供應(yīng)商財務(wù)評價指標(biāo)體系構(gòu)建研究

王冬

摘 要：作為大型中央集團(tuán)企業(yè)下設(shè)的專業(yè)化物資公司，為電網(wǎng)建設(shè)、生產(chǎn)運行和經(jīng)營管理提供招標(biāo)代理和物資供應(yīng)服務(wù)。本文參考國有企業(yè)評價體系、中央企業(yè)綜合績效評價實施細(xì)則，從供應(yīng)商盈利狀況、資產(chǎn)管理、償債風(fēng)險、發(fā)展?jié)摿?、?jīng)營實力等五個維度總結(jié)、歸納、提煉29個指標(biāo)構(gòu)建形成財務(wù)評價指標(biāo)體系，以達(dá)到對供應(yīng)商資質(zhì)在財務(wù)方面進(jìn)行客觀、高質(zhì)量評價的目的。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)商;財務(wù)評價;指標(biāo)體系

作為大型中央集團(tuán)企業(yè)下設(shè)的專業(yè)化物資公司，國網(wǎng)物資有限公司為電網(wǎng)建設(shè)、生產(chǎn)運行和經(jīng)營管理提供招標(biāo)代理和物資供應(yīng)服務(wù)。為保證所選取的不同類型、不同規(guī)模的供應(yīng)商在財務(wù)方面符合資質(zhì)要求，需要對其在經(jīng)營實力、盈利狀況、償債風(fēng)險、資產(chǎn)管理、發(fā)展?jié)摿Φ确矫娴男?、效益、效果定期進(jìn)行系統(tǒng)科學(xué)全面評估。本文參考財務(wù)管理學(xué)術(shù)領(lǐng)域、監(jiān)管部門及企業(yè)實踐領(lǐng)域財務(wù)評價、財務(wù)分析相關(guān)理論實踐，基于企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核、國有企業(yè)財務(wù)績效評價、國際資信評級等財務(wù)評價體系，全面融聚量化財務(wù)指標(biāo)，匯集形成財務(wù)指標(biāo)池以對供應(yīng)商財務(wù)狀況進(jìn)行高質(zhì)量評價。

一、供應(yīng)商財務(wù)評價研究背景

財務(wù)評價是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，不僅是對已完成績效的衡量，更重要的是通過業(yè)績評價，實現(xiàn)對經(jīng)營者的約束和激勵，以達(dá)到提升企業(yè)核心競爭力，保持競爭優(yōu)勢，保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。財務(wù)評價理論是隨著企業(yè)自身體制、規(guī)模以及企業(yè)社會責(zé)任的不斷演變而發(fā)展、深化的，其發(fā)展動力來自于企業(yè)管理實踐的需要。由于西方國家市場經(jīng)濟(jì)興起早，持續(xù)時間長，企業(yè)管理對財務(wù)評價的需求巨大。因此，財務(wù)評價理論起始于西方國家，其后傳播至世界各地。財務(wù)評價理論概括起來大概有如下三類：一是利益相關(guān)者理論及其演變，包括企業(yè)價值鏈分析、社會責(zé)任評價、ESG評價、績效三棱鏡評價等，利益相關(guān)者理論的目標(biāo)從經(jīng)濟(jì)價值最大化逐漸轉(zhuǎn)向綜合價值最大化。二是財務(wù)評價方法理論，主要包括杜邦分析法、投入產(chǎn)出分析法等。三是財務(wù)評價的戰(zhàn)略支撐理論，主要包括經(jīng)濟(jì)增加值、平衡計分卡、戰(zhàn)略地圖等。

伴隨數(shù)字化、新業(yè)態(tài)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域和企業(yè)底層運作模式的緩慢轉(zhuǎn)型沖擊現(xiàn)行財務(wù)管理的薄弱環(huán)節(jié)。財務(wù)評價在企業(yè)綜合績效管理閉環(huán)過程中的角色愈發(fā)重要，通過融合財務(wù)和業(yè)務(wù)等活動，及時充分利用相關(guān)信息，設(shè)定定量定性標(biāo)準(zhǔn)，強化分析、溝通、協(xié)調(diào)、反饋等控制機(jī)制，對企業(yè)的經(jīng)營過程進(jìn)行深入的分析，可滿足不同層級管理者的關(guān)注重點，支撐管理決策，及時發(fā)現(xiàn)問題，定位原因，尋求解決辦法。

