行分析，此階段投資估算的允許誤差率為±20%。第三步是詳細(xì)可行性研究，涉及到工程建設(shè)的所有內(nèi)容，以真實(shí)和全面為原則進(jìn)行編制，此階段投資估算的允許誤差率為±10%。最后一步就是評(píng)估，其評(píng)估的結(jié)果直接決定這個(gè)項(xiàng)目能否投入建設(shè)，此階段投資估算的允許誤差率為±10%。

從估算的深度來(lái)說(shuō)，影響各階段估算精度的重要因素是工程數(shù)量。在工程建設(shè)中，工程量一般是由各專業(yè)技術(shù)人員提供?？紤]到實(shí)際的咨詢工作里，時(shí)間緊任務(wù)重，專業(yè)技術(shù)人員容易出現(xiàn)錯(cuò)估或者少算的情況。所以，作為造價(jià)人員的審核重點(diǎn)在于各專業(yè)的工程量清單。避免高估冒算，不合理計(jì)算和重復(fù)計(jì)算等。審核的過(guò)程中，造價(jià)人員要多與專業(yè)設(shè)計(jì)人員進(jìn)行聯(lián)絡(luò)，保證工程量的科學(xué)合理性。

（四）把握價(jià)格動(dòng)態(tài)。

從項(xiàng)目編制投資估算中來(lái)說(shuō)，價(jià)格的把握在于保障其準(zhǔn)確性和投資合理性。比如，在編制單位估算時(shí)，要對(duì)價(jià)格取定和造價(jià)指標(biāo)進(jìn)行科學(xué)性分析，保證其準(zhǔn)確性。而進(jìn)行價(jià)格的綜合估算時(shí)，則需要對(duì)工程費(fèi)用的構(gòu)成以及投資分布的比重進(jìn)行權(quán)衡和判斷。特別是在進(jìn)行總估算的編制時(shí)，其原則是要把握好費(fèi)用的合理性。比如在計(jì)算建筑工程費(fèi)用和安裝工程費(fèi)用時(shí)，考慮到估算的局限性，所以需要參考類似項(xiàng)目的工程造價(jià)。但類似的工程畢竟不是同一個(gè)工程，所以需要注意工程間的差異性。比如說(shuō)，兩個(gè)工程間是否存在著地質(zhì)條件的差異，這個(gè)差異的調(diào)整工藝如何，影響到多少估值數(shù)額；兩個(gè)工程間是否存在著人工和材料機(jī)械使用方面的價(jià)格差異，偏高還是偏低，造價(jià)水平如何調(diào)整；參考工程的造價(jià)指標(biāo)的引用了哪些內(nèi)容，如何科學(xué)應(yīng)用到本次工程中去等等。這些問(wèn)題的解決都直接影響到投資估算的準(zhǔn)確性。

1.設(shè)備價(jià)格的確定。

以工程建設(shè)中設(shè)備價(jià)格確定的方法為例。 一般是采用市場(chǎng)詢問(wèn)價(jià)或者參考過(guò)往價(jià)格來(lái)進(jìn)行定價(jià)。但在市場(chǎng)詢價(jià)的過(guò)程中，造價(jià)人員主觀因素影響性大，而且還要對(duì)報(bào)價(jià)所包括的設(shè)備內(nèi)容進(jìn)行細(xì)分，如此才能最終判斷出市場(chǎng)報(bào)價(jià)的合理性。但很多時(shí)候，個(gè)人經(jīng)驗(yàn)的局限性會(huì)直接影響到定價(jià)的科學(xué)性，甚至?xí)a(chǎn)生遠(yuǎn)高于市場(chǎng)價(jià)格的現(xiàn)象。同時(shí)，在進(jìn)行設(shè)備采購(gòu)時(shí)，進(jìn)口設(shè)備與國(guó)內(nèi)設(shè)備兩者價(jià)格相差甚遠(yuǎn)，對(duì)投資估算的影響也不可忽視。比如說(shuō)，國(guó)內(nèi)設(shè)備只需要考慮到設(shè)備出廠價(jià)和運(yùn)輸雜費(fèi)。但進(jìn)口設(shè)備的購(gòu)置一般要考慮貨價(jià)、國(guó)際運(yùn)費(fèi)、國(guó)際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)、銀行財(cái)務(wù)費(fèi)、外貿(mào)手續(xù)費(fèi)、關(guān)稅、增值稅、消費(fèi)稅、商檢費(fèi)、檢疫費(fèi)、國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)等。如果以上費(fèi)用任何一項(xiàng)出現(xiàn)變動(dòng)，那么都會(huì)直接影響到設(shè)備的定價(jià)。所以這方面的估算一定要與專業(yè)技術(shù)人員一起進(jìn)行，以專業(yè)知識(shí)和市場(chǎng)規(guī)律為基礎(chǔ)，配合國(guó)家政策進(jìn)行估算。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，設(shè)備的采購(gòu)只需要滿足建設(shè)項(xiàng)目的使用要求即可，不需要一味強(qiáng)調(diào)進(jìn)口設(shè)備，很多時(shí)候國(guó)產(chǎn)設(shè)備的性價(jià)比更高。當(dāng)然，如果必須采購(gòu)進(jìn)口設(shè)備，那么進(jìn)行估算時(shí)，一定要考慮廠家的報(bào)價(jià)是離岸價(jià)還是到岸價(jià)，設(shè)備采購(gòu)是否滿足國(guó)家免稅政策，報(bào)價(jià)是否包括外方技術(shù)服務(wù)費(fèi)等等細(xì)節(jié)，以保障投資估算的準(zhǔn)確性。