我國現(xiàn)有國有企業(yè)績效評價體系中的評價指標(biāo)主要是依據(jù)國資委2006年公布實施的《中央企業(yè)綜合績效評價實施細(xì)則》制定的，該版本是在2002年由財政部等四部委印發(fā)的《企業(yè)效績評價操作細(xì)則（修訂）》的版本上修改而形成的，該細(xì)則體現(xiàn)了我國國有企業(yè)績效評價指標(biāo)體系的基本發(fā)展趨勢。根據(jù)《中央企業(yè)綜合績效評價實施細(xì)則》的相關(guān)規(guī)定，目前對我國國有企業(yè)的經(jīng)營績效進(jìn)行評價的主要指標(biāo)分為三種：基本評價指標(biāo)、修正評價指標(biāo)和管理評價指標(biāo)，這三種類型的指標(biāo)構(gòu)成了目前我國國有企業(yè)經(jīng)營績效評價的指標(biāo)整體。目前，公司貫徹落實國資委中央企業(yè)財務(wù)績效評價工作要求，以年度為周期開展財務(wù)績效評價工作。

伴隨采購額占銷售收入比例的不斷增長，采購逐漸成為決定制造質(zhì)量成敗的關(guān)鍵因素，供應(yīng)商的評估與選擇作為供應(yīng)鏈正常運行的基礎(chǔ)和前提條件。目前實踐領(lǐng)域的基本思路是采購商或采購代理機(jī)構(gòu)對供應(yīng)商定期進(jìn)行數(shù)據(jù)收集、審核與系統(tǒng)錄入，數(shù)據(jù)信息包括有關(guān)人工、材料、工廠基本運營成本和管理費用等，依托數(shù)字技術(shù)構(gòu)建“數(shù)據(jù)-指標(biāo)-模型-分析-反饋”鏈條的卓有成效的財務(wù)評價體系，為雙方建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系、控制過程風(fēng)險提供了重要抓手和量化舉措。

本文構(gòu)建的供應(yīng)商財務(wù)評價指標(biāo)體系是根據(jù)國家現(xiàn)行的財務(wù)制度、稅收法規(guī)等，以經(jīng)審計的財務(wù)報表為基礎(chǔ)，分析、計算供應(yīng)商直接發(fā)生的財務(wù)效益和費用，從而考察供應(yīng)商的盈利能力、清償能力、生存能力等財務(wù)狀況，借以從財務(wù)方面判別供應(yīng)商的資質(zhì)水平。

二、供應(yīng)商財務(wù)評價指標(biāo)體系構(gòu)建原則

財務(wù)評價的核心是指標(biāo)體系的構(gòu)建，為全面反映供應(yīng)商的可持續(xù)增長能力，實現(xiàn)從財務(wù)角度選取優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商的目標(biāo)。在構(gòu)建供應(yīng)商財務(wù)評價指標(biāo)體系時，需從以下幾方面思量。

1.基礎(chǔ)數(shù)據(jù)確定的穩(wěn)妥原則

財務(wù)指標(biāo)結(jié)果的準(zhǔn)確性取決于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠性。指標(biāo)體系中需要大量基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自于供應(yīng)商的財務(wù)報表，供應(yīng)商財務(wù)報表的質(zhì)量將直接影響財務(wù)評價的效果。因此要求供應(yīng)商提供經(jīng)審計的財務(wù)報表是遵循穩(wěn)妥原則的具體體現(xiàn)。

2.費用與效益計算范圍一致性原則

為了正確評價供應(yīng)商的獲利能力，必須遵循供應(yīng)商費用與效益計算范圍一致性原則。有些供應(yīng)商在報財務(wù)信息時，將母公司數(shù)據(jù)與子公司數(shù)據(jù)混淆上報，從而造成計算出來的財務(wù)指標(biāo)嚴(yán)重失真。因此供應(yīng)商所提供三年的財務(wù)數(shù)據(jù)必須將費用與效益計算范圍一致，其計算出來的凈收益指標(biāo)才是供應(yīng)商的真實回報。

3.短期與長期分析結(jié)合原則

資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)都是基于過去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的成果表現(xiàn)，為了考量供應(yīng)商的可持續(xù)性發(fā)展能力，不僅要向前看關(guān)注已獲得的收益，同時要向后看關(guān)注供應(yīng)商未來的收益。因此在指標(biāo)體系構(gòu)建時必須考慮資金的時間價值，注重現(xiàn)金流量，特別是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量的數(shù)量、結(jié)構(gòu)，并進(jìn)行穩(wěn)定性分析，從而判斷供應(yīng)商的可持續(xù)性發(fā)展能力。

4.定量分析與定性分析相結(jié)合的原則

財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)是經(jīng)營成果的量化反映，為了更全面地反映企業(yè)的財務(wù)能力，需要將財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，即將定量的綜合評價分析與例外的財務(wù)事件的定性分析相結(jié)合，從而更全面、客觀地對供應(yīng)商進(jìn)行財務(wù)評價。

5.以人為本的原則

因供應(yīng)商資質(zhì)信息的填報工作往往是非財務(wù)人員，如果指標(biāo)數(shù)據(jù)的抓取過于復(fù)雜，反而影響指標(biāo)結(jié)果的準(zhǔn)確性。因此需要供應(yīng)商提供的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，系統(tǒng)基本能在經(jīng)審計的財務(wù)報告中均能抓取，只有個別供應(yīng)商的研發(fā)費需要在報表附注中找到，所以對供應(yīng)商來說財務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的填報難度不大。