2.工程費(fèi)用構(gòu)成與投資。

在項(xiàng)目投資中，工程費(fèi)用由建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)三者按一定的比例構(gòu)成。項(xiàng)目投資中，工程設(shè)計(jì)的經(jīng)驗(yàn)可以直接估算出大致的費(fèi)用，一般來(lái)說(shuō)，三者的比例應(yīng)為：24%、60%、16%?？紤]到工程性質(zhì)和要求不同，如果采購(gòu)了大量的進(jìn)口設(shè)備，那么設(shè)備購(gòu)置費(fèi)就會(huì)直接占到工程費(fèi)用的大頭，甚至可能是占比60%。為了提高估算的準(zhǔn)確度，要強(qiáng)化對(duì)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算精度。

而投資的其它費(fèi)用則在于工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)兩項(xiàng)。尤其是在計(jì)算總估算時(shí)，工程建設(shè)其它費(fèi)用應(yīng)以本行業(yè)費(fèi)用為基礎(chǔ)，定額逐條計(jì)算審核。而在土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)、土地使用權(quán)出讓金等費(fèi)用。則要嚴(yán)格按照《中華人民共和國(guó)土地管理法》及建設(shè)項(xiàng)目所在地的省、自治區(qū)、直轄市征用耕地標(biāo)準(zhǔn)分別列出，逐項(xiàng)核算，不得有誤。其中，如果工程涉及到城市郊區(qū)的菜地，那么用地單位一定要把新菜地開(kāi)發(fā)建設(shè)基金納入到投資估算中去。而在招標(biāo)代理費(fèi)的估算編制時(shí)，要分標(biāo)段進(jìn)行計(jì)算。與業(yè)主加強(qiáng)溝通，對(duì)整個(gè)工程進(jìn)行科學(xué)分段，再來(lái)分別計(jì)算招標(biāo)代理費(fèi)，提高估算精度?；绢A(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)構(gòu)成整個(gè)預(yù)備費(fèi)用，這兩者都要立足于國(guó)家公布的投資綜合價(jià)格指數(shù)進(jìn)行逐項(xiàng)計(jì)算。基本預(yù)備費(fèi)從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，是為了防止項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中發(fā)生的難預(yù)測(cè)支出所預(yù)留的費(fèi)用。一般是用來(lái)應(yīng)對(duì)設(shè)計(jì)變更和施工量變化的費(fèi)用增加。而基本預(yù)備費(fèi)則是以工程特征與項(xiàng)目實(shí)際情況為基礎(chǔ)，按工程性質(zhì)選取基本預(yù)備費(fèi)率進(jìn)行計(jì)算。另外，如果在這個(gè)過(guò)程中，發(fā)生了技術(shù)引進(jìn)和設(shè)備引進(jìn)的支出，那么還要把外匯預(yù)備費(fèi)納入工程估算內(nèi)容中去。

（五）其它注意事項(xiàng)。

在進(jìn)行項(xiàng)目投資估算時(shí)，從項(xiàng)目規(guī)劃開(kāi)始，投資者只能以市場(chǎng)需求和利益空間來(lái)設(shè)定投資項(xiàng)目。此時(shí)，進(jìn)行投資估算的編制人員，只能以現(xiàn)有的生產(chǎn)方法來(lái)進(jìn)行投資估算。而在可行性研究階段，因?yàn)榇藭r(shí)已經(jīng)可以直接按照所需要采購(gòu)的生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行估算，但從安裝流程，施工土建等方面還存在模糊區(qū)域，此時(shí)應(yīng)以比例估算和指標(biāo)估算法來(lái)進(jìn)一步確定投資估算額度。在此情況下，比例估算法可以以擬建項(xiàng)目或者裝置設(shè)備費(fèi)為基礎(chǔ)，按現(xiàn)有的項(xiàng)目案例來(lái)分配比例，進(jìn)而求出需要投資的建筑安裝費(fèi)和其它工程費(fèi)用。由于項(xiàng)目投資估算對(duì)于編制人員的綜合素質(zhì)要求較高。所以在工作中，要為估算人員工作的順利開(kāi)展提供盡可能的資源和條件。利用現(xiàn)代信息技術(shù)，進(jìn)行大范圍的數(shù)據(jù)收集工作。并對(duì)收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選和分析，進(jìn)而提高估算的科學(xué)性。從整個(gè)項(xiàng)目投資估算來(lái)看，需要以定額為原則，以動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)為方法，做好全面和科學(xué)的估算。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，在進(jìn)行編制項(xiàng)目投資估算過(guò)程中，要對(duì)項(xiàng)目所涉及到的所有情況進(jìn)行分析。其中第一需要掌握的就是項(xiàng)目相關(guān)的政策性文件與造價(jià)指標(biāo)。其二是需要分析本次工程估算的技術(shù)要求，從工程量，工程造價(jià)以及投資比重等各方面進(jìn)行估算合理性的把握。要深刻意識(shí)到科學(xué)準(zhǔn)確的項(xiàng)目投資估算才能有效地控制好項(xiàng)目投資，才能保證項(xiàng)目順利完工。而高質(zhì)量的項(xiàng)目投資估算工作也能避免超預(yù)算情況的發(fā)生，能有效保障投資回報(bào)率的達(dá)成，保障各方利益和社會(huì)效益。

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