三、供應(yīng)商財務(wù)指標(biāo)體系的具體構(gòu)建

1.搭建財務(wù)指標(biāo)池

此階段建立財務(wù)評價指標(biāo)，明確各指標(biāo)的計算公式及取數(shù)路徑。參考國資委對國有企業(yè)評價體系、中央企業(yè)綜合績效評價實施細(xì)則，從供應(yīng)商盈利狀況、資產(chǎn)管理、償債風(fēng)險、發(fā)展?jié)摿Α⒔?jīng)營實力五個維度構(gòu)建適應(yīng)供應(yīng)商實際的財務(wù)評價指標(biāo)池。

盈利能力是供應(yīng)商可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，既反映一定時期內(nèi)賺取收益的成果，又反映其健康可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，主要包括凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率等指標(biāo)，盈利能力也是最能影響財務(wù)績效得分的維度。

資產(chǎn)質(zhì)量反映供應(yīng)商經(jīng)營效率與發(fā)展活力，主要以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)為主，反映一定時期內(nèi)資金投入的回收周期，在資質(zhì)判斷中也是一個十分重要的維度。一般而言，制造業(yè)企業(yè)具有重資產(chǎn)特征，周轉(zhuǎn)率水平相對較低。

債務(wù)風(fēng)險維度是最直接反映供應(yīng)商債務(wù)結(jié)構(gòu)和償債能力的指標(biāo)集合，在供應(yīng)商財務(wù)評價中，可以采用趨勢分析和同業(yè)對標(biāo)分析方法，綜合判斷其償債風(fēng)險，而且也可以綜合評級單位的資信結(jié)果進(jìn)行綜合判斷。

經(jīng)營增長狀況反映供應(yīng)商發(fā)展?jié)摿εc后勁，主要以營業(yè)收入、利潤及資產(chǎn)增長率指標(biāo)反映，企業(yè)增長情況受宏觀經(jīng)營營銷較大，該維度指標(biāo)的波動性一般較強，要采用歷史分析方法，平滑短期內(nèi)偶發(fā)因素或不可持續(xù)的營商環(huán)境因素對該類指標(biāo)的影響。

供應(yīng)商的經(jīng)營實力選取營業(yè)總收入、資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、權(quán)益總額、利潤總額、凈利潤六個指標(biāo)反映。

通過對以上五個維度的總結(jié)、歸納、提煉，共形成29個指標(biāo)池。詳見下表（供應(yīng)商財務(wù)指標(biāo)池）。

2.構(gòu)建財務(wù)評價體系

針對重點指標(biāo)，參考國資委每年出版發(fā)布的《國有企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值》，設(shè)定部分關(guān)鍵指標(biāo)的評價范圍，以2019年“工業(yè)-機(jī)械工業(yè)-電氣機(jī)械及器材制造業(yè)”全行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值為例，各指標(biāo)優(yōu)、良、中、低、差標(biāo)準(zhǔn)如下：

當(dāng)計算單個指標(biāo)得分時，采用功效系數(shù)法逐一計算，方法詳見《中央企業(yè)綜合績效評價實施細(xì)則》。（概括來說，就是對比某企業(yè)實際值與標(biāo)準(zhǔn)值的差異，將實際值換算成經(jīng)權(quán)重調(diào)整后的得分。）當(dāng)計算企業(yè)整體財務(wù)得分時，對分析維度設(shè)置權(quán)重，國資委權(quán)重設(shè)置如下，將單個指標(biāo)與權(quán)重結(jié)合計算總得分。（可根據(jù)評價需求，酌情選擇基本指標(biāo)或修正指標(biāo)，調(diào)整權(quán)重，計算專項得分。）

3.財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可行性測試

針對29個財務(wù)指標(biāo)，供應(yīng)商需要提供的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)為41個，基本上在審計報告的三張主表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表中均能找到，只有個別供應(yīng)商的研發(fā)費需要在報表附注中找到，所以對供應(yīng)商來說財務(wù)模塊的填報難度不大，可實施可操作。41個基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源總結(jié)歸納如下：

綜上所述，通過搭建財務(wù)指標(biāo)池，建立財務(wù)分析評價體系，并對指標(biāo)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行可行性測試，最終構(gòu)建的供應(yīng)商資質(zhì)財務(wù)評價指標(biāo)系統(tǒng)實現(xiàn)了從盈利狀況、資產(chǎn)管理、償債風(fēng)險、發(fā)展?jié)摿Α⒔?jīng)營實力五個維度對供應(yīng)商客觀、公正、高質(zhì)量的財務(wù)評價。

參考文獻(xiàn)：

